FundWeb reports that Martin Currie is planning to launch a fund dedicated to emerging markets, as an addition to its UCITS-compliant fund range.The Martin Currie GF Global Emerging Markets Fund will be managed by Kim Catechis, head of emerging markets, who leads a team of seven specialists in these markets.The fund will include 40 to 60 positions on these assets, without geographical or sectoral constraints.

Amidst some easing of troubles related to Greek debt and brighter-than-expected economic data from the United States and Japan, investors have made some timid returns to the markets in early July. In the week to 6 July, equities funds posted a net inflow of USD6.19bn, of which USD1.36bn went to funds dedicated to emerging markets equities.Bond funds attracted a net USD3.19bn, while money market funds saw outflows of USD2.26bn.Interest rate hikes by the European Central Bank and the Bank of China also brought concerns about inflation back to the foreground, leading to a movement not seen in more than a year in favour of inflation-linked bonds.

The Alternative Investment Management Association (AIMA), an association of hedge fund managers, announced at the end of last week in a statement that no hedge funds were qualified to be labelled as financial institutions that are relevant to the financial system. That designation would of course imply increased surveillance by regulatory authorities. In the United States, the Financial Stability Oversight Council will soon announce a decision as to the criteria which will determine the systemic character of non-banking financial establishments.“We estimate that no hedge fund is currently important, leveraged, complex or interconnected enough that its bankruptcy or a situation of financial stress would lead to a disturbance in the market capable of destabilising the financial system,” the AIMA president, Todd Groome, says, adding that the British FSA has recently undertaken a study of hedge funds which found that the levels of leverage used were “relatively low,” suggesting “a limited level of risk.”The professional association comments that in 2008, more than 1,400 hedge funds were closed or liquidated without particular impact on the stability of the financial system as a whole.The AIMA reiterates its support for registration of hedge fund managers with the Securities & Exchange Commission (SEC) or other national authorities.

Barings on 8 July announced that from 1 August, the benchmark for the OEIC Baring Global Agriculture Fund (GB00B3B9VB40, EUR198.2m as of the end of May) will be the DAX Global Agribusiness Index, replacing the MSCI All Countries World Index. The DAX Global Agribusiness is also the benchmark for, among others, the BGF World Agriculture Fund from BlackRock.The new benchmark is a cap-weighted index, which replicates the performance of 45 of the largest companies in the agricultural sector, including subsectors such as agrochemicals, agricultural equipment, and palm oil plantations. Companies in the index are required to make at least 50% of their earnings from agribusiness.However, Barings states, the investment universe from the fund, “from farm to fork,” will remain larger than the one covered by the new index, which allows the management team to locate companies further long the supply chain, in downstream industries such as food manufacturers and foods retailers, which are more defensive and less volatile.

On Thursday, 7 July, Wells Fargo agreed to reimburse a total of USD125m to pension funds (Alameda County, the government of Guam, New Orleans, the Louisiana Sheriff’s Fund, and funds from Detroit, Chicago, Mississippi and Pennsylvania), the Wall Street Journal reports.The settlement will still need to be approved by a court. If it is approved, it will allow Wells Fargo to obtain settlement of cases filed against it for losses related to mortgage-based securities sold by the bank, which underwent losses in the crisis.

Germany’s BaFin and the Austrian FMA have issued sales licenses for Germany and Austria for three Belgian-registered funds from KBC Asset Management, which will be at least 75% exposed to the segments indicated by their names.Two of the funds, which will have no benchmarkets, will be available for retail as well as institutional investors. The KBC Equity Fund Euro Non Cyclicals, EUR (BE6215122415 and BE6215123421) invests in defensive shares (utilities, health, food), while the KBC Equity Fund Industrials & Infrastructure, EUR (BE6216682490 and BE6216680478) specialises in businesses which contribute to the construction and development of infrastructure (engineering and transportation).The KBC Equity Fund SRI Equity Institutional Shares, EUR (BE6218517413), an SRI product, has a hybrid benchmark (50% MSCI Mord and 50% MSCI Emu), and will be available exclusively to institutional investors.

Ignis Asset Management has appointed Claude Chene, head of AllianceBernstein for the United Kingdom, as its head of sales and distribution.Chene, who will begin in his new position in October 2011, will succeed Jonathan Polin, who left the firm in early June (see Newsmanagers of 6 June 2011).Chene will also become a member of the board of directors at Ignis.

