26/09/2011
L'euro chute après la réunion du G20 à Washington
L’euro reculait ce matin de 0,5% contre dollar à 1,3429 et de 0,6% contre le yen à 102,57, à une encablure de son plus bas depuis 10 ans
26/09/2011
LCH.Clearnet à l’heure des choix
Le conseil d’administration de la chambre de compensation devrait se réunir aujourd’hui même afin d’entériner un choix de reprise entre les offres rivales formulées par le London Stock Exchange et Markit, selon le quotidien. D’autres prétendants se sont manifestés pour faire équipe au sein des deux offres existantes. La Bourse de Singapour, SGX, serait ainsi sur les rangs. Le Times a rapporté que les banques d’investissement propriétaires de LCH.CLearnet, parmi lesquelles Goldman Sachs ou Morgan Stanley, font pression auprès de l’opérateur de la Bourse de Londres pour qu’il garantisse un plafond sur les commissionspour une période pouvant aller jusque cinq ans.
23/09/2011
Entreprises et ménages français ont le moral au plus bas
Plombés par la crise de la dette, la baisse des marchés financiers et les craintes d’un ralentissement mondial de l’activité, le climat des affaires et le moral des ménages en France se sont fortement dégradés en septembre, ce qui augure mal de l'évolution de l’investissement et de la consommation. Les enquêtes de l’Insee confirment une évolution qu’avaient déjà ébauchée jeudi les premiers résultats des enquêtes mensuelles PMI de Markit et confortent le scénario d’une croissance au mieux faible au second semestre après la stagnation du printemps. L’indice général du climat des affaires en France a reculé de huit points à 97 et retombe sous sa moyenne historique de 100. La situation n’est pas meilleure du côté des consommateurs: à 80 en septembre, l’indice de confiance des ménages calculé par l’Insee chute à son plus bas niveau depuis février 2009. Le détail de l’enquête traduit notamment un accès de pessimisme sur le niveau de vie et l’emploi.
23/09/2011
Le fonds FFP prend 10,1% de l'actionnaire principal d'Ipsos
La société d’investissement FFP a pris 10,1% de LT Participations, holding des fondateurs du spécialiste d'études de marché Ipsos, à l’issue de l’augmentation de capital lancée par celui-ci en septembre pour financer son acquisition du britannique Synovate. FFP, détenue majoritairement par les Etablissements Peugeot Frères et dirigée par Robert Peugeot, précise dans un communiqué investir 22 millions d’euros.
23/09/2011
La décote sur les obligations grecques pourrait dépasser les 21%
La décote que les investisseurs privés ont accepté de passer sur les titres de dette souveraine grecs dans le cadre du deuxième plan de sauvetage de la Grèce pourrait être supérieure aux 21% retenus lors de la définition des grandes lignes de ce plan le 21 juillet, a estimé la Deutsche Bank. La première banque allemande a déclaré que cette décote serait de l’ordre de 25% ou plus.
23/09/2011
Axa aurait mis en vente sa division de private-equity
Axa met en vente sa division de private-equity, qui pourrait valoir un milliard de livres sterling (1,15 milliard d’euros), croit savoir vendredi la chaîne d’information britannique Sky News. «Axa ne fait aucun commentaire sur les rumeurs de marché», a déclaré un porte-parole du groupe, précisant qu’Axa Private Equity, filiale d’Axa IM, gérait 28 milliards de dollars d’actifs. Axa Private Equity avait annoncé mercredi l’achat d’un portefeuille de fonds de capital-investissement d’une valeur de 1,7 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros) auprès de Citigroup , réalisant ainsi pour la deuxième fois une transaction majeure sur le marché secondaire du capital-investissement. En avril 2010, Axa Private Equity avait déjà racheté pour 1,9 milliard de dollars de fonds de capital-investissement à Bank of America , signant alors la plus grande opération jamais réalisée par un acheteur unique sur ce marché.
23/09/2011
La Bourse de Paris touche de nouveaux plus bas
ISR, green bonds, low carbon… comment l’investissement vert et durable s’impose dans les portefeuilles en 2017 ?
23/09/2011
AllianzGI externalise des services de middle office
Allianz Global Investors a signé un accord global d’externalisation avec Northern Trust pour la fourniture de services de middle office pour le compte de RCM en Asie-Pacifique, en Europe et en Amérique du Nord. Northern Trust fournira également des services de règlement et de comptabilité.Dans le cadre de ce contrat, Northern Trust a intégré une équipe de douze personnes d’AllianzGI à Hong Kong où, depuis novembre dernier, le groupe américain développe des activités de services d’administration. Ces activités occupent désormais une trentaine de personnes.
