Le groupe allemand spécialisé dans l’immobilier Patrizia a fait état pour le premier semestre d’une progression de 0,6 milliard d’euros de ses actifs sous gestion qui ont ainsi atteint 19,2 milliards d’euros à fin juin. Depuis fin juillet 2017, les actifs sous gestion s'élèvent à 19,8 milliards d’euros. De plus, Patrizia dispose d’un pipeline supplémentaire d’acquisitions contractualisées totalisant plus de 0,7 milliard d’euros, ainsi que 0,2 milliard d’euros d’acquisitions planifiées, qui devraient aboutir au second semestre 2017. Le résultat opérationnel ressort à 35,1 millions d’euros, contre 24,1 millions un an plus tôt.Compte tenu de ces résultats pour la première moitié de l’année et des transactions en attente pour la seconde, Patrizia confirme ses prévisions pour l’année entière. Les actifs immobiliers sous gestion devraient augmenter de 2 milliards d’euros sur l’année entière pour atteindre 20,6 milliards d’euros et le résultat d’exploitation devrait être compris entre 60 et 75 millions d’euros.Patrizia a en outre annoncé le lancement d’une offre publique de rachat sur 2 298 850 actions. Les actions acquises via cette offre pourront être utilisées aux fins autorisées par la loi, en particulier pour des opérations de fusions ou d’acquisitions d’entreprises, ou des prises de participation dans tout ou parties d’entreprises. Le rachat d’actions sera proposé à un prix compris entre 15,90 et 17,40 euros par action, soit une plus-value comprise entre 0,2% et 9,7% au-dessus de la moyenne arithmétique des prix de clôture de la période de référence (les 3, 4 et 7 août 2017). Le prix d’achat final par action sera déterminé à la fin de la période de souscription. Patrizia se réserve la possibilité, en cas d’une sur-acceptation de l’offre de rachat d’actions, d’acquérir jusqu'à 845 800 actions. La période de souscription commence le 10 août 2017 et se termine le 7 septembre 2017.

La banque spécialisée dans les services financiers aux PME, Oddo Seydler Bank, depuis juillet dernier filiale de Oddo BHF, est à vendre, rapporte le quotidien financier allemand Börsen-Zeitung qui cite des informations recueillies auprès de la communauté financière. Des candidats se seraient déjà manifestés. Bernd Gegenheimer, président du directoire d’ICF Bank, a ainsi confirmé au quotidien son intérêt pour l'établissement. Steubing AG serait également sur les rangs.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The German real estate specialist group Patrizia has reported an increase of EUR0.6bn in its assets under management in first half, to a total of EUR19.2bn as of the end of June. Since the end of July 2017, assets under management total EUR19.8bn. Additionally, Patrizia has an additional pipeline of contractualized acquisitions to total over EUR0.7bn, in addition to EUR0.2bn in scheduled acquisitions, which are expected to be finalised in second half 2017. Operating profits total EUR35.1m, compared with EUR24.1m one year earlier. Patrizia confirms its projections for the year. Real estate assets under management are expected to increase by EUR2bn for the year overall to a total of EUR20.6bn, while operating profits are expected to total between EUR60m and EUR75m. Patrizia has also announced the launch of a public offer to repurchase 2,298,850 shares. The equities acquired as part of the offer may be used for legally authorized purposes, such as corporate merger and acquisition operations, or the acquisition of full or partial stakes in businesses. The equity repurchasing will be offered at a total price of EUR15.90 to EUR17.40 per share, for a total markup of 0.2% and 9.7% over the arithmetical closing price in the reference period (the 3, 4 and 7 August 2017). The final purchase price per share will be determined at the end of the subscription period. Patrizia reserves the right, in the case of oversubscription to the equity repurchase offer, to acquire up to 845,800 shares. The subscription period commences on 10 August 2017, and completes on 7 September 2017.

