Le gestionnaire d’actifs américain Wellington Management a conclu un accord de distribution de fonds avec son homologue brésilien XP pour la commercialisation de ses produits sur le territoire brésilien. XP a indiqué dans un communiqué le lancement defonds domiciliés au Brésil Wellington Ventura AdvisoryFunds qui permettront aux investisseurs d’accéder à un fonds actions internationales de Wellington Management en devise locale et en dollars.

Flexstone Partners vient de recruter Kristof Van Overloop comme directeur au sein de son bureau parisien, a appris S&P Global Market Intelligence. Au sein de l’affiliée de Natixis Investment Managers, il sera chargé des investissements sur le marché secondaire des fonds de private equity, ce qui inclut le sourcing, les due diligences, l’exécution, et la gestion des relations avec les gérants (general partners) Kristof Van Overloop travaillait jusqu’ici sur le même segment chez Adams Street Partners (2012-2019), dont il était dernièrement principal. Il a débuté sa carrière dans la banque d’investissement de Morgan Stanley, dans le conseil en fusions-acquisitions sur la région du Benelux.

BNP Paribas Securities Services et BlackRock Solutions ont noué «une alliance stratégique» via Aladdin Provider pour fournir des capacités de gestion intégrées aux clients. Cette alliance permet de réunir les services de middle office, d’administration de fonds et de services de conservation et l’infrastructure de gestion des investissements d’Aladdin pour créer «une solution de gestion «end-to-end» entièrement intégrée», selon un communiqué. Dans le cadre de cette alliance, BNP Paribas Securities Services s’appuiera sur Aladdin pour fournir des services externalisés de middle office, en conservant le Investment Book of Record d’Aladdin comme source de données. Cette nouvelle collaboration approfondit les relations entre les deux entreprises. BNP Paribas Securities Services est en effet client depuis 2007 du français eFront, société acquise par BlackRock en 2019. La banque utilise eFront Invest pour fournir des solutions de gestion d’actifs aux principaux gestionnaires d’actifs alternatifs.

La société de gestion française Gaspal Gestion a annoncé ce 23 avril le lancement d’un nouveau fonds obligataire, le Gaspal Oblig 1-4, investi en obligations d’échéance court à moyen terme. Il s’agit du troisième fonds obligataire de la société, à coté de Gaspal Court Terme et Flexible Annuel. L’ensemble de la gamme est gérée par Marie-Laurence Biswang et Michaël Yatime. L’univers d’investissement couvre l’ensemble des produits de taux libellés en euros d’échéance court à moyen terme: emprunts d’Etat ou dettes privées. Dans la période de démarrage du fonds, le choix des titres portera principalement sur la catégorie Investment Grade. Les titres de catégorie Speculative Grade seront essentiellement de notations BB. De même, l'équipe étudiera des émissions du secteur financier subordonné, tout comme certains titres de qualité affichant une décote, tels que les titres non notés par les agences et les obligations convertibles à profil taux. L’objectif est de surperformer l’indice Euribor 12 mois, augmenté d’une marge de 1,1%.

La gamme d’ETF iShares accueille trois nouveaux fonds indiciels ESG. Chaque fonds est évalué par rapport aux indices MSCI Minimum Volatility ESG Reduced Carbon Target. Ils sont tous les trois exposés à des actions ayant des caractéristiques de volatilité plus faible que le marché, indique iShares. Le premier, le iShares EDGE MSCI World Minimum Volatility ESG UCITS ETF (MVEW), représente l’alternative ESG au fonds iShares EDGE MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF (MVOL). Le deuxième, iShares EDGE MSCI Europe Minimum Volatility ESG UCITS ETF (MVEE), est une alternative ESG au fonds iShares EDGE MSCI Europe Minimum Volatility UCITS ETF (MVEU). Le troisième, l’iShares EDGE MSCI USA Minimum Volatility ESG UCITS ETF (MVEA), est l'équivalent ESG au fonds iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF (SPMV). La maison-mère BlackRock a par ailleurs indiqué s’attendre à attirer 1.200 milliards de dollars d’investissement en gestion indicielle durable au cours de la prochaine décennie.

Le courtier en ligne Altaprofits a retenu Pictet Asset Management comme gérant pour son offre de gestion pilotée, ont annoncé les deux sociétés ce 23 avril. Il s’agit d’une première pour le gérant suisse dans l’Hexagone. L’offre est ouverte aux détenteurs des contrats Altaprofits Vie et Altaprofits Capitalisation, assurés par Generali Vie. Elle est accessible à partir de 300 euros, sans modification des frais de gestion du contrat d’assurance, et avec des arbitrages gratuits. Pictet AM proposera deux profils : un dynamique, qui pourra aller de 0% à 100% d’actions, et un profil patrimonial, qui se limitera à un maximum de 60% d’actions.Cette gestion pilotée reposera sur une allocation d’actifs diversifiée dans un univers de fonds maison, notamment thématiques. La société de gestion comptabilise 186 milliards d’euros d’encours, dont 24 milliards en gestion diversifiée.

