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Asset Management
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03/01/2012

Les grandes entreprises américaines ont été les vedettes de l'année boursière 2011

Les «blue chips» américaines dominent le palmarès 2011 des grandes capitalisations mondiales, rapporte Les Echos. Sur le palmarès des dix stars de la cote (exprimés en dollars), figurent pas moins de sept américaines. ExxonMobil et Apple -qui a ravi la deuxième place à PetroChina-font la course en tête. Un vrai retour en force de Wall Street dans le haut du tableau, puisque les géants «made in USA» étaient seulement au nombre de trois à la même période l’an dernier. Dans le Top 10 ne figure plus qu’une seule européenne (Royal Dutch Shell), reflet de la tourmente qui s’est abattue sur le Vieux Continent. Les valeurs des pays émergents ont aussi beaucoup souffert. Ainsi que les valeurs bancaires: la capitalisation totale cumulée de l’ensemble des banques de la zone euro (plus de 420 milliards de dollars) est toute proche de celle d’ExxonMobil ou d’Apple.
03/01/2012

SEB Wealth Management rachète EFG Bank Denmark

EFG International a annoncé le 2 janvier avoir approuvé la vente d’EFG Bank Denmark à SEB Wealth Management, avec effet au 1er janvier 2012. Les modalités de l’opération n’ont pas été communiquées, entre autres son montant.Cette transaction s’inscrit dans le processus de recentrage des activités d’EFG International qui a déjà procédé à la vente d’EFG Bank en Suède ainsi qu'à la fermeture de bureaux à Dubaï, à Abou Dhabi, à Helsinki et au Canada. La restructuration devrait aboutir à la suppression de 10 à 15% des effectifs qui à l’automne passé s'élevaient à quelque 2500 personnes.
03/01/2012
Fonds

JP Morgan liquide six ETF

Borsa Italiana supprime de la cote six ETF de J.P. Morgan Structured Fund Management : JP Morgan etf gbi local Us, JP Morgan etf gbi emu, JP Morgan etf gbi emu 1-3y, JP Morgan etf gbi emu 3-5y, JP Morgan etf gbi emu 5-7y e JP Morgan etf gbi emu 7-10y. La liquidation est effective le 3 janvier. Ces six ETF avaient été lancés en 2008 par JPMorgan, lequel a désormais une plate-forme pour les ETF, appelée Source. La société a néanmoins décidé de ne pas transférer ces ETF sur Source, cette dernière ayant considéré que la stratégie d’investissement de ces produits était trop difficile à commercialiser à la lumière de la crise souveraine.
Fonds
03/01/2012

Sombre décembre pour les gestionnaires espagnols

Les gestionnaires enregistrés en Espagne ont accusé en décembre 2011 des remboursements nets de 1,05 milliard d’euros contre 1,25 milliard en novembre, selon l’association Inverco du secteur.Sur les 14 plus grandes sociétés de gestion par le volume des encours, seule Ibercaja Gestión (4,38 milliards d’euros d’actifs sous gestion en fin de mois) a enregistré des souscriptions nettes, et encore de seulement 10 millions d’euros.Les plus fortes sorties ont touché Santander Asset Management (21,22 milliards d’euros d’encours), avec 249,78 millions, BBVA Asset Management (19,42 milliards) avec 131,72 millions et Ahorro Corporación Gestión (5,03 milliards) avec 130,44 millions.Pour leur part, InverCaixa Gestión (15,5 milliards d’euros d’encours) et CatalunyaCaixa Inversió (2,58 milliards) ont subi des remboursements nets de 105,63 millions et 106,16 millions d’euros respectivement.
03/01/2012
Fonds

Bankinter lance un fonds garanti rémunéré à 3,80 % annuels

Avec le Bankinter Renta Fija 2 Garantizado, FI, Bankinter vient de lancer un fonds obligataire qui garantit à la fois 100 % de la valeur liquidative au 24 janvier 2012 au 1er février 2014, plus un coupon de 7,85 % également à échéance, ce qui représente une rémunération effective 3,80 % annuels, rapporte Cinco Días.La souscription sera ouverte jusqu’au 23 janvier 2012 et pourra intervenir auparavant si l’encours visé est atteint plus tôt.Le portefeuille sera investi en obligations émises ou garanties par des emprunteurs publics et en obligations d’entreprises d’une échéance similaire à celle du fonds.La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion à 0,20 % (jusqu’au début de la période de garantie) tandis que la commission de banque dépositaire sera de 0,10 %.
Fonds
03/01/2012
Fonds