On 7 July, Pimco ETF Trust (Allianz Global Investors group) made a SEC filing according to which the future ETF version of the Pimco Total Return bond fund, managed by Bill Gross (USD242.8bn), will charge a management commission of 0.55%.

The AMF has issued a sales license for the UCITS-compliant fund GAIA CQS Credit ( LU0616010236), launched on 31 March (see Newsmanagers of 1 April), the fifth strategy on its GAIA (Global Alternative Investor Access) platform.The product applies an unconstrained long/short credit strategy, managed by CQS, a global multi-strategy manager with about USD10.3bn in assets under management. The fund, managed by Simon Finch, aims for annualised performance equivalent to the Libor + 4 to 8 percentage points, after fees.

According to a study by Deutsche Bank, reported by FTfm, the profit margins for ETF providers last year was 55.5 basis points on the basis of assets under management, four times higher than the 12.5 points estimates by McKinsey for the industry as a whole.The German bank estimates that profits for European ETF management firms in 2010 totalled EUR1.2bn, on assets under management of EUR216.6bn. In other words, if the figures are correct, the ETF sector, which represents just 2.8% of total assets in European fund management, generated 13% of total profits of EUR9bn, as estimated by McKinsey.The figures could explain by the popularity of ETF funds: 139 have been launched since the beginning of 2011, and there are now a total of 1,185 funds.

La BaFin allemande et la FMA autrichienne ont délivré un agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche à trois fonds de droit belge lancés par KBC Asset Management qui seront exposé au moins à 75 % au segment qui figure dans leur nom.Deux, non benchmarkés, sont disponibles tant pour les particuliers que pour les investisseurs institutionnels. Le KBC Equity Fund Euro Non Cyclicals, EUR (1) investit dans des valeurs défensives (utilities, santé, alimentation) tandis que le KBC Equity Fund Industrials & Infrastructure, EUR (2) se spécialise sur les entreprises qui contribuent à la construction et au développement des infrastructures (mécanique, transports).Le KBC Equity Fund SRI Equity Institutional Shares, EUR (3), un produit ISR, affiche un benchmark mixte (50 %MSCI Mord et 50 % MSCI Emu) et sera réservé aux investisseurs institutionnels.(1) BE6215122415 et BE6215123421(2) BE6216682490 et BE6216680478(3) BE6218517413

Selon FundWeb, Martin Currie envisage de lancer un fonds dédié aux marchés émergents qui viendra compléter sa gamme de fonds Ucits.Le Martin Currie GF Global Emerging Markets fund sera piloté par Kim Catechis, le patron des marchés émergents à la tête d’une équipe de sept spécialistes de ces marchés. Le fonds comprendra de 40 à 60 lignes de titres sans contrainte géographique ou sectorielle.

Henderson a décidé d’augmenter le total des frais sur encours (TER) sur 14 fonds de Gartmore maintenus dans le sillage de l’acquisition du groupe en mars dernier, rapporte Investment Week.Les TER seront ainsi relevés de 11 points de base sur plusieurs de ces quatorze fonds, entre autres le European Selected Opportunities fund et le China Opportunities fund. Sinon, les hausses qui vont permettre d’aligner les frais sur la gamme des fonds Henderson, s'échelonnent entre un point de base et treize points de base.

Ignis Asset Management a nommé Claude Chene, le patron pour le Royaume-Uni d’AllianceBernstein, en qualité de responsable des ventes et de la distribution.Claude Chene, qui doit prendre ses fonctions en octobre 2011, prend la succession de Jonathan Polin, qui a quitté la société début juin (Newsmanagers du 6 juin 2011). Claude Chene devient parallèlement membre du conseil d’administration d’Ignis.

Le 7 juillet, Pimco ETF Trust (groupe Allianz Global Investors) a notifié à la SEC que la future version ETF du mutual fund obligataire Pimco Total Return géré par Bill Gross (242,8 milliards de dollars) sera assortie d’une commission de gestion de 0,55 %.

Barings a annoncé le 8 juillet qu'à compter du 1er août, l’indice de référence de son OEIC Baring Global Agriculture Fund (GB00B3B9VB40, 198,2 millions d’euros fin mai) sera le DAX Global Agribusiness Index, en remplacement du MSCI All Countries World Index. Le DAX Global Agribusiness est aussi l’indice de référencedu BGF World Agriculture Fund de BlackRock.Le nouveau «benchmark» est un indice pondéré par la capitalisation qui réplique la performance de 45 des plus grandes sociétés du secteur agricole avec des sous secteurs comme l’agrochimie, les équipements agricoles et les plantations d’huile de palme brute. Les sociétés intégrées dans cet indice doivent réaliser au minimum 50 % de leur chiffre d’affaires dans «l’agribusiness».Néanmoins, souligne Barings, l’univers d’investissement du fonds «de la fourche à la fourchette» demeure plus vaste que celui couvert par le nouvel indice ce qui permet à l'équipe de gestion de rechercher des entreprises plus loin sur la chaîne d’approvisionnement jusque dans des secteurs en aval comme la production et la distribution de produits alimentaires, plus défensifs et moins volatils.

