p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its half year results up to 31 December 2015, the British asset and wealth management firm Brooks Macdonald announced that its assets under management had risen 5.5% compared with the end of June 2015. As of the end of December 2015, assets in discretionary funds totalled GBP7.82bn, compared with GBP7.81bn as of the end of June 2015. Over the past six months, Brooks Macdonald has posted net inflows of GBP394m. After its first fiscal half in 2015/216, Brooks Macdonald has seen an increase in revenues of 3% in one year, to a total of GBP38.7m, compared with GBP37.5m at the conclusion of the first half of its 2014/2015 fiscal year. Pre-tax profits totalled GBP5.48m, compared with GBP4.48m one year previously, an increase of 22%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Kames Capital, whose assets under management total about EUR77bn, has appointed Hari Patel as consultant for development of activities. Patel will be responsible for coverage of accounts throughout the United Kingdom, from wealth managers to financial advisers and funds of funds, family offices, platforms and banks. Patel will report to Mike Savage, head of sales for the United Kingdom. Patel had previously worked at Jupiter as head of sales for single-strategy, multi-asset class and multi-manager funds on offer from the group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Liechtenstein wealth management firm LGT Group, which has recently acquired the British wealth management firm Vestra Wealth, on 17 March announced that it had made a net inflow of CHF8.8bn in 2015, up 7% year on year. Both the private bank and asset management contributed to this development. Despite negative currency effects, which represented a total of CHF5.3bn, assets under management rose to CHF132.2bn, from CHF128.8bn one year previously, an increase of 2.7% year on year. Net profits for the group rose 28%, to CHF211m. The operating profit maring improved to 71.2%, from 75.4% in 2014. In the wake of the acquisition of Vestra, the group is planning “selective use of acquisition possibilities” in the coming year. The group will also engage with digitization, to better meet the needs of private banking clients with LGT SmartBanking.

Le graphique ci-contre représente la performance de dix portefeuilles équi-pondérés composés des actions sous-jacentes de l’indice Stoxx 600 triées selon leur performance du 31/12/2015 au 11/02/2016 (le point bas de l’année pour les actions).

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et actions françaises en février 2016. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Volkswagen veut trouver un accord avec les autorités américaines de régulation pour résoudre d’un coup la plupart des problèmes soulevés par le scandale des tests d'émissions polluantes, a dit hier à Reuters un responsable du constructeur automobile. «Cela doit être notre objectif que de négocier une solution complète, qui pourrait aussi englober la majeure partie des sanctions attendues», a dit le responsable, qui a requis l’anonymat en raison de la confidentialité des discussions avec le régulateur américain.

Le gouvernement a consenti hier à un dégel du point d’indice pour les fonctionnaires à hauteur de 1,2%, une mesure de plus de 2,4 milliards d’euros que les syndicats accueillent comme une première étape de rattrapage de pouvoir d’achat. La mesure prévoit une hausse de 0,6% au 1er juillet prochain et de 0,6% au 1er février 2017. Les syndicats, dont les revendications salariales, bien supérieures, ne sont pas satisfaites, vont désormais soumettre cette proposition à leurs adhérents.

La banque centrale de Norvège (Norges Bank) a une nouvelle fois baissé hier de 25 pb son taux de dépôt pour le fixer à un plus bas historique de 0,50%. Elle a en outre ouvert la porte à de nouvelles baisses en cas de dégradation de l’activité liée à la chute des cours pétroliers, et a même évoqué la possibilité d’un passage en taux négatifs, à l’instar de ce qui est déjà pratiqué au Danemark et en Suède. La Norges Bank prévoit une croissance du PIB norvégien hors secteur pétrolier de 0,8% cette année, contre 1,1% en décembre, et de 1,8% en 2017.

Le Medef a sévèrement critiqué hier le projet de prélèvement à la source de l’impôt sur le revenu, estimant qu’il constituait une contrainte supplémentaire pour les entreprises et que sa mise en place nécessitait «une vaste expérimentation préalable». Le projet dévoilé par le ministère des Finances prévoit que l’impôt sur le revenu sera, pour les salariés, collecté par les employeurs pour le compte de l’Etat, qui leur communiquera les taux d’imposition de chacun.

