Morgan Stanley announced that Elizabeth Corley has been elected to the Company’s Board of Directors, effective January 1, 2018.Elizabeth Corley, 61, is non-executive Vice Chair of Allianz Global Investors (U.K.) Ltd., where she was global Chief Executive Officer from 2012 to 2016. She joined the company in 2005 as European CEO. Prior to joining Allianz, Elizabeth Corley spent eleven years working at Merrill Lynch Investment Managers (formerly Mercury Asset Management) during which she became Managing Director and Head of the EMEA Asia Pacific Mutual Fund Business. Before this, she was consultant and then partner with Coopers & Lybrand, and prior to that worked for a number of years in the Life & Pensions industry.

Eaton Vance Corp. announced that Richard F. Froio, has joined the firm as Vice President and Chief Compliance Officer, based in Boston. He reports to Frederick S. Marius, Vice President, Secretary and Chief Legal Officer of Eaton Vance Corp.Richard Froio leads Eaton Vance’s enterprisewide global compliance organization. He serves as Chief Compliance Officer of Eaton Vance Management, Boston Management and Research, and Eaton Vance Investment Counsel. He also serves as Chief Compliance Officer of the registered investment companies sponsored by Eaton Vance and in that connection, reports to the Board of Trustees of the funds.Richard Froio joins Eaton Vance from PIMCO where he was Deputy Chief Compliance Officer (Advisor/Funds) and Chief Compliance Officer (Distribution). In this role, he was responsible for managing core advisor, distributor and fund compliance functions. He was also a member of PIMCO’s Global Wealth Management executive operating committee and Chief Compliance Officer of PIMCO’s Latin America affiliates. Prior to this, he was Managing Director at BlackRock and Chief Compliance Officer and Head of Americas Compliance at Barclays Global Investors.

Amundi Group, wich consolidated Pioneer in July, published this morning strong combined net inflows of EUR57.5bn over the first nine months of 2017 and EUR31.2bn in Q3 2017, driven primarily by Retail and treasury products . The groupe has EUD1,400bn in AuM at 30 September 2017, including Pioneer’s AuM. The groupe says that at Q3 2017, net revenue wera of EUR632m, up +4.4% vs. Q3 2016 and the costs are under controlled (+1.4%) with a cost/income ratio of 53.5%, a 1.6 pt improvement over Q3 2016 The current net income Group share is of EUR217m, up +10.8% vs. Q3 2016.

Legg Mason, which started issuing smart beta and actively-managed ETFs in the United States last year, has launched a total of 10 ETFs in the country, to meet demand on the part of clients, Joseph Sullivan, CEO of Legg Mason, said at a publication of quarterly results from the US giant (see NewsManagers of 25 October 2017). “ETFs are a major objective for us,” he explained at a conference call with analysts. The director also announced that the firm is planning to launch its first ETFs in Australia in the second quarter of the Legg Mason fiscal year (by the end of March 2018).

La Financière de L’Echiquier (LFDE) on 26 October announced that the FCP Echiquier ISR is now becoming a French-registered SRI Sicav, entitled Echiquier Positive Impact. The change, announced in midsummer without revealing the name of the new Sicav (see NewsManagers of 19 July 2017), “is a sign of the ambition of La Financière de l’Echiquier in the area of socially responsible investment (SRI),” the asset management firm says in a statement.