23/09/2011
Spain's EDM sets sail for Latin American market
The independent Spanish management firm EDM (EUR1.2bn) is entering the Latin American market, starting with Mexico, Funds People reports. To this end, EDM has recruited María Diaz-Morera, who joins the firm from Goldman Sachs, and who will aim to seek out local retail clients and to sign fund distribution agreements with a Mexican establishment.
23/09/2011
Schroders bets on multi-asset class solutions
From the beginning of the year to the end of August, the Schroders group has brought in month after month of net subcriptions, says Nuno Teixera, deputy CEO and head of development for Schroders in France.In France, Philippe Lecomte, CEO, tells Newsmangers that net subscriptions since the beginning of the year have totalled about EUR490m, and that assets now total over EUR3bn.Among the strategies that have been best received by investors is multi-asset class, which represents EUR40bn in assets groupwide. In this area, the British asset management firm is planning to release a fund in France in the near future which is formatted specially for continental investors, which was launched in 2009, and which is more defensive than the products available in the UK. The fund, which is already available in other European countries, has barely EUR100m in assets, but the strategy, with its mandates, already has nearly EUR1bn. This type of fund is also attractive for the asset management firm, since investors in general tend to keep multi-asset class products longer than other funds in their portfolios.Also, due to the commercial success of emerging market funds (in equities as well as bonds) and of global quant, Schroders is hoping to launch a more regional quant product, focused on emerging markets.The French firm is also planning to announce the recruitment of two people in the near future, one for institutional and one for distribution.
23/09/2011
British pension funds turn to emerging market debt
British pension funds are increasing their strategic allocations to emerging market debt, the ratings agency Moody’s says in a release on 22 September entitled “UK Pension Funds: Increased Allocations to Emerging Market Debt Enhance Portfolio Stability and Diversification.” This is a positive strategic development for the stability of long-term portfolios of the pension fund, Moody’s adds. There are two positive aspects. On the one hand, this diversification will limit volatility related to an exposure which is concentrated on a limited number of issuers. On the other hand, this development will make it possible to improve returns for the portfolio, due to the better growth outlooks in emerging markets than in developed countries. Moody’s adds that an investment in emerging market debt is not risk-free. Pension funds will need to comprehend the nature of these risks in order to establish a methodology for evaluating them. From the point of view of managers, this development also presents the advantage of greater stability of assets under management, which allows for a more effective deployment of capital than less predictable engagements. Moody’s also finds that in the past two decades, bond issues rated investment grade outperformed high yield issues in Latin America and Asia. And of course, the size of the markets in liquid and tradeable investment grade securities has also increased.
23/09/2011
Cowen launches a managed futures fund
The US group Cowen has launched the Ramius Trading Strategies Managed Futures Fund, which offers investors access to a portfolio of managed futures dedicated to institutional clients, and which offers transparent information about the evolution of positions, along with an improved risk analysis framework. Assets under management in the fund, launched on 13 September this year, total USD230m.
23/09/2011
Permira acquires majority of Netafim from three kibbutzim
The private equity investor Permira has acquired 61% of the Israeli irrigation firm Netafim (3,000 employees) for USD870m, of which it provided USD400m from its own capital. Counting its USD200m in debt, Netafim is valued at over USD1bn, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.The firm was founded in 1965 by the kibbutz Hatzerim, which will retain a 30% stake after the transaction. The other vendors are the kibbutzim Magal (whose stake is reduced to 6% from 23%) and Yiftach (which controls 8%).
23/09/2011
Permira achète la majorité dans Netafim à trois kibboutzim
Pour environ 870 millions de dollars, le capital-investisseur Permira achète 61 % de la société d’irrigation israélienne Netafim (3.000 salariés) en engageant environ 400 millions de dollars de fonds propres. En comptant les 200 millions de dollars de dette, netafim est valorisée à plus d’un milliard de dollars, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.La société a été fondée en 1965 par le kibboutz Hatzerim, qui conservera 30 % des parts après la transaction. Les autres vendeurs sont les kibboutzim Magal (qui reviendra à 6 % contre 23 %) et Yiftach (qui détenait 8 %).
