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24/03/2020
Gestion d'actifs

Les sociétés de gestion italiennes demeurent ouvertes

Les sociétés de gestion italiennes continuent à fonctionner malgré le coronavirus. Assogestioni, l’association italienne des sociétés de gestion, a annoncé lundi que les «società di gestione del risparmio» pourraient continuer à travailler, alors que le pays vient de stopper ses «activités non essentielles». Le décret du Président du conseil italien du 22 mars, déjà publié au Journal Officiel italien, exclut des activités suspendues pour les deux prochaines semaines les services financiers, dont les services de gestion collective de l’épargne et des services d’investissement. Les dispositions du décret entrent en vigueur à partir de mercredi et ce, jusqu’au 3 avril.
Gestion d'actifs
23/03/2020

HSBC GAM nomme un CEO UK & international

HSBC GAM a élargi les fonctions de Stuart White, de responsable de la stratégie, à responsable mondial de la stratégie et CEO Royaume-Uni & international, rapporte Investment Week. L’intéressé, qui occupait son précédent poste depuis septembre 2015, dirigera maintenant l’élaboration du programme stratégique, de la stratégie future, des fusions et acquisitions et des activités de gestion de l’entreprise. Il sera rattaché au CEO, Nicolas Moreau.
23/03/2020

Tidjane Thiam va intégrer le conseil d'administration de Kering

Le banquier franco-ivoirien Tidjane Thiam a déjà trouvé de quoi s’occuper, quelques semaines après son départ mouvementé de Credit Suisse. L’ex-directeur général de la banque zurichoise va intégrer le conseil d’administration de Kering, détenue à 40% par la holding de la famille Pinault, peut-on lire dans la documentation légale publiée ce 18 mars. Sa nomination est soumise à approbation lors de l’assemblée générale du 23 avril. Elle courra pour une durée de quatre ans.
23/03/2020

Le CEO de Quintet Private Bank est décédé

Quintet Private Bank (ex- KBL European Private Bankers) a annoncé ce lundi 23 mars le décès de son directeur général Jürg Zeltner, à l'âge de 52 ans. Le banquier suisse avait pris la tête de Quintet en mai dernier. Le conseil d’administration a approuvé la nomination de Jakob Stott comme directeur général intérimaire. Cet ex-vice-président d’UBS (2010-2018) dirige la gestion de fortune de la maison depuis août 2019.
23/03/2020
Gestion d'actifs

Les sociétés de gestion italiennes restent ouvertes

Les sociétés de gestion italiennes continuent à fonctionner malgré le coronavirus. Assogestioni, l’association italienne des sociétés de gestion, a annoncé lundi 23 mars que les « società di gestione del risparmio » pourraient continuer à travailler, alors que le pays vient de stopper ses « activités non essentielles ».
Gestion d'actifs
23/03/2020

Le CFA Institute reporte ses examens de juin

Le CFA Institute a décidé de reporter ses examens de juin en raison de la pandémie du coronavirus. «Sachant que les candidats ont passé des heures à étudier et à se préparer pour l’examen de juin, nous voulons vous donner l’occasion de vous évaluer le plus tôt possible. Nous travaillons avec nos partenaires dans le monde entier pour déterminer quand nous pouvons vous proposer un examen», indique un communiqué. Le CFA assure qu’il contactera les candidats par e-mail avant le 8 mai et que les premiers examens auront lieu à partir de décembre prochain. Au 12 mars 2020, date de clôture des inscriptions, plus de 245.000 candidats dans le monde étaient enregistrés pour passer l’examen en juin 2020. Le CFA Institute réalise des examens dans 193 villes de 95 différents pays.
23/03/2020
Fonds

