Skandia Investment Group (SIG) has announced that, in order to exploit inefficiencies on the Japanese equities markets and ?under-researched? European businesses, it has selected two specialised management firms, Dalton Capital (Hong Kong) Ltd and the Scottish firm SVM Asset Management Ltd (Edinburgh), as subadvisors for the Skandia Japanese Equity Fund and the Skandia European Opportunities Fund, respectively.

At the conclusion of a summit with German chancellor Angela Merkel, the British prime minister Gordon Brown on Saturday declared that in his opinion the US is ready to support the Europeans in their efforts to regulate external establishments in the banking system, particularly hedge funds, Channelnewsasia.com reports.

Although it is supposed to be a ?global? product, David Rolley, Kenneth Buntrock and Lynda Schweitzer, co-managers of the Global Bond Fund (USD1.5bn) from Loomis, Sayles & Co (USD106bn), now have a ?recovery exposure? to the private sector in the United States, which accounts for 47% of assets, the Wall Street Journal reports.Although the fund’s largest positions are still in European bonds, the Euro is underweighted. The fund is only 10% invested in junk bonds, but none of the 283 assets it holds in this category present serious default risks.

The executive vice-president of Legg Mason, Peter Bain, will be leaving the bank at the end of the month, eFinancialNews reports. Bain was head of the asset management division, but has chosen to ?pursue other opportunities.? His responsibilities will be redistributed to several other team members internally.

Handelsblatt reports that Deka (savings banks) and Union Investment (co-operative banks) are willing to support an initiative led by DWS (Deutsche Bank), which is calling on Deutsche Börse to provide more transparent and liquid trading of corporate bonds, a market on which trading now takes place largely on an ad-hoc basis by telephone. DWS would like the stock market enterprise to appoint a market maker, who would be respnsible for setting firm prices and executing the corresponding orders at these prices. It would also be possible to separate price formation and execution. But banks see these plans as difficult to realise at a time when they are in the midst of efforts to reduce debt, a spokesman for the Sifma banking association says.

Daniel C. Sontag, chairman of Merrill Lynch Global Wealth Management, has been appointed as a member of the board of directors at BlackRock (USD1.3trn in assets as of the end of December). He and Brian T. Moynihan, president of global banking and wealth management at Bank of America, will replace John Thain and Gregory J. Fleming, who have resigned.

DWS (Deutsche Bank), Deka (savings banks) and Allianz Global Investors are all claiming to be the number one management firm in Germany. All three of them are right, in their way. In the case of DWS, it is true in terms of asset volumes in securities funds; for Deka, it is true if funds of funds and house funds in which they are invested are included in the count; and for AGI, it is true counting assets under management for the insurance group. Union Investment (co-operative banks), meanwhile, is number one for assets in Reister retirement savings accounts, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. But the question of which firm has the most assets under management doesn’t say anything about which one is the best.

According to financial industry sources, Talanx is preparing to buy a 10% stake in Swiss Life, and to buy up 10% of the 24% stake in MLP held by the insurer, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The Talanx group incudes Hannover Rück (Hanovre Ré), HDI-Gerling and Aspecta, the latter two of which already cooperate with AWD and MLP in life insurance distribution. Swiss Life owns 100% of AWD; its stake in MLP was diluted by a capital increase which Axa and Allianz subscribed to.

The Financial Times reports that hedge funds belonging to the Alternative Investment Management Association are considering a lawsuit against Porsche over its involvement in the spectacular rise in the share price of Volkswagen last year which caused the funds billions of dollars in losses.

The hedge fund Centaurus Capital, managed by former BNP Paribas traders Bernard Oppetit and Randy Freeman, will launch a new merger arbitrage fund, the Financial Times reports. The new product will charge 1.5% per year in fees and 15% of profits, which is less than the 2% and 20% usually charged in the sector. The fund will offer total transparency as to its positions and will allow monthly withdrawals with 30 days’ advance notice.

Fondsprofessionell relays Bloomberg reports that the alternative management firm Paulson & Co has earned gains since September of GBP311m by short-selling shares in Lloyds Banking Group and HBOS. Paulson also declared a short position amounting to 1.17% of capital in Barclays, whose shares have since fallen by two thirds.

