The independent asset management agency Abante Asesores has been granted a license by the CNMV to become the first financial advising firm (EAFI) in Spain. Abante will offer advising, financial planning and wealth management diagnostics as separate services, for a minimum of EUR3,000 per year, Funds People reports. The services will include initial diagnostics and one year of assistance.For this activity, Abante has created a specialised affiliate, Consejeros Financieros Independientes, which has a team of six people, equivalent to 15% of the firm’s total personnel. This arrangement leaves the choice to the client between simple advising and advising and management consulting.

The Italian stock exchange has announced the disappearance of the S&P Mib index, which will be replaced by the FTSE Mib, Il Sole - 24 Ore reports. The conversion date, which is part of the stock market company’s integration into the London Stock Ecxhange, has not been disclosed. All indexes from Borsa Italiana which migrate to the FTSE Italiana will change names.

Initialement fixé à 147,9 milliards de livres, il a été finalement porté pour l'année 2009-2010 à 220 milliards par le DMO, contre 180 milliards attendus

Son programme d'émission pour 2009-2010 est porté à 220 milliards de livres, contre 180 attendu

En 2008, Unigestion, société spécialisée dans la gestion actions, les hedge funds et le private equity, a comme les autres souffert de la baisse des marchés. Mais elle a enregistré des souscriptions nettes de 250 millions d’euros. A fin 2008, ils s'établissaient à 6,8 milliards d’euros. Dans ce contexte, et grâce à des fonds propres de 100 millions d’euros, Unigestion est toujours en «mode projet», selon Jean-François Hirschel, managing director, responsable du marketing. L’idée générale est de profiter des opportunités qui se présentent, à la fois sur les marchés avec de nouveaux produits, sur le marché du travail avec des recrutements, mais aussi dans le secteur de la gestion d’actifs, avec pourquoi pas une acquisition qui viendrait compléter l’offre de la société. La société travaille aussi au remplacement de Kostas Iordanidis, qui avait rejoint la société en septembre dernier en tant que managing director responsable des activités de hedge funds.

A Genève, la Bank of China a nommé Daniel Penseyres CEO de BOC (Suisse) Fund Management SA. L’intéressé continuera à diriger la division Sélection des fonds et placements alternatifs, rapporte l’Agefi suisse. La société de gestion recrute par ailleurs Fulvio Maccarone comme head of global equities. Il était depuis 2004 associé du londonien BlueCrest Capital Management Ltd, une société de gestion alternative, où il gérait un portefeuille d’actions acheteur/vendeur. Pour sa part, Bank of China (Suisse) SA nomme Fatima Al Arabi (ex BNP Paribas) au poste de responsable de la clientèle institutionnelle pour le Moyen Orient. Enfin, Bank Of China (Suisse) SA à Genève a recruté Mohamad Bleik (co-head private banking GCC) Teresa Cheung-Constantin (senior private banker); Jean-Pierre De Barro (head of sales); Julien Froidevaux (responsable du département des gérants indépendants); Jose Luis Piccinini (head of institutional clients - Latin America); Daniel Alexander Rieber (senior private banker - Amérique Latine).

Les analystes réagissent avec scepticisme aux informations selon lesquelles l’UBS souhaiterait se séparer rapidement de son activité hedge funds, rapporte le Handelsblatt. Sur le principe, une cession de la division alternative & quantitative investments (A&Q, 39 milliards de dollars d’encours) est concevable, puisque la banque veut se cantonner à l’avenir à la gestion classique. Mais une telle vente ne renforcerait pas de manière décisive la base de capital et d’autre part les acquéreurs potentiels pour une activité aussi risquée ne seront pas nombreux.

UBS a entamé une réduction d’environ un tiers de son effectif en Espagne, dans le cadre de son plan de réduction mondial des effectifs de 8700 emplois dans le monde, selon Cotizalia. Le nombre de collaborateurs licenciés serait compris entre 105 et 120 personnes, sur un effectif total de la filiale de 320 personnes, selon différentes sources et en l’absence de confirmation d’UBS. La réduction concernerait surtout la banque privée et la gestion de patrimoine, tandis que la banque d’investissement, plus rentable, serait moins touchée. UBS va également fermer sa succursale de Marbella.