The French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 26 October announced the launch of a consultation on initial coin offerings (ICO) of crypto-currencies, and of its UNICORN programme. “In the absence of special regulations governing all fundraising based on crypto-currencies and blockchain technologies, the AMF wishes to collect opinions from participants on various possible regulatory frameworks,” the regulator says in a statement. At the same time, the supervisory authority is launching a programme to assist and analyse these operations, entitled UNICORN (Universal Node to ICO’s Researche & Network). “Slightly over one year ago, a new form of fundraising was created, known as initial coin offerings (ICO),” the AMF notes. ”These issues, which are based both on use of crypto-currencies and blockchain technologies, aim to finance special technological projects undertaken by a business or a community of developers.” Concretely, in an ICO operation, participants receive crypto-currency, or tokens issued by the creator or creators of the project. “On the basis of the operations observed, these tokens do not always grant the same rights (rights to use the services developed, financial rights and or governance of the project, etc.) to their subscribers,” the regulator comments. The AMF also states that ICO operations aim to finance technology finances at an early stage in their development. “Subscribing to these operations requires a good understanding of the nature of these projects, the underlying technology, and the associated risks,” the regulator adds. “By its nature, this type of fundraising is aimed at a technophile and qualified audience. Tokens issued in these operations have different characteristics unique to each operation. It is indispensable to get information about the nature of the token issued, what it represents to the business which issues it, and the associated risks and benefits.” The AMF emphasizes that ICOs present high risks: absence of specific regulation; risks associated with documentation of information; risks of capital loss; risks of volatility or absence of market; risks of fraud and money-laundering; and lastly, risks associated with financed projects. At this stage, the AMF has carried out a first in-depth study of these operations and their legal implications. “It finds at this early stage that although some of the ICOs observed may fall under certain existing legal provisions (regulations applicable to intermediaries in certain classes of goods, to public offerings of financial securities or to alternative investment fund managers, in particular), most of these issues apparently, under the law in its current state, remain outside all regulations which the AMF enforces,” the regulator says. In this context, and “with a prospective outlook,” the AMF has decided to release a consultation document, in which three options to regulate ICOs are considered: - Promoting a guide to best practises with laws unchanged; - Extending the coverage of existing laws to include ICOs, such as public securities offerings; - Offering new laws adapted to ICOs. Contributions to this consultation should be sent to the AMF by 22 December 2017.

Following consultationwith European authorities, and in response to concerns that investors could lose access to valuable research, the staff of the U.S. Securities and Exchange Commission issued three related no-action letters. These letters are designed to provide market participants with greater certainty regarding their U.S. regulated activities as they engage in efforts to comply with the European Union’s (EU) Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II) in advance of the Jan. 3, 2018, implementation date. The no-action relief provides a path for market participants to comply with the research requirements of MiFID II in a manner that is consistent with the U.S. federal securities laws. More specifically, and subject to various terms and conditions: (1) broker-dealers, on a temporary basis, may receive research payments from money managers in hard dollars or from advisory clients’ research payment accounts; (2) money managers may continue to aggregate orders for mutual funds and other clients; and (3) money managers may continue to rely on an existing safe harbor when paying broker-dealers for research and brokerage. «Today’s no-action relief was designed with input from a range of market participants to reduce confusion and operational difficulties that might arise in the transition to MiFID II’s research provisions,» said SEC Chairman Jay Clayton. «Staff’s letters take a measured approach in an area where the EU has mandated a change in the scope of accepted practice, and accommodate that change without substantially altering the U.S. regulatory approach. These steps should preserve investor access to research in the near term, during which the Commission can assess the need for any further action. Cooperation with European authorities, including the European Commission, has been instrumental to the SEC’s efforts, and I welcome the additional guidance the EC published today. We look forward to continued dialogue on this and other important issues.» The temporary (30 months) no-action relief facilitates compliance with the new MiFID II research provisions while respecting the existing U.S. regulatory structure. It also is intended to provide the staff with sufficient time to better understand the evolution of business practices after implementation of the MiFID II research provisions. During the period of the temporary relief, the staff will monitor and assess the impact of MiFID II’s research provisions on the research marketplace and affected participants in order to determine whether more tailored or different action, including rulemaking, is necessary and appropriate in the public interest.

Dans le sillage de la publication des résultats trimestriels d’Amundi, l’action du premier gérant d’actifs européen a dépassé dans les premiers échanges la barre des 72 euros, avant d’abandonner une partie de ses gains. A la mi-séance, le titre avançait de plus de 1% et demeurait à son plus haut niveau depuis l’introduction en Bourse du groupe en novembre 2015.

Amundi, premier gérant d’actifs européen, a annoncé vendredi un résultat net de 184 millions d’euros au troisième trimestre. Pro forma de l’acquisition de l’italien Pioneer, l’indicateur est en recul de 4,6% sur un an en raison des coûts d’intégration de l’ex-filiale d’UniCredit.

Deutsche AM, qui enchaîne un nouveau trimestre de collecte positive, va hériter de la gestion quantitative de Sal. Oppenheim.

Le montant des titres arrivant à échéance sera réinvesti, sans limitation de durée à ce stade. La BCE précisera le 6 novembre le montant des tombées attendues.

Dirigé depuis plus d'un an par Antoine Delon, ce courtier en assurance indépendant communique les fonds affichant actuellement le plus de souscriptions.