BlackRock et Vanguard augmentent le coût de sortie de certains ETF

BlackRock et Vanguard Group ont augmenté le prix de la vente de parts de certains ETF en échange de liquidités pour les gros investisseurs aux Etats-Unis, rapporte le Wall Street Journal. Cela est le signe d’une détérioration de la liquidité sur les marchés dans le monde. Vendredi, BlackRock a augmenté le coût pour sortir d’un ETF d’obligations courtes de 6 milliards de dollars à la limite maximum pour les banquiers, les intermédiaires et autres grands investisseurs. Le fonds, iShares Short Maturity Bond ETF, facture désormais deux points de pourcentage sur les rachats en cash, soit quatre fois plus qu’avant, selon des sources proches du dossier. Vanguard impose aussi de nouveaux frais pour de les gros intermédiaires qui veulent sortir de deux ETF. Cette semaine, la société de gestion a imposé un surcoût de jusqu’à deux points de pourcentage pour les rachats en cash du Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF et du Vanguard Total International Bond ETF. Les deux fonds gèrent collectivement près de 40 milliards de dollars d’actifs.
Fonds
23/03/2020
Fonds

Les fonds obligataires d’Amundi, Pimco et Ashmore souffrent

Des fonds obligataires populaires gérés par Pimco, Amundi et Ashmore ont souffert lors des récentes turbulences sur le marché obligataire, rapporte le Financial Times fund management. Ils ont subi des pertes allant jusqu’à 33 % sur un mois. Les investisseurs ont fui massivement les fonds obligataires dans le sillage du déclenchement de la crise du coronavirus, renforçant la pression sur des sociétés de gestion qui tentent d’améliorer les performances et obligeant certaines d’entre elles à vendre leurs actifs les plus liquides. Amundi et Ashmore gèrent chacun quatre fonds obligataires actifs parmi ceux qui performent le moins bien en Europe. Leurs fonds ont perdu entre 24 et 30 % depuis le 19 février, selon Morningstar. Une version du Capital Securities de Pimco, couvert contre le real brésilien, abandonne un tiers de sa valeur sur un mois. La part européenne la plus importante du fonds est en retrait de 21,7 % sur la période. Le fonds Income Fund de la société de gestion apparaît aussi dans la liste des plus mauvais performeurs.
Fonds
23/03/2020

"Pas de décollecte massive dans les fonds" selon le régulateur espagnol

La CNMV, autorité des marchés financiers en Espagne, a assuré à l’agence de presse Europa Press qu’il n’y avait «ni mouvements significatifs de décollecte ni remboursements massifs» observés ces derniers jours dans les fonds d’investissement commercialisés en Espagne. Une porte-parole du régulateur espagnol a indiqué à Europa Press que la CNMV avait envoyé une communication à tous les gestionnaires d’actifs leur rappelant les principes et règles en vigueur sur la valorisationdes fonds dans le traitement de remboursements. L’institution a demandé à ce que soit portée une attention particulièreà la notion de traitement équitable des investisseurs, en l’occurrence qu’ils ne soient pas discriminés en fonction de leurs volumes d’encours lors de demandes de remboursements. La CNMV entendait ainsi répondre à un article du journal Expansion publié vendredi 20 mars, faisant entre autres état d’une décollecte de 3 milliards d’euros depuis début mars dans les fonds espagnols.
23/03/2020
Fonds

Goldman Sachs dépense 1Md$ pour renflouer deux fonds monétaires

Goldman Sachs a dépensé plus de 1 milliard de dollars pour alimenter la liquidité de deux de ses fonds monétaires «prime» après une vague de rachats, rapporte le Financial Times. C’est le deuxième cas de grande banque qui profite des mesures de la Fed pour éviter une crise se liquidité dans ses fonds. Un document réglementaire, relayé en premier par Reuters, montre que Goldman a payé 772 millions de dollars pour acheter des titres à son fonds Square Money Market Fund (SMMF) la semaine dernière, et 301 millions de dollars pour acquérir des actifs à son Square Prime Obligations Fund (SPOF). Le SMMF a diminué de 7,1 milliards de dollars sur la semaine à jeudi, ramenant ses actifs à 9,6 milliards de dollars, selon Crane Data. Les actifs de SPOF ont décliné de 1,7 milliard de dollars à 5,5 milliards sur la même période. Les fonds monétaire «prime», investis dans la dette à court terme, ont subi des rachats de 85 milliards de dollars sur la semaine se terminant mercredi, selon Investment Company Institute.
Fonds
23/03/2020