Epsilon Gestión Alternativa, qui a obtenu son agrément d’exploitation de la CNMV en septembre et dont la marque commerciale est BrightGate Capital, est sur le point d’obtenir le feu vert du régulateur espagnol pour le lancement de son premier fonds de hedge funds, le BrightGate Absolute Return, dont Permal, filiale de Legg Mason, sera le conseiller, rapporte Funds People. L’objectif de performance se situe dans une fourchette de 8-12 % avec une volatilité annuelle de 5-7 %. La commission de gestion se situe à 2,25 % et Epsilon ne facture pas de commission de performance. Ce fonds permettra aux souscripteurs d’accéder à plus de 60 gestionnaires et à huit stratégies (Systematic, Discretionary, Event Driven, Fixed Income Developed Markets, Fixed Income Emerging Markets, Fixed Income Hedge, Relative Value Arbitrage, Natural Resources).

Trois fonds d’ «investissement libre» de BBVA figurent en tête du classement des fonds espagnols pour le premier trimestre 2009, indique Funds People. Le fonds Accurate Global Assets, de Próxima Alfa a progressé de 7,79% ; BBVA & Partners Retorno Absoluto, de BBVA & Partners, de 4,36%: et BBVA Codespa Microfinanzas, de BBVA AM, de 1,58%. Toutefois ces fonds risquent de connaître un avenir incertain, BBVA ayant décidé de liquider une partie de son activité de gestion alternative.

La société de gestion d’actifs Fonditel a embauché comme directeur des investissements Jaime Martínez Gómez, précédemment responsable de l’allocation d’actifs des fonds mixtes et de pensions de Santander AM, selon Funds People citant le journal Negocio. Fonditel, qui gère un encours de 357 millions d’euros à la fin mars 2009, a connu une année 2008 difficile : ses deux fonds vedettes Fonditel Velociraptor et Fonditel Albatros ont chuté respectivement de 35% et de 28% l’an dernier.

A l’issue d’un sondage auprès de 150 investisseurs institutionnels, consultants en investissements, gérants de hedge funds ou de fonds de hedge funds ainsi que d’experts du secteur dans le monde entier, Bank of New York Mellon et Casey Quirk estiment que l’encours des hedge funds va atteindre un étiage d’environ 1 billion de dollars cette année contre 1,9 billion fin 2007. Par la suite, avec une hausse des marchés et quelque 800 milliards de dollars de souscriptions nettes, le total des actifs sous gestion pourrait atteindre 2,6 billions de dollars pour 2013.L'étude ?The Hedge Fund of Tomorrow: Building an Enduring Firm? montre que les investisseurs institutionnels ont été à l’origine de moins de 20 % des remboursements supportés par les hedge funds en 2008-2009 et les fonds de pension aux Etats-Unis devraient être les principaux pourvoyeurs de souscriptions entre 2010 et 2013, devant les établissements britanniques et d’Europe septentrionale. Les particuliers haut de gamme pourraient contribuer jusqu'à hauteur de 60 % aux souscriptions nettes durant cette période, mais leur retour vers les hedge funds dépendra des conditions de marché et de la performance de ces fonds.D’après BNY Mellon et Casey Quirk, les fonds de hedge funds consolideront leur place de principal canal de distribution pour les hedge funds en captant presque 60 % des souscriptions nettes entre 2010 et 2013 parce qu’ils continueront à offrir des services que la plupart des investisseurs auront des difficultés à répliquer pour leur propre compte, comme la sélection de gérants et la due diligence.Enfin, l'étude montre que le secteur des hedge funds traverse une crise de transformation et doit remédier aux principales déficiences de ses business models et de ses méthodes d’exploitation. De la sorte, les hedge funds vont se reposer davantage sur les tierces parties pour une variété croissance de services administratifs. Les administrateurs de fonds devraient jouer un rôle plus important dans l’activité des hedge funds, ce qui exigera une plus grande intégration des activités de service aux hedge funds dans les plates-formes traditionnelles de conservation.

