AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé lundi 6 juin le lancement du fonds Axa IM Novalto-CLO Credit Fund. Le fonds qui investit dans des tranches de dette mezzanine de CLO mezzanine (Collateralised Loan Obligations) a pour objectif d’offrir aux investisseurs un rendement net compris entre6 et 8 % avec une volatilité annuelle estimée de 3 à 5 % tout en conservant une notation de crédit moyenne Investment Grade.Pour y parvenir, la gestion cherche à tirer profit des spreads des tranches de CLO. Le fonds offre également une opportunité aux investisseurs qui souhaiteraient s’exposer à des stratégies de crédit alternatif tout en conservant une certaine liquidité. En outre, les tranches de CLO ont par le passé démontré leur capacité à résister à travers différents cycles du marché, y compris pendant la crise financière de 2008. En tant que produits structurés à taux variable, dont le collatéral est constitué de prêts de premier rang, les tranches de dette de CLO offrent aux investisseurs un moyen de limiter leur exposition au risque de taux d’intérêt, ce qui pourrait constituer un avantage dans le contexte actuel et moyen terme."Les tranches de CLO représentent une opportunité non négligeable sur les marchés actuels par rapport aux instruments de crédit traditionnels», indiqueChristophe Fritsch, co-Head of Securitised and Structured Assets et Head of Structuring chez AXA IM. «Cela s’explique par l’écartement considérable des spreads des CLO en raison d’un contexte macroéconomique difficile, notamment la chute du cours du pétrole et les récentes ventes forcées par des hedge funds. Les tranches de CLO proposent également un bon rehaussement de crédit, d’ailleurs meilleur que les anciens CLO 1.0, ce qui pourrait apporter une protection aux investisseurs contre des pertes», ajoute-t-il.Un premier client a investi plus de 50 millions de dollars et Axa IM table sur l’arrivée d’autres clients, notamment des fonds de pension et Family Offices de Suisse, d’Allemagne et des pays nordiques.Caractéristiques :Forme juridique : FCP SIF domicilié à LuxembourgLiquidité : mensuelleDevise de libellé : USD ou EURDépositaire : State StreetLe fonds est commercialisable en Allemagne, en Belgique, au Danemark, en Finlande, en France, en Italie, au Luxembourg, en Suède, en Suisse, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni.

Depuis six mois, BlackRock a une épine dans le pied en la personne de Steve Silberstein, lequel fait campagne pour obliger la société de gestion à s’attaquer aux rémunérations excessives dans les entreprises américaines, rapporte le Financial Times fund management. Ce philanthrope, qui a fait fortune en vendant sa participation dans Innovative Interfaces en 2001, estime que la société de gestion est trop indulgente à l’égard des rémunérations des dirigeants. Entre juillet 2014 et juin 2015, BlackRock a voté en faveur des rapports de rémunération dans 97 % des cas. Steven Silberstein, qui est client et actionnaire de BlackRock, a déposé en décembre une résolution appelant la société à expliquer sa politique de vote plus clairement et à adopter une attitude plus agressive à l’égard des rémunérations excessives. Il estime également que le directeur général de BlackRock, Larry Fink, est aussi trop payé. « L’année dernière, Larry Fink a augmenté sa rémunération de 24 millions de dollars à 26 millions de dollars, alors que le bénéfice de l’entreprise a progressé d’un petit peu plus de 2 %. Il a pris trois fois la croissance des bénéfices pour lui (…) ».

