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Asset Management
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20/01/2012

Un ancien de Barclays GI prend la tête d'un fonds de pension coréen

Le fonds de pension des militaires coréens (MMAA, Military Mutual Aid Association) a recruté Seok-Hwan Park en qualité de chief investment officer, rapporte Asian Investor.Seok-Hwan Park, qui a notamment travaillé chez Barclays Global Investors à Hong Kong, a pris ses fonctions fin décembre à la suite de la démission de son prédécesseur, Jin Yeong-Ho, qui a rejoint BNG Securities en qualité de CEO.Seok-Hwan Park travaillait précédemment chez Capstone Asset Management à Séoul où il exerçait des responsabilités similaires à celles qu’il vient de prendre.Les actifs sous gestion du fonds coréen s'élèvent à environ 7,2 milliards de dollars.
20/01/2012

Un spécialiste des risques extrêmes lance sa société

Le spécialiste des risques extrêmes John Liu, un ancien de Citigroup qui avait en charge les dérivés sur actions, prépare le lancement de sa société Spartus Capital Management, rapporte Absolute Return + Alpha.Spartus veut développer une stratégie «long volatility» qui tentera de tirer parti de la volatilité sur les marchés financiers, notamment des indices boursiers.
20/01/2012
Fonds

BNY Mellon assure l'administration de six ETF Market Vector

Les six fonds HLDRS de Merrill Lynch transformés le 20 décembre 2011 en ETF sectoriels Market Vector par Van Eck Global auront BNY Mellon pour conservateur, comptable et responsable des prêts de titres, annonce BNY Mellon.Il s’agit de fonds spécialistes des services pétroliers (acronyme OIH), les semi-conducteurs (SMH), les pharmaceutiques (PPH), les biotechnologies (BBH), la distribution (RTH) et les banques régionales (RKH). Les acronymes sont demeurés ceux des HLDRS.
Fonds
20/01/2012

BoA-ML : hausse du bénéfice de la gestion d'actifs et de fortune

Au titre de 2011, Bank of America Merrill Lynch affiche en gestion d’actifs et de fortune (GWIM pour global wealth and investment management) un bénéfice net de 1.635 millions de dollars contre 1.340 millions pour l’année précédente. Ce secteur a recruté en net environ 1.700 conseillers financiers l’an dernier, dont plus de 200 au dernier trimestre.Au 31 décembre, l’encours total se situait à 647,1 milliards de dollars contre 643,3 milliards douze mois auparavant.A l'échelon du groupe, le bénéfice net de l’an dernier s’inscrit à 1.446 millions de dollars contre une perte de 2.238 millions pour 2010.
20/01/2012

Bons résultats pour la gestion de fortune de Morgan Stanley

Le résultat avant impôts des activités gestion de fortune de Morgan Stanley s’est inscrit au quatrième trimestre 2011 à 244 millions de dollars contre 390 millions de dollars au quatrième trimestre 2010. La marge bénéficiaire avant impôts du pôle a diminué à 8% contre 10% sur les neuf premiers mois de 2011.Sur l’ensemble de l’année, le bénéfice avant impôts s'établit à 1,3 milliard de dollars contre 1,2 milliard de dollars en 2010. La marge avant impôts ressort à 10%.Les actifs de la clientèle s'établissaient fin 2011 à 1.600 milliards de dollars, dont 496 milliards de dollars sur des comptes gérés qui ont enregistré une collecte nette de 35,8 milliards de dollars.Les activités de gestion d’actifs se sont soldées de leur côté par un bénéfice avant impôts de 78 millions de dollars contre 353 milions de dollars un an plus tôt. Sur l’ensemble de 2011, le pôle a dégagé un bénéfice avant impôts de 253 millions de dollars, contre 718 millions l’année précédente. Les actifs sous gestion s'établissaient fin décembre à 287 milliards de dollars contre 272 milliards un an plus tôt. L’exercice s’est terminé sur une collecte nette de 25,8 millairds de dollars, à comparer à une décollecte de 5,7 milliards de dollars en 2010. Les seuls fonds monétaires ont drainé quelque 18,5 milliards de dollars. La collecte des fonds alternatifs a totalisé près de 8 milliards de dollars mais le fixed income a terminé l’année sur une décollecte de 5,5 milliards de dollars. Le groupe a fait état pour le quatrième trimestre d’une perte de 250 millions de dollars, ou 15 cents par action, à comparer à un bénéfice de 836 millions de dollars ou 41 cents par action au quatrième trimestre 2010.
20/01/2012
Fonds