Ce guide, qui n’est pas exhaustif, se concentre sur les principaux thèmes de MIF 2 concernant les CIF en illustrant les différents sujets qui impacteront demain leurs activités des conseillers en investissements financiers et fait le point sur les travaux menés pour la mise en place du régime dit « analogue » des CIF en France.

NewAlpha Asset Management vient d'annoncer son investissement dans la fintech Wiztopic à hauteur de 3,7 millions d'euros aux côtés d'autres investisseurs privés. La société de gestion spécialisée dans l'innovation est l’investisseur leader de la levée de fonds, via son fonds de venture capital dédié aux fintechs. Le fonds réalise ainsi son premier investissement dans une société franco-américaine.

Amiral Gestion, société de gestion indépendante, vient d'annoncer la nomination de Francisco Javier Rodríguez D'Achille au poste de responsable du développement pour la clientèle institutionnelle en Espagne.

Nouvel épisode dans le feuilleton de la directive européenne sur la distribution d’assurances. Le Parlement européen s’est saisi de la question de la date de son entrée en vigueur.

Lombard Odier Investment Managers a récemment nommé Robert Schlichting au poste de responsable de la distribution institutionnelle en Allemagne et en Autriche, rapporte le site spécialisé Fondsprofessionell. Robert Schlichting travaillait précédemment chez Deutsche Asset Management où il dirigeait la distribution institutionnelle sur le marché allemand. Deutsche AM a déjà perdu l’un de ses professionnels de la distribution en mai dernier, lorsque Jonathan Clenshaw a rejoint justement Lombard Odier pour prendre en charge le poste nouvellement créé de responsable de la distribution institutionnelle en Europe. C’est à lui que Robert Schlichting est désormais rattaché.Avant de rejoindre Deutsche AM, Robert Schlichting avait travaillé chez Neuberger Berman, Schroders, BlackRock, Merrill Lynch Investment Managers et J.P. Morgan Asset Management.

Invesco doit désormais trouver un nouveau responsable de la distribution après le départ d’Alexander Lehmann, responsable de la distribution wholesale pour l’Allemagne et l’Autriche, rapporte le site spécialisé Fondsprofessionell. Après douze années chez Invesco, Alexander Lehmann a décidé de donner une nouvelle orientation à sa carrière, indique-t-on. En attendant de lui trouver un successeur, Sergio Trezzi, responsable de la distribution retail dans la région EMEA (hors Royaume-Uni et Amérique latine), assure l’intérim.

Les gestionnaires allemands ont le moral. Selon le dernier sondage réalisé par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI) auprès de 373 membres, les trois quarts des participants qualifient leur situation de «bonne " ou très bonne» et 80% d’entre eux s’attendent au statu quo ou à une amélioration tout au long de l’année 2018.La majorité des participants (64%) attribue l’environnement économique favorable au niveau toujours bas des taux d’intérêt, tandis qu’un sur deux (52%) évoque la demande croissante de véhicules d’investissement collectifs ainsi que l’intérêt pour les investissements alternatifs.Les défis de l’année à venir seront les risques géopolitiques pour 59% des participants, devant les exigences réglementaires (52%) et la pression sur les coûts et les marges (41%).

Deutsche Asset Management (Deutsche AM) a enregistré au troisième trimestre une collecte nette de 4 milliards d’euros, portant à 14 milliards d’euros le montant total des souscriptions nettes sur les neuf premiers mois de l’année, a annoncé ce matin le groupe bancaire allemand à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Depuis le début de l’année, les actifs sous gestion ont ainsi progressé de 5 milliards d’euros pour s'établir à 711 milliards d’euros, la bonne tenue des marchés et la collecte ayant été contrebalancées par des effets devises négatifs. Le projet d’introduction en Bourse de Deutsche AM se déroule comme prévu et la cotation devrait intervenir dans un délai de 24 mois, comme annoncé initialement, indique dans le communiqué la banque qui avait pourtant envisagé avant l'été un calendrier plus resserré.Les revenus nets de Deutsche AM se sont inscrits à 628 millions d’euros au troisième trimestre, en recul de 48 millions d’euros par rapport au deuxième trimestre et de près de 200 millions d’euros par rapport au troisième trimestre de l’an dernier. Le résultat avant impôts de la division ressort à 195 millions d’euros, en recul de 39 millions d’euros par rapport au deuxième trimestre et de 20 millions d’euros sur un an.Au niveau du groupe, le bénéfice net avant impôts progresse de 51% à 933 millions d’euros tandis que le bénéfice net fait plus que doubler à 649 millions d’euros. Sur neuf mois, le résultat avant impôts progresse de 64% à 2,6 milliards d’euros et le résultat net fait plus que tripler pour s’inscrire à 1,7 milliard d’euros.Le groupe a, par ailleurs, annoncé dans un communiqué qu’il préparait la création d’une nouvelle entité juridique qui va réunir les activités auprès des clients privés et commerciaux de Deutsche Bank et de Postbank. Les deux marques vont toutefois continuer de coexister. Le groupe va en outre créer une banque digitale d’ici à la fin de 2018. Le groupe a enfin décidé de restructurer les activités de gestion de fortune de Deutsche Bank et d’intégrer la banque privée Sal. Oppenheim au sein de la division Wealth Management de Deutsche Bank. La marque Sal. Oppenheim ne sera pas maintenue, précise le communiqué.