AllianceBernstein touché par les paris contre les centres commerciaux

Les ventes à découvert contre le commerce de détail aux Etats-Unis ont infligé des pertes virtuelles douloureuses à AllianceBernstein, une société de gestion qui a assuré les dettes dues par les centres commerciaux, actuellement confrontés à des problèmes ou des fermetures avec la pandémie du coronavirus, rapporte le Financial Times. Plus d’une dizaine de fonds gérés par AllianceBernstein ont vendu environ 4 milliards de protection contre des emprunts hypothécaires dus par des centres commerciaux américains et autres emprunteurs commerciaux. Plusieurs investisseurs pensent que les propriétaires de « malls » ne seront pas capables de rembourser leurs dettes.
23/03/2020

L'Italie va fermer les entreprises non-essentielles jusqu’au 3 avril

Le président du Conseil italien a déclaré samedi que toutes les entreprises devaient fermer jusqu’au 3 avril, à l’exception de celles essentielles aux chaînes d’approvisionnement du pays, qui tente d’enrayer la propagation du coronavirus. Le bilan de l'épidémie en Italie s’est alourdi dimanche dimanche avec 651 décès supplémentaires, pour un bilan total de 5.476. Les supermarchés, les banques, les pharmacies et la poste resteront ouverts, a précisé Giuseppe Conte, et les services publics essentiels - parmi lesquels les transports - continueront d'être assurés. Un décret gouvernemental était publié en urgence dimanche avec effet immédiat de ces nouvelles mesures.
23/03/2020

L'armée russe va envoyer de l'aide en Italie

L’armée russe va commencer dimanche à envoyer de l’aide médicale en Italie pour aider le pays à combattre l'épidémie de coronavirus à la demande du président Vladimir Poutine, a annoncé le ministère russe de la Défense dans un communiqué. Le président russe s’est entretenu samedi avec le président du conseil italien Guiseppe Conte, a précisé le Kremlin, ajoutant que le dirigeant russe avait proposé d’apporter son soutien. La Russie se propose notamment de dépêcher plusieurs experts ainsi que des véhicules de désinfection dans les régions les plus touchées.
23/03/2020
Gestion d'actifs

Plusieurs fonds d’obligations d’entreprises suédoises suspendus

Trois sociétés de gestion suédoises ont dû suspendre les souscriptions et les rachats de leurs fonds d’obligations d’entreprises investis en Suède et sur les marchés d’Europe du Nord avant d’en réouvrir certains, indique NewsManagers (Groupe L’Agefi). Il s’agit de SEB, l’une des principales banques suédoises, et des boutiques Spiltan et Lannebo. Elles l’expliquent par la dégradation soudaine des conditions de liquidité sur le marché obligataire suédois.
Gestion d'actifs
20/03/2020

Banca Generali lance un fonds rendement absolu avec Ambrosetti AM

Ambrosetti Asset Management Sim et Banca Generali ont passé un accord pour le développement d’un nouveau compartiment de la Sicav Market Neutral, rapporte Funds People Italia. La stratégie, appelée BG Fund IM Lux Equity Dynamic, sera distribuée par le réseau de banquiers privés et conseillers du groupe bancaire italien. Il s’agit d’une stratégie rendement absolu. Elle se fonde sur le modèle d’analyse EBPA (Evidence based performance analysis) conçu par Ambrosetti AM Sim.
20/03/2020
Fonds

Les fonds suisses ont colllecté environ 600MCHF en février

La forte chute des marchés financiers de la fin du mois de février, en raison de la crise du coronavirus, ont réduit de 3,2% la valeur des fonds d’investissement suisses, d’après les statistiques de Swiss Fund Data SA et Morningstar. Les encours s'élèvent au 29 février à 1.210,5 milliards de francs suisses. Au cours du mois, l’industrie a tout de même su attirer 0,6 milliard de CHF en termes de collecte nette. Cependant, la majorité des flux est allée vers les fonds obligataires (2,1 milliards CHF), les fonds stratégiques de placement (0,6 milliard) et les fonds monétaires (0,3 milliard). A l’inverse, les fonds actions ont subi des rachats nets de 2,5 milliards de CHF. A la fin du mois, les fonds actions géraient 494 milliards de CHF, les fonds obligataires 394 milliards, et les fonds monétaires 107 milliards.
Fonds
20/03/2020
Fonds