Exane Derivatives lance Express Euro 50

Jusqu’au 16 mars 2012, Exane commercialise Express Euro 50, un placement dédié aux Conseillers en gestion de patrimoine (CGPI) reposant sur un titre de créance de droit français à capital non garanti. Sa performance est liée à celle du marché actions européen via l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes) sur une durée de 8 ans maximum, avec une possibilité de remboursement anticipé automatique au bout de 4 ans. La quatrième année, un remboursement anticipé automatique de 150% est en effet possible en fonction de la performance de l’indice Euro Stoxx 50. Si à cette date la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’émission est positive ou nulle, le remboursement anticipé est activé et l’investisseur reçoit l’intégralité du capital initialement investi + 12,5% de gains par année écoulée depuis l’origine, soit un gain de 50% du capital investi (Taux de Rendement Actuariel de 10,7%).En l’absence de remboursement anticipé la quatrième année, 3 scénarios sont possibles à l'échéance des 8 ans :1.Si l’indice Euro Stoxx 50 est en baisse de plus de 30% : remboursement du capital diminué de la performance finale négative de l’indice. Il existe donc un risque de perte partielle ou totale du capital.2. Si l’indice Euro Stoxx 50 est en baisse de 30% ou moins : remboursement intégral du capital majoré d’un gain de 50% du capital investi (TRA de 5,2%).3.Si l’indice Euro Stoxx 50 est supérieur ou égal à son niveau initial : remboursement intégral du capital majoré d’un gain de 100%1 du capital investi (TRA de 9 %). Caractéristiques:Code Isin FR0011160423Type : Titre de créance de droit français à capital non garanti coté sur Euronext ParisEmetteur BNP Paribas Date d'échéance 30 mars 2020Valeur nominale 1 000 eurosEligibilité Assurance vie, compte titres
Fonds
20/01/2012

UBI collecte en 2011

Malgré une année «éprouvante», Union Bancaire Gestion Institutionnelle, l’entité française du groupe suisse Union Bancaire Privée, a enregistré des souscriptions nettes de 200 millions d’euros tandis que la collecte groupe a été de 1,7 milliard d’euros, selon Dominique Leprévots, président du directoire d’UBI. Les encours de la structure françaises ressortent environ à 1,6 milliard d’euros à la fin de l’année, soit en très «légère croissance» par rapport à l’année précédente. Ses effectifs totalisent 13 personnes, dont cinq sur les obligations convertibles, cinq en middle office et trois pour la partie commerciale. UBI a notamment collecté 65 millions d’euros sur les obligations convertibles, qui sont d’ailleurs gérées à Paris et représentent environ 750 millions d’euros d’encours.
20/01/2012

Axa IM Allemagne renforce son état-major

Uwe Diehl, head of wholesale/retail distribution pour l’Allemagne et l’Autriche d’Axa Investment Managers Deutschland depuis le 1er mai 2011, a été promu à la direction générale où il conserve la responsabilité du développement des activités dans les deux pays.La direction générale compte à présent sept membres, le CEO étant Gerald Springer.
20/01/2012

La Bundesbank revend un portefeuille de titrisations de Lehman

Le hedge fund américain Lone Star aurait racheté à la Bundesbank un portefeuille de crédits immobiliers titrisés que Lehman avait réunis sous le nom d’Excalibur, croit savoir la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Joachim Niegel, membre du directoire de la Banque centrale allemande, estime qu’au final l’opération se soldera par une perte minime, voire sans perte. La valeur nominale d’Excalibur se situait à 2,16 milliards d’euros, mais depuis la faillite de Lehman, les remboursements et les intérêts ont déjà porté sur 800 millions.Lone Star a refusé de commenter.
20/01/2012

Collecte nette en progression de 10% en 2011 pour St James's Place

La société de gestion britannique St James’s Place a fait état pour l’exercice 2011 d’une progression de 10% de sa collecte nette à 3,3 milliards de livres.Les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin décembre à 28,5 milliards de livres contre 27 milliards de livres fin 2010.
20/01/2012

