Sven Wuerttemberger, who had previously served as head for German-speaking Switzerland and deputy head for Switzerland at iShares, has decided to leave the BlackRock affiliate dedicated to ETFs, the website Finews.com has learnt. Wuerttemberger joined iShares in 2009, and in 2014 was promoted. Wuerttemberger has decided to join Deutsche Asset Management, the asset management affiliate of Deutsche bank, where he will be responsible for passive investments for Switzerland and Israel, out of Zurich. When contacted by Finews, Deutsche Asset Mangement confirmed the recruitment, stating that Wuerttemberger will begin in the new role on 2 May. This is a return to roots for Wuerttemberger, who had worked at DWS, an affiliate of Deutsche Bank, where he had been responsible for European sales.

In March, BlackRock was the asset management firm with the largest net inflows for sales of funds in Europe, with a total of EUR9.53bn, the most recent statistics from Thomson Reuters show. The largest asset management firm in the world places ahead of Amundi (+EUR7.27bn) and JPMorgan (+6.35bn), while for the month, the fund sector in Europe overall has posted net subscriptions of EUR65.1bn. The other players in the top 10 are Pimco (+EUR5.49bn), Deutsche Bank (+EUR3.01bn), Aviva (+EUR2.99bn), Vanguard Group (+EUR2.88bn), Insight (+EUR2.75bn), Groupama (+EUR1.87bn), and Legal & General (+EUR1.86bn).The fund which attracted the most money in March was a bond fund from Amundi, Amundi Treso Diversifié C, which raised EUR1.4bn. Another fund from Amundi takes third place, Amundi 6 M – I – EUR (C/D), with more than EUR1bn in subscriptions.The top 10 funds in terms of inflows, all of which are bond funds, attracted a total of EUR8.8bn. The bond fund category has seen net inflows fo EUR21.5bn in March, the strongest inflows outside of bond funds.In first quarter, European funds posted net subscriptions of EUR210.5bn.

US based Federated Investors has hired an Asia ‐ Pacific chief executive officer and two veteran professionals to lead the company’s business development efforts and to identify opportunities in the Asia ‐ Pacific region. The team will focus on the regional distribution of existing Federated investment strategies and growing strategic relationships with financial institutions. In a newly created position, Bill Taki joins Federated as chief executive officer of Federated Investors Asia Pacific. He joins from Phoenix Global Capital Management, a cross ‐ border asset ‐ management services firm with expertise in traditional and alternative investments, as well as real estate and sustainable investments. In his most recent role as principal and chief executive officer, he was responsible for the initiation and implementation of asset ‐ management strategies, product development, global marketing, distribution and compliance. Taki will report to Gordon J. Ceresino, vice chairman of Federated Investors, Inc. and president of Federated International Management Limited. Bill Mukai also joins Federated from Phoenix Global Capital Management as managing director and head of Asia ‐ Pacific client relationships. At Phoenix he led strategic initiatives involving responsible investments for traditional and alternative asset managers. Hun Pil Yoe brings more than 30 years of cross ‐ border finance experience to his new position at Federated as managing director for South Korea. He previously served as a consultant with Phoenix Global Capital Management. They will both report to Bill Taki.The new Asia ‐ Pacific sales team builds upon Federated initiatives to grow its global presence over the past two and a half decades. Federated managed USD19.0 billion in non ‐ U.S. assets at Dec. 31, 2016, out of USD365.9 billion in assets.

The Spanish independent asset management firm alt Capital has appointed Maria Diaz-Bajo to the position of director of fund analysis, a newly-created department, which will work to strengthen selection of funds by the firm, the specialist website Funds People reports. Diaz-Bajo, a partner at the asset management firm, had previously served as director of development and marketing, a position she held for the past six years. Before that, she worked at Morgan Stanley. Carlos Llaca will replace Diaz-Bajo in the position of director of marketing and training. For the past nine years, he had worked as part of the team responsible for commercial development at alt Capital.

Groupama Asset Management (Groupama AM) on 25 April announced the launch of Groupama Optimum Actions Euro, a new hedged equity fund. The strategy of the fund is to “achieve a balance between the capital regulatory cost of Solvency 2 and equity exposure,” the asset management firm says in a statement. The objective is to offer exposure to euro zone equities with a lower solvency capital requirement (SCR) than for a traditional equity fund. “The use of hedged equities controls the volatility of solvency capital, to preserve latent capital gain levels and to manage the impact on the books of challenges which institutional investors face,” Groupama AM adds. The management of the fund includes issues of basic risk and regulatory eligibility, while seeking to optimise the cost of hedging and to preserve latent capital gains. Hedging is both dynamic, varying according to the market projections of Groupama AM and tactical factors, and fixed, to contain “equity SCR” at a maximum level of 25%. The Groupama Optimum Actions Euro fund is an FCP vehicle registered in France, in the “diversified” category. Two share classes are open to external clients: an M share class reserved for institutional investors, and an N class open to all subscribers.

