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Asset Management
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25/08/2009

Two bankers on the run

La Tribune reports that two former bank directors, Erastus Akingbola and Cecilia Bru, who were dismissed on 14 August for poor management, including fraudulent use of credit facilities, insider trading, market manipulation and money-laundering, are being sought in Nigeria by the economic and financial crimes commission.
25/08/2009

Number of mergers and acquisitions in asset management declines

The number of mergers and acquisitions in the asset management sector has fallen by one third in the first half of the year, Financial Times Fund Management reports, citing statistics from Jeffries Putnam Lovell. Between January and June, 73 such operations took place, compared with 109 in the corresponding period of last year. Independent asset management firms have replaced banks and insurance companies as the most active buyers, FT FM observes. In the next 12 months, Jeffries estimates that mergers and acquisitions will be driven by the buyer side.
25/08/2009

Mergers and acquisitions: Expansion, rather than survival, becomes a dominant theme

With the recovery of the markets and the dissipation of investors’ fears, merger and acquisition activities in financial services in the next twelve months will be fed by buyers seeking to increase their size rather than by vendors seeking to survive, Jefferies Putnam Lovell predicts in the study “ Winds of Change: First-Half 2009 M&A Activity in the Global Asset Management, Broker/Dealer, and Financial Technology Industries.” The authors find that the motivation of vendors in the past nine months, including the need for capital and survival, will now be replaced by more traditional catalysts for merger and acquisition activities, such as diversification of products, distribution of capital necessary to initiate new phases of growth, and needs of liquidity on the side of vendors. Jefferies Putnam Lovell estimates that financial establishments that sell off asset management units will seek to retain minority stakes in them, largely in order to profit from the economic recovery.
25/08/2009

APG pension fund appoints a new CIO

The Dutch management firm APG, which manages the EUR180bn assets of the eponymous pension fund, has appointed Angelien Kemma as CIO and CEO of APG Asset Management. She replaces Roderick Munsters, who has moved to Robeco. Kemna was previously professor at Erasmus University in Rotterdam, after spending several years at ING Investment Management, as CIO Global and then CEO of ING IM Europe.
25/08/2009

Standard Life recruits a director from BlackRock

Standard Life Investments has added to its fixed income unit with the appointment of Andrew Fraser as investment director specialised in banking. He previously worked at BlackRock, as a director in the European credit analysis department. In the fixed income team, Fraser will report to Craig MacDonald, director of Investment Grade - corporate bonds. He will be in charge of analysing the European and British banking sectors.
25/08/2009

Hermes appoints a chief economist for fixed income

Hermes Fund Managers has appointed Neil Williams as chief economist on the fixed income team. Williams was previously head of research and strategy for government bonds at Mizuho International, in London. He will report to Penni Coe, director of government and inflation-indexed bonds.
25/08/2009

LV=AM recruits a team from Credit Suisse

Graham Ashby, along with his colleagues at Credit Suisse, Michael Crawford, Marcus Chandler, and Mira Bhogaita, have been hired by LV=Asset Management to take over the UK Growth and UK Equity Income funds, currently managed by Chris Price, head of the equities team, Investment Week reports. LV=AM manages about GBP1.1bn in UK equities. The funds which were managed by Ashby at Credit Suisse have been outsourced by the asset management firm to Premier Asset Management.
25/08/2009

Leveraged ETFs face legal challenges

Investment News magazine has run reports, relayed in Das Investment, that the law firms Stanley Mandel & Iola and Wolf Handelstein Freeman & Herz in New York are considering a possible lawsuit against promoters of leveraged ETFs, including Proshares and Direxion. The lawyers accuse these fund management firms of offering these products to retail investors who will retain them for more than one day, though they should be reserved for professional investors and for an investment period of less than one day. These are the same criticisms that the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) has also made. The two law firms are planning a class action lawsuit. Proshares is already facing a lawsuit for providing insufficient warning to investors about the risks involved in its Ultra-Short Real Estate Fund, a double-reverse leveraged fund which has lost 77.2% since the beginning of the year.
25/08/2009

Bernard Madoff said to be terminally ill

La Tribune reports, citing information in the United States press, that Bernard Madoff is suffering from terminal cancer and is reportedly dying in prison. The reports were denied by the prison administration.
25/08/2009

HSBC enters ETF market

HSBC Global Asset Management will launch its first ETF, based on the FTSE 100, this Monday, Financial Times Fund Management reports. In total, the firm is planning to launch 30 to 50 ETFs in the next three years.
25/08/2009

Mirae appoints a director for Europe

The Korean firm Mirae Asset Global Investments has appointed Myung Joo Park as managing director of its European activities, the British press reports. Park, who will be based in London, joined Mirae Asset in 2005. He previously worked in the international division of the firm in Korea. Recently, Mirae told Newsmanagers that it would soon register several funds for sale in France.
25/08/2009

