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Asset Management
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18/02/2011

Deutsche Bank suspends subscriptions to an ETN

p { margin-bottom: 0.08in; } The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that Deutsche Bank has frozen subscriptions with immediate effect to the ETN Power Shares DB Agriculture Souble Long, which earned 65% returns on one year, and reached assets of about USD146m. No motive for the move was given, but it may be due to the fact that the increase in assets and the number of contracts held ran a risk of exceeding the permitted limit.
18/02/2011

iShares moves ETFs inherited from Indexchange over to physical replication

p { margin-bottom: 0.08in; } From 24 March, the 18 Geramn-registered sectoral ETFs from iShares based on the sectors of the Stoxx Europe 600, which were launched in 2006 by Indexchange (EUR350m in assets), are moving over from synthetic replication to physical replication, BlackRock has announced. At this time, the “swap” suffix will be replaced by the Roman numeral I.One week later, the funds will be merged into the corresponding ETFs already using physical replication (EUR1.5bn in assets).As of 31 May, the physical replication sectoral ETFs will be transferred to a German-registered Sicav (Investment AG), and converted into sub-funds of the new structure, with new ISIN codes. This will facilitate their registration and sale outside Germany.The operation follows iShares’ philosophy of using physical replication as a first priority, and not relying on synthetic replication except for asset classes which are difficult to access.These synthetic replication funds were launched before the legislative changes of mid-January 2011, which made physical replicated funds compliant with UCITS III.However, four sectoral ETFs from iShares based on the Euro Stoxx index will not be affected by the merger, while the iShares Stoxx Europe 600 Real Estate (DE), which was compliant with the European directive from the time of its launch, will be transferred to Investment AG at the end of May, with the other 18 sectoral funds.
18/02/2011

Aegon AM launches its first multi-asset class fund aimed at retail investors

p { margin-bottom: 0.08in; } On 1 March, Aegon Asset Management will launch its first multi-asset class fund aimed specifically at retail clients, the Aegon Strategic Assets fund. It is an absolute return product, whose objective is to generate returns of 10% per year, regardless of market conditions.The fund will consist of “real” assets, and will invest primarily in equities and bonds, with a preference for long-only positions.The Strategic Asset fund will be managed jointly by William Dinning, head of investment strategy, and Sean Flanagan, who belongs to the multi-asset class management team.Minimal subscription is set at GBP500, and the front-end fee is 5.5%. Management commission will be 1.5%.
18/02/2011

Soros invests in MAM Funds

p { margin-bottom: 0.08in; } George Soros has acquired a 3.5% stake in the management boutique MAM Funds, via his firm Quantum Partners, according to an announcement by the London Stock Exchange.
18/02/2011

Quantum (Soros) invests in MAM Funds

p { margin-bottom: 0.08in; } In a filing to the London Stock Exchange dated 16 February, MAM Funds announced that the hedge fund management firm Quantum Partners, the firm owned by George Soros, had acquired a 3.53% stake in its capital.MAM Funds is the commercial brand for Midas Capital Partners Limited and Milton Asset Management Limited.F&C, for its part, has increased its stake to 5.29%. Axa has increased its stake to 9.38%, while Lloyds Bank’s stake has fallen to 5.44%.
18/02/2011

Nader Purschaker leaves Metzler

p { margin-bottom: 0.08in; } Nader Purschaker, the head of alternative investments and quantitative strategies at Metzler Asset Management, has left the firm, Citywire reports. He was the architect of the model behind the strategy used to managed the Nordea 1 – Heracles Long/Short MI fund, launched in 2008 with Nordea.
18/02/2011