Les trois agences de supervision européennes pour les marchés (Esma), les banques (EBA) et les assureurs et fonds de pensions (Eiopa) ont lancé hier une consultation sur la transparence en matière d’ESG. Les superviseurs ont élaboré des standards de reporting, applicables aux acteurs de la finance, en matière de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Les standards portent sur l’impact négatif des décisions d’investissement sur le climat, l’environnement, le respect des droits des travailleurs et la lutte anti-corruption et anti-blanchiment, ainsi que sur les caractéristiques «durables» des produits financiers. La consultation est ouverte jusqu’au 1er septembre.

L’Union Bancaire Privée (UBP) a annoncé ce 23 avril la nomination de Kier Boley au poste de co-directeur et directeur des investissements de l'équipe des solutions d’investissements alternatifs. Il dirigera, depuis Londres, une équipe de six personnes réparties entre la City et Genève. Kier Boley arrive de GAM, où il a travaillé pendant vingt ans. Il y fut notamment directeur des solutions d’investissements alternatifs, et était depuis 2018 responsable de la gestion de mandats discrétionnaires pour le compte d’institutions et de family offices UHNW.

Les trois agences de supervision européennes pour les marchés (Esma), les banques (EBA) et les assureurs et fonds de pensions (Eiopa) ont lancé jeudi une consultation sur la transparence en matière d’ESG. Les superviseurs ont élaboré des standards de reporting, applicables aux acteurs de la finance, en matière de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Une saignée historique. Les fonds ouverts européens de long terme ont rendu 290 milliards d’euros à leurs porteurs de parts en mars, alors qu’ils subissaient de plein fouet la crise du Covid-19, selon des données Morningstar. Le niveau des encours aurait même baissé d’environ 1.000 milliards d’euros, si l’on prend en compte les baisses de valorisation des actifs. En matière de décollecte, les fonds obligataires sont les plus touchés, avec des retraits de près de 140 milliards d’euros, soit un peu plus de 40% de la collecte de 2019. Cette décollecte massive surpasse le précédent record mensuel d’octobre 2008, qui avait atteint -54 milliards d’euros. Les fonds actions ont également établi un nouveau record, avec une décollecte de 54 milliards d’euros, soit 8 de plus qu’en janvier 2008. Le géant Amundi est le plus affecté, avec 30 milliards d’euros de décollecte. Parmi les autres grands acteurs français, Natixis a rendu 16 milliards, et BNP Paribas AM 8 milliards. Sur la gestion active, toutes classes d’actifs confondues, UBS AM arrive à collecter 6 milliards d’euros, pendant que Pimco rend 23,7 milliards, principalement sur son fonds phare Pimco Income. Sur les fonds passifs, Vanguard tire son épingle du jeu avec 2,1 milliards d’euros de collecte, tandis qu’iShares a subi 7,1 milliards d’euros de décollecte.

La société de capital investissement Extendam spécialiste de l’hôtellerie d’affaires en Europe vient de recruter Cécile Leclerc et promouvoir Maxime Durand aux fonctions de responsables d’investissement. Jaafar Guessous a également été promu gérant au sein de l’équipe d’investissement et d’asset management hôtelier. Cécile Leclerc a débuté sa carrière en 2010 en tant qu’avocate au sein de l’équipe Corporate et M&A du cabinet CMS Francis Lefebvre. Elle a rejoint en 2015 la société JLL Hotels & Hospitality en qualité de consultant. Avant de rejoindre Extendam, elle occupait le poste de responsable du développement au sein de la société LVMH Hotel Management. De son côté, Maxime Durand était chargé d’affaires depuis 2017 chez Extendam. Enfin, Jaafar Guessous a débuté sa carrière en 2012 chez EY, au sein du département Transaction Advisory Services. Il a rejoint Extendam en 2015 en tant que responsable d’investissement. La société de gestion a indiqué avoir également recruté Mélanie Pauchard au poste de responsable communication et marketing. Elle travaillait depuis 2010 chez Mandarine Gestion en tant que chargée de marketing.

