Edmond de Rothschild a annoncé le 19 janvier la nomination de Gilles Forget à la tête de la région Sud-Ouest pour la banque privée d’Edmond de Rothschild (France). A ce titre, Gilles Forget va diriger les bureaux de Toulouse et Bordeaux qui constituent cette grande région. Il est par ailleurs membre du comité de direction de la banque privée en France.Gilles Forget débute sa carrière en 1996 au sein du réseau France de BNP Paribas. Il intègre en 2000 l’inspection générale groupe de BNP Paribas, avant d’être nommé en 2003 responsable des grands actionnaires familiaux au sein de la direction générale Ouest de BNP Paribas. En 2007, Gilles Forget crée à Nantes l’implantation régionale Ouest de la Banque Edmond de Rothschild qu’il a développée jusqu’à ce jour.

La société suisse Adveq, spécialisée dans le capital investissement, a indiqué le 18 janvier que ses actifs sous gestion avaient atteint la barre des 7 milliards de dollars à la date du 11 janvier 2017. La société indique avoir bouclé cinq fonds l’an dernier et réalisé une vingtaine de transactions, investissements directs et co-investissements dans le monde, mais ne précise quelle a été l'évolution de ses encours d’une année sur l’autre.Basée en Suisse, Adveq emploie environ 110 personnes au sein de huit bureaux situés à Zurich, Francfort, Londres, Jersey, New York, Shanghaï, Pékin et Hong Kong.

Fidelity International vient d’annoncer la nomination de Jackson Lee en qualité de responsable (« country head ») de ses activités en Chine. Jackson Lee, qui compte 12 ans d’expérience à New York et Hong Kong, sera basé à Shanghai et il sera rattaché à Daisy Ho, « managing director » en charge de l’Asie hors Japon. Jackson Lee travaille chez Fidelity depuis 2010 où il a été responsable de plusieurs initiatives stratégiques clés dans les marchés asiatiques, dont la Chine. Précédemment, il était responsable du bureau de représentation de Fidelity à Pékin.

Pimco vient de lancer une plate-forme d’investissement dédiée à l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).Dans le même temps, la société de gestion américaine lance le Pimco GIS Global Bond ESG Fund, un fonds obligataire répondant à des critères ESG dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. Le nouveau fonds est investi dans plusieurs emprunts d’Etat et obligations d’entreprises de catégorie «investment grade» du monde entier. Il vise à optimiser le rendement total tout en privilégiant les émetteurs mettant en œuvre les meilleures pratiques ESG et ceux qui travaillent à leur amélioration. La gestion du fonds a été confiée à une équipe chapeautée par Andrew Balls, managing director et CIO de l’obligataire mondial, et Alex Struc, gérant de portefeuille coresponsable de l’initiative ESG au sein de Pimco.« Pimco a développé un processus d’analyse robuste pour ses solutions ESG afin d’obtenir le meilleur impact pour les investisseurs. Ce processus est articulé autour de trois éléments : exclusion, évaluation et engagement. Les sociétés dont les pratiques ne sont pas en ligne avec certains principes de durabilité sont exclues des portefeuilles ESG de Pimco. Les entreprises sont également évaluées selon leur historique en matière de critères ESG, et celles qui disposent des meilleures pratiques en la matière sont privilégiées. Concrètement, l’équipe collabore avec les sociétés et les encourage à améliorer leurs pratiques ESG et à amorcer des changements sur le long terme », indique un communiqué de presse.Pimco a par ailleurs renforcé le processus d’investissement de deux de ses fonds socialement responsables aux Etats-Unis afin d’intégrer plus en profondeur les aspects ESG.

André Camo, président du groupe Primonial, a annoncé la nomination de Stéphane Vidal, actuel directeur général, à la présidence du groupe. «Accompagné de l’ensemble des équipes depuis son arrivée en 2012, il a fait évoluer le positionnement et l’esprit du groupe de façon très positive. Ma proposition a donc emporté le plein accord de Crédit Mutuel Arkéa et de notre futur actionnaire Bridgepoint», déclare André Camo dans un communiqué. Cette nomination sera effective le jour du closing de l’opération capitalistique en cours et dont Newsmanagers s’est déjà fait l'écho. Primonial a en effet signé un protocole d’investissement le 16 décembre dernier avec le fonds d’investissement Bridgepoint. Aux côtés du management, qui détiendra 12,5% du capital du groupe, le nouveau partenaire prendra une participation de 52,5%, Crédit Mutuel Arkéa conservant une position de 35%. Les fonds Blackfin Capital Partners et Latour Capital quitteront l’actionnariat du groupe à l’issue de l’opération.André Camo deviendra président d’honneur. Le poste de directeur général est pour le moment laissé vacant, la société, une SAS, n’ayant pas d’obligation d’en avoir un. Le groupe affiche à fin 2016 des encours gérés ou conseillés de 16,7 milliards d’euros après avoir enregistré l’an dernier une collecte nette de 5,2 milliards d’euros.

