RWC Partners a annoncé le recrutement de Mike Corcell qui devrait notamment lancer au troisième trimestre 2009 un fonds long/short sur les actions américaines. Mike Corcell travaillait précédemment chez Threadneedle où il avait géré avec succès Threadneedle American Crescendo, figurant l’an dernier parmi les 75 meilleurs hedge funds du monde chez Barron’s. Mike Corcell restera basé à Londres et devrait recruter une équipe complète qui travaillera à ses côtés dès le lancement du nouveau fonds. Les actifs gérés par RWC Partners s'élèvent actuellement à environ 2,3 milliards de dollars.

Selon Investment Week, J O Hambro Investment Management a nommé Jeff Keen au poste de directeur, co-responsable du pôle fixed income. Il rejoint David Gibbs, qui va continuer de diriger et de développer les activités de fixed income au sein de JO Hambro Investment Management. Jeff Keen travaillait précédemment chez TriAlpha Investment Advisors, où il exerçait les fonctions de CIO.

Schroders va lancer un fonds devises ayant pour objectif de surperformer le Global Currency Index de 3 %, rapporte Citywire. Le Schroder ISF Global Managed Currency sera un fonds monétaire, multi-devises, géré activement par Clive Dennis.

Le spécialiste des marchés émergents Ashmore Investment Management Limited annonce le lancement de parts libellées en sterling dans ses deux sicav luxembourgeoises. Ces deux véhicules investissent en priorité dans de la dette libellée en dollar (Ashmore Sicav Emerging Market Debt Fund ou EMDF) et dans de la dette libellée en monnaie locale (Ashmore Sicav Local Currency Fund ou LCF). Les deux fonds disposent désormais de parts institutionnelles et retail en sterling, ainsi qu’en dollar et en euro.A fin avril 2009, EMDF affichait un rendement brut de 11,9% (dividendes réinvestis) par an depuis sa création en janvier 2003 et LCF, 3,6% pour un lancement en août 2006.

Selon Les Echos, le hedge fund britannique Brevan Howard a dégagé un résultat opérationnel de 503 millions de livres durant l’’exercice fiscal clos le 21 juillet 2008, contre 216 millions un an plus tôt. Son fonds global macro a progressé en 2008 de 21%. Les actifs sous gestion s’élèvent à 16 milliards de livres.

La Tribune précise que Lloyds Banking Group va supprimer 510 postes supplémentaires dans la banque de détail au Royaume-Uni.