Le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a averti hier les dirigeants européens que la politique monétaire ne suffirait pas à relancer l'économie et invité les gouvernements à faire leur part via des réformes structurelles. Face aux risques baissiers sur l’économie, il a assuré que les taux d’intérêt resteraient à leurs bas niveaux actuels, voire encore plus bas, pendant longtemps. L’intégration et la gouvernance des 19 économies de la zone euro feront l’objet d’un sommet spécifique en juin.

Le premier trimestre «sera probablement le pire de l’histoire pour un certain nombre de hedge funds orientés vers le fixed income», a indiqué hier lors d’une conférence à Tokyo le vice-président de la société de gestion Loomis Sayles, Dan Fuss. Selon ce dernier, des fonds d’arbitrage qui avaient parié sur la baisse du high yield américain ont été pris à revers par le redressement du marché et le retour des flux entrants à partir de mi-février. Ils n’ont pu clore leurs positions vendeuses à découvert faute de titres disponibles. Loomis Sayles, qui évolue dans l’orbite de Natixis GAM, gérait près de 230 milliards de dollars fin 2015.

Pragma Capital a indiqué hier que ses associés ont revu la gouvernance et la répartition du capital de la société de gestion dans une logique de transmission générationnelle. Denis Catz a rejoint le directoire aux côtés de Christophe Ramoisy et d’Arnaud Leclercq, dont la nomination au poste de président a été approuvée par le dernier conseil de surveillance. Jean-Pierre Créange, actuel président du directoire, devient membre du conseil, présidé par Gilles Gramat.

Accompagné par Siaci Saint-Honoré, Suez Environnement aurait lancé, en fin d’année 2015, une recherche pour sélectionner un partenaire sur la gestion diversifiée Europe, à hauteur de 80 millions d’euros. Le véhicule d’investissement privilégié serait un OPCVM ouvert.

La société de gestion détenue à 61% par la Macif et la Matmut a nommé un nouveau directeur commercial pour le segment de la distribution en la personne de Mathieu Caillier. Il prend la suite de Gilbert Nguyen et Sandrine Toulouse qui ont quitté le groupe en novembre 2015.

Le premier trimestre «sera probablement le pire de l’histoire pour un certain nombre de hedge funds orientés vers le fixed income», a indiqué jeudi lors d’une conférence à Tokyo le vice-président de la société de gestion Loomis Sayles, Dan Fuss. Selon ce dernier, des fonds d’arbitrage qui avaient parié sur la baisse du high yield américain ont été pris à revers par le redressement du marché et le retour des flux entrants à partir de mi-février. Ils n’ont pu clore leurs positions vendeuses à découvert faute de titres disponibles.

Volkswagen veut trouver un accord avec les autorités américaines de régulation pour résoudre d’un coup la plupart des problèmes soulevés par le scandale des tests d'émissions polluantes, a dit jeudi à Reuters un responsable du constructeur automobile. « Cela doit être notre objectif que de négocier une solution complète, qui pourrait aussi englober la majeure partie des sanctions attendues », a dit le responsable, qui a requis l’anonymat en raison de la confidentialité des discussions avec le régulateur américain.

Si la Banque nationale suisse (BNS) a laissé ce matin la marge de fluctuation du taux Libor à 3 mois inchangé à -1,25%/-0,25% ainsi que le taux des dépôts à vue à -0,75%, elle a néanmoins ajouté qu’elle restait disposée à intervenir sur le marché des changes pour affaiblir un franc suisse jugé «nettement surévalué». L’autorité a également révisé à la baisse ses prévisions d’inflation pour les ramener à -0,8% cette année (contre -0,5% précédemment), 0,1% en 2017 (contre 0,3% précédemment) et 0,9% en 2018. Elle ne table plus en outre que sur une croissance du PIB suisse de 1% à 1,5% cette année, contre 1,5% environ anticipé en décembre.

La banque centrale de Norvège (Norges Bank) a une nouvelle fois baissé de 25 pb ce matin son taux de dépôt pour le fixer à un plus bas historique de 0,50%. Elle a en outre ouvert la porte à de nouvelles baisses en cas de dégradation de l’activité suédoise liée à la chute des cours pétroliers, et a même évoqué la possibilité d’un passage en taux négatifs, à l’instar de ce qui est déjà pratiqué au Danemark et en Suède. La Norges Bank prévoit une croissance du PIB norvégien hors secteur pétrolier de 0,8% cette année, contre 1,1% en décembre, et de 1,8% en 2017.

