Par un décret présidentiel publié mercredi, le président Erdogan s’est nommé président du fonds souverain turc, rapporte Les Echos. Son beau-fils, BeratAlbayrak, actuellement ministre des Finances, devient aussi vice président du fonds souverain. L’ancienne direction a été limogée. L’homme fort de la Turquie n’avait pas caché son mécontentement à l’égard de la gestion du fonds et de ses choix.Lancé en août 2016, le fonds souverain turc gère actuellement des participations plus ou moins importantes dans une vingtaine de grands groupes turcs. Les actifs du fonds sont estimés à 40 milliards de dollars par l’association du Sovereign Wealth Fund Institute.

iM Global Partner poursuit sur sa lancée: la société d’investissement et de distribution doit annoncer ce matin une prise de participation de 45% dans la société de gestion Dynamic Beta investments. Il s’agit de la quatrième prise de participation pour iM Global Partner après celles réalisées dans Sirios Capital Management, Polen Capital et Dolan McEniry Capital Management. Si dans ce cas, la société est de taille plus modeste avec 700 millions de dollars sous gestion contre plus de 30 milliards pour les trois autres, cela n’empêche Philippe Couvrecelle, le fondateur d’iM Global Partner, de fixer de grandes ambitions à ce nouveau partenariat. Les deux sociétés veulent «devenir ensemble un acteur majeur de la gestion alternative liquide aux Etats-Unis et sur les marchés internationaux, en développant de nouvelles solutions d’investissement». «Nous pourrions créer dès l’an prochain un ETF alternatif qui suivrait les indices hedge funds, sous la marque iM Global Partner» explique ainsi Philippe Couvrecelle. Basée à New-York, Dynamic Beta investments compte une dizaine de salariés. Elle remplit le cahier des charges fixé par iM Global Partner qui recherche des sociétés à soutenir financièrement et à en distribuer les produits : dans ce cas précis, un track record suffisamment long et une surperformance des indices sur le long terme. Elle va désormais pouvoir bénéficier de la plateforme de distribution d’iM Global Partner US qui a commencé d’ores et déjà à fonctionner avec 4 salariés basés à Philadelphie. «Les belles opérations que nous avons réalisées aux Etats-Unis ont accru notre visibilité. Nous commençons à recevoir des appels de banques d’investissement qui nous orientent vers d’autres belles boutiques de gestion qui sont séduites par notre modèle», explique Philippe Couvrecelle. D’autres prises de participations sont à venir, essentiellement aux Etats-Unis, en Europe et pourquoi pas en Asie. iM Global Partner confirme également sa volonté de poursuivre sa levée de fonds auprès d’acteurs de l’industrie en Europe et en Asie.

Franklin Templeton a nommé Sonal Desai en qualité de responsable des investissements pour le «Fixed Income Group» qui surveille 157 milliards de dollars d’actifs sous gestion, rapporte Citywire. Sonal Desai, actuellement responsable de la recherche pour Templeton Global Macro, prendra ses fonctions le 31 décembre 2018, date du départ en retraite programmé de Chris Molumphy, l’actuel responsable des investissements.Dans le cadre de ce mouvement, Sonal Desai sera amené à arrêter le pilotage de plusieurs stratégies, dont des fonds obligataires qu’elle gère avec Michael Hasenstab, comme le Templeton Global Bond et Templeton Global Total Return.Sonal Desai travaille chez Franklin Templeton depuis 2009, recrutée à l'époque par Michael Hasenstab.

Vanguard a annoncé ce 12 septembre la nomination de Joseph P. Brennan au poste nouvellement créé de responsable mondial des risques («global chief risk officer»), membre de l'équipe de direction du groupe américain. Dans ses nouvelles fonctions, l’intéressé assumera la responsabilité de l’ensemble des risques du groupe, risques d’entreprises, risques liés plus spécifiquement à la sécurité ainsi que, bien entendu, la gestion des risques liés aux activités d’investissement.Joseph P. Brennan a rejoint Vanguard en 1991 en qualité d’analyste et de trader au sein du pôle obligataire de Vanguard. Il a ensuite rejoint le «Portfolio Review Department», responsable de la recherche et du suivi des gérants, qu’il a finalement dirigé pendant cinq ans. En 2009, il a été nommé responsable des investissements (CIO) pour la région Asie-Pacifique, devenant membre de l'équipe de direction de Vanguard Australia. Depuis 2013, il était à la tête de la gestion indicielle («Equity Index Group») de Vanguard. La gestion indicielle, qui représente des encours de 3.100 milliards de dollars dans 319 fonds ouverts et ETF, sera reprise par Rodney Comegys, responsable de la gestion des risques au sein de Vanguard Investment Management, responsable de l’analyse des risques pour l’obligataire, les actions et la gestion quantitative. Rodney Comegys était précédemment responsable des investissements pour la région Asie-Pacifique et responsable de la gestion indicielle («Equity Index Group») pour l’Asie-Pacifique.

