La société de gestion basée au Luxembourg, Gamax Management, vient de conclure un accord de distribution avec l’assureur Legal & General International aux termes duquel les fonds de Gamax seront disponibles pour la clientèle britannique de l’assureur, rapporte Investment Europe.Il s’agit de la première incursion sur le marché britannique de Gamax, qui depuis 2001 fait partie du groupe de services financiers italien Mediolanum. Les actifs sous gestion de Gamax s’élèvent à environ 500 millions d’euros. Les fonds sont gérés par la société basée à Munich DJE Kapital AG.

Martin Gilbert, le CEO d’Aberdeen Asset Management, a vendu 148.456 actions ordinaires (soit la totalité de celles qui lui avaient été attribuées en 2008 en vertu d’un plan d’incitation à long terme), ainsi que 1.236.956 actions ordinaires. Les deux transactions ont été réalisées le 6 décembre à un cours de 212 pence, ce qui représente un montant total de 2,93 millions de livres. Suite à ces transactions, Martin Gilbert garde 0,62 % du capital de la société.D’autres dirigeants d’Aberdeen ont également vendu des actions, comme Hugh Young.

Theodora Zemek, responsable mondiale du fixed income et membre du comité de gestion d’Axa IM, abandonne la gestion du fonds Axa Sterling Corporate Bond Fund pour le confier à Nick Hayes, gérant de portefeuille senior. Ce dernier gère le Axa Sterling Strategic Bond Fund depuis qu’il a rejoint Axa IM en juin 2010. Ce passage de témoin, effectif depuis le 1er décembre, est censé permettre à Theodora Zemek de se concentrer sur ses fonctions de manager. Pour rappel, cette ancienne de New Star dirige chez Axa IM une équipe de 80 personnes représentant un encours de 280 milliards d’euros à fin septembre.

Threadneedle Investments indique dans un communiqué que sa gérante spécialisée sur l’Asie Pacifique Gigi Chan sera désormais basée à Singapour au lieu de Londres, afin de soutenir par une présence locale la croissance de la société de gestion britannique dans cette région du monde. Gigi Chan est la première gérante de Threadneedle à être «délocalisé» en Asie, mais d’autres devraient bientôt la rejoindre pour constituer une équipe locale, précise le gestionnaire.

Neptune Investment Management prévoit de lancer le fonds Neptune China Max Alpha le 15 décembre au Royaume-Uni. Le portefeuille sera concentré autour de 20 à 30 actions de sociétés chinoises ou d’entreprises qui exercent une grande partie de leur activité en Chine. Le nouveau fonds de la société de gestion britannique indépendante sera co-géré par Robin Geffen, Douglas Turnbull et Adam Kelly. Concrètement, chacun contribuera au portefeuille avec 8 à 10 choix de valeurs, quelle que soit leur capitalisation boursière, en s’appuyant sur la recherche sectorielle mondiale de Neptune.Ce fonds actions chinoises vise à compléter la gamme «Max Alpha» de Neptune, qui couvre déjà l’univers mondial, européen, nord américain et japonais.

La société de gestion basée au Royaume-Uni Somerset Capital Management vient de lancer un fonds actions à destination des investisseurs institutionnels qui vise des sociétés actives dans des marchés émergents ou frontières et dont la capitalisation boursière est comprise entre 1 milliard de dollars et 7,5 milliards de dollars, rapporte Investment Europe.Le fonds domicilié aux Etats-Unis Somerset Emerging Markets Small Mid CapEM All Country Fund a été doté d’un capital de départ de 30 millions de dollars. Les dix principales positions du portefeuille pourraient offrir une exposition à Taiwan, l’Afrique du Sud, le Chili, les Philippines, la Thaïlande, la Corée, l’Inde et la Chine. Le fonds sera géré par Edward Robertson, l’un des cofondateurs de Somerset, et Timothy Hay, le spécialiste de Somerset sur l’Amérique latine. Le ticket d’entrée pour les institutionnels européens a été fixé à 50.000 dollars.

Groupama a réalisé 400 millions d’euros de plus-values sur des cessions d’OAT, cédé un portefeuille de 500 millions d’euros d’actions (parfois en moins-values) et, selon Le Monde, réalisé 250 millions de plus-values immobilières. La solution d’un rapprochement avec Covéa «n’est pas retenue à ce stade, puisque le schéma avec la CDC exclut une prise de contrôle de fait de Groupama», confie à l’Agefi, un proche du dossier.