Les ventes au détail ont ralenti en décembre dernier au Royaume-Uni pour le deuxième mois consécutif, sans pour autant inverser la tendance positive de la consommation des ménages au quatrième trimestre 2016. Celle-ci est le moteur de l'économie britannique depuis la décision du pays, lors du référendum du 23 juin, de quitter l’Union européenne - alors que le commerce extérieur et l’investissement laissent à désirer.

L'économie chinoise a progressé de 6,8% au quatrième trimestre en rythme annuel, une progression légèrement supérieur aux attentes, selon les chiffres du Bureau national de la statistique. En 2016, le PIB de la deuxième économie mondiale a augmenté de 6,7%, dans le milieu de la fourchette de croissance fixée par le gouvernement (6,5-7%). La croissance 2016 est la plus faible depuis 26 ans. Par rapport au trimestre précédent, la croissance du quatrième trimestre atteint 1,7%.

Generali Investments a annoncé la nomination de Rebecca Fischer-Bensoussan en qualité de responsable des ventes pour la France et le Luxembourg. En poste depuis le 2 janvier, elle « sera responsable des activités de vente destinées aux clients institutionnels et distributeurs dans ces pays, qui représentent actuellement 3,5 milliards d’euros d’actifs sous gestion », précise le groupe italien.

Primonial nommera Stéphane Vidal à sa présidence avec effet immédiat lors du closing de son nouveau tour de table en mars, a annoncé hier André Camo, qui troquera la présidence du groupe de gestion patrimoniale pour la présidence d’honneur. Actuel directeur général de Primonial, Stéphane Vidal accompagnera dans ses nouvelles fonctions Bridgepoint, futur actionnaire majoritaire du groupe avec 52,5% du capital. Primonial ne dit pas s’il nommera un nouveau directeur général, mais précise à L’Agefi que ce poste n’est pas «pas obligatoire dans une SAS». Le groupe a en outre annoncé une collecte nette de 5,2 milliards d’euros en 2016.

Le ministre allemand de l’Economie, Wolfgang Schaeuble, présent à Davos, a mis hier Londres en garde contre la tentation de créer un paradis fiscal aux portes de l’Union européenne après le Brexit. «Vous ne pouvez pas vous engager dans une course vers le bas en matière de fiscalité lorsque vous êtes une économie vraiment mondiale», comme le Royaume-Uni, a souligné le dirigeant. Il a ajouté que le pays «a toujours accepté au G20 que la fiscalité des entreprises ne doit pas être utilisé comme un instrument de concurrence». Philip Hammond, le ministre britannique des Finances, a prévenu mi-janvier que si le Royaume-Uni «n’a aucun accès au marché européen», son pays pourrait «changer de modèle économique pour regagner de la compétitivité», en clair abaisser fortement la fiscalité des entreprises. Le gouvernement de Theresa May prévoit déjà de ramener à 17% d’ici 2020 le taux d’impôt sur les sociétés outre-Manche.

Les tableaux ci-contre présentent les performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en décembre 2016. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

Le graphique ci-joint présente les probabilités d’une correction des marchés actions internationaux définie par une perte cumulée du MSCI World d’au moins 10% en dollars à l’horizon de trois mois. Depuis 1990, cette probabilité ou fréquence historique est de 30,4%.Presqu’un jour sur trois s’est situé dans un marché ayant subi dans les trois mois une correction d’au moins 10%. Bien sûr, cette probabilité n’est pas stable dans le temps. La fréquence de correction des actions est trois fois plus grande dans la décennie 2000 (46,1%) que dans la décennie 1990 (15,3%).

Morningstar vient de publier les chiffres des sociétés de gestion françaises ayant le plus collectés en 2016. Un classement dominé sans surprise par Amundi, le plus gros gérant d'actifs français. BNP Paribas et Groupama complètent le podium.

En 2016, le groupe Primonial a réalisé 5,6 Milliards d’euros de collecte brute réalisée dont 3 018 millions d'euros pour le compte de clients particuliers et 2 634 millions d'euros auprès des Institutionnels. La collecte nette s'établie à 5,2 milliards d'euros soit un ratio collecte nette sur collecte brute de 92 %.

À la veille de célébrer les dix ans de sa constitution en juin 2007, La Financière Tiepolo annonce qu’elle s’associe à la création d’une nouvelle société de gestion privée basée au Luxembourg, Momentum Asset Management, qui vient de recevoir l’agrément de la CSSF.

La Commission Recherche et Innovation de l'AFG, co-présidée par Muriel Faure et Jean-Louis Laurens, a examiné l’impact du « digital » sur le secteur de la gestion d’actifs, et les opportunités offertes par ces innovations. S’appuyant sur des travaux académiques récents, mais aussi sur les observations des praticiens de la gestion et d’intervenants de l’univers « digital », les travaux de la Commission ont donné lieu à trois pistes de réflexions.

