With four profiled funds, Aggressive Growth Portfolio, Growth Portfolio, Moderate Portfolio and Conservative Portfolio, Pax World Management and Morningstar Assolciates have joined forces to launch a new range of multi-management products that comply with best practices in environmental, social and governance areas, known as the ESG Managers Portfolios. Pax World will be the advisor to the products, while Morningstar will handle selection of managers, allocation of assets, construction of portfolios and monitoring. The management firms to be included in the composition of the ESG Managers Portfolios are Access Capital Strategies, Ariel Investments, ClearBridge Advisers, Neuberger Berman, Parnassus Investments, Pax World Investments, and Portfolio 21 Investments. The funds will be available only via IFAs and ALPS Distributors.

Some hedge funds are no longer restricting themselves to investing in the “credit” asset class. They are themselves lending money to businesses in search of financing, handing out between USD5m and USD50m, Ken Heinz tells Handelsblatt. The move makes sense, says the president of Hedge Fund Research (HFR), since hedge funds specialised in distressed securities are very much capable of reading balance sheets of troubled businesses. Heinz adds that in general, more hedge funds were created than were closed in the third and fourth quarters of 2009. This had not happened for a long time.

Threadneedle has announced three appointments to its UK equity team and the promotion of Leigh Harrison to head of equities. Simon Brazier is joining the UK asset manager from Schroders as co-head of UK equities with responsibility for all UK equity non-income products. Richard Colwell joins the UK equity income team from Aviva and will work closely with Leigh Harrison on the income range, whilst James Thorne of Barings is to set to bolster Threadneedle’s UK smaller companies team as fund manager. All three recruits were selected by Leigh Harrison, Threadneedle’s head of equities. Leigh will be co-head of UK equities with Simon Brazier and retain his specific responsibility for UK equity income products. He will continue to report to Sarah Arkle, Threadneedle’s chief investment officer. He will continue to manage and have a strong personal involvement in the UK Equity Income and UK Equity Alpha Income Funds.

Rathbone Brothers announced on 7 January that Mike Webb has been appointed as chief executive of Rathbone Unit Trust Management, replacing Peter Pearson Lund, who is retiring. Webb was previously at Hermes Fund Managers, where he was in charge of business development. Assets in funds managed by rathbone Unit Trust Management as of 31 December totalled GBP940m, an 8.7% decline compared with the end of 2008, due to net redemptions totalling GBP234m, partly offset by positive market effects. As of 31 December 2009, assets under management by the group in funds totalled GBP13.10bn, a 25.2% increase compared with their levels at the end of 2008, thanks to a 29% increase in assets in funds managed by Rathbone Investment Management to GBP12.16bn.

Fund managers at Henderson Global Investors have taken an 11% stake in newly listed Gartmore in the past month, says Financial News. Credit Suisse, the investment bank, is the third largest shareholder with 5.8%.

Norges Bank Investment Management (NBIM), which manages the pension fund of the Norwegian government, which totals about USD280bn in assets, announced on 6 January that it will hold a series of calls for offers for “green” equities management, as part of a five-year reallocation of EUR2.5bn in assets, announced in April 2009. Green equities mandates will more specifically concern renewable and alternative energies, clean technologies, sectors related to climate change, including water, energy and natural resources. Each mandate will be for a custom amount, while the initial allocation to each one will range from USD50m to USD250m. The total amount planned for 2010 will total about EUR500m.

Le marché français, qui se redresse tout juste, se prépare à une vague de refinancements

L’activité a fortement rebondi au quatrième trimestre. Mais la faiblesse du marché locatif pèsera sur la reprise en 2010