23/09/2011
Patrimonia met en garde contre le démarchage d'une société de gestion à Lyon
La direction de Patrimonia a adressé, jeudi 22 septembre, un courrier aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants qui comptent se rendre au salon Patrimonia les 29 et 30 septembre prochains pour les alerter au sujet d’un courriel que certains d’entre eux ont reçu. Ce message électronique qui émane de la société Fairvesta, invite les courtiers, gestionnaires de patrimoine, conseils en investissement à se rendre pendant les dates de la Convention, dans un hôtel de Lyon, et leur propose certains produits financiers.La direction de Patrimonia a rappelé qu’elle n’a aucun lien avec la société en question et n’est en aucun cas associée à cet e-mail. En outre, elle précise qu’un communiqué de presse de mise en garde émanant de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), a été mis en ligne sur le site du régulateur, le 21 juillet 2011, rappelant que ladite société n’est «ni autorisée à fournir en France des services d’investissement ou des conseils en investissement financier, ni habilitée à se livrer à une activité de démarchage bancaire ou financier». Quant aux placements proposés, ils n’ont pas donné lieu à l’élaboration d’un document d’information visé ou revu par l’AMF. Dans sa mise en garde cet été, l’autorité rappelait que cette société, dont le siège social est situé en Allemagne et qui dispose d’un site internet (www.fairvesta.de), propose des placements immobiliers - Mercatus VIII, Lumis, Chronos - présentant des perspectives de rendement élevées. Ces placements sont souvent commercialisés en France de manière très active par des personnes tenant des discours parfois déséquilibrés au regard des risques en capital encourus.
23/09/2011
DWS Investments renforce son équipe parisienne
DWS Investments vient de recruter Amédée de Guillebon dans son équipe commerciale française. Il sera en charge des activités de vente et de distribution de fonds auprès des distributeurs tiers, notamment des gérants de fonds de fonds, assureurs, banques et plateformes de distribution. Il sera placé sous la direction de Philippe Goettmann, directeur de DWS Investments pour la France et Monaco. Avant de rejoindre DWS Investments, Amédée de Guillebon, 36 ans, était responsable du développement chez BNP Paribas Investment Partners. Il avait commencé sa carrière dans la gestion d’actifs en 2002 chez Fortis Investments à Bruxelles en tant que responsable marketing.
23/09/2011
BNP Paribas ne recherche pas d'investisseurs
Baudoin Prot, directeur général de BNP Paribas, a catégoriquement démenti jeudi 22 septembre sur BFM Radio les informations du Financial Times et de Reuters selon lesquelles le groupe serait en discussions avec des investisseurs du Qatar et d’Abou Dhabi, rapporte L’Agefi. «Nous avons les moyens de nous financer et de continuer à faire notre métier», a martelé Baudouin Prot. Dans la soirée, Baudoin Prot a précisé lors d’une présentation aux journalistes que l’objectif d’atteindre dès 2013 un ratio de 9% selon les règles de Bâle 3 ne prenait pas en compte de nouvelles dépréciations sur les titres souverains grecs. La banque avait appliqué au deuxième trimestre une décote de 21% sur les titres qu’elle détient dans le cadre de l’accord d'échange adopté par les autorités européennes. «Si la situation change, nous évaluerons cette situation et en préciserons les conséquences lors des résultats du troisième trimestre», a indiqué le directeur général, précisant que son groupe pouvait de toute façon absorber dans ses comptes une nouvelle décote sur la Grèce, précise le quotidien.
23/09/2011
Schroders mise sur le multi-classes d'actifs
Depuis le début de l’année et jusqu'à fin août, le groupe Schroders a enregistré mois après mois des souscriptions nettes, a indiqué jeudi Nuno Teixeira, directeur général adjoint et responsable du développement de Schroders en France.Concernant la France, Philippe Lecomte, directeur général, a précisé à NewsManagers que les souscriptions nettes depuis le début de l’année se situent à quelque 490 millions d’euros et que les encours se situent actuellement à plus de 3 milliards d’euros.Parmi les stratégies qui ont reçu le meilleur accueil de la part des investisseurs figure le multi-classes d’actifs, qui représente 40 milliards d’euros d’encours à l'échelon du groupe. Dans ce domaine, le gestionnaire britannique compte commercialiser bientôt en France un fonds spécifiquement formaté pour les investisseurs continentaux qui a été lancé en 2009, plus défensif que les produits vendus outre-Manche. Ce fonds, déjà commercialisé dans d’autres pays européens affiche une petite centaine de millions d’euros d’encours, mais la stratégie, avec les mandats, est déjà voisine du milliard. Ce type de fonds est également intéressant pour la société de gestion, dans la mesure où les produits multi-classes d’actifs affichent en général une durée de détention plus stable que d’autres fonds.D’autre part, compte tenu du succès commercial des fonds marchés émergents (actions comme obligations), et du «global quant», Schroders songe à lancer un produit «quant» plus régional, axé sur les pays émergents.A noter enfin que la structure française devrait annoncer dans un avenir proche le recrutement de deux personnes, une pour l’institutionnel et l’autre pour la distribution.