State Street Corporation lance l"Investment Analytics DashboardSM, un nouveau tableau de bord d"analyse des investissements de State Street, offrant aux investisseurs institutionnels une approche à la fois graphique et interactive pour suivre les risques, les rendements et les données comptables sous-tendant l"analyse de leur portefeuille d"investissements, tant publics que privés. Ce tableau de bord constitue une nouvelle fonctionnalité intégrée à l"offre de services et à la base de données du groupe Investment Analytics de State Street.

Morningstar a calculé que son Morningstar 1000 Hedge Fund Index a marqué pour mars une hausse de 2,1 % pendant que le Morningstar MSCI Asset-Weighted Hedge Fund Composite Index progressait de 0,1 %. Sur l’ensemble du premier trimestre, le premier accuse un tassement de 0,1 % tandis que le second affiche une performance de 0,5 %. Pour mars, les indices Morningstar MSCI Emerging Markets et Morningstar Emerging Markets Hedge Fund ont enregistré des hausses respectivements de 4,2 % et 6,2 %.

Alors qu’en février seules quatre stratégies de hedge funds sur les treize suivies par l’Edhec avaient affiché une performance, en mars elles étaient devenues onze sur treize, les deux dans le rouge étant celle des marchés à terme (CTA global) avec une perte de 1,64 % et celle des ventes à découvert (4,62 %). La stratégie arbitrage de convertibles a signé son quatrième mois consécutif de résultats positifs avec un gain de 2,58 % et une performance de 9,4 % pour l’ensemble du premier trimestre. Seul la stratégie CTA global accuse une perte (2,1 %) pour janvier-mars.

PSA Peugeot-Citroën a annoncé son intention de ne pas verser de dividende à ses actionnaires au titre de l’exercice 2008, qui s’est soldé par une perte de 343 millions d’euros, rapporte La Tribune. Le groupe va également vendre à Veolia sa filiale de maintenance Sense, employant 890 salariés.

Aux normes comptables US-GAAP, BlackRock a affiché pour janvier-mars une chute de 65 % de son bénéfice net à 84 millions de dollars ou 62 cents par action pour un chiffre d’affaires qui a baissé de 25 % à 987 millions de dollars. Au 31 mars, l’encours se situait à 1.283 milliards de dollars, ce qui représente une diminution de 2 % sur fin décembre et de 6 % par rapport à la fin du premier trimestre 2008. Le chairman & CEO Laurence Fink a néanmoins souligné que les souscriptions nettes ont porté sur 5,6 milliards de dollars pour janvier-mars et 138 milliards sur les douze mois à fin mars. Cette croissance organique a été surcompensée par des effets de marché et de change négatifs pour respectivement 29,4 milliards et 219,1 milliards de dollars. BlackRock a enregistré pour les trois premiers mois de l’année des rentrées nettes de 21,3 milliards de dollars sur les produits et les mandats de conseil à long terme (dont 18,8 milliards en provenance des institutionnels et 3,3 milliards pour la clientèle privée haut de gamme) alors que les produits de trésorerie (cash management) accusaient des sorties nettes de 15,7 milliards. Laurence Fink a aussi indiqué que l'équipe du gestionnaire de hedge funds R3 Capital Partners (1,5 milliard de dollars d’investissements dans le crédit), dirigée par Rick Rieder, accepte de rejoindre BlackRock.

Au titre du premier trimestre 2009, State Street fait état d’un bénéfice par action de 1,02 dollar contre 54 cents en octobre-décembre et 1,35 dollar pour la période correspondante de l’an dernier. Le chiffre d’affaires est ressorti à 2 milliards de dollars contre 2,67 milliards le trimestre précédent et 2,58 milliards pour janvier-mars 2008. A fin mars, les encours sous administration et sous gestion affichaient des contractions respectivement 24 % et 29 % sur un an, à 11.337 milliards et 1.395 milliards.

