La principale fédération commerciale d’Allemagne BGA a nettement réduit sa prévision de croissance des exportations allemandes cette année, en raison des risques, tels le Brexit, qui accroissent les incertitudes pour les entreprises du monde entier, a déclaré à Reuters le président de cet organisme. La BGA s’attend désormais à une croissance des exportations comprise entre 1,8% et 2% en 2016, a déclaré Anton Börner, ce qui constitue une forte correction par rapport à sa précédente prévision donnée en avril d’une progression de 4,5%.

L’Allemagne est parvenue à un accord avec la Commission européenne au sujet de l’imposition aux entreprises industrielles qui produisent leur propre électricité d’une surtaxe destinée à financer la transition énergétique. Le ministre de l’Economie, Sigmar Gabriel, présentera les détails de l’accord demain lors d’une conférence de presse, a annoncé une porte-parole de son ministère. De nombreuses entreprises allemandes, notamment dans des secteurs gros consommateurs d'énergie, sont pour l’instant exemptées de la taxe. En 2014, la Commission européenne a conclu que les allégements dont bénéficient les secteurs concernés ne créaient pas une situation de concurrence déloyale, mais elle n’a approuvé que jusqu’en 2017 l’allègement sur l'électricité autoproduite par les industriels.

L’ancien patron de Carmignac pour l’Allemagne et l’Autriche, Michael Schütt, qui a récemment quitté la société (Newsmanagers du 28 juin), a trouvé un nouveau point de chute. Il va rejoindre la société de gestion allemande DJE Kapital. Michael Schütt devrait prendre ses fonctions le 1er octobre prochain. Il aura en charge la distribution des fonds retail et institutionnels ainsi que le marketing et les relations publiques. Il sera rattaché à Ulrich Kaffarnik, membre du directoire de DJE Kapital.

Les actifs sous gestion du groupe BancoStato (banque cantonale du Tessin) totalisaient 14 milliards de francs suisses fin juin, en hausse de 2,24 milliards de francs depuis le début de l’année, selon un communiqué publié le 26 août par la banque cantonale. Les encours de la banque se sont accrus de plus de 437 millions de francs à 9,9 milliards de francs tandis que ceux d’Axion Swiss Bank ont quasiment doublé pour atteindre 4,1 milliards de francs. A l’origine de cette évolution, le rachat par Axion en novembre dernier d’une partie des actifs de la clientèle de la filiale à Lugano de société Générale Private Banking. Le bénéfice de la banque cantonale a progressé au premier semestre de 4,7% pour s'établir à 26,7 millions de francs suisses.

Le groupe Pictet a enregistré au premier semestre 2016 une chute de son bénéfice net de 15,5% sur un an à 191 millions de francs suisses. Le résultat opérationnel s’est contracté de 14,3% à 244 millions de francs suisses. «La structure juridique du groupe Pictet, la solidité de son bilan et sa forte dotation en fonds propres nous permettent de nous concentrer sur la création de valeur à long terme. Nous avons ainsi continué d’investir dans nos équipes et nos infrastructures au premier semestre, malgré des marchés moroses, des volumes de transactions faibles et des taux d’intérêt négatifs, autant d'éléments qui ont pesé sur notre rentabilité», a déclaré Nicolas Pictet, associé senior, cité dans un communiqué. Les actifs sous gestion ou en dépôt s’inscrivaient à 436 milliards de francs suisses à fin juin, en baisse de 1 milliard de francs par rapport à fin décembre 2015. Des effets de change et de marché défavorables ont annulé «d’importants apports nets», indique le communiqué sans plus de précisions.

BlackRock lance un fonds obligataire d’impact, le BlackRock Impact Bond Fund, le premier fonds d’obligations américaines très largement disponible depuis la constitution de BlackRock Impact, la plateforme d’investissement responsable dont les encours s'élèvent à 200 milliards de dollars. L’objectif de la stratégie est de dégager de bonnes performances tout en prenant en compte des objectifs sociaux et environnementaux.

Dalton Strategic Partnership vient de nommer Wenceslas von Liechtenstein en qualité de nouveau directeur général de la société, rapporte le site spécialisé Citywire Selector. Wenceslas von Liechtenstein a rejoint la boutique britannique dans le courant de l'été en tant qu’associé chargé de développer de nouveaux produits et d’accroître les encours. Des missions qui resteront les siennes dans ses nouvelles fonctions. Wenceslas von Liechtenstein remplace Magnus Spence, qui a quitté la société fin 2014 et qui a depuis rejoint Jupiter Asset Management.

