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Asset Management
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01/12/2009

Crisis was already shaping up in October for some real estate funds

Net subscriptions to open-ended real estate funds in Germany represented EUR2.52bn in January-October, compared with EUR487m last year. However, for October, statistics from the BVI association of asset management firms reveal net redemptions of EUR659.5m, compared with EUR81m in net subscriptions in September, and net outflows of EUR5.06bn in the corresponding month of 2008, a month in which a dozen funds were closed to redemptions. Three asset management firms have seen net outflows in the first ten months of 2009: they are iii-investments (HypoVereinsbank), with outflows of EUR1.16bn (assets in its two funds as of the end of October were down to EUR481.1m), as well as Aberdeen Immobilien and Axa IM, which saw net redemptions of EUR537.16m and EUR746.38m, respectively. Aberdeen later was obliged to reimpose a freeze on redemptions from its DEGI International fund (see Newsmanagers of 18 November), and was followed a few days later by Axa IM, whcih froze its Axa Immoselect fund (see Newsmanagers of 20 November). Aberdeen Immobilien and Axa IM at the end of October had assets of EUR4.96bn and EUR3.3bn, respectively, in open-ended real estate funds.
01/12/2009

Dedicated convertible bond platform in development

Les Echos reports that Constantinos Antoniades, a Goldman Sachs veteran who spent 11 years int he fixed income department of that firm, is preparing to launch a new multilateral trading system dedicated to the over-the-counter convertible bond market. The system, entitled Vega-Chi, is awaiting a license from the Financial Services Authority (FSA), the British market regulator, as a multilateral trading facility. The executive director fo Vega-Chi is planning to list 165 bonds on the European market, with a total issue volume of over USD100bn, Nearly 140 clients may be interested in the range on the new platform in Europe, more than half of whom are French entities.
01/12/2009

Gartmore seeking to raise GBP400m

According to sources familiar with the matter cited by the Börsen-Zeitung, Gartmore is planning to issue shares in a price range of 250-330 pence per share at its IPO. This values the firm at about GBP800m, with the asset management firm Hellman & Friedman the largest shareholder, and would mean the IPO would raise about GBP400m.
01/12/2009

Thomson Reuters acquires Asset4

Thomson Reuters has acquired the Swiss firm Asset4 AG, based in Zoug, for an amount which has not been disclosed, but which is thought not to be terribly high due to the presumed financial difficulties of the target firm. Asset4 claims to be one of the world’s leading providers of environmental, social and governance (ESG) data to professional investors and business executives. Thomson Reuters says the transaction marks a further step in its integration of ESG criteria into its mainstream research. Among the existing clients of Asset4 are Banque Sarasin, Storebrand and Société Générale.
01/12/2009

Steady net inflows for open-ended pension funds

In third quarter 2009, Italian open-ended pension funds posted net inflows of EUR218.1m, compared with EUR203.4m in second quarter and EUR218.9m in the corresponding period of last year, Assogestioni reports. Since the beginning of the year, net inflows have totalled EUR693.4m. Assets as of 30 September represented nearly EUR5.8bn, compared with nearly EUR4.66bn at the end of 2008, and EUR4.58bn at the end of September last year. The three largest actors in the sector by assets as of the end of September 2009 are Gruppo Intesa Sanpaolo, with more than EUR1.4bn and net subscriptions of EUR30.9m in third quarter, Arca, with nearly EUR846m and EUR40.9m in net inflows in July-September, and Allianz, with EUR398.3m and EUR17.2m in in net inflows.
01/12/2009

Vanguard reopens US Futures Fund

On 24 November, Vanguard reopened the Vanguard US Futures Fund, a sub-fund of the Vanguard Investment Series (UCITS). The fund was closed in December 2008 to protect subscribers from the diluting effects additional investments would have had on the value of ABS and corporate bonds in the portfolio. In conjunction with its reopening, the fund has changed its bond strategy, and will now focus on very short-term bonds, with an average maturity of less than six months. The bond manager has also been changed: the new manager is David Glocke. But the objective is still to earn pre-tax returns in line with those of the S&P 500 index. With this in mind, the fund is invested primarily in exchange traded futures and other equities-based derivatives.
01/12/2009

Claymore closes down four skimpy ETF funds

Four ETF funds from Claymore Securities with assets totalling only about USD35.7m, out of a total of USD2.5bn managed in the group’s ETFs, will be closed and liquidated, Christian Magoon, president of the firm, has announced. The products, “too lightly followed” by investors, are the Claymore/Morningstar Manufacturing Super Sector Index ETF, Claymore/Morningstar Information Super Sector Index ETF, Claymore Services Super Sector Index ETF and Claymore U.S.-1 - The Capital Markets Index ETF; they will cease to be listed on the Arca platform from the New York Stock Exchange at the close of trading on 11 December.
01/12/2009