Par sa nouvelle offre de gestion conseillée, SwissLife Banque Privée, filiale commune des groupes Swiss Life & Viel & Cie, ambitionne de conquérir une clientèle soucieuse de décider seule de ses investissements, tout en bénéficiant de conseils personnalisés. Cette offre, propose des conseils adaptés au profil de risque retenu par le client.Les recommandations, sur toutes classes d’actifs précisent un objectif de cours, un «stop-loss», un niveau de risque et s’accompagnent d’une préconisation en termes d’allocation d’actifs.Cette prestation est placée sous la responsabilité d’Emmanuel Collard, gérant.

Le groupe familial Gorgé, spécialisé dans la protection des biens et des hommes, dans le domaine du nucléaire notamment, a annoncé le 13 décembre le lancement d’une augmentation de capital privée à hauteur de 10% garantie par le Fonds stratégique d’investissement, rapporte Les Echos. Ce dernier devrait assumer une part prépondérante de l’opération, au minimum 50%, qui devrait rapporter 8 millions d’euros.

Groupama, la Caisse des Dépôts et Icade ont annoncé le 13 décembre un projet d’accord, dans le cadre de négociations exclusives, pour un rapprochement entre Icade et Silic dans le cadre d’une opération d’échange de titres, ainsi que pour la souscription par la Caisse des dépôts de 300 millions d’euros d’actions de préférence émises par GAN Eurocourtage, filiale à 100% de Groupama.Le rapprochement proposé entre Icade et Silic donnerait naissance à la première foncière de parcs tertiaires et de bureaux en France avec un patrimoine de plus de 9 milliards d’euros. Le nouvel ensemble deviendrait un acteur majeur du Grand Paris avec un potentiel de développement important. Il bénéficierait également d’un statut boursier de premier plan et d’une structure financière solide. L’opération serait réalisée selon les étapes suivantes : avant le 31 décembre 2011, par le transfert par Groupama à la Caisse des Dépôts, d’environ 6,5% du capital de Silic en échange d’une participation directe ou indirecte au capital d’Icade d’environ 2,7%. A l’occasion de cette opération, la Caisse des Dépôts apporterait la totalité de sa participation dans Icade à une société holding contrôlée par la Caisse des Dépôts ; dans un second temps, Groupama apporterait le solde de sa participation dans Silic à la holding susvisée. dans un troisième temps, consécutivement à la réalisation de ces apports, Icade déposerait une offre publique d’échange sur le solde du capital de Silic, la société holding s’étant engagée à apporter à l’offre publique la totalité de sa participation de 44% du capital de Silic. L’ensemble de ces différentes étapes, serait réalisé sur la base d’une parité d’échange de 5 actions Icade pour 4 actions Silic, coupons 2011 attachés. Dans ce cadre, Icade envisagerait, après le transfert du bloc de Groupama et réalisation de l’offre, la distribution en 2012 au titre de l’exercice 2011 d’un dividende d’un montant de 3,70 euros par action Icade, une portion de ce dividende pouvant prendre la forme d’un dividende exceptionnel.

Le fonds de pension des fonctionnaires thaïlandais, dont les actifs sous gestion s’élèvent à quelque 13 milliards de dollars, envisage de porter à 35% son exposition à l’international contre 19% actuellement, rapporte Asian Investor. Dans cette perspective, le fonds devra demander au gouvernement un relèvement du plafond autorisé de 25% qui devrait être atteint dans les vingt-quatre prochains mois. Les allocations supplémentaires à l’international devraient être investies dans des stratégies alternatives, immobilier et infrastructures notamment.

Le fonds de pension californien a annoncé le 13 décembre qu’il avait réalisé un gain d’environ 695 millions de dollars sur ses investissements dans le fonds GI Partners Fund I, un fonds lancé il y a dix ans qui vient de fermer.CalPERS avait investi 500 millions de dollars dans ce fonds en 2001, dans des actifs liés aux technologies. L’investissement a généré un rendement net annualisé de 31%, souligne CalPERS dans un communiqué. CalPERS reste engagé auprès de GI Partners, qui investit surtout en Amérique du Nord et en Europe de l’Ouest. Le fonds de pension californien a investi 500 millions dans le GI Partners Fund II et 500 millions de dollars également dans le GI Partners Fund III. GI Partners gère par ailleurs plus de 2 milliards de dollars d’actifs du portefeuille immobilier de CalPERS CalEast.