Holger Doebold a été promu directeur général de Deutsche Wealth Management SGIIC, la société de gestion de Deutsche Bank en Espagne. Il remplace Jorge Medina et occupait jusqu’alors responsable des opérations du segmentgestion de fortune.L’intéressé, qui évolue au sein du groupe Deutsche Bank depuis 1993, a pris ses fonctions le31 mars dernier. Deutsche Bank Wealth Management SGIIC gère un patrimoine d’environ 900 millions d’euros, dont 650 millions investis dans lesfonds espagnols et 235 millions dans des Sicav.

Les investisseurs espagnols se sont rués sur le fonds Invesco Physical Gold ETC sur le mois écoulé, relate l’agence de presse Europa Press. Celle-ci fait d’une collecte de plus de 100 millions d’euros pour le produit d’Invesco auprès des investisseurs espagnols en un mois. Elle s’appuie sur les chiffres fournis par le gestionnaire. Les encours du fonds s'élevaient à 10,7 milliards de dollars au 22 avril.

Le groupe financier Principal, dont dépend Principal Global Investors, a nommé Pedro Atria en qualité de responsable des opérations et de la gestion d’actifs institutionnelleen Amérique latine à compter du 1er mai. Pedro Atria était jusqu’alors responsable de Principal au Chili, poste auquel il sera remplacé par José Antonio Llaneza, actuellement responsable de Principal au Mexique.

Les fonds d’investissement espagnols ont fait face à des sorties nettes de 1,14 milliard d’euros sur les trois premières semaines d’avril, indique Funds People, qui se base sur les données préliminaires d’Inverco. Cela constitue une baisse de 80% de la décollecte comparé au mois de mars à la même période (5.13Md€). Les fonds actions internationales et les fonds monétaires sont les deux seules catégories de fonds à avoir collecté depuis début avril, à hauteur de 150 millions et 41 millions d’euros respectivement. Les fonds globaux ont subi des sorties nettes avoisinant 830 millions d’euros et tandis qu’une décollecte nette de 245 millions d’euros a été observée surles fonds obligataires.

La société de gestion américaine PineBridge Investments a conclu un accord de distribution avec le groupe chilien LarrainVial pour la vente de ses fonds en Amérique latine, rapporte Citywire Americas. Selon les termes de ce partenariat, LarrainVial va distribuer les fonds Ucits de PineBridge auprès dela clientèle de gestion de fortune du marché US offshore mais également aux investisseurs basés au Chili, au Pérou, en Colombie, en Argentine, en Uruguay et au Panama.

Barclays Bank a annoncé qu’elle remboursera intégralement ses ETN iPath série B S&P GSCI Crude Oil Total Return Index le 30 avril 2020. Les ETN se négocient à sur le marché NYSE Arca sous le symbole «OIL». Dans son communiqué, Barclays explique que la valeur de transaction des ETN peut être influencée, entre autres, par les niveaux de l’offre et de la demande pour les titres. Au 20 avril 2020, une prime est apparue dans le prix de négociation des ETN. Le cours de clôture des ETN le 20 avril 2020 était de 3,73 dollars, ce qui représente une prime d’environ 13,5 % par rapport à la valeur indicative de clôture des ETN à cette date. Il est possible que la suspension et le rachat prochain de l'émetteur, tel que décrit ci-dessus, puissent influencer la valeur de marché des ETN. Barclays estime que les limitations d'émission et de vente mises en œuvre peuvent entraîner un déséquilibre de l’offre et de la demande sur le marché secondaire des ETN, ce qui pourrait amener les ETN à continuer de se négocier avec une prime ou une décote par rapport à leur valeur indicative. Il est également possible que la prime actuelle diminue ou cesse d’exister en raison du rachat prochain de l'émetteur. Par conséquent, tout achat d’ETN sur le marché secondaire peut se faire à un prix d’achat sensiblement différent de leur valeur indicative ou de leur prix de négociation actuel.

Patrizia a annoncé la nomination de Thomas Wels au poste de codirecteur général (co-CEO). Il exerçait auparavant la fonction de vice-président et senior advisor d’UBS Asset Management. L’ancien responsable du portefeuille mondial d’actifs immobiliers d’UBS Asset Management sera responsable du développement du groupe allemand en investissement immobilier,et soutiendra l’expansion dans de nouveaux domaines d’activité et sur les marchés internationaux. Thomas Wels prendra ses fonctions de co-CEO à compter du 1er mai 2020. « Thomas développera des stratégies afin d’accompagner la consolidation du secteur, notamment sur notre transition vers de nouvelles classes d’actifs et de nouveaux domaines d’activité, et en renforçant encore notre démarche d’orientation client à l'échelle mondiale », a déclaré Wolfgang Egger, CEO de Patrizia. Pour ma part, cela me permettra d’approfondir le dialogue avec nos investisseurs sur des marchés clés en Europe, en Amérique et en Asie, et de me concentrer sur le développement de stratégies d’innovation et de technologies de pointe, avec un objectif clair : faire de Patrizia le leader de la transformation de notre industrie. »

