Assets under management by investment funds on sale worldwide increased in July to USD1.1245trn, or 2.6%, to a total of USD44.420trn as of the end of the month, according to statistics released by Thomson Reuters Lipper. The majority of this increase is related to a positive market effect of USD993.8bn, with net inflows representing USD130.7bn. Bond funds were most popular in the month under review, with net inflows of USD60.1bn, followed by money market funds (USD43.4bn) and diversified funds (USD16.6bn). Since the beginning of the year, bond funds have attracted USD464.3bn, equity funds USD229.2bn, and diversified funds USD135.7bn.

Royal London Asset Management has posted net subscriptions in the first six months of the year of GBP2.1bn, a steep increase compared with GBP467m in the corresponding period of last year. Assets under management totalled GBP106bn in the period, compared with GBP100bn as of 31 December.

Stuart Thomson, the former economist in chief from Ignis, will join Manulife Asset Management, where he will rejoin his former colleagues Chris Fellingham, Grant Peterkin and Claude Chene, Investment Week has learnt. Thomson had worked at Ignis since 2006, until it was acquired by Standard Life Investments in July 2014. He remained part of the team after the merger. At Manulife, he will join the liquid alternatives team, led by Chris Fellingham.

The New Zealand pension fund NZ Super Fund is going on a carbon diet. Its portfolio of passively-managed international equities, for NZD14bn (EUR8.7bn), or about 40% of the total portfolio, now has a reduced carbon footprint. In other words, the fund is now more resistant to investment risks related to climate change. As of the end of June 2017, the carbon intensity of the fund was reduced by 19.6%, and exposure to carbon reserves by 21.5%. The reduced carbon footprint resulted in a reallocation of NZD950m, which has been invested in companies with high exposure to carbon risk.

Neuberger Berman is adding to its range of alternative solutions with the launch of the Neuberger Berman Uncorrelated Strategies Fund, a fund in UCITS format launched in late May, with capital from British, Swiss and Scandinavian clients, which has nearly doubled in size to over USD140m. The objective for the fund is to earn positive absolute returns and to concentrate on strategies uncorreslated to stocks or bonds over the length of a cycle. The investment team, with portfolio manager Fred Ingham, will work to identify stand-out Global Macro, Equity Market Neutral, Short Term Trading et Trend Following strategies which have historically generated returns distinct from traditional asset classes, and which have low correlations with one another over the long term. The fund is registered for sale in the United Kingdom and Europe.

Assets under management by the cantonal bank of St-Gall incresed by CHF2.1bn, or 5.5% in first half, to a total of CHF40.4bn. This development is related to a positive market effect and a net inflow of CHF1.1bn, up 2.7% compared with first half 2016. The cantonal bank completed the half with net profits of CHF80.5bn, up by nearly 9% year on year.

Despite consolidation now underway in the sector, assets under management by Swiss private banks has increased n recent years. Assets have risen by about 3.2% per year over the past five years, according to a study of private banks recently pubished by the consulting firm zeb. However, this increase has not worked to the advantage of all banks. In the sample of 24 banks studied, 70% of the increase in client funds is related to redemptions from other firms. By comparison, net inflows remain within very modest levels.In this environment, profitability in the sector faces tryig times as pressure on margins increases. The gross margin for the sector has deteriorated to about 82 basis points, largely due to a strong decline or disapperance of offshore premiums related to international activities. The net margin totals about 20 basis points on average, and in all events the impact of regulation may yet wipe out another two basis points.It is therefore urgent for private banks to take measures to stabilise their profit margins. The digital transition in activities is an innovation needed more than ever to keep up with these challenges. Otherwise, consllidation may accentuate. Meanwhile, the number of private banks has fallen by 30% in ten years, from 186 to 130. Of the 56 banks closed, 39 were foreign.