Au premier trimestre, The Bank of New York Mellon a vu ses encours sous gestion revenir à 881 milliards de dollars, soit une baisse de 20 % sur un an et de 5 % par rapport au trimestre précédent. Sur les trois premiers mois de l"année, la banque a accusé des rachats nets de 12 milliards de dollars, principalement liés aux retraits sur les fonds monétaires gouvernementaux.

S&P constate que, sur les cinq ans à fin 2008, son indice S&P 500 a perdu 18,8 % mais surperformé 71,9 % des fonds de grandes capitalisations américaines, rapporte The Wall Street Journal. Le pire est que ce résultat est similaire à celui qui avait été constaté pour le cycle quinquennal précédent. La situation est même pire pour les petites capitalisations, puisque le S&P SmallCap 600, qui a perdu 0,6 %, a surperformé 85,5 % des fonds de la catégorie.Quant au S&P IFC Emerging Markets Index, il a battu 89,8 % des fonds de marchés émergents gérés activement. En dehors des fonds à haut rendement, au moins 80 % des fonds obligataires ont sous-performés leurs indices de référence.

David Gait et Jonathan Asante sont les gérants du nouveau fonds Global Emerging Markets Sustainability que lance First State au Royaume-Uni et qui sera commercialisé ultérieurement en Europe continentale, rapporte Investment Week. Le portefeuille comprendra entre 50 et 60 lignes, la moitié de ces actions se recouvrant avec celles qui figurent dans le fonds Asia Pacific Sustainability (51 millions de livres). Le benchmark est le MSCI Emerging Markets Free Index. Le droit d’entrée et la commission de gestion se situent à respectivement 4 % et 1,55 %, avec une souscription minimale de 1.000 livres.

BNY Mellon Asset Management vient de lancer un fonds stratégique susceptible d’investir partout dans le monde dans le domaine obligataire, l’objectif de performance net étant de 5,3 % au lancement. Ce produit est géré par Standish, une filiale de BNY Mellon aux Etats-Unis, rapporte Money Marketing. Les deux responsables du fonds chez Standish sont David Leduc, global head of fixed income fund management et gérant de portefeuille senior, et Tom Fahey. Le gestionnaire s’efforcera de respecter la norme de l’Investment Management Association (IMA) pour les fonds de la catégorie sterling strategic bond, avec au moins 80 % d’actifs libellés en livres ou placé dans des actifs dont le risque de change par rapport au sterling est couvert.

BlueBay a vu ses encours augmenter de 8 % à 18 milliards de dollars sur le trimestre au 31 mars, rapporte le Financial Times. La société a bénéficié de l"intérêt croissant des investisseurs pour le crédit investment grade.

Avec les sept nouveaux ETF lancés lundi par iShares (lire notre dépêche du 21 avril), le nombre d’ETF cotés sur le London Stock Exchange (LSE) atteint les 207 unités. Les émetteurs sont Deutsche Bank, ETF Securities, Invesco Powershares, iShares (Barclays Global Investors) et Lyxor (Société Générale). En dehors des nouveaux produits iShares, le LSE cote 78 ETF sur indices d’actions, 21 produits reproduisant des indices obligataires, 41 ETF marchés émergents et 53 fonds couvrant une vaste gamme de secteurs ou de classes d’actifs comme l’immobilier, le private equity ou les matières premières. A cela s’ajoutent 7 ETF de style. De plus, le LSE cote 123 ETC et une ETN. Depuis le début de l’année, dix-huit nouveaux produits ont été admis à la cotation, précise LSE Group. A titre de comparaison Francfort cote actuellement 442 ETF et 136 ETC.

Artemis Investment Management procèdera le 5 mai au lancement de son premier fonds depuis quatre ans, l’Artemis Strategic Asset fund. Il s’agit d’un produit retail multi classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, devises et cash), long et short, bottom-up et top-down, conforme à la directive OPCVM III qui sera géré par William Littlewood, qui a été d’abord un gérant long-only avant de gérer des hedge funds. Initialement, l’allocation prévue sera de 45 % au numéraire, 20 % aux positions à découvert sur les obligations d’Etat britanniques et américaines, 25 % aux devises, 15 % aux matières premières, 5 % aux obligations d’entreprises, 5 % aux positions à découvert sur les actions et 35 % sur les actions (25 % d’actions britanniques et 10 % d’internationales).