L’exploitant français de parcs éoliens Futuren (ex-Theolia) a annoncé lundi que le fonds d’investissement français Boussard et Gavaudan avait dépassé le seuil de 30% de son capital et allait déposer un projet d’offre publique d’achat sur la société. Suite à l’exercice de ses bons de souscription d’actions, BG Select Investments (Ireland) Limited, un fonds géré par Boussard et Gavaudan, dépasse le seuil des 30% de détention du capital de Futuren et va déposer un projet d’offre publique d’achat simplifiée visant les actions Futuren au prix de 0,70 euro par action, a déclaré le groupe dans un communiqué.Le projet d’OPA visera également les obligations convertibles émises par le groupe (Oceanes) pour un prix unitaire de 8,30 euros, ainsi que les bons de souscription d’actions Futuren au prix de 0,0333 euro par bon, a-t-il ajouté. La cotation de l’ensemble de ces titres a été suspendue lundi, a également précisé Futuren. Boussard et Gavaudan, entré au capital de Futuren fin 2014 à l’occasion d’une augmentation de capital, détenait 24,8% des actions de la société et 23,9% des droits de vote fin 2015, selon le document de référence de Futuren.Ce projet d’OPA fera l’objet d’un examen par le conseil d’administration de Futuren, commente Fady Khallouf, directeur général du groupe, cité dans le communiqué.Pierre et Brigitte Salik, ainsi que Michel Meeus, président du conseil d’administration, qui détenaient 19,5% du capital de Futuren au 31 décembre 2015, ont également exercé l’ensemble des bons de souscription d’actions qu’ils détenaient, et ont conclu un pacte d’actionnaires avec Boussard et Gavaudan au terme duquel ils agissent de concert, ajouté Futuren.

Dong Il Kim, directeur des investissements en charge des obligations coréennes chez Franklin Templeton, a quitté la société de gestion américaine, a appris Citywire Selector. L’intéressé était également cogérant du fonds Templeton Asian Bond (928 millions de dollars d’encours) aux côtés de Michael Hasenstab. Dong Il Kim, basé à Séoul en Corée du Sud, assurait la gestion de tous les investissements « fixed income » coréens. Il avait rejoint Franklin Templeton en 2001 en provenance de Regent AMC où il était directeur des investissements obligataires. Avant cela, il avait officié en qualité de gérant de portefeuille senior chez Samsung Asset Management.Jeong Suk Kim succède à Dong Il Kim au poste de responsable de l’équipe en charge du « fixed income » coréen. Elle travaillait déjà aux côtés de Dong Il Kim sur la gestion des fonds obligataire en Corée du Sud. Elle sera rattachée à Sung Sik Oh, qui dirige les équipes « fixed income » et actions de Franklin Templeton dans la région.

Afin de réduire sa dette brute, la société d’investissement Wendel a annoncé, lundi 6 juin, le lancement d’une offre de rachat, dans la limite d’un montant maximal de 400 millions d’euros (hors intérêts courus), portant sur les trois émissions obligataires suivantes: L’émission obligataire d’un montant de 700 millions d’euros portant intérêt au taux de 4,375 % venant à échéance en août 2017, dont le montant nominal en circulation est de 692 millions d’euros ; L’émission obligataire d’un montant de 500 millions d’euros portant intérêt au taux de 6,750 % venant à échéance en avril 2018, dont le montant nominal en circulation est de 500 millions d’euros ; L’émission obligataire d’un montant de 600 millions d’euros portant intérêt au taux de 5,875 % venant à échéance en septembre 2019, dont le montant nominal en circulation est de 600 millions d’euros ;Les Obligations 2017 sont admises aux négociations sur le marché réglementé de la Bourse du Luxembourg et les Obligations 2018 et 2019 sont admises aux négociations sur Euronext Paris.Les résultats seront annoncés le 13 juin prochain, indique Wendel dans un communiqué.

La société de gestion américaine Affiliated Managers Group va racheter 100 % des participations minoritaires de Petershill Fund I, une filiale de Goldman Sachs Asset Management, dans cinq sociétés de gestion alternatives : Winton Capital Group, Capula Investment Management, Partner Fund Management, Mount Lucas Management et CapeView Capital.Le montant de la transaction est d’environ 800 millions de dollars, qui sera payé en numéraire. L’opération permettra à AMG d’accroître ses encours d’environ 55 milliards de dollars à environ 700 milliards de dollars.