ETFs are beginning to attract capital away from actively-managed funds, but traditional managers are not going to stand by and let it happen, MarketWatch reports. Charles Schwab and Pimco (Allianz group) are planning to move into the ETF market.

ING Investment Management has announced that the boards of trustees of the closed real estate funds ING Clarion Real Estate Income Fund and ING Clarion Global Real Estate Income Fund have approved the merger of the two funds. The funds are managed by ING Clarion Real Estate Securities (USD11bn in assets as of the end of 2008).

The European Private Equity and Venture Capital Association will announce on Friday that the European venture capital sector lost 26.4% in 2008, the Financial Times reports.

The hedge fund manager RAB Capital has replaced the managers of its British fund, Mark Darell Brown and Steve Thompson, as the fund’s assets have fallen from USD400m two years ago to less than USD5m currently, the Financial Times reports. Nearly all the fund’s clients left in the wake of 31% losses last year. The fund will now be managed by Simon Acton and Alex Codrington, the managers of the RAB European fund.

Following the incarceration of Bernard Madoff, his lawyer Ira Lee Sorkin will appeal the decision before a New York federal court. The former broker’s appeal will be heard on Thursday, 19 March. Les Echos reports that the estimated size of the fraud has been revised upward from USD50bn to USD65bn.

JPMorgan posted the largest subscriptions of any US management firm last year, with USD140bn, the Financial Times reports, citing Morningstar. But excluding money market funds, the management firm posted net redemptions of USD1.3bn in the twelve months to the end of February.

Not all is lost for the 1,000 former employees of Stanford who lost their jobs last week, says the Financial Times. 100 of them have been offered jobs at the financial services group Oppenheimer Holdings, which is hoping to grow by opening new branches in the United States.

Compared to Bernard Madoff, Sir Allen Stanford is small fry. But he stands out for the size and complexity of his USD8bn fraud, the Financial Times reports. The Stanford group controlled at least 175 entities, including banks and restaurants in more than 100 cities, such as Houston, Montreal, Caracas, Quito, and St. Croix.

Michael Mewes, gérant crédit chez JPMorgan AM

Henri Delessy, économiste à La Banque Postale

Laurence Boone, chef économiste France chez Barclays Capital

Vincent Treulet, stratégiste chez Natixis

Selon La Tribune, le financier américain a été mis en détention immédiate, jeudi à New York. B. Madoff a plaidé coupable de 11 chefs d’inculpation et il risque jusqu'à 150 ans de prison. Sa condamnation est attendue pour le 16 juin.

Oppenheimer Funds Inc (OFI) annonce avoir recruté Krishna Memani comme senior vice president, head of the high grade fixed income team ; l’intéressé était en dernier lieu managing director, head of the US & European credit analyst team chez Deutsche Bank. Chez Oppenheimer, il sera responsible de la gestion des portefeuilles obligataires «high grade» comprenant en particulier l’Oppenheimer Core Bond Fund, l’U.S. Government Trust Fund et l’Oppenheimer Limited-Term Government Fund ainsi que des mandats.

Fortis Investments a annoncé jeudi qu’après le succès des B Fund Best of Bonds 1 et 2, qui ont drainé tous deux des souscriptions supérieures à 90 millions, il va lancer prochainement une troisième édition de ce compartiment de la Sicav B Fund de droit belge et conforme à la directive OPCVM III. Le produit est géré par l'équipe global credit & hybrids et allie un portefeuille de 25 obligations d’entreprises «sélectionnées avec soin» avec un rendement à échéance attrayant.

Bill Gross indique avoir remontée à 15 % l’allocation aux Treasuries dans le portefeuille du Total Return Fund de Pimco (groupe Allianz). C’est le niveau le plus élevé depuis juillet 2007, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Bill Gross, qui a aussi été acheteur de MBS était passé en négatif sur les Treasuries en janvier.

