The Netherlands pension fund APG and the Chinese asset management firm E Fund Management have announced the launch of a new equity strategy to invest in Chinese A-class equities, and the addition of new sustainable and responsible investment criteria. The announcement comes 15 months after the signature of a strategic alliance between APG and E Fund in June 2016. As part of the fund launch, APG will act as intermediary for the qualified foreigh institutional investor (QFII) platform, which allows international investors to participate directly on Chinese financial markets.

Dominique de Préneuf will on 2 October join the French financial management association (Association française de gestion financière, AFG) in the newly-created position of director general, informed sources tell AGEFI. Until this summer, he had directed Franklin Templeton in France. AGEFI in early September reported his departure from the US asset management firm. AFG has no comment.At the time of his appointment in late May as chairman of the AFG, Eric Pinon had announced plans to create a position for a director general to better mobilize the know-how of the association.

La Française on 20 September announced the acquisition of 21 Charlemont, an office building of 3,475 square metres located in Dublin. The acquisition, for a total of about EUR45m, on behalf of three realty firms (Sociétés Civiles de Placements Immobiliers, SCPI) from the group (Epargne Foncière, LF Europimmo andMultimmobilier 2), represents the first entry for the La Française group into the Irish market. La Française was advised by Savills Ireland and Matheson.21 Charlemont, designed by Rohan Holdings, was one of the first office buildings in Dublin developed with a speculative aim to be developed during its active livfe cycle. The project began in April 2015 and is expected to be completed in the next few days. It was announced in June that the building had been wholly leased under a preliminary lease to the communications firm ViaSat, at a price of 313 euros/m².

Amundi Immobilier, an affiliate of Amundi dedicated to management of real estate funds, has carried out EUR1.138bn in acquisitions on behalf of real estate funds and mandates it manages in first half 2017, the firm announced yesterday. “Amundi Immobilier has seen the volume of its acquisitions increase 20% compared with activity in first half 2016,” it says. These operations have been 65% in France and 35% international (with 33% in Germany and 2% in the Czech Republic). Investments have been made solely in corporate real estate: 98% in office property, and the remainder in commercial property.

The management of the Ginger group and a pool of investors led by Siparex for four years, uniting Cathay Capital, Bpifrance and BNP Développement, have announced that they have granted negotiating exclusivity to EMZ Partners for the implementation of an operation to involve a sigificant change in management. No further details have been given. “The operation will allow it to enter a new phase in its highly ambitious development, through the extension of its geographical field of intervention,” a statement explains.The Ginger group, founded in 1933, is a global technical engineering platform for soil, water, materials, existing structures and the environment. With 1,600 employees, 650 of them engineers, the group has a network of 70 agencies, located largely in urban and marine areas.

The European banking authority (EBA) has launched a consultation about regulations for securitisation operations. More precisely, the banking regulator is considering concerns in relation to certain rules, including significant risk transfer (SRT) processes, which may prevent banks from removing sub-prime debt from their balance sheets. The consultation will remain open until 19 December.

BNP Paribas Cardif has announced that it is doubling its investments by 2020. Betting on green bonds, investments may potentially increase from EUR1.2bn last year for the general fund to EUR2.4bn by 2020.BNP Paribas Cardif indicates that it is seeking to finance the energy transition and assure that green bonds can “finance projects with high environmental value.” In 2014, the insurer subscribed to the first green bond issues, such as issues from the World Bank and Terrra Nova. It says in its statement that in 2017 it has also subcribed to green bonds from the French government and to sustainable bonds from the World Bank. “This initiative comes as a fully part of the strategy of BNP Paribas to take strong positions to assist the energy transition, and since 2015, the firm has announced a global policy in this area. The group has ended financing for coal generating plant projects, and has commited to slightly more than doubling its financing in the area of renewable energy (from EUR6.9bn in 2014 to EUR15bn in 2020),” the statement says. BNP Paribas Cardif also states that it is hoping to develop its high social impact investments. It states that it has financed more than 6,000 emergency bed spaces via the Hemisphere fund, launched by the SNI group and Ampère Gestion, dedicated to housing for challenged populations. It also states that it was one of the first investors in the intermediate housing fund Fonds de Logement Intermédiaire (FLI), which has brought housing to 644 families with rent controls since 2015. “The business also supports participants in the social and solidaristic economy by investing in solidaristic funds such as BNP Paribas Social Business France and the NovESS fund, launched by the Caisse des Dépôts. EUR50m were already invested in late 2016 in these various high social impact funds,” the statement says.

