Le président de l’Autorité israélienne de régulation des marchés financiers (ISA) a annoncé hier qu’il proposerait d’interdire de cotation sur la Bourse de Tel Aviv les entreprises basées sur le bitcoin et d’autres monnaies numériques. «Si nous sommes en présence d’une compagnie dont la principale activité porte sur les devises numériques, nous ne l’autoriserons pas. Si elle est déjà cotée, ses transactions seront suspendues», a dit Shmuel Hauser. Il a précisé qu’il soumettrait sa proposition la semaine prochaine au conseil d’administration de l’ISA. «Nous avons le sentiment que les cours du bitcoin se comportent comme des bulles et nous ne voulons pas que les investisseurs soient soumis à cette volatilité et à cette incertitude», a-t-il expliqué.

Alors que l'année se termine, les nouvelles réglementations se rapprochent. Pour y faire face, les CGP se retrouvent confrontés à une réflexion sur leurs process et leur développement. Pour atteindre la fameuse taille critique permettant aux cabinets d'être compétitifs dans le nouvel environnement qui se dessine, beaucoup misent sur la croissance externe. C'est le cas d'Haussmann Patrimoine, GT Patrimoine et Equance qui se sont lancés dans des opérations de rachat de cabinets de CGP mais également de Venice qui a décidé de se rapprocher d'une société de gestion. Retrouvez les stratégies de ces quatre CGP qui ont décidé d'adopter une stratégie offensive au cours des derniers mois pour se préparer aux nouvelles réglementations et continuer à grandir.

Crédit Agricole SA a finalisé l'acquisition de la participation de 15% détenue par Natixis dans CACEIS, dont il contrôle désormais 100% du capital.

L'Efama estime que les nouvelles règles PRIIPS (Packaged Retail Investment and Insurance-based Products) qui visent à uniformiser l'information précontractuelle des produits financiers packagés et qui vont entrer en vigueur en 2018, “menacent de causer des dommages sérieux aux investisseurs en rendant obligatoire des chiffres, notamment sur les performance et les coûts, qui, au mieux, embrouilleront les investisseurs et au pire les induiront en erreur”. Pour l'association professionnelle européenne de la gestion d'actifs, on se détourne donc de l'objectif initial d'amélioration de la transparence.

Une première pour Cyrus Conseil qui souhaite proposer un service global ( one stop stop ) à la Française pour tous les français fortunés vivant à l’étranger de façon temporaire ou définitive.

La MACSF a commencé très tôt à investir dans le crédit et les convertibles. Mais elle réduit sensiblement son exposition sur les convertibles qui sont devenus moins attractifs au profit d’actifs non cotés comme l’immobilier, les infrastructures (en actions), le capital-investissement et la dette unitranche. La diversification concerne clairement les types de gestion utilisés. A la MASCF, l’allocation d’actifs s’est fortement diversifiée ces dernières années. Le groupe investit maintenant dans plus d’une dizaine de classes d’actifs : obligations, actions, immobilier, infrastructure, capital-investissement, actions émergentes, etc.

Le patrimoine net de dettes de l’ensemble des acteurs résidant en France -ménages, entreprises, administrations- a atteint 14.023 milliards d’euros fin 2016, selon une étude de la Banque de France publiée ce vendredi, soit une hausse de 3,1% sur un an. Le patrimoine net des ménages est de 11.145 milliards; celui des sociétés non financières, en nette hausse, est de 2.321 milliards (367 milliards pour les sociétés financières). S’agissant des administrations publiques, il ne cesse de diminuer, sous l’effet de l’endettement croissant de l’Etat, étant désormais évalué à seulement 190 milliards.