68 % des investisseurs institutionnels interrogés par State Street Global Advisors estiment que l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance a considérablement amélioré leurs performances sur le long terme. D’ailleurs, 77 % des participants au sondage (475 institutions interrogées dans le monde) déclarent investir dans des stratégies ESG en raison du rôle que ces facteurs jouent dans la performance financière générale des sociétés cotées. Au total, les investisseurs institutionnels sont 80 % à intégrer désormais une composante ESG dans leurs stratégies d’investissementL’intégration croissante des stratégies ESG est un bon signe estime State Street, mais la mobilisation active des investisseurs est aussi primordiale. Or, là aussi, les résultats de l’enquête sont plutôt encourageants. 78 % des investisseurs institutionnels sont impliqués, à des degrés divers, dans des discussions avec les sociétés dans lesquelles ils investissent, ce qui porte leur démarche d’investissement ESG au-delà du simple filtrage négatif.Toutefois, des défis restent à relever dans le domaine de l’ESG. Près des deux tiers (57 %) des participants estiment qu’il est difficile de comparer leur performance à celle de leurs concurrents. Pour 56 % d’entre eux, l’évaluation précise des gérants d’actifs ESG externes est un enjeu majeur. Près de la moitié (49 %) des investisseurs institutionnels déclarent que les commissions et les frais constituent les deux principaux obstacles à une intégration plus large des critères ESG dans les portefeuilles, le manque de connaissances internes sur le sujet arrivant en troisième position.

Le gérant britannique a annoncé hier des actifs sous gestion de 79,84 milliards de livres (93,99 milliards d’euros) au 31 mars 2017, en hausse de 29% d’un an sur l’autre. Les encours ont été soutenus par des retours sur investissement positifs et une collecte nette trimestrielle en hausse de 46% à 1,99 milliard de livres, stimulée par la demande de produits de retraite et d’épargne. Le taux de rétention des fonds des clients s’est établi à 95%. A fin mars, 23% des investissements de St James’s Place étaient placés en actions britanniques, autant en actions américaines, 17% en produits à taux fixe et 12% en actions européennes.

Le fonds de pension belge Amonis, 1,8 milliard d’euros d’encours sous gestion (dédié aux médecins, dentistes et pharmaciens) a retenu deux gérants monétaire et est toujours à la recherche d'un gérant d'actions internationales.

Marielle Cohen-Branche, médiateur de l’AMF, a présenté lors d’une conférence de presse son rapport annuel pour l’année écoulée. Un an après son agrément en tant que Médiateur public de la consommation, elle a évoqué les points saillants de 2016. Marquée par un record en termes de saisines, cette année aura constitué une phase de transition dans le paysage français de la médiation.

Critiquée de toute part, trop chère, pas assez performante, la gestion active doit se réinventer pour marquer sa différence face aux fonds indiciels.

Créée en 2012, Gemway Assets est une société de gestion spécialisée sur les marchés émergents. Elle recherche aujourd'hui un responsable commercial distribution France.

Selon nos informations, l'actuel président d'Unigestion Asset Management France, Gérard Pfauwadel, prendra sa retraite à la fin du mois de juin. La société de gestion helvète qui s'activait en coulisse pour rechercher son successeur depuis plusieurs semaines vient de mettre en place un plan de transition qui mènera Thomas du Pasquier, actuel directeur de la clientèle institutionnelle, à la position de CEO France. Une information confirmée par la société de gestion.

Man Group a nommé William Ferreira en tant que responsable du « machine learning » pour sa filiale GLG, rapporte le Financial Times. L’intéressé, qui a précédemment travaillé au sein du pôle AHL de Man, a pris ses fonctions ce mois-ci. Dernièrement, William Ferreira travaillait chez Florin Court Capital, un fonds systématique géré par Doug Greenig, un ancien directeur des risques d’AHL.

Le bureau de Paris de Pictet Asset Management a récolté 215 millions d’euros au premier trimestre 2017, après une collecte nette de 824 millions d’euros en 2016, rapporte Les Echos. Au cours du trimestre écoulé, la collecte nette a été essentiellement réalisée sur la gestion thématique et la dette émergente. Pictet AM a pour objectif de faire croître ses encours de 10% par an en moyenne.