UBS threatens to change countries

The weekly newsmagazine Sonntag reports that last Thursday, the CEO at UBS openly stated in a speech to the Business Club of Zurich that the major banks may have no choice but to move their headquarters out of Switzerland if the Swiss regulatory authorities require them to restructure themselves as holding companies. This would require firms such as UBS to break up into individual national companies in each country, with a firm in command as the central holding company, which would make it possible, in case of need, to save only the Swiss activities, while leaving the national subsidiaries to go bankrupt. This proposed arrangement is favoured by the Swiss national bank, the populist party of Christoph Blocher and Nicholas Hayek. This would mean that foreign affiliates would need to have much higher levels of owners’ equity, which would be very costly for them.
01/12/2009

Cheyne Capital settles with former director

Cheyne Capital, one of the largest hedge funds in Europe, has settled a case with one of its former executives, Jan Lernout, who was suing for more than GBP1m, the Financial Times reports. As a senior partner in the CLO division, Lernout, who joined the firm in June 2007, was entitled to a share in the firm’s profits.
01/12/2009

Assets up at Aberdeen AM

For the fiscal year ending 30 September, Aberdeen has announced an increase in its assets under management to GBP146.2bn, compared with GBP111.1bn one year earlier. The UK asset management firm benefited from its acqusition of Credit Suisse, which represented an increase of GBP35.1bn in AUM. However, it has seen net outflows of GBP7.042 for the year as a whole. Despite the increase in assets, revenues fell 2% to GBP421.9m. Operating profits totalled GBP95.7m, compared with GBP100m in 2008. Operating margins also fell from 23.2% to 22.7%, while pre-tax profits came to GBP85.1m, compared with GBP95.1m last year. Commenting on these results, Roger C. Cornick, chairman of Aberdeen, said the new fiscal year has started well. He says the “survivors” in the asset management industry will be the firms “which can stand out due to their performance above all, but also through diversification of their sources of revenue, through a wide range of products and distribution channels.”
01/12/2009

Gartmore's IPO valuation a little on the conserviative side

Gartmore asset management group has valued its IPO on the London Stock Exchange at between GBP730m and GBP870m, says the Financial Times. The price range values its equity at between 11 and 14 times its forecast earnings of GBP64m in 2010. This compares with valuations of 14 to 16 times next year’s earnings at its listed rivals such as Man Group, Schroders, Bluebay Asset Management, and Henderson.
01/12/2009

UK pension fund surveys managers about cilmate change

Railpen, one of the UK’s biggest pension funds with assets under management of EUR18.7bn, was supposed to send out on Monday detailed questionnaires to probe the extent to which managers mandated to run money for the fund take climate change seriously, says Financial Times Fund Management. Devised in collaboration with HSBC and Linklaters, the 77 questions will be freely available to any other asset owner that wants to quiz its advisers and managers.
01/12/2009

UBS launches a Singapore specialist fund

On 24 November, UBS Luxembourg launched a sub-fund denominated in Singapore dollars of its Sicav UBS (Lux) Equity Fund, entitled Singapore (SGD) P-acc. The product (LU0403317604) is managed by UBS Global Asset Management, and invests primarily in larger Singapore businesses, with the objective of outperforming the MSCI Singapore Free index. Front-end fees are 2% and there is an “all-in fee” of 1.8%, while minimal subscription is set at EUR500.
01/12/2009

Investor sues Carlyle

National Industries Group, a prominent Kuwaiti conglomerate, is suing the Carlyle Group in a local court, alleging that the US private equity firm misrepresented the safety of Carlyle Capital Corp, a public debt fund which collapsed in March 2008. NIG invested USD50m in the fund, which was marketed as a safe vehicle that would invest largely in triple A mortgage-backed securities
30/11/2009
Fonds

Lancement d’un fonds pour recapitaliser les PME

En Italie, les banques, le gouvernement, l’association des banques, la Cassa depositi e prestiti et Confindustria (l’association patronale italienne) se sont réunis vendredi pour donner naissance au fonds de 3 milliards d’euros qui investira dans les petites et moyennes entreprises (10-100 millions de chiffres d’affaires), rapporte Il Sole – 24 Ore. Il sera géré par une société de gestion dont les dirigeants seront nommés dans les jours qui viennent.
Fonds
30/11/2009

Fideuram : la Bourse serait logique

Corrado Passera, CEO d’Intesa Sanpaolo, a déclaré vendredi qu’une introduction en Bourse de Fideuram serait une conclusion logique, rapporte Il Sole - 24 Ore. Mais il a ajouté que toutes les options étaient à l’étude, laissant la porte ouverte à une cession.
30/11/2009