La société canadienne Evolve Funds lance à la Bourse de Toronto un ETF sur la diversité hommes/femmes et un autre sur la cybersécurité, les deux premiers du genre au Canada. Le Evolve North American Gender Diversity Index ETF (HERS) et le Evolve Cyber Security Index ETF (CYBER) se basent tous les deux sur des indices conçus par Solactive, respectivement le Solactive Equileap North American Gender Equality Index Canadian Dollar Hedged et le Solactive Global Cyber Security Index Canadian Dollar Hedged. Le Solactive Equileap North American Gender Equality Index Canadian Dollar Hedged est un indice équipondéré qui fournit une exposition aux sociétés cotées domiciliées au Canada ou aux Etats-Unis qui sont en avance sur les sujets de l’égalité hommes/femmes au travail. Le Solactive Global Cyber Security Index Canadian Dollar Hedged est un indice capi-pondéré qui offre une exposition aux entreprises qui sont spécialisées sur le segment de la cybersécurité et de la sécurité des données ou qui offre des services de colocation et de centre de données.

Le fonds de dotation de l’Université de Harvard a dégagé un rendement de 8,1 % sur l’année précédente, ce qui représente une nouvelle année décevante, rapporte le Wall Street Journal. Même si la performance est meilleure que la perte de 2 % de l’exercice 2016, elle est en repli par rapport aux autres écoles. Les fonds de dotation des collèges et universités ont affiché un rendement de 12,7 % en moyenne depuis le début de l’année, selon des données de Cambridge Associates. « Notre performance est décevante et n’est pas au niveau où elle devait être », a commenté N.P. « Nary » Narvekar, le nouveau directeur de Harvard Management, dans le rapport annuel du fonds. Les rendements sont un symptôme de profonds problèmes structurels qui devraient continuer à déprimer les rendements du fonds de 37,1 milliards de dollars, a-t-il écrit.

BNP Paribas Cardif annonce le doublement de ses investissements verts d’ici l’année 2020. Misant sur les obligations vertes, ses investissements passeraient potentiellement de 1,2 milliard d’euros l’an dernier dans le cadre du fonds général, à 2,4 milliards en 2020.BNP Paribas Cardif indique qu’il veut soutenir le financement de la transition énergétique et assure que les obligations vertes permettent «de financer des projets à haute valeur environnementale». En 2014, l’assureur avait souscrit aux premières émissions de «green bonds» comme celles de la Banque Mondiale et Terra Nova. Il précise dans son communiqué avoir aussi souscrit en 2017 aux obligations vertes de l’Etat français et au «sustainable bond» de la Banque Mondiale."Cette initiative s’inscrit pleinement dans la stratégie de BNP Paribas qui a pris des positions fortes pour accompagner la transition énergétique et a annoncé, dès 2015, une politique globale en la matière. Le groupe a notamment mis un terme au financement de projets de centrales à charbon et s’est engagé à multiplier par un peu plus de deux ses financements dans le domaine des énergies renouvelables (de 6,9 milliards d’euros en 2014 à 15 milliards d’euros en 2020)», rappelle le communiqué. BNP Paribas Cardif dit aussi souhaiter développer ses investissements à fort impact social. Il indique financer plus de 6.000 places d’hébergement d’urgence via le fonds Hémisphère lancé par le groupe SNI et Ampère Gestion et dédié au logement des personnes en difficulté. Il précise être aussi l’un des premiers investisseurs du Fonds de Logement Intermédiaire (FLI) qui a permis de loger 644 familles dans des logements à loyers plafonnés depuis 2015. «L’entreprise soutient également les acteurs de l’économie sociale et solidaire en investissant dans des fonds solidaires comme BNP Paribas Social Business France et le fonds NovESS, lancé par la Caisse des Dépôts. 50 millions d’euros ont déjà été investis à fin 2016 dans ces différents fonds à fort impact social», précise le communiqué.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé, ce 20 septembre, la nomination de Charles Asubonten au poste de de directeur financier (« chief financial officer »). L’intéressé prendra officiellement ses fonctions le 2 octobre 2017. Il remplace ainsi Marlene Timberlake D’Adamo, qui officiait en qualité de directrice financière par intérim. Cette dernière reprendra son poste de directrice de la conformité. Charles Asubonten compte plus de 20 ans d’expérience dans le secteur de la finance. Dernièrement, il a occupé la fonction de « managing director » au sein de sociétés de capital-investissement.

Le groupe bancaire italien UniCredit a récemment exprimé au gouvernement allemand son intérêt pour une fusion avec Commerzbank, dont l’Etat allemand est actionnaire, a appris Reuters, de deux sources proches du dossier, selon lesquelles un éventuel accord ne serait conclu qu'à moyen terme. La première banque italienne a manifesté son intérêt pour une opération qui prendrait sans doute la forme d’une fusion payée intégralement en actions, une fois bouclé son plan de redressement d’ici environ deux ans, ont dit ces deux personnes. Le projet n’en est qu'à un stade préliminaire pour l’instant. Une personne proche du dossier a déclaré que d’autres groupes avaient eux aussi manifesté leur intérêt pour Commerzbank auprès du gouvernement d’Angela Merkel.L’Etat allemand possède encore 15% du capital de la banque, au capital de laquelle il est entré lors de la crise financière.