Lazard fait enregistrer sa gamme "Objectif" en Espagne

Funds People rapporte que le français Lazard Frères Gestion a fait enregistrer par la CNMV pour la vente en Espagne l’ensemble de sa gamme de fonds d’investissement de la gamme «Objectif», dont neuf disposent d’un agrément de commercialisation dans le pays depuis fin octobre.
Fonds
03/01/2012

Quatre acquéreurs potentiels autour d'une cession dans la sphère de Veolia

Veolia Environnement a rebondi hier de 5,5% à l’annonce des noms de possibles candidats à la reprise de ses activités d’eau régulée au Royaume-Uni, rapporte L’Agefi. Selon le Sunday Times cité par le quotidien, quatre acquéreurs potentiels seraient sur les rangs : Allianz, le fonds de pension canadien Borealis, et les japonais Itochu et Marubeni. Veolia s’est refusé à commenter ces rumeurs, et à dévoiler le nom de la banque d’affaires qui doit être prochainement chargée de cette cession.
03/01/2012

Afer : 55.000 adhérents engagent une requête en restitution

Touchée par un scandale de fraude entre décembre 1986 et juillet 1997, l’Afer, qui a été mandatée par plus de 55.000 de ses adhérents pour tenter de récupérer 24 millions d’euros confisqués par la justice, a déposé jeudi dernier, selon l’AFP du 2 décembre, une requête en restitution devant la cour d’appel de Paris, rapporte Les Echos.En décembre 2009, les deux dirigeants fondateurs de l’Afer, Gérard Athias et André Le Saux, avaient été définitivement condamnés par la Cour de cassation à deux ans de prison avec sursis et 200.000 euros d’amende pour abus de confiance. La cour d’appel de Paris les avait reconnus coupables d’avoir détourné près de 128 millions d’euros au détriment des adhérents de l’Afer, par le biais d’un accord occulte de rémunération passé avec l’assureur Abeille Vie (devenue Aviva), le fournisseur des contrats d'épargne-retraite des adhérents de l’association.
03/01/2012

Paul Orwicz revient chez SAC Capital Advisors

Après avoir quitté SAC Capital Advisors pour créer la boutique Sursum Capital Management spécialisée dans le long/short, le gérant Paul Orwicz va réintégrer son ancienne structure, rapporte Absolute Return. Les résultats de Sursum étant décevantes, l’intéressé a décidé de fermer le fonds, indiquent des sources proches du dossier.
03/01/2012

Allianz Real Estate achète un bien en région parisienne

Allianz Real Estate vient d’acquérir un immeuble de bureaux à Levallois-Perret pour le compte de compagnies françaises du groupe Allianz. L’actif d’environ20.000m² est loué à travers un bail d’une durée ferme de 10 ans, précise un communiqué. Le montant de la transaction s'élève à environ 115 millions d’euros.
03/01/2012

Ivan Monème quitte Fidelity

Ivan Monème, directeur exécutif Communication & Marketing France et Communication Institutionnelle Europe (Allemagne, Autriche, France, Suisse) quitte Fidelity Worldwide Investment après y être resté onze ans. Dans l’immédiat, le responsable entend se consacrer à l'écriture durant 6 ou 9 mois en réalisant un ouvrage sur la communication avant d’achever un roman.
03/01/2012

RBC GAM renforce ses effectifs aux Etats-Unis

Le nouveau patron de la distribution aux Etats-Unis de RBC Global Asset Management, Matthew Appelstein, est en train de recruter entre cinq et sept personnes pour renforcer son équipe qui compte déjà une quinzaine de collaborateurs, rapporte MutualFundWire.Matthew Appelstein a rejoint RBC GAM en septembre dernier pour prendre la fonction nouvellement créée de responsable de la distribution pour les Etats-Unis. Il travaillait précédemment chez Old Mutual Asset Management. Matthew Appelstein a précisé à MutualFundWire qu’il souhaitait plus particulièrement développer les relations avec les consultants.
03/01/2012
Fonds