Suite au contrôle de l'AMF du respect des obligations professionnelles de la société SMA gestion, il a été retenu trois griefs concernant des lacunes sur les ordres obligataires, la traçabilité des passation d'ordres, et le manque de mesures de remédiation. L'accord de composition administrative condamne la société à payer la somme de 120 000 euros ainsi que la mise en place de nouvelles mesures.

L'Association française de la gestion financière (AFG) a récemment nommé Virginie Buey en qualité de responsable de la promotion internationale au sein de l'association professionnelle. Virginie Buey rejoint l'AFG après avoir travaillé chez NN Investment Partners, ex-ING Investment Management.

Selon nos informations, Generali Investments a nommé Rebecca Fischer-Bensoussan, ancienne "executive director - instit and distribution sales" chez Goldman Sachs AM, en tant que nouvelle responsable des ventes pour la France et le Luxembourg. Andrea Favaloro, Head of Sales and Marketing de la société de gestion, quitte quant à lui l'entreprise.

A l'occasion de la conférence semestrielle d'amLeague du 19 janvier, la plateforme a annoncé avoir confié la gestion et la commercialisation de la stratégie d’investissement visant à surperformer l’indice Euro Stoxx 50 en répliquant son indice amLeague_Euro 45 à La Française AM.

A l'issue d'une mission de contrôle menée par l'AMF portant sur le respect par la société Pérault Patrimoine de ses obligations en matière d’information des clients et de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, l’AMF et la société Pérault Patrimoine se sont rapprochés et ont engagé des discussions qui ont abouti à un accord qui détaille 4 engagements et une sanction financière qui vient d'être homologué par la commission des sanctions.

Le ministre allemand de l’Economie, Wolfgang Schaeuble, présent à Davos, a mis jeudi Londres en garde contre la tentation de créer un paradis fiscal aux portes de l’Union européenne après le Brexit. «Vous ne pouvez pas vous engager dans une course vers le bas en matière de fiscalité lorsque vous êtes une économie vraiment mondiale», comme le Royaume-Uni, a souligné le dirigeant. «Ce n’est pas dans l’intérêt du Royaume-Uni et ils ne le feront pas» a ajouté Wolfgang Schäuble, en soulignant que le pays «a toujours accepté au G20 que la fiscalité des entreprises ne doit pas être utilisé comme un instrument de concurrence».

Mark Barry, previously head of Robeco in the United Kingdom and head of the institutional activity at Robeco UK, left the Netherlands asset management firm at the end of 2016, according to his LinkedIn profile. He joined Robeco in September 2015 from Russell Investments, where he had been managing director of the department dedicated to retirement solutions for institutionals. His LinkedIn profile states that Barry has launched his own advising firm, entitled Oysterbed Advisors Limited, registered with the British Companies House on 23 December 2016.At Robeco UK, Peter Walsh, head of consulltant relationships, has been appointed as interim head of institutional activities in the United Kingdom, replacing Barry, according to the website of the asset management firm.