It’s taken Yves Perrier a decade to build Amundi SA into Europe’s biggest asset manager. His next challenge is to deliver on the pledge he made just before the firm’s November 2015 initial public offering -- to expand in Asia and become a truly global contender in his industry, writes Bloomberg."The goal is to make Asia into a second domestic market,» Perrier told the Financial Times in October 2015. So far, he’s fallen short -- Asia still represents only a small part of Amundi’s business.While the value of assets in Asia has climbed by almost 38 percent in the past two years to 164 billion euros, the Pioneer acquisition actually diluted the region’s share of assets under management to less than 12 percent -- its lowest since at least the start of 2016.Perrier could grow his Asian business organically. He could expand the range of joint ventures in the region. Or, he could buy an existing business, using his shares as currency -- the main motivation for the IPO in the first place. Amundi’s name was created by combining AM, for asset management and MUNDI, which reflects the word for world in several languages. With more than 80 percent of the company’s assets in Europe, Perrier still has work to do to realize the global ambition embodied in his company’s title.

Amundi Immobilier on 21 December announced that it has completed the acquisition of the Intown building in the 9th district of Paris, from the Scor group. The financial terms of the transaction have not been disclosed. The building, primarily consisting of office space, has an area of about 21,000 square metres, and is located at the heart of the Saint-Lazare district. The realty complex, owned by SCPI Edissimmo (45%), Rivoli Avenir Patrimoine (42%) and Génépierre (13%), includes over 17,600 square metres of offices and 600 square metres of commercial and day care space, and 57 automobile parking space, and one two-wheeled parking space. The primary tenant, the Banque de France, holds a lease on the complex (excluding commercial and day care) with a firm nine-year term.

Invesco Real Estate on 21 December announced the acquisition of a logistics complex in Arras, in the Lille region, as part of its core strategy. A first building, with 50,000 square metres, was completed in 2016, and an extension with 73,000 square metres will be begun as soon as licenses are obtained from the relevant authorities, with completion slated for mid-2019, to develop the property into an XXL configuration with a total of 123,000 square metres. As of the end of September 2017, real estate assets under management worldwide by Invesco Real Estate totalled EUR54.8bn, with EUR8.2bn in Europe.

La Française Real Estate Partners International has acquired a commercial space located at Schwabenheimer Weg 5, in a commercial district in the north-east of the city of Bad Kreuznach, on behalf of the Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) LF Europimmo. The fully renovated building, with 15,400 square metres of area, including a ground floor and one upper floor, includes commercial and storage spaces, and has 560 exterior parking spaces. The property is fully leased under a firm 13-year contract to a single tenant, a hypermarket chain. The commercial activity at Bad Kreuznach is largely concentrated in this area, which extends from the train station to the north-eastern limits of the city.

Fideuram Sgr and Eurizon Capital, the two asset management firms of the Intesa Sanpaolo group, are expected to be merged, according to reports in Il Sole 24 Ore relayed by Bluerating. The planned merger is expected to affect the two insurance companies of the group, Fideuram Vita and Intesa Sanpaolo Vita.

In November, investors placed USD16.6bn in passively-managed US equity funds, compared with USD27.6bn in October, according to statistics released by Morningstar. In active management, investors bought in for USD17.9bn of US equities, compared with USD18.8bn the previous month. Taxed bond funds, for their part, posted net inflows of USD24.7bn, also distributed between passive and active management. Among the major distributors, Pimco and Dimensional Fund Advisors top the rankings for inflows to active funds, with USD2.9bn and USD1.9bn, respectively. Franklin Templeton and Fidelity, meanwhile, have seen further outflows. In passive management, Vanguard holds the top spot, with USD19.4bn, followed by BlackRock/iShares with USD18.3bn. Among the most popular actively-managed funds, Pimco Income has seen net inflows of USD2.6bn, followed by Dodge & Cox Income with USD1.2bn. For passive, iShares Core S&P 500 made it into a top five otherwise dominated by Vanguard.

The A-type savings account in France has returned to inflows in November, with net inflows of EUR130m, following redemptions of EUR1.58bn in October, according to statistics released on 21 December by the Caisse des dépôts. The solidarity and sustainable development savings account (Livret de développement durable et solidaire, LDDS), for its part, has seen net outflows of EUR100m, following EUR420m of inflows the previous month. The two vehicles show a positive balance of EUR30m, after two consecutive months of net outflows. In the first 11 months of the year, cumulative net inflows for the A-type and LDDS savings accounts come to EUR12.02bn, of which EUR10.6bn have gone to the A-type, and EUR1.42bn to LDDS, compared with -EUR0.18bn in the same period in 2016. Total assets for the two savings accounts, with capitalised interest, came to EUR372.9bn as of the end of November, with EUR270.1bn for the A-type, and EUR102.8bn for LDDS.The government this past summer decided to maintain the interest rate for the A-type and LDDS savings accounts at 0.75% from 1 August, where it has been set since August 2015. It has announced to freeze this historically low level for two years, to offer social housing bodies attractive financial conditions in exchange for a reduction in rent, to allow the government to reduce its spending on housing.

