p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Institutional investors are increasingly interested in retail type alternative products as a less costly means to meet regulatory pressures and to fill the gap in results created by less well-performing debt allocations, according to a study just published by Cerulli Associates (“European Alternative Products and Strategies 2016: Opportunity Knocks in the New Era.”) For 86% of managers surveyed by Cerulli, the request for UCITS alternative funds is expected to increase over the next two years. Products which receive the UCITS label are attracting conservative instutionals in France and Germany, as well as insurance companies throughout Eurpoe, in the wakt of the introduction of Solvency II, the study finds. Hedge funds, for their part, estimate that UCITS format will be more frequently used for new products in the next two years, and even in the next 12 months, as demand for vehicles on the part of institutionals has been lower than demand for offshore investment funds which comply with the AIFM directive. “What was once the preserve of global and regional private banks is of increasing interest to continental institutions as well as EU insurers more generally,” says Tony Griffiths, senior analyst at Cerulli and co-author of the report. “One Swiss hedge fund manager told us it was surprised to find interest in the UCITS versions of its products among Swedish and Finnish institutions--two of Europe’s bigger buyers of offshore funds,” he adds. Alternative beta (risk premia), are also highly popular, and are considered a tool for diversification as well as a means to obtain similar performance to hedge funds. “The balance of power is shifting to the investor,” says Justina Deveikyte, senior analyst at Cerulli and co-author of the report. “Lingering dissatisfaction with offshore hedge funds--sluggish performance, high fees, and minimal opacity--has influenced the rise in demand for alternative beta products,” she adds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Pimco has announced the appointment of Jamil Baz as managing director and head of client analytics. Baz will be based at the headquarters of the firm in Newport Beach, and will report to Ravi Mattu, managing director and global head of analytics, and to Mihir Worah, managing director and chief investment officer in charge of asset allocation. In his new role, Baz will lead the team responsible for providing personalised solutions and resarch to clients of Pimco concerning asset allocation, risk management and portfolio construction. He will officially begin in his role on 2 May 2016. Baz, who has over 30 years of experience in asset management, joins from Man GLG Partners, where he had served as senior managing director and chief investment strategist. Baz previously worked at Pimco in 2007 and 2008, when he served as manager of international portfolios in Europe. Over his career, Baz has also served in senior positions at Goldman Sachs, Deutsche Bank and Lehman Brothers.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The benchmark index for UCITS format hedge funds, the Ucits Alternative Index Blue Chip, published by Hedgeanalytics, is down 1.95% from the beginning of the year to 24 February, after gains of 2.43% for the past year overall. In the period under review, most components of the index are in negative territory, with the exception of CTA strategies (+2.31%), multi-strategies (+0.16%), and volatility (+2.66%). The worst returns are for event-driven, which is down 5% for the period, emerging markets (-4.55%) and long/short equity (-3.29%).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In January, despite turbulence on the financial markets, funds on sale in Italy posted net inflows of EUR1.2bn, according to the most recent statistics from the Italian association of asset management professionals, Assogestioni. In 2015, the sector took in EUR94.3bn. Inflows in January, which remained lower than those in December 2015 (nearly EUR3bn), were driven by money market funds (EUR1.75bn), flexible funds (EUR801m), equity funds (EUR321m), and diversified funds (EUR263m). However, bond funds saw outflows of EUR1.845bn. Despite these inflows, asstes in Italian funds fell in January to EUR831bn, comapred with EUR850bn as of the end of December 2015. Taking into account closed funds and discretionary management, the asset management sector overall has seen net subscriptions of EUR6.1bn. This is the 24th month of consecutive inflows. Assets total EUR1.814trn, also down compared with December (EUR1.834trn). Anima Holding is the asset management firm to have posted the largest inflows in January, with EUR3.79bn. Generali takes EUR3.23bn. Gruppo Intesa Sanpaolo is far behind with EUR686m, Pioneer Investments, the fourth-largest giant in Italian management, did not keep up with its rivals, with the heaviest outflows of the month, totalling EUR2.2bn. Franklin Templeton comes next with EUR609.8m, followed by M&G Investments (-EUR370m) and Invesco (-EUR324m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The California-based pension fund CalPERS on 23 February announced that it has launched a search to recruit a new CEO. The job has been outsourced to the firm Heidrick & Struggles, based in New York. CalPERS has also completed an acquisition of an office property in New York for an undisclosed total. According to the English-language press, the property, located in Manhattan, was sold for a total of about USD1.9bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Vontobel Asset Management has recruited Gianluca Cecchini as product marketing manager, to develop marketing staretgy for the retail and wholesale segments in Italy and Spain. Cecchini joins from Fidelity International. He has also served in a variety of roles in marketing at Zurich Investments and Franklin Templeton, and was head of marketing at Deutsche Bank Asset Management. At Vontobel, he will be based in Milan.