Assets under management by the Netherlands-based insurance group Aegon as of the end of June totalled EUR309bn, down 5% compared with the previous quarter. External inflows will not be enough to offset net outflows of EUR11bn related to divestments in the United States and a negative currency impact. Net profits from asset management were down to EUR22m, from EUR26m in first quarter, on revenues down 4% to EUR140m.Aegon reveals that in the wake of a EUR23m mandate won recently by La Banque Postale Asset Management from CNP Assurances, Aegon will integrate one quarter of these new assets into its assets under management from third quarter, as the group has a 25% take in La Banque Postale AM.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Intesa Sanpaolo will acquire the Swiss private bank Banque Morval for a total of EUR150m to EUR200m, Reuters reports, citing sources familiar with the matter. Banque Morval, which has offices in Geneva and Lugano, and which is controlled by the Zanon di Valgiurata family, controls EUR3.275trn in assets. Once acquired, Banque Morval will be managed by the private banking affiliate of Intesa Sanpaolo.

Avendus Capital, an Indian financial services firm, has announced the strategic acquisition of Ocean Dial Asset Management, a UK-based asset management company that currently manages ~ GBP450 million in Long Only India equities, across three funds. Avendus has signed a binding agreement to acquire the 100% shareholding from Raju Shukla, Chairman and MD, Ocean Dial Investment Company and the Management Team. The valuation is undisclosed. The acquisition is subject to regulatory approvals in India and the UK.Commenting on the acquisition, Ranu Vohra, Co-founder, Managing Director and Chief Executive Officer, Avendus Capital, said “Avendus has been consistently making efforts to bolster its asset management businesses and this acquisition is one such step in the journey of growth. The acquisition will help us scale up our public equities presence. As the public markets are deepening, we are observing a switch from mutual funds to alternate investment funds. The acquisition is synergistic, as we will work to make Ocean Dial a bigger play by bringing in investors from other geographies into the fold. There exists an opportunity to create a center of excellence in public equities investing and Avendus attempts to create leadership in this space.”The majority shareholder of Avendus Capital are funds and investment vehicles managed or advised by KKR.

Sanlam UK – part of Sanlam Limited, the global financial services group – has announced that it has acquired the financial adviser network business of Tavistock Financial Ltd, from Tavistock Investments Plc. The deal will see Sanlam UK acquire Cheltenham-based Tavistock Financial’s network of 158 financial advisers along with 25 staff. The advisers will join Sanlam’s team of 60 financial planners and expand the Group’s reach across the UK. The acquisition will add GBP1.5 billion to Sanlam UK’s assets under advice.