Le gérant obligataire Gareth Isaac a quitté Schroders cinq ans après son arrivée, rapporte Citywire. L’intéressé, qui avait rejoint la société en provenance de GLG Partners en 2011, a supervisé 16 fonds. Après son départ, la gestion de ses fonds sera supervisée par le gérant Paul Grainger et le responsable global macro Bob Jolly.

La banque privée M.M. Warburg, basée à Hambourg, a décidé de modifier le statut juridique de quatre de ses filiales qui vont prendre le statut de succursales, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. Il s’agit des banques Plump à Brême, Hallbaum à Hanovre, Löbbecke à Berlin et de la Schwäbische Bank à Stuttgart qui vont être intégrées dans Warburg Bank avec une inscription au registre du commerce début octobre. Source d'économies, cette centralisation va aussi donner des marges de manoeuvre supplémentaires dans le cadre des activités de conseil. Avec ce regroupement, les effectifs de Warburg Bank vont passer de 520 à 740 collaborateurs, sans suppressions d’emplois à la clé.

Dans le cadre de la réorganisation de ses participations, UniCredit pourrait fusionner sa filiale FinecoBank avec Banca Generali, avance Il Corriere della Sera. L’idée serait de créer un grand pôle de gestion d’actifs et de conseil financier.

Carlyle envisage de cesser son activité de hedge funds, rapporte le Financial Times. L’un des hedge funds détenu en majorité par la société de private equity, Emerging Sovereign Group, a annoncé à ses investisseurs ce mois ci que Carlyle revendait sa participation aux associés d’ESG. Les actifs d’un autre hedge fund de Carlyle, Claren Road, ont chuté à moins de 1 milliard de dollars, contre 8,5 milliards de dollars deux ans plus tôt, cite encore le FT. Un autre hedge fund de Carlyle, Vermillion, a été reconfiguré l’an dernier. Enfin, en février, la société de private equity a fermé son activité de fonds de fonds, Diversified Global Asset Management, et trois mois plus tard, le patron du pôle Global Market Stratégies, Mitch Petrick, a démissionné pour monter sa société.

L’investisseur activiste américain Carl Icahn a annoncé vendredi soir avoir augmenté sa participation dans la société américaine de compléments alimentaires et de produits minceur Herbalife,rapporte L’Agefi. «Aujourd’hui j’ai acheté 2,3 millions d’actions supplémentaires. Je continue de croire en Herbalife: c’est un bon modèle qui crée un grand nombre d’emplois», a fait savoir Carl Icahn. Dans un document séparé transmis au gendarme boursier américain (SEC), il dit contrôler désormais 20,78% du capital, contre 18,32% mi-juillet.

Les SCPI ont collecté 2,4 milliards d’euros au premier semestre avec un rendement qui se maintient et un taux d’occupation financier en augmentation, selon des statistiques communiquées par Meilleurescpi.com. Au cours du seul deuxième trimestre, les SCPI ont enregistré une collecte nette de 1,41 milliard d’euros. La collecte nette a ainsi augmenté de 31% entre le deuxième trimestre 2015 et le deuxième trimestre 2016. Le taux moyen de distribution sur valeur de marché s'établit à 4,70% en tenant compte des acomptes exceptionnels. A fin juin 2016, les SCPI de rendement représentaient une capitalisation supérieure à 36,4 milliards d’euros.Les gérants de SCPI ont investi 1,7 milliard d’euros au deuxième trimestre, soit l’intégralité de la collecte. Avec une moyenne par actif d’environ 16 millions d’euros contre 14 millions d’euros au premier trimestre 2016, le deuxième trimestre a été marqué par de nombreuses acquisitions supérieures à 50 millions d’euros. Les bureaux dominent nettement les investissements avec près de 80% du total, les commerces représentant un peu moins de 11%

En juillet, les fonds commercialisés au Royaume-Uni ont accusé des rachats nets totaux de 506 millions de livres, selon les dernières statistiques de l’Investment Association. Cela représente un ralentissement par rapport aux 2,58 milliards de livres qui étaient sortis des fonds en juin dans le sillage du Brexit. Dans le détail, les fonds retail ont subi une décollecte 1 milliard de livres, tandis que les fonds institutionnels enregistraient une collecte nette de 533 millions de livres.A noter que les fonds immobiliers, qui ont beaucoup fait parler d’eux récemment, ont vu sortir 792 millions de livres.Malgré cela, les encours des fonds ont augmenté de 40 milliards de livres en juillet, pour atteindre le niveau record de 989 milliards de livres.