23/09/2011
J.P. Morgan AM recrute un responsable des devises émergentes
J.P. Morgan Asset Management vient de recruter Nima Tayebi au sein de l’équipe spécialisée sur la dette et les devises émergentes. Il sera responsable de la stratégie d’investissement sur les devises émergentes, sous la direction de Pierre-Yves Bareau, directeur du pôle dette émergente, et de Jonathon Griggs, directeur de la stratégie devises. Nima Tayebi était auparavant gérant de portefeuille chez Polar Capital Partners. Il a également été gérant spécialisé sur les devises et la dette émergente chez Aberdeen Asset Management durant 9 ans. Auparavant, il a travaillé deux ans chez Millennium Global Investments, une boutique spécialisée sur les devises, et a occupé des postes de recherche et de trading sur devises (côté sell side) chez Salomon Brothers et Renaissance Capital à Moscou. Les équipes du pôle dette émergente dirigé par Pierre-Yves Bareau sont réparties dans sept villes à travers le monde. Leurs encours gérés sont passés de 7 milliards de dollars à 17 milliards au cours des deux dernières années.
23/09/2011
Dominique Trébuchet rejoint Malakoff Médéric
Dominique Trébuchet, 53 ans, rejoint le groupe Malakoff Médéric au poste de directeur général, en charge des finances, de la technique et du risque. Lui sont également rattachés la souscription, le juridique assurances, et le contrôle des risques. Il a effectué toute sa carrière dans des groupes du domaine de l’assurance et de la mutualité (Mutuelles Unies, Axa, Crédit Mutuel Arkéa, CNP), où il a occupé successivement des postes à responsabilité dans les principaux métiers de l’assurance et de la réassurance : informatique, souscriptions risques, actuariat, gestion actif-passif, développement commercial et direction générale.Membre du comité exécutif du Groupe, Dominique Trébuchet est rattaché à Guillaume Sarkozy, délégué général du groupe Malakoff Médéric.Pierre Nuyts, directeur financier Groupe, est nommé, en complément de ses fonctions actuelles, adjoint de Dominique Trébuchet sur l’ensemble de son périmètre.Cette réorganisation fait suite au départ en retraite après 11 années passées chez Malakoff Médéric, de Christian Strulovici, directeur général adjoint, responsable notamment du contrôle des risques et de la technique du Groupe.
23/09/2011
François-Xavier Girard rejoint Invesco AM
François-Xavier Girard rejoint Invesco Asset Management en qualité de responsable de clientèle en charge du développement commercial auprès des banques, des multigérants et des investisseurs institutionnels.Agé de 40 ans, il occupait précédemment depuis 2006 le poste de responsable clientèle distribution externe et institutionnelle France et Monaco chez State Street Global Advisors France. De 2005 à 2006, il était commercial institutionnel et distribution externe et responsable des appels d’offre au CM-CIC Asset Management. Il a également travaillé à la Compagnie 1818 Gestion, chez Fortis Investment Management et au Crédit Agricole Corporate & Investment Bank.
CalPERS lance un appel d'offres pour un portefeuille multi-classe d'actifs
Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 22 septembre qu’il recherchait des partenaires stratégiques externes à la société pour gérer un portefeuille multi-classe d’actifs et proposer des analyses sur l’allocation d’actifs et la construction du portefeuille.CalPERS devrait sélectionner deux ou trois sociétés pour gérer au total jusqu'à 2 milliards de dollars. L’appel d’offres court jusqu’au 21 octobre.
23/09/2011
The Boston Company Asset Management réorganise sa direction
The Boston Company Asset Management, la «boutique» de gestion, filiale de BNY Mellon Asset Management, a annoncé plusieurs changements au sein de son équipe de direction. Bart Grenier, chief executive officer, occupera dorénavant également le poste de chief investment officer. Joe Gennaco deviendra président en plus de son poste de chief operating officer. John Truschel, actuellement chief investment officer, devra diriger une équipe nouvellement créée en tant que global head of investment strategy.