The Banque cantonale vaudoise (BCV) has improved its profits for the half by 5% on an annual basis, to CHF163.8m, with earnings up 1% to CHF497m. These are “very good results,” according to the cantonal bank, in an interest rate environment which remains unfavourable. Assets under management by the group have contracted by 4% to CHF82bn, largely due to continued transfers of funds from Swisscanto, acquired in 2015 by the cantonal bank of Zurich. Net inflows totalled CHF59bn. Positive infloes from private clients and SMEs, totalling CHF1.2bn, offset outflows from big business and institutional client funds, totalling CHF1.1bn.

The team of Catella Real Estate AG has launched “Catella Modernes Wohnen” - an open-ended mutual real estate fund. The fund invests in small-scale, and thus affordable, accommodation with a focus on one and two person households in German conurbations.Over 75% of households in Germany are one and two person households, but one room apartments account for only 3% of Germany’s housing stock; if 2-3-room apartments are included, the share is 30%. The average residential unit size of 95 m² realised in new construction is not in line with demand. The new fund will invest in small-scale and therefore affordable housing development that meets demand. In addition to students, the target group also includes the huge group of commuters, young professionals and above all senior citizens. The fund has made its first investment of EUR 25 million in an apartment building in Mainz, situated within walking of the city’s main railway station. Scheduled for completion in September, the property has 77 single and 65 double apartments. The building is part of a micro-living complex with additional services and student apartments also acquired by Catella managed funds. In total, Catella has thus invested in around 900 apartments for students, young professionals and commuters at the Mombacher Strasse location in Mainz.Further projects for micro living, student accommodation, housing for senior citizens and temporary accommodation (boarding houses) are already in the due diligence phase. The fund’s target volume is around EUR 500 million, with an overall target return based on the BVI method of 3.5-4.5% p.a.Catella Real Estate AG is the investment managment company of Catella AB, with 600 employees in 13 countries across Europe. Catella Real Estate AG has 70 employees and manages 19 opend-ended and special funds with 3.2 billion EUR assets under management.

La Française Real Estate Partners International has acquired a six-level office building from Deutsche Asset Management, on behalf of two SCPI (Sociétés Civiles de Placements Immobiliers) from La Française. The building is located at 53 Ferdinand Happ-Strasse in the mixed East End district, one of the most dynamic area of Frankfurt-am-Main. The recent location of the European Central Bank, which took up its offices in 2010, has attracted many other major tenants, including fintechs and service providers. The sale price has not been disclosed.

Danske Invest renforce sa force de distribution auprès de la clientèle institutionnelle en Allemagne avec la nomination de Markus Banna en qualité de directeur du développement des activités, rapporte le site spécialisé Investment Europe. Dans le cadre de cette fonction nouvellement créée, Markus Banna concentrera son activité sur l’accompagnement des clients institutionnels. Il est rattaché à Marc Homsy, responsable de la distribution Asset Management pour l’Allemagne.Markus Banna, qui travaille dans le secteur financier depuis 1985, a occupé des fonctions senior chez Prime Capital, Frankfurt-Trust et SEB. Il a également été gestionnaire de fonds chez Invesco Asset Management et Dresdner Bank.

L’équipe de Catella Real Estate AG a lancé Catella Modernes Wohnen, un fonds immobilier ouvert investi dans les logements de petite taille situés dans les agglomérations allemandes. Le fonds se concentrera sur les logements pour les foyers de une à deux personnes. Il vise un encours de 500 millions d’euros environ et un rendement total de 3,5-4,5 % par an. Plus de 75 % des foyers en Allemagne se composent de une à deux personnes, mais les appartements à une pièce ne représentent que 3 % des logements en Allemagne, observe Catella. En incluant les deux et trois pièces, cette part monte à 30 %. Catella estime que les nouvelles constructions, qui ont une taille moyenne de 95 mètres carrés, ne correspondent pas à la demande. Le fonds compte donc investir dans les projets de construction de logements de petite taille et abordables qui répondent à la demande. La population ciblée, outre les étudiants, inclut les jeunes professionnels et les seniors. Le fonds a réalisé un premier investissement de 25 millions d’euros dans un immeuble d’appartements à Mainz, situé à proximité de la gare principale de la ville. Prévu pour être achevé en septembre, le bien comprend 77 studios et 65 appartements deux pièces. Catella Real Estate AG gère 19 fonds ouverts et fonds spéciaux représentant 3,2 milliards d’euros.