KKR lève des fonds pour investir dans la tech en Asie-Pacifique

Le géant KKR va prochainement lancer une stratégie sur les entreprises technologiques en Asie-Pacifique, a appris le quotidien régional South China Morning Post. Une levée de fonds est en cours. Le fonds investira dans des deals de private equity, avec des tickets supérieurs à 100 millions de dollars, mais aussi dans des actions cotées, pour de plus petits montants. La direction de l'équipe a été attribuée à Lucian Schoenefelder, qui dirigeait jusqu’ici les deals avec les sociétés technologiques de croissance en Europe.
Fonds
20/03/2020
Gestion d'actifs

Plusieurs fonds d’obligations d’entreprises suédoises ont été suspendus

Trois sociétés de gestion suédoises ont dû suspendre les souscriptions et les rachats de leurs fonds d’obligations d’entreprises investis en Suède et sur les marchés d’Europe du Nord, indique NewsManagers (Groupe L’Agefi). Il s’agit de SEB, l’une des principales banques suédoises, et des boutiques Spiltan et Lannebo. Elles l’expliquent par la dégradation soudaine des conditions de liquidité sur le marché obligataire suédois.
Gestion d'actifs
20/03/2020

iShares lance trois ETF obligataires ESG ultra-courts

BlackRock a annoncé le lancement de trois ETF obligataires ultra-courts qui se basent sur des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) . Ces trois nouveaux ETF sont des équivalents ESG des ETF UCITS existants, et offrent une exposition en USD, EUR et GBP « investment grade » dans des entreprises à très court terme, dans les secteurs de l’industrie, des services publics et des sociétés financières. Les critères ESG excluent spécifiquement les émetteurs impliqués dans les armes controversées, les armes nucléaires, les armes conventionnelles, les armes à feu civiles, le tabac, les divertissements pour adultes, l’alcool, les jeux de hasard, l'énergie nucléaire, les organismes génétiquement modifiés, les sables bitumineux et le charbon thermique. Selon Brett Olson, responsable iShares pour la zone EMEA chez BlackRock, " l’industrie mondiale des ETF durables a attiré 14,3 milliards de dollars depuis le début de l’année» Les trois nouveaux produits sont les suivants : iShares USD Ultrashort Bond ESG UCITS ETF (UEDD): Il suit l’indice Markit iBoxx ESG USD Liquid Investment Grade Ultrashort index et comporte un TER de 0.09%. iShares EUR Ultrashort Bond ESG UCITS ETF (EUED): Il suit l’indice Markit iBoxx ESG EUR Liquid Investment grade Ultrashort et comporte un TER de 0.09% iShares GBP Ultrashort Bond ESG UCITS ETF (UESD): Il suit l’indice Markit iBoxx ESG GBP Liquid Investment Grade Ultrashort et comporte un TER de 0.09%.
20/03/2020
Fonds

Le hedge fund Schonfeld touché par la crise

Schonfeld Strategic Advisors, une importante société de hedge funds systématiques, a essuyé une perte à deux chiffres cette année, rapporte le Financial Times. La société basée à New York gère un portefeuille de 35 milliards de dollars. Son fonds Partners a perdu environ 15 % cette année, et une partie de ces pertes a été constituée ces derniers jours, selon des sources proches du dossier. Le fonds a dégagé des rendements annualisés de près de 20 % depuis son lancement.
Fonds
20/03/2020

Le fonds espagnol axé sur le tourisme chute encore

Le fondsGVC Gaesco 300 Places Worldwide, dont NewsManagers évoquait la performance en baisse de 45% sur un mois lundi, poursuit sa chute. Ce fonds de GVC Gaesco Gestion, qui investit dans les compagnies fournissant des services dans les 300 lieux les plus visités au monde, a désormais perdu 53,02% sur un mois glissant du 18 février au 18 mars contre 42,75% pour son indice de référence,le Stoxx Global 1800 Travel & Leisure en dollars. Depuis le début de l’année au 18 mars 2020, le fonds de la boutique espagnole a perdu 54,26% contre 41,66% pour son benchmark.
20/03/2020
Fonds