Fidelity Investments s’apprête à doubler le nombre de fonds indiciels à frais zéro, intensifiant la bataille sur le front des prix, rapporte le Wall Street Journal. La société de gestion devrait lancer le fonds Zero Large Cap Index et le fonds Zero Extended Market Index fin septembre, a-t-il indiqué dans un document réglementaire. Aucun des deux ne facturera des frais de gestion.

Almar Rietberg prendra au 1er novembre les fonctions de directeur de clientèle institutionnelle néerlandaise chez NN Investment Partners, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. L’intéressé faisait partie depuis 2016 de l'équipe clientèle institutionnelle de BlackRock après avoir travaillé onze ans comme consultant en investissements chez Kempen Capital management. Almar Rietberg sera subordonné à Maureen Schlejen, qui coiffe l'équipe clientèle institutionnelle néerlandaise de NN IP.

The alternative asset management firm Tikehau Capital on 12 September announced the appointment of Ephraïm Marquer as director of compliance. The appointment “comes as part of a proces sengaged by Tikehau Capital to assure a high level of compliance in the eight offices of the group,” the firm says in a statement. Under the authority of the general management, Marquer will be responsible for overseeing compliance for the activities of the group with the strictest legislative, regulatory and administrative terms in the industry. Marquer, 49, had since 2008 been global head of compliance at BNP Paribas Asset Management. From 2005 to 2008, at the French financial management association (AFG), he served successively as director of employee savings, retirement savings and venture capital, and then served as head of the asset management unit. He was previously head of mission, responsible for the employee savings and venture capital section at the stock market operations commission (COB), and then became head of the management and sales techniques section at the asset management department of the French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF). He began his career in 1998 at Crédit Agricole Indosuez as a portfolio manager in the private clients department.

IM Global Partner is continuing its offensive: the investment and distribution company will this morning announce that it is acquiring 45% of the asset management firm Dynamic Beta Investments. This is the fourth acquisition of a stake by IM Global Partner, following those acquired in Sirios Capital Management, Polen Capital and Dolan McEniry Capital Management. Although this case the firm is of a more modest size, with USD700m in assets under management, compared with over USD30bn for the other three, this is not preventing Philippe Couvrecelle, the co-founder of IM Global Partner, of setting high ambitions for the new partnership. The two firms are hoping to “together become a major player in liquid alternative management in the United States and in international markets, by developing new investment solutions.” “ We may next year create an alternative ETF which wil track hedge fund indices,” Philippe Couvrecelle explains. Dynamic Beta Investments, based in New York, has 10 employees. It fulfilled the criteria set by IM Global Partner when it was seeking companies which it can then financially support and distribute: in the particular case, a sufficiently long track record, and outperformance of indices in the long term. It will now be able to benefit from the distribution platform of IM Global Partner, which has already begun operating, with four employees based in Philadelphia. “The fine deals we have done in the United States have increased our visibility. We are beginning to receive requests for proposals from investment banks which are directing us to other find management boutiques that are won over by our model,” Couvrecelle explains. Other stakes will follow, largely in the United States and Europe. The firm is also looking at Asia, where stakes in distributors would be welcome. With the key why not enter capital?

“ We have recently adopted a long position on emerging markets,” F rédéric Rollin, investment strategy adviser at Pictet in Paris, has announced at a press conference. The decision was taken in mid-August, in the middle of the Turkish crisis, and concerns emerging market equities and debt. “ I feel the crisis in emerging markets is related to the rise of the US dollar, and the pressure that exercises on accounts in deficit, as well as to fears about Chinese growth,” says Rollin. Pictet is predicting both a stabilization of the dollar and a rebound in China. “ In China, we have very strong advanced indicators. The Chinese central bank has a very accommodating monetary policy. It has massively injected cash.” Concerning the trade war, Rollin admits that China is focusing its attention, but several factors can be expected to offset negative effects, including a rebound in spending on infrastructure and rising taxes. In Turkey and for Turkish assets, the firm remains prudent. Rollen expresses a preference for Asia and Russia. However, he has revised outlooks for Latin America down.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Crux Asset Management, the asset management firm founded by Richard Pease, will on 17 September launch the FP Crux UK Special Situations fund, a British equity fund managed by Richard Penny, who joined the firm in June 2018 from Legal & General Investment Management.The new fund will invest in a concentrated portfolio of British companies, with potential exposure to other developed markets. The fund will focus on small and midcaps which have been neglected and which Penny considers attractive. The manager will invest a part of his wealth in the fund, to ensure alignment of interests with investors.