Newsmanagers : Votre société, Addax Asset Management, qui a tout juste cinq ans d'âge, a-t-elle digéré l’impact de la crise financière?Jean-Jacques Joulié : Nous avons été très sérieusement touchés puisque, en termes d’encours, nous sommes passés de 200 millions à 80 millions d’euros. Mais c’est aussi parce que nous avons décidé très tôt, immédiatement après la déconfiture de Lehman, à l’automne 2008, de liquider nos positions les plus exposées et de restituer par anticipation à nos investisseurs une partie de leurs actifs. La situation est désormais stabilisée. Il ne reste que 2 % à 3 % de lignes qui peuvent encore poser des problèmes de liquidité.NM : Vous n’avez jamais envisagé un adossement?J.-J. J. : Nous avons déjà été approchés début 2008 mais nous n’avons pas cherché activement un partenaire. Si une telle situation devait encore se présenter, nous serions amenés à considérer une proposition de ce type même si nous pouvons très bien continuer à fonctionner en partnership avec l’équipe actuelle.NM :Quelles leçons avez-vous tiré de la crise?J.-J. J. : Il ne faut pas hésiter à le dire, la gestion alternative a déçu. Notamment parce qu’on s’est aperçu que dans le contexte d’une crise de cette ampleur, elle n’était pas décorrélée, ce qui est pourtant sa raison d’être et cela a véritablement surpris. Deuxième grosse déception, les gérants alternatifs ont été confrontés à de gros problèmes de liquidité et beaucoup n’ont pas pu respecter leurs engagements dans ce domaine. Troisième point critique, le manque de transparence. Certes, on le savait, mais la crise a souligné le phénomène. Enfin, quatrième point, on a observé des comportements pas toujours très éthiques, et ce largement en raison du manque de coercition lié a une régulation insuffisante. NM : Sur ce dernier point, l’encadrement des activités des hedge funds est sur les rails… J.-J. J. : Oui, mais on ne peut que déplorer la trop grande discrétion, pour ne pas dire le silence assourdissant, de tous les professionnels concernés. Après tout, une forte majorité de gérants n’ont pas démérité et devraient s’impliquer davantage dans ce débat qui est aujourd’hui monopolisé par les politiques. NM : En quoi votre nouvelle offre Addax Trading peut-elle séduire les investisseurs?J.-J. J : C’est un fonds de fonds de droit français qui nous semble bien adapté pour répondre aux problèmes soulevés par la crise financière. Il prend en compte tous les déficits que je vous signalais plus tôt. Par exemple sur le thème de la décorrélation. Le fonds est investi principalement sur des gérants systématiques court terme qui interviennent sur les marchés à terme. Historiquement, les CTA sont décorrélés avec l’évolution des actifs traditionnels. La corrélation moyenne entre les fonds composant Addax Trading n’est que de 0,12. Le fonds peut donc bien viser une performance décorrélée supérieure a l’Eonia +3% sur cinq ans. Les marchés à terme sur lesquels nous intervenons offrent par ailleurs une liquidité incomparable, de ce fait il est prévu de pouvoir sortir du produit tous les 15 jours avec un préavis de seulement 5 jours et un règlement sous 3 jours.NM : Pourquoi avoir associé une plate-forme étrangère au nouveau fonds?J.-J. J : AlphaMetrix ne nous est pas étrangère puisque la société a été fondée par un ancien de Carr Global, une ancienne filiale du groupe Credit Agricole dont les associés d’ Addax sont issus, et utilise pour le clearing majoritairement Newedge, issue de la fusion de Calyon Financial et Fimat, deux sociétés que nous connaissons bien. La plate-forme, qui donne accès à plus d’une soixantaine de gérants CTA, va nous permettre un plus grand contrôle des opérations réalisées en comparaison avec un investissement sur des fonds alternatifs traditionnels. AlphaMetrix contrôle elle-même les opérations et peut très bien couper des positions en cas de dépassement des limites de risques. De plus nous sommes en mesure de donner l’accès à nos investisseurs en temps reel (24 heures sur 24,avec des mises en jour plusieurs fois par minute), par une liaison sécurisée, au portefeuille d’ Addax Trading, à sa valorisation, à ses expositions et à une analyse des risques. Ce niveau de transparence est exceptionnel et permet a chacun de suivre la gestion dans les conditions des gérants eux-mêmes, et donc de se faire une opinion sur leur efficacité.NM : Quand comptez-vous démarrer effectivement le fonds?J.-J. J : Nous allons démarrer dans les toutes prochaines semaines avec une dizaine de fonds sous-jacents. Nous devrions fonctionner à plein régime d’ici à la rentrée avec un maximum de 15 à 18 fonds.Caractéristiques du fonds Code Isin FR 0010743104 Commission de souscriptions et rachat néant Frais de gestion : - Fixes 2% maximum TTC - Variables 20% au-delà de l’eonia +300 points de base Souscription minimale 10.000 euros Préavis pour souscriptions et rachats : J-5

Comme annoncé par Manooj Mistry, responsable de la structuration des db x-trackers actions dans un récent entretien à Newsmanagers, Deutsche Bank complète sa gamme d’ETF cotés sur Euronext Paris par 14 nouveaux produits, portant le nombre total de ses ETF accessibles en France à 37. Parmi les nouveaux produits, db x-trackers propose 7 ETF short, notamment sur le FTSE, le S&P 500 ou encore des secteurs comme la santé, les télécommunications ou les matières premières.