Stuart Thomson, l’ancien chef économiste d’Ignis, va rejoindre Manulife Asset Management, où il retrouvera ses anciens collègues Chris Fellingham, Grant Peterkin et Claude Chene, a appris Investment Week. L’intéressé travaillait chez Ignis depuis 2006 jusqu’à l’acquisition de cette dernière par Standard Life Investments en juillet 2014. Il est resté dans l’équipe après la fusion. Chez Manulife, il rejoindra l’équipe alternatives liquides, dirigée par Chris Fellingham.

TIME Investments a recruté Simon Clark en tant que « specialist business development manager », responsable de la promotion des fonds « long income » de la société, rapporte Investment Week. L’intéressé était précédemment directeur commercial « wholesale » chez Aviva Investors.

Royal London Asset Management a enregistré sur les six premiers mois de l’année des souscriptions nettes de 2,1 milliards de livres, en forte hausse par rapport aux 467 millions de la période correspondante de l’an dernier. Les encours sous gestion ont atteint 106 milliards de livres sur la période, contre 100 milliards de livres au 31 décembre.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de St-Gall se sont accrus au premier semestre de 2,1 milliards de francs ou 5,5% pour s'établir à 40,4 milliards de francs. Une évolution liée à un effet marchés positif et à une collecte nette de 1,1 milliard de francs , en hausse de 2,7% par rapport au premier semestre 2016. La banque cantonale a bouclé le semestre sur un bénéfice net de 80,5 millions de francs, en hausse de près de 9% sur un an.

Pictet Asset Management a recruté Evan Pearce, l’ancien responsable du crédit européen de Pine Rival Capital, pour se renforcer dans l’alternatif, a appris Citywire Selector. L’intéressé travaillera à Londres aux côtés de Kazik Swiderski et Maani Hariri. Le duo gère actuellement le fonds PTR-Kosmos.

La Banque cantonale vaudoise (BCV) a amélioré son bénéfice semestriel de 5% en comparaison annuelle à 163,8 millions de francs, les revenus progressant de 1% à 497 millions de francs. De «très bons résultats», selon la banque cantonale dans un contexte de taux d’intérêt toujours défavorable.Les actifs sous gestion du groupe se sont contractés de 4% à 82 milliards de francs, principalement sous l’effet de la poursuite du transfert des fonds de Swisscanto, racheté en 2015 par la Banque cantonale de Zurich. La collecte nette s’est élevée à 59 millions de francs. Les flux positifs émanant de la clientèle privée et des PME, pour un montant de 1,2 milliard de francs, a compensé les sorties de fonds des grandes entreprises et des clients institutionnels, pour un montant de 1,1 milliard de francs.

Malgré la consolidation à l’oeuvre dans le secteur, les actifs sous gestion des banques privées suisses ont augmenté ces dernières années. Les encours ont en effet progressé de 3,2% par an environ au cours des cinq dernières années, selon une étude sur les banques privées que vient de publier le cabinet de conseil zeb. Cependant, cette augmentation n’a pas profité à toutes les banques. Dans l'échantillon de 24 banques étudiées, 70% de la hausse des fonds de la clientèle est liée à des rachats d’autres établissements. En comparaison, la collecte nette est restée à des niveaux très modestes.Dans ce contexte, la rentabilité du secteur est à rude épreuve alors que la pression sur les marges s’est accentuée. La marge brute dans le secteur s’est repliée à environ 82 points de base, en raison notamment de la forte baisse voire de la disparition de la prime offshore liée aux activités internationales. La marge nette ressort à environ 20 points de base en moyenne et dans tous les cas de figure, l’impact de la réglementation pourrait encore déprimer la marge nette de 2 points de base. Il est donc urgent pour les banques privées de prendre des mesures pour stabiliser leurs marges. La numérisation des activités et bien sûr l’innovation sont plus que jamais nécessaires pour faire face à ces défis. Sinon, la consolidation pourrait s’accentuer. En attendant, le nombre de banques privées a diminué de 30% en l’espace de dix ans, passant de 186 à 130. Sur les 56 banques fermées, on en dénombre 39 d’origine étrangère.