Si l’on additionne les rentrées nettes des quatre principaux émetteurs d’ETF pour janvier-novembre 2009, le total représente près de 8,41 milliards d’euros, soit 57,35 fois le volume des souscriptions nettes enregistrées par l’ensemble des fonds offerts au public (146,61 millions d’euros).Les statistiques de l’association BVI des sociétés de gestion font en effet ressortir que, pour la période sous revue, db x-trackers (Deutsche Bank) a attiré à lui seul 4,84 milliards d’euros pour atteindre 24,4 milliards d’encours à fin novembre, tandis qu’ETFlab (Deka) drainait 2,13 milliards d’euros (ses actifs se situent à 4,14 milliards) et que Commerz Derivatives Funds Solutions enregistrait des entrées nettes de 1,43 milliard d’euros, pour un encours de 3,77 milliards au 30 novembre. BGI, intégré dans BlackRock avec ses ETF iShares au 1er décembre, n’a enregistré que 10,24 millions d’euros de souscriptions nettes, mais son encours représente 18,86 milliards d’euros.Les onze premiers mois de 2009 n’ont guère été brillants pour les grandes maisons : Allianz Global Investors (AGI) a accusé des sorties nettes de 1,29 milliard d’euros, malgré les souscriptions nettes de 5,07 milliards enregistrées par Pimco Europe, et Deka (caisses d'épargne) a subi une hémorragie de 6,58 milliards d’euros. Quant à Union (banques populaires) et à Pioneer (UniCredit), les sorties nettes se sont situées à respectivement 1,73 milliard et 1,22 milliard. L’ensemble DB/DWS (Deutsche Bank) affiche des souscriptions nettes de 3,43 milliards d’euros, grâce au bon score des ETF de db x-trackers.

Outre l’arrivée de Maxime Carmignac à la tête de Carmignac Market Neutral (cf. article par ailleurs), la société de gestion de la place Vendôme a annoncé l’arrivée de Charles Zerah en qualité de gérant taux. Agé de 36 ans, ce dernier était jusqu'à présent responsable de l’ensemble de la gestion marchés émergents de taux chez CAAM, au sein de l'équipe de Bruno Crastes basée à Londres. L’intéressé, qui arrivera au mois de mars 2010, reprendra les commandes du fonds Carmignac Global Bond dont les résultats ont été particulièrement décevants en 2009 : cet OPCVM a perdu 12,39 %. Géré il y a peu par Laurent Chebannier, ce fonds est principalement investi en obligations d’Etat et en devises internationales. Des déconvenues sur les devises et une mauvaise gestion des risques – via le recours à des stop loss pénalisants - explique la contre-performance du gérant. Reste que «sa vision globale des fondamentaux économiques et financiers nécessaire à la sécurisation de nos avoirs sur les marchés internationaux», selon le communiqué de Carmignac Gestion, a conduit l’intéressé à rester dans l'équipe de gestion pour y occuper désormais la fonction d’analyste des risques pays . Actuellement, en attendant l’arrivée de Charles Zerah, le fonds est piloté par un autre gérant taux, Rose Ouahba, qui à d’ores et déja la possibilité d’investir plus largement sur des titres «corporate». En outre, l’exposition au risque devises de l’OPCVM a été réduite.Quoi qu’il en soit, à brève échéance, le processus de gestion du fonds devrait être modifié. «Compte tenu de la croissance dans les pays émergents dans les années à venir et des besoins de financement qui en découlent», explique Eric Le Coz, directeur du développement de la société de gestion, «le poids des émissions obligataires dans cette partie du monde sera naturellement plus fort. Dans ce contexte, ces dettes souveraines ou émissions privées vont aussi prendre de l’importance au sein du portefeuille. Mais il n’est pas question d’en faire un fonds exclusivement composé d’obligations émergentes», a-t-il ajouté. En d’autres termes, des émissions dans les pays de l’OCDE y figureront également.