Record assets and pre-tax profits for Union Investment

In 2010, the central asset management firm for the German co-operative banks, Union Investment, posted pre-tax profits totalling a record EUR372m, compared with EUR204m in 2009, EUR143m in 2008, and EUR345m in 2007. In other words, the impact of the crisis was offset at last.Assets also set a new record, at EUR177.4bn as of the end of December, compared with EUR165.7bn one year previously. But net subscriptions fell of EUR8.7bn for 2010 as a whole, compared with EUR10.7bn in 2009, following net redemptions of EUR6.8bn in 2008, and net inflows of EUR12.2bn in 2007.Net inflows to institutional funds (Spezialfonds) totalled EUR6.15bn, while advising and wealth management activities totalled EUR3bn. However, mandate activities saw a net outflow sof EUR200m, and open-ended funds saw net redemptions of EUR250m, due to outflows of nearly EUR6bn from the UniOpti4 tax optimisation fund, following a change in the tax regime.Union posted the largest net inflow in its history from the institutional sector, at EUR11.32bn, compared with EUR8.3bn in 2009, and outflows of EUR3.61bn in 2008. In addition, Union retained its place as the top German asset management firm in the area of protected capital funds, with a market share of nearly 50% and net subscriptions of about EUR2.38bn.
18/02/2011

Net profits at comdirect up 5.3% in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } Last year, comdirect bank posted net profits of EUR59.63bn, compared with EUR56.62bn in 2009, which corresponds to an increase of 5.32%. The number of clients increased by about 108,300, to about 1.56 million, while the number of securities accounts increased by 5.3% to a total of slightly under 740,000. In the B2C segment (comdirect), total assets increased 18.3% to EUR26.32bn, while B2B activities (ebase) grew by 21.6% to EUR16.2bn.
18/02/2011

Allfunds Bank adds to fund IT platform

p { margin-bottom: 0.08in; } From 21 February, on the basis of information provided by asset management firms connected to its platform, Allfunds Bank will offer its institutional clients access to a more robust range of data on funds, including their allocation by sector, by asset class, by geographical region, and by currency, as well as the largest underlying positions, FondiOnline reports. This new functionality will allow access not only to information for a given moment in the life of a particular fund, but to all information on all funds at any time in the past year.
18/02/2011

Skandia appoints a COO for continental Europe

p { margin-bottom: 0.08in; } Skandia has announced the arrival of Robin Tetlow as chief operational officer for operations in continental Europe (France and Italy). Tetlow, who will be responsible for operations and administrative management of investments, will be based in Italy. A former independent consultant to industry actors in the financial services industry, Tetlow joined Skandia in January 2011.
18/02/2011

Alternative management firm founded in London

p { margin-bottom: 0.08in; } Via Reinet Fund SCA, the investment firm Reinet will participate in the creation of a global alternative management and advising firm, in partnership with William T. Winters, former co-CEO of JP Morgan Investment Bank, and RIT Capital Partners plc, which is led by Lord Jacob Rothschild, Agefi Switzerland reports. The new firm will be known as Renshaw Bay. Winters will be president and CEO of the firm, while Lord Rothschild and Johann Rupert, who controls Reinet, will become directors of Renshaw Bay. Winters will initially own 50% of the new business, while the remainder will be shared between Reinet, which is listed in Luxembourg, and RIT, an investment firm listed in London. Renshaw Bay, which will be based in London, will work with “sophisticated” investors to develop their risk parameters, investments, and trading vehicles.
18/02/2011

Credit Suisse launches a USD2bn convertible bond issue

p { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse on 17 February announced the launch of a bond issue for USD2bn (CHF1.92bn), and follows a CHF6bn issue announced earlier this week.As in the case of the issue announced on 14 February, this operation comes as a result of the Swiss group’s desire to comply with stricter requirements under Basel III for owners’ equity levels at banks. “With this deal, we get a little bit closer,” the head of the group, Brady Dougen, says in a statement.The securities, contingent convertible bonds, or “coco bonds,” by the common terminology, will automatically be converted into equities if the Tier 1 ratio at the bank falls below the 7% threshold set by the Basel III legislation. The bank says Thursday’s operation allows it to satisfy 70% of the Basel III requirements with lending that may be triggered if the need arises.
18/02/2011

