Interrogé par le magazine Funds, Jérémy Aras, directeur financier de l'Institut du patrimoine, expose la stratégie de sélection et de gestion de son fonds de fonds multi-classes d'actifs Essentiel Patrimoine.

La capitale française se hisse dans les classements de KPMG parmi les métropoles mondiales les plus attractives grâce à la qualité de vie que la ville offre et son dynamisme en matière d'événements.

Le premier baromètre EY sur le Grand Paris montre que le projet est nécessaire pour assurer l’attractivité de la capitale à long terme.

Le groupe bancaire UBS a l’intention de lancer une nouvelle entité centrale européenne spécialisée dans la gestion de fortune baptisée UBS Europe SE, selon la Handelszeitung. Une porte-parole du groupe a indiqué à l’agence de presse AWP que les informations de l’hebdomadaire alémanique étaient correctes «dans les grandes lignes». Elle s’est cependant inscrite en faux sur le calendrier avancé par le magazine , qui évoquait le regroupement «vraisemblablement au quatrième trimestre» de plusieurs unités de gestion de fortune européennes.Elle a également refusé de confirmer que la future entité européenne aurait son siège à Francfort. «Une décision sur la localisation du siège devrait être prise d’ici la fin de l’année», a déclaré la porte-parole. L’objectif d’UBS Europe serait d’exercer ses activités de gestion de fortune sur l’ensemble du Vieux Continent sous une seule et même licence bancaire. Cette dernière remplacerait les licences nationales actuelles, ce qui permettrait de réduire substantiellement les coûts. Jürg Zeltner, chef de la gestion de fortune d’UBS, évoque des économies à hauteur de 100 millions d’euros par an.

La crise des fonds immobiliers britanniques prend une nouvelle ampleur. Après Standard Life Investments, Aviva Investors et M&G, quatre autres gestionnaires d’actifs ont annoncé, ce mercredi 6 juillet, le gel de leurs fonds immobiliers. Henderson Global Investors a ouvert le bal en annonçant la suspension de toutes transactions sur son fonds Henderson UK Property PAIF, qui affiche 3,9 milliards de livres d’encours. Pour justifier sa décision, la société de gestion a évoqué « des circonstances exceptionnelles » et « l’incertitude générée par le référendum sur l’Union européenne » qui ont eu « des effets négatifs sur le sentiment du marché et conduit à des retraits significatifs sur les fonds immobiliers ». Henderson a également mis en exergue « une pression de liquidité exceptionnelle sur le fonds, exacerbée dans les derniers jours par la suspension de plusieurs autres fonds immobiliers ». La même cause produisant les mêmes effets, Columbia Threadneedle lui a emboîté le pas en annonçant le gel de son fonds Threadneedle UK Property de 1,4 milliard de livres d’encours. « Nous avons pris cette décision en raison d’une hausse significative des demandes de rachats de la part des investisseurs, a reconnu la société de gestion. Nous ne sommes pas immunisés par la tendance actuelle de rachats de la part des clients particuliers dans le secteur. »En fin de journée du 6 juillet, Aberdeen Asset Management a, à son tour, annoncé la suspension temporaire e toutes les opérations de rachats sur son fonds Aberdeen UK Property de 850 millions de livres. Dans un communiqué, le gestionnaire d’actifs écossais indique que «cette décision a été prise en raison des changements rapides survenus sur le marché de l’immobilier commercial». Aberdeen AM a toutefois précisé que cette suspension de toutes opérations, débuté le 6 juillet à midi, prendrait fin le 7 juillet à la mi-journée «afin de permettre aux investisseurs qui ont placé des ordres aient la possibilité de retirer ces ordres». La société de gestion a également annoncé une baisse de 17% du prix du fonds «afin d’inciter les investisseurs ayant placé des ordres de rachats à reconsidérer leur décision». Enfin, Canada Life Investments a également été contraint de prendre une mesure similaire. La société de gestion a en effet décidé de suspendre toutes les opérations sur ses fonds Canlife Property et Canlife UK Property, totalisant 450 millions de livres d’actifs sous gestionEn l’espace de quelques jours, ce sont ainsi six gestionnaires d’actifs britanniques qui ont gelé des fonds immobiliers cumulant plus de 15 milliards de livres d’encours.