Le gestionnaire d’actifs américain Franklin Templeton Investments a annoncé, lundi 6 juin, le la création de LibertyShares, une nouvelle ligne d’activité qui vient de lancer sa première gamme d’ETF « strategic beta », baptisée LibertyQ. Cette gamme est constituée de trois fonds multifactoriels « core » et d’un fonds qui se concentre sur des valeurs ayant des revenus du dividende élevés et durables, selon un communiqué. Les ETF « strategic beta » de Franklin Templeton utilisent les indices propriétaires LibertyQ, qui emploient une approche axée sur la recherche pour personnaliser les pondérations des différents facteurs, précise la société de gestion. De fait, « les indices multifactoriels LibertyQ sont construits à partir de quatre facteurs – qualité, valeur, momentum et faible volatilité – qui ensemble sont conçus pour générer une faible volatilité et un rendement ajusté du risque sur le long terme », poursuit Franklin Templeton.Dans le détail, les trois fonds multifactoriels utilisent les indices LibertyQ ayant une pondération personnalisée des différents facteurs : qualité (50%), valeur (30%), momentum (10%) et faible volatilité (10%). Ainsi, le fonds Franklin LibertyQ Global Equity ETF suit l’indice LibertyQ Global Equity qui offre une exposition aux actions mondiales et vise à dégager un rendement ajusté du risque supérieur à l’indice MSCI ACWI. Pour sa part, le fonds Franklin LibertyQ Emerging Markets ETF suit l’indice LibertyQ Emerging Markets, qui offre une large exposition aux marchés émergents et chercher à générer un rendement ajusté du risque supérieure à l’indice MSCI Emerging Markets. Enfin, le fonds Franklin LibertyQ International Equity Hedged ETF suit l’indice LibertyQ International Equity Hedged, qui offre une exposition aux marchés développés internationaux et vise à dégager un rendement ajusté du risque supérieur à l’indice MSCI EAFE.Enfin, le fonds Franklin LibertyQ Global Dividend ETF suit l’indice LibertyQ Global Dividend qui offre une exposition à l’échelle mondiale à des valeurs de qualité et orientées vers les dividendes.

Quantopian, un hedge fund « crowdsourced » qui exploite les algorithmes de transactions de programmateurs indépendants, a recruté Jonathan Larkin, un ancien de Bluecrest et de Millennium, en tant que premier directeur des investissements officiel, rapporte le Financial Times. Cela intervient alors que le fonds basé à Boston s’apprête à s’ouvrir aux investisseurs extérieurs d’ici à la fin de l’année.

T. Rowe Price, l’une des principales sociétés de gestion aux Etats-Unis, va verser 194 millions de dollars à ses clients pour les dédommager d’une erreur de vote, rapporte le Wall Street Journal, pour qui cette démarche est plutôt rare dans l’univers de la gestion. T. Rowe Price Group a annoncé que plusieurs milliers de clients vont voir la valeur de leurs portefeuilles être augmentée suite au paiement destiné à rembourser les investisseurs après un problème qui s’est produit lors du rachat de Dell par sa direction en 2013. La société de gestion avait par inadvertance voté en faveur du rachat, alors qu’elle s’y opposait publiquement. Elle estimait à l’époque que l’opération sous-évaluait les actions Dell. L’ampleur du paiement et les circonstances sont inhabituels pour une société de gestion, selon les analystes.