A compter de ce jeudi 26 octobre, le fournisseur d’ETF Vanguard lance 23 produits à la Bourse de Francfort, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. Le coup d’envoi d’une offensive en règle sur le marché allemand où le géant américain envisage de proposer de nouveaux fonds et où il compte installer une antenne dans le courant du premier semestre 2018. Actuellement, Vanguard offre en Europe des ETF et des produits indiciels classiques qui représentent un encours d’environ 150 milliards de dollars, essentiellement pour des investisseurs en Grande-Bretagne. L’arrivée sur le marché allemand constitue une «étape logique», indique au quotidien financier Thomas Merz, responsable de la distribution en Europe hors Royaume-Uni de Vanguard. Sebastian Külps, responsable de l’Allemagne chez Vanguard, a laissé entendre qu’un fonds sur le DAX pourrait être proposé aux investisseurs.

Le gestionnaire d’actifs et de fonds de pension norvégien Storebrand a annoncé, ce mercredi 25 octobre, l’acquisition de la société de gestion indépendante norvégienne Skagen. Concrètement, Storebrand va acquérir la totalité des actions en circulation de Skagen auprès de ses actionnaires actuels pour un montant de 1,6 milliard de couronnes norvégiennes, soit environ 170 millions d’euros. 75% de cette somme sera payée via l’émission de nouvelles actions Storebrand, le solde de 25% étant payé en numéraire, précise le groupe norvégien dans un communiqué. « Un complément de prix pourra être versé en fonction du développement positif des résultats de Skagen », indique Storebrand. Par ailleurs, « la transaction va avoir un impact négatif de 2 points de pourcentage sur la marge de solvabilité de Storebrand », ajoute le groupe norvégien. Cette acquisition devrait toutefois être source d’importantes synergies. De fait, « la combinaison de Skagen et de Storebrand générera des synergies initiales de plus de 50 millions de couronnes norvégiennes », assure Storebrand. L’opération, qui doit encore obtenir le feu vert de l’Autorité de supervision financière et du Ministre des finances norvégien, ainsi que des autorités de la concurrence en Norvège et en Suède, devrait être finalisée d’ici la fin de l’année 2017.Cette acquisition va permettre à Storebrand de renforcer ses positions sur les marchés de l’épargne et des retraites et de la gestion d’actifs en Norvège. « Cette acquisition porte la part du groupe Storebrand sur le marché de l’épargne privée de 4% à 17% », note le groupe norvégien. « Nous avons déjà de solides positions sur le marché de l’épargne et de la retraite et cette opération fera de nous le deuxième acteur du marché », revendique Odd Arild Grefstad, directeur général du groupe Storebrand. De fait, Skagen compte environ 140.000 détenteurs de contrats d’épargne.Cette opération va également contribuer à renforcer les positions de Storebrand dans le secteur de la gestion d’actifs en Norvège mais aussi à l’international. Skagen, qui gére 17 « mutual funds » pour un total de 8,5 milliards d’euros d’actifs sous gestion, dispose en effet d’un important portefeuille de clients institutionnels et de distributeurs en Suède et à l’international. « Ensemble, nous serons encore plus fort sur le marché des institutionnels, ainsi qu’au niveau international », estime pour sa part Jan Erik Saugestad, directeur général de Storebrand Asset Management.Dans un communiqué séparé, Skagen précise que la société « restera une entité séparée et un gestionnaire de fonds indépendant tout en offrant aux client un accès à des solutions d’investissement et d’épargne complémentaires ». A l’issue de ce rachat, « il n’y aura pas de changement dans la philosophie et les processus d’investissement », ajoute Skagen. Des propos confirmés par la direction de Storebrand. « Nous croyons à leur philosophie d’investissement active et nous la protégerons ainsi que leur marque forte », indique ainsi Jan Erik Saugestad.