The retirement savings of French citizens totalled EUR795.4bn in 2016, up by 3.6% compared with the previous year, according to the findings of the 2017 “Observatoire des Retraites Européennes d’Eres” survey. This study takes in the various financial holdings of French respondents, among which life insurance continues to represent over 46%. Gross payments for retirement came to EUR48.2bn, up 4.1% compared with 2015. They represent 6.1% of retirement savings.Retirement savings of French citizens is up 4% per year since 2003, but dedicated retirement products (PERP, Madelin, etc.) and collective savings (PEE, PERCO, corporate retirement savings plans, etc.) are growing two to three times faster: +11.4% per year for dedicated products, and +7.4% per year for collective products. “Regulatory developments were robust in 2017. The expected new developments will have an impact on retirement savings. The weight of life insurance as a proportion of retirement savings and of savings in general is expected to decline as a result of the alignment of life insurance taxation with the returns on funds denominated in euros. We are also expecting development into corporate savings (PEE, PERCO, PERE) as a result of the assessment regime for tax incentives to be included as part of an upcoming action plan for growth and transformation at businesses (Plan d’Action pour la Croissance et la Transformation des Entreprises (PACTE),” says Olivier de Fontenay, founding partner at Eres.The full findings of the study will be published in the next few days on the blog www.partageduprofit.com.

The Swiss federal market surveillance authority, Finma, on 21 December announced that J.P. Morgan (Suisse) had “severely infringed” the terms of anti-money laundering legislation in its relations with the Malaysian sovereign fund 1MDB. “The criminal procedure conducted between May 2016 and late June 2017 found significant shortfalls on the part of J.P. Morgan (Suisse) SA in combating money laundering. This was largely in relation to its business ties and transactions connected with the suspected corruption case at the Malaysian sovereign fund 1MDB. The decision of Finma, which cannot be appealed, is final and legally binding,” Finma says in a statement.J.P. Morgan failed to adequately identify elevated risks of money laundering present in certain relationships related to this case. In other important relationships related to this case, the bank did identify the clients as politically exposed persons (PPE), but did not adequately process or monitor the increased risks that these specific relationships carried. The bank did, in its oversight of these business relationships, accept sometimes incomplete or incoherent information from clients, without adequately clarifying or documenting them. Internal controls and oversight which were in place at the time of these client relations and transactions did prove to be inadequate: some alerts generated by the system indicating elevated risk were closed on the basis of inadequate information, and some information communicated by clients was considered plausible without additional clarification.In light of these shortfalls in controls and the severe violations of the law observed in this case, Finma will submit the system of controls at the bank to a detailed examination, as part of the fight against money laundering. To this end, it has appointed an auditor, who will evaluate the case on site and monitor the appropriateness and correct functioning of controls on an ongoing basis. The processing of transactions which present increased risk, and particularly monitoring of transactions which occur between private and commercial accounts, represent the principal elements in this audit. Finma has additionally reported this case to the US financial oversight authority responsible for J.P. Morgan, the Office of the Comptroller of the Currency (OCC).In light of the findings of its investigation, unlike some other proceedings related to the 1MDB case, Finma has not initiated prosecutions of any individuals. J.P. Morgan has not been sentenced to any fine or commercial restriction, and collaborated with the Finma investigation.

Le groupe espagnol Arcano Partners, spécialisé dans le conseil en investissement et la gestion d’actifs, vient de recruter Carlos Osés afin de muscler son équipe en charge de la distribution, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé est nommé directeur des relations avec les investisseurs, en charge plus particulièrement de la distribution de produits tiers. Carlos Osés, qui compte plus de 25 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a été précédemment responsable des ventes pour l’Espagne et directeur de la distribution chez BNP Paribas Asset Management, WestLB Mellon et NN Investment Partners.