Il pourrait s’agir d’une simple arrivée d’un gérant, au sein d’une société de gestion… Sauf que le gérant dont l’arrivée a été annoncée mercredi 6 janvier via un communiqué de presse rejoint Carmignac Gestion, l’une des sociétés de gestion les plus en vue sur la place de Paris, et que l’impétrante porte le nom de la maison et de son président… Maxime Carmignac est cependant loin d'être une inconnue au sein de l'équipe de gestion. Elle avait déjà rejoint en 2007 le siège de la place Vendôme pour y cogérer avec Keith Ney le fonds Carmignac Market Neutral - le seul fonds de gestion alternative de la société. Intervenant dans un univers d’investissement large, composé de cinq secteurs (finance, technologie, industrie, consommation, énergie), Maxime Carmignac avait la responsabilité de la gestion au sein des deux derniers secteurs. En dépit du fait que le fonds, la première année, a rempli son objectif de performance - réaliser une performance annuelle supérieure à 10 % avec une faible volatilité - Maxime Carmignac est partie tenter une expérience professionnelle à l'étranger. Concrètement, en migrant dans deux sociétés de gestion alternative aux Etats-Unis et à Londres pour y jouer la carte de l’hyper-spécialisation dans le domaine de la consommation et de l'énergie. «Carmignac Gestion est une société de gestion tournée vers l’international dont moins de 5 % des actifs sont investis en France», insiste-t-elle pour justifier son expérience hors de l’Hexagone. En outre, pour un gérant alternatif, une expérience outre-Atlantique et outre-Manche est indispensable.» Pour autant, la jeune gérante n’a jamais coupé les ponts avec la société de gestion, dont elle est demeurée membre du conseil d’administration.Au terme de cette expérience internationale, Maxime Carmignac vient donc reprendre les rênes de l’OPCVM. Keith Ney perd le contrôle des manettes mais l’intéressé rejoint l'équipe de gestion pour y occuper le poste d’analyste global. Là, sa fonction sera «élargie» dans la mesure où, en bon connaisseur des Etats-Unis dont il est originaire, il doit apporter des idées d’investissement pour l’ensemble des fonds exposés à ce marché. Au-delà de ce retour aux sources, l’arrivée d’un membre de la famille d’Edouard Carmignac dans la société de gestion à Paris pose naturellement quelques interrogations. En matière de gestion tout d’abord, la gestion alternative va-t-elle faire plus largement son entrée dans la gamme de fonds de la société ? A cette question, Maxime Carmignac répond sans détour. «La gestion alternative est bien un axe de développement futur pour la maison», explique t-elle, tout en faisant remarquer qu’Edouard Carmignac fut lui-même un pionnier en matière de gestion «long only» et de couvertures actives, ou de performance absolue…Dans un autre domaine, l’arrivée de Maxime Carmignac pose également la question de la succession d’Edouard Carmignac, qui si «elle est encore loin d'être à l’ordre du jour», selon Maxime Carmignac, devra bien un jour être abordée. En l’occurrence, l’intéressée a répondu très ouvertement : son père, qui occupe à la fois les fonctions de CIO (chief investment officer) et de CEO (chief executive officer), a depuis de nombreuses années su s’entourer d’une solide équipe de gestion. Pour sa part, Maxime Carmignac, qui travaillera au centre de l'équipe de gestion et en collaboration avec Frédéric Leroux compte tenu de l’univers de Carmignac Market Neutral, entend avant tout tirer profit de ses nouvelles expériences... et faire la preuve aussi de ses capacités et de ses compétences.

Jusqu’au 31 mars, Société Générale commercialise ARIMEO, un fonds à formule reposant sur un EMTN garantissant le capital investi à l’échéance fixée le 2 avril 2018. Le fonds permet de bénéficier du potentiel de hausse des marchés actions de la zone euro. Le gain est néanmoins plafonné à 85%, soit un taux de rendement annuel maximum de 8%. Pour calculer la performance du fonds, l’établissement retient un niveau initial de l’indice DJ Euro Stoxx 50 hors dividendes en procédant à une moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice durant 5 séances en mars 2010. Pour déterminer le cours final, le calcul porte sur les cours de 20 jours ouvrés en février et mars 2018. Caractéristiques Code ISIN : FR0010820688 Montant de la part : 1 000 eurosEligible au compte-titres ordinaire et les contrats d’assurance vie et de capitalisation.

Aberdeen Asset Management est dans la dernière phase de négociations pour acquérir une partie de la division gestion d’actifs de Royal Bank of Scotland, rapporte le Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. La société de gestion paierait entre 80 millions et 100 millions de livres pour les pans de l’activité qu’elle juge les plus intéressants.

Executive director of distribution & client services chez Standard Life Investements (SLI), Mark a été recruté comme director of fixed income par Scottish Widows Investment Partnership (Swip), où il sera subordonné directement à Dean Buckley, managing director. Les encours obligataires de Swip dépassent actuellement les 70 milliards de livres.Néanmoins, Andrew Tunks, qui assurait par intérim la direction de la gestin obligataire après l’hémorragie de fin août 2009, où Aliance Trust avait débauché quatre dirigeants de la division (dont Rod Davidson, le chef de l'équipe), demeure chargé du processus d’investissement en obligations ainsi que du transfert des fonds obligataires d’Insight à Swip. En novembre, Swip avait déjà renforcé son équipe obligataire (lire notre dépêche du 25 novembre).