La banque privée suisse Bank Linth, basée à St-Gall et propriété du groupe LLB (Liechtensteinische Landesbank), a fait état au titre du premier semestre d’une quasi-stagnation de ses actifs sous gestion qui s’inscrivaient fin juin à 6,86 milliards de francs, en progression de seulement 0,3% par rapport à fin 2016. Cette évolution s’explique par des sorties nettes de 134,2 millions de francs, dues pour l’essentiel au retrait d’un investisseur institutionnel, précise la banque dans un communiqué. Bank Linth a néanmoins enregistré au premier semestre 2017 une progression de son bénéfice net de 7,2% sur un an, à 10,8 millions de francs.

Neuberger Berman enrichit son offre de solutions alternatives avec le lancement du Neuberger Berman Uncorrelated Strategies Fund, un fonds au format Ucits lancé fin mai avec des capitaux de clients britanniques, suisses et scandinaves et qui depuis a presque doublé de taille à plus de 140 millions de dollars. L’objectif du fonds est de dégager des performances absolues positives et de se concentrer sur des stratégies non corrélées aux actions et aux obligations sur la durée d’un cycle. L'équipe d’investissement, dont le gérant de portefeuille Fred Ingham, s’efforce ainsi d’identifier des stratégies différenciées Global Macro, Equity Market Neutral, Short Term Trading et Trend Following qui historiquement ont généré des rendements distincts des classes d’actifs traditionnelles et affiché des corrélations faibles entre elles sur le long terme.Le fonds est enregistré à la vente au Royaume-Uni et en Europe.

BNY Mellon Investment Management a nommé Deborah Bannon en tant que responsable des relations avec les consultants pour la région Asie-Pacifique, un poste nouvellement créé, a appris AsianInvestor. A ce poste, l’intéressée sera basée à Hong Kong et rattachée à Lindsay Wright, responsable de la distribution et co-responsable de l’Asie-Pacifique. Deborah Bannon vient de Mercer Investments à Hong Kong.

La société de gestion Invesco vient d'annoncer la finalisation de l’acquisition de Source, l’un des principaux fournisseurs indépendants de produits indiciels cotés (ETP) avec environ 18 milliards de dollars US d’actifs sous gestion gérés par Source et environ 8 milliards de dollars US d’actifs sous gestion gérés en externe.

Hubert Manson, fondateur du cabinet parisien Horizon Investissements crée en 2004, se lance dans de nouveaux projets suite à la cession de ses activités confiées à Vitale Epargne.

Le fonds de pension belge des docteurs, dentistes et pharmaciens, Amonis, a attribué un mandat de gestion «currency overlay» de 260 millions d’euros à JP Morgan Asset Management. Le directeur général du fonds, Tom Mergaerts, a par ailleurs affirmé être à la recherche d’un deuxième gestionnaire currency overlay, ainsi que pour les actions monde. L’attribution des mandats devrait avoir lieu à la fin du mois d’août. L’allocation du fonds est composée de 66,8% d’obligations, 20,3% d’actions, 4,4% d’immobilier, 8,2% d’autres actifs et 0,3% de liquidités. Parmi les sociétés de gestion partenaires d’Amonis, figurent Quoniam Asset Management pour les actions pays émergents, Amphiko pour les obligations d’Etat, AXA IM pour le private equity, Henderson GI pour les actions monde, ou encore Cohen & Steers pour l’immobilier.