The British Prudential group on 10 August announced at a release of its results for the half, that it plans to merge its asset management arm M&G and Prudential UK & Europe, which includes its insurance activities in the United Kingdom and continental Europe, to create a new entity specialised in savings and investment, M&G Prudential, “ideally positioned to meet the demands of clients for exhaustive financial solutions,” a statement says. “Merging these activities will allow us to better benefit from our size and our considerable capacities,” says Mike Wells, CEO of the group, in a statement.The new structure will oversee GBP332bn in assets under management (as of 30 June 2017), of which GBP149.1bn are external assets, on behalf of over 6 million clients, in the United Kingdom and internationally. In first half, assets under management at M&G alone increased by EUR281.5bn, with external inflows of GBP7.2bn, while operating profits at M&G rose 10% to GBP248m. The Prudential group in first half earned operating profits of GBP2.36bn.M&G Prudential is expected to take advantage of its size, its financial surface, its complementary products and its distribution capacities to improve the development of capital-efficient solutions focused on the client. With the investment expertise of M&G in active management, and the capacities of Prudential UK&E in long-term savings, LDI investment and retirement solutions, the new entity will be better armed to develop common products and new digital services to better meet the needs of clients, a statement says.Shareholders in the two companies are expected to invest about GBP250m and to benefit from cost savings totalling about GBP145m per year until 2022, not taking synergies in revenues into account. John Foley, currently CEO of Prudential UK&E, will take over as CEO of the new structure, and will remain as a member of the board at Prudential. Anne Richards will remain as CEO of M&G and a member of the board at Prudential, but is also appointed as deputy CEO of M&G Prudential, as is Clare Bousfield, CEO for Insurance at Prudential UK&E.The terms of the merger will be laid out more precisely at a forthcoming investor conference organised by Prudential, which will be held on 16 November in London.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Nikko Asset Management on 10 August announced the appointment of Jeremy Hall as chief investment officer for international equities. In his new role, Hall will oversee the portfolio of the Nikko AM team specialised in international equities, which has six managers, and which is based in Edinburgh. Hall, who has 17 years of experience in investment, most recently worked at Cartesian Capital Partners, where he had been responsible for long and short funds of British equities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In July, equity funds on sale in Sweden posted net redemptions of SEK2bn, or about EUR208bn, the most recent statistics from Fondbolagens Förening, the Swedish fund association, show. In June, these funds had outflows of SEK1bn (EUR104m). Since the beginning of the year, equity funds nonetheless remain the class with the strongest inflows in the sector, with SEK23.5bn (EUR2.45bn). Despite these divestments from equities, funds on sale in Sweden had solid positive inflows in July, with +SEK7.2bn, largely thanks to inflows of SEK4.2bn to money market funds. Bond and diversified funds, for their part, attracted SEK2.8bn and SEK1.4bn, respectively. Since the beginning of the year, Swedish funds show net inflows of SEK66.7bn (EUR6.9bn), which exceeds the total inflows for the year 2016 (SEK53.2bn). As of the end of July, assets were down by SEK38bn to SEK3.779trn (EUR394bn).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Anders Klingby has announced that he has decided to quit his position as managing director of the IFB, the Danish fund association. The move comes at a time when the association is in the process of merging with Finans Danmark, a larger organisation which represents finance generally. “The management wanted Anders to continue, but clearly respects his decision,” a statement says. Klingby will continue to serve until November. The search for a new director for the new “IFB/Investering og Opsparing” (investment and savings) unit, which will take over the responsibilities of the IFB within Finans Danmark, is in progress.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } CBRE Group has completed its acquisition of a majority stake in Caledon Capital Management (Caledon), an investment management company based in Toronto, specialised in private infrastructure and private equity investment. Caledon will now operate under the name CBRE Caledon Capital Management (CBRE Caledon). The management team at Caledon will continue to manage the business. CBRE Caledon has about USD7bn in assets under management for institutional investors.

Newton Investment Management, filiale de BNY Mellon IM, a mis en place une nouvelle structure de gestion «visant à renforcer sa gouvernance afin d’accompagner les prochaines étapes de croissance». Aux côtés de sa directrice générale, Hanneke Smits, l’équipe de gestion de Newton IM comprendra dorénavant un directeur des investissements, un directeur des opérations, un directeur de la gestion des risques et un directeur commercial. La société a notamment recruté Curt Custard chez UBS Asset Management pour le poste nouvellement créé de directeur des investissements.

La Réserve fédérale (Fed) pense que l’inflation, actuellement sans allant, augmentera dans les mois à venir, avec un marché du travail qui gagnera encore en dynamisme, a déclaré jeudi William Dudley, le président de la Fed de New York. «Nos prévisions anticipent une tendance persistante de croissance modérée, avec un nouveau renforcement du marché du travail et une hausse de l’inflation à moyen terme vers notre objectif de 2%», a-t-il déclaré dans un discours. Ces propos vont dans le sens d’un resserrement progressif de la politique monétaire tel que le pratique la banque centrale. William Dudley, qui dispose d’un droit de vote permanent, a dit qu’une croissance de la productivité «molle» expliquait une croissance salariale «modeste». Le taux de chômage est à un plus bas de 16 ans de 4,3% mais la revalorisation salariale n’est que de 2% à 2,5% par an. Ce qui explique que l’inflation louvoie autour de 1,5% ces derniers mois.