Entre GLG Partners et Man Group, les offres des deux gestionnaires sont très complémentaires, note L’Agefi. A ce titre, GLG Partners a déployé une gestion active couvrant toutes les classes d’actifs, à travers des stratégies alternatives (20,2 milliards de dollars), mais aussi traditionnelles (long only) (13,7 milliards). Le gérant s’attache aussi à répliquer en format OPCVM la plupart de ses hedge funds de droit caïmanais. Il vient de lancer son treizième OPCVM alternatif, un long-short equity sur actions européennes multisectoriel.Cela dit, la société de gestion évite de chercher à dupliquer tous ses fonds offshore, ce qui nécessiterait parfois le recours à des swaps de performance, sur les marchés du crédit ou des convertibles en particulier, «et ce, afin de respecter l’esprit de la directive Ucits, de gérer des fonds les plus purs possible et en respectant à la lettre le processus de gestion du véhicule d’origine», précise le cofondateur de la maison Pierre Lagrange.

Avec le MS Cohen & Steers Global Real Estate L/S Fund, Morgan Stanley vient de lancer un nouveau compartiment de son fonds irlandais à compartiments FundLogic Alternatives Plc qui met en œuvre une stratégie long/short sur l’immobilier coté. Ce hedge fund coordonné sera géré par Todd Voigt, chez Cohen & Steers Capital Management Inc (40 milliards de dollars). D’après ce dernier, 95 % du portefeuille conforme à la directive OPCVM III reproduiront exactement le produit offshore correspondant. La différence mineure de 5 % résultera de l’adaptation à la norme européenne.

amLeague a tenu une réunion jeudi 7 juillet en présence d’investisseurs institutionnels, membres de son club, et des sociétés de gestion concourant dans le championnat dont le 30 juin a marqué le premier anniversaire. La manifestation qui s’est tenue rue Bergère dans les locaux de BNP Paribas à l’initiative de Cardif - un des compétiteurs - a été l’occasion pour Antoine Briant, CEO d’amLeague de féliciter les premiers des trois catégories en place dès le 30 juin 2010 (cf. Newsmanagers du 04/07/2011). Puis, le responsable a donné quelques détails supplémentaires sur les projets que sa société compte mener à bien cette année. Outre les travaux portant sur le mandat Epargne Salariale ISR qui suivent leur cours de façon à ce que ce dernier voit le jour au début ou à la fin du quatrième trimestre, il a été question du mandat Actions Internationales qui sera lancé d’ici fin 2011. Ce seront les Caisses de pension suisses membres du GIP - lui-même membre du club d’amLeague - qui participeront à son élaboration. Mais elles seront accompagnées pour la circonstance d’un ou deux investisseurs français, l’idée étant que le GIP gardera le leadership mais que des membres «correspondants français» ayant participé à l'établissement des mandats «actions Europe» ou «actions Euro» y seront associés. En outre, l’univers d’investissement de ce mandat sera représenté par l’indice Stoxx 1800 et les gérants disposeront de marges de manoeuvre importantes. «Par la suite», a précisé Antoine Briant, «les 50 caisses qui constituent le groupement suisse exigeront de leurs «asset managers» qu'íls participent obligatoirement à l’un ou à plusieurs mandats d’amLeague avant qu’ils leur confient la gestion de capitaux. " Afin de répondre aux souhaits exprimés par certains investisseurs, amLeague envisage également de franchir une nouvelle étape qui permettra de proposer aux investisseurs des fonds ou mandats investissables. «Ceux-ci pourraient prendre la forme de produits dédiés, présentant aux investisseurs la possibilité de construire eux-mêmes un assemblage de gérants dans des proportions qu’ils définiront, ou de fonds pilotés par des multigérants qui effectueront la meilleure sélection des participants au championnat amLeague, a rappelé Antoine Briant. Dans la pratique, le site internet d’amLeague va être enrichi de façon à permettre notamment de simuler des combinaisons de gérants. Par ailleurs, le responsable a confié qu’il entendait poursuivre son développement européen en ouvrant, dans les prochains mois, le Club des Investisseurs à des institutions notamment au Danemark et aux Pays-Bas. En attendant, depuis le 8 mars, date de la précédente réunion, le club amLeague compte six investisseurs institutionnels supplémentaires : la CDC, la CNP, le groupe Mornay, Pacifica, RSI et la Société mutuelle d’assurance des collectivités locales (SMACL). Enfin, 22 sociétés de gestion françaises et internationales participent au championnat amLeague, un nombre qu’Antoine Briant a aussi pour objectif de porter à une cinquantaine d’ici fin 2012.