Selon les milieux gouvernementaux allemands, le capital-investisseur Cerberus, principal actionnaire de Chrysler, s’intéresse à OPEL, filiale de General Motors, rapporte le Handelsblatt. Le CEO de Cerberus, John Snow, a pris contact avec le ministère fédéral des Finances pour s’enquérir des conditions d'éventuelles aides publiques en cas d’acquisition. Cependant les milieux financiers sont sceptiques, parce Cerberus a déjà beaucoup à faire pour sauver Chrysler.

Pour 2008, après un prélèvement de 22 millions d’euros sur les réserves, la banque privée Bankhaus Lampe, qui appartient à la famille Oetker, affiche un bénéfice au bilan de 10 millions d’euros. Elle a donc accusé une perte de 12 millions d’euros imputable à l’augmentation des charges liée à des embauches, à l’ouverture de trois nouvelles succursales et à la dépréciation sur la participation de 6 % dans Aareal Bank au niveau du cours boursier de fin décembre. Pour 2007, Lampe avait affiché un bénéfice net de 21,5 millions d’euros (lire notre dépêche du 17 avril 2008). Pour 2009, Bankhaus Lampe a l’intention de filialiser l’activité family office de sa filiale Lampe Corporate Finance.

Dorénavant, les «centres financiers» et la force de vente mobile de la Deutsche Postbank commercialiseront trois fonds de droit britannique de M&G Investments, le M&G Global Basics Fund, le M&G Global Leaders Fund et le M&G European Corporate Bond Fund. Le gestionnaire d’actifs britannique devient ainsi le cinquième partenaire privilégié (preferred partner) de la banque allemande en matière de distribution de fonds d’investissement, aux côtés de DWS Investment (Deutsche Bank), Credit Suisse, Allianz Global Investors et Fidelity Investments.

Fondsprofessionell indique que la banque M.M. Warburg a certes acheté Bankhaus Wölbern, mais que cette transaction ne comprend pas l’acquisition de Wölbern Invest, promoteur et gestionnaire de fonds fermés. L’information a été confirmée par Heinrich Maria Schulte, qui était propriétaire de Bankhaus Wölbern et reste propriétaire de Wölbern Invest, une société de gestion créée par une scission intervenue en avril 2007.

SGAM Alternative Investments (SGAM AI) annonce la commercialisation par les réseaux de Société Générale et du Crédit du Nord, jusqu"au 22 mai 2009, des fonds d’investissement de proximité (FIP) «ISF» SGAM AI FIP Opportunités IDF Centre-Est et SGAM AI FIP Opportunités Grand-Sud. Le premier investira dans des PME des régions Ile-de-France, Bourgogne, Rhône-Alpes et Auvergne tandis que le second fera de même dans les régions Aquitaine, Midi-Pyrénées, Languedoc-Roussillon et Provence-Alpes-Côte d"Azur. Ces fonds de droit français investiront 60% minimum des sommes collectées dans des entreprises à caractère régional, dont au moins 20% dans de jeunes sociétés créées depuis moins de 5 ans, à différents stades de croissance et appartenant à des secteurs diversifiés, notamment les services à la personne et aux entreprises, l"informatique, les biotechnologies, la chimie, l"environnement, l"énergie, l"agroalimentaire et les multimédias. Ces fonds sont gérés par l"équipe «private Equity» de SGAM AI qui est responsable d’environ 2 milliards d’euros d’encours répartis sur une trentaine de fonds de capital-investmssement. La durée de placement est de 8-10 exercices pour les deux produits ; dans les deux cas, le droit d’entrée maximum acquis au distributeur est de 2,5 %. La souscription minimale de ces fonds destinés aux particuliers, qui peuvent bénéficier de «conditions fiscales optimisées», est fixée à 1 part.