La Bourse de New York a fini en baisse pour la troisième séance de suite jeudi, pâtissant une nouvelle fois du regain de tensions entre les Etats-Unis et la Corée du Nord, une situation qui incite les investisseurs à se replier sur les valeurs refuge que sont les emprunts d’Etat et l’or. L’indice Dow Jones, qui avait enchaîné lundi un neuvième record de clôture de suite, a perdu 0,92%, à 21.845,79. Le S&P-500, plus large, a perdu 1,45%, à 2.438,20. Le Nasdaq Composite, pour les valeurs technologiques, a reculé de son côté de 135,46 points (-2,13%) à 6.216,87. L’indice de volatilité VIX du CBOE, surnommé «l’indice de la peur» de Wall Street, a bondi de 43,7% pour atteindre un pic de trois mois à 15,92 points. Les indicateurs macro-économiques du jour n’ont pas apporté de soutien à la cote, avec d’un côté une hausse inattendue des inscriptions hebdomadaires au chômage et, de l’autre, la plus forte baisse des prix à la production depuis près d’un an.

Les prix à la production ont enregistré une contraction inattendue en juillet aux Etats-Unis, leur plus forte depuis près d’un an, en raison notamment de la baisse des coûts de l'énergie et des services. L’indice des prix producteurs (PPI) a reflué de 0,1% le mois dernier, effaçant le gain de 0,1% enregistré en juin, a annoncé jeudi le département du Travail. Il s’agit du plus important repli depuis août 2016. Sur un an, il affiche cependant une hausse de 1,9%, qui marque une légère décélération par rapport à la progression de 2% observée en juin. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un PPI en hausse de 0,1% le mois dernier et de 2,2% sur un an.

Pimco Income Fund, le fonds géré par Dan Ivascyn, le directeur des investissements de Pimco, a collecté 2,65 milliards de dollars nets en juillet, portant ses encours sous gestion à 92 milliards de dollars, indiquent les informations de Morningstar. Pimco Total Return, qui fut l’ancien fonds star de la filiale d’Allianz, a continué à décollecter: il a accusé 409 millions de dollars de sorties, portant le total des décollectes cette année à plus de 5,2 milliards. Il n’affiche plus que 73 milliards de dollars d’encours.

La Chine s’est indignée jeudi des mesures anti-subventions adoptées par les Etats-Unis à l’encontre des importations de feuilles d’aluminium chinoises. Pékin dénonce des accusations «sans fondement». La Chine «enjoint les Etats-Unis à agir avec prudence et à adopter des décisions équitables afin de ne pas mettre en péril les échanges commerciaux bilatéraux», a insisté le ministère chinois du Commerce dans un communiqué au ton cinglant. Le secrétaire américain au Commerce Wilbur Ross a annoncé mardi des mesures «préliminaires» en attendant la conclusion d’une enquête, qui pourrait déboucher sur des droits de douane. Les entreprises chinoises incriminées bénéficient d’aides «allant de 16,56% à 80,97%», selon le Département du commerce américain. Les Etats-Unis «sont convaincus, sans fondement, que les producteurs chinois d’aluminium et de charbon sont des ‘institutions publiques’ [...], tout comme les banques commerciales qui soutiennent les entreprises en leur accordant des prêts», a protesté le ministère chinois du Commerce dans son communiqué. Au printemps, des groupes américains avaient fait valoir que la surproduction chinoise, alimentée selon eux par de généreuses subventions publiques, menaçait de provoquer l’effondrement de l’industrie américaine de l’aluminium -un matériau crucial pour l’armée américaine et ses équipements.

Les Etats-Unis ont accusé un déficit budgétaire de 42,94 milliards de dollars en juillet. Les dépenses du gouvernement se sont élevées à 274,98 milliards de dollars le mois dernier, alors que ses recettes n’ont pas excédé 232,04 milliards, selon les chiffres du Trésor publiés jeudi. Le Congressional Budget Office (CBO) tablait sur un déficit de 45 milliards de dollars pour juillet. Ce déficit de près de 43 milliards de dollars est inférieur à celui de 112,82 milliards enregistré en juillet 2016. Le Trésor a attribué cette différence à des effets calendaires essentiellement, le 1er juillet étant tombé un samedi, ce qui a avancé à juin certains versements du gouvernement. Sur les dix premiers mois de l’exercice, qui s’achèvera le 30 septembre, le déficit budgétaire s'élève à 566,02 milliards, soit une hausse de 11%. Les dépenses ont augmenté de 4%, alors que les recettes ont crû de 2%. Le gouvernement pourrait être dans l’incapacité d’assurer ses obligations financières à partir de cet automne si le Congrès ne votait pas d’ici à la fin septembre un relèvement du plafond de la dette des Etats-Unis.