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) annonce le lancement du fonds SWIP Multi-Manager Optimal Multi-Asset sur le marché retail britannique. Ce produit vient compléter la gamme de multigestion de la société et sera géré par Mark Harries et Simon Wood. L’objectif de performance est fixé à LIBOR + 6%. Le produit investira dans toutes les classes d’actifs.

Nouvelle preuve que les gestionnaires de fonds immobiliers allemands reviennent investir dans la City depuis quelques mois, le francfortois SEB Asset Management annonce avoir consacré 39,7 millions d’euros à l’acquisition auprès du Wellcome Trust d’un immeuble de 4.991 mètres carrés situé 1, Threadneedle Street à Londres. L’essentiel de cet actif affecté au SEB ImmoPortfolio Target Return est loué jusqu'à février 2014 au cabinet d’avocats Halliwells.Le SEB ImmoPortfolio Target Return est un fonds immobilier offert au public mais réservé aux investisseurs institutionnels et aux particuliers haut de gamme. Son encours se situe actuellement à 788,1 millions d’euros. Il est investi sur 40 actifs situés dans 12 pays. Depuis son lancement en octobre 2001, il affiche performance annuelle moyenne de 8,1 %.

Banque Robeco annonce qu’elle a décidé de regrouper ses activités commerciales et marketing. Elles sont placées sous la direction de Julian Pinier, qui devient ainsi directeur commercial et marketing de la gestion privée. Il sera secondé par Antoine Benoist, qui est nommé responsable marketing opérationnel.

Sotiris Boutsis a pris la direction du fonds spécialisé sur les financières Global Financial Services de Fidelity, en remplacement de Tal Eloya, qui avait repris le fonds au début de 2008 et qui va étendre son champ de compétences au-delà des financières, selon Investment Week.Sotiris Boutsis avait rejoint Fidelity International en tant qu’analyste en 2002, avant de rejoindre en 2006 l'équipe responsable des financières paneuropéennes, avec la couverture des banques britanniques et irlandaises.A fin novembre 2009, le fonds Global Financial Services pesait 403 millions d’euros et était investi à hauteur de 37% en actions américaines, et à 19% en actions britanniques. Les principales lignes étaient Deutsche Börse (4,7%), HSBC (4,5%) et PNC (3,9%).

L’Agefi rapporte que Prudential a conclu mercredi 6 janvier un partenariat stratégique avec la banque asiatique United Overseas Bank (UOB) et annoncé l’acquisition de son activité d’assurance vie à Singapour. Le groupe, qui réalise déjà près d’un tiers de son chiffre d’affaires en Asie, reprend ainsi les activités concernées pour 428 millions de dollars de Singapour (213 millions d’euros). Prudential a également scellé un accord de douze ans avec la banque asiatique, en vue de donner naissance à l’une des principales entités de bancassurance de la région. Il se servira du réseau des 414 agences d’UOB pour distribuer ses produits d’assurance vie à Singapour, en Indonésie et en Thaïlande. En Asie, axe majeur de développement pour l’assureur, le groupe est déjà présent sur treize marchés, avec 11 millions de clients dans l’assurance vie et 16,4 milliards de livres d’actifs sous gestion à fin juin.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) annonce avoir recruté pour l’Allemagne Oliver Rahe comme responsable de l’activité plates-formes de fonds et relations avec les courtiers, qu’il va développer avec l’aide de trois autres personnes. L’intéressé exerçait les mêmes fonctions en tant que directeur chez DWS (Deutsche Bank) depuis le 1er août 2007.Par ailleurs, l'équipe marketing de GSAM a été renforcée avec l’arrivée de Nicole Kahmer, ancienne de MainFirst Asset Management, tandis que l'équipe de suivi commercial des banques a recruté un nouveau collaborateurs pour les Lânder de Rhénanie-Palatinat, Sarre et Rhénanie du Nord-Westphalie.