NewAlpha Asset Management (NewAlpha), filiale de La Française et d’OFI AM, a annoncé, ce lundi 6 juin, un investissement assorti « d’un partenariat d’accélération » avec la société de gestion américaine Naqvi-Van Ness Asset Management (NVAM). Ali Naqvi et Albert Van Ness ont fondé la société de gestion en 2001 dans le but de gérer leur fortune avec une approche d’investissement systématique. Fruit de recherches en finance comportementale, leur stratégie d’investissement repose sur un modèle propriétaire intégrant les facteurs psychologiques du comportement des investisseurs ainsi que les biais persistants, précise un communiqué.Avant de fonder NVAM, Ali Naqvi a passé 18 ans chez Citibank Global Asset Management où il notamment eu la responsabilité du « Portfolio Management » pour les grands clients institutionnels, affichant près de 8 milliards de dollars d’encours. Pour sa part, Albert Van Ness a également occupé la fonction de gérant de portefeuilles chez Citibank Investment Management de 1994 à 2000. Il a rejoint Ali Naqvi en 1994 pour assurer la gestion des portefeuilles de clients très fortunés (« ultra high net worth »), de fonds de pension et d’investisseurs souverains, avec un encours total dépassant 1,2 milliard de dollars.En 2010, Charles DuBois a intégré NVAM en qualité de directeur de la recherche et des stratégies d’investissement. Il est désormais chargé d’améliorer les modèles et les stratégies d’investissement et de faire émerger de nouveaux algorithmes. Auparavant, Charles DuBois occupait le poste de « Global Partner » et responsables des stratégies d’allocation d’actifs au sein du département des produits structurés d’Invesco.L’approche d’investissement de NVAM combine une stratégie « core » long/short sur les actions américaines avec des stratégies directionnelles opportunistes non corrélées, qui exploitent les changements de comportement des investisseurs et les variations de marchés. L’objectif est de générer de l’alpha et de délivrer une performance absolue quelle que soit la configuration du marché. Les actifs sous gestion de la stratégie phare de NVAM s’élèvent à 90 millions de dollars.

Tikehau Capital a annoncé, ce 6 juin, la nomination de Julien Sanson, 34 ans, au poste de directeur de la communication corporate. L’intéressé soutiendra l’équipe de direction dans le développement du groupe en France et à l’étranger. Travaillant directement sous la supervision des deux cofondateurs de Tikehau Capital, Antoine Flamarion et Mathieu Chabran, il sera en charge du développement de la stratégie de la communication du groupe et de la consolidation de ses images et de son image institutionnelle.Julien Sanson travaillait depuis 2014 à la Chambre de Commerce Américain en France en tant que directeur du développement et des relations avec les membres. Avant cela, il était consultant senior en communication corporate et financière au sein du pôle « influence » de l’agence Havas Worldwide Paris. Il a débuté sa carrière en 2005 au Cabinet de l’ancien Président Bill Clinton à New York. Au cours de sa carrière, il a aussi travaillé au sein de la direction de la communication financière de L’Oréal à Paris

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Close Brothers Asset Management (Close Brothers AM) has announced the acquisition of Eos Wealth Management, a company specialised in financial planning. The sale price has not been disclosed. At the conclusion of the operation, which has yet to be approved by the British regulator, the 28 employees of Eos Wealth Management will join Close Brothers AM, and the activity will adopt the Close Brothers brand. Eos Wealth Management was founded in 2010 by Sean Scahill and Peter Kesley, and has over GBP300m in assets advised.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Hermes Investment Management, whose assets total GBP24.1bn, has announced the appointment of Gill Clarke as director of strategic compliance. Clarke will report to Saker Nusseibeh, CEO of the firm. Clarke will be based in London, and has nearly 30 years of experience in the asset management industry. She joins from Close Brothers Asset Management, where she had served as head of legal, compliance and risks. Before that, she served as head of international compliance at BlackRock, and as head of legal, compliance and risk management at ABN Amro and UBS Global Asset Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Kempen has announced the launch of an IT platform for the theme of long-term investment. The platform, entitled “Shift to,” will be available to various participants (pension regime experts, investors, academics and representatives of labour unions in the Netherlands). Contributions will be written in English, and will address an international audience. The editorial board for the platform includes international investment figures such as Dominic Barton, Global Managing Director at McKinsey & Company, Keith Ambachtsheer, Director Emeritus at the International Centre for Pension Management at the Rotman School of Management, and pension regime experts, academics and members of advisory boards for pension funds in the Netherlands.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Legg Mason has announced the arrival of Stephan Bannier, who had previously worked at Deka. He joins the US asset management firm as a member of the sales team dedicated to the German market, based in Frankfurt. Bannier will be responsible for development, in charge of acquiring institutional and wholesale clients. In his new position, he will report to Klaus Dahmann, head for Germany and Austria at Legg Mason.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Pascale-Céline Cadix joined Lupus Alpha in early June. Cadix, appointed as Senior Relationship Manager, will be based in Frankfurt, and joins the sales team. Cadix will work primarily to support sales of open funds to wealth managers, private banks and funds of funds. Lupus Alpha has EUR1.5bn in assets under management in products of this type. Cadix had previously worked at head of wholesale sales at Aquila Capital.