Alors que le secteur des fintech est en pleine expansion, l'Autorité bancaire européenne (ABE) pointe le manque d'harmonie réglementaire existant en Europe. Dans un document ouvert à la consultation publié début août, le régulateur met en garde contre ces disparités, potentiellement problématiques pour la sécurité des clients.

L’AMF a modifié son règlement général pour transposer les dispositions de la directive. En effet, d’autres modifications du règlement général sont à venir pour finaliser les chantiers MIF 2 et de séparation des entreprises d’investissement et des sociétés de gestion de portefeuille.

L’assureur britannique Prudential vient d’annoncer ses plans de combiner ses deux activités, créant ainsi un asset manager de 332 milliards de livres (367,8 milliards d’euros).

Le fonds moyen géré par des femmes ou des équipes de femmes s’établit à 306 millions de livres, soit moins que les 496 millions de livres gérés en moyenne dans des fonds par les hommes, montre une nouvelle étude de Citywire, Alpha Female 2017. Un gérant sur dix est une femme, ce qui est déjà faible. Mais à cela s’ajoute le fait que seulement 809 femmes dans le monde gèrent des fonds toutes seules ou avec d’autres femmes. En revanche, 12.697 hommes se sont vus confier des fonds à gérer seuls ou avec d’autres hommes. Ainsi, seulement la moitié des gérantes pilotent des fonds seules ou avec d’autres femmes, alors que 93 % des hommes gèrent des fonds seuls ou avec d’autres hommes.Le constat n’est pas le même en fonction des pays étudiés. Ainsi, en Espagne, les femmes gérantes gèrent plus d’un quart des actifs. Et en Asie, il y a des pays où les femmes se voient confier de nombreux fonds à gérer. En France, 12 % des femmes gèrent des fonds seules ou avec des équipes de femmes, ce qui correspond à 11 % des encours totaux.

L’activité banque privée et gestion d’actifs de Rothschild & Co a enregistré au 1er trimestre clos le 30 juin 2017 des souscriptions nettes de 500 millions d’euros. Cela lui a permis, malgré des effets marché et change négatifs, d’accroître modestement ses encours à 66,8 milliards d’euros, contre 66,6 milliards d’euros fin mars. Les revenus de l’activité Banque privée et gestion d’actifs du 1er trimestre clos le 30 juin 2017 s’élèvent à 126 millions d’euros, soit une progression de 40% par rapport au 1er trimestre 2016/2017 (90 millions d’euros). Cette augmentation de 36 millions d’euros tient principalement à la fusion avec Martin Maurel, dont la contribution représente 26 millions d’euros. Au cours du 1er trimestre, le Groupe a reçu l’agrément de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, le régulateur bancaire français, et de la Banque centrale européenne, l’autorisant à engager la fusion entre Rothschild & Cie Banque et Banque Martin Maurel en France, qui a pris effet le 1er juillet 2017. Ainsi, les activités de Banque privée du Groupe en France opèrent désormais sous le nom « Rothschild Martin Maurel ».

Legal & General Investment Management a vu ses encours bondir de près de 57 milliards de livres au premier semestre pour atteindre 951 milliards de livres, selon les résultats publiés par Legal & General. Sur un an, les encours augmentent de 13 %, soit plus de 100 milliards de livres. Cette hausse s’explique notamment par des souscriptions nettes de 21,7 milliards de livres sur les six premiers mois de l’année, soit plus du double du montant enregistré au premier semestre 2016. L’activité internationale de LGIM a notamment signé une collecte nette record de 17,9 milliards de livres (contre 6,7 milliards de livres un an plus tôt). Aux Etats-Unis, la société a levé 8,6 milliards de livres et en Europe, 6,6 milliards de livres.Le bénéfice d’exploitation de LGIM a augmenté de 13 % à 194 millions de livres au premier semestre.