Union Investment annonce l’acquisition de l’immeuble «XYZ Building» situé à Manchester au Royaume-Uni. L’acquisition a été effectuée auprès de Allied London Properties Ltd. pour le compte de son fonds immobilier offert au public UniInstitutional European Real Estate. Le prix de vente de l’immeuble, qui offre une surface exploitable de 14.571 m2, n’a pas été communiqué.

Le gestionnaire d’actifs Ashburton Investments a nommé Jonathan Schiessl au poste de directeur des investissements au sein de son équipe d’investissement en charge de l’international, rapporte Reuters. Dans le même temps, Derry Pickford et Marianna Georgakopoulou ont, quant à eux, été nommés en tant que responsables de l’équipe d’allocation d’actifs basée à Londres.Jonathan Schiessl occupait précédemment la fonction de responsable des actions chez Ashburton. Pour leur part, Derry Pickford travaille chez Ashburton depuis plusieurs années tandis que Marianna Georgakopoulou a rejoint la société l’année dernière en provenance de Pivot Capital Management (Monaco).

Candriam Investors Group, filiale de New York Life Investment Management, a annoncé, ce 16 mars, la nomination de Fawzy Salarbux au poste de responsable des relations avec les consultants au sein de son bureau de Londres, comme l’avait évoqué Naïm Abou-Jaoudé, CEO de Candriam Investor Group et Chairman de New York Life Investment Management International, lors d’un entretien à NewsManagers (Lire l'édition du 7 mars 2016). La nouvelle recrue sera chargée de piloter et de développer les relations de la société de gestion avec les consultants spécialisés dans le secteur de l’investissement. Fawzy Salarbux arrive en provenance de Pictet Asset Management à Londres où il occupait le poste de responsable des relations avec les consultants à l’échelle mondiale. L’intéressé, qui compte plus de 15 ans d’expérience, a également travaillé en qualité de consultant en investissement chez Mercer et Aon Hewitt à Londres.

Olivier Lecler est nommé Directeur Général de Société Générale Private Banking (Suisse) SA (SGPBS) à compter du 16 mars. Il succède à Yves Thieffry. Précédemment Directeur Général Adjoint de l’entité, Olivier Lecler assurera la Présidence du Comité Exécutif de SGPBS et siègera au Comité Exécutif de Société Générale Private Banking (SGPB). Dans la continuité de la stratégie initiée par son prédécesseur, sa mission sera de poursuivre le recentrage de SGPBS et engager une nouvelle dynamique de croissance ciblée.Yves Thieffry est nommé Président du Conseil d’administration de SGPBS. Il remplace Guillaume Lejoindre, qui a décidé de poursuivre d’autres activités en dehors du groupe Société Générale. SGPB le remercie pour ces 8 années consacrées au développement de la banque privée du Groupe en Suisse. La nomination d’Yves Thieffry, de par son expérience et sa connaissance du marché local, souligne à la fois la pérennité de la stratégie et l’engagement de SGPB en Suisse. Olivier Lecler a intégré en 1996 le groupe Société Générale en tant que Responsable d'études stratégiques au sein de la Direction du Développement. En 1999, il est nommé Directeur financier et du développement de la filiale Fimatex, aujourd’hui Boursorama dont il devient Directeur Général Adjoint en 2003. En 2006, il rejoint SGAM, d’abord comme Directeur Finance et Opérations, puis comme adjoint du Directeur Général Adjoint Fonctions Supports. Jusqu’en mai 2008, il est également Président Directeur Général de SGAM Banque, spécialisée dans la structuration pour les gestions alternatives. En juin 2008, il devient Directeur délégué de SGAM et Directeur Général de SGAM AI avant d’être nommé Chief Operating Officer du pôle Gestions d’Actifs et Services aux Investisseurs au sein de Société Générale en 2009. En janvier 2011, il est nommé Directeur Général de SGPB Monaco. En janvier 2013, Olivier Lecler devient Directeur Général Adjoint de SGBT, en charge des activités de Banque privée au Luxembourg. Il est Directeur Général Adjoint de Société Générale Private Banking Suisse depuis août 2015. Thieffry intègre l’Inspection du groupe Société Générale en 1982. En 1992, il devient Directeur Adjoint de la division Services à la Direction des Grandes Entreprises. Il est nommé Directeur Général de Banco Supervielle SG en Argentine en 1995 et Directeur Général de Société Générale Madrid en 1998.Après avoir occupé la fonction de Directeur des Ressources Humaines de Société Générale Corporate & Investment Banking en 2002, Yves Thieffry est nommé Directeur des Fonctions Supports en 2003. En 2007, il prend les fonctions de Directeur Adjoint de Société Générale Private Banking, la ligne métier de gestion de fortune du groupe Société Générale. En 2011, Yves Thieffry devient membre du Comité Exécutif de la banque privée en charge de superviser le Luxembourg, la Suisse, Monaco et le Moyen-Orient. En 2012, Yves Thieffry devient Directeur Général de Société Générale Private Banking (Suisse) SA.