Le président directeur général de la société de gestion basée à Toronto, Manulife Asset Management, Jean-François Courville, ambitionne de doubler les actifs sous gestion à environ 80 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années, rapporte Asian Investor.Dans cette perspective, Manulife AM vient de recruter un «product manager» pour la distribution et la vente auprès des institutionnels, Mahesh Fonseka, qui sera basé à Hong Kong. Il travaillait précédemment pour Perpetual Investments. Au 31 mars dernier, la zone Asie-Pacifique représentait 20% environ des encours totaux, qui s’inscrivaient à 217 milliards de dollars dont quelque 60 milliards issus de fonds multi-classes d’actifs.

Bill Maldonado, responsable de la stratégie d’investissement internationale pour les actions, doit s’installer le mois prochain à Hong Kong pour assumer les fonctions de CIO pour la zone Asie-Pacifique, selon Asian Investor.Dans ses nouvelles fonctions, Bill Maldonado remplace Ayaz Ebrahim, qui a quitté HSBC en mai dernier pour rejoindre Amundi. Les actifs sous gestion du groupe sino-britannique s'élèvent en Asie à environ 72 milliards de dollars.

Comme Laffitte Capital l’indiquait récemment à Newsmanagers (cf article du 01/07/2011), la société de gestion a recruté cette année Matthieu Raimbault en tant que gérant chargé de gérer la poche « situations spéciales » au sein du fonds Laffitte Equity Arbitrage. Avant de rejoindre Laffitte Capital, le gérant a exercé son expertise pendant plus de 10 ans sur ce type d’opérations, en particulier dans le secteur des valeurs minières. Matthieu Raimbault a été gérant de la stratégie Long/Short Catalyst chez Copperneff AM, filiale de BNP Paribas, précise un communiqué.

L’AMF ayant accordé son agrément de commercialisation à ce produit coordonné lancé le 31 mars (lire notre article du 1er avril), Schroders entame ce lundi la distribution en France du fonds GAIA CQS Credit (LU0616010236), la cinquième stratégie de sa plate-forme GAIA (Global Alternative Invetor Access).Il s’agit d’un produit appliquant une stratégie crédit long/short non contrainte pilotée par CQS, un gérant multi-stratégies global qui gère quelque 10,3 milliards de dollars. Ce fonds géré par Simon Finch vise une performance annualisée de Libor + 4 à 8 points de pourcentage sur une base nette de frais.

Ces trois derniers mois, l’encours de Talence Gestion s’est accru de près de 15 % (à 160 millions d’euros fin juin contre 140 millions, lire notre article du 28 mars), dont 40 millions d’euros pour le fonds Optimal, 12 millions pour le fonds Opportunités et 25 millions pour le fonds Midcaps, a indiqué à Newsmanagers Didier Demeestère, président de la société de gestion. Les mandats représentent pour leur part environ 65 millions d’euros.Depuis le démarrage en juin 2010, les fonds affichent en moyenne une surperformance de 700 points de base par rapport à leur indice de référence, et de plus avec une volatilité moindre que ces benchmarks, comme l’a précisé le président lors de la réunion marquant le premier anniversaire de Talence, qu’il a fondée avec Régis Lefort et Cathy Jeffrey.Pour l’instant, l’effectif se situe à neuf personnes, mais la société a l’intention de renforcer sa gestion privée avec le recrutement imminent de deux spécialistes, indique Didier Demeestère.En revanche, il n’est toujours pas question d’avoir une force de vente en interne, les dirigeants de Talence souhaitant pour l’instant une croissance maîtrisée qui s’appuie sur une réputation de très bon service et de forte performance se propageant par le bouche-à-oreille.

