Le groupe américain Cowen vient d’annoncer qu’il envisageait de restructurer ses activités de gestion alternative en intégrant le senior management et une partie des infrastructures des activités de fonds de fonds et de hedge funds de Ramius. Thomas W. Strauss sera le président directeur général de cette entité intégrée et Morgan Stark le président et responsable des stratégies macro.Thomas Strauss sera responsable de la gestion quotidienne de l’activité et sera directement rattaché à Peter Cohen, le président directeur général de Cowen Group.Ramius maintiendra toutefois une séparation très stricte entre les équipes d’investissement et de recherche dans les hedge funds et dans les fonds de fonds. Les activités immobilières et la santé (Cowen Healthcare Royalty Partners) au sein du pôle gestion d’actions ne seront pas touchées par ces modifications.

Le groupe américain de gestion d’actifs Affiliated Managers Group a annoncé l’acquisition de Pantheon Ventures, une société de fonds de fonds de private equity, à Russell Investments. L’opération se chiffre à environ 775 millions de dollars en numéraires, un montant qui pourra être revu à la hausse à horizon de cinq ans en fonction de la croissance de l’activité acquise.Pantheon gère environ 22 milliards de dollars pour le compte de 300 clients. La société se compose de 63 professionnels de l’investissement (sur un total de 141 salariés) répartis dans des bureaux à Londres, San Francisco, New York et Hong Kong. De son côté, au 31 décembre, AMG gérait environ 253 milliards de dollars.

Poursuivi en justice par TCW (Société Générale) sur une plainte du 4 décembre, Jeff Gundlach a indiqué dans un communiqué publié mercredi par sa nouvelle société de gestion DoubleLine Capital avoir déposé avec certains de ses collaborateurs une plainte reconventionnelle (cross-complaint) contre son ancien employeur pour licenciement abusif et refus de verser aux plaignants des commissions qui se seraient situées entre 600 millions et 1,25 milliard de dollars.

Allianz Global Investors Distributors (AGI Distributors), qui assure la distribution à la fois de Pimco et d’AGI, vient de recruter deux cadres de Claymore Securities pour des postes nouvellement créés de vice president pour la commercialisation des ETF. Selon Mutual Fund Wire, il s’agit de Tom Donnelly, qui a rejoint la société début janvier, et d’Andy Revell, qui est arrivé le 1er février. Le premier est chargé de la distribution d’ETF dans l’Est des Etats-Unis et le second dans l’Ouest. Ils sont tous deux subordonnés à Steve Plump, head of mutual fund distribution.

Legg Mason Global Asset Management a indiqué avoir confié à State Street un mandat d’administration et de conservation de fonds pour un milliard de dollars au Royaume-Uni, à compter du 1er avril. State Street remplacera BNP Paribas.

La société britannique Hargreaves Lansdown a dégagé sur le semestre à fin décembre 2009 un résultat avant impôts de 43,1 millions de livres, en progression de 16% par rapport à la période correspondante de 2008. Les actifs sous administration s'établissaient à 15,6 milliards de livres au 31 décembre dernier, contre 11,9 milliards de livres au 30 juin 2009. Durant la période sous revue, la collecte s’est élevée à 1,4 milliard de livres, en hausse de 56% par rapport au second semestre 2008.

Le fonds souverain de Singapour, Temasek, a créé une filiale dénommée Seatown Holdings, qui pourrait être le premier hedge fund mis en place par un fonds souverain. Selon Asian Investor, la plate-forme sera dirigée par Charles Ong, déjà senior managing director et chief strategist de Temasek.Cette structure est la deuxième plate-forme d’investissement créée par Temasek après Fullerton Investment Management, un fonds long only qui gère à la fois des fonds de Temasek et des actifs émanant de tiers.

AXA et Banca Monte dei Paschi di Siena (BMPS) qui ont signé un partenariat stratégique en 2007, créant un des acteurs importants du marché italien de la bancassurance pour les produits d’assurance vie, non vie et retraite ont annoncé, mercredi 10 février, l’extension de leur accord de bancassurance en Italie, aux 1 000 agences de l’ex-Banca Antonveneta. La joint-venture fait passer le réseau de distribution d’environ 2 000 à 3 000 agences au total et touche 1,6 million de clients potentiels supplémentaires.AXA versera à 240 millions d’euros à BMPS, qui sera financée en utilisant les ressources internes du Groupe, selon un communiqué de l’assureur.