La société de gestion des banques populaires bientôt vendue

Le groupe De Agostini négocie en exclusivité avec les banques populaires italiennes pour reprendre le contrôle d’Arca Sgr, la société de gestion qui affiche un encours d’environ 18 milliards d’euros et compte parmi ses principaux actionnaires Banco Popolare (28 %), Ubi Banca (23 %), la Bper (20,18 %), Popolare Vicenza (10,92 %) et Popolare di Sondrio (5,8 %), rapporte Il Sole – 24 Ore. L’acquéreur potentiel est prêt à acquérir la majorité du gestionnaire, mais à condition de garder un accord de distribution des produits Arca via les agences des banques qui resteraient actionnaires minoritaires. Il demande aussi que les banques populaires apportent à Arca les sociétés de gestion qui leur appartiennent.
30/11/2009
Fonds

Clariden Leu fait enregistrer à Luxembourg sa gamme de Guernesey

La banque privée Clariden Leu (groupe Credit Suisse) a donné satisfaction à de nombreux clients en faisant enregistrer au Luxembourg sa gamme de fonds domiciliés à Guernesey ; jusqu'à présent, seuls 4 fonds étaient enregistrés dans le Grand-Duché.Selon Funds People, cette démarche permettra d'élargir l’offre de produits en Espagne, où 13 fonds CLariden Leu bénéficient d’un agrément de la CNMV : il est prévu d’en faire enregistrer dix de plus durant la prochains mois, notamment des fonds d’actions Asie, Europe, Etats-Unis, Europe de l’Est et Amérique latine.Clariden Leu gère environ 20 milliards de dollars dans des fonds, et sa gamme compte environ 80 produits.
Fonds
30/11/2009

Constantia Privatbank passe sous le contrôle d'Erhard Grossnigg

Selon divers médias autrichiens, un consortium animé par le redresseur d’entreprises Erhard Grossnig a été choisi comme repreneur de la Constantia Privatbank (CPB) pour 30 millions d’euros : il injecte de plus le même montant dans l'établissement qui a été sauvé en octobre 2008 par les cinq grandes banques du pays (Bank Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank et Bawag). Cela permettra à la CPB de continuer son activité dans ses trois cœurs de métier, la banque privée, les fonds d’investissement et la banque dépositaire.Erhard Grossnigg contrôle déjà entre autres Kneissl (skis), Stiefelkönig (chaussures), Forstinger (sous-traitance automobile) et Augarten (porcelaine). Le groupe de repreneur comprend le patron de Strabag, Hans-Peter Haselsteiner, le président du directoire de Donau Chemie, Alain de Krassny, un ancien manager de Goldman Sachs, Klaus Umek et le capital-investisseur Johannes Meran.
30/11/2009

Carlyle s'allie à Magnum pour acheter des actifs de Gas Natural

Le capital-investisseur américain Carlyle, qui détient en Espagne l’organisme de certification Applus+ et le voyagiste Orizonia, s’est allié à Magnum, le fonds créé par l’ancien administrateur délégué du Santander, Ángel Corcóstegui, pour les enchères concernant les 300.000 abonnés du gaz que Gas Natural est obligé de céder pour pouvoir finaliser l’acquisition d’Unión Fenosa, rapporte Expansión. Les autres repreneurs potentiels sont notamment Morgan Stanley, Macquarie et CVC Partners. Selon les milieux financiers, l’opération, qui devrait porter sur plus de 500 millions d’euros intéresse aussi le groupe portugais Galp ainsi que le fonds d’infrastructures de RREEF (Deutsche Bank).
30/11/2009

Un remboursement de l'Etat dès le mois prochain pour ING

L’Agefi rapporte qu’ING a fait connaître vendredi les modalités de son augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription de 7,5 milliards d’euros destinée à rembourser l’Etat néerlandais. Le prix proposé par ING représente une décote sur le cours théorique de l’action ex-droits de quelque 37,3%, pour un droit unitaire de 2,16 euros. La dilution brute pour un actionnaire ne participant pas à l’opération s'élève à 46,2%. ING compte rembourser la moitié des sommes accordées par l’Etat dès le mois prochain, indique le quotidien. La seconde moitié sera financée par les bénéfices non distribués et par le produits de cessions, division assurance et banque en ligne aux Etats-Unis notamment.
30/11/2009

Pas d'emplois menacés chez BNP Paribas Fortis

Selon le quotidien belge l’Echo qui cite De Standaard du 27 novembre, les syndicats et la direction de BNP Paribas Fortis vont signer la semaine prochaine «un accord garantissant aux 18.000 travailleurs de l’ex-Fortis Banque leur emploi au moins jusque fin 2012, avec même une option supplémentaire pour un an.» En cas de changement de poste, salaires et avantages financiers seraient également maintenus. Interrogé par Newsmanagers, BNP Paribas n’a pas confirmé ni démenti cette information tout en rappelant qu’un «invester day» aura lieu le 1er décembre prochain à Bruxelles.
30/11/2009