In a press release, the Pensions and Lifetime Savings Association (PLSA) has today published an updated edition of its Corporate Governance Policy and Voting Guidelines, calling on investors to take a tougher stance on those who set executive pay policy. The guidelines aim to: promote the long-term success of the companies in which the PLSA’s members invest; and ensure that the board and management of these companies are held accountable to shareholders, such as pension funds.The new guidelines recommend that if shareholders vote against a company’s remuneration policy, they should also oppose the re-election of the remuneration committee chair as a company director.The PLSA recently published research revealing that 85% of pension funds were concerned by the pay gap between executives and ordinary workers. The research also showed that while there were significant votes against pay practices at a number of FTSE 350 companies, there was little opposition to the re-election of the remuneration committee chairs.Luke Hildyard, Policy Lead: Stewardship and Corporate Governance, Pensions and Lifetime Savings Association, said: “Provocative levels of executive pay are doing great damage to the reputation of British business. The failure of some companies to recognise stakeholder concerns on this issue is a major worry for pension funds as investors. “Our new guidelines are designed to ensure the individuals responsible for a company’s executive pay practices are held to account. We hope that this can at last deliver meaningful progress on excessive top pay.” The guidelines also call for companies to explain what steps they are taking to bring diversity, in all its guises, to their boardroom and suggest that annual reports should include better information about a company’s corporate culture and employment practices.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets in Swiss investment funds as of the end of 2016 totalled CHF912bn, a mere CHF3bn off their all-time peak in August 2016, according to statistics released by the Swiss Fund & Asset Management Association (SFAMA). Assets in funds rose by CHF14.5bn, or 1.6% in the year under review. In the month of December alone, assets rose CHF4.3bn, or 0.5%, compared with the previous month.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Castle Hall Alternatives company, a specialist in due diligence work on fund portfolios for institutionals, wealth management firms, funds of funds, wealth management advisers, and charities, has announced that it is opening an office in Abu Dhabi, within the auspices of the Abu Dhabi financial centre (ADGM) in the United Arab Emirates. The office will be led by Anne Coady, managing director and partner, who joined Castle Hall in 2007. Castle Hall already has an office in Montreal and Halifax, Canada, Zurich, Switzerland, and Sydney, Australia.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Netherlands-based asset management firm Kempen Capital Management on 18 January announced that nine of its funds are now listed on the Quantalys platform. The sub-funds are managed by Kempen Capital Management, and are a part of the Luxembourg Sicav from the firm. The complete list of the sub-funds listed and available for private and institutional investors is available on the Quantalys site. The listing is expected to allow the asset management firm to accelerate its development in France, which “represents a key market for Kempen Capital Management,” says Vuk Srdanovic, chief development officer for France. “We are convinced that the listing of these nine funds from Quantalys will contribute to increasing the visibility of Kempen Capital Management serving institutional and private investors in France,” he continues. Kempen Capital Management had EUR45.9bn in assets under management as of the end of June 2016. Quantalys is a firm which develops tools for analysis, diagnosis, optimisation and monitoring of portfolios for fund selection and distribution professionals and independent private investors. It also offers a database which lists all OPCVM funds on sale in France and the major multi-support life insurance policies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Another merger operation is taking shape in the asset management industry in France. Ycap Asset Management and Fourpoints Investment Managers have announced plans to merge. In a joint statement, the two firms state that the operation will take the form of an acquisition of the asset management activities of Fourpoints IM, and will give Ycap AM more than EUR1.5bn in assets. At the same time, the Ycap AM group is planning to acquire a stake in Fourpoints Asset Management, an asset management firm based in New York. The roots of Fourpoints go back to 1931, then known as Groupe Philippe, based in Paris and New York. In 2012 in Paris, Philippe IM Gestion France (PIM Gestion) and IT Asset Management merged to create Fourpoints. The group is a specialist in European and US equity management, specialised in the management of European and US equities, and now manages EUR350m. According to information obtained by Newsmanagers, Muriel Faure, CEO of Fourpoints IM, left the firm in late November 2016 discreetly, at a time when talks with Ycap had already begun. She had been in the position since 2012, and has been replaced by her deputy CEO Michel Raud. Lionel Tangy-Malca, chairman of Ycap, states: “As noted on our 5th birthday in May 2016, Ycap has been able from its first year to show a capacity to integrate teams with recognized expertise and a track record. Today, we are glad for the acquisition of the activities of Fourpoints IM, which meets our desire to develop our expertise in equity management.” Béatrice Philippe, chair, and Michel Raud, CEO of Fourpoints Investment Managers, say: “We are pleased that our team is joining Ycap Am, an entrepreneurial company which shares the same values of professionalism and ethics as ourselves. The expertise at Ycap AM in risk management will make it possible for us to improve the risk/return ratio for our portfolios. The complementarity of our asset classes and our clients will favour the development of the new group. Clients from Fourpoints AM will now benefit from the expertise developed by Ycap AM in research and risk management, as well as custom solutions aimed at institutionals.” The operation will be completed in first quarter 2017, subject to permission from the French financial market authority (Autorité des Marchés Financiers, AMF), the French finance sector watchdog (Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF) and the US Securities and Exchange Commission (SEC).

Earnings for the investment management unit at Goldman Sachs totalled USD1.61bn in fourth quarter 2016, up 3% compared with fourth quarter 2015, and up 8% compared with third quarter 2016, the US group announced on 18 January at a release of its annual and quarterly reports. In the quarter under review, total assets under supervision increased by USD32bn to USD1.380trn. Long-term assets increased by USD1bn, with inflows of USD17bn nearly entirely offset by a negative market impact of USD16bn, mostly in bonds. Short-term products, for their part, have posted an increase of USD31bn.For the year overall, net proceeds totalled USD5.79bn, down 7% year over year. Assets under management last year rose USD127bn, with gains of USD75bn for long-term assets, and of USD52bn for short-term products. Within long-term products, net inflows totalled USD42bn, largely to bonds, and postiive market impact totalled USD33bn, in equities and bonds.The group has reported profits for fourth quarter of USD2.15bn, compared with USD574m one year earlier, for net banking proceeds of USD8.17bn, up 12.3%. Revenues from fixed income, currency and commodity (FICC) activities alone rose 78.3% year over year to USD2bn. Goldman Sachs has reduced its operating costs by 23% to one quarter, and the bank has for several years been working to reduce its dependence on market activities, developing in more stable markets such as asset management.