Cesare Vitali, responsable de l’analyse ISR d’Ecofi Investissements

Levées de fonds

L’analyse de... Michala Marcussen, chef économiste Groupe Société Générale

L’avis de... Simon Junker, économiste à l’Institut économique de Berlin (DIW)

Allemagne

Dossier Finance durable

Dossier Carbone/ La parole à ... Mark C. Lewis, responsable global de la Recherche Sustainability, BNP Paribas Asset Management

Les obligations convertibles (OC) européennes ont souffert en 2018 et doivent convaincre de leur aptitude à faire mieux qu’attendu.

La commissaire à la Concurrence a infligé une amende de 1,5 milliard d'euros au moteur de recherche concernant sa régie publicitaire.

En six mois, EQT Partners a réuni 9 milliards d’euros pour son quatrième fonds d’infrastructures, grâce à l’important appétit des investisseurs institutionnels pour cette classe d’actifs. Les fonds de pension ont été les plus grands contributeurs de cette levée, avec 42 % des engagements. Parmi eux, figurent les américains de l’Oregon Public Employees Retirement System (300 M$) et du Maine Public Employees Retirement System. Les assureurs affichent un poids de 25 % dans le véhicule avec notamment Nan Shan, Fubon Life, Dai-ichi Life, Cathay Life et Taiwan Life, nous apprend IPE Real Assets. La liste des souscripteurs comporte également des fonds souverains, comme l’Alaska Permanent Fund Corporation, pour 16 %. D’un point de vue géographique, la moitié des capitaux alloués à EQT Infrastructure IV proviennent de la zone Emea, tandis que le reste Asie et d’Amérique du Nord. EQT Infrastructure IV investira dans des sociétés présentant des caractéristiques d’infrastructure et un fort potentiel de création de valeur. Le véhicule cherchera principalement des opportunités d’investissement en Europe et en Amérique du Nord et pourrait explorer «de manière opportuniste» le marché Asie-Pacifique. À ce jour, le fonds a réalisé deux investissements : l’un porte sur Saur, une société française leader dans la gestion des eaux potables et usées, et Osmose Utilities Services, entreprise américaine spécialisée dans la maintenance et la restauration d’infrastructures publiques.

BNP Paribas Asset Management a dévoilé une nouvelle stratégie globale sur l'investissement durable. Parmi les objectifs visés, l'intégration des critères ESG dans tous les processus d'investissement de la firme d'ici 2020.

Outre la visibilité que lui offre sa taille, la société de gestion mise sur sa stratégie paneuropéenne et sur le développement d'une offre responsable, très recherchée par les institutionnels.

Le conseil de surveillance de La Française AM GmbH (ex Veritas Investment), filiale du groupe en Allemagne, a nommé Aurélie Fouilleron Masson en qualité de directricegénéral. Ladécision est effective depuis le 18 mars. Elle aura la responsabilité de la stratégie de développement de La Française AM GmbH en Allemagne. Désormais, la direction générale de La Française AM GmbH estcomposée de Hauke Hess, Aurélie Fouilleron-Masson et Hosnia Said. De son côté, Dirk Rogowski, anciennement directeur général de Veritas Investment, continueà travailler au sein du groupe La Française en tant que directeur général de Veritas Institutional. «Ilcontinuera à soutenir le développement du groupe La Française en Allemagne et fera la promotion de Risk@Work à l’international», précise La Française dans un communiqué. Aurélie Fouilleron Masson a rejoint La Française en 2007 et depuis occupe plusieurs postes à responsabilitédont directrice de l’Europe Centrale(couvrant l’Allemagne, la Suisse et l’Autriche) ou encore global accounts business manager. Elleest diplômée en marketing stratégique de l’Institut d’Etudes Politiques de Paris et de l’European School of Business de Reutlingen en Allemagne.