Private wealth management at Saxo Bank in rapid growth

Assets in the private wealth management department of Saxo Bank as of the end of first half totalled EUR1.88bn. The bank specialised in online trading of investments says in a statement that wealth management activities are in a phase of “rapid growth,” and that since the end of first half, assets under management have increased to EUR2.15bn.Saxo Bank earned pre-tax profits in first half of EUR7.39m, vs EUR21.77m . Three factors contributed to this decrease, according to the bank: increased costs related to the opening of international offices; investment in products; and the bank’s contribution to the Danish state guarantee plan.
24/08/2009
Fonds

Les fonds cotés sous pression

Après une année 2008 désastreuse, le secteur des fonds alternatifs cotés (dont la plupart sont enregistrés sur le London Stock Exchange) a continué à sous-performer malgré une reprise dans les hedge funds et le private equity ces 7 derniers mois, rapporte le Financial Times. Les fonds de fonds cotés sont ceux qui souffrent le plus. En moyenne, les fonds de hedge funds se négocient actuellement avec une décote de 18,2 % par rapport à la valeur de ses actifs, selon une étude de RBS citée par le FT.
Fonds
24/08/2009

Close Brothers présente une offre pour Kleinwort Benson

Conseillée par Greenhill, la banque privée Close Brothers aurait présenté une offre pour acquérir Kleinwort Benson auprès de la Commerzbank, qui souhaiterait en tirer jusqu'à 300 millions de livres, rapporte The Sunday Times. Parmi les autres candidats repreneurs figure le management de Kleinwort Benson, soutenu par Simon Robertson, le chairman de Rolls Royce, et par sir John Bond, celui de Vodafone.Le nouveau directeur général de Close Brothers, Preben Prebensen, cherche à renforcer les activités de banque privée du groupe ; il aurait aussi l’intention de mettre sur pied un outil en ligne de gestion de fonds pour le compte de clients fortunés, comme Fidelity et Hargreaves Lansdown.
24/08/2009

RBC CM recrute un responsable pour les hedge funds

RBC Capital Markets, le pôle banque de financement et d’investissement de Royal Bank of Canada, vient de recruter Marc Fleischman en tant que managing director et responsable des ventes pour les hedge funds en Europe. L’intéressé travaillait précédemment chez Citigroup.
24/08/2009
Fonds

KKR obtient une rallonge

Après plus de trois mois de négociations, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) a obtenu des souscripteurs de son fonds European 2 qu’ils lui apportent un peu plus de 400 millions d’euros dans un «annex fund» ; selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung, KKR avait initialement espéré obtenir de 730 millions d’euros. Ce viatique devrait permettre au capital-investisseur de redresser la situation financière de ProSieben Sat1, Kion et Pages Jaunes. C’est la première fois que KKR doit recourir à cette formule d’un fonds de complément.
Fonds
24/08/2009

Les sociétés de portefeuille des Salazar risquent la liquidation

Les syndics de faillite des huit sociétés de portefeuille des frères Jesús et Jaime Salazar (les anciens dirigeants et propriétaires de Grupo SOS) risquent d'être liquidées puisque leur actif est essentiellement constitué d’actions du groupe agro-alimentaire qui ont servi de nantissement pour l’obtention de crédits bancaires, rapporte Expansión. A eux deux, les frères Salazar détenaient encore officiellement vendredi 25,70 % de Grupo SOS.
24/08/2009
Fonds

Les fonds ISR ne représentent que 0,52 % de l'encours total

A fin juin, l’encours des 27 fonds ISR disponibles sur le marché espagnol représentait 844,8 millions d’euros, soit 12,3 % de moins qu’un an plus tôt, ce qui représente seulement 0,52 % des actifs totaux, contre 1,3 milliard fin 2007. Ces produits sont proposés par 19 sociétés de gestion d’actifs, dont -parmi les étrangères- Dexia (15 fonds), Pictet (un fonds) et Aviva (2 fonds).
Fonds
24/08/2009
Fonds

L'encours des fonds tombe à son plus bas depuis 2002

Selon les statistiques de la Banque d’Espagne, les ménages espagnols détenaient fin juin 130,14 milliards d’euros sous forme de parts de fonds d’investissement, soit 18,3 % de moins qu’un an auparavant et le niveau le plus bas depuis septembre 2002, rapporte Cinco Días. Toutefois, la baisse en rythme annuel se ralentit : elle était de 20,7 % en mai et de 21,8 % en avril, la plus forte contraction remontant à novembre 2008 avec 29,2 %.
Fonds
24/08/2009

Lionel Zinsou à la tête de PAI Partners

Selon Les Echos, Lionel Zinsou, ancien associé gérant chez Rothschild & Cie, devient président de la société et du comité exécutif du fonds de capital investissement français PAI Partners, remplaçant Dominique Megret, Agé de soixante deux ans, ce dernier devrait quitter ses fonctions l’an prochain et restera président dans l’intervalle. Amaury de Sèze va reprendre ses fonctions de président du conseil de surveillance en fin d’année.
24/08/2009
Fonds