Une nouvelle classe de parts pour LBPAM Trésorerie

La Banque Postale Asset Management (LBPAM) vient de créer une part «ID» sur son fonds LBPAM Trésorerie destinée aux personnes morales, dont la souscription initiale minimum est de 3 millions d’euros. Cette part a pour objectif de distribuer tout ou partie des revenus. Les frais de gestion annuels maximum sont fixés à 0,3 % et la valeur liquidative d’origine s'élève à 10.000 euros.
Fonds
03/01/2012

Fisch AM recrute un patron de la distribution internationale

Directeur des ventes pour l’Europe, l’Amérique latine et le Proche-Orient chez Vontobel, Hansjörg Herzog a été recruté comme directeur du marketing et des ventes à l’international par Fisch Asset Management (4,9 milliards de francs suisses d’encours fin septembre), rapporte Das Investment. L’intéressé se concentrera plus particulièrement sur le développement des ventes en Allemagne et en Autriche.
03/01/2012
Fonds

Les hedge funds ont mal traversé un 2011 très volatil

Les hedge funds ont perdu en moyenne 5 % l’an dernier, alors que l’indice S&P 500 gagnait 2,1 %, dividendes réinvestis (total return), selon Hedge Fund Research. The Wall Street Journal souligne que 2011 a été la troisième année consécutive durant laquelle les hedge funds ont fait moins bien que le rendement du marché des actions.Ces performances décevantes sont principalement dues aux fluctuations brutales des marchés. Face à la chute des actions en août et septembre, beaucoup de gérants ont réduit leur exposition, ce qui était la bonne chose à faire du point de vue de la gestion des risques, de sorte qu’ils ont manqué le rally d’octobre, l’un des meilleurs mois pour cette classe d’actifs depuis des décennies.
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03/01/2012
Fonds

Doublement du déficit des fonds de pension des entreprises US

Les actifs des fonds de pension des entreprises du S&P 500 couvrent désormais seulement 74 % des engagements estimés, soit un déficit d’environ 450 milliards de dollars, selon le Financial Times, qui cite des chiffres de Credit Suisse. Au début de l’année, le déficit était estimé à 250 milliards de dollars. En 2007, les fonds de pension affichaient un léger excédent.
Fonds
03/01/2012

Ace Management poursuit son action de consolidation de la filière aéronautique

A travers les fonds Aerofund, la société de gestion de portefeuille ACE Management vient de mener deux opérations d’envergure dans le domaine de la sous-traitance aéronautique, avec le rachat du toulousain Mecahers par Mecachrome, réalisé via une augmentation de capital de 17 millions d’euros, et un investissement de 7 millions d’euros au capital de la société Le Piston Français pour soutenir sa croissance notamment par acquisitions. En pratique, l’acquisition de Mecahers a été souscrite par chacun des trois actionnaires du holding de tête Meca Dev: les fonds Aerofund et Aerofund II, gérés par ACE Management (35% du capital), le Fonds de solidarité FTQ (35%) et le Fonds Stratégique d’Investissement (30%). Pour sa part, l’investissement au capital de la société Le Piston Français a été réalisée via le fonds Aerofund II. Dans un contexte marqué par la montée des cadences de production de l’industrie aéronautique, «ces deux opérations reflètent la stratégie conduite depuis 7 ans par les fonds Aerofund, axée sur le développement et la consolidation des entreprises de la filière aéronautique, en vue du renforcement de la supply chain des grands groupes (Airbus, Safran…)», souligne la société dans un communiqué publié le 2 janvier. Pour être en mesure de poursuivre cette action, ACE Management travaille d’ores et déjà sur la création d’un nouveau fonds (Aerofund III) dédié au secteur aéronautique. Ace Management a déjà réalisé 15 investissements dans ce domaine, représentant un chiffre d’affaires de 1,3 milliard d’euros et un effectif global de plus de 12.000 personnes, et 5 opérations supplémentaires sont en phase de finalisation d’ici à l’été 2012.
03/01/2012