Anglo-Swiss Advisors, a fund consulting and distribution firm founded by Laurent Achlin, Philip Goldsmith and Jean-Marc Bianchi, has obtained permission from the Swiss financial market authority, the A utorité Fédérale de Surveillance des Marchés Financiers (FINMA), to distribute collective capital investments (investment funds), registered in Switzerland or abroad, to qualified investors domiciled in Switzerland. Anglo-Swiss Advisors was founded by Auchlin, who had previously developed a service at Credit Suisse for private clients, and who was also head of the open architecture department at Lombard Odier; Goldsmith, former head of distribution of funds to private banks at Standard Life Investments, after working at Ignis Asset Management and New Star Asset Management, and Bianchi, former manager at Gonet 7 Cie and Banque Lombard Odier. The new firm offers consulting services to private banks, fmaily offices and all other institutional clients for the selection of external managers and third-party investment funds. “Using its own qualitative and quantitative research resources, Anglo-Swiss Advisors is able to provide a unique approach both in terms of the quality of its research and the final selection,” a statement explains. The firm also offers consulting services to fund managers, to help them better describe and position their products and optimize their chances of sales on the Swiss and European markets. Lastly, Anglo-Swiss Advisors is active in the selection and distribution of collective investment funds from less well-known but highly performing managers. “The outsourcing model at Anglo-Swiss Advisors allows fund managers to minimize costs related to such a distribution, in a key market such as Switzerland,” a statement says.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }The US asset management firm TCW, which has USD200bn in assets under management, is opening a branch office in Milan, Funds People italia reports. The location comes in addition to the London office.The Italian office welcomes Matteo Sinigaglia, senior vice president, who joins the office in September from Banca di Bologna. He will report directly to Gian Luca Giurlani, managing director and head of the UCITS platform for Europe and for development in southern Europe. Sinigaglia will handle distributino of TCW strategies in UCITS format to funds of funds, insurance policies, and distribution networks.The opening of a branch office in Italy comes at a time when Sinigaglia has arrived, representing a new step in the development strategy of TCW in Italy, which began in late 2015.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }BNY Mellon Investment Management, which has USD1.8trn in assets under management, is launching the BNY Mellon Mobility Innovation Fund.The themed long-only fund of international equities will be managed by an investment team led by Sean Ftizgibbon at the Boston Company, a commercial brand from BNY Mellon Asset Management North America.The fund will replicate the first version of the strategy, launched earlier in the year in Asia, whose assets total USD3bn.The fund aims to generate long-term capital growth, by investing in companies of all market cap sizes which are causing profound changes to the way in which we use, power and control our means of transportation,” a statement explains. The fund will invest in companies in various sectors involved in the theme of mobility revolution. These exposures include innovative software solutions and new data infrastructure capacities required to assist the growth of autonomous vehicles, advanced driving assistance (ADAS) systems necessary for road safety, a rise in demand for electrical vehicles resulting from changes in the regulatory framework to promote green energy, and increasing use of ride-sharing applications.The fund will be available to investors based in France, Denmark, Germany, Italy, Switzerland, the Netherlands, Spain, and the United Kingdom, as well as to private banks in Singapore and Hong Kong, among others.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Fidelity International has recruited Richard Bentefour as its new market head for the Netherlands and Northern Europe. Bentefour will be reponsible for communications concerning the markets from the firm. The recruitment coincides with the opening of a new office in Helsinki, where the brand will pursue development of the firm in Northern Europe.Bentefour will work from the Stockholm office of Fidelity. He had previously been head of sales and markets at the asset management firm Enter. He has also worked for SEB Wealth Mangement for several years.