L’opérateur boursier Euronext a annoncé, ce 25 avril, le lancement d’Euronext Fund Service à Paris, un service complémentaire aux solutions existantes pour l’investissement dans les fonds ouverts internationaux (OPC et FIA) enregistrés ou passeportés en France. Concrètement, il s’agit d’un service de souscription-rachat simplifié, automatisé et "à moindre coût» pour les investisseurs institutionnels et particuliers via leur courtier. Euronext Fund Service ouvrira le 15 mai 2017 avec la présence au démarrage de fonds d’Axa Investment Managers (Axa IM), Ecofi Investissements, Natixis Asset Management et OFI Asset Management. D’autres sociétés de gestion dont Commerzbank et La Française Investment Solutions rejoindront Euronext Fund Service dans les semaines qui suivront le lancement, précise Euronext.Considéré comme un nouveau canal d’investissement dans les fonds, Euronext Fund Service est conçu pour répondre aux besoins de modernisation et d’automatisation de l’accès aux fonds exprimés par les professionnels de l’industrie. « Il permet aux gérants d’augmenter la visibilité des fonds et de faciliter leur accès auprès d’une clientèle nationale et internationale, indique Euronext. Les investisseurs accéderont à une gamme de fonds ouverts internationaux via leur courtier, comme ils le font pour tout autre produit de Bourse. »Les fonds admis à la négociation sur Euronext Fund Service bénéficieront d’une visibilité accrue, au travers des flux de données de marché générés par Euronext. Par ailleurs, l’opérateur boursier a mis en place un partenariat avec Morningstar, qui permettra aux investisseurs d’avoir gratuitement accès à un outil d’aide et d’information pour la sélection et la comparaison des fonds sur le site internet d’Euronext.Les ordres qui transiteront sur Euronext Fund Service seront des ordres à la valeur liquidative (NAV) en euros, transmis à l’agent centralisateur du fonds, appelé « Fund Agent » dans le modèle Euronext. Les agents centralisateurs sont BNP Paribas Securities Services, CACEIS, CM-CIC Market Solutions et Société Générale Securities Services.

Depuis que Fidelity International a annoncé en janvier avoir remporté le premier le feu vert pour lancer des produits d’investissement onshore en Chine, une vague de concurrents ont établi leur « wholly foreign-owned enterprise » (WFOE), observe le Financial Times fund management. Invesco et Neuberger Berman ont rejoint le club la semaine dernière. L’objectif pour nombre des récents entrants est de commencer à opérer sur le marché florissant des fonds privés sans être actionnaire minoritaire d’une joint-venture contrôlée localement. A plus long terme, si cela se passe bien, les gestionnaires internationaux vont éventuellement obtenir un accès plus large au marché des fonds retail qui connaît actuellement une croissance rapide.

CheBanca! veut augmenter le nombre de ses banquiers privés de 70 actuellement à 100 d’ici à la fin de l’année, rapporte Bluerating citant Affari&Finanza. De plus, la banque sur Internet veut porter le nombre de ses conseillers financiers de 70 à 350. La division gestion de fortune de CheBanca! a comme objectif de parvenir à 12.000 clients, contre 6.000 actuellement.

3i Group a levé 155 millions d’euros pour son fonds 3i European Operational Projects auprès de plusieurs investisseurs européens, à l’occasion de la première clôture du véhicule. La société a elle-même investi 40 millions d’euros.Le fonds investira dans des projets de partenariat public-privé déjà opérationnels à travers l’Europe, et plus particulièrement en France, au Benelux, en Allemagne, en Italie et en Ibérie. Les secteurs privilégiés sont les infrastructures sociales et le transport. Le fonds, géré par l’équipe infrastructures de 3i, va acquérir un portefeuille de départ de 11 projets opérationnels. Au total, 3i gère ou conseille 3,5 milliards de livres d’actifs infrastructures par le biais de six véhicules d’investissement.

Jean-Francois Hautemulle a quitté JPMorgan Asset Management pour créer sa société de conseil, Terres Neuves Consulting, rapporte Citywire Selector. L’intéressé avait quitté UniCredit pour JPMorgan AM en 2013.