Sanlam UK va ouvrir son premier bureau de gestion privée, également à Londres, et a recruté Penny Lovell pour diriger cette activité. Cette dernière, nommée CEO, rejoindra Sanlam en octobre. Elle développera la clientèle détenant plus de 1 million de livres (1,1 million d’euros) et sera rattachée au CEO Jonathan Polin. Penny Lovell arrive en provenance Close Brothers Asset Management, où elle était responsable des services aux clients privés.

La division banque privée du groupe bancaire néerlandais a enregistré une collecte de 3,2 milliards d’euros au deuxième trimestre 2017 après avoir subi des sorties nettes de 0,6 milliard d’euros au premier trimestre. Sur ces 3,2 milliards, un montant de 2 milliards d’euros est lié à des mouvements internes résultant d’une baisse du seuil d’éligibilité pour la clientèle de la banque de détail.Le trimestre a également été marqué par la cession des activités de banque privée en Asie. Les actifs de la clientèle ont ainsi diminué de 14,4 milliards d’euros au deuxième trimestre, dont 16,7 milliards d’euros résultant de la cession des activités asiatiques. Les actifs gérés et administrés s’inscrivaient ainsi à 194,5 milliards d’euros à fin juin 2017 contre 208,9 milliards d’euros au terme du premier trimestre.Du côté des résultats financiers, la plus-value dérivée de la vente des activités asiatiques, soit un montant net de 200 millions d’euros, a contribué à une progression de 181 millions d’euros du bénéfice net d’un trimestre sur l’autre à 234 millions d’euros contre 53 millions au titre du premier trimestre 2017.

UBS a confié la direction de ses activités onshore de gestion de fortune en Allemagne à Barbara Rupf Bee, rapporte le site spécialisé « Private Banking Magazin ». Elle prend la succession de Thomas Rodermann, nommé tout récemment responsable pour UBS des activités à la fois onshore et offshore en Allemagne et en Autriche. Barbara Rupf Bee sera en charge du pilotage opérationnel des activités onshore en Allemagne.Jusqu’en août 2016, Barbara Rupf Bee travaillait pour la division de gestion de fortune et d’asset management de Deutsche Bank responsable de la distribution dans la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Elle avait auparavant piloté pendant environ 18 mois les activités du gestionnaire russe Renaissance en qualité de directrice générale. Elle a également passé une dizaine d’années chez HSBC, où elle a été responsable des investissements alternatifs pour ensuite prendre en charge la distribution mondiale pour le compte des clients institutionnels.

La banque privée allemande M.M. Warburg a annoncé la nomination de Dirk Bednarz en qualité de responsable des ventes pour les activités de gestion d’actifs. Dans ses nouvelles fonctions, Dirk Bednarz, à la tête d’une équipe de quatre collaborateurs, aura en charge le développement des relations avec la clientèle du segment «wholesale».Dirk Bednarz travaillait dernièrement chez Universal Investment après être passé chez BNY Mellon à Francfort entre 2013 et 2016. Il a également été responsable du développement des activités en Allemagne et en Autriche de RBC Investor Services entre août 2012 et octobre 2013.

La société de gestion italienne Anima, qui vient d’annoncer l’acquisition d’Aletti Gestielle, a enregistré en juillet des souscriptions nettes d’environ 625 millions d’euros, ce qui porte le total depuis le début de l’année à 2,3 milliards d’euros, rapporte Milano Finanza. Sur la période correspondante de 2016, la collecte avait été de 4,3 milliards d’euros, et sur l’ensemble de l’année, de 4,6 milliards d’euros. A fin juillet, les encours sous gestion d’Anima s’élevaient à 75,6 milliards d’euros, soit en hausse de 6 % par rapport à fin juillet 2016.