L’effondrement des opérations vendeuses de trading et des sorties d’argent ont provoqué une chute de moitié des actifs gérés par Crispin Odey, un des acteurs les plus connus du monde des hedge funds, rapporte le Financial Times. L’investisseur, fervent supporter du Brexit, a vu les actifs de son fonds «flagship» Odey European fund passer de 2,5 milliards d’euros d’encours début 2015 à à peine 184 millions d’euros aujourd’hui. Le total des actifs gérés par la société sont passés sur cette période de 11,7 milliards de dollars à 6 milliards de dollars fin août.Crispin Odey s'était fait connaître en 2008 lorsqu’il avait shorté les titres bancaires, lui permettant cette année-là d’afficher une performance de 11% alors que l’ensemble des marchés financiers s’effondraient. En 2016, à l’inverse, il a perdu plus de 50% après de mauvais paris pris sur les devises avec effet de levier. Depuis son lancement en 1992, le fonds affiche toutefois une performance moyenne annuelle de 8,2% contre 7,3% pour le MSCI Europe. Le gérant estimait dans une lettre envoyée à ses clients, que le quotidien britannique a pu consulter, que les marchés allaient s’effondrer en raison des politiques monétaires accommodantes des banques centrales et de la hausse du surendettement de la Chine

La banque privée suisse Vontobel a annoncé ce 25 octobre une progression de plus de 6% de ses actifs administrés («advised client assets») au troisième trimestre à 175,3 milliards de francs suisses. Sur un an, les encours affichent une hausse de plus de 30 milliards de francs suisses. La banque suisse évoque dans un communiqué une collecte nette «très réjouissante» sans toutefois en préciser le montant, avec des développements satisfaisants dans tous les secteurs d’activité. Dans les activités de gestion d’actifs, les entrées nettes ont encore été au rendez-vous au troisième trimestre. Le communiqué précise que la boutique britannique Twenty Four Asset Management, dans laquelle Vontobel a une participation majoritaire en 2015, a vu ses actifs sous gestion progresser de 40% depuis le début de l’année. Les encours se sont ainsi accrus de quelque 4 milliards de francs pour atteindre 13 milliards de francs. Dans le cadre de la stratégie de diversification de la banque, TwentyFour AM est présente aux Etats-Unis depuis avril 2017.Dans les activités de gestion de fortune, la collecte a également été substantielle et les encours dépassent désormais la barre des 50 milliards de francs. Les 2,2 milliards de francs provenant de l’acquisition du portefeuille Europe de l’est de Notenstein La Roche ne sont pas pris en compte dans ce montant car ils ne seront intégrés dans les comptes qu'à la fin de l’année. La dernière ligne de métier, Financial Products, a gagné des parts de marché supplémentaires en Europe et réussi le lancement de ses activités à Hong Kong, indique le communiqué. Vontobel détient ainsi une part de marché de 25% en Suisse et de plus de 10% en Europe. Au troisième trimestre, cette division est devenue le quatrième fournisseur de produits structurés en Allemagne.Sans donner plus de précisions, Vontobel indique avoir dégagé un excellent résultat au troisième trimestre. «Nous attendons toujours un résultat solide sur l’ensemble de l’année 2017. Notre modèle d’affaires, que nous allons continuer de renforcer à l’avenir avec de nouveaux investissements, ainsi que notre positionnement plus marqué, vont nous permettre de saisir les opportunités qui se présentent dans l’environnement de marché en pleine évolution», commente Zeno Staub, directeur général de Vontobel, cité dans le communiqué.