Hermes Investment Management (30,6 milliards de livres d’encours) vient de recruter Andrew Jackson en tant que responsable de l’obligataire, sous la direction d’Eoin Murray, responsable des investissements.L’intéressé vient de Cairn Capital où il était directeur des investissements, responsable du comité des investissements et membre senior du comité de gestion exécutif. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Andrew Jackson pilotera le développement stratégique des équipes d’investissement crédit et prêt direct, et développera une offre crédit multi-classes d’actifs capable d’accéder à tous les domaines des marchés mondiaux du crédit pour les fonds de pension et autres investisseurs de long terme. Membre de la direction, il siégera aussi au Hermes Strategy Group, pour contribuer au développement de la société. Il sera basé à Londres.

Jupiter a dû renoncer à son projet d’augmenter la rémunération de son directeur général Maarten Slendebroek de 50 % compte tenu de l’opposition de ses actionnaires, rapporte le Sunday Times. La société de gestion britannique souhaitait augmenter le salaire de son patron de 250.000 livres à 375.000 livres et avait aussi proposé de plafonner ses bonus. Toutefois, deux de ses principaux actionnaires ont estimé que la hausse était inacceptable compte tenu de la volonté du gouvernement de limiter les hausses de rémunérations.

La société d’investissement et de gestion alternative Tikehau Capital a annoncé, ce 24 avril, la nomination avec effet immédiat de Peter Cirenza au poste de directeur de son bureau Londres. Dans ce nouveau rôle visant à renforcer l’équipe exécutive mondiale du groupe, l’intéressé sera chargé de contribuer au développement des stratégies de placement privé, à savoir la dette privée, l’immobilier et le capital-investissement. Il dirigera les opérations du bureau londonien aux côtés du président, Lord Peter Levene.Peter Cirenza est membre du comité consultatif de Tikehau Capital depuis 2005. A ce titre, il a accompagné le directoire de la société « en apportant son expertise de consultant externe dans l’investissement pour compte propre, les financements structurés et les fusions et acquisitions », précise Tikehau Capital dans un communiqué.Comptant plus de 30 ans d’expérience dans le secteur financier, Peter Cirenza a travaillé pendant 20 ans chez Goldman Sachs à New York, Londres et Tokyo, aux postes de directeur exécutif puis d’associé à compter de 2000. Ses missions portaient sur le développement et la codirection des activités de financement pour compte propre et d’investissement dans des situations spéciales en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Il a également piloté les activités de fusions-acquisitions et les opérations de financements structurés en Amérique du Nord. Depuis 2009, il était maître de conférences à la London School of Economics.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Kempen Capital Management (Kempen) a annoncé, ce 24 avril, le lancement du Diversified Structured Credit Pool, un nouveau fonds de fonds de crédits structurés. Ce véhicule ciblera principalement des fonds de crédits structurés « long-only » en provenance de trois sociétés spécialisées, à savoir GoldenTree, LibreMax et One Williams Street, précise la société de gestion dans un communiqué. Le Diversified Structured Credit Pool investira dans des obligations « investment grade » et « sub-investment grade », avec une duration de taux d’intérêt de 2 à 3 ans. Il ciblera les prêts résidentiels (RMBS), les prêts commerciaux (CMBS), les prêts seniors sécurisés (CLO) et les prêts à la consommation (« consumer loans » ou « Consumer ABS). D’un point de vue géographique, il investira entre 80% et 85% sur le marché américain et entre 15 et 20 % en Europe. Son objectif est dégager un rendement net compris entre 4 % et 6% par an. Kempen souligne que le marché des crédits structurés est l’un des plus importants marché au monde, représentant 2.800 milliards de dollars. « Ce marché est deux fois plus grand que le marché du high yield américain et 6 fois plus grand que le marché du high yield européen », note la société de gestion dans un communiqué.

Malgré la montée en puissance de la gestion passive et des fonds indiciels, la gestion active a encore une belle carte à jouer. « Dans l’environnement actuel de remontée des taux, la gestion active redevient extrêmement pertinente », juge ainsi Andreas Utermann, directeur général d’Allianz Global Investors (AllianzGI) dans un entretien accordé aux Echos. Pour autant, il estime que cette gestion active « doit se réinventer ». « Ces vingt dernières années, l’industrie a eu tendance à devenir complaisante et paresseuse, ajoute-t-il. Lorsque l’on se présente comme un gérant actif, il faut tenir ses promesses. » Pour y parvenir, Andreas Utermann préconise d’aller vers des stratégies plus sophistiquées ou des actifs alternatifs ou de jouer la carte des fonds très concentrés.Le patron d’Allianz se dit conscient des difficultés auxquelles doivent faire face les gérants actifs dans un contexte de politique monétaire accommodante. « Depuis la mise en place des politiques quantitatives des banques centrales, la dispersion est très faible, la volatilité a disparu et des bulles sont apparues, énumère Andreas Utermann. La seule sélection de valeurs ne permet plus de dégager de la performance et la façon de gérer les portefeuilles a radicalement changé. » Face à de tels vents contraires, « nous misons beaucoup sur le rendement, notamment via la dette émergente », avance le dirigeant. « Il faut également faire preuve d’agilité sur les devises car c’est là que la volatilité s’est transférée », précise-t-il.Andreas Utermann indique enfin que la société continue de regarder du côté de nouvelles expertises dans la gestion alternative. « Nous étudions également l’immobilier et le private equity, deux classes d’actifs sur lesquelles nous ne sommes pas encore présents », conclut-il.