La société américaine Perella Weinberg Partners, spécialisé dans le conseil financier et la gestion d’actifs, a annoncé le 20 décembre la promotion de cinq collaborateurs au rang d’associé à compter du 1er janvier. Il s’agit de Timo Bauschke, Anne Hamilton, David Heimer, Kyle Sugarman et, enfin, Troy Wagner.Timo Bauschke se concentre sur le conseil aux clients dans le secteur industriel, en particulier dans le domaine de la chimie et dans les pays germanophones. L’intéressé, qui compte plus de 16 ans d’expérience, a intégré Perella Weinberg Partners en 2013. Avant cela, il a travaillé pendant 12 ans chez Deutsche Bank, notamment en qualité de directeur de l’équipe en charge du secteur chimique pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.Anne Hamilton, qui affiche 15 ans d’expérience dans la banque d’investissement, est en charge du conseil dans les secteurs des télécommunications et des médias. Avant de rejoindre Perella Weinberg Partners en 2015, elle a travaillé chez Lazard où elle était « managing director » au sein du pôle « Télécommunications, Médias et Technologies » (TMT). Auparavant, elle a été directrice de la division TMT chez Bank of America Merrill Lynch et « vice president » chez Lehman Brothers dans le pôle dédié aux médias et à la communication.David Heimer conseille également les clients des secteurs télécommunications, médias et technologies. Comptant plus de 17 ans d’expérience dans la banque d’investissement, il a rejoint Perella Weinberg Partners en 2006. Avant cela, il a officié chez Merrill Lynch International à Londres où il a participé à plusieurs transactions de fusions-acquisitions dans le secteur TMT.Kyle Sugarman, quant à elle, est responsable mondiale des ressources humaines chez Perella Weinberg Partners, société qu’elle a intégrée en 2008. Auparavant, elle a été « vice president » en charge des ressources humaines chez Cantor Fitzgerald pour les activités « Debt Capital Markets » et « Equity Capital Markets ». Avant celle, elle a officié en qualité de « vice president » en charge des ressources humaines pour la division de banque d’investissement de Goldman Sachs. Elle est également passée chez Citigroup.Enfin, Troy Wagner se concentre sur le conseil aux sponsors financiers dans différents secteurs. L’intéressé, qui compte plus de 14 ans de carrière, a rejoint Perella Weinberg Partners en juillet 2012. Auparavant, il a officié chez Barclays Capital et Lehman Brothers de 2003 à 2012, travaillant avec des clients sur différents secteurs d’activités dans le cadre d’opérations sur les marchés de capitaux.

Il aura fallu 10 ans à Yves Perrier pour faire d’Amundi la principale société de gestion en Europe. Son prochain défi est de tenir sa promesse faite juste avant l’introduction en Bourse de la société en novembre 2015 : grandir en Asie et devenir un véritable acteur international, écrit Bloomberg. « L’objectif est de faire de l’Asie notre deuxième marché domestique », avait déclaré Yves Perrier au Financial Times en octobre 2015. Jusqu’à présent, il a échoué : l’Asie représente toujours une toute petite partie de l’activité d’Amundi.Si les actifs en Asie ont augmenté d’environ 38 % ces deux dernières années à 164 milliards d’euros, l’acquisition de Pioneer a dilué la part de la région dans les encours totaux à moins de 12 %. Yves Perrier pourrait faire grandir son activité asiatique de manière organique. Il pourrait élargir ses joint-ventures dans la région. Ou il pourrait acquérir une entreprise, utilisant ses actions comme monnaie. Le nom Amundi a été créé en associant AM (pour asset management) et Mundi, qui reflète le mot monde dans plusieurs langues. Avec plus de 80 % des encours de la société en Europe, Yves Perrier a encore du pain sur la planche pour réaliser l’ambition mondiale incarnée par son nom, conclut Bloomberg.