Plusieurs sociétés de hedge funds et de private equity commencent à envisager de quitter Londres et de recruter du personnel en Europe après la décision du Royaume-Uni de sortir de l’Union européenne, montre un sondage réalisé par Preqin auprès de 142 sociétés de gestion alternatives. Ainsi, 7 % d’entre elles songent à transférer leurs activités hors du Royaume-Uni et 17 % ne sont pas sûres de ce qu’il convient de faire. A noter que les sociétés de capital investissement sont plus enclines à envisager un transfert que les hedge funds (13 % contre 3 %).Par ailleurs, 45 % des sociétés de capital investissement pensent que le Brexit n’aura aucun impact sur leur portefeuille dans les 12 prochains mois, tandis que 31 % des gérants de hedge funds estiment que cela aura un impact positif. Le secteur du capital investissement au Royaume-Uni représente 490 milliards de dollars contre 333 milliards de dollars dans le reste de l’Union européenne (septembre 2015), et le secteur britannique des hedge funds représente 472 milliards de dollars, soit 3,5 fois la taille du secteur européen.

Le gestionnaire d’actifs américain Pimco vient de recruter Gene Frieda en qualité de vice-président exécutif et stratégiste mondial pour ses stratégies mondiales et marchés émergents et Yacov Arnopolin en tant que vice-président exécutif et gérant de portefeuille marchés émergents, rapporte Reuters. Les deux nouvelles recrues intègrent le bureau de Londres de Pimco.Gene Frieda travaillera principalement avec l’équipe en charge des marchés émergents mais il contribuera également aux stratégies mondiales, pays et sectorielles. A ce titre, il sera rattaché à Andrew Balls, « managing director » et directeur des investissements en charge des obligations mondiales. Pour sa part, Yacov Arnopolin travaillera principalement sur les stratégies de dettes externes des marchés émergents. Il sera rattaché à Michael Gomez, « managing director » et responsable de l’équipe en charge de la gestion de portefeuilles marchés émergents.Gene Frieda arrive en provenance de Moore Capital Management où il était associé et stratégiste mondial senior. Avant cela, il a occupé le poste de responsable mondial de la recherche et de la stratégie pour les marchés émergents chez Royal Bank of Scotland.Yacov Arnopolin travaillait précédemment en qualité de « managing director » et gérant de portefeuille chez Goldman Sachs Asset Management à New York, en charge de portefeuilles marchés émergents pour les clients institutionnels (fonds de pension, compagnies d’assurance et fonds souverains).

La société suédoise de hedge funds Brummer & Partners va investir, par le biais de son fonds Brummer Multi-Strategy (BMS), dans le fonds macro Asie Arete Macro Fund, géré par Arete Capital Partners, annonce un communiqué de presse. L’investissement représentera environ 2 % du fonds BMS et sera effectif au 1er août. L’équipe de gestion d’Arete est dirigée par Will Li qui était auparavant «managing director» et responsable du marché d’actions chinoises de Deutsche Bank à Hong Kong.