Union Investment defends its fee policies

p { margin-bottom: 0.08in; } Hans Joachim Reinke, chairman of the board, on 17 February announced that Union Investment is legally authorised to charge holders of shares in investment funds fees for consulting and analysis by external businesses, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The management firm is reacting to a warning addressed to it by the consumer defence organisation for the Northern Rhineland-Westphalia region.The consumer defence organisation also singled out two other management firms. It accuses Allianz Global Investors (AGI) of passing on the cost of the acquisition of new clients to investors. The third management firm challenged by the organisation is LBBW.The association is critical of the fact that asset management firms are passing to clients the cost of producing and distributing of half-yearly and annual reports and other publications.
18/02/2011

London moves to create more effective financial regulatory agencies

p { margin-bottom: 0.08in; } Mark Hoban, the minister in charge of financial matters at the office of the Chancellor of the Exchequer, George Osborne, on 17 February unveiled the new architecture of the UK financial regulatory authority to Parliament. The authority will include three regulators, which will replace the current FSA. They will have the power to bar financial products from the market, and to warn invetors against some intermediaries.
18/02/2011

Nader Purschaker quitte Metzler

Nader Purschaker, le responsable des investissements alternatifs et des stratégies quantitatives de Metzler Asset Management, a quitté la société, selon Citywire. L’intéressé a été l’artisan du modèle derrière la stratégie utilisée pour gérer le fonds Nordea 1 – Heracles Long/Short MI, lancé en 2008 avec Nordea.
18/02/2011

Record d'encours et de bénéfice avant impôt pour Union Investment

Pour 2010, le gestionnaire central des banques populaires allemandes, Union Investment, a enregistré un bénéfice avant impôt d’un montant record de 372 millions d’euros contre 204 millions en 2009, 143 millions en 2008 et 345 millions en 2007. En d’autres termes, l’impact de la crise a été enfin compensé.De même, l’encours a signé un nouveau record avec 177,4 milliards d’euros fin décembre, contre 165,7 milliards un an auparavant. Mais les souscriptions nettes sont tombées à 8,7 milliards d’euros pour l’ensemble de 2010 contre 10,7 milliards en 2009, après des remboursements nets de 6,8 milliards en 2008 et des rentrées nettes de 12,2 milliards pour 2007.Dans le détail, les rentrées nettes des fonds institutionnels (Spezialfonds) se sont situées à 6,15 milliards d’euros pendant que celle des activités de conseil et de gestion de fortune représentait 3 milliards. Toutefois, l’activité mandats affiche une sortie nette de 200 millions d’euros et les fonds offerts au public ont subi des remboursements nets de 250 millions d’euros à cause des sorties de près de 6 milliards subies par le fonds d’optimisation fiscale UniOpti4 à la suite d’un changement de régime.Union se targue d’avoir enregistré le meilleur résultat de son histoire en matière de rentrées nettes dans le secteur institutionnel, avec 11,32 milliards d’euros contre 8,3 milliards en 2009 et des sorties de 3,61 milliards pour 2008. De plus, Union a conservé son rang de premier gestionnaire allemand dans le domaine des fonds à capital protégé, avec une part de marché de près de 50 % et des souscriptions nettes voisines de 2,38 milliards d’euros.
18/02/2011
Fonds