Jim Irvine prend la tête du pôle obligataire de Henderson GI

Henderson Global Investors a annoncé la nomination de Jim Irvine en qualité de responsable des activités de fixed income dont l’encours s'élève actuellement à environ 16 milliards de livres. Jim Irvine, qui dirige le pôle produits structurés et conseil, prendra ses fonctions le 1er février prochain. Il succède à Mitesh Sheth, qui devient responsable de l’innovation. Colin Fleurey, qui dirige actuellement les activités sur les ABS (asset backed securities) reprend le pôle de Jim Irvine renommé «Secured Credit».
20/01/2012

Hausse de l'encours et des sorties nettes chez Aberdeen

Au 31 décembre, les actifs gérés par Aberdeen Asset Management (AAM) ressortaient à 173,9 milliards de livres, soit 2,4 % de plus que les 169,9 milliards de fin septembre. Le quatrième trimestre civil est le premier du nouvel exercice d’AAM.Les souscriptions brutes ont diminué à 7,8 milliards de livres contre 9,1 milliards pour juillet-septembre tandis que les remboursements se tassaient à 10,6 milliards contre 10,8 milliards. De ce fait, AAM accuse pour octobre-décembre des sorties nettes de 2,8 milliards de livres contre 1,7 milliard pour le trimestre précédent.Le CEO Martin Gilbert a souligné que les souscriptions ont continué de se porter sur les produits plus fortement margés tandis que les rachats concernaient les moins rentables, ce qui a eu finalement une incidence positive d’environ 10 millions de livres sur les recettes de commissions, en annualisé.
20/01/2012

Jupiter collecte 746 millions de livres en 2011

Jupiter a enregistré des souscriptions nettes de 746 millions de livres en 2011. La société de gestion britannique a néanmoins vu ses encours reculer sur l’année, de 24,078 milliards de livres fin 2010 à 22,807 milliards fin 2011. Sur le dernier trimestre, la tendance est inverse : les encours ont progressé alors que la société a accusé des rachats nets de 225 millions de livres. Cela correspond principalement à la perte d’un mandat dédié d’un client institutionnel.Par ailleurs, Jupiter va fermer son bureau aux Bermudes en 2012. «Les Bermudes ont joué un rôle important pour notre société pendant de nombreuses années, mais avec la réduction de notre activité de hedge funds, le travail local requis n’est pas suffisant pour justifier le maintien d’un bureau sur l’île. Cette décision va se traduire par une charge d’environ 1 million de livres en 2011", explique Jupiter dans un communiqué. Les hedge funds ne représentaient plus qu’un encours de 25 millions de livres fin 2011 contre 182 millions fin 2010.
20/01/2012
Fonds

Le fonds Realstone acquiert un immeuble de Vontobel

Le fonds immobilier Realstone Swiss Property, lancé en juin 2008 et coté à la SIX Swiss Exchange depuis février 2010, vient d’acquérir pour 32 millions de francs l’immeuble abritant la succursale genevoise de la banque Vontobel, rapporte L’Agefi suisse, confirmant ainsi une information parue dans Bilan.
Fonds
20/01/2012

Le hedge fund Tell Investments met la clé sous la porte

Après plusieurs années de performances décevantes, le hedge fund Tell Investments a décidé de cesser ses activités, rapporte l’agence Reuters.Le hedge fund, créé il y a une quinzaine d’années avec des bureaux en Suisse, à Londres et à Malte, ferme ses deux principaux fonds, le William et le Tell, et a initié le processus de remboursement de quelque 600 millions d’euros aux investisseurs. Ces deux fonds de multistratégie ont perdu 5% en 2011 après trois années de performances nulles. Le troisième fonds, le Walter, est intégré dans une nouvelle entité indépendante, Walter Capital Management, qui sera pilotée de la Suisse par un associé de Tell Investments, Olivier Laime. Le hedge fund, dont les actifs sous gestion ont tutoyé le milliard de dollars dans ses meilleurs moments, emploie une quinzaine de personnes.
20/01/2012

Julius Bär siphonne l'équipe Sarasin de Hong-Kong

Quelques mois à peine après l'échec de sa tentative d’acquisition de la Banque Sarasin (finalement achetée par le groupe Safra), Julius Bär a recruté quatre conseillères clientèle de Sarasin à Hong-Kong, avec leurs assistantes, rapporte Das Investment, citant plusieurs médias helvétiques. Ces conseillères géraient pour leurs clients un encours d’environ 4 milliards de dollars.
20/01/2012
Gestion d'actifs

La SACD a fait le choix d'un produit structuré proposant un rendement indexé à l'inflation