Les actifs gérés et administrés par Ameriprise Financial (AMP) se sont accrus de 9% sur un an au troisième trimestre pour s'établir à 869 milliards de dollars. Le conseil, la gestion de fortune et l’Asset Management ont généré 68% du résultat d’exploitation avant impôts au troisième trimestre, souligne un communiqué. Les actifs de conseillés et gérés en gestion de fortune se sont accrus de 13% sur un an au niveau record de 539 milliards de dollars au troisième trimestre, grâce notamment à la collecte et à l’acquisition d’Investment Professionals, un broker-dealer indépendant qui a représenté un apport d’actifs de 8 milliards de dollars. Les entrées nettes liées à des contrats de conseil basés sur les commissions se sont élevées à 6,1 milliards de dollars, ce qui a porté les actifs sous gestion de la plateforme à 235 milliards de dollars.En gestion d’actifs (dont Columbia Threadneedle), les encours ont progressé à 484 milliards de dollars, reflétant la bonne tenue des marchés dont l’impact a toutefois été partiellement effacé par des sorties nettes de 4,7 milliards de dollars. Le 20 septembre dernier, AMP a racheté une société d’investissement dans l’immobilier, Liostone Investments, qui va représenter un apport supplémentaire d’actifs d’environ 6 milliards de dollars. La transaction devrait être bouclée d’ici à la fin de l’année.Dans la division «Advice & Wealth Management», le résultat d’exploitation avant impôts a fait un bond de 29% à 298 millions de dollars et la marge d’exploitation avant impôts ressort à 21,5% contre 18,2% un an plus tôt. En gestion d’actifs, le résultat d’exploitation avant impôts a progressé de 29% à 200 millions de dollars, avec une marge d’exploitation de 40,4% contre 35,8 % précédemment.Le groupe a annoncé un résultat net de 503 millions de dollars, en hausse de 288 millions de dollars sur un an, ou 3,24 dollars par action, soit un gain de 1,94 dollar. Le bénéfice d’exploitation affiche une hausse de 321 millions de dollars sur un an à 548 millions de dollars.

Après KKR cet été, c’est au tour de Carlyle d’annoncer le renouvellement de génération de ses dirigeants, les fondateurs passant la main. Le groupe américain de capital investissement a en effet nommé officiellement hier, deux nouveaux co-CEO et un président. Il s’agit de vétérans chez Carlyle, en la personne de Kewsong Lee et Glenn Youngkin qui deviennent co-CEO. Les fondateurs David Rubenstein et William Conway, Jr. vont devenir «Co-Executive Chairmen» et continuer à servir le groupe, précise le communiqué. L’actuel Chairman, Daniel D’Aniello, lui aussi co-fondateur, deviendra «Chairman Emeritus» et continuera à servir le groupe. La société a par ailleurs annoncé la nomination de Peter Clare en tant que Co-Chief Investment Officer aux côtés de l’actuel CIO William Conway, Jr."Ces promotions assurent la continuité de notre leadership et maintiennent les processus d’investissement qui ont conduit à notre succès pendant 30 ans. Kewsong et Glenn sont des leaders éprouvés qui ont de solides antécédents de réussite à Carlyle. Glenn, un vétéran Carlyle de 23 ans, est un constructeur d’entreprise, un communiquant exceptionnel et véhicule notre culture. Kewsong est un leader décisif et un investisseur à succès, ainsi qu’un bâtisseur d’entreprises et un créateurs de solutions aux problèmes», commentent les trois fondateurs partants dans un communiqué.Glenn et Kewsong travailleront ensemble sur toutes les questions liées à la direction journalière de Carlyle et auront la pleine responsabilité des performances de l’entreprise. Kewsong sera en charge des activités de Corporate Private Equity et Global Credit de Carlyle, ainsi que de la stratégie et du développement de l’entreprise. Glenn se concentrera sur les secteurs de l’immobilier, de l'énergie et des infrastructures de Carlyle, le segment des solutions d’investissement ainsi que sur les relations avec les investisseurs et les affaires extérieures. Ils continueront à siéger aux comités d’investissement dans leurs domaines de compétence respectifs.

AllianceBernstein (AB) a fait état pour le troisième trimestre 2017 d’une collecte nette de 4,5 milliards de dollars, après des entrées nettes de 4,7 milliards de dollars au deuxième trimestre et des sorties nettes de plus de 15 milliards de dollars pour la même période de 2016. Les actifs sous gestion de la filiale d’Axa, s’inscrivaient à 534,9 milliards de dollars au 30 septembre 2017, en hausse de 18,3 milliards de dollars ou 3,5% par rapport à fin juin 2017 et de 44,7 milliards ou 9,1% par rapport au 30 septembre 2017.Dans le détail, la collecte nette du côté de la clientèle institutionnelle s’est inscrite à 1,4 milliard de dollars au troisième trimestre contre 1,2 milliard de dollars au deuxième trimestre. Du côté de la clientèle retail, la collecte nette ressort à 3 milliards de dollars contre 3,2 milliards de dollars un trimestre plus tôt. Dans les activités de gestion de fortune, la collecte nette s’inscrit à 0,1 milliard de dollars contre 0,3 milliard de dollars au deuxième trimestre.En données ajustées, le résultat d’exploitation ressort à 165,4 millions de dollars, en progression de près de 2% par rapport au deuxième trimestre et de 11,3% sur un an. La marge d’exploitation ressort à 25%, inchangée par rapport au trimestre précédent mais en hausse de 80 points de base sur un an.