La société de gestion indépendante 123Venture a annoncé, ce 6 juillet, le recrutement de trois directeurs d’investissement et de quatre chargés d’affaires au cours des six premiers mois de l’année, portant ainsi l’effectif de son équipe de gestion à 31 collaborateurs.Dans le détail, afin d’accompagner la montée en puissance de ses opérations d’investissement en France et en Europe, la société a intégré trois nouveaux directeurs d’investissement. Camille Brunel réalise et suit les opérations d’investissement dans les actifs tangibles chez 123Venture (aéronautique, naval, ferroviaire…). Après des expériences en audit chez Ernst & Young, en LBO chez PAI Partners puis en audit interne chez Société Générale New York, elle a intégré le « Corporate Coverage » de Société Générale en tant que « relationship manager » sur le secteur automobile. En 2008, Camille Brunel rejoint l’équipe « Asset Based Finance » de Société Générale CIB avant d’intégrer, en 2011, BNP Paribas et son équipe « Asset Based Leasing ».Julien Meir a également rejoint 123Venture au poste de directeur d’investissement, en charge des opérations d’investissement principalement dans les domaines de l’hôtellerie et des EHPAD. Avant de rejoindre la société, il a occupé le poste de directeur des participations chez IFE Mezzanine depuis 2007. Julien Meir a débuté sa carrière en 2005 au sein du département « Financements LBO » de la Banque Palatine après une première expérience dans l’équipe « Expansion » d’Ardian.Enfin, Jean Labro est directeur des investissements en charge des opérations dans l’économie présentielle (tourisme, enseignement privé, dépendance-santé, commerces et franchises). Auparavant, il officiait depuis 2012 chez Sagard dans l’investissement et le suivi des opérations de private equity small et mid-cap. Jean Labro a débuté sa carrière en 2008 au sein du département banques d’affaires de Credit Suisse basé à Paris.Enfin, quatre chargés d’affaires sont venus compléter ces derniers recrutements. L’équipe de gestion de 123Venture compte désormais 31 collaborateurs, dont cinq « partners », dix directeurs d’investissement et 16 chargés d’affaires.

Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) a annoncé, ce 6 juillet, l’intégration de critères extra-financiers dans le processus de sélection de valeurs de ses fonds Actions Europe phares, à savoir Oddo Avenir (831 millions d’euros d’encours), Oddo Avenir Euro (254 millions d’euros) et Oddo Avenir Europe (1,9 milliard d’euros). Oddo Meriten AM s’est engagé depuis plusieurs années déjà en tant qu’investisseur responsable. « Signataires des PRI (Principes pour l’Investissement Responsable) depuis 2010 à Paris et depuis 2012 à Düsseldorf, Oddo Meriten AM intègre progressivement l’analyse financière dite ESG (environnement, social et gouvernance) à ses fonds », souligne la société de gestion dans un communiqué. Désormais, avec la gamme Avenir, ce sont près de 3 milliards d’euros qui deviennent ISR.Concrètement, les gérants des fonds concernés s’engagent à intégrer l’analyse ESG à leurs processus de sélection de valeurs. Pour chacune des valeurs en portefeuille, ou susceptible d’y entrer, ils procèdent à une évaluation détaillée des risques et opportunités liés aux aspects ESG. « Cette évaluation s’appuie sur des bases de données externes aussi bien que sur l’expertise d’Oddo Securities en matière d’ISR, avec un accent mis sur la qualité du management et la gouvernance », précise Oddo Meriten AM.

Dong Il Kim, chief investment officer, pour le fixed income coréen au sein de Franklin Templeton, a quitté la société au premier juin, annonce le gestionnaire dans un communiqué. L’intéressé co-gérait notamment aux côtés de Michael Hasenstab le fonds FTIF Templeton Asian Bond Fund. Michael Hasenstab reste gérant principal du produit. Il sera toujours assisté de Vivek Ahuja et la philosophie de gestion du produit n’est pas modifiée par le départ de Dong Il Kim.

Il s’agit d’un nouveau record pour Vanguard : la société de gestion a drainé 148 milliards de dollars de souscriptions nettes sur les six premiers mois de 2016, dépassant son précédent record pour le premier semestre de 140 milliards de dollars établi l’an dernier, rapporte Bloomberg, citant un e-mail d’un porte-parole diffusé mardi. En juin, environ 30 milliards de dollars se sont dirigés vers les fonds et ETF de la maison. A fin avril, Vanguard gérait 3.500 milliards de dollars dans le monde.

Le gestionnaire d’actifs américain Pimco vient de fermer deux fonds, dont l’un était géré par Andrew Balls, directeur des investissements en charge des obligations, a appris Citywire Selector. Il s’agit du fonds Pimco Select Euro Aggregate High Quality 1-7 Years (18 millions d’euros d’encours), géré par Andrew Balls et Alex Struc, qui a été officiellement fermé le 12 mai 2016, selon un porte-parole de la société contacté par Citywire. Lancé en février 2014, ce fonds investissait principalement dans des obligations « investment grade » à travers le monde. En parallèle, la société de gestion a également décidé de fermer le fonds Pimco GIS US Small Caps Stock Plus, qui était géré par Sudi Mariappa. Ce fonds a officiellement été clôturé le 20 mai 2016 et il affichait 45 millions de dollars d’actifs sous gestion à fin avril 2016.