Afin d’obtenir un délai supplémentaire pour investir les montants promis par les investisseurs du fonds immobilier de private equity MSREF VII, Morgan Stanley a dû accepter d’abaisser à la fois sa commission sur les investissements réalisés et la commission de gestion. De plus, il consent à rembourser environ 700 millions de dollars aux souscripteurs, parmi lesquels figurent les fonds souverains GIC (Singapour), CIC (Chine, qui a investi 800 millions de dollars), et le Canada Pension Plan, rapporte The Wall Street Journal.La taille du fonds a en effet été réduite à 4 milliards de dollars, dont 2,5 milliards seulement sont déjà investis. En échange, les souscripteurs ont accepté à une majorité de plus des deux tiers de reporter de 12 mois, à fin juin 2013, la date limite à partir de laquelle Morgan Stanley serait obligé de rembourser l’intégralité de l’argent si l’encours n'était pas investi en totalité d’ici là. De fait, Morgan Stanley Real Estate Funds avait demandé une extension de 18 mois.

Au total, les encours de Franklin Resources, AllianceBernstein, Invesco et Legg Mason ont chuté en novembre 2011 de 53,4 milliards de dollars.Franklin a été le plus touché en volume avec une contraction de 18,3 milliards pour revenir à 675,8 milliards de dollars au 30 novembre. Invesco a vu ses actifs sous gestion baisser de 13,3 milliards sur un mois, à 622,4 milliards pendant qu’AllianceBernstein supportait une chute de 13 milliards, à 411 milliards de dollars. Quant à Legg Mason, ses actifs sous gestion ont diminué de 8,8 milliards à 620,6 milliards.

State Street Global Advisors (SSgA) annonce le recrutement de Michael Ho en tant que chief investment officer du pôle gestion active actions marchés émergents et Global Macro. Basé à Boston, il rejoint SSgA en provenance de Mellon Capital Management, où en tant que chief investment officer, il était responsable d’environ 220 milliards de dollars d’actifs sous gestion, et couvrait touts les secteurs de l’investissement, y compris les stratégies d’allocation mondiale tactique des actifs, de gestion quantitative, de gestion active et passive des produits de taux et de gestion indicielles des actions. précise un communiqué.

Le gérant vedette de Pimco, Bill Gross a récemment réduit son exposition à la dette émergente pour se renforcer sur les titres adossés à des hypothèques, les MBS, et sur les titres du Trésor américain, rapporte Citywire.Selon les données à fin novembre relatives au Pimco Total Return Bond, dont les actifs sous gestion s’élèvent à 242 milliards de dollars, Bill Gross a porté son exposition aux MBS à 43% contre 38% en septembre et octobre. En outre, l’exposition aux Treasuries atteint désormais 23% contre 19% en octobre. Parallèlement, l’exposition à la dette émergente est tombée à 10% contre 15% en octobre dernier.

La dernière étude sur le développement durable de la Banque Sarasin intitulée «Perte de crédit ou tournant vers la durabilité ?» analyse les progrès accomplis par le secteur bancaire. Nordea, Standard Chartered et Toronto-Dominion Bank sortent clairement gagnantes en termes de «durabilité» parmi les plus grandes banques du monde, alors que Credit Suisse et UBS figurent du côté des perdants.Les trois premières nommées se concentrent sur les affaires bancaires grand public et évitent généralement les risques. Leurs mécanismes de contrôle internes sont relativement efficaces et elles obtiennent aussi d’excellentes notes pour ce qui concerne les collaborateurs. Les banques obtenant un résultat supérieur à la moyenne ont également pour point commun d’avoir traversé la crise financière sans grand dommage. La plupart des autres établissements ont obtenu des notes moyennes et ne se différencient pas vraiment les uns des autres.Les deux grandes banques suisses UBS et Credit Suisse ne figurent plus dans l’univers durable, car leur rating de durabilité est tombé au-dessous de la moyenne. Les problèmes persistants de non-respect des procédures d’UBS soulèvent de nombreuses questions concernant les mécanismes d’incitation et les systèmes de contrôle internes.Le service d’analyse de durabilité de Sarasin a d’autre part placé Credit Suisse sous surveillance depuis quelque temps déjà, car son rating était proche des valeurs limites. Cette banque a en effet été confrontée à divers problèmes de conformité ces dernières années. Elle a de plus annoncé la suppression de 2.000 emplois et son intention d’en supprimer d’autres dans le cadre de l’intégration de la Banque Clariden Leu.