Caceis a annoncé ce 21 décembre avoir remporté auprès du market maker ICF Bank un mandat d’agent de règlement pour la plateforme Quotrix. ICF BANK AG, dont le siège est à Francfort, est le seul market maker présent sur Quotrix, la plateforme de négociation électronique de la Bourse de Düsseldorf. ICF est en charge d’un large portefeuille de produits comprenant environ 4 000 actions, 3 100 obligations, 2 700 fonds de placement et 1 400 produits négociés en Bourse. La banque a développé avec succès son activité depuis le début de l’année 2017 et Quotrix gère 7% des ordres de Bourse « retail » en Allemagne. Avec 2522 milliards d’euros d’actifs en conservation et 1573 milliards d’euros d’actifs sous administration, Caceis est l’un des principaux acteurs européen s de l’Asset Servicing et compte parmi les principaux acteurs mondiaux (chiffres au 31 décembre 2016).

La société de gestion Apex, basée à San Francisco, vient de lancer le premier fonds de hedge funds dédié aux crypto-monnaies, rapporte le site spécialisé Investment Europe. Le fonds Apex Token investira dans une sélection de hedge funds dédiés aux crypto-monnaies. Les investisseurs pourront investir dans le fonds en achetant des jetons Apex, qui seront enregistrés sur la blockchain Ethereum. Les jetons seront disponibles à compter de mars 2018. Le ticket d’investissement minimum est de 0,1ETH, une crypto-monnaie valorisée à environ 862 dollars au moment de l’annonce. Les jetons Apex seront proposés à 1 dollar et seront uniquement accessibles aux investisseurs non américains.

Fideuram Sgr et Eurizon Capital, les deux sociétés de gestion du groupe Intesa Sanpaolo, devraient être fusionnées, selon les informations de Il Sole 24 Ore relayées par Bluerating. Le projet de rapprochement devrait aussi concerner les deux compagnies d’assurance du groupe, Fideuram Vita et Intesa Sanpaolo Vita. La banque doit présenter un nouveau plan stratégique en février 2018 au moment de la publication de ses résultats annuels.

L’Union Mutualiste Retraite (UMR), conseillée par La Française Real Estate Partners, vient d’acquérir l’immeuble signature Blackpearl à La Défense auprès de 6ème Sens Immobilier. L’immeuble de huit étages, à la forme triangulaire, a fait l’objet d’une restructuration menée par le Studio Vincent Eschalier. Le parement en pierre a laissé place à une façade, faite de voiles en aluminium de couleur bleue nuit et la hauteur sous plafond a été augmentée de 50 cm par étage. L’ensemble est surplombé par un dôme cuivré coiffant un rooftop accessible de 300m². L’immeuble est loué en intégralité à Acensi, spécialiste du conseil en système d’information, dans le cadre d’un bail de 9 ans. «L’UMR se félicite à double titre de cette nouvelle acquisition, qui s’inscrit à la fois dans un renforcement de l’allocation immobilière, et d’une majoration des actifs immobiliers détenus en direct», souligne un communiqué.

Le britannique Schroders et la société de gestion américaine Contour Asset Management lancent le Schroder Gaia Contopur Tech Equity, un fonds dédié aux valeurs technologiques, rapporte le site spécialisé Das Investgment. La stratégie qui a servi de base au nouveau fonds est gérée depuis 2010 par Contour.

BlackRock a pris une participation de 5 millions de livres dans AFH Wealth Management, rapporte Money Marketing. La société de gestion américaine a indiqué avoir acquis 1,9 million d’actions dans la société, ce qui correspond à une participation de 5 %. La capitalisation boursière d’AFH est de 100 millions de livres et la société gère 2,7 milliards de livres. Slater Investments détient déjà 7,5 % d’AFH, tandis que River and Mercantile UK a 4 % et Polar Capital, 3,6 %.

