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06/12/2011
Fonds

Skandia réintègre Dirk Enderlein dans son fonds Best Ideas

Lee Freeman-Shor, gérant du fonds Skandia European Best Ideas chez Skandia Investment Group (SIG), a réintégré Dirk Enderlein en portefeuille. Le gérant avait été sorti il y a deux ans lorsqu’il avait quitté RCM pour Wellington. Maintenant qu’il est bien installé dans sa nouvelle société, Lee Freeman-Shor lui a confié un mandat de 34 millions d’euros. La réintégration de Dirk Enderlein a conduit le gérant du Skandia European Best Ideas, qui réunit les meilleures idées d’investissement de 10 gérants, à se séparer de James Buckley, de Barings.
Fonds
06/12/2011
Fonds

BarCap lance une version onshore de son fonds Radar

Barclays Capital envisage de lancer une version onshore de son fonds Radar en février 2012, selon Investment Week. Ce fonds de performance absolue réplique la stratégie d’investissement du fonds Ucits domicilié en Irlande et lancé en février 2009.Les co-gérants du portefeuille offshore, Jason Smith et Ian Mizrahi, vont également gérer le nouveau fonds qui va se concentrer sur les indices des marchés d’actions internationales, les obligations souveraines, les matières premières et les devises.
Fonds
06/12/2011

MAM Funds recrute un directeur financier

Le britannique MAM Funds vient de recruter l’ex-CEO du Witan trust, Robert Edwards Clarke, en qualité de directeur financier du groupe, et directeur des opérations, avec effet immédiat.Tony Moore, l’actuel directeur financier, démissionne parallèlement de ses fonctions, mais assume jusqu’en 2012 le transfert de ses responsabilités. Même démarche pour John Graham qui démissionne de ses fonctions de chief operating officer mais qui va assurer la transition avec son successeur. Les actifs sous gestion de MAM Funds s'élevaient à 1,68 milliard de livres à fin juin 2011.
06/12/2011

Progression des bénéfices annuels d'Aberdeen malgré une baisse des encours

Le résultat avant impôts de la société de gestion Aberdeen Asset Management a progressé de 44% durant l’exercice au 30 septembre pour s'établir à 301,9 millions de livres contre 210 millions de livres. Le chiffre d’affaires affiche une hausse de 23% à 784 millions de livres, en raison notamment du développement des activités margées.Les actifs sous gestion ont toutefois diminué à 169,9 milliards de livres à fin septembre contre 178,7 milliards de livres un an plus tôt. Les actifs sous gestion ont progressé pendant une bonne partie de l’année mais les événements des derniers mois ont entraîné une réduction des actifs de l’ordre de 5%. Sur l’ensemble de l’année, Aberdeen fait état d’une décollecte nette de 1,7 milliard de livres.Les fonds actions ont drainé une collecte nette de 9 milliards de livres, mais les stratégies alternatives, l’obligataire et les fonds monétaires ont terminé l’exercice sur des décollectes de respectivement 3,2 milliards de livres, 4,8 milliards de livres et 2,1 milliards de livres.
06/12/2011

TCW, filiale de Société Générale, pourrait être cédée

TCW, la filiale américaine de gestion d’actifs de Société Générale (à 80 %, Amundi en possédant 20 %), pourrait être cédée, indiquait Bloomberg la semaine dernière. Selon La Tribune, la banque Morgan Stanley aurait reçu cinq à six offres d’achats de sociétés de gestion. Selon les informations du quotidien, le patron de TCW, Marc Stern, chercherait une alliance avec un fonds de private equity pour faire un MBO (management buy-out). Le quotidien cite les noms de JC Flowers & Co et KKR.
06/12/2011