The supervisory board at La Française AM GmbH (ex Veritas Investment), the German affiliate of the group, has appointed Aurélie Fouilleron Masson as its CEO. The decision takes effect from 18 March. Fouilleron-Masson will be responsible for the development strategy at La Française AM GmbH for Germany. The board of directors at La Française AM GmbH now includes Hauke Hess, Fouilleron-Masson and Hosnia Said. Dirk Rogowski, formerly CEO of Veritas Investment, will continue to work at the La Française group as CEO of Veritas Institutional. “He will continue to support development of the La Française group in Germany, and will promote Risk@Work internationally,” La Française says in a statement. Fouilleron-Masson joined La Française in 2007, and has since served in a variety of senior roles, including director for central Europe (covering Germany, Switzerland, and Austria), and global accounts business manager.

Le groupe souhaite ainsi compenser des recettes de gestion fortune en forte baisse depuis le début de l'année

The group is hoping to compensate for wealth management inflows in steep decline since the start of this year.

In February, Vanguard dominated the US distribution market for open funds and ETFs, with net inflows of $20.5bn, putting it ahead of Fidelity ($9.5bn), according to data from Morningstsar. Vanguard’s market share now totals 25%. Among the most popular funds, the Vanguard Total Bond Market II Index fund alone had net inflows of $5.3bn. At the other end of the spectrum, Franklin Templeton, whose active strategies face competition from passive products, had net outflows of only $1.2bn, its lowest outflows since May 2015. In the month under review, long-term inflows totalled $53.5bn, the largest total since January 2018. In the first two months of the year, inflows total $92.7bn. Actively-managed funds attracted $11.4bn, their fifth month of positive inflows of over $10bn in the past three years, while passive funds posted $42.2bn.

Neuberger Berman (NB) vient de mettre en place un nouvel outil pour analyser les risques éventuels liés au climat, annonce un communiqué. La société de gestion américaine a fini de quantifier la «value at risk» potentielle relative au changement climatique pour toutes les entreprises dont elle détient des actions ou des obligations dans le cadre de ses gammes de fonds américains et de fonds Ucits. Elle compte étendre cette analyse aux titres d’autres portefeuilles clients. En se basant sur les scénarios conçus pour être en phase avec les engagements de l’Accord de Paris sur le changement climatique, les gérants de Neuberger Berman ont analysé et étudié quels sont les titres qui devraient profiter ou souffrir financièrement des changements météorologiques, des changements réglementaires ou des transformations technologiques. NB fait subir à ses portefeuilles une série de scénarios, y compris ceux alignés avec une transition 2 degrés et 1,5 degré. Les résultats permettront aux analystes de se concentrer sur les entreprises et les équipes dirigeantes qui semblent particulièrement menacés. Parallèlement, le conseil d’administration de la société a été chargé de superviser le risque climatique et des changements ont été apportés à la manière dont la société gère le risque climat dans ses propres activités.

Neuberger Berman has announced that it has implemented a new resource to analyse potential climate-related risk and has finished quantifying the potential value-at-risk from climate change to all the public equity and corporate-issuer fixed income holdings in the firm’s USmutual funds and international UCITS range. The firm will expand that analysis to other client portfolios holdings in the future. With the use of scenarios developed to align with the commitments of the Paris Agreement on climate change, Neuberger Berman’s portfolio managers have analysed and reviewed which securities are likely to financially benefit or suffer from changes in weather patterns, regulation or technology shifts. The firm is running a range of scenarios, including those aligned with a 2°Celsius and a 1.5°Celsius transition. The results will allow analysts to focus on engaging with companies and management teams whichappear to be particularly at risk. Neuberger Berman’s board of directors has been charged withoversight of climate risk and changes have been made to the way the firm manages climate risk in its own operations. In-line with the best-in-class governance recommendations of the TCFD, the board has taken overall responsibility for managing climate risk for the firm as part of its broader oversight of enterprise risk. Chief officers for investment (CIOs), risk (CRO), and operations (COO) will oversee the climate-related corporate strategy as part of the entire firm’s overall management working alongside the firm’s ESG Investing team and portfolio managers.