Le ministère norvégien des Finances a nommé deux groupes d’experts pour étudier les investissements du fonds souverain Government Pension Fund Global de 823 milliards d’euros.Un premier groupe d’experts a été désigné pour évaluer la gestion par la banque centrale de Norvège du fonds norvégien. Au cours de cette évaluation, les stratégies employées par la Norges Bank seront étudiées, ainsi que la performance de la gestion active du fonds depuis 1998. La gestion du portefeuille immobilier depuis 2011 sera aussi analysée. Le groupe d’experts devra soumettre des recommandations et un rapport devra être rendu avant janvier 2018.Le ministère des Finances conduit régulièrement des évaluations de la gestion du fonds souverain. Le dernier avait eu lieu en 2014.Le second groupe doit évaluer si le fonds devrait investir dans le non coté. Le fonds a jusqu’ici le droit d’investir dans des titres immobiliers non cotés ou dans des entreprises non cotées qui ont l’intention de s’introduire en Bourse. Mais la banque centrale de Norvège n’a pas l’autorisation d’investir dans le private equity d’une manière générale. Un rapport doit être présenté en décembre 2017.

Pimco va cesser de facturer la recherche des analystes aux investisseurs, emboîtant ainsi le pas à Vanguard et de JPMorgan Asset Management, rapporte Financial News. La société de gestion obligataire, qui gère 1.610 milliards de dollars d’actifs, va couvrir les frais de l’utilisation de la recherche externe, selon une personne proche du dossier.

L’un des grands actionnaires de Credit Suisse, le fonds souverain du Qatar, a réduit sa participation dans le groupe en cédant des droits d’achat sous forme de convertibles. Le fonds souverain affiche désormais une participation au capital de 4,94% et des droits de conversion sous forme de convertibles de 10,97 % contre respectivement 5,01 % et 12,96 % précédemment.Le fonds souverain a encore participé au début de l’été à la dernière augmentation de capital de Credit Suisse mais Jassim Bin Hamad J.J. Al Thani, son représentant au sein du conseil de surveillance du groupe, a démissionné cette année. La réduction du capital de convertibles détenu par le fonds souverain peut aussi surprendre dans la mesure où ces titres offrent des rendements de 9 % à 9,5 %. Il est vrai aussi que le Qatar a été mis au quarantaine par l’Arabie saoudite, le Yémen, les Emirats arabes unis, Bahreïn et l’Egypte qui l’accusent de financer le terrorisme. La mise au ban du Qatar concerne aussi manifestement les banques dont le fonds souverain est actionnaire, entre Credit Suisse, Deutsche Bank et Barclays.

Investors worldwide remain optimstic but prudent. Globally, they are maintaining a liquidity allocation of 4.9%, above the average of 4.5% observed over the past ten years, and in Europe, the cash has reached a record 5.3%, a level not seen since March 2003, according to the latest Fund Manager Survey from Bank of America Merrill Lynch, carried out between 4 and 10 August, and covering a sample of 202 participants with a total of USD587bn in assets under management.Maintaining a large liquidity cushion has not triggered any sell signals, the survey finds, also finding that only 33% of investors are expecting profits to imprive in the next 12 months, a deterioration of 25% compared with the level in January, and the lowest level observed since November 2015. Further deterioration in this indicator may result in investor trades, predicts Michael Harnett, strategist in chief at BofA Merrill Lynch.However, optimism remains the balance, with a record 42% of investors, a 6-point mprovement over the last survey, predicting growth above the trend and lower-than-expected inflation. Nearly half of investors (49%) would be very surprised to see a recession in the next six months, but 46% estimate that equity markets are overvalued.

The Lyxor Hedge Fund index has remained unchanged in July. The good performance of Event Driven and L/S Equity funds, sustained by the release of solid results in the United States, has been ecliped by Global Macro managers, who were penalised for their long positions on equities and short positions on the euro. Six out of the ten Lyxor indices closed in positive territory.“L/S Euqity funds have generated solid returns in July and posted strong capital inflows in the past few months. In the L/S Equity strategy, Market Neutral funds have outperformed after generating mediocre returns in second quarter. We now think that quantitative funds remain sensitive to factoral turnover. Within that strategy, we are preferring the more fundamental funds,” says Philippe Ferreira, Senior Cross-asset Strategist, Lyxor Asset Management.