Le groupe Pasteur Mutualité rejoint à son tour amLeague

Et de 51 ! Avec l’arrivée du groupe Pasteur Mutualité au sein du Club des investisseurs, la société amLeague compte désormais 51 membres - hors les cinquante caisses de pension fédérées par le GIP, un groupement de fonds de pension suisses. Les membres du Club investisseurs d’amLeague ont notamment la possibilité de suivre et de juger la qualité de la gestion active de 22 sociétés de gestion participant aux championnats organisés sur les marchés européens et de la zone euro, avec un mandat «full invested» et/ou «flexible» et/ou un mandat de type «asset allocation long only».
06/12/2011
Fonds

First State restreint l'accès à sept fonds marchés émergents

A compter du 1er janvier 2012, Fiirst State limitera l’accès à sept de ses fonds marchés émergents qui ont enregistré des flux importants de souscriptions. Cela se traduit par une pénalité systématique de 4 % sur les rentrées provenant soit directement des investisseurs soit indirectement au travers de plates-formes. Cette mesure s’appliquera aux comprtiments suivants de la gamme Fist State Investments ICVC : First State Asia Pacific Sustainability, First State Indian Subcontinent, First State Global Emerging Markets Sustainability, First State Latin America et First State Greater China Growth. En revanche, elle ne touche pas les compartiments First State Asia Pacific Leaders et First State Global Emerging Markets Leaders. D’autre part, First State suspend temporairement les souscriptions aux compartiments First State Hong Kong Growth Fund et First State Indian Subcontinent Fund du fonds First State Global Umbrella Fund PLC.
Fonds
06/12/2011
Fonds

Le taux d'automatisation des ordres dépasse les 75%

L’Association européenne de la gestion financière (Efama), en coopération avec Swift, a publié le 5 décembre son dernier rapport sur l'évaluation de l’automatisation et de la standardisation des ordres reçus par les agents de transfert au Luxembourg et en Irlande au premier semestre 2011.Le standard de messagerie ISO continue de gagner du terrain avec un taux d’utilisation de 37,3% au deuxième trimestre contre 35,4% l’année précédente, au détriment du transfert de dossiers par des systèmes propriétaires. Le Luxembourg affiche un taux de plus de 50%.Le taux d’automatisation des deux grands centres de traitement des ordres atteint désormais 75,1% contre 74,8% un an plus tôt.Le nombre total d’ordres traités par les agents de transfert au premier semestre s’est élevé à 13,2 millions. Ce chiffre représente un volume mensuel de 2,2 millions, en progression de 16% par rapport au premier semestre 2010.
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06/12/2011
Gestion d'actifs

La CDC va lancer un appel d'offres sur la gestion de deux FCP pour le compte du RAVGDT

Avis de pré information: Gestion d’actifs de la Caisse des dépôts pour le compte du régime d’allocations viagères des gérants de débits de tabac (Ravgdt). Mise en place et la gestion de deux FCP. Le montant global des encours est de l’ordre de 350 millions d’EUR. Il s’agit d’un marché à bons de commande multi-attributaires. Pour lire l’avis complet: cliquez ici
Gestion d'actifs
06/12/2011
Gestion d'actifs

Swiss Life Assurance et Patrimoine continue à privilégier les obligations à taux fixe au cours des trois premiers trimestres 2011

Dans les documents remis par l’assureur au 30 septembre dernier, il est indiqué que la politique d’investissement sur des obligations à taux fixe a été maintenue sur les trois premiers trimestres 2011. Nos achats sont répartis essentiellement sur les emprunts d’Etat européens ou supranationaux (36% des achats) et les émissions d’entreprises industrielles (64% des achats). Au 30 septembre 2011, le portefeuille obligataire, qui représentait 83% des investissements, était constitué à 30,1% d’obligations du gouvernement et à 19,7% d’obligations financières. A la fin juin 2011, une provision de 5 millions d’euros a été passée sur des dettes souveraines gracques sur une exposition de 12 millions d’euros. Depuis, aucun autre incident de crédit n’est intervenu, mentionne l’assureur.
Gestion d'actifs
06/12/2011