Les sociétés de gestion allemandes Heilderberger Vermögensmanagement et Universal-Investment se sont associées pour lancer deux nouveaux fonds multi-classes d’actifs. Le premier, Heidelberger Vermögen - Konservativ (DE000A2DTM02), affiche une exposition actions qui peut évoluer entre 0% et 30% et s’adresse en priorité aux collectivités locales, aux fondations et aux investisseurs prudents. Plus risqué, le second, Heidelberger Vermögen - Ausgewogen (DE000A2DTM44), prévoit une allocation actions qui peut monter jusqu'à 50%. Plutôt qu’une simple allocation 50/50 d’actions et d’obligations, la stratégie vise plutôt un couple rendement/risque équilibré en utilisant entre autres les spreads de crédit, la duration, les cours des matières premières et des devises.

Le gestionnaire d’actifs américain Nuveen, filiale du groupe TIAA, a nommé Louise Kavanagh en qualité de « managing director » en charge de l’immobilier pour son bureau de Hong Kong, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Dans le cadre de ses fonctions, elle sera notamment chargée de faire la promotion des expertises immobilières de TH Real Estate, une filiale de Nuveen, à travers la région. Elle dirigera également une équipe concentrée sur les opportunités d’investissement dans les plus grandes villes d’Asie-Pacifique.Louise Kavanagh, qui compte plus de 20 ans d’expérience professionnelle, était précédemment gérante de fonds au sein du pôle immobilier d’Invesco Asia. Au cours de sa carrière, elle a également occupé des postes à responsabilités chez RREEF Real Estate Asia Pacific (filiale de Deutsche Bank), Investa Property Group, Colonial First State Property et Royal Sun Alliance en Australie et à Hong Kong.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Trea Asset Management (Trea AM) vient de renforcer son équipe de gestion obligataire avec le recrutement de David Gladstone au pote de responsable des obligations des marchés émergents. L’intéressé va superviser, aux côtés de Jordi Armengol, l’exposition de la société de gestion à l’ensemble des dettes émergentes. Il sera également en charge du fonds Trea 3G Credit Opportunities. D’origine britannique, David Gladstone compte plus de 20 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion. Il arrive en provenance de la société Moore Capital Management à Londres où il officiait depuis 5 ans comme gestionnaire de fonds en charge du crédit. Avant cela, il a travaillé chez Morgan Stanley où il a notamment été directeur du « high yield » et des « leveraged loans » à Londres puis à Hong Kong.

La société de gestion Matignon Finances a annoncé que le fonds Saint Philippe Obligations, un FIA obligataire créé en 1990, change de nom, d’objectif et de benchmark pour devenir Matignon Patrimoine. Ce dernier est désormais un fonds mixte flexible pouvant investir jusqu’à 70% en actions (principalement des grandes capitalisations européennes) et en produits de taux (jusqu’à 100% maximum, dont 50% maximum en titres à haut rendement). La stratégie de gestion associe des produits à dominantes actions et des produits à dominante taux et crédit, pouvant lui conférer un profil rendement/risque tempéré, juge Matignon Finances dans un communiqué. En outre, le fonds utilisera les instruments financiers à terme simple (futures ou options) dans un but de couverture ou d’exposition aux marchés. « Ce fonds a pour vocation à être exposé aux risques, principalement actions et crédit, avec une faible exposition au risque de taux, classes d’actifs sur laquelle nous ne sommes pas positifs pour les années à venir », explique Olivier Cornuot, directeur de la gestion collective de Matignon Finances, cité dans un communiqué.Par ailleurs, ce fonds bénéficiera de stratégies quantitatives (de suivi de tendance) et d’une gestion de couverture dynamique utilisant des produits optionnels simples afin de générer une vraie convexité dans la performance qui permettra au fonds de profiter d’avantage des marchés haussiers et amortira les baisses de marché. « Même si le fonds devrait rester corrélé dans les phases de retournement de marché, nous visons à horizon 4 ans une performance absolue de l’ordre de 4% à 5% pour une volatilité inférieure à 8% », avance Olivier Cornuot.

Ray Dalio, le fondateur du hedge fund Bridgewater Associates, estime, dans son blog, que la réforme fiscale de Donald Trump qui vient d'être votée aura « des impacts positifs mineurs sur le plus long terme », rapporte le Financial Times. Il ajoute « dans l’ensemble, cela ne fait pas face aux obstacles qui freinent les investissements et la productivité dans l’économie américaine ».