La Caisse de dépôt et placement du Québec a annoncé le 24 février un rendement moyen pondéré annualisé des fonds de ses déposants de 10,9 % sur quatre ans et de 9,1 % pour 2015. Au terme de l’exercice, l’actif net se chiffrait à 248 milliards de dollars, comparativement à 159 milliards de dollars au 31 décembre 2011, soit une progression de 89 milliards de dollars sur quatre ans. Sur cette période, la Caisse affiche des résultats de placement nets de 81,6 milliards de dollars, auxquels s’ajoutent des dépôts nets de 7,4 milliards de dollars.En 2015, les résultats de placement nets totalisent 20,1 milliards de dollars qui s’ajoutent à des dépôts nets de 2,1 milliards de dollars. Les portefeuilles de marchés boursiers génèrent près de la moitié de ces résultats de placement, alors que les portefeuilles moins liquides – Immeubles, Placements privés et Infrastructures – contribuent à hauteur de 5,6 milliards de dollars. Sur quatre ans, le rendement annualisé de la Caisse surpasse de 0,9 point de pourcentage celui de son portefeuille de référence qui se situe à 10 %. Cet écart représente 8 milliards de dollars de valeur ajoutée, dont 5,4 milliards de dollars générés en 2015. « En 2015, notre stratégie a été mise à l’épreuve. Les incertitudes liées aux politiques monétaires, les mouvements désordonnés de devises et l’effondrement des prix du pétrole ont nourri la volatilité, particulièrement au second semestre. L’environnement de marché a aussi été marqué par une croissance anémique dans les pays développés et un ralentissement généralisé dans les pays émergents. Dans ce contexte, la qualité des actifs qui composent notre portefeuille nous a permis de livrer des résultats solides qui confirment la robustesse de notre stratégie. Sans nous soustraire aux effets de marché, celle-ci nous permet d’être plus résilients en période de turbulence. Pour la suite, nous devons voir plus loin que la volatilité des marchés et nous concentrer sur la véritable création de valeur. Nous allons garder le cap sur notre stratégie et continuer d’investir le capital de façon sélective. Nous allons poursuivre le développement de partenariats avec des acteurs de classe mondiale et générer de la valeur en mettant l’accent sur l’efficacité opérationnelle de nos entreprises en portefeuille », a indiqué Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse, cité dans un communiqué.

Heungsik Choo, le directeur des investissements (« chief investment officer ») du fonds souverain coréen Korea Investment Corporation (KIC), ainsi que deux autres membres du comité de direction, ont décidé de démissionner de leurs postes, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Heungsik Choo avait rejoint KIC en 2014. Avant cela, il a été responsable de la gestion des réserves chez Bank of Korea de novembre 2011 à février 2014.En parallèle, Young Kim, directeur des opérations (« chief operating officer »), et Taeg Ki Hong, directeur des risques et de la conformité, ont également fait part de leur intention de quitter leurs fonctions le 19 février 2016. Young Kim avait intégré KIC en 2007 tandis qua Taeg Ki Hong avait intégré KIC en 2012.

Les fonds souverains devraient céder pour près de 400 milliards de dollars d’actions cotées en 2016, selon des estimations du Sovereign Weath Fund Institute reprises par Les Echos. En 2015, ils ont déjà vendu pour 213 milliards de dollars d’actions cotées. Pour la banque JP Morgan, les fonds vont céder cette année entre 110 et 170 milliards de dollars d’actions cotées, et entre 150 et 200 milliards d’obligations d’Etat. L’objectif poursuivi est de disposer de liquidités pour répondre aux besoins de leurs Etats qui subissent un brutal contre-choc pétrolier. Les fonds souverains vont céder en priorité les actifs plus liquides (actions cotées et obligations d’Etat) qu’ils peuvent céder facilement, sans trop de dégâts. Les fonds pétroliers du Golfe ont des capitaux de l’ordre de 2.700 milliards de dollars. Si l’on y ajoute les autres fonds (Norvège, Russie…), ils s’établissent à 4.000 milliards de dollars, soit 56 % du total des actifs des fonds souverains.