Les activités de Private Banking du Credit suisse, qui comprend les affaires de Wealth Management Clients et de Corporate & Institutional Clients, a enregistré un bénéfice avant impôts de 857 millions de francs au quatrième trimestre, un chiffre stable par rapport au trimestre précédent, la bonne progression de 6% des produits nets, à 3 milliards de francs, ayant été neutralisée par une augmentation de 10% des charges d’exploitation totales. Sur l’ensemble de l’année, le bénéfice avant impôts s’inscrit à 3,7 milliards de francs, les produits nets à 11,7 milliards de francs et les afflux net de nouveaux capitaux à 41,6 milliards de francs.Les activités de Wealth Management Clients réalisent un bénéfice avant impôts de 692 millions de francs au quatrième trimestre, en baisse de 4% comparé au trimestre précédent, étant donné que l’amélioration de 6% des produits nets, qui reflétait un accroissement des revenus récurrents et des revenus basés sur les transactions, a été plus que neutralisée par une hausse de 9% des charges d’exploitation totales. La marge brute s’est chiffrée à 130 points de base au quatrième trimestre, en hausse de 5 points de base par rapport au trimetre précédent.L’Asset Management a enregistré pour sa part un bénéfice avant impôts de 159 millions de francs au quatrième trimestre, profitant d’une amélioration des commissions de performance, de placement et de gestion d’actifs par rapport au trimestre précédent. Ces résultats incluaient en particulier des commissions de performance élevées en relation avec Hedging-Griffo, une activité d’asset management du Credit Suisse au Brésil, et des gains sur la vente de deux joint ventures. Les pertes liées à des investissements ont été de 47 millions de francs au quatrième trimestre, principalement dans des investissements de private equity. Sur l’année, le résultat avant impôts s’inscrit à 35 millions de francs.Le Private Banking a enregistré un fort afflux net de nouveaux capitaux dans la plupart des secteurs d’activité se chiffrant à 12 milliards de francs si l’on exclut des sorties nettes de capitaux de 5,6 milliards de francs relatives à une amnistie fiscale en Italie, qui ont pénalisé l’afflux de nouveaux capitaux pour la région Europe, Middle East and Africa et la région Suisse. En conséquence, l’afflux net de nouveaux capitaux pour Private Banking au quatrième trimestre s’inscrit à 6,4 milliards de francs, dont 5,4 milliards ont été générés par la division Wealth Management Clients. L’Asset Management fait état d’un afflux net de nouveaux capitaux de 4,1 milliards de francs au quatrième trimestre, incluant des afflux de 6,6 milliards de francs dans des stratégies d’investissement ciblées, principalement des fonds immobiliers et des exchange traded funds, et de 0,8 milliard de francs dans les activités de conseil en Suisse, partiellement neutralisés par des sorties de capitaux de 3,6 milliards de francs dans les multi-asset class solutions, notamment suite à l’amnistie fiscale en Italie. Le total des actifs gérés du Groupe s'élevait à 1229 milliards de francs à la fin du quatrième trimestre, en hausse de 3,7 milliards de francs (+0,3%) par rapport à la fin du troisième trimestre et de 122,9 milliards de francs (+11,1%) par rapport à la fin du quatrième trimestre 2008.Pour l’ensemble de l’année, le Credit Suisse Group enregistre un bénéfice net de 6,7 milliards de francs, un rendement des fonds propres de 18,3%, un afflux net de nouveaux capitaux de 44,2 milliards de francs et un ratio des fonds propres de base de 16,3%. Un dividende en espèces de 2.00 francs par action sera proposé pour 2009.

Selon le Financial Times, UBS va renoncer à accorder à ses cadres 300 millions de francs suisses de bonus en numéraires, la banque n’ayant pas dégagé de bénéfice net en 2009. Cela représente environ 10 % des sommes réservées aux bonus des cadres.