European asset management is ready for quicker changes and maybe disruptions, the ratings agency Fitch Ratings claims in a study dedicated to the industry (“European Asset Management Industry: Ripe For Change.”) Historically, the sector has already been relatively resistant to change, and asset managers have highly varied levels of will and capacity for change, but “the status quo is no longer an option at a time when the expectations of institutional investors are continuing to grow,” Fitch Ratings claims.Last year, assets at European asset management firms rose a furtehr 10%, in line with previous years, but the ratings agency predicts that growth will be more moderate this year, with lower returns from the market and a slowdown in inflows. Last year, the increase in assets under management was driven by the largest increase in net subscriptions since 2007, rather than the performance of assets. Though the major categories of funds all posted net inflows last year, first quarter 2016 brought net redemptions in the major asset classes, particularly bonds. However, investors are more exposed to alternative assets.

The US asset management firm Affiliated Managers Group will acquire 100% of the minority equity interests held by Petershill Fund I, a group of investment vehicles managed by Goldman Sachs Asset Management, in five alternative investment firms: Winton Capital Group, Capula Investment Management, Partner Fund Management, Mount Lucas Management and CapeView Capital.The sale price is about USD800m, which will be paid in cash. The operation will allow AMG to increase its assets by about USD55bn to about USD700bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } NewAlpha Asset Management, an affiliate of La Française and OFI AM, has announced an investment to include “an acceleration partnership” with the US asset management firm Naqvi-Van Ness Asset Mangement. Ali Naqvi and Albert Van Ness founded the asset management firm in 2001 with the goal of managing their wealth with a systematic investment approach. Their investment strategy, the result of behavioural finance research, is based on a proprietary model which integrates psychological factors of investor behaviour as well as persistent bias. Before founding NVAM, Naqvi spent 18 years at Citibank Global Asset Management, where he was responsible for portfolio management for major institutional clients, with nearly USD8bn in assets. Van Ness, for his part, also served as portfolio manager at Citibank Investment Management from 1994 to 2000. In 2010, Charles DuBois joined NVAM as director of research and investment strategies. The investment approach at NVAM combines a core long/short strategy for US equities with opportunistic, decorrelated directional strategies, which exploit changes in investor behaviour and market variations. The objective is to generate alpha and to deliver absolute returns regardless of the configuration of the market. Assets under management in the flagship strategy from NVAM total USD90m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Invesco has recruited Gianluca Cerone as senior relationship manager on its Italian sales team. The recruitment follows soon after that of Stefano Cascella. Before joining Inveco, Cerone had worked as a salesperson at Fidelity Worldwide Investment Management, where he had dealt with relationship management for bankers and financial advisers and to develop new sales opportunities. At Invesco, he will report to Giuliano D’Acunti, head of sales for Italy.

In first quarter 2016, the number of funds withdrawn from the market through liquidation or merger totalled 556, while only 477 new products were launched, according to statistics released by Thomson Reuters Lipper. However, the number of withdrawals for the quarter comes to a net 79 products, compared with 182 products in first quarter 2015.At of the end of March 2016 there were 31,963 mutual funds registered for sale in Europe. Luxembourg continued to dominate the fund market in Europe, hosting 9,148 funds, followed by France, where 4,542 funds were domiciled.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British firm Banor Capital is launching the Aristea Global Flexible fund in Italy and Switzerland, in partnership with Frame Asset Management, an investment firm focused on the selection of international asset management boutiques. Aristea Global Flexible is the feeder fund for the British Trojan Fund, managed by Sebastian Lyon at Troy Asset Management. The Aristea Global Flexible fund will invest 95% of its assets in the master fund Trojan Fund, and will use the remaining 5% to fully hedge currency risks (Trojan Fund is denominated in pounds sterling). Trojan Fund, founded in 2001, may invest in all asset classes, with the objective of earning positive returns, while protecting capital. It posted annual returns of 7.5%. Since the beginning of the year, it has gained 4.48%.