Old Mutual Asset Management vient de nommer Simon Wilson au poste de head of global marketing. L’intéressé était auparavant sales and marketing director de Old Mutual Asset Managers (UK), filiale londonienne d’OMAM. Sa promotion fait suite à la nomination en octobre de Julian Ide à la position de head of global distribution d’OMAM (lire newsmanagers du 06/10/2011). La société est actuellement à la recherche d’un responsable de la distribution hors Etats-Unis (Europe, Asie et Moyen-Orient), précise un communiqué.

Old Mutual Asset Management has appointed Simon Wilson as head of global marketing. Wilson had previously been sales and marketing director at Old Mutual Asset Managers (UK), the London-based affiliate of OMAM. Wilson’s promotion follows the appointment of Julian Ide in October as head of global distribution at OMAM (see Newsmanagers of 6 October 2011). The firm is currently seeking a head of distribution for outsite the United States (Europe, Asia and the Middle East), a statement says.

Global investors are looking to U.S. equities as they prepare themselves for a year of low growth and low inflation in 2012, according to the BofA Merrill Lynch Survey of Fund Managers for December, undertaken from 2 to 8 December, and dovering a total of 255 panelists representing with USD762bn of assets under management. Almost two thirds of the panel, up from 52% in November, predict 2012 will be a year of below-trend growth and below-trend inflation. Investors are responding to the weak outlook with a preference for U.S. and Emerging Market equities while the negative stance towards the eurozone hardens. A record number, a net 72 percent, name the eurozone as having the least favorable outlook for corporate profits. However, one allocator in two (up from a net 47% in November) thinks that the outlook for corporate profits is the most favorable in the U.S. A net 8 percent of asset allocators are overweight equities this month, compared with a net 5 percent underweight in November. But the panel only increased equity positions in one region – the U.S. Global investors are split over the future of the euro and the question about whether the eurozone can remain intact. Nearly half of the panel (48 percent) believes that no member state will exit the euro in 2012 or the foreseeable future. Nearly a quarter of the panel of 190 institutional investors (24 percent), expect one of the 17 member states to leave the euro in the first half of 2012. In total, 45 percent expect a member to depart in the foreseeable future, with 7 percent undecided. Liquidity and inflation indicators are near their 2009 levels. Investors say that liquidity conditions have deteriorated significantly in the past month to reach their worst level since April 2009. Meanwhile, concerns about inflation have eased to levels not seen since 2009. The proportion of the panel predicting a fall in inflation fell to a net 34 percent in December, down 2 percentage points since November and the lowest reading since March 2009. For the first time since March 2009, a majority (a net 6 percent) believes that global monetary policy should be more stimulative. At the depth of the crisis more than a net 60 percent called for monetary stimulus.

The largest German energy supplier, EON, is in talks to sell its gas distribution network, the largest in Germany, to Allianz Capital Partners, an affiliate of the insurer Allianz, according to the Süddeutsche Zeitung of 13 December. A secret plan drafted by the EON management would see a sale of the Ruhrgas gas network, which measures a total of 12,000 kilometres, and which carries half of all natural gas consumed in Germany, to the Allianz affiliate. Negotiations between the two parties are said to be at an advanced stage, according to the newspaper.

Michael Grüner, who for four years was head of distribution for open-ended funds at Goldman Sachs Asset Management (GSAM) for Germany, Austria and Luxembourg, based in Frankfurt, will join iShares on 1 January as director of distribution for Germany, Austria and Eastern Europe (see Newsmanagers of 26 September and 17 October this year).Grüner will report to David Gardner, head of distribution for Europe, the Middle East and Africa (EMEA); he will work in close collaboration with Dirk Klee, country head at BlackRock for Germany, Austria and Eastern Europe.