A première vue, il s’agit d’une histoire de billet d’avion. En réalité, l’affaire pourrait s’avérer plus grave. Le plus gros fonds souverain au monde, le norvégien NBIM (environ 1.000 milliards d’actifs sous gestion), pourrait entacher sa réputation et son exemplarité en matière de finance durable. Le directeur général sortant du fonds norvégien, Yngve Slyngstad, qui doit quitter ses fonctions en septembre, après 12 années de bons et loyaux services, a récemment admis qu’il n’aurait pas dû accepter un charter pour rentrer d’un séminaire aux Etats-Unis organisé par Nicolai Tangen. Pas de considération de confort de compagnie aérienne : Yngve Slyngstad, qui n’a pas utilisé un vol payé par la Banque de Norvège, est en effet revenu à Oslo par un vol direct affrété par Nicolai Tangen... choisi pour lui succéder. Le scandale éclate dans les rangs de la Banque de Norvège qui a annoncé vérifier au plus vite si la nomination de Nicolai Tangen était bien le fruit d’un processus rigoureux et transparent. De son côté, le fonds souverain a précisé que Yngve Slyngstad n’avait pas été impliqué dans la sélection du nouveau dirigeant, dont la nomination pourrait être malgré tout remise en cause. Pas encore arrivé et déjà débarqué ?

... milliards de dollars (soit 920 milliards d’euros), c’est le montant d’encours perdus par BlackRock au cours du premier trimestre de cette année. Les actifs sous gestion du numéro un mondial de la gestion d’actifs atteignaient 6.470 milliards de dollars au 31 mars 2020, marquant un recul de 13 % sur trois mois, dans le sillage des retraits opérés par certains clients dans le contexte de crise liée au coronavirus.

Mathias Dantin, avocat Of Counsel chez Herbert Smith Freehills

L’avis d’expert de Cyril Louchtchay de Fleurian, responsable collateral et financement de titres, Euroclear

Gestion d’actifs

Le néerlandais Sustainalytics passe sous le contrôle total de l'américain Morningstar, dernier mouvement en date d'une lame de fond.

La société britannique d’administration de fonds Ocorian a annoncé ce 20 avril avoir acquis sa concurrente luxembourgeoise Allegro. Ocorian met la main sur une ManCo et administratrice de fonds spécialisée sur les fonds de private equity et d’immobilier, qui administre 8,7 milliards d’euros d’encours. Le groupe britannique détient pour sa part 260 milliards de dollars d’encours sous administration, pour le compte de 8.000 clients et 17.000 véhicules.

La société de gestion luxembourgeoise Ethenea est en train d’organiser un départ groupé d’employés, tant dans le département de la gestion que celui du marketing et des commerciaux, a appris Das Investment. Cette réduction d’effectif s’inscrit dans le cadre d’"ajustements stratégiques», lui a précisé la société. Selon le quotidien allemand, trois gérants sont affectés. Il s’agit de Harald Berres, Frank Borchers et Nils Slikker. Le premier était cogérant du fonds Ethna Dynamisch, le deuxième gérant sénior, et le troisième responsable des obligations à haut rendement et hybrides pour le fonds Ethna Aktiv. La société aux 3,3 milliards d’euros d’encours a précisé à Das Investment qu’elle ne comptait pas remplacer à court terme les départs, sans toutefois confirmer les noms des partants. La société de distribution de fonds Fenthum, qui distribue exclusivement les fonds d’Ethenea et Main First, et qui est détenue en majorité par la holding du fondateur d’Ethenea, va également alléger ses effectifs.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé ce 22 avril des sanctions contre le fonds américain Elliott Management pour des irrégularités dans sa communication en lien avec sa montée au capital de l’entreprise française de transport Norbert Dentressangle en 2015, rachetée par le groupe américain XPO Logistics. Elliott avait tenté à l’époque de bloquer l’OPA. Une amende de 15 millions est infligée à la branche britannique du fonds, Elliott Advisors UK Limited, et une autre de 5 millions à sa maison mère Elliott Capital Advisors pour «violation de leurs obligations déclaratives» liées à cette prise de participation, indique un communiqué de l’AMF. Ce montant est conforme à celui qui avait été requis par le Collège de l’AMF lors de l’audience de février dernier. «Les deux sociétés avaient produit des déclarations inexactes et tardives dans le cadre de l’offre publique d’achat simplifiée déposée en 2015 par la société XPO sur les titres de la société Norbert Dentressangle SA», explique le communiqué. La commission des sanctions de l’AMF «a d’abord relevé qu’en ayant déclaré intervenir sur des CFD à dénouement en espèces alors que ces transactions concernaient en réalité des equity swaps, les mises en cause avaient produit des déclarations inexactes quant à la nature des instruments financiers acquis dans le cadre de cet investissement». Elle «a ensuite considéré que la société Elliott Capital Advisors n’avait pas respecté son obligation de déclarer son intention d’apporter les titres acquis à l’offre, une fois l’offre déposée». Elliott Advisors UK est sanctionné en outre pour entrave à une enquête de l’AMF «en communiquant les informations demandées par les enquêteurs de manière tardive et incomplète». Le fait qu’Elliott Advisors UK Limited ait été sanctionnée par la Commission en 2014 pour manquement d’initié à hauteur de 8 millions d’euros a également pesé dans la nouvelle décision de la commission des sanctions. L’AMF rappelle que sa décision peut faire l’objet d’un recours. Selon une source proche, « Elliott étudie la décision et examine ses options avec ses avocats ».