Le fonds de pension californien CalPERS a indiqué le 23 février qu’il avait lancé ses recherches pour le recrutement d’un nouveau directeur général. La mission a été confiée au cabinet Heidrick & Struggles, basé à New York.CalPERS a par ailleurs bouclé le rachat d’un immeuble de bureaux à New York pour un montant non divulgué. Selon la presse anglo-saxonne, l’immeuble situé à Manhattan se serait vendu pour un montant d’environ 1,9 milliard de dollars.

Les investisseurs institutionnels s’intéressent de plus en plus aux produits alternatifs de type retail comme un moyen peu coûteux de répondre aux pressions réglementaires et de combler l'écart de rendement créé par des allocations de dette peu performantes, selon une étude que vient de publier Cerulli Associates («European Alternative Products and Strategies 2016: Opportunity Knocks in the New Era»).Pour 86% des gestionnaires interrogés par Cerulli, la demande de fonds alternatifs au format Ucits devrait augmenter au cours des deux prochaines années. Des produits bénéficiant du label Ucits attirent les institutionnels conservateurs en France et en Allemagne, ainsi que les compagnies d’assurances dans toute l’Europe dans le sillage de l’introduction de Solvabilité II, relève l'étude. Les hedge funds estiment de leur côté que le format Ucits devrait être le plus fréquemment retenu pour les nouveaux produits au cours des deux prochaines années, même si au cours des douze derniers mois la demande de véhicules par les institutionnels a été moins importante que celle portant sur les fonds d’investissement offshore conformes à la directive AIFM."Ce qui était autrefois considéré comme la chasse gardée des banques privées internationales et régionales revêt un intérêt croissant pour les institutionnels d’Europe continentale ainsi que pour les assureurs plus généralement», remarque Tony Griffiths, analyste senior chez Cerulli et co-auteur de l'étude. «Un gérant de hedge fund suisse nous a indiqués qu’il a été surpris de constater de l’intérêt pour les versions Ucits de ses produits de la part d’institutionnels suédois et finlandais, deux des plus gros acheteurs de fonds offshore», ajoute-t-il.Les produits de beta alternatif (ou «risk premia») sont également très recherchés, considérés comme un outil de diversification et un moyen d’obtenir des performances similaires à celles des hedge funds. «L'équilibre du pouvoir est en train de basculer du côté de l’investisseur», indique Justina Deveikyte, analyste senior chez Cerulli et co-auteur de l'étude. «L’insatisfaction rampante vis-à-vis des hedge funds offshore, les performances médiocres, les commissions élevées et une certaine opacité, a contribué à la demande croissante en faveur des produits de beta alternatifs», ajoute-t-elle.

Jupiter Asset Management va lancer début mars le fonds Asian Income dont l’objectif est de générer des revenus et de la croissance du capital sur le long terme, rapporte FT Adviser. Ce nouveau véhicule investira principalement dans des titres d’entreprises cotées ou implantées en Asie-Pacifique hors Japon. Le fonds sera géré par Jason Pidcock, qui a récemment rejoint Jupiter en provenance de Newton IM où, de 2004 à 2015, il avait déjà assuré la gestion d’un fonds Asian Income.Le nouveau fonds de Jupiter sera surpondéré sur l’Australie, la Nouvelle Zélande et les Philippines, notamment. Son indice de référence sera le FTSE All World Asia Pacific ex-Japan. Adoptant une approchant « bottom-up », le fonds aura un portefeuille concentré de 40 à 50 valeurs de grandes capitalisations.