Eric Ioan Sturdza, président du groupe éponyme basé à Genève, devient actionnaire de la société de gestion italienne Sofia Sgr. Cette arrivée « ouvre d’intéressantes perspectives de croissance pour la société dirigée par Alberto Crespi », commente un communiqué. L’accord doit permettre à Sofia Sgr d’un côté d’élargir ses services de family office à disposition de la clientèle italienne et de l’autre de continuer à croître dans le secteur de la banque privée en s’appuyant sur sa collaboration avec un groupe international présent en Suisse, mais aussi au Luxembourg et en Irlande. L’objectif de l’accord est de fournir aux clients de Sofia Sgr un service plus personnalisé capable d’esquisser le cadre complet de la position financière et patrimoniale. Ce service associera des activités quantitatives (family office au sens de consolidation des données, reporting et surveillance des activités bancaires du client) et des activités qualitatives (conseil et gestion de fortune).

Stefano Berti, un banquier privé d’Ubi Banca, rejoint FinecoBank en Lombardie avec un portefeuille clients de plus de 30 millions d’euros, rapporte Bluerating. Fineco affiche des encours de 20 milliards d’euros environ.

Fabio Castaldi, l’ancien responsable du multi-asset absolute return d’Amundi, a refait surface chez Pictet Asset Management, a appris Citywire Selector. L’intéressé avait quitté le groupe français en avril 2015. Fabio Castaldi sera basé à Milan et sera gérant de portefeuilles senior spécialisé dans l’investissement diversifié. Il a rejoint officiellement la société en juin.

Les secousses provoquées par le gel des rachats de fonds immobiliers de trois grandes sociétés de gestion européennes commencent à se faire sentir sur l’ensemble du marché britannique de la gestion d’actifs, constate le Financial Times. Les sociétés cotées comme Schroders, Man Group, Aberdeen et Jupiter ont vu leurs cours chuter mardi, ce qui, selon les analystes, est la conséquence de la suspension des fonds d’Aviva Investors, Standard Life et M&G. La Financial Conduct Authority a rencontré les principales sociétés de gestion britanniques mardi pour évaluer l’impact sur le secteur de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne. La réunion avait été programmée avant la mise en place de « gates » par les fonds immobiliers. Muna Abu-Habsa, analyste senior chez Morningstar, prévient que les fonds retail investis dans des classes d’actifs peu liquides comme les petites capitalisations et les obligations haut rendement pourraient également souffrir de rachats.

Lucy Marmion, co-gérante du fonds BlackRock UK Smaller Companies (368 millions de livres), a quitté la société pour prendre un nouveau poste, a appris Investment Week. A compter du 6 juillet, Roland Arnold est donc le seul gérant du fonds.

Le fournisseur de fonds indiciels WisdomTree a annoncé, ce mercredi 6 juillet, le lancement d’un nouvel ETF à la Bourse de Londres, le WisdomTree Eurozone Quality Dividend Growth Ucits ETF. Ce nouveau produit vient compléter sa gamme d’ETF dédiée à la croissance des dividendes, lancée le mois dernier à la Bourse de Londres : WisdomTree US Quality Dividend Growth Ucits ETF et WisdomTree Global Quality Dividend Growth Ucits ETF. Le nouvel ETF repose sur une méthodologie qui met l’accent sur les changements de tendances en matière de dividendes et se concentre sur des caractéristiques fondamentales, ciblant plus particulièrement les entreprises offrant une croissance de ses dividendes. WisdomTree analyse plus spécifiquement les attentes en termes de croissance des résultats à long terme tout en combinant des facteurs « qualité » afin de cibler des revenus complémentaires.