L’an dernier, les fonds de pension ont été les premiers investisseurs dans l’immobilier non coté, pour un montant de 57,3 milliards d’euros, soit 46,4% du total des investissement, selon l’enquête 2016 Capital Raising Survey, publiée par Inrev, Anrev et NCREIF. Les compagnies d’assurances arrivent en deuxième position, avec 14,6% du montant et les fonds souverains pour 10,8%. Avec plus de 3 milliards d’euros, les particuliers fortunés ont représenté 2,6% du total.L’Europe reste la première destination, avec 51,1% du total, soit 63,1 milliards d’euros, devant les Etats-Unis qui ont représenté 27,9% du total, soit 34,5 milliards d’euros, et la région Asie-Pacifique 13,6% pour un montant de 16,9 milliards d’euros. Sur les 321 véhicules pour lesquels les gestionnaires nord-américains ont levé du capital, près de la moitié (48,3%) avaient une stratégie européenne, ce qui illustre bien la popularité renouvelée de la région sur le marché américain.

Le secteur de la gestion d’actifs en Europe devrait enregistrer un mouvement de consolidation plus marqué. Le mouvement a déjà commencé mais les conditions sont réunies pour qu’il s’amplifie, a estimé le 16 mars à Paris Vanessa Robert, vice president, senior credit officer au sein du Global Managed Investment Group chez Moody’s, à l’occasion d’une conférence sur le crédit.Tout d’abord, les perspectives demeurent stables sur le secteur malgré la volatilité des marchés. Mais la transition vers un nouveau régime de taux d’intérêt va amplifier cette volatilité, ce qui va peser sur les marges des gestionnaires d’actifs dont la santé financière demeure malgré tout satisfaisante. Ensuite, le secteur est confronté à une mutation sans précédent avec la montée en puissance de la gestion passive, beaucoup moins coûteuse que la gestion active. L’an dernier, plus d’une quarantaine de sociétés de gestion ont annoncé leur entrée sur le segment des ETF. Et, mois après mois, l’examen des flux montre l’engouement croissant des investisseurs pour la gestion passive des deux côtés de l’Atlantique. L’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF/Esma) a récemment publié les résultats d’une étude menée entre 2012 et 2014 qui montre qu’entre 5% et 15% des produits Ucits analysés ne seraient pas des fonds «actifs» mais plutôt des fonds passifs déguisés. Selon Vanessa Robert, c’est «un coup de semonce» pour les gestionnaires actifs qui doivent désormais savoir que leur gestion sera plus que jamais passée au crible par les clients. A côté de cette tendance de fond qui travaille le secteur, le poids de la réglementation n’a jamais été aussi prégnant. Ce qui signifie une augmentation des coûts et des risques d’exécution qui vont aussi se traduire par des pressions sur les marges. Les gestionnaires d’actifs sont donc incités à faire des économies d'échelle et à envisager des opérations de croissance externe pour renforcer leurs capacités en termes de produits ou de zones géographiques. Peu endetté, le secteur bénéficie en outre de conditions de financement encore très favorables…