La Banque Cantonale de Genève (BCGE) accélère l’expansion de ses activités malgré un contexte financier difficile et une concurrence intense, rapporte L’Agefi suisse. BCGE prévoit une hausse de sa rentabilité pour 2017 par rapport à 2016, selon son directeur général, Blaise Goetschin présent le 20 septembre à Zurich dans le cadre du salon Investora. Elle met l’accent sur le développement de secteurs d’affaires qui sont moins voraces en capital, à l’instar du private banking, de l’asset management, des fonds d’investissement, des fusions-acquisitions ou encore du conseil en ingénierie financière. Ses principaux concurrents sont Credit Suisse, UBS ou Credit Agricole et non Raiffeisen.

Syz Wealth Management a conclu un accord de partenariat avec la société genevoise Wealth Solutions Partners pour externaliser sa sélection de fonds à destination de la clientèle privée, a appris Citywire Selector. Wealth Solutions Partners a été créé en août 2016 par Hervé Croset, ancien responsable de la sélection de fonds chez HSBC Private Bank. Dans le cadre de l’accord ainsi conclu, Wealth Solutions Partners contrôlera la liste de fonds « long-only » externes dédiés à la clientèle privée de Syz Wealth Management. Syz conservera toutefois la décision finale sur tous les fonds sélectionnés, l’adéquation des solutions d’investissement présentées aux clients relevant toujours de la responsabilité du groupe suisse. Cette externalisation a débuté le 1er août 2017.

Le gestionnaire d’actifs espagnol GVC Gaesco Gestion a nommé Ros de San Pio au poste de directrice des ventes institutionnelles, rapporte le site spécialisé Funds People. Elle remplace ainsi Monica Arnau qui a décidé de poursuivre sa carrière à l’extérieur du groupe. Ros de San Pio, qui compte plus de 20 ans d’expérience, était précédemment directrice commerciale chez GVC Gaesco Beka. Elle a débuté son parcours professionnel chez Banco Banif en tant que gestionnaire de fonds avant de se concentrer sur des activités commerciales à partir de 1998 chez Banco Santander puis chez Lehman Brothers. Au cours de sa carrière, elle est également passée chez Nomura et Banco Madrid.

Le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Smith & Williamson a nommé Matthew Finch en qualité de directeur associé (« associate director »), rapporte le site Investment Week. L’intéressé arrive en provenance de Barings où il travaillait depuis en tant que directeur commercial pour le marché « retail ». Avant cela, il avait officié chez Credit Suisse Asset Management.Chez Smith & Williamson, Matthew Finch travaillera aux côtés de Julian Polnik et Lucy Mitchell à la promotion des services de gestion de portefeuilles et de fonds discrétionnaires. Il sera rattaché à Mickey Morrisey, responsable des ventes « retail ».

Raisin, une plate-forme allemande de gestion de l'épargne créée en 2013, a annoncé l’acquisition de PBF Solutions, un spécialiste de la technologie financière basé à Manchester. Son objectif est «d’offrir des solutions complètes de collecte de l'épargne aux banques britanniques et autres fournisseurs, ainsi qu’une offre attrayante pour les épargnants britanniques». L’achat de PBF Solutions, lui aussi fondé en 2013, est le premier de l’histoire de Raisin, qui est aujourd’hui présent en Allemagne, en Autriche, en Espagne et en France. « A ce jour, plus de 90.000 clients européens ont investi plus de 4,3 milliards d’euros via la plate-forme Raisin», affirme la fintech, qui emploie 120 personnes et affirme travailler «en partenariat avec plus de 40 banques et institutions financières». PBF revendique également «plusieurs milliards de livres sterling de dépôts de particuliers» collectés par le biais d’une vingtaine de partenaires.

L’Homo economicus serait-il une femme ? C’est en tout cas ce qui ressort des dernières statistiques sur les performances des hedge funds dans le monde. Le HFRX Women Index, qui agrège la performance des hedge funds dirigés par des femmes, affiche un rendement de 9,95 % sur les sept premiers mois de l’année, contre 4,81 % pour le HFRI Fund Weighted Composite index, une mesure plus large des hedge funds. Le constat est le même pour les cinq dernières années analysées. Malgré cela, les femmes restent sous-représentées dans l’industrie des hedge funds et de la gestion d’actifs en général. Moins d’un hedge fund sur 20 emploie une femme comme gérant.

... c’est le montant des actifs gérés par Yu’eBao, structure créée par une filiale du géant chinois Alibaba et devenue en quatre ans le plus grand fonds monétaire au monde. Il totalise le double des actifs du fonds se classant en deuxième position, géré par JPMorgan Asset Management.