La Française Asset Management (La Française) rationalise sa gamme de fonds dédiés aux marchés émergents. Dans une lettre adressée aux porteurs, la société de gestion annonce en effet le changement de fonds maître puis la fusion-absorption de son fond La Française Obligations Emergentes. Actuellement nourricier du compartiment de la Sicav de droit luxembourgeois La Française LUX – Obligations Emergentes, le fonds La Française Obligations Emergentes va en effet devenir nourricier de la Sicav de droit luxembourgeois La Française LUX – Absolute Emerging Debt. La Française LUX – Obligations Emergentes est un portefeuille d’obligations et de titres de créance internationaux émis principalement par les pays émergents. Pour sa part, La Française LUX – Absolute Emerging est également un portefeuille d’obligations et de titres de créances internationaux émis principalement par les pays émergents mais qui privilègie une stratégie de performance absolue.Dans un deuxième temps, le fonds La Français Obligations Emergentes va être fusionné et absorbé par le fonds La Française Absolute Emerging Debt, également fonds nourricier de la Sicav La Française LUX – Absolute Emerging Debt. « A l’issue de la fusion, aucune autre modification ne sera apportée », précise La Française dans cette lettre. Cette mutation et cette fusion ont reçu l’agrément de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 13 octobre 2017. Ces changements seront effectifs respectivement le 29 novembre 2017 puis le 8 décembre 2017. Par ailleurs, afin de faciliter l’opération de fusion, « les souscriptions et les rachats de La Française Obligations Emergentes seront suspendus à partir du 5 décembre 2017 », précise la société de gestion. Cette double opération induit cependant plusieurs changements notables en termes de profil rendement / risque et d’augmentation des frais. Ainsi, à l’issue du changement de fonds maître, l’indicateur de référence sera l’Euribor 3 mois capitalisé +3%, en lieu et place du JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified $. De même, « l’objectif de gestion est désormais de chercher, au travers de son maître de droit luxembourgeois La Française LUX – Absolute Emerging Debt, à générer une performance positive sur une période de 12 mois, quelles que soient les conditions de marché », indique La Française. Or, « le fonds ne met pas actuellement en œuvre ce type de stratégie mais cherche en revanche à obtenir, au travers de son maître luxembourgeois La Française LUX – Obligations Emergentes, au terme de la durée de placement recommandée de trois ans une performance supérieure à celle de l’indice JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified $ coupons inclus », précise la société de gestion.En outre, le fonds ne sera plus soumis au risque actions, le fonds maître n’étant pas exposé aux marchés actions alors que précédemment le fonds pouvait être exposé jusqu’à 10% aux marchés actions. De même, « le fonds sera désormais soumis au risque d’arbitrage », indique La Française, alors que précédemment « le fonds n’avait pas recours à ce type de technique ».Par ailleurs, à l’issue du changement de fonds maître, « le seuil de déclenchement de calcul de la commission de surperformance sera désormais de 20% TTC maximum de la performance supérieure à l’Euribor 3 mois capitalisé +3% pour autant que la performance annuelle du fonds, nette de tous frais, soit positive », indique La Français. Ce changement de seuil de déclenchement pourrait se traduire par une potentielle augmentation des frais de gestion variables effectivement prélevés, ne cache pas La Française.

Boussard & Gavaudan confirme son intérêt pour les stratégies basées sur des techniques issues de l’intelligence artificielle. Après son fonds multistratégies BG et son fonds BG AI Long Short Equity US, un fonds actions US, basée sur une technique de «machine learning» du laboratoire français Bramham Gardens, le hedge fund pourrait appliquer cette technique de gestion à une stratégie large cap Europe puis Asie, rapporte L’Agefi Hebdo à paraître ce 26 octobre. Selon l’hebdomadaire, ces créations verront le jour au cours du premier semestre 2018.