Fidelity pourrait lancer des ETF

Après les avoir ignorés pendant des années, Fidelity Investments semble préparer une offensive dans les ETF, selon les informations du Wall Street Journal. Le groupe a récemment déposé une candidature auprès de la Securities and Exchange Commission en vue d’offrir une large gamme de ces fonds indiciels cotés. Si son dossier est approuvé, Fidelity pourra proposer presque tous les types d’ETF disponibles, dont des fonds internationaux et des ETF long/short.
03/01/2012
Fonds

21 Centrale Partners : des investissements plus que des cessions en 2012

La branche française du fonds européen 21 Partners, 21 Centrale Partners, entend réaliser entre trois et quatre investissements cette année selon Gérard Pluvinet, le président du directoire de 21 Centrale Partner. La société d’investissement continuera par ailleurs «à renforcer les participations de son portefeuille et devrait procéder à quatre ou cinq opérations de build-up, pour la plupart déjà identifiées. Le climat macroéconomique actuel pesant sur les valorisations, l’année 2012 devrait plus être marquée par les investissements que par les cessions, note le quotidien.
Fonds
03/01/2012
Fonds

KGAL ferme provisoirement son fonds immobilier français

KGAL GmbH & Co. KG ne vend plus de parts de son fonds immobilier «PropertyClass Frankreich 1", spécialisé dans l’immobilier de bureau français. Le fonds, qui est principalement distribué au sein du réseau Commerzbank, a été lancé il y a 10 mois. Il n’a jusqu'à présent pas donné satisfaction en termes de performance. Le fonds devrait être relancé au premier trimestre 2012. Il proposera alors un nouveau concept de gestion, et sera moins compliqué d’un point de vue fiscal, indique KGAL.
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03/01/2012
Fonds

Union Investment achète un centre commercial à Natixis CP

Le fonds immobiliers institutionnel UII Shopping Nr1 de l’allemand Union Investment indique avoir acquis auprès de Natixis Capital Partners le centre commercial Förde Park (46.861 mètres carrés) situé à Flensburg et qui figurait jusqu'à présent dans le portefeuille du fonds Captiva Capital Partners III ELP. L’exploitation de cet actif entièrement loué est confiée à Metro Group Asset Management Services. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.Le fonds UII Shopping Nr1 a été créé en juin 2011 et se focalise sur des centres commerciaux d’une superficie supérieure à 25.000 mètres carrés et nécessitant un investissement d’au minimum 90 millions d’euros.
Fonds
03/01/2012

Le comité directeur de Deka Investment se rétrécit

Au 31 décembre, Manfred Nuske a pris sa retraite. Il était membre du comité directeur de Deka Investment GmbH (société de gestion des caisses d'épargne allemandes) chargé de l’activité fonds institutionnels et ne sera pas remplacé : ses diverses attributions seront réparties entre les sept membres restants du comité présidé par Thomas Neiße et qui se compose également de Frank Hagenstein, Thomas Ketter, Andreas Lau, Victor Moftakhar, Ulrich Neugebauer ainsi que d’Udo Schmidt-Mohr.
03/01/2012
Fonds

Commerzbank lance 20 nouveaux ETN sur Xetra

Commerzbank renforce son offre d’ETN (exchange traded notes) de 20 nouveaux produits. Ces ETN sont accessibles depuis le 30 décembre 2011 sur la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse). Certains suivent la performance en long et short des futures sur indice MDAX et TecDAX avec un levier de trois ou de quatre. D’autres suivent l'évolution des contrats sur futures des bons du Trésor libellés en euros, avec un levier de cinq, dix ou quinze. Francfort cote ainsi désormais 111 ETN.
Fonds
03/01/2012
Fonds