A l’occasion de la publication de ses résultats, le groupe Credit suisse souligne que les membres du directoire au 31 décembre 2009 n’ont pas reçu de rémunération variable en espèces pour 2009. «L’intégralité de la rémunération variable qu’ils ont reçue pour 2009 l’a été sous forme d’awards différés soumis à des critères de performance, ce qui pourrait entraîner des réajustements négatifs à l’avenir», souligne le communiqué du groupe.La rémunération variable totale pour 2009 est en baisse de 21% par rapport à 2007 et la rémunération variable moyenne pour 2009 est de 144.000 francs contre 180.000 pour 2007. Le groupe précise que 40% de la rémunération variable totale accordée au sein du Credit Suisse pour 2009 l’a également été sous forme d’awards différés soumis à des critères de performance.

La parité de la monnaie unique avec le dollar est très corrélée depuis l'automne à la perception du risque souverain des Etats périphériques

L'espoir d'annonces formelles aujourd'hui à Bruxelles a nourri la détente sur l'obligataire

The Hennessee hedge funds index has recorded a 0.50% decrease in Janaury while the S&P500 was down 3.70% and the Nasdaq dropped 5.37%. For its part the HFR hedge funds index was down 0.71%, whereas the Credit Suisse/Tremont index is provisionnally up by 0.17% (on about 75 % of the funds surveyed)

Selon Fitch Ratings, l’industrie des hedge funds a délivré des performances satisfaisantes au quatrième trimestre 2009. L’indice HFRI a gagné 2,7 % sur la période et plus de 20 % sur 2009, année la plus favorable aux fonds alternatifs depuis une décennie, selon la newsletter «Fund of Hedge Funds Quarterly - Q1 2010".

GLG Partners a annoncé le 8 février le lancement du Japan CoreAlpha Equity fund, une réplication du Japan CoreAlpha (près de 700 millions de livres).Dirigé par Neil Edwards et Stephen Harket, ce fonds domicilié à Dublin, est le miroir du Japan CoreAlpha fund, qui ne comporte pas de couverture de change et qui a dégagé un rendement de près de 10% depuis son lancement le 31 janvier 2006. Le nouveau fonds offre trois classes d’actions couvrant l’exposition au yen en euro, dollar et sterling. Les frais de gestion ont été fixés à 1,5% et l’investissement minimum est de 1.000 livres.

GLG Partners on Monday announced it has launched the Japan CoreAlpha Equity fund, which replicates its Japan CoreAlpha fund (GBP700m).The Dublin-registered fund is managed by Ned Edwards and Stephen Harket and mirrors the Japan CoreAlpha fund which has no currency hedge and which has delivered a return of 10% since inception on January 31th, 2006. The new product has three share classes hedging the currency risk on the JPY for EUR, USD and GBP investors. Management fee is 1.5% and minimum investment amounts to GBP1,000

Munich-based TMW Pramerica Porperty Investment GmbH announced it has stopped redemptions on its TMW Immobilien Weltfonds open-ended real estate fund because of a lack of cash. Investments in shares in the fund and NAV calculation are maintained. The Weltfonds had been reopened to redemptions on December, 10th after 12 1/2 months of freeze. It seems to have been a collateral victim of the 21.6% devaluation of Aberdeen’s DEGI Global Business which had been announced the day before.

The Hamburg branch of Berenberg Lux Invest has announced the launch of the Select A-Credit-Rated-Stocks-Universal fund, a German-registered equity fund investing in European companies with ratings at or above A- (S&P), A3 (Moody’s) or A- (Fitch). The aim is to deliver a return of at least 300bp over that of the Eurostoxx 50 index. The portfolio will have about 140 holdings out of a universe of 600. Currently, the fund is registered as mixed since it may invest in derivatives, in state debt, in covered bonds and in corporate bonds (investment grade). Front end fee and management commission are 5.5% (max) and 1.75% respectively and the fund manager will charge a 10% outperformance fee if the return is higher thant that of the Eurostoxx 50 index.