La société de gestion britannique Schroders a annoncé la nomination de Tom Wilson au poste de responsable des actions des marchés émergents. L’intéressé remplace Allan Conway qui a décidé de prendre sa retraite en août 2016. Tom Wilson travaille actuellement en qualité de gérant de portefeuille au sein de l’équipe en charge des actions des marchés émergents. Il a intégré Schroders en 2000 et il a notamment occupé le poste de responsable des actions Europe, Moyen-Orient et Afrique de 2007 à 2014, date à laquelle il a rejoint l’équipe actions marchés émergents.Allan Conway travaillait chez Schroders depuis 11 ans. Il continuera d’assurer la gestion des huit fonds qui sont sous sa responsabilité jusqu’à son départ à la retraite l’été prochain.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Rathbones a annoncé une croissance de 7,4 % de ses encours au cours de l’exercice 2015. Ainsi, ses actifs sous gestion s’établissent à 29,2 milliards de livres au 31 décembre 2015 contre 27,2 milliards de livres au 31 décembre 2014.Dans le détail, son pôle « Investment Management » a vu ses encours progresser de 5,7% pour atteindre 26,1 milliards de livres fin 2015 contre 24,7 milliards de livres fin 2014. Au cours de l’année écoulée, ce pôle a réalisé une collecte nette de 1,4 milliard de livres, contre 4 milliards de livres en 2014. Pour sa part, le pôle « Unit Trusts » a enregistré une croissance de 24% de ses encours pour atteindre 3,1 milliards de livres fin 2015 contre 2,5 milliards de livres fin 2014. Cette forte croissance a été principalement tirée par une collecte nette de 371 millions de livres. Porté par cette bonne dynamique, le groupe Rathbones a dégagé un bénéfice sous-jacent (« underlying profit») avant impôt de 70,4 millions de livres fin 2015 contre 61,6 millions de livres fin 2014, soit une hausse de 14,3% sur un an. Son bénéfice avant impôt ressort, quant à lui, à 58,6 millions de livres au 31 décembre 2015 contre 45,7 millions de livres au 31 décembre 2014, soit un bond en avant de 28,2%. Après impôt, son bénéfice s’établit à 46,4 millions de livres fin 2015 contre 35,7 millions de livres fin 2014, soit une croissance de 30% sur un an.

L’américain Lone Star envisage de lever 5 milliards de dollars pour son prochain fonds opportuniste, centré sur l’Europe, rapporte le site spécialisé IPE. Le Real Estate Fund V sera investi à hauteur de 80% dans l’immobilier européen et il aura un objectif de rendement net de 20%, selon des sources au courant du projet.Le fonds, qui sera plafonné à 5,5 milliards de dollars, investira également dans la région Asie-Pacifique et dans les Amériques. Le précédent fonds, qui a été bouclé en avril 2015, avait attiré 5,8 milliards de dollars.

Amundi entend accélérer son développement commercial en Asie. Dans le cadre d’un entretien accordé au site spécialisé Asian Investor, Pascal Blanqué, directeur des investissements du groupe français, a ainsi indiqué que la société de gestion considère actuellement l’Indonésie, les Philippines et Taïwan comme étant les pays où elle pourrait réaliser des acquisitions ou nouer des partenariats. En termes de segments clients, Amundi va chercher à développer son activité centrée sur la distribution dans la région asiatique et Pascal Blanqué s’attend à ce que les grands assureurs, notamment en Chine et en Corée du Sud, deviennent des investisseurs encore plus influents. De fait, les clients institutionnels représentent près de 90% des encours d’Amundi en Asie à fin septembre 2015. En termes de produits, Pascal Blanqué indique qu’Amundi envisage de lancer des ETF et des fonds « smart beta » à Hong Kong et à Singapour dans le courant de l’année 2016. Au cours des dernières années, Amundi a déjà beaucoup élargi sa présence en Asie, rappelle Asian Investors. La société de gestion a en effet ouvert des bureaux à Taiwan en 2012 et en Thaïlande en 2014. Amundi a également fait l’acquisition de l’activité obligataire de la société malaisienne KAF Fund Management en mars 2014.