Matthias Wildhaber, ancien gérant de GAM, a rejoint Credit Suisse, rapporte Citywire Selector. En début d’année, son départ de GAM suite à la restructuration de la société qui a vu partir 13 gérants de fonds avait fait beaucoup de bruit car il était l’un des vétérans les plus en vuede la société avec 19 années passées au sein de la structure helvétique. Au sein duCredit Suisse, il occupera le poste de managing director et gérant de fonds, indique le media britannique, qui précise que la banque n’a pas souhaité commenter l’information.

Matthias Wildhaber, former GAM manager, has joined Credit Suisse, Citywire Selector reports. At the start of the year, his departure from GAM following a restructuring at the firm saw 13 fund managers leave in his wake, as he had been one of the longest-standing veterans at the firm, with 19 yeasr of experience at the Swiss firm. At Credit Suisse, Wildhaber will serve as managing director and fund manager, the British media reports, adding that the bank declined to comment on the news.

NN Investment Partners et Irish Life Investment Managers ont commencé à gérer conjointement une gamme de stratégies actions indicielles durables «augmentées». Ces stratégies associent l’historique de NN IP en matière d’investissement environnemental, social et de gouvernance et le savoir-faire d’Ilim dans le domaine de la gestion indicielle. «Ces stratégies fournissent des solutions actions à bas coûts pour les clients institutionnels qui cherchent à intégrer des critères ESG dans leurs portefeuilles actions, tout en ciblant un rendement/risque comparable aux indices de référence traditionnels», explique un communiqué.

NN Investment Partners (NN IP) and Irish Life Investment Managers (ILIM) have started to jointly manage a range of sustainable enhanced equity index strategies. These strategies incorporate NN IP’s long history of environmental, social and governance (ESG) investing together with ILIM’s expertise as a global indexation manager. NN IP and ILIM are exploring several initiatives to combine their expertise to the benefit of their respective client bases; these ESG solutions are a specific result of this partnership. «The strategies provide low-cost equity solutions for institutional clients that seek to incorporate ESG factors into their equity portfolios while targeting comparable risk/return to the traditional benchmark,» according to a press statement.

L’association italienne de la banque privée, qui réunit les principaux acteurs du secteur en Italie, accueille cinq nouveaux membres, rapporte Bluerating. Il s’agit d’Aviva Investors, La Financière de L’Échiquier, BMO Global Asset Management, Hedge Invest Sgr et d’Allianz Global Investors. Bluerating rappelle que le 12 avril prochain se réunira l’assemblée générale d’AIBP pour élire un nouveau président.

The Italian private banking association, which includes the major players in the Italian industry, has accepted five new members, Bluerating reports. The new members are Aviva Investors, La Financière de L’Échiquier, BMO Global Asset Management, Hedge Invest Sgr and Allianz Global Investors. Bluerating notes that a general shareholders’ meeting at AIBP on 12 April will vote on a new chairman.

La société devrait annoncer le 5 avril prochain une nouvelle opération d'un montant de 11,7 millions d'euros.

Afin de remplacer son administrateur délégué Sergio Albarelli, parti fin janvier, Azimut Holding a décidé de nommer une équipe dirigeante composée de sept personnes. «L’intention est de répartir les fonctions de l’administrateur délégué à une équipe d’individus, chacun avec des responsabilités précises visant à soutenir la croissance et les nouveaux projets du groupe», précise un communiqué. Ainsi Paolo Martini, actuellement responsable de la distribution en Italie et responsable d’Azimut Libera Impresa SGR, deviendra également responsable marketing monde. Andrea Aliberti, responsable d’AZ Fund à Luxembourg, est nommé responsable de la gestion en Italie. Massimo Guiati, qui occupe le poste de responsable de la zone Asie-Pacifique, va prendre les fonctions de responsable de la distribution monde, basé à Hong Kong. Giorgio Medda, basé à Dubaï et responsable du groupe pour la Turquie, le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord, deviendra responsable produits monde et opérera désormaisà Luxembourg. Claudio Basso, actuellement responsable de l’équipe multimanager d’AZ Fund, accède au poste de responsable de la gestion au Luxembourg et en Irlande. Alessandro Zambotti, à la tête de l’administration et de la finance, est confirmé à ce poste mais avec une responsabilité étendue au monde. Enfin, Gabriele Blei, responsable des activités étrangères et du développement, est nommé responsable Azimut Monde. Cette nouvelle gouvernance devra être approuvée par le nouveau conseil d’administration, sous réserve de l’avis favorable de l’assemblée générale prévue le 24 avril.