Ossiam, nouvel émetteur dans le segment ETF de la Bourse suisse

SIX Swiss Exchange a annoncé le 5 décembre l’intégration d’un nouvel émetteur dans le segment ETF, Ossiam. Cette filiale de Natixis Global Asset Management met en cotation sur la Bourse suisse cinq Exchange Traded Funds (ETF), précise SIX dans un communiqué. Ces ETF sont basés sur des indices européens et américains. Désormais, le segment ETF comprend 753 ETF.
06/12/2011
Fonds

Paulson perd encore de l’argent en novembre

John Paulson a encore perdu de l’argent en novembre, rapporte le Financial Times. Advantage Plus, son fonds phare, a cédé 3,6 % sur le mois et abandonne 46 % depuis le début de l’année, selon les investisseurs. Son fonds Advantage, qui suit la même stratégie, mais sans levier, a perdu environ un tiers de sa valeur cette année.
Fonds
06/12/2011

ETF Securities est mis en vente pour un milliard de livres

Graham Tuckwell, fondateur, actionnaire majoritaire et président d’ETF Securities, met en vent sa société pour un montant d’environ 1 milliard de livres, rapporte Investment Week, faisant écho à des informations du Financial Times.Le fondateur de la société a confié un mandat de vente à Goldman Sachs. Des sociétés de gestion et des groupes de capital investissement seraient sur la liste des acheteurs potentiels. Les propositions d’acquisition devraient être transmises avant Noël. Début décembre, les actifs sous gestion d’ETF Securities s'élevaient à 28,2 milliards de dollars, dont 17,7 milliards de dollars, soit 63% du total des encours, investis dans des métaux précieux physiques.
06/12/2011

Deborah Fuhr cherche l'évolution à donner à sa carrière

L’ex-responsable mondiale de la recherche sur les ETF chez BlackRock, Deborah Fuhr, n’a finalement pas rejoint Bank of America Merrill Lynch à Londres en qualité de responsable de la stratégie Global Delta One, comme annoncé précédemment (NewsManagers du 12 août 2011).Selon l’agence Reuters, Deborah Fuhr n’a jamais démarré ses activités au sein du groupe américain et n’a pas non plus donné d’explications sur les raisons de sa décision. Selon des sources proches, des divergences de vues entre Deborah Fuhr et BofA Merrill Lynch sur le périmètre de son activité seraient à l’origine de son désistement. Depuis quelques semaines, elle se présente en public comme experte indépendante sur les ETF. Deborah Fuhr n’a pas encore décidé quelle orientation elle allait donner à sa carrière et a précisé à Reuters qu’elle prenait le temps de la réflexion avant d’opter pour un nouvel engagement.
06/12/2011

Slump in activity continues for ETF trading on NYSE Euronext

In November, average on-book trades for ETFs on the European markets of NYSE Euronext fell further to 10,965, from 11,250 in October, 13,070 in September and 14,658 in August. This remains higher than the 14.2% observed in November 2010.Averag daily trading volumes have fallen to EUR405.8m, compared with EUR433.6m the previous month. Volumes were EUR558m in September and EUR618.2m in August. Compared with November 2010, they are down 8.4%. In the first eleven months of the year, however, trading volumes have increased 24.7%.NYSE Euronext also reports that block trading totalled EUR975m in November, compared with EUR1.1bn in October 2011, and EUR352.7m in the corresponding month of last year.In November, the European markets of NYSE Euronext included 694 listings of 596 ETF products, up from 593 one month earlier.The average spread in November came to 40.2 basis points, compared with 36.3 in October, 38.83 in September, and 28.5 in August.
06/12/2011