iShares bascule des ETF hérités d'Indexchange à la réplication physique

A compter du 24 mars, les 18 ETF sectoriels iShares de droit allemand sur les secteurs du Stoxx Europe 600, qui avaient été lancés en 2006 par Indexchange (350 millions d’euros d’encours), basculeront de la réplication synthétique à la réplication physique, annonce BlackRock. A cette occasion, le suffixe «swap» sera remplacé par le chiffre romain I.Une semaine plus tard, ces fonds seront fusionnés avec les ETF correspondants qui étaient déjà en réplication physique (1,5 milliards d’euros d’encours). Enfin, au 31 mai, les ETF sectoriels à réplication physique seront transférés à une sicav de droit allemand (Investment AG) et transformés en compartiments de cette nouvelle structure, avec de nouveaux codes Isin. Cela facilitera leur enregistrement et leur commercialisation hors d’AllemagneCette opération correspond à la philosophie d’iShares qui consiste à utiliser la réplication physique en priorité et à ne recourir à la réplication synthétique que pour les classes d’actifs difficiles d’accès.En l’occurrence, les fonds à réplication synthétique avaient été lancés avant la modification de la législation à la mi-janvier 2011, qui a rendu les fonds à réplication physique conformes à la directive OPCVM III.A noter en revanche que les quatre ETF sectoriels d’iShares sur l’Euro Stoxx ne sont pas concernés par les fusions tandis que le iShares Stoxx Europe 600 Real Estate (DE) a été conforme à la directive européenne dès son lancement et sera transféré à l’Investment AG fin mai, avec les 18 autres fonds sectoriels.
Fonds
18/02/2011
Fonds

La Deutsche Bank suspend les souscriptions d'un ETN

Selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung, la Deutsche Bank a arrêté avec effet immédiat les souscriptions concernant l’ETN Power Shares DB Agriculture Double Long, qui a affiché une performance de 65 % sur un an et atteint un encours d’environ 146 millions de dollars. Aucun motif n’a été fourni, mais il se pourrait que le gonflement de l’encours et du nombre de contrats détenus ait risqué de faire dépasser le plafond autorisé.
Fonds
18/02/2011

Hausse de 5,3 % du bénéfice net de comdirect en 2010

Pour l’an dernier, comdirect bank affiche un bénéfice net de 59,63 millions d’euros contre 56,62 millions pour 2009, ce qui correspond à une augmentation de 5,32 %. Le nombre de clients s’est accru d’environ 108.300 unités, à environ 1,56 million, tandis que le nombre de comptes titres s’accroissait de 5,3 % à un total un peu inférieur à 740.000.Dans le segment B2C (comdirect), l’encours s’est accru de 18,3 % à 26,32 milliards d’euros tandis que celui de l’activité B2B (ebase) gonflait de 21,6 % à 16,2 milliards d’euros.
18/02/2011
Fonds

Francfort : bientôt 800 ETF à la cote

Avec les douze ETF luxembourgeois de RBS admis à la négociation le 17 février sur le segment XTF de la plate-forme Xetra de la Deutsche Börse, le nombre de produits cotés atteint 791 unités.En plus des quatre fonds déjà annoncés sur les indices Stoxx et Dax (lire Newsmanagers du 17 février), RBS en a lancés huit, dont quatre sur des indices FTSE, trois sur des indices S&P et un sur le Topix.Les commissions s'échelonnent entre 0,30 % et 0,65 %.Ces douze nouveaux produits sont les suivants :RBS Market Access EuroStoxx 50 Monthly Double Short Index ETF(LU0562665777), chargé à 0,50%RBS Market Access EuroStoxx 50 Monthly Leverage Index ETF (LU0562665694) ; 0,30%RBS Market Access LevDAX X2 Monthly Index ETF (LU0562665348) ; 0,35%RBS Market Access Leveraged FTSE 100 Monthly Index ETF (LU0562666072) ; 0,50%RBS Market Access Leveraged FTSE MIB Monthly Index ETF (LU0562666239) : 0,60%RBS Market Access S&P 500 EUR Hedged Index ETF (LU0562681899) ; 0,30%RBS Market Access S&P GSCI Capped Component 35/20 2x Inverse Monthly Index ETF (LU0562665934) ; 0,65%RBS Market Access S&P GSCI Capped Component 35/20 2x Leverage Monthly Index ETF (LU0562665850) ; 0,65%RBS Market Access Short FTSE 100 Monthly Index ETF (LU0562666155) ; 0,60%RBS Market Access Short FTSE MIB Monthly Index ETF (LU0562666312) ; 0,60%RBS Market Access ShortDAX X2 Monthly Index ETF (LU0562665421) ; 0,60%RBS Market Access TOPIX EUR Hedged Index ETF (LU0562666403) ; 0,50%
Fonds
18/02/2011