KPMG offre un contrepoint très concret à la récente analyse de Roland Berger qui a identifié la constitution d’une société à deux vitesses dans le secteur de la banque privée suisse (Newsmanagers du 26 août). Une banque privée en Suisse sur dix a été vendue ou liquidée au cours de l’année 2015. En l’espace de douze mois, leur nombre est revenu de 133 à 121, selon une étude de KPMG. En juillet 2016, on comptait 117 instituts. Malgré la disparition des banques privées les moins rentables, la performance du secteur en général ne s’est pas améliorée. Deux tiers des 87 établissements examinés ont vu leurs résultats se détériorer l’an passé, indique l’enquête annuelle du cabinet d’audit KPMG et de l’Université de Saint-Gall publiée le 25 août, qui exclut UBS et Credit Suisse. L’an passé déjà, KPMG avait prévu la disparition de jusqu'à 30% des instituts d’ici quelques années. Vu la dégradation des conditions de marché, entre franc fort et taux négatif, ces pronostics s’avèrent même plutôt conservateurs, estiment les experts du cabinet. L’année 2015 a enregistré 15 fusions et acquisitions impliquant des banques privées suisses, un record depuis 2007. «Les obligations en termes de transparence et la régulation toujours plus complexe, les attentes de la nouvelle clientèle et un contexte difficile constituent un mélange empoisonné pour de plus en plus de banques privées», selon Philipp Rickert, chef des services financiers chez KPMG, cité dans un communiqué.Globalement, les actifs de clients sous gestion ont diminué de 100 milliards de francs l’année dernière, à 1449 milliards. En cause, le marché mais aussi la disette du côté des rentrées d’argent. Totalisant 4,3 milliards de francs, la collecte nette affiche un plus bas depuis 2009. Pire, 54% des banques étudiées ont subi des sorties nettes. Pour 15 d’entre elles, les reflux dépassaient 10% de leur encours sous gestion. Pour les établissements basés en Suisse romande, le volume médian des sorties d’argent s’est inscrit à 3,8%.

Les actifs sous gestion de la banque cantonale de Zurich s’inscrivaient fin juin à 260,2 milliards de francs suisses contre 257,5 milliards de francs à fin décembre 2015, selon les données communiquées le 26 août.Le bénéfice net de la banque cantonale est demeuré stable au premier semestre à 393 millions de francs suisses mais le résultat d’exploitation a progressé de 4,6% sur un an à 1,15 milliard de francs grâce à un bond de 15% des opérations de commissions et de prestations de services liées à l’intégration de Swisscanto.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In July, funds on sale in the United Kingdom saw total net outflows of GBP506m, according to the most recent statistics from the Investment Association. This represents a letting up of the pace compared with the GBP2.58bn which left the fund in June in the wake of Brexit. Retail funds saw outflows of GBP1bn, while institutional funds posted net inflows of GBP533m. Real estate funds, which have made much news recently, saw outflows of GBP792m. Nonetheless, assets in funds increased by GBP40bn in July, to a record total of GBP989bn.

Carsten Stendevad is resigning from his position as CEO of Denmark’s main pension fund ATP to return to the US for family reasons. The USD120bn fund has initiated a search process. The search process is expected to be completed by year-end and Carsten Stendevad will assist in the transition period.Carsten Stendevad became CEO of ATP in April 2013. Prior to joining ATP, he was a Managing Director in Citi’s Investment Bank in New York, and he has also previously worked at McKinsey & Co.

Carsten Stendevad a démissionné de son poste de directeur général d’ATP, le principal fonds de pension danois, afin de retourner aux Etats-Unis pour des raisons familiales, annonce un communiqué. Le fonds de 120 milliards de dollars d’actifs a entamé un processus de recrutement pour trouver un remplaçant. Il espère que cela aboutira d’ici à la fin de l’année. Carsten Stendevad était CEO d’ATP depuis avril 2013. Avant, il était managing directeur dans la banque d’investissement de Citi à New York.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BlackRock is launching an impact bond fund, the BlackRock Impact Bond Fund, the first US bond fund available to a general audience since the creation of BlackRock Impact, a socially responsible investment platform with assets totalling USD200bn. The objective for the strategy is to earn good performance while taking into account social and environmental objectives.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The former head of Carmignac for Germany and Austria, Michael Schütt, who has recently left the firm (Newsmanagers of 28 June), has found a new perch. He will be joining the German asset management firm from DJE Kapital. Schütt will begin in his new role on 1 October this year. He will be responsible for distribution of retail and institutional funds and marketing and public relations. He will report to Ulrich Kaffarnik, a board member at DJE Kapital.