The pension fund for That public employees, with assets under management of about USD13bn, is planning to increase its exposure to international markets to 35%, up from 19% currently, Asian Investor reports. With this in mind, the fund will ask the government to increase the 25% allowed limit, which it expects to reach in the next 24 months. Further allocations to international assets are expected to be invested in alternative, real estate and infrastructure strategies, among others.

The Pimco star manager Bill Gross has recently cut back his exposure to emerging market debt, in order to strengthen his presence in mortgage-backed securities (MBS) and US Treasury bonds, Citywire reports. According to statistics as of the end of November for the Pimco Total Return Bond fund, whose assets under management total USD242bn, Gross has increased his exposure to MBS to 43%, from 38% in September and October. Exposure to Treasuries now totals 23%, compared with 19% in October. Meanwhile, exposure to emerging market debt has fallen to 10%, compared with 15% in October.

L’institut de recherche Edhec-Risk Institute a présenté le 13 décembre seize benchmarks «Solvabilité 2» destinés à favoriser une allocation aux actions optimale dans le cadre de la directive éponyme. Ces travaux sont issus de la chaire de recherche «Solvency 2 benchmarks», soutenue par Russell Investments. Dans la perspective d’une meilleure gestion des risques, qui constitue un «ingrédient de la performance» mais qui ne dépend pas seulement de la diversification, «on peut prendre en compte l’horizon de long terme de l’investisseur et limiter la consommation de fonds propres», a lancé le professeur Lionel Martellini.Les indicateurs présentés constituent autant de références externes, croisant des horizons de temps ( 3, 5, 10 et 15 ans) et des charges en capital (5, 10,15,20%), qui devraient permettre aux assureurs de mieux calibrer leurs modèles internes. Si les investisseurs estiment que la palette proposée hier est insuffisante, elle pourra être complétée, a souligné Lionel Martellini. «Nous présenterons une nouvelle version en mars prochain qui tiendra compte de tous les inputs», a-t-il précisé.

In total, assets at Franklin Resources, AllianceBernstein, Invesco and Legg Mason fell by USD53.4bn in November 2011.Franklin was the hardest-hit in volume, with a contraction of USD18.3bn, putting it at USd675.8bn as of 30 November. Invesco saw a decline in its assets under management of USD13.3bn in one month, to USD622.4bn, while AllianceBernstein’s AUM decreased by USD13bn, to USD411bn. Legg Mason’s assets under management have fallen by USD8.8bn to USD620.6bn.

State Street Global Advisors (SSgA) has announced the recruitment of Michael Ho as chief investment officer for the Active Emerging Markets Equities and Global Macro divisions. Ho will be based in Boston, and joins SSgA from Mellon Capital Management, where as chief investment officer he had been responsible for about USD220bn in assets under management, a statement says.

Dexia Asset Management has appointed Cécile de Lasteyrie as head of SRI development, from December 2011. She will now serve as the ambassador for all socially responsible investment (SRI) expertise at Dexia AM, and will contribute to SRI strategy for the firm, in close collaboration with Isabelle Cabie, Global Head of SRI, and her team of SRI analysts, a statement dated 13 December announces. De Lasteyrie joined Dexia AM in 2005 as head of the consultant relations and request for proposals unit, and then became director of marketing and communication. In 2008, she was appointed director of sales for France. For the past two years, she has been head of the Client Development department. Since her arrival at Dexia AM, de Lasteyrie has worked on several SRI contracts for institutional clients in the various roles she has occupied. As director of marketing and communication, she also worked to position Dexia AM as a pioneer in sustainable and responsible investments.

The Luxembourg-registered, UCITS-compliant international equity fund AXA World Fund Framlington Natural Resources, from Axa Investment Managers, has received a sales license for Germany.The product, with 70-90 positions (see Newsmanagers of 7 December) is managed by Sébastien Lagarde, senior portfolio manager, and Olivier Eugène, portfolio manager, who are also responsible for the AWF Framlington Hybrid Resources and AWF Framlington Junior Energy funds.

Deka Immobilien has acquired an office property under construction for an undisclosed amount from HDH Büro GmbH & Co KG. The 24,000 square metre property located in the City-Süd district of Hamburg will be added to the portfolio of the open-ended retail fund WestInvest ImmoValue, a product reserved for institutional investors.