Cowen lance un fonds de managed futures
Le groupe américain Cowen vient de lancer le Ramius Trading Strategies Managed Futures Fund qui propose aux investisseurs l’accès à un portefeuille de managed futures dédiés à une clientèle institututionnelle et qui offre une information transparente sur l'évolution des positions ainsi qu’un dispositif d’analyse des risques amélioré.Les actifs sous gestion du fonds lancé le 13 septembre dernier s'élèvent à 230 millions de dollars.
23/09/2011
DIC Asset acquiert trois immeubles
«A la faveur de deux transactions avec des investisseurs internationaux», DIC Asset a acheté un immeuble commercial, le Marktforum (10.000 mètres carrés entièrement loués) à Duisbourg pour 16 millions d’euros et deux immeubles de bureaux «core» de 40.000 mètres carrés pour 62 millions situés l’un à Karlsruhe, l’autre à Leipzig. Les deux derniers sont affectés au fonds immobilier institutionnel DIC Office Balance I dont DIC Asset détient 20 % des parts.DIC Asset, qui fait partie de l’indice SDax depuis juin 2006, gère actuellement un patrimoine immobilier d’environ 3,2 milliards d’euros réparti sur 280 actifs.
AD-VANCED Dynamic AM présente son premier fonds d'ETF
La nouvelle société de gestion allemande AD-VANCED Dynamic Asset Management GmbH créée par trois transfuges de Veritas (lire notre dépêche du 22 septembre) indique avoir obtenu son premier mandat de conseil pour un montant à deux chiffres en millions d’euros.Le pilotage de l’allocation d’actifs dynamique repose sur un processus exclusif d’analyse des techniques de marché et des indices, «Indexpicking». Cette formule qui s’appuie sur des investissements en ETF est utilisée pour le premier fonds d’ETF de la société, AD-VANEMICS (LU0665450838), qui vient d’obtenir son agrément au Luxembourg. Il est disponible en parts institutionnelles et retail. La période de souscription initiale est fixée du 10 octobre au 10 novembre 2011.
Aberdeen prépare la reprise des remboursements du Degi International
Le fonds immobilier offert au public Degi International (1,58 milliard d’euros) a revendu à RREEF (Deutsche Bank) l’immeuble de bureaux Focus Filtrowa (33.644 mètres carrés) de Varsovie pour 117 millions d’euros. Ce prix est supérieur à la valeur d’achat en 2007, mais inférieur aux 118 millions d’euros de la valeur vénale.Cependant, cette transaction permet à Aberdeen de procurer des liquidités au fonds Degi International, dont la fermeture aux remboursements avait été prorogée d’un an, au 16 novembre 2011 (lire notre article du 8 novembre 2011). A présent, la liquidité de ce fonds atteint 22 %.
23/09/2011
L'espagnol EDM se lance sur le marché latino-américain
Le gestionnaire indépendant espagnol EDM (1,2 milliard d’euros) s’attaque au marché latino-américain en commençant par le Mexique, rapporte Funds People. A cette fin, EDM a recruté María Diaz-Morera qui vient de chez Goldman Sachs et dont la mission sera à la fois de prospecter la clientèle de particuliers locale et de passer des accords de distribution de fonds avec un établissement mexicain.
23/09/2011
ETF: iShares continues to gain market share in Europe
The monthly rankings of ETF/ETP providers in Europe by BlackRock has found that iShares (BlackRock) remains the leader for assets, with USD110.7bn, followed by db x-trackers (Deutsche Bank) with USD50.6bn, and Lyxor Asset Management (Société Générale) with USD43.9bn.The top two have posted respective increases in their assets of USD8.9bn and USD1.6bn, while the third has seen a decline of USD8.5bn.In terms of market share, iShares has gained 0.3 points since the beginning of the year (to 33%), while db x-trackers and Lyxor have lost 0.6% and 3.7%, respectively, to 15% and 13%.
23/09/2011
Global ETF assets down in August
As of the end of August, global ETF and ETP assets totalled USD1.575trn, according to BlackRock. This represented a decrease of USD68bn, despite USD1.6bn in net subscriptions, due to falling markets and negative currency effects totalling USD70bn. This is the third month of 2011, following May and June, when assets have fallen compared with the previous month.However, over 12 months, assets under management have increased 32%, or USD378bn, of which USD93bn have been since the beginning of this year: net subscriptions in the first eight months of the year totalled USD106bn, but falling markets and currency effects took a toll of USD13bn.As of 31 August, assets for the leading brand, iShares, totalled USD602bn, USD6bn more than at the end of December. Assets under management at State Street Global Advisors have increased by USD22bn, to USD272bn, while assets at Vanguard were up USD17bn, to USD166bn.