Stoxx launches a strategy index for dividends

On 5 December, Stoxx Ltd unveiled its new product, the STOXX Europe Maximum Dividend 40 Index. As its name indicates, the index includes 40 European shares, selected on the basis of their high dividend returns and their liquidity, with a weight limited to 10% for each position.In order to be included in the index, companies must belong to the Stoxx Europe 600 and pay dividends in the upcoming quarter, have a minimal market capitalisation of EUR1bn, and daily trading volume of at least EUR4bn in the three months preceding selection.With this new product, Stoxx is providing the markets with an underlying for new ETFs and other investable supports. The index will be calculated in short, net return and gross return versions. It will be available in euros and US dollars, with backtesting to 20 March 2000.
06/12/2011

ESMA warns against currency trading

The European Securities Markets Authority (ESMA) on 5 December issued a warning to investors inclined to agree to trade with firms which offer investment services on the currency markets, but who are not licensed to undertake these operations.The warning is related to an increase in some European countries in the number of trades on currency markets made by firms or platforms, ESMA says in a statement, which also lays out for retail investors the major risks related to currency trading.
06/12/2011

Skandia brings back Dirk Enderlein for its Best Ideas fund

Skandia Investment Group’s (SIG) portfolio manager Lee Freeman-Shor is bringing back Wellington Management fund manager Dirk Enderlein into his Skandia European Best Ideas Fund (EBI) after a two year break.Dirk Enderlein left EBI following his move from RCM to Wellington some two years ago. Since then he’s been establishing in his activities with the US fund management giant.Now after two years, Dirk Enderlein has agreed to run a EUR34m mandate from Lee Freeman-Shor who regards Dirk Enderlein as Europe’s premier growth manager.Given that Lee Freeman-Shor currently has ten managers he has therefore decided to remove incumbent manager James Buckley.
06/12/2011

BarCap launches an onshore version of Radar fund

Barclays Capital is planning to launch an onshore version of its Radar fund in February 2012, Investment Week reports. The absolute return fund replicates the investment strategy of the UCITS-compliant fund, domiciled in Ireland and launched in February 2009.The co-managers of the offshore portfolio, Jason Smith and Ian Mizrahi, will also manage the new fund, which will concentrate on indices of international equity markets, government bonds, commodities and currencies.
06/12/2011

Ernst & Young sued by Madoff feeder fund

Agefi reports that the court-appointed trustee for the M-Invest fund, a “feeder fund” for the fraud orchestrated by Bernard Madoff, are seeking USD900m from the auditing firm Ernst & Young, which it accuses of negligence in audits undertaken between 2003 and 2007. The M-Invest fund was created by Union Bancaire Privée, the newspaper notes.
06/12/2011

Guaranteed funds account for more than one quarter of Spanish market

In two years, guaranteed funds in Spain have taken on more than EUR10bn, and have doubled their market share to 26.6% from 13.4%, Expansión reports. They have dethroned short-duration bond funds as the largest category of funds by asset volume, with EUR34.4bn in assets under management.This total may increase further, as some products are generating returns of over 4% per year due to the debt crisis. But that is a double-edged sword, since these funds hold EUR25bn in Greek, Spanish and Italian public debt.The strongest inflows for guaranteed products have been for InverCaixa, with net subscriptions of EUR3.5bn since the beginning of this year, following EUR2bn in 2010, while in second, third and fourth place are Santander (EUR1.15bn), Bankia (EUR750m) and Banca Civica (EUR400m).
06/12/2011

Russell Investments sets up in Frankfurt

On 1 November, Russell Investments opened a branch office in Frankfurt, on Bockenheimer Landstraße. The two people in the office, Sebastian Hofmann-Wether, director, and Philip Hofmann, have now moved into the Opernturm skyscraper and in early January will welcome a new sales representative. There are no plans for the new office to employ portfolio managers: it will be dedicated exclusively to distribution of all of the products of the Russell range (indices, funds, execution, consulting, etc).The new location is intended to bring Russell Investments closer to its German-speaking clients, particularly in Germany and Austria.
06/12/2011