Lyxor AM a annoncé le lancement d’une plateforme de solutions pour aider les fonds de pension à faire face à leurs objectifs d’investissement. Baptisé LEAP (Lyxor’s Enhanced Architecture Program), le programme combine des modules permettant notamment d’accroître l’efficacité opérationnelle en abaissant leurs coûts. Il offre aussi accès à différentes solutions d’investissement. Lyxor ambitionne ainsi d’accompagner les fonds de pension de l’allocation stratégique d’actifs jusqu’à la sélection des fonds et à leur gestion. « Les économies ainsi générées peuvent représenter jusqu’à 40% des coûts opérationnels pour le propriétaire des actifs », avance le spécialiste des ETF.

La banque Standard Chartered et FundRock, l’ex-RBS Luxembourg, ont annoncé hier le lancement d’une plate-forme multi-gérants. Cette solution, baptisée «Straight2Ucits», vise à donner un accès au format Ucits à des gestionnaires d’actifs d’Asie et d’Afrique - Moyen-Orient qui n’ont pas la taille ou l’expérience suffisantes pour créer leurs propres fonds Ucits.

NewAlpha Asset Management, spécialiste de l’investissement dans l’industrie financière entrepreneuriale, a annoncé hier une prise de participation assortie d’un partenariat d’accélération avec Naqvi-Van Ness Asset Management (NVAM), une société new-yorkaise. Cette société de gestion fondée en 2001 «conjugue une stratégie ‘core’ long short sur les actions américaines avec des stratégies directionnelles opportunistes non corrélées», précise un communiqué. Les encours sous gestion de la stratégie phare de NVAM s’élèvent à 90 millions de dollars.

Le gendarme français de la concurrence a prononcé hier une sanction de 20,6 millions d’euros à l’encontre de TDF pour avoir entravé abusivement le développement de ses concurrents lors du déploiement de la Télévision numérique terrestre (TNT) entre 2006 et 2010. TDF avait alors notamment invoqué un risque de perturbation en cas d’installation d’un pylône en colocalisation. L’Autorité a aussi sanctionné un système de remises fidélisantes incitant les chaînes de télévision à recourir aux services de TDF pour l’essentiel de leurs besoins.

Le groupe coté néerlandais verse 435 millions de livres à Electra Partners pour s'offrir son concurrent Elian basé à Jersey.

La Corée du Sud va devenir le vingt et unième membre du Club de Paris. Le groupe informel de créanciers souverains créé en 1956 pour tenter de trouver des solutions aux problèmes des pays endettés a salué hier la décision du pays de le rejoindre. Pour être membre, Séoul doit adhérer pleinement aux principes du Club et notamment à ceux de solidarité et transparence. Le pays faisait déjà partie du Club en tant que «participant ad hoc». Le gouvernement français avait fait part en début d’année de la volonté du Club de s'élargir aux pays dits émergents.

Malgré un marché actuel plus difficile pour les propriétaires, le fonds souverain du Qatar rachète Asia Square Tower 1 à BlackRock pour 2,15 milliards d'euros.

Star du crowdfunding aux Etats-Unis, Lending Club, la plateforme de prêts entre particuliers, a dû se séparer de son fondateur Renaud Laplanche, suite à la révélation d’irrégularités. Une affaire qui souligne les risques présentés par la finance participative. Les investisseurs institutionnels continuent néanmoins de s’intéresser de près à ce segment qu’ils considèrent comme une source de rendement intéressante.