Le néerlandais NN Investment Partners (NN IP) vient de recruter Marco Willner pour prendre la direction des stratégies d’investissement. Il est rattaché au directeur de la gestion multi-classe d’actifs Ewout van Schaick. Ancien conseiller du fonds de pension du pétrolier Shell (2013-2016), Marco Willer a été également directeur de la stratégie du gérant de patrimoine Feri (2007-2013), et analyste quantitatif chez Invesco (2005-2007). Il avait dernièrement cofondé la société de gestion Resolute Investments, qui propose des stratégies alternatives quantitatives.

Morningstar a conclu un accord, mardi 21 avril, pour acquérir la totalité de Sustainalytics, l’agence de notation ESG dont il avait déjà pris 40% du capital en 2017. La transaction sur les 60% restants représente 55 millions d’euros qui seront payés en cash au troisième trimestre 2020, auxquels s’ajouteront de nouveaux paiements en 2021 et 2022 basés sur des multiples du chiffre d’affaires des années précédentes. Morningstar estime la valeur de l’entreprise à 170 millions d’euros. “Du changement climatique aux pratiques des chaînes d’approvisionnements, la façon d’investir évolue et met l’accent sur un capitalisme des parties prennantes. Qu’il s’agisse d'évaluer la durabilité des profits d’une entreprise ou de ses notations crédit, c’est le futur de l’investissement de long terme”, déclare Kunal Kapoor, directeur général de Morningstar. L’américain compte investir dans le développement des activités de Sustainalytics tout en intégrant davantage ses données ESG et analyses dans ses propres solutions pour tous ses clients dont les investisseurs institutionnels. Sustainalytics compte 25 années d’expérience dans la notation ESG. Il détient des données de 40.000 entreprises et offre des notations sur 20.000 entreprises. L’agence néerlandaise compte 650 employés à travers 16 bureaux dans le monde.

La collecte nette des fonds Ucits et de fonds alternatifs (AIF) s’est élevée à 42 milliards d’euros en février 2020, contre 137 milliards d’euros en janvier, selon les derniers chiffres publiés par l’EFAMA (Association européenne de la gestion d’actifs). Une baisse de la collecte a été constatée pour tous les produits et toutes les catégories d’actifs. Les fonds Ucits ont enregistré des entrées nettes de 25 milliards d’euros, contre 108 milliards d’euros le mois précédent. Les fonds Ucits à long terme (OPCVM hors fonds monétaires) ont enregistré une collecte nette de 29 milliards d’euros, contre 60 milliards d’euros en janvier 2020. Les fonds d’actions ont enregistré des sorties nettes de 4 milliards d’euros, contre des entrées nettes de 17 milliards d’euros le mois précédent. Les souscriptions nettes de fonds obligataires ont diminué, passant de 30 milliards d’euros en janvier 2020 à 25 milliards d’euros. Les fonds multi-actifs ont enregistré des entrées nettes de 8 milliards d’euros, contre 11 milliards d’euros en janvier 2020. Les fonds monétaires Ucits ont enregistré des sorties nettes de 4 milliards d’euros, contre des entrées nettes de 48 milliards d’euros en janvier 2020. Concernant les fonds alternatifs, ils ont enregistré des entrées nettes de 17 milliards d’euros, contre 29 milliards d’euros en janvier 2020. Le total des encours des fonds Ucits et des fonds alternatifs a diminué de 2,9 % pour atteindre 17.519 milliards d’euros.