Henderson GI recrute chez AMP

Tim Gibson, director & European fund manager dans l'équipe d’investissements immobiliers indirects chez AMP Captial Brookfiled, rejoint Henderson Global Investors comme head of property equities, Asia.Basé à Singapour, il gérera avec Michael Wong et Eric Khaw le Henderson Horizon Asia-Pacific Property Equities Fund ainsi que les investissements asiatiques du Henderson Global Property Equities Fund. Il est chargé aussi de gérer des mandats, ce qui représente au total environ 1 milliard de dollars.Le nouvel arrivant sera subordonné à Patrick Sunmer, head of property equities.
18/02/2011

Credit Suisse lance un nouvel emprunt convertible de 2 milliards de dollars

Credit Suisse a annoncé le 17 février le lancement d’un nouvel emprunt à conversion obligatoire («cocos bonds»). L’opération s'élève à 2 milliards de dollars (1,92 milliard de francs suisses) et fait suite à celle de 6 milliards de francs dévoilée en début de semaine.Comme celle du 14 février, cette opération répond à la volonté du groupe helvétique de se conformer au renforcement de la réglementation Bâle III en matière de fonds propres. «Avec cette transaction, nous nous en sommes un peu plus rapprochés», indique le patron du groupe Brady Dougan, cité dans un communiqué.Les titres - contingent convertible bonds ou «coco Bonds» selon la terminologie consacrée - seront automatiquement convertis en actions si le coeur du bilan (ratio Tier 1) de la banque tombe sous le seuil des 7% fixé par les normes de Bâle III. Selon la banque, l’opération de jeudi lui permet de satisfaire 70% des exigences en emprunts pouvant être déclenchés si une telle situation venait à se produire.D’une durée de 30 ans, l’emprunt a été réparti en tranches de 100.000 dollars. Les titres ont été placés sur le marché avec un coupon de 7,875% pour les cinq prochaines années. A partir de 2016, la banque pourra commencer à les rembourser. Si elle ne le fait pas, le montant du coupon sera redéfini tous les cinq ans.
18/02/2011
Fonds

Barclays WM France lance un fonds actions asiatiques

Barclays Wealth Managers France vient de lancer Barclays Equity Asia, un compartiment de sa Sicav luxembourgeoise investi sur les actions asiatiques.Le nouveau fonds est conseillé par Philip Niem, responsable de la gestion discrétionnaire de Barclays Wealth Asie basé à Hong-Kong, et son équipe. L’intéressé gère à ce titre 300 millions de dollars selon la même méthode utilisée pour le nouveau fonds. L’objectif du fonds Barclays Equity Asia consiste à investir dans des entreprises censées profiter de la croissance économique en Chine, en Inde et dans les pays asiatiques environnant (hors Japon), et de surperformer son indice de référence (90 % MSCI AC Asia ex Japan + 10 % cash) de 5 % par an. L’allocation pays est déterminée en fonction de la taille de l’économie, de la balance des opérations courantes, de la croissance des résultats des entreprises et du ratio cours/bénéfice du marché. Ensuite, Philip Niem sélectionne des secteurs qui, selon lui, surperformeront la croissance du PIB national. Au sein de ces secteurs, le responsable de la gestion discrétionnaire choisit une quarantaine de sociétés. Actuellement, Philip Niem privilégie le secteur bancaire en Inde, la consommation en Chine, les matières premières… Le Barclays Equity Asia, qui vient d’obtenir l’agrément de l’AMF, totalise aujourd’hui un encours de 30 millions de dollars. Il a vocation à être commercialisé dans le réseau Barclays Wealth, ainsi qu’aux fonds de fonds, investisseurs institutionnels…
Fonds
18/02/2011