Permira achète Just Retirement

Vendredi, Permira a annoncé avoir acheté pour 228 millions de livres (253,3 millions d’euros) en numéraire Just Retirement, une société de gestion de fonds de pension créée en 2004 et spécialiste de l'épargne retraite des salariés âgés ou ayant des problèmes de santé, indique Cinco Días. C’est la seconde opération cette année pour le capital-investisseur, qui avait acheté en février la société NDS (télévision à péage).
30/11/2009

Different entre Vestra Wealth et UBS

Vestra Wealth, une petite société de gestion britannique basée à Londres, est opposée à UBS Wealth Management à la suite du débauchage de quatre «senior advisers» de la banque suisse.
30/11/2009

Gartmore va bloquer ses gérants

Selon des informations obtenues par Citywire, Gartmore, qui prépare son introduction en Bourse, va imposer une période de blocage de titres à ses gérants clés, y compris à la star européenne Roger Guy. Mais ces derniers pourront vendre un tiers de leurs actions à chaque anniversaire de la publication des résultats annuels à partir de 2011. Citywire, qui s’est procuré un document préparé par l’une des banques s’occupant de la cotation, précise que Roger Guy est le plus gros actionnaire parmi les salariés de Gartmore, qui détient 42 % de la société. Et le document souligne que le gérant et son co-gérant Guillaume Rambourg représentent 44 % des revenus de la société en incluant les commissions de performance.
30/11/2009

Kim Winser va conseiller 3i

Kim Winser, la créatrice de mode britannique qui a transformé Pringle en une marque internationale branchée, a été recrutée comme senior adviser par le capital-investisseur 3i pour le conseiller dans les domaines de la distribution et des biens de consommation. 3i contrôle ainsi la chaîne de lingerie Agent Provocateur et le groupe de mode féminine et de chaussures Hobbs, rappelle The Sunday Times. Kim Winser pourrait rejoindre le board d’Agent Provocateur et assistera 3i dans ses futurs investissements, mais elle conserve la possibilité de travailler avec d’autres capital-investisseurs.
30/11/2009

Skandia ajoute des fonds indiciels BlackRock à son offre

La plate-forme Skandia Investment Solutions (SIS) donne accès depuis vendredi à 36 fonds gérés passivement. Pour satisfaire la demande des conseillers en gestion de patrimoine indépendants0, l’offre a en effet été élargie d’un cinquième avec l’admission de six trackers de BlackRock, dont les taux de frais sur encours (TFE) s'échelonnement entre 0,22 % et 0,29 %. Skandia souligne que grâce à ces nouveaux fonds, sa plate-forme SIS est désormais en mesure de proposer des produits gérés de manière passive pour tous les principaux marchés. L’adjonction d’un septième fonds BlackRock, le Emerging Market Tracker Fund est encore en négociation.Les fonds nouvellement admis sont : Dénomination Taux de frais sur encours BlackRock Continental European Equity Tracker Fund 0,24 % BlackRock Fixed Income Tracker Fund 0,22 % BlackRock Japan Equity Tracker Fund 0,25 % BlackRock North American Equity Tracker Fund 0,23 % BlackRock Pacific ex Japan Equity Tracker Fund 0,29 % BlackRock UK Equity Tracker Fund 0,22 %
30/11/2009

Russell recrute un responsable de la gestion des transitions

Russell Investments vient d’annoncer la nomination de Chris Adolph au poste de responsable de la «Gestion des Transitions"pour la zone Europe Moyen-Orient Afrique (EMOA) intégré dans sa division «Investissements» à Londres. Après avoir exercé cette fonction dans des établissements financiers comme First Quadrant, ou State Street, Chris Adolph occupait récemment chez UBS à Londres, le poste de directeur et responsable de la gestion de transition pour la zone EMOA.
30/11/2009
Fonds

UBS lance un fonds de revenus multi-classes d'actifs

Selon Money Marketing, UBS Global Asset Management se propose de lancer sur le marché britannique un income fund multi-classes d’actifs avec l’objectif de produire des revenus stables et croissant avec le temps, et de dégager un surplus de performance avec une gamme diversifiée de classes d’actifs (obligations, actions et immobilier). Le fonds distribue les revenus sur une base trimestrielle.Caractéristiques du fondsType : OEICInvestissement minimum : 1.000 livres, 50 livres/moisVentilation du portefeuille : 25% d’obligations indicielles (index-linked), 25% de high yield américain, 10% de Reits britanniques, 9% d’actions européennes, 8% d’obligations américaines en catégorie d’investissement, 8% d’actions américaines, 5% de Reits internationaux, 5% d’obligations européennes investment grade, 3% d’actions britanniques, 2% d’obligations britanniques en catégorie d’investissementFrais : 4% à l’entrée, 1,25% par anCommissions : jusqu'à 3% à l’entrée, 0,5% par la suite
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