Le groupe Primonial a annoncé le 8 juillet le recrutement de Jean Orgonasi en qualité de directeur général délégué, en charge des opérations du groupe et des activités «grands comptes» et web, sous la direction de Patrick Petitjean. Il va présider le Comité opérationnel et aura également pour mission de définir les stratégies de croissance organique en lien avec le top management.Jean Orgonasi avait pris la tête depuis juillet 2009 de la distribution et des partenariats stratégiques au niveau mondial de BNP Paribas Cardif.

Selon les dernières estimations, l’indice Dow Jones Credit Suisse s’est inscrit en recul de 1,95% au mois de juin, la plupart des secteurs enregistrant des performances négatives, rapporte Hedgeweek.Les stratégies global macro ont subi la plus forte baisse, avec un recul de 3,12% sur le mois alors que le fixed income arbitrage a réalisé un gain de 0,20% le mois dernier et affiche une progression de 2,38% sur les six premiers mois de l’année.

Avec une embellie sur la dette grecque et de meilleures nouvelles macroéconomiques en provenance des Etats-Unis et du Japon, les investisseurs sont sortis timidement de leur réserve début juillet. Selon les données d’EPFR Global, durant la semaine au 6 juillet, les fonds actions ont ainsi enregistré une collecte nette de 6,19 milliards de dollars, dont 1,36 milliard de dollars à mettre sur le compte des fonds dédiés aux actions émergentes.Les fonds obligataires ont drainé 3,19 milliards de dollars en net alors que les fonds monétaires accusaient une décollecte nette de 2,26 milliards de dollars. A noter par ailleurs que les relèvements de taux opérés par la Banque centrale européenne et la Banque de Chine ont remis les inquiétudes concernant l’inflation sur le devant de la scène, ce qui a suscité un mouvement jamais vu depuis plus d’un an en faveur des obligations indexées sur l’inflation.

Le genevois Reyl & Cie a levé le voile sur son projet de croissance externe (lire notre article du 26 mai) : il acquiert le zurichois Solitaire Wealth Management (400 millions d’euros d’encours), un spécialiste de la gestion privée. Cela porte les actifs gérés par le groupe Reyl à quelque 4 milliards d’euros.De plus, avec Solitaire, Reyl, qui va maintenant ouvrir une succursale à Zurich, hérite d’une licence d’investment advisor délivrée par la SEC américaine. Cette licence, attribuée à Reyl Overseas Ltd, permettra au groupe Reyl de développer une offre de services plus large destinée à la clientèle américaine onshore.L’équipe de Reyl Zurich s’appuiera en Suisse alémanique sur les différentes ressources de la banque Reyl concentrées au sein de trois métiers complémentaires : la gestion de fortune, les fonds d’investissements gérés par Reyl Asset Management, et l’activité de bureau privé dirigée par Reyl Private Office. Par ailleurs, Reyl Zurich accueillera bientôt dans des locaux adjacents une équipe détachée par Reyl Asset Management dont la tâche sera d’accélérer la diffusion de la gamme Reyl Funds sur le marché alémanique.Le groupe Reyl est déjà présent, hors de Suisse, à Paris, Luxembourg et Singapour.

Selon l’exploitant du système de routage électronique d’ordres d’achat et de vente de parts de fonds, Lyxor Asset Management s’est raccordé au réseau Calastone pour permettre à ses clients d’opérer gratuitement des transactions sur les parts de ses fonds alternatifs. Quel que soit le format du message de l’ordre, le réseau Calastone le convertit à la norme Calastone ISO 20022 et l’entre dans le système d’exécution Execution Management System (EMS) de Calastone qui permet le traitement automatisé des opérations de bout en bout. (straight-through processing).

Dans une enquête OFI-Agefi sur Solvabilité II, le directeur financier de la Mutuelle Eovi revient sur les changements d’allocation en vue de la préparation à la nouvelle directive en janvier 2013: « Nous n’avons pas modifié notre allocation, car la chute des marchés de 2008 a conduit à un repositionnement naturel des actifs et à une réduction importante des actifs risqués (actions, fonds alternatifs), témoigne Jérôme Thierrée, directeur financier d’EOVI mutuelle Drôme Arpica. Et surtout notre activité unique, la santé, représente un risque court, à six mois. Aussi, l’allocation d’actifs est plus souple que pour les risques longs et nous pouvons accepter dans une certaine mesure un coût en capital élevé pour les actions. Nous n’en serons pas pour autant moins solvables. » « Nous sommes nombreux à ne pas avoir la taille critique pour mobiliser les ressources pour produire et justifier des modèles internes », confirme Jérôme Thierrée, dont la mutuelle compte pourtant un million d’adhérents.