Pour un montant non divulgué, Morningstar aquiert auprès de Financial Fineprint inc le site Internet footnoted.org, qui est ouvert au grand public, et le service footnoted pro, qui est destiné aux investisseurs institutionnelsFootnoted a été créé en 2003 par Michelle Leder, écrivain et journaliste, l’objectif étant de filtrer dans les centaines de communiqués boursiers (SEC filings) ceux qui contiennent des informations critiques «en petits caractères» comme par exemple la preuve de méthodes comptables «agressives», des rémunérations excessives ou des opérations en interne sur les titres de l’entreprise qui peuvent révéler qu’une entreprise est confrontée à des problèmes sérieux.Michelle Leder restera à la tête de Footnoted et Morningstar mettra une sélection des contenus sur son propre site. Footnoted.org deviendra footnoted.com et Morningstar proposera footnoted pro aux particuliers, aux conseillers financiers et aux clients institutionnels

TIAA-CREF (Teachers Insurance and Annuity Association-College Retirement Equities Fund), which has about USD400bn under management, has just issued a recommandation urging institutional investors to engage more actively companies in which they are invested on corporate governance matters, be it board responsibility, long term thinking or profitability.

The Hartford a annoncé qu'à fin décembre l’encours de ses mutual funds ressortait à 42,8 milliards de dollars, soit 38 % de plus que les 31 milliards enregistré un an auparavant. Celui de la gestion institutionnelle marquait une progression de 1 % ou de 900 millions de dollars, à 60 milliards.

Carmignac Gestion offers three funds to Austrian investors, says the asset manager in its last quarterly report - Carmignac Patrimoine, Carmignac Investissement and Carmignac Sécurité.

Britain must withhold its consent to European Union rules regulating the hedge fund and private equity industries, the House of Lords European Union committee has concluded. If the rules are not changed substantially, the UK and EU economies would be “seriously damaged”, says the committee in a report published on Wednesday.

Le comité sur l’Union européenne de la Chambre des Lords estime que le Royaume-Uni doit refuser d’approuver les règles de l’UE sur les hedge funds et le private equity, indique le Financial Times. Si ces règles ne sont pas profondément modifiées, les économies du Royaume-Uni et de l’UE seront sérieusement mises à mal, estime ce comité, dans un rapport publié mercredi.

Swedbank Robur, Swedbank’s asset management arm recorded SKR20.3bn in net inflows last year out of a total of SKR125bm for the Swedish fund industry at large. For 2008, the company had suffered net outflows.Its market share rose to 27.1% with Banco Fonder, an asset manager which has been bought in 2009 and had about SKR7bn in AUM. Swedbank Robur though recorded an operating loss of SKR67m vs a profit of SKR621m, after a charge of SKR628m linked to the fact that two of its funds had been over-charging : SKR540m have been refunded to the investors.

Credit Suisse Real Estate Fund International (CS REF International) has announced it has bought a fully-rented office building at Earl Place, London, for CHD87.1m. With this investment, the exposure of the fund to British assets is now 9.7%.

Source has announced the launch of its Russian ETF (RDX Source ETF) which is linked to the Wiener Börse’s Russia Depository Price Return Index (RDX). This is the first Russian ETF in the European Market to be denominated and traded in US dollars, says Source in a press release. The ETF pays quarterly dividends distribution. In Russia there are often discrepancies between announced and paid dividend which leads to inefficiencies and smaller payouts to ETF investors. The RDX Source ETF will distribute the dividend equivalent to the amounts actually received with respect to the companies included in the RDX index, creating a more effective passive trading product. RDX is a capitalisation-weighted price index and is made up of ADRs/GDRs of Russian blue chip stocks, which are continuously traded at London Stock Exchange (LSE). Calculated in USD and disseminated in real-time by Wiener Börse. The initial level of the RDX was set to 1,000 as of 8 October 1997.

Fidelity on Tuesday said that Anthony Bolton’s Fidelity China Special Situations PLC will launch shortly as a closed-end investment trust. Subscription of the GBP1 shares will start on February 26th and listing on the LSE is slated for April, 19th. Fidelity has put a ceiling for AUM at GBP630m.Minimum initial investment is set at GBP2,500 and management fee amounts to 1.5%. An outperformance fee will also be charged. The portfolio will be divided 50/50 between retail and institutional investors. The fund manager will be allowed to invest as well in A as in H shares, but also in Chinese stocks listed elsewhere.Anthony Bolton and his team will be allowed to use derivatives and to short some stocks if need be.