Les fonds de performance absolue déçoivent

Censés tirer leur épingle du jeu même dans les périodes de baisse des marchés, les fonds de performance absolue n’ont pas été l’an dernier à la hauteur des attentes des investisseurs. Plus de la moitié de ces fonds ont perdu de l’argent en 2011, rapporte le Telegraph.Parmi les plus mauvais élèves du secteur figurent notamment le fonds UK Absolut Alpha de BlackRock qui a perdu 7% de sa valeur au cours des douze derniers mois. Le fonds UK Absolute Return de Polar Capital a même perdu 15% sur un an. Le Liontrust European Absolute Return fund est l’un des rares à avoir terminé l’année dans le vert, avec une performance de 8% sur douze mois. Le gérant de ce fonds, James Inglis-Jones, estime que la plupart des gérants spécialisés dans la performance absolue sont trop corrélés avec le marché boursier pour faire mieux que lui.
Fonds
03/01/2012

La Deutsche Bank interdit à la Postbank de vendre des fonds tiers

A l’avenir, les conseillers de la Deutsche Postbank n’auront plus le droit de recommander à leurs clients que des fonds lancés par le groupe, donc par la Postbank et par la Deutsche Bank, sa nouvelle maison-mère depuis fin 2010, rapporte le Financial Times Deutschland. Cette interdiction de vente de produits tiers est un coup sévère porté aux émetteurs indépendants et/ou qui ne disposent pas en propre d’un réseau de distribution (comme le Credit Suisse pour son fonds immobilier CS Euroreal), alors que la Postbank dispose de 1.100 succursales et permet l’accès à environ 14 millions d'épargnants, ce qui pourra servir à DWS (95 milliards d’euros d’encours), société de gestion appartenant elle aussi à la Deutsche Bank.
03/01/2012
Gestion d'actifs

La Maif croit au potentiel des placements en actions

La Maif a indiqué avoir augmenté sa part actions, de 6,5% à 8% aujourd’hui. « La fiscalité ou la réglementation ne sont pas les meilleurs indicateurs pour investir », revendique Benoit Jullien, directeur des investissements et des placements. L’assureur mutualiste inclut le coût en capital requis que peut représenter un placement par rapport à ses fonds propres, mais il n’en reste pas là. « Si on considère que les placements actions peuvent rapporter beaucoup plus qu’un placement obligataire dans le futur, alors que les taux d’intérêt ont rarement été aussi faibles et que le risque d’inflation est élevé, cela vaut peut être le coup. 2011 nous a amenés à reconsidérer l’actif sans risque : c'était l’emprunt d’Etat pendant des années. Aujourd’hui, il s’agit peut-être des actions, ou des devises de certains pays exportateurs de matières premières. »
Gestion d'actifs
03/01/2012

Board of directors at Deka Investments shrinks

As of 31 December, Manfred Nuske has retired from his position as a member of the executive committee at Deka Investment GmbH (the asset management firm for the German savings banks), in charge of institutional fund activities. He will not be replaced, and his various responsibilities will be redistributed among the seven remaining members of the committee, chaired by Thomas Neiße, and also including Frank Hagenstein, Thomas Ketter, Andreas Lau, Victor Moftakhar, Ulrich Neugebauer and Udo Schmidt-Mohr.
03/01/2012

Deutsche Bank forbids Postbank from selling third-party funds

In the future, advisers at Deutsche Postbank will only be allowed to recommend funds launched by the group to their clients, including products from Postbank and Deutsche Bank, its new parent company since late 2010, the Financial Times Deutschland reports. The rule forbidding the sale of third-party products is a hard blow to independent providers and/or providers who do not have their own distribution network (such as Credit Suisse, for its real estate fund CS Euroreal). Postbank has 1,100 branches and provides access to about 14 million savings investors, which will be a boon to DWS (EUR95bn in assets), the asset management firm also owned by Deutsche Bank.
03/01/2012

Bets against the euro increasing

Hedge funds upsized their bets against the euro at the end of 2011, the Financial Times reports. The number of short positions on the European single currency outnumbered long positions by 127,900 contracts as of 27 December, a record level. One week earlier, the difference had been 113,700 contracts, according to figures frm the Commodity Futures Trading Commission. But analysts stay divided on the projected evolution of the currency in 2012.

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