Deminor ne veut pas voir le dossier Natixis enterré

Selon l’Agefi, Deminor, le cabinet de conseil aux actionnaires a adressé jeudi 17 février un courrier au président de l’Autorité des marchés financiers lui demandant de prendre en compte des documents qui mettent en question, selon lui, les méthodes employées par BPCE pour convaincre ses clients de souscrire à l’introduction en Bourse de Natixis.Un autre courrier adressé à François Pérol, le président du conseil d’administration de Natixis ,demande à ce dernier de prendre position sur la question, ajoute le quotidien.
18/02/2011

Jordi Padilla devient directeur général de Popular Gestión Privada

Après le départ fin décembre de Guillermo Santos Aramburo, qui est devenu directeur et responsable de la stratégie chez Icapital, Jordi Padilla a été nommé directeur général de Popular Gestión Privada, rapporte Funds People. L’intéressé, qui avait rejoint la société en 2008, était jusqu'à présent le directeur de la gestion actions et gérait en direct les fonds PBP Gestión Flexible et PBP Cartera Fexible.
18/02/2011
Fonds

L'encours moyen des fonds espagnols est tombé fin 2010 à 56 millions d'euros

D’après les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours moyen des 2.489 fonds enregistrés en Espagne se situait à 56 millions d’euros contre 63 millions fin 2009 et 82 millions fin 2007.L’encours total, 138,08 milliards d’euros, représentait 16,3 % du PIB fin 2010 contre 26,6 % en 2007 et 31,7 % fin 2000. Les actifs par fonds et le total des encours en pourcentage du PIB ont été fin décembre les plus bas depuis 1990, où ils ressortaient respectivement à 28 millions d’euros et à 2,2 %.
Fonds
18/02/2011

Le Banco Popular vend sa filiale de gestion d'actifs à Allianz

Selon des proches du dossier, le Banco Popular est en train de boucler la cession pour environ 100 millions d’euros de 60 % de sa filiale Popular Gestión à Allianz. D’après Expansión, il serait également prévu que l’assureur allemand achète aussi Popular Gestión Privada, la société de gestion de la banque privée du groupe, pour remplacer Dexia, qui revendrait ses 40 % du capital. L’accord concernant Popular Gestión prévoit que le Popular continue de distribuer les fonds de Popular Gestión dans son réseau ; de plus, la banque s’engagerait à conserver un montant minimum d’investissements dans les produits de Popular Gestión.
18/02/2011
Fonds

Fidelity Investments élargit son offre gratuite d'ETF iShares

Le courtier en ligne Fidelity Invstments a célébré le premier anniversaire de son partenariat avec BlackRock dans le domaine des ETF en augmentant de 25 à 30 le nombre d’ETF iShares pouvant être négociés gratuitement.Les cinq ETF proposés gratuitement aux investisseurs sont iShares iBoxx High Yield Corporate Bond Fund (HYG), iShares Dow Jones Select Dividend Index Fund (DVY), iShares Dow Jones International Select Dividend Fund (IDV), iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund (IYR) et iShares MSCI ACWI ex US Index Fund (ACWX).
Fonds
18/02/2011

Hausse du bénéfice et de l'encours de MFS

Filiale du canadien Sun Life Financial, le gestionnaire américain MFS Investment Management a réalisé pour 2010 un bénéfice net de 202 millions de dollars américains contre 136 millions l’année précédente, tandis que la marge bénéficiaire avant impôt augmentait à 30 % contre 26 %, grâce notamment à une augmentation de l’encours moyen à 197 milliards de dollars contre 153 milliards.A fin décembre, les actifs sous gestion ressortaient à 222 milliards de dollars contre 187 milliards un an auparavant. Cet accroissement de 35 milliards de dollars s’explique par des souscriptions nettes de 14,2 milliards et un effet de marché positif de 20,3 milliards.

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