Janus Capital International, la division internationale de Janus Capital Group, vient de nommer Chris Justice en tant que directeur des opérations et responsable de l’Europe.Basé à Londres, l’intéressé développera et exécutera la stratégie de Janus Capital International dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. Il travaillera aux côtés de Jamie Wong, responsable des institutions pour l’EMOA, et Sylvain Agar, responsable des intermédiaires financiers pour l’EMOA.Chris Justice était précédemment basé à Hong Kong en tant que responsable des initiatives stratégiques pour l’Asie-Pacifique et l’EMOA et restera rattaché à Augustus Cheh, président de Janus Capital International. Avant de rejoindre Janus en 2013, il était managing director de Quam (Hong Kong) Ltd. Au 31 décembre 2015, Janus Capital International gérait 42,4 milliards de dollars d’encours, soit plus du triple du montant de la fin 2010 lorsque la société a commencé à se diversifier à l’international. A fin 2015, les actifs de Janus Capital International ressortaient à 192,3 milliards de dollars. Janus Capital International représente 22 % des actifs mondiaux, contre 8 % en 2010.

Les actifs sous gestion de Man Group ont progressé l’an dernier de 8% pour s'établir à 78,7 milliards de dollars, grâce à des acquisitions et à l’impact positif des marchés, selon les chiffres communiqués le 24 février par le groupe. La collecte nette de l’année s’est élevée à seulement 300 millions de dollars. Le bénéfice avant impôt s’est contracté de 17% d’une année sur l’autre à 400 millions de dollars.Dans le détail, le groupe souligne que les encours de la gestion quantitative, qui s'élevaient à 14,4 milliards de dollars en 2012, totalisent désormais 35 milliards de dollars, dont 18 milliards de dollars de stratégies actions long only, 6,6 milliards de dollars de stratégies trend following traditionnelles et 4,9 milliards de dollars de stratégies trend following non traditionnelles. Les encours de Numeric ont progressé de 25% depuis l’acquisition de la société à la mi-2014, passant de 15,2 milliards de dollars à 19 milliards de dollars dont 4 milliards de dollars de collecte nette. Durant l’année écoulée, les encours de la gestion alternative (AHL, Numeric, GLG et FRM) ont progressé à 44,6 milliards de dollars à fin décembre 2015 contre 38,2 milliards de dollars un an plus tôt grâce à une collecte nette de 2,5 milliards de dollars mais également à l’apport de 5,2 milliards de dollars liés à des acquisitions. Les encours de GLG ont d’ailleurs grossi de près de 2 milliards de dollars à 16,3 milliards de dollars grâce à l’apport d’un peu plus de 4 milliards de dollars liés à des acquisitions, l’activité commerciale se soldant sur l’année par des sorties nettes de 0,8 milliard de dollars. Du côté de la gestion long/only, les encours sont demeurés stables, passant de 32,7 milliards de dollars fin 2014 à 32,8 milliards de dollars un an plus tard, malgré une décollecte nette de 1,8 milliard de dollars. L’effet marché a représenté un impact positif de 1,7 milliard de dollars et l’apport lié aux acquisitions s’est élevé à 0,9 milliard de dollars.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% sur un an en janvier dans la zone euro, a annoncé jeudi Eurostat, révisant en baisse sa première estimation de début février qui était de +0,4%. Les économistes interrogés par Reuters attendaient une inflation inchangée sur la première estimation, soit de 0,4%. L’inflation s’est en revanche légèrement accélérée par rapport à décembre, lorsque les prix dans la région avaient augmenté de 0,2% sur un an. D’un mois sur l’autre, les prix ont baissé de 1,4% en janvier, comme prévu.

Le Portugal a réalisé ce mois-ci un nouveau remboursement anticipé de deux milliards d’euros des prêts du Fonds monétaire international (FMI) dans le cadre de son plan de sauvetage ; il espère lui verser 2,6 milliards d’euros supplémentaires cette année, a annoncé hier l’agence de la dette publique IGCP. Le pays s’est déjà acquitté de 36% de ses engagements. Le Portugal a longtemps focalisé l’inquiétude des investisseurs sur la santé du secteur financier et la croissance de l'économie en Europe.

En apportant Ciloger, La Banque Postale montera à 40% du capital d’AEW Europe, tandis que la CDC en sortira.

Moody’s a dégradé hier de deux crans la note souveraine du Brésil en catégorie spéculative. Le pays est désormais noté Ba2, assorti d’une perspective négative. L’agence a justifié sa décision par le risque de voir se détériorer ses ratios d’endettement dans un environnement de croissance atone. Elle estime ainsi que la dette publique devrait dépasser 80% du PIB d’ici trois ans. Standard & Poor’s et Fitch ont déjà déclassé le Brésil en catégorie spéculative, avec des notes respectives de BB et BB+.