Pascal Blanqué, CIO d’Amundi

Le gestionnaire de fonds à formule a écopé d’une amende historique de l’AMF. Le régulateur a ouvert une boîte noire du secteur.

Collectif. OFI AM, Groupama AM, La Financière de l’Echiquier et Arkéa Investment Services viennent d’annoncer le lancement d’IznES, une plate-forme de tenue de registre élaborée en partenariat avec Setl. S’appuyant sur la technologie Blockchain, cette plate-forme permet le passage d’ordres de souscriptions-rachats de parts. De plus, elle ouvre la voix à l’élaboration commmune d’un KYC (know your customer) avec un partage partiel des données des gestionnaires. Avant l’été, Natixis AM révélait le succès de la souscription d’une part d’OPC via l’application mobile FundsDLT. Devancés, Axa IM et BNP Paribas Services Securities (BP2S) indiquent être en plein développement de la plate-forme digitale BNP Paribas Fund Link.

C’est l’écart entre les baux nouvellement signés à Berlin et ceux déjà contractés. Une « inflation » que relève Sofidy dans son point sur l’immobilier résidentiel en Allemagne. Selon le gestionnaire, 250.000 personnes se sont installées à Berlin entre 2011 et 2016, alors que les constructions nouvelles de logements n’ont pas dépassé 50.000.

« L’arbitrage réglementaire est un sujet de grande préoccupation pour les autorités de supervision »

En accord avec les démocrates, l’administration Trump repousse de trois mois les négociations sur la dette.

Polytechnique. Ensae. CFA.

Enigmatique. Pourquoi donc l’inflation reste-t-elle si faible alors que l’économie mondiale repart de l’avant, le chômage recule de manière significative dans la plupart des pays et que les politiques monétaires sont extrêmement accommodantes ? « On a l’impression d’être dans ’En attendant Godot’. C’est une question à mille milliards de dollars qui va définir la voie que va prendre l’économie mondiale dans les années à venir », a expliqué Claudio Borio, responsable du département monétaire et économique de la Banque des règlements internationaux (BRI), en présentant le rapport trimestriel de l’institution de septembre 2017. « De manière quelque peu inquiétante, personne ne connaît vraiment la réponse », a-t-il ajouté. Le document contient une étude « La dette mondiale manquante », une analyse des produits dérivés sur le marché des changes, swaps et forwards. Le montant de ces instruments détenus en hors bilan par des institutions non bancaires hors des Etats-Unis est de 10.700 milliards de dollars (en réalité, il serait de 13.000 ou 14.000 milliards de dollars). La BRI signale aussi que le MOVE (une mesure de la volatilité du marché des Treasuries) a atteint un nouveau plus bas historique.

… d’habitants. La planète compte 7 fois plus d’habitants qu’il y a 200 ans. On pourrait même aller jusqu’à 11 milliards à la fin du XXIe siècle, nous dit l’Ined, l’institut démographique. C’est un truisme : il y a des pays de jeunes et des pays de vieux. Le Burkina Faso déplore 9 décès pour 1.000 habitants et fait mieux que le Japon qui en compte 10. Mais l’espérance de vie est de 84 ans chez les Nippons et de 60 au Burkina. On ne peut pas être jeune et vieux à la fois, à moins de s’appeler Dorian Gray.

Cette fois c’en est trop. L’autorité britannique des statistiques a écrit le 17 septembre à Boris Johnson (photo) pour lui demander de cesser d’évoquer ses fameux 350 millions de livres, somme que le contribuable était censé économiser chaque semaine grâce au Brexit. L’actuel secrétaire d’Etat des Affaires étrangères, qui confond à dessein les montants bruts et nets et ne tient pas compte des financements européens que le Royaume-Uni devra assumer une fois sorti de l’Union, avait remis le couvert la veille à la une du Daily Telegraph. Les mensonges du fantasque Bojo n’étonnent plus personne. Sa tirade en faveur d’un « hard Brexit » a en revanche eu pour effet de raviver les tensions chez les tories, fragilisant un peu plus la position des négociateurs britanniques.

Charles Darwin a tiré sa révérence. C’est désormais le visage de la romancière Jane Austen, disparue il y a tout juste 200 ans, qui orne les nouveaux billets de 10 livres sterling. Mis en circulation mi-septembre, ceux-ci sont faits de la même matière polymère que le « fiver » à l’effigie de Winston Churchill lancé l’an dernier. Ils contiennent donc eux aussi des traces de graisse animale : malgré la controverse, la Banque d’Angleterre a renoncé à trouver un substitut végétal au suif, en l’occurrence l’huile de palme, pas beaucoup plus écologique.