Jesse Sherman, spécialiste des marchés émergents, a rejoint AlphaGen Partners après avoir quitté RenAsset Management, a appris Citywire Selector. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé va gérer deux hedge funds dédiés aux marchés en développement aux côtés de Lars Dollman à destination des investisseurs institutionnels. AlphaGen est une filiale à 100% du groupe Henderson Global Investors.

La compagnie d’assurance espagnole Mapfre a annoncé, ce 6 juillet, que son pôle de gestion Mapfre Inversion Dos, qui gère plus de 4,8 milliards d’euros d’actifs pour le compte de plus de 300.000 clients, va changer de nom pour se rebaptiser Mapfre Asset Management (Mapfre AM). Dans le cadre de ce changement de dénomination, le pôle de gestion d’actifs de l’assureur ibérique lance un nouveau projet « dont les objectifs sont de renforcer la gestion des investissements de Mapfre à l’échelle mondiale et de préparer un plan visant à promouvoir la gestion d’actifs pour compte de tiers », indique la compagnie dans un communiqué. La création de Mapfre AM doit permettre à l’assureur d’étendre sa présence à l’international et de renforcer sa visibilité, ajoute l’assureur espagnol. Fort d’une équipe de 150 professionnels de l’investissement et d’une offre de gestion présente dans 29 pays, Mapfre « aspire à devenir un acteur mondial dans l’industrie de la gestion d’actifs ».

Santander Asset Management vient d’étoffer son équipe d’allocation d’actifs en Espagne avec le recrutement de Francisco Estaban, rapporte le site spécialisé Funds People. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé va co-gérer avec Manuel Garcia Taibo des produits de performance absolue en Espagne (Santander Inversion Flexible y Extrafondo Dinamico) et au Portugal (Santander Global). Il sera également co-gérant aux côtés d’Oscar Valcarcel-Resalt, responsable de l’équipe d’allocation d’actifs en Espagne, des fonds mixtes de la sicav luxembourgeoise dédiée aux banques privées. Francisco Estaban, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive en provenance de la boutique de gestion Alpha Plus Gestora où il officiait depuis 2009 en tant que gérant de fonds. Au cours de sa carrière, il a également travaillé chez Gestifondo, Banesto Banca Privada Gestion, Ahorro Corporacion Gestion et BBVA.

Le fonds phare de Bridgewater Associates, la plus grande société de hedge funds dans le monde, a perdu environ 12 % depuis le début de l’année à fin juin, selon le Wall Street Journal, qui cite des sources proches du dossier. Il s’agit du pire début d’année pour le fond Pure Alpha depuis 1995. Dans le même temps, le fonds All Weather de la société, plus petit, a gagné 10 %. Ce fonds utilise une stratégie « risk parity ». Pure Alpha représente 45 % environ des encours de 150 milliards de dollars de la société, tandis que All Weather est à 40 %.