L’action Man Group a terminé en baisse de 7,4% hier (à 149,50 pence) après l’annonce d’un bénéfice annuel en recul de 17%. Le hedge fund coté à Londres a dévoilé un résultat avant impôt de 400 millions de livres (507 millions d’euros) en 2015, contre 471 millions un an plus tôt. Man Group accuse une baisse de ses commissions de performance et de ses marges. Ses actifs sous gestion ont progressé de 8% l’an dernier, à 78,7 milliards de livres, grâce à une collecte nette de 480 millions et des gains de performance de 2,4 milliards (contre 3,6 milliards en 2014).

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté la semaine dernière de 3,5 millions de barils à 507,61 millions, a annoncé l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les économistes attendaient en moyenne une progression de 3,4 millions de barils. Mais ceux d’essence ont baissé pour la première fois depuis novembre, de 2,2 millions de barils à 256,46 millions, une baisse plus forte que celle d’un million que les économistes attendaient. Les cours du pétrole, en forte baisse après des informations précédentes de l’American Petroleum Institute (API) faisant état d’un gonflement plus important des stocks, ont réduit leurs pertes à la suite de l’annonce de l’EIA.

Jeffrey Lacker, le président de l’antenne de Richmond de la Réserve fédérale, a déclaré mercredi voir toujours des motifs pour relever les taux d’intérêt, signe que le débat sur le sujet reste vif au sein de la banque centrale américaine. Il souligne que les indicateurs économiques ne laissent pas prévoir de récession imminente aux Etats-Unis et réfute l’idée que l’inflation restera faible sur le moyen terme, loin de l’objectif de 2% de la Fed.

Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont baissé en janvier de 9,2% à 494.000 unités en rythme annualisé ajusté des variations saisonnières, en raison d’une chute de 32,1% des ventes dans l’Ouest du pays où les prix ont grimpé, a annoncé mercredi le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une baisse des ventes à un rythme annualisé de 520.000 unités le mois dernier. Le chiffre de décembre a été maintenu à 544.000 unités.

Les créanciers qui poursuivent l’Argentine devant la justice américaine ont trouvé un accord à 5 milliards de dollars, a indiqué un avocat représentant les investisseurs de dette. « Nous sommes tombés d’accord sur les termes financiers avec l’Argentine depuis jeudi dernier », indique Matthew McGill, qui représente Elliott Management et Aurelius Capital Management. Mais plusieurs points restent à régler pour conclure définitivement l’accord, ajoute-t-il.

Le magazine Décideurs a publié son classement 2016 des meilleurs indépendants du patrimoine situés en province.

Le pôle de gestion d'actifs du groupe Axa a enregistré une 2015 une collecte nette de 45 milliards d'euros, a annoncé la compagnie d'assurance ce 25 février à l'occasion de la publication de ses résultats annuels.

Alptis Assurances, 80 millions d’euros d’encours sous gestion, est actuellement en réflexion dans le but de trouver une solution d’investissement pouvant à la fois satisfaire le conseil d’administration, qui souhaite conserver une approche prudente, et présenter des rendements attractifs. A fin décembre, l’allocation des actifs gérés était composée ainsi : 27% de comptes courants rémunérés, 25% de FCP monétaires,18% de comptes à terme, 13% de livrets associatifs et livrets mutualistes et 17% de BMTN. Enfin, une dernière poche se composait de SCPI et d’autres actifs diversifiés, à hauteur de 1%. Alptis Assurances détient, par ailleurs, trois immeubles, qui constituent son siège social et ses bureaux. Dans ces conditions, Apltis envisage de mettre en place une poche, plus « dynamique », qui demeurera à la marge. « Un des moyens envisagés pour booster le rendements s’avère de diversifier notre allocation, a déclaré Pascal Borocco à la rédaction d’Instit Invest. Mais vis-à-vis de notre gouvernance, nous nous devons de limiter fortement toute exposition au risque. » Pour cette poche, plutôt que les actions et le non coté, jugé trop risqués, Alptis envisagerait un renforcement de ses investissements dans les SCPI.