Mercredi, OFI Private Equity Capital et Fondis Electronic, qui se veut le leader français du marché de l’équipement portatif à destination du contrôle de l’environnement, des matériaux et du diagnostic immobilier, ont annoncé l’acquisition - via la Holding Européenne d’Instrumentation (holding de contrôle de Fondis Electronic) - de Bioritech auprès des dirigeants fondateurs de la société. Depuis juin 2008, OFI Private Equity Capital est l’actionnaire majoritaire de Fondis Electronic.Bioritec (2,2 millions d’euros de CA) commercialise des appareils d’analyse, principalement de l’eau, et des services de maintenance destinés aux laboratoires d’analyses chimiques, biologiques, ou physico-chimiques, des instituts de recherche, industries agroalimentaires et pharmaceutiques.

Selon Les Echos, le groupe né début 2008 du rapprochement entre le paritaire AG2R et le mutualiste La Mondiale veut faire passer son chiffre d’affaires de 13,3 milliards à 16 milliards d’euros entre 2008 et 2011. Le gros de la croissance proviendra des activités d’assurances dites « concurrentielles », c’est-à-dire épargne, retraite, santé et prévoyance.

Directeur délégué de SGAM et Directeur général de SGAM AI depuis juin 2008, Olivier Lecler, 41 ans, vient d’être nommé chief operating officer de GIMS, le pôle de gestions d’actifs et des services aux investisseurs du groupe Société Générale. Il succède à Sylvie Rucar qui a quitté le groupe. Membre du comité exécutif de GIMS, Olivier Lecler est rattaché à Jean-Pierre Mustier, Directeur du pôle gestions d’actifs et services aux investisseurs.

Des actionnaires, associés et dirigeants, ont vendu pour 4 millions d’actions Lazard, précise la Tribune, ce qui correspond à environ 5 % du capital. Les associés de Lazard détiennent toujours 50 % de son capital. La banque, indique également le quotidien, a racheté 1,7 million de ses propres actions.

Selon la Tribune, Didier Hauguel, Laurent Goutard et Albert Bocle vont respectivement remplacer Jean-François Gautier, directeur des services financiers spécialisés, Michel Douzou, directeur du réseau France, et Jean-Robert Sautter, directeur commercial et marketing de la banque de détail en France, qui vont partir à la retraite..

Le spécialiste des secteurs des services publics et des infrastructures à l'échelle mondiale lance le fonds Ecofin pour l'énergie et les infrastructures de la Chine (China Power & Infrastructure Fund). Le fonds a pour objectif de générer un rendement absolu moins instable que le marché chinois par l’intermédiaire d’un portefeuille dynamique de projets de construction fondé sur des données macroéconomiques et de la recherche fondamentale. Le fonds acheteur/vendeur variera de 20 % à 100 % nets à long terme, avec un maximum de 150 % bruts et aucun effet de levier financier. Le fonds investira principalement dans les titres à forte capitalisation, et aura une liquidité mensuelle avec un avis de rachat de 30 jours. Ecofin gère 3,4 milliards de dollars sur toute une gamme de fonds de couverture et de fonds et de mandats acheteurs seulement. Une partie des fonds est déjà investie en Chine. Dans son équipe internationale (25 spécialistes), Ecofin dispose de quatre experts sur la Chine.

Fortress Investment Group a indiqué que les investisseurs dans D.B. Zwirn avaient donné leur feu vert pour qu’elle prenne en charge la gestion des fonds et comptes de D.B. Zwirn. Les fonds seront renommés Fortress Value Recovery Funds I. La transaction représente un encours supplémentaire de l’ordre de 2 milliards de dollars pour Fortress dont les actifs sous gestion s'élevaient à quelque 26,5 milliards de dollars au 31 mars dernier. Certains dirigeants de D.B. Zwirn ainsi qu’une centaine de professionnels de la firme ont rejoint Fortress ou devraient lui fournir des services.