La Société des Auteurs et Compositeurs Dramatiques (SACD) s’attache avant toute chose à assurer la liquidité et la protection des capitaux dont elle a la charge. D’un montant moyen de 150 millions d’euros, le portefeuille de trésorerie qu’elle gère n’a pas vocation à être mis en risque. Pour diversifier les stratégies en portefeuille, la SACD a fait appels aux conseils de bfinance et du structureur indépendant Derivatives Capital. Après avoir étudié plusieurs propositions tenant compte d’un cahier des charges précis incluant une garantie du capital à échéance, un rendement minimum de 2 %, une notation minimum A+ de la contrepartie bancaire, une maturité de 3 ans et un volume d’investissement compris en 2 et 4 millions d’euros, la SACD a fait le choix d’une stratégie proposant un rendement indexé à l'évolution du taux d’inflation. Suite à cette décision, des émetteurs bancaires ont été sollicités dans le cadre d’un appel d’offres pour concevoir le produit. Une fois la contrepartie bancaire sélectionnée, les paramètres du produit ont ensuite été ajustés pour finalement aboutir à un coupon annuel évoluant selon le niveau de l’inflation entre un taux plancher de 2,15 % et un taux plafond de 4 %. « En sollicitant directement les salles de marchés des banques, nous avons toujours le doute que leurs propositions soient influencées par leur stratégie commerciale. Le recours à un intermédiaire nous a permis d’adapter au plus juste les paramètres du produit à nos objectifs financiers et de mieux comprendre les conséquences induites par les modifications effectuées dans le montage d’un produit », estime Jean-Louis Blaisot, directeur administratif et financier de la SACD. Source: bfinance
Gestion d'actifs
20/01/2012
Gestion d'actifs

Allianz France ne détient aucun titre de dette grecque, portugaise et irlandaise

Sylvain Coriat, directeur des assurances de personnes chez Allianz France dans un article paru dans l’Agefi Hebdo numéro 308: « Il est important que nos équipes de gestion mènent une politique d’investissement flexible ». Dès le premier semestre 2010, l’assureur a progressivement réduit la part de dette souveraine grecque, pour ne plus détenir aucune ligne du Trésor hellénique. « Rapportée à l’ensemble du portefeuille, la dette souveraine est exposée à hauteur de 17 % sur la France, 2,5 % sur l’Italie et 0,4 % sur l’Espagne, poursuit-il. En revanche, aucun titre de dette portugaise et irlandaise. »
Gestion d'actifs
20/01/2012

Specialist in extreme risks founds a firm

The extreme risk specialist John Liu, formerly of Citigroup, who had been head fo equity derivatives, is preparing to launch his firm, Spartus Capital Management, Absolute Return + Alpha reports.Spartus has developed a long-only volatility strategy, which will aim to benefit from volatility on financial markets, particularly stock market indices.
20/01/2012

BNY Mellon to provide administration for six Market Vector ETFs

The six HLDRS funds from Merrill Lynch which on 20 December 2011 were converted into Market Vector sectoral ETFs by Van Eck Global will use BNY Mellon for custody, accounting and securities lending, BNY Mellon has announced.The funds include a product specialised in oil services (acronym OIH), semiconductors (SMH), pharmaceuticals (PPH), biotech (BBH), retail (RTH) and regional banks (RKH). The HLDRS acronyms have been retained.
20/01/2012

Former Barclays GI manager takes over a Korean pension fund

The Korean pension fund Military Mutual Aid Association (MMAA) has recruited Seok-Hwan Park as its chief investment officer, Asian Investor reports.Park, who has previously worked at Barclays Global Investors in Hong Kong, began at the end of December, following the resignation of his predecessor, Jin Yeong-Ho, who joined BNG Securities as CEO.Park previously worked at Capstone Asset Management in Seoul, where he served in a role similar to the one he now begins in.Assets under management at the Korean pension fund total about USD7.2bn.
20/01/2012

Axa IM Germany promotes distribution executive

Uwe Diehl, head of wholesale/retail distribution for Germany and Austria at Axa Investment Managers Deutschland since 1 May 2011, has been promoted to the position of member of the managing board, and will retain responsibility for development of activities in the two countries. The managing board now includes seven members, with Gerald Springer as CEO.
20/01/2012