Un homme, une équipe

L’analyse de... Sylvain Broyer, chef économiste EMEA S&P Global Ratings

L’avis d’expert de Gideon Smith, directeur des Investissements Europe d’Axa IM Rosenberg Equities

L’avis de... Abdallah Guezour, directeur du pôle dette émergente et matières premières, Schroders

Lapins, renards, visons et zibelines, sauvages et surtout d’élevage, peuvent dormir tranquilles. Burberry va cesser d’utiliser des « vraies » fourrures pour ses collections. De même l’entreprise va-t-elle arrêter de brûler ses invendus (32 millions d’euros partis en fumée l’an dernier). « Etre un acteur du luxe moderne signifie être responsable sur un plan social et environnemental », fait savoir Burberry qui s’est donc rallié à la cause du bien-être animal. Question : ses invendus seront-ils distribués aux nécessiteux ?

MARCHÉS ÉMERGENTS

La dette publique française approche peut-être le seuil symbolique des 100 % du PIB, les titres représentatifs de cette dette sont appréciés des investisseurs. L’Agence France Trésor croule même sous les honneurs pour son OAT verte. Excusez du peu : l’OAT verte a déjà remporté trois prix en septembre 2017 (Euromoney/Global Capital), trois autres en décembre de la même année (IFR), deux en mars dernier décernés par Climate Bonds Initiative et encore un trophée ce mois-ci remporté pour la deuxième année de suite, le prix de la meilleure agence gouvernementale (Euromoney/Global Capital). N’en jetez plus…

Epuisette. Le fonds souverain norvégien, le plus important au monde avec des encours qui dépassent 1.000 milliards de dollars, veut franchir une marche supplémentaire dans le déploiement de règles éthiques. Après l’exclusion d’entreprises coupables de violation des droits de l’Homme, les fabricants d’armes, les producteurs de tabac, les entreprises tirant une grande part de leur activité de l’exploitation du charbon, Norges, qui a appelé en début d’année les groupes dans lesquels il investit à lutter contre la corruption, va désormais demander à ces entreprises de « gérer les défis et opportunités liés aux utilisations durables des océans ». Le fonds de pension veut notamment combattre la pollution des mers par le plastique. « Les entreprises doivent s’assurer que les risques et opportunités tangibles liés aux océans sont intégrés dans leur stratégie, leur gestion du risque et leur ‘reporting’ », a-t-il annoncé la semaine dernière.

Les anticipations de hausses des taux d’intérêt commencent à gripper les marchés.

La restriction des rétrocessions sur fonds d’investissement redessine les relations entre producteurs et distributeurs. L’offre aux clients serait moins variée.

La parole à… Pascal Koenig, associé chez Deloitte

De nombreuses entreprises ont fait part de leurs inquiétudes au sujet des tensions commerciales, alors que la récente imposition, ainsi que les menaces, de nouveaux tarifs douaniers sont susceptibles de renchérir leurs coûts de production, selon le Livre Beige publié mercredi par la Réserve fédérale (Fed). Les informations collectées par la Banque centrale américaine ont fait état d’une activité économique en progression modérée à la fin de l'été. Mais l’enquête montre que beaucoup d’entreprises ont estimé qu’elles n'étaient pas en mesure de répercuter la hausse des droits de douane sur les prix de leurs produits et services. Mais dans l’ensemble, les entreprises jugent que les effets sont minimes jusqu’ici. En écho de cette inquiétude, une soixantaine de fédérations industrielles ont lancé hier la coalition «Americans for Free Trade». Avec les élections de mi-mandat le 6 novembre, ce rassemblement espère convaincre des élus républicains de faire pression sur le président pour qu’il renonce à utiliser les droits de douane comme outil de négociation.

Le président de la Commission européenne Jean-Claude Juncker a déclaré ce matin qu’il voulait renforcer le rôle international de l’euro, à l’occasion de son discours annuel de rentrée. «L’euro est devenu la deuxième monnaie la plus utilisée au monde. 60 pays lient d’une manière ou d’une autre leur propre monnaie à l’euro», a-t-il déclaré, tout en regrettant que l’UE elle-même recoure énormément au dollar. «Il est aberrant que l’Europe règle 80% de sa facture d’importation d'énergie en dollars américains (et) que les compagnies européennes achètent des avions européens en dollars», a-t-il insisté. Les éventuelles initiatives doivent être définies dans une communication qui sera publiée d’ici la fin de l’année.

Six mois après son lancement, la mission parlementaire sur l’évasion et l’optimisation fiscale des entreprises a publié son rapport hier.

La plate-forme soutenue par Eurazeo et Groupe Dassault/La Maison prend 45% du capital du fonds alternatif Dynamic Beta.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.