Schroders recruits for institutional unit in Germany

Carlos Böhles has been recruited as head of institutional business for Germany and Austria at Schroders. Böhles will report to Achim Küssner, CEO of Schroder Investment Management GmbH, and will oversee a team of four people who will soon be strengthened with the addition of a senior sales officer.Before joining Schroders, Böhles spend seven years as director of European equity at Merrill Lynch International Bank Limited in Frankfurt.Böhles replaces Robert Schlichting, who was recruited in 2007, and who according to reports in the local press, appears to have been dismissed with effect from 31 December; he has already left the business.
06/12/2011

ETF Securities is up for sale at GBP1bn

Graham Tuckwell, founder, largest shareholder and president of ETF Securities, has put his company up for sale for about EUR1bn, Investment Week reports, echoing reports in the Financial Times. The founder of the firm has retained Goldman Sachs to sell the firm. Asset management firms and capital management groups are reportedly on the list of potential buyers. Their bids are to be submitted before Christmas. In early December, assets under management at ETF Securities totalled USD28.2bn, of which USD17.7bn, or 63% of total assets, are invested in physical precious metals.
06/12/2011

Deborah Fuhr seeking new challenges

The flormer global head of ETF research at BlackRock, Deborah Fuhr, did not ultimately join Bank of America Merrill Lynch in London as head of Global Delta One strategy, as previously announced (Newsmanagers of 12 August 2011).According to the Reuters news agency, Fuhr never began work at the US group, and has not given any reasons for her decision. According to sources familiar with the matter, differences in point of view between Fuhr and BofA Merrill Lynch about the perimeter of its activities are said to be the cause of the disaffection. For several weeks, Fuhr has been presenting herself in public as an independent ETF expert.Fuhr has not yet decided what direction she will give to her career, and has told Reuters that she will be taking some time to think before accepting a new position.
06/12/2011

Italy introduces fund stamp duty

As part of measures by the new Italian government, a new stamp duty on securities will be introduced, Il Sole – 24 Ore reports. It will apply to all financial instruments, including funds (except pension funds). The duty will be proportional to the value of financial instruments. The proposed legislation, which is being debated by Parliament, proposes a rate of 0.1% per year in 2012 and 0.15% from 2013.
06/12/2011

Assogestioni wants to create a category for Italian bond funds

The Italian asset management association Assogestioni is proposing to create a category for “Italian bond funds.” The category would be reserved for products which invest at least 70% of their assets in Italian debt issuers, including the Italian treasury and Italian businesses. With this move, “we are proposing to facilitate household investment in government bonds,” explains Domenico Siniscalco, chairman of Assogestioni. The initiative follows calls from an entrepreneur and a footballers’ association to buy Italian government bonds. “Italians are not the BOT people of past years anymore [BOT are Italian treasury bonds -ed]. From 1997 to the present, the percentage they hold of Italian public debt has more than halved, from 32% to 13%,” Siniscalco adds.
06/12/2011

HSBC fined a record GBP10.5m

On Monday, the British Financial Services Authority (FSA) announced that it has fined HSBC a record GBP10.5m, The regulator claims that one of the bank’s affiliates, NHFA Limited, “inappropriately” sold complex securitisation products to 2,485 elderly and “vulnerable” clients between 2005 and 2010. These clients were investing largely to finance their health-care expenses. The FSA notes that in some cases, the life expectancy of these clients was less than five years, the recommended investment period for products of this type.In addition to the fine, HSBC must pay damages and interest totalling GBP29.4m, which NHFA will pay out to victims.
06/12/2011

Ossiam: new issuer in the ETF segment of the Swiss stock exchange

The SIX Swiss Exchange on 5 December announced that it has added a new issuer in the ETF segment: Ossiam. The affiliate of Natixis Global Asset Management is listing five Exchange-Traded Funds (ETF) on the Swiss stock exchange, SIX says in a statement. The ETFs are based on European and U.S. indices. The segment now includes 753 ETF funds.

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