Jim Irvine becomes head of fixed income at Henderson

Henderson Global Investors has named Jim Irvine as head of its EUR16bn fixed income business.Irvine, who currently heads up the fund manager’s structured products and advisory unit, will assume the role on 1 February. He takes over from Mitesh Sheth, who will become director of business innovation.Colin Fleurey, currently head of asset-backed securities (ABS), will take over the management of the renamed Secured Credit business from Irvine.
20/01/2012

Increase in assets and net outflows from Aberdeen in Q4

As of 31 December, assets under management by Aberdeen Asset Management (AAM) totalled GBP173.9bn, 2.4% more than the total of GBP169.9bn as of the end of September. The fourth quarter of the calendar year is the first quarter of the new fiscal year for AAM.Gross subscriptions fell to GBP7.8bn, compared with GBP9.1bn in July-September, while redemptions fell to GBP10.6bn from GBP10.8bn. AAM has seen net outflows in October-December of GBP2.8bn, compared with GBP1.7bn in the previous quarter.Martin Gilbert, CEO, says that subscriptions continued to go to high-margin products, while redemptions came from less profitable products, which will ultimately have a positive impact on commission revenues totalling about GBP10m annualized.
20/01/2012

Net inflows up 10% in 2011 for St James's Place

The British asset management firm St James’s Place has reported a 10% increase in its net inflows in 2011, to GBP3.3bn. Assets under management as of the end of December totalled GBP28.5bn, compared with GBP27bn as of the end of 2010.
20/01/2012

AllianceBernstein reshuffles international management

Timothy Ryan, currently CEO of AllianceBernstein for Japan, will on 1 March become CEO for the United Kingdom, and will also become co-head for Europe, the Middle East and Africa (EMEA), alongside Richard Haxe, who is currently head of client services, sales and marketing for EMEA. Ryan and Haxe will report to Robert Keith, head of institutional & retail client services, sales & marketing.Seiichiro Yamamoto, head of the Japan client group, will on the same date become CEO for Japan, and will also report to Keith.Katsuaki Ogata, CIO for Japanese value equities and director of AllianceBernstein Japan, will become chairman, but will continue to report to Sharon Fay, head of equities.
20/01/2012

Realstone fund acquires a property from Vontobel

The real estate fund Realstone Swiss Property, launched in June 2008 and listed on the SIX Swiss Exchange since Febryary 2010, has acquired the building housing the Geneva offices of the bank Vontobel for CHF32m, Agefi Switzerland reports, confirming reports that had appeared in Bilan.
20/01/2012

Assets down but profits up at State Street

Assets under management by State Street as of 31 December totalled USD1.86bn, compared with USD1.877bn three months earlier, and USD2.010bn one year previously, but total assets under management and administration have increased to USD21.807bn, from USD21.510bn as of 30 September and USD21.527bn as of the end of 2010, according to the annual report.State Street Corporation reports per-share profits for the 2011 fiscal year of USD3.79, compared with USD3.09 per share the previous year. Net profits available to common shareholders last year totalled USD1.882bn, compared with USD1.540bn in 2010.
20/01/2012

Inflows for UBP's French business in 2011

Despite a “challenging” year, Union Bancaire Gestion Institutionelle, the French arm of the Swiss Union Bancaire Privée group, has recorded net inflows of EUR200m, while inflows to the group were EUR1.7bn, according to Dominique Leprévots, chairman of the board at UBI. Assets for the French structure totalled abtou EUR1.6bn as of the end of the year, a “slight increase” over the previous year. Staff total 13 people, of whom five are in convertible bonds, five in middle office, and three in sales. UBI has seen inflows of EUR65m for convertible bonds, which are managed in Paris, and represent about EUR750m in assets.
20/01/2012

BlackRock had “real” inflows of USD67bn in 2011

For the year 2011, BlackRock has reported net subscriptions of USD67.3bn to long-term products, not taking into account USD28.3bn related to the acquisition of Barclays Global Investors in first half.Assets as of 31 December totalled USD3.5127trn, 1% less than the USD3.561trn twelve months earlier, and 5% more than the USD3.345trn reported at the end of September.As of 12 January 2012, the net subscriptions pipeline totalled USD54.3bn, before including an outflow of USD40bn from bonds, related to a single client choosing to insource its activities.BlackRock, which recruited a net total of 900 people last year, for last year as a whole saw a 5% increase in its net profits, to USD2.239bn, compared with USD2.139bn in 2010.

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