Selon L’Agefi suisse, Credit Suisse va créer une entité «Investment Strategies and Solutions» au sein de sa division d’Asset Management. «Ce groupe travaillera en collaboration avec l’équipe de l’Asset Management’s Global Institutional Distribution, en soutien à la clientèle qui souhaite développer des solutions d’investissement en utilisant toutes les possibilités du portefeuille de produits», indique la banque. La nouvelle entité créée au sein d’Asset Management sera dirigée par David Russ. A 56 ans, cet ancien responsable des investissements de Darmouth College’s Office of Investments devient ainsi Managing Director et Chief Investment Strategist de cette cellule de quatre personnes. Le groupe bénéficiera des compétences de Mark Baumgartner, ancien Senior Portfolio Strategist and Head of Portfolio Architecture au sein du groupe Global Portfolio Solutions de Morgan Stanley. Il y aura aussi Yogi Thambiah (Credit Suisse’s U.S.Multi Asset Class Solutions-MACS), et Nicolo Foscari, ancien Senior Portfolio Manager dans les affaires MACS de Credit Suisse aux Etats-Unis.

Richard Wohanka, CEO of Fortis Investments, is leaving the asset management company, which is in the process of being merged with the asset management business of BNP Paribas. The news was announced Tuesday and has been confirmed by a spokesperson for Fortis Investments. BNP Paribas states that a successor will be named for Wohanka. But it is not yet sure whether the new CEO will be responsible only for Fortis Investments, or the combination of BNP Paribas Investment Partners and Fortis Inevstments. For the moment, Jacques d’Estais is serving as director and CEO of BNP Paribas Investment Partners, since Gilles Glicenstein died in April. The departure of Wohanka, whose plans for the future are not yet known, follows that of Saker Nusseibeh, who was global head of equities and CIO of Fortis Investments, and who has since joined Hermes Fund Managers. Wohanka was appointed CEO of Fortis Investments in 2001, after serving as CEO of WestLB Asset Management. In his career, he has already encountered BNP Paribas, as head of Baribas Asset Management. BNP Paribas took control of Fortis Investments with its acquisition of Fortis Banque. At a presentation of the firm’s most recent results, on 31 March, the French bank announced that the merger would create the fourth largest asset management entity in the Euro zone, with EUR475bn in assets under management.

Institutional investors are on the starting blocks. Though investors were resolutely prudent in 2008, keeping an average of 14% of their investable assets in liquidities, 80% of them are planning to make “aggressive” reallocations in 2009, once the markets have restabilised, according to a recent study by Barclays Capital entitled “Picking Up the Pieces.” Hedge funds will profit not least from this wave of new subscriptions, according to the study of 300 institutional investors (pension funds, private banks, charities, etc.) and 100 hedge fund managers. At least USD50bn will be invested in hedge funds this year, largely by pension funds and family offices, most of whom say they are planning to increase their exposure to hedge funds, unlike insurers, private banks, and charities, which are planning to reduce their allocation to alternative investments. Although many institutionals are impatient to return to hedge funds, they will be more prudent about the investment strategies they choose to invest in. According to the Barclays Capital study, a majority of institutionals surveyed said they would prefer simpler and more liquid strategies than previously.

Rolf Kiefer, director of communications at DekaBank, has told Die Welt that the asset management firm for the German savings banks is planning to merge the Deka-Immobilienfonds (EUR2.5bn) with the Deka-ImmobilienEuropa (EUR7.4bn). Meanwhile, the Westinvest fund (EUR1.6bn) will be merged with the Westinvest Interselect (EUR3.2bn). The plans are currently being discussed with the savings banks, and a decision will be taken at the end of June. If an agreement is reached, the two real estate fund mergers would be completed by 30 September. Applications for the necessary regulatory permission have already been submitted to the financial markets surveillance authority (BaFin). After the mergers, the new Deka fund would have available liquidity of EUR2.28bn, while the new Westinvest fund would have EUR800m.

In its annual report, DWS Investments (Deutsche Bank group) has announced that the seven members of its board of directors in 2008 earned a total of about EUR6.9m, compared with EUR15.8m in 2007, Financial Times Deutschland reports. Assets as of the end of December had contracted by 20% in one year, to EUR122bn, due both to market effects and net redemptions.