Deux sociétés de gestion, Frankfurter Service Kapitalanlage ou FSK (filiale de la BHF-Bank spécialiste des fonds institutionnels) et l’autrichien 3Banken Generali Investment ont porté plainte contre Hypo Real Estate (HRE), ce qui a été confirmé par le Tribunal de Munich, rapporte Spiegel Online. Elles reprochent à la banque d’avoir occulté plusieurs fois l’an dernier sa mauvaise situation financière.

2009 devrait être un bon cru pour les infrastructures en Asie, parce que le prix des actifs a baissé et que l’on peut éviter d’entrer à des prix de «bull market», si l’on en croit Philip Jackson, CEO - Global Real Assets - Asian Infrastructure. Les besoins sont énormes, puisqu’on les estime à 250 milliards de dollars par an destinés à des infrastructures nouvelles, et non pas à la modernisation. Depuis un an, JPMAM s’intéresse à la problématique dans une optique de long terme, la seule approche possible dans la mesure où il faut un certain degré de visibilité pour récupérer sa mise. Cela pourra se traduire par des produits destinés prioritairement aux investisseurs institutionnels désireux de diversifier leur portefeuille. JPMAM, en tout cas, a mis 20 personnes sur le sujet, avec une grosse équipe à Hong-Kong et des antennes à Bombay ainsi que Singapour.L’Asie présente en matière d’infrastructures une différence notable par rapport à l’Europe. Sur le Vieux Continent, les gouvernements s’efforcent de promouvoir la concurrence alors qu’en Asie, la priorité est d’attirer des capitaux. Parce que les problèmes de l’urbanisation et de l’avènement d’une classe moyenne sont urgents et il existe déjà une demande non satisfaite. Par exemple, souligne Philip Jackson, «seuls 44 % des ménages en Inde ont l'électricité et la consommation courante par tête des Chinois est seulement d’un huitième de celle des Américains.» C’est la raison pour laquelle les Chinois, même avant la crise, ont mis en place leur «programme 7918" de connectivité, «le 7 correspondant aux grands axes routiers rayonnant autour de Pékin, le 9 aux nouveaux actes routiers Nord-Sud et le 18 aux axes routiers Est-Ouest». Il est sûr selon le spécialiste de JPMAM que «l’infrastructure est décidément le secteur où les gouvernements peuvent faire arriver les choses». Dans un tel contexte, JPMAM envisage d’investir avec des partenaires locaux sur toute la chaîne de valeur et pas dans les propriétaires des actifs mais dans des entreprises de BTP, des sidérurgiques ou des cimenteries, sachant que les gouvernements ont tendance à favoriser le développement de la demande et de la consommation locales. Pour le gestionnaire américain, «la priorité va aux investissements directs dans des entreprises non cotées, en prenant soin d'être le plus proches possible des actifs dans lesquels nous sommes investis et ce, de manière diversifiée», insiste Philip Jackson. La philosophie de JPMAM est que «les investissements les plus pertinents ne visent pas les projets qui font la «une» des journaux, mais ceux qui sont vraiment importants pour les populations locales et dans les régions qui en ont vraiment besoin». Concrètement, «les infrastructures telles que les transports, les routes à péage, les sociétés qui ne sont pas principalement exportatrices et les infrastructures sociales, comme des hôpitaux, offrent des opportunités pour les investisseurs. Nous n"étudions pas les centrales électriques ou les compagnies de téléphonie mobile qui impliquent un risque technologique, mais nous nous intéressons aux tours qui servent de relais», explique Philip Jackson. Enfin, le responsable des infrastructures asiatiques souligne que JPMAM n’a pas vocation à prendre des participations majoritaires, mais souhaite être représenté au board des entreprises. «L’idée, c’est d’aider les choses à se produire». Et de surcroît dans un esprit très «vert», puisque «maintenant, c’est juste au moment où l’on construit qu’il faut traiter les questions environnementales».

Sous l’effet de la crise, l’ebitda d’Arques Industries a diminué de moitié à 105 millions d’euros pour 2008 sur un CA de 5,5 milliards contre 2,1 milliards alors qu’initialement le capital-investisseur avait escompté 275 millions et 6 milliards, rapporte le Handelsblatt. Selon les proches du dossier, Arques est obligé de vendre à perte des participations, il procède à des licenciements secs et commence à subir le départ de ses meilleurs éléments.