To replace deputy director Sergio Albarelli, who left the firm in late January, Azimut Holding has decided to appoint a management team of seven people. “The intention is to distribute the responsibilities of the deputy director to a team of individuals, each of whom has specific duties, to support the growth of new projects at the group,” a statement says. Paolo Martini, currently head of distribution for Italy and head of Azimut Libera Impresa SGR, also becomes global head of marketing. Andrea Alberti, head of AZ Fund in Luxembourg, becomes head of management for Italy. Massimo Guiati, who had served as head for Asia-Pacific, becomes head of global distribution, based in Hong Kong. Giorgio Medda, based in Dubai, head of the group for Turkey, the Middle East and North Africa, becomes global head of products, and will now be based in Luxembourg. Claudio Basso, currently head of the multi-manager team at AZ Fund, becomes head of management in Luxembourg and Ireland. Alessandro Azmbotti, head of administration and finance, remains in this position, but his responsibilities are extended to cover the entire world. Gabriele Blei, head for foreign activities and development, is appointed as head of Azimut Monde. This new governance will require approval by the new board of directors, subject to passage at a general shareholders’ meeting on 24 April.

Investec Asset Management, the asset management affiliate of the South African financial group Investec, has been present in Germany and Austria for many years, apparently with some success. The proof is in the pudding: Investec AM has announced that it is opening a new office in Frankfurt. “This office is a sign that Investec EM is on a path of growth in continental Europe,” a statement says. From its Frankfurt offices, the team at Investec AM will handle not only German and Austrian clients, but also the French, Belgian and Luxembourg markets. The Frankfurt team will grow to seven members by the end of the year, up from five at present. Assets under management total about €6bn for German and Austrian professional and institutional investors. Before it was decided to accelerate development in Germany five years ago, assets stood at only €1.4bn.

Lors de sa session de ce 20 mars, le Conseil d’administration de l’Association suisse des banquiers (ASB) a nommé à l’unanimité Jörg Gasser (49) nouveau CEO. Il prend la succession de Claude-Alain Margelisch qui, après plus de 25 ans d’activité au sein de l’ASB, dont neuf comme CEO,a décidé d’assumer, dans la prochaine phase de sa carrière, des mandats dans des conseils d’administration dans l’économie et le service public. Il quittera l’ASB à la fin du second semestre 2019. Jörg Gasser prendra ses fonctions de CEO de l’ASB le 1er mai 2019. Après des études en économie et en relations internationales à l’Université de Zurich, Jörg Gasser a commencé sacarrière au sein du Comité international de la Croix-Rouge (CICR), où il a dû mener de nombreuses négociations ardues au Proche et au Moyen-Orient. Puis, comme secrétaire général du Département fédéral de justice et police (DFJP), du Département fédéral des finances (DFF) et enfin comme secrétaire d’État aux questions financières internationales (SFI), il s’est engagé résolument pour une place financière durable et compétitive ainsi que pour un allègement de la réglementation. «L’ensemble de la carrière de Jörg Gasser montre qu’il a toujours cherché à s’investir dans des thèmes importants pour la société. Que ce soit au début à la Croix-Rouge, puis dans la sécurité du pays et dernièrement dans la finance internationale. En tant que CEO de l’ASB, il contribuera de manière importante à façonner l’avenir de la place financière suisse. Sa grande expérience de la finance internationale et de la numérisation et ses capacités en matière de conduite dans des domaines très différents lui donnent toutes les compétences nécessaires à l’accomplissement des tâches qui l’attendent», a déclaréHerbert Scheidt, Président de l’ASB, cité dans un communiqué.