Pour novembre, le secteur allemand de la gestion d’actifs a drainé 6,34 milliards d’euros de souscriptions nettes, dont 3,28 milliards pour les fonds de valeur mobilières offerts au public, contre 5,18 milliards et 1,28 milliard en octobre, selon les statistiques de l’association BVI. Les fonds monétaires ont accusé des remboursements nets de 1,52 milliard d’euros contre 1,86 milliard le mois précédent, ce qui porte les sorties nettes de cette catégorie de fonds à 26,18 milliards sur les onze premiers mois de 2009 contre 14,84 milliards pour janvier-novembre 2008.Au total, les gestionnaires allemands ont engrangé sur lesonze premiers mois de l’an dernier 22,93 milliards d’euros de souscriptions nettes, après avoir subi des rachats nets de 13,16 milliards pour la période correspondante de 2008.L’encours total à fin novembre se situait à 1.358,53 milliards d’euros, dont 638,91 milliards pour les fonds institutionnels (Spezialfonds), 552,06 milliards pour les fonds de valeurs mobilières offerts au public et 86,85 milliards pour les fonds immobiliers offerts au public.

Dominic Scriven, l’un des fondateurs de la société basée au Vietnam Dragon Capital, prend les rênes de la firme en remplacement de John Shrimpton, également l’un des associés à l’origine de la création de Dragon, qui a démissionné, selon Asian Investor.La firme gère quelque 1,5 milliard de dollars, notamment dans des fonds fermés, et elle dispose d’une licence locale de gestion d’actifs. La firme est investie dans plus d’une cinquantaine de sociétés vietnamiennes.

Advent Capital Management LLC a sélectionné RBC Dexia pour la fourniture de services de conservation, d’administration de fonds à destination d’un fonds d’investissement spécialisé (FIS ou SIF pour specialised investment fund) de droit luxembourgeois.

Standard Life Investments annonce la nomination de Steve Weeple au poste de managing director, global equities (USA). L’intéressé est actuellement à la tête des actions américaines chez Standard Life Investments, poste qui sera repris par Jeff Morris. Il restera basé à Boston et sera placé sous la responsabilité de Lance Phillips, head of global equities.

Le Bureau of Labour Insurance (LBI) de Taiwan vient de décerner trois mandats de gestion internationale pour un montant cumulé de 600 millions de dollars, selon Asian Investor. Le LBI a ainsi retenu trois sociétés de gestion américaines, Pimco, Standish Mellon et Wellington pour la gestion de mandats de poches obligataires internationales, chacune à concurrence de 200 millions de dollars pour une durée de cinq ans.Pimco et Wellington sont des habitués de la place de Taiwan, en tout cas pour ce qui concerne les délégations de gestion dans le fixed income. En revanche, Standish est un nouveau venu qui marque ainsi des points sur le marché institutionnel asiatique.

Selon le rapport PIPS du cabinet de consultants Mercer, les fonds de pension espagnols ont affiché pour l’an dernier une performance moyenne de 10 %, ceux spécialistes des actions européennes enregistrant un gain de 26,5 % alors que les produits obligataires ont dû se contenter d’un rendement de 4,6 %.

Le grand fonds immobilier du Santander, le Banif Inmobiliario, dispose d’un délai jusqu'à février 2011 pour vendre tous ses actifs et disperser ainsi des immeubles d’une valeur de 2,7 milliards d’euros, rapporte Expansión. Si le Santander ne parvenait pas à réaliser les cessions en temps utile, un processus de liquidation de deux ans sera ouvert, au terme duquel les souscripteurs seront directement propriétaires du patrimoine.Les deux plus gros actifs du fonds sont situés à Madrid et valorisés respectivement à 238,83 millions d’euros pour Edificio España et à 124,17 millions pour Las Tablas Pau C9-C10, le troisième étant la Torre B Diagonal Mar de Barcelone, avec 72,5 millions d’euros.

Bradley Birkenfeld tire ses dernières cartouches. L’ancien banquier a tenté une nouvelle manœuvre pour convaincre les autorités suisses de se pencher sur la question de la responsabilité de la haute direction d’UBS, indique Le Temps. L’ancien gérant s’est adressé il y a dix jours au président du Parti socialiste suisse, Christian Levrat, lui offrant son témoignage sur l’implication de ses anciens chefs. Interrogé par Le Temps, Christian Levrat a précisé que son parti n’a pas l’intention de se «substituer à la justice », ni de « servir de caution à Monsieur Birkenfeld».