Hermes Investment Management, the GBP30.6 billion manager, has hired Andrew Jackson as head of fixed income, reporting to Eoin Murray, head of investment.Andrew Jackson joins from Cairn Capital where he was chief investment officer, head of investment committee & senior member of the executive management committee.Based in London, Andrew Jackson will be responsible for leading the strategic development of the Credit and Direct Lending investment teams, and developing a multi-asset credit offering capable of accessing all areas of the global credit markets for pension funds and other long-term institutional investors. As a member of senior management, Andrew Jackson will also sit on the Hermes Strategy Group, contributing to the effective development of the business.

Icelandic pension funds, which for years have been prohibited from investing abroad, will now be able to do so again, the Danish website FW Asset Management reports. Last month, the Icelandic central bank gave its permission to the pensions sector in the country, representing EUR30bn, to invest more freely internationally, raising restrictions which had been put in place in the wake of the 2008 crisis which devastated the economy of the country.

3i Group has announced the first close of the 3i European Operational Projects Fund, with EUR155 million raised from a number of European investors, including a commitment of EUR40m from 3i. The fund will invest in operational PPP projects across Europe, with a focus on France, the Benelux, Germany, Italy and Iberia and sub-sectors such as social infrastructure and transportation. The Fund will acquire a seed portfolio of 11 operational projects. The Fund is managed by 3i’s infrastructure team. In total, 3i now manages or advises c£3.5bn of infrastructure assets across six investment vehicles.

European mutual fund boards have significantly fewer independent directors than their US counterparts, according to Fitch Ratings’ analysis. Regulatory reforms mean boards are becoming increasingly involved in funds’ decision making, but a lack of independence may make European fund boards less likely to challenge management.Looking at a sample of 854 European fund directors from 145 sub-funds across all major asset classes, we found 33% were independent, meaning they had no direct, current link to the fund’s sponsor, custodian or administrator. Our analysis, which mainly focussed on Ireland- and Luxembourg-domiciled UCITS funds also found that almost a quarter of the funds had no independent directors at all.The rules for designating a director as independent vary between European countries. But overall the requirements are weaker than in the US, where a minimum of 40% of directors must be independent and in practice, around 75% actually are independent. The proportion of independent directors on European fund boards is also well below the 61% on FTSE 250 boards and the 84% on S&P500 boards.Fund boards are required to put the interests of investors above those of the asset manager. Their limited independence may therefore become more of a risk as the role of European fund boards grows. For example, under recently-agreed European money market fund reforms, boards will play a key role in determining whether liquidity fees or redemptions gates should be applied. Fund boards were also required to approve the decision by several UK commercial real estate funds to prevent or limit redemptions in the wake of the Brexit vote.Our research also shows that gender diversity on European fund boards is low, with women accounting for just 11% of board positions. Board diversity is broadly recognised as promoting robust decision-making and the representation of women on fund boards is lower than for the broader financial sector, and for members of the MSCI World Index.

The Netherlands-based asset management firm Kempen Capital Management (Kempen) on 24 April announced the launch of the Diversified Structured Credit Pool, a new structured credit fund of funds. The vehicle will primarily target long-only structured credit funds from three specialist companies: GoldenTree, LibreMax and One Williams Street, the asset management firm says in a statement. The Diversified Structured Credit Pool will invest in investment grade and sub-investment grade bonds, with an interest duration of 2 to 3 years. It will target residential mortgage-backed securities (RMBS), commercial mortgage-backed securities (CMBS), senior collateralized loan obligations (CLO) and consumer loans, or consumer ABS. From a geographical standpoint, it will invest 80% to 85% in the US market, and 15% to 20% in Europe. The objective is to earn total net returns of 4% to 6% per year. Kempen emphasizes that the structured credit market is one of the largest markets in the world, representing USD2.8trn. “This market is two times larger than the US high yield market, and six times larger than the European high yield market,” the firm notes in a statement.