Les ETF et les ETP cotés en Europe ont enregistré en février des souscriptions nettes de 2,92 milliards de dollars, selon les données préliminaires d’ETFGI. Il s’agit du dix-septième mois consécutif de collecte nette pour le secteur. Les souscriptions ont été dopées par le retour en force des ETF et ETP sur les matières premières lesquels ont engrangé 2,66 milliards de dollars, soit un niveau record et la plus forte collecte mensuelle. Ils sont suivis par les ETF et ETP obligataires (2,12 milliards de dollars). En revanche, les ETF et ETP actions ont vu sortir 2,19 milliards de dollars. ETF Securities a été en février la société de gestion qui a enregistré les plus fortes souscriptions, avec 1,36 milliard de dollars, devant iShares (771 millions de dollars) et Vanguard (330 millions de dollars). Depuis le début de l’année, ETF Securities et iShares dominent aussi le classement (avec respectivement 1,74 milliard de dollars et 1,55 milliard de dollars). Mais le troisième est Think ETFs avec 522 millions de dollars.A fin février, les encours des ETF ressortaient à 485 milliards de dollars en Europe.

Le gestionnaire d’actifs canadien BMO Global Asset Management (BMO GAM) a annoncé, ce 15 mars, la nomination de Jonathan Goll en qualité de directeur de son activité institutionnelle pour l’Asie-Pacifique. Dans ses nouvelles fonctions, il sera chargé des ventes auprès des institutionnels en Australie, en Nouvelle-Zélande et sur les marchés d’Asie du sud-est. Il sera basé à Sydney et il sera rattaché à Ravi Sriskandarajah, « managing director » et responsable de BMO Global Asset Management Asie Pacifique.Jonnathan Goll, qui compte plus de 17 ans d’expérience dans l’industrie des services financiers, a précédemment passé plus de 11 ans chez Grantham, Mayo, van Otterloo (GMO), une société de gestion basée à Boston, où il a officié en qualité de « senior client relationship manager » pour leurs bureaux de Singapour et de Berkeley en Californie. Au cours de sa carrière, il a également occupé le poste de consultant en investissement chez Towers Perrin en Australie.

MFS Investment Management vient de lancer un nouveau fonds long/short d’actions internationales qui utilise trois méthodes pour dégager du rendement avec moins de volatilité que le marché international des actions, rapporte le site spécialisé Citywire Selector. Le MFS Meridian Funds -Managed Wealth Fund est constitué de trois parties, une allocation stratégique d’actions internationales, une exposition flexible au marché et des couvertures systématiques pour gérer les risques extrêmes.Cette architecture repose sur l’idée selon laquelle les actions offrent le meilleur potentiel de rendement à long terme mais que la dynamique de marché peut exiger une réduction de l’exposition nette aux actions. Le stratégiste en chef James Swanson sera le gérant principal de ce fonds. Il sera secondé par Jonathan Sage, responsable de la sélection de titres au sein du portefeuille.

Le fonds Pershing, fondé par l’investisseur activiste Bill Ackman dont les encours s’élèvent à 12,2 milliards de dollars, a perdu près de 20% depuis le début de l’année 2016, dont 10% sur le seul mois de février, rapporte le quotidien Les Echos. En 2015, le fonds avait déjà perdu 20,5 %, après deux années marquées par des gains respectifs de 40,4% et 9,6% en 2014 et 2013. Dans son rapport annuel, Pershing justifie ces difficultés par les turbulences sur les marchés financiers.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais NN IP, anciennement ING Investment Management, a annoncé, ce mercredi 16 mars, la nomination de Jared Lou en qualité de gérant de portefeuille au sein de son équipe en charge de la dette des marchés émergents, dirigée par Marcelo Assalin. Basé à New York, l’intéressé a rejoint la société au début du mois de mars. Il est rattaché à Marco Ruijer, gérant de portefeuille principal pour les stratégies « Emerging Markets Debt Hard Currency ». Jared Lou se concentrera plus particulièrement sur les pays d’Amérique latine. Jared Lou, qui compte 8 ans d’expérience, travaillait précédemment au sein de l’équipe dédiée à la dette des marchés émergents chez GMO (Grantham, Mayo, van Otterloo) à Boston, où il était analyste en charge de la dette souveraine. Au cours de sa carrière, il a également travaillé chez Wellington Management et State Street.