Large hedge funds based in the United Kingdom have warned the British Treasury that they would have to leave the country if a draft European directive goes through, the Financial Times reports. Some of them are already prepared to move to Switzerland if the draft regulations (which one manager called a French plot against London) are not amended. New York is another possible destination, the FT adds.

Finance minister Kristin Halvorsen announced on Wednesday at an “investment strategy summit” of the Government Pension Fund - Global that the Norwegian government has selected the Mercer agency as a consultant to coordinate a major research project to determine the impact of climate change on financial markets, and the implications of the phoenomenon on strategic asset allocation. Norway is also encouraging other institutional investors and industrial groups worldwide to join the project.

Natixis va fusionner sous cette nouvelle marque la Compagnie 1818 et la Banque Privée Saint Dominique, avec des économies à la clé

Selon L’Agefi suisse, UBS, qui a annoncé une réduction de 11% de ses effectifs dans le monde, va supprimer 50 emplois sur les 471 personnes qu’elle emploie au Luxembourg.

Pension funds, family trusts and other investors are expected to invest at least USD50bn in hedge funds this year, according to a study by Barclays Capital cited by the Financial Times. But they will demand easier access to their money, and will concentrate on the simplest investment strategies.

For prudent investors, Frankfurt Trust (FT, Sal. Oppenheim group) is launching the German-registered fund FT EuroGovernments M, whose portfolio will be invested in top-quality government bonds, denominated in Euros, with a maximal maturity of 5.5 years. The manager, Ralf Ahrens, will concentrate on European government issues with significant spreads compared with German bunds. Initially, the portfolio will be largely invested in Greek, Portuguese, Italian and Irish govies. FT will apply an active strategy, and will adapt durations and positions on the rate curve.The performance objective will be around 3.5% per year. The fund carries no currency risks, and will not contain corporate bonds.Front-end fee and management commission will total 3% and 0.65%, respectively.

The institutional fund HSBC Trinkaus Special INKA has become the HSBC Trinkaus Sector Rotation. The German-registered product, launched on 1 February 1996, adopted a sectoral rotation system on 1 January 2009, and changed its name on 1 May 2009, says its manager, Babak Kiani. The objective for the fund is to outperform the DJ Stoxx 600 fund with lower volatility than the index. The portfolio, which is highly actively managed, does not invest directly in equities, but rather in DJ Stoxx sectoral indexes. Capital which is not used due to lack of favorable sectoral outlooks are invested in the money market. Front-end fee and management commission total 5% and 1.25%, respectively. In addition, HSBC Global Asset Management (Deutschland) will charge a maximum of 20% on outperformance over the DJ Stoxx 600 in Euros; if the product underperforms the index, there will be a negative carryover, and no additional payouts will be made until this carryover has been absorbed.

After eight months of tension on the market in the wake of the bankruptcy of Lehman Brothers, Union Investment Real Estate (UIRE) on Tuesday evening published results for two of its open-ended real estate funds for the fiscal year ending 31 March. The UniImmo: Deutschland and UniImmo: Global funds posted respective performances of 4.3%, compared with 8.5%, and 5.6%, compared with 4.2%. They will pay out dividends of EUR3.80 and EUR1.80 per share. The Deutschland fund has posted net subscriptions of EUR355.8m, while the Global fund has seen net redemptions of EUR209.1m. Assets as of 31 March totalled over EUR5.37bn (+3.8%), and EUR2.08bn (+13.4%). UIRE states that the funds have EUR766.2m and EUR555.8m in investments, respectively. They have EUR1.04bn and EUR183.4m cash positions, respectively.

The former CEO of Curzon Global Partners and CIO of AEW Europe, Ric Lewis, on Tuesday announced the launch of the real estate fund management firm Tristan Capital Partners, of which he is the CEO. The new entity will be sub-advistor to two funds from AEW Europe, European Property Advisors (EPI) and European Property Investors Special Opportunities (EPISO), whose assets total EUR2.2bn.