Trois hedge funds profitent de la chute du pétrole

Un trio de gérants de hedge funds spécialisés dans l’énergie à Londres a réussi à réaliser de gros gains en pariant sur un plongeon du cours du pétrole, rapporte le Financial Times. Il s’agit de Doug King, responsable du Merchant Commodity Fund de RCMA, Pierre Andurand, l’un des traders sur le pétrole les plus connus au monde, et Per Lekander de Lansdowne Partners. Les trois ont réalisé des gains importants alors que le pétrole chute de plus de 60 % depuis le début de l’année. Doug King a gagné plus de 25 % depuis le début de l’année en pariant contre le pétrole. Le fonds principal d’Andurand Capital serait en hausse de plus de 50 % depuis début mars. Per Lekander, qui gère environ 1 milliard de dollars et se concentre sur les énergies renouvelables, est en hausse de 6 % cette année.
Fonds
20/03/2020

Une boutique espagnole se joint à une "class action" contre Bayer

La société de gestion espagnole Renta 4 Gestora va prendrepart à la «class action» lancée aux Etats-Unis par des actionnaires de la société allemande pharmaceutique et agro-chimique Bayer AG. Le gestionnaire a indiqué dans une communication transmise le 18 mars au régulateur local CNMV avoir engagé un avocat pour défendre ses intérêts. La procédure vise notamment le rachat de l’entreprise controversée Monsanto par Bayer survenu en 2016. Les plaignants estiment entre autres que la due diligence de Bayer n’a pas été effectuée correctement et que les dirigeants ont ignoré plusieurs signaux d’alarme.
20/03/2020

Décollecte d'environ 3Md€ dans les fonds espagnols depuis début mars

Les fonds d’investissement collectifs commercialisés en Espagne ont déjà remboursé près de 3 milliards d’euros depuis le début du mois de mars, d’après les données de Morningstar. Un chiffre comparable à la décollecte subie par les fonds espagnols lorsque la crise financière de 2008 a éclaté, relate le journal Expansión. Le média révèleque le superviseur des marchés financiers espagnol CNMV a contacté les gérants defonds d’investissements commercialisés en Espagne pour leur rappeler les mécanismes permettant d'éviter des sorties massives.
20/03/2020

Le hedge fund Millennium ferme plusieurs poches de trading

Le hedge fund américain Millennium Management a fermé plusieurs de ses «trading pods» gérés par des équipes de traders en réponse aux pertes liées à de violents mouvements de marchés provoqués par des craintes grandissantes sur l’impact économique du coronavirus, rapporte le Financial Times. La fermeture de ces poches au sein de la société multi-stratégies, qui en compte 150 à 200, a atteint un nombre à deux chiffres, selon deux sources proches de la situation. Millennium a gagné 0,75 % sur les deux premiers mois de l’année avant de décliner de 2,67 % au 12 mars.
20/03/2020

BlackRock recrute chez Citi son patron iShares pour l'Asie-Pacifique

Le numéro un mondial BlackRock vient d’embaucher Rimmo Jolly comme directeur de la gamme iShares pour l’Asie-Pacifique. Basé à Hong Kong, il est rattaché à Susan Chan, directrice d’iShares et de l’investissement indiciel pour la région. Il arrive de Citi Group, où il occupait des fonctions similaires depuis 2017. Avant ses 18 années passées chez Citi, Rimmo Jolly a travaillé 6 ans chez Deutsche Bank.
20/03/2020

Le risque de sélection des gérants reste très élevé

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en février 2020, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
20/03/2020

Les crises se suivent mais ne se ressemblent pas

Le graphique ci-joint présente les indicateurs composites de tensions systémiques pour la zone euro et les Etats-Unis. Ils agrègent le stress financier de cinq secteurs : marchés obligataires, monétaires, actions, des changes et des intermédiaires financiers. Ils révèlent que le niveau de stress atteint est globalement au plus haut depuis 2009 pour les Etats-Unis et depuis 2012 pour la zone euro. Ces indicateurs agrégés masquent une forte hétérogénéité. Le marché des actions est le plus touché avec des volatilités équivalentes voire supérieures à 2008. Le stress de crédit est équivalent à celui de 2011 et le stress interbancaire reste modéré.

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