La hausse des encours des hedge funds se confirme

En juillet, les hedge funds ont enregistré leur troisième mois consécutif de hausse de leurs encours, rapporte Eurokahedge. Les actifs ont ainsi gonflé de près de 11 milliards de dollars sur le mois pour s'établir à 1.350 milliards de dollars. Cette hausse est essentiellement liée à l’effet performance, les souscriptions nettes s'étant limitées à 2,1 milliards de dollars. Quelque 15 milliards de dollars ont été investis dans les hedge funds, mais 12,9 milliards en sont sortis.
Fonds
24/08/2009

BNP Paribas se désengage en partie en Argentine

BNP Paribas va céder sa division de banque de détail en Argentine à Banco Santander Río. Il s’agit d’un réseau, composé de 17 agences situées dans la ville et la province de Buenos Aires, qui dessert une clientèle de plus de 30 000 particuliers et 900 entreprises. La banque française reste néanmoins présente en Argentine via son offre de produits et de services aux entreprises et aux sociétés d’investissement.
24/08/2009
Fonds

Cinq fonds affichent une performance supérieure à 60 %

Selon VDOS Stochastics, le BBVA Bolsa Europa Finanzas, dont l’indice de référence est le DJ Stoxx 600 Banks, affiche depuis le début de l’année la meilleure performance de tous les fonds espagnols depuis le début de l’année, avec 68,83 %, contre 68,25 % pour l’Accion FTSE Latibex Brasil, indique Cinco Días. Le Sabadell BS America Latina Bolsa enregistre un gain de 64,59 % et le Bestinvest Hedge Value Fund arrive au quatrième rang avec 63,06 %. L’Eurovalor Iberoamerica se classe cinquième avec une performance de 61,99 %, le sixième étant le Renta 4 Latinoamerica avec 58,83 %.
Fonds
24/08/2009
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Prises de bénéfices sur les actions

En juillet, les investisseurs suisses ont pris des bénéfices sur leurs fonds en actions, indique Le Temps. Selon les derniers chiffres de Lipper, les retraits se sont montés à 180 millions de francs suisse. A l’inverse, les fonds obligataires ont attiré 2,648 milliards de francs. Sur les fonds d’allocation d’actifs, les sorties se sont poursuivies à hauteur de 193 millions en juillet, alors que les fonds monétaires ont enregistré des retraits de 352 millions le mois dernier.
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24/08/2009

Les banques anglo-saxonnes plébiscitent la place suisse

Selon L’Agefi suisse, les banques anglo-saxonnes considèrent la présence en Suisse comme absolument nécessaire lorsque l’on veut occuper une place significative dans le private banking. Leur environnement est parfois délicat, mais les effets variés de la grande crise bancaire de 2008 semblent compter davantage que les problématiques très helvético-suisses de confidentialité. Sans parler des préoccupations tout simplement locales : les actifs, les commissions ont diminué et bien des clients ne sont pas satisfaits des performances. Cependant, les divisions wealth management de Merrill Lynch, Morgan Stanley, Citibank ou encore Barclays, enregistrent des afflux nets de capitaux et même une hausse des actifs en gestion, depuis la reprise des marchés, souligne le quotidien.
24/08/2009

Afflux net de capitaux pour la Banque cantonale bernoise

Selon L’Agefi suisse, la Banque cantonale bernoise a réalisé de bons résultats au premier semestre 2009, avec un bénéfice net avant impôts en hausse de 5,5% à 77,5 millions de francs suisses. L’établissement cantonal a aussi enregistré un fort afflux d’argent frais de 166 millions de francs suisses.
24/08/2009
Fonds

DEGI acquiert le siège de P&G

L’allemand DEGI, filiale d’Aberdeen Property Investors, a annoncé l’acquisition pour 110 millions d’euros du siège italien de Procter & Gamble (P&G). Cet actif de 20.000 mètres carrés, dont l’achat avait été conclu dans son principe en juillet 2007, est affecté au portefeuille du fonds offert au public DEGI International. Le patrimoine immobilier géré par DEGI en Italie se monte à environ 860 millions d’euros.
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24/08/2009
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Le Vice Fund bat largement l'Ave Maria Catholic Values Fund

Sur les cinq dernières années, le Vice Fund de Mutuals, qui investit au moins 80 % de son encours (80,3 millions de dollars actuellement) dans les groupes tabacoles, les brasseries, les casinos et les producteurs d’armements, affiche une performance de 18 %, alors que l’Ave Maria Catholic Values Fund de Schwartz Investment Trust n’a pratiquement rien rapporté, indique la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung. Si l’on recherche des rendements supérieurs à la moyenne plutôt que moralement irréprochables, il vaut donc mieux miser sur le Vice Fund, souligne Marc Lederer, de Hesse + Partner. Mais il faut aussi savoir que la volatilité est nettement plus forte : actuellement, le fonds perd 43 % sur son plus haut de décembre 2007, après avoir gagné 146 % durant ses cinq premières années d’existence (il a été lancé en septembre 2002).
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