The Pictet group in first half 2016 posted a decline in its net profits of 15.5% year over year, to CHF191m. Operating profits contracted by 14.3% to CHF244m. “The legal structure of the Pictet group, the solidity of its balance sheet and its strong owners’ equity position allow us to concentrate on the creation of long-term value. We have therefore continued to invet in our teams and infrastructure in first half, despite morose markets, weak trading volumes and negative interest rates, all elements which weighed down our profitability,” says Nicolas Pictet, senior partner, in a statement.Assets under management or deposits totalled CHF436bn as of the end of June, down by CHF1bn compared with the end of December 2015. Unfavorable currency and market effects offset “significant net inflows,” a statement says, without offering further details.

The Securities and Exchange Commission (SEC) will require investment advisers to provide them with additional information about their activities involving segregated managed accounts. Advisers will be required in particular to provide aggegate data about their use of loans and derivatives, as well as other information concerning their advising activities, including their use of social networks. Advisers will also be required to retain information concerning the calculation and distribution of returns.At a time when several investment advising companies have recently been fined by the SEC (Newsmanagers of 26 August), these measures again illustrate the desire of the US authority to better regulate activities in the asset management sector. “These amendments represent another step as part of the measures we are taking to improve surveillance and regulation of the asset management sector by the SEC,” said Mary Jo White, chairman of the SEC, in a statement. Companies will be required to implement the new amendments by 1 october 2017.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Japan’s Govermment Pension Investment Fund (GPIF), the largest pension fund in the world, has reported a loss of 3.88% for the three months to the end of June, the first quarter of its fiscal year, equivalent to EUR46bn. This loss is greater than that posted in all of the 2015-2016 fiscal year, in which the fund lost 3.81%. Assets in the fund have fallen by nearly JPY130tn (EUR1.145trn), compared with JPY134.7tn one quarter earlier.

Le Government Pension Investment Fund (GPIF) du Japon, le principal fonds de pension au monde, a fait état d’une perte de 3,88 % sur les trois mois à fin juin correspondant à son premier trimestre, soit l’équivalent de 46 milliards d’euros. Cette perte dépasse celle enregistrée sur l’ensemble de l’exercice 2015-2016, durant lequel le fonds avait perdu 3,81 %. Les encours du fonds ont ainsi baissé à près de 130.000 milliards de yens (1.145 milliards d’euros) contre 134.700 milliards de yens un trimestre plus tôt.

Le Comité de Bâle a publié lundi un septième rapport d'étape sur la mise en oeuvre des réformes réglementaires bancaires (Bâle 3), à destination des dirigeants du G20 qui se réuniront en Chine les 4 et 5 septembre. Le document de 18 pages souligne que depuis 2011, les grandes institutions bancaires internationales ont accru de 1.300 milliards d’euros leur capital réglementaire CET1.

La Grèce a enregistré une croissance de 0,2% au deuxième trimestre par rapport au précédent, a indiqué lundi l’autorité nationale de la statistique, révisant ainsi en baisse l’estimation initiale de +0,3% publiée le 12 août. La croissance du premier trimestre a également été abaissée de 0,1 point, à -0,2%. Sur un an à fin juin, le PIB grec se contracte de 0,9%.

La CRPN, qui investissait déjà dans les infrastructures au travers du private equity, a récemment réalisé des placements sous forme de dette. «S’il ne s’agit pas tout à fait de la même façon d’investir, la finalité est la même : participer au financement de l’économie, a déclaré Patricia Forest, responsable du service financier de la CRPN, à la rédaction d’Instit Invest. Nous investissons ainsi dans des infrastructures portuaires, des crèches ou encore des hôpitaux.» La CRPN a sélectionné des fonds de dette de CM CIC AM, Alta Rocca et Idinvest. L’institution a pour objectif que les fonds de dette représentent 2% de son portefeuille. Concernant les infrastructures, la CRPN travaillons avec Antin IP et Macquarrie. «Pour les fonds de private equity, nous faisons appel à : Rothschild Five Arrows et Acess Capital Partners, a détaillé Patricia Forest. Notre objectif est d’augmenter la part de private equity en portefeuille à une fourchette comprise entre 3,5 et 4% du portefeuille, contre 2,8% aujourd’hui. Avec ces investissemtns, nous avons investi dans 1000 à 1200 sociétés, très diversifiées géographiquement et sur les secteurs.»

Davantage de coudées franches. C’est sans doute le sentiment qui anime les gérants de fonds français depuis cet été. Le 8 juillet dernier, le Sénat vote une disposition qui offre aux gestionnaires de portefeuille de limiter les rachats depuis leurs fonds d’investissement, et ce ponctuellement et « quand les circonstances exceptionnelles l’exigent ». En cas de retraits massifs, les gérants de fonds français vont pouvoir, d’ici à la fin de l’année, activer des gates (barrières), outils supplémentaires pour piloter la liquidité de leurs fonds.