Pictet & Cie va confier à Philippe Jabre la gestion d’un nouveau fonds d’obligations convertibles. Le bureau parisien de la banque privée suisse a confirmé les informations données par le quotidien suisse Le Temps ce mercredi. Ex-trader vedette de GLG à Londres, Philippe Jabre est venu s’installer à Genève fin 2006, où il a fondé Jabre Capital Partners, qui gère 4 milliards de dollars. Pictet présentera le nouveau produit le 21 janvier à Paris, en présence du gérant.

Il pourrait s’agir d’une simple arrivée d’un gérant, au sein d’une société de gestion… Sauf que le gérant dont l’arrivée a été annoncée mercredi 6 janvier via un communiqué de presse rejoint Carmignac Gestion, l’une des sociétés de gestion les plus en vue sur la place de Paris, et que l’impétrante porte le nom de la maison et de son président… Maxime Carmignac est cependant loin d'être une inconnue au sein de l'équipe de gestion. Elle avait déjà rejoint en 2007 le siège de la place Vendôme pour y cogérer avec Keith Ney le fonds Carmignac Market Neutral - le seul fonds de gestion alternative de la société. Intervenant dans un univers d’investissement large, composé de cinq secteurs (finance, technologie, industrie, consommation, énergie), Maxime Carmignac avait la responsabilité de la gestion au sein des deux derniers secteurs. En dépit du fait que le fonds, la première année, a rempli son objectif de performance - réaliser une performance annuelle supérieure à 10 % avec une faible volatilité - Maxime Carmignac est partie tenter une expérience professionnelle à l'étranger. Concrètement, en migrant dans deux sociétés de gestion alternative aux Etats-Unis et à Londres pour y jouer la carte de l’hyper-spécialisation dans le domaine de la consommation et de l'énergie. «Carmignac Gestion est une société de gestion tournée vers l’international dont moins de 5 % des actifs sont investis en France», insiste-t-elle pour justifier son expérience hors de l’Hexagone. En outre, pour un gérant alternatif, une expérience outre-Atlantique et outre-Manche est indispensable.» Pour autant, la jeune gérante n’a jamais coupé les ponts avec la société de gestion, dont elle est demeurée membre du conseil d’administration.Au terme de cette expérience internationale, Maxime Carmignac vient donc reprendre les rênes de l’OPCVM. Keith Ney perd le contrôle des manettes mais l’intéressé rejoint l'équipe de gestion pour y occuper le poste d’analyste global. Là, sa fonction sera «élargie» dans la mesure où, en bon connaisseur des Etats-Unis dont il est originaire, il doit apporter des idées d’investissement pour l’ensemble des fonds exposés à ce marché. Au-delà de ce retour aux sources, l’arrivée d’un membre de la famille d’Edouard Carmignac dans la société de gestion à Paris pose naturellement quelques interrogations. En matière de gestion tout d’abord, la gestion alternative va-t-elle faire plus largement son entrée dans la gamme de fonds de la société ? A cette question, Maxime Carmignac répond sans détour. «La gestion alternative est bien un axe de développement futur pour la maison», explique t-elle, tout en faisant remarquer qu’Edouard Carmignac fut lui-même un pionnier en matière de gestion «long only» et de couvertures actives, ou de performance absolue…Dans un autre domaine, l’arrivée de Maxime Carmignac pose également la question de la succession d’Edouard Carmignac, qui si «elle est encore loin d'être à l’ordre du jour», selon Maxime Carmignac, devra bien un jour être abordée. En l’occurrence, l’intéressée a répondu très ouvertement : son père, qui occupe à la fois les fonctions de CIO (chief investment officer) et de CEO (chief executive officer), a depuis de nombreuses années su s’entourer d’une solide équipe de gestion. Pour sa part, Maxime Carmignac, qui travaillera au centre de l'équipe de gestion et en collaboration avec Frédéric Leroux compte tenu de l’univers de Carmignac Market Neutral, entend avant tout tirer profit de ses nouvelles expériences... et faire la preuve aussi de ses capacités et de ses compétences.