La société de gestion luxembourgeoise Lemanik Asset Management annonce la nomination d’Alexandre Dumont au poste de responsable de la gestion de portefeuille. Il a également été nommé responsable du private equity, de l’immobilier et des infrastructures. Il rejoint la structure en provenance de BIL Manage Invest, où il était CEO. Parallèlement, Antonis Anastasiou a été recruté au poste de responsable produits et responsable de la structuration des produits alternatifs. Stephen Roberts a pour sa part rejoint l'équipe de développement commercial, précise Citywire.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Eric Ioan Sturdza, chairman of the eponymous group based in Geneva, is becoming a shareholder in the Italian asset management firm Sofia Sgr. The arrival “opens attractive prospects for growth for the company led by Alberto Crespi,” a statement says. The agreement will allow Sofia SGR to extend its family office services for Italian clients, on the one hand, and to continue to grow in the private banking sector on the other, supported by a collaboration with an international group present in Switzerland, as well as Luxembourg and Ireland. “The objective of the agreement is to provide clients of Sofia Sgr with a more customised service able to sketch out the complete framework of the financial and wealth management position. The service will ally quantitative services (family office in the sense of consolidation of data, reporting and monitoring of banking activities for the client) and qualitative activities (advising and wealth management).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } EUR34 per hour: this is the amount that Italian savings investors are prepared to pay their financial adviser, according to the Global Investor Pulse survey by BlackRock, cited in Bluerating. In Italy, where 2,000 people were surveyed, 56% of investors rely on a trusted financial adviser or have used one in the past. Most respondents (59%) prefer to turn to the adviser at a bank, 21% to a private banker or a wealth manager, 8% to an insurance agent, and 11% to an independent adviser. Among those who use a financial adviser, 54% are prepared to pay for services in the form of fees, though the amount they are prepared to pay in this way is very low.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo Meriten Asset Management (Oddo Meriten AM) on 6 July announced that it has integrated extra-financial criteria into the stock-picking process for the flagship Actions Europe funds, Oddo Avenir (EUR831m), Oddo Avenir Euro (EUR254m) and Oddo Avenir Europe (EUR1.9bn). Oddo Meriten AM has for several years been engaged as a socially responsible investor. “Oddo Meriten AM, a signatory of the Principles for Responsible Investment (PRI) since 2010 in Paris and 2012 in Dusseldorf, is gradually integrating financial analysis known as ESG (environment, social and governance) into its funds,” the asset management firm says in a statement. With the Avenir range, these now includes nearly EUR3bn in assets becoming SRI. The managers of the funds concerned engage to integrate ESG analysis into their stock-picking processes. For each stock in the portfolio, or which may be likely to enter it, they undertake a detailed evaluation of the risks and opportunities related to ESG aspects. “This evaluation relies on external databases as well as on the expertise of Oddo Securities in the area of SRI, with an emphasis on the quality of management and governance,” Oddo Meriten AM says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Dong Il Kim, chief investment officer for Korean fixed income at Franklin Templeton, left the firm on 1 June, the asset management firm has announced in a statement. Kim had co-managed the FTIF Templeton Asian Bond Fund alongside Michael Hasenstab. Hasenstab will remain as principal manager of the product. He will continue to be assisted by Vivek Ahuja and the management philosophy of hte product has not been modified by the departure of Dong Il Kim.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish hedge fund firm Brummer & Partners will invest via its Brummer Multi-Strategy (BMS) fund, in the Asia macro fund Arete Macro Fund, managed by Arete Capital Partners, a press statement has announced. The investment will represent about 2% of the BMS fund and will be effective from 1 August. The management team at Arete is led by Will Li who had previously been managing director and head of the Chinese equity market at Deutsche Bank in Hong Kong.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The independent financial research company Morningstar on 6 July announced that it is launching a multifactoral risk model to help investors to analyse stocks and portfolios. The new tool includes 36 factors covering management styles, sectors, regions, and characteristics of currencies to help investors to understand the exposure of their investments to various factors, and to plan future distribution of future returns from individual equities and equity portfolios. “The firm is eventually planning to extend its risk model to other asset classes,” Morningstar says in a statement. Concretely, this multifactoral risk model includes 36 different factors which can be used to break down sources of returns and risk on a stock or a portfolio. In addition to traditional risk factors, six out of the 36 factors are based on proprietary analysis by Morningstar: “Morningstar Quantitative Fair Value Estimate,” “Morningstar Quantitative Economic Moat,” “Quantitative Uncertainty Rating,” “Quantitative Financial Health,” “Ownership Risk” and lastly, “Ownership Popularity.” “Our model uses unique factors such as sustainability data, competitive advantage and capital structure to offer a toll which is used to understand the risks associated with a stock or a portfolio,” explains Warren Miller, head of asset maangement software at Morningstar, cited in a statement. “In addition, the methodology of our risk model includes ‘fat tails’ (long distribution queues or extreme events) in the distribution of future returns on investments, in order to be able to rely on regular distribution. Investors can use the multi-factoral risk model to search for stocks and construct portfolios, and in this way to take investment decisions with better information about risks and balancing of their choices with better granularity.” The tool evaluates over 40,000 stocks and 10,000 equity fund portfolios included in the Morningstar database, and then constructs a global projection of future returns over various time horizons according to exposure to 36 factors. The tool can also be used to evaluate the equity part of the multi-asset portfolio of a client.