Schroders va lancer le 7 mars le Schroder ISF European Total Return, un fonds d’actions européennes qui pourra utiliser des dérivés et d’autres instruments pour ajuster son exposition au marché.Le produit sera géré par Nicholette MacDonald-Brown, gérante de portefeuille senior au sein de l’équipe actions européennes, qui a rejoint Schroders en août 2011, en provenance de Goldman Sachs Investment Partners.Elle cherchera à dégager une performance en sélectionnant entre 40 et 60 valeurs au travers d’une analyse fondamentale. Dans le même temps, elle réduira la volatilité du fonds en ajustant son exposition au marché par l’utilisation tactique de cash, de futures et de dérivés, explique un communiqué de presse.

Le groupe HSBC a annoncé à l’occasion de la publication de ses résultats annuels l’arrivée de deux nouveaux membres au sein de son conseil d’administration, Joachim Faber et John Lipsky, qui vont remplacer deux membres sortants, Sir Brian Williamson et Gwyn Morgan.Joachim Faber a démissionné fin 2011 du directoire d’Allianz où il était dernièrement CEO d’Allianz Global Investors.John Lipsky est un économiste connu et respecté qui a récemment (novembre 2011) quitté ses fonctions de first deputy managing director au Fonds monétaire international (FMI).

La collecte nette des fonds obligataires s’est élevée au mois de janvier à 671 millions de livres, son plus haut niveau depuis octobre 2010 et très au-dessus de la moyenne mensuelle de 376 millions de livres pour les douze mois précédents, selon les statistiques publiées par l’association britannique de la gestion financière (IMA). Les fonds d’obligations corporate ont notamment attiré 303 millions de livres, leur plus haut niveau depuis août 2010 et très largement au-dessus de la moyenne mensuelle de 17 millions de livres.Les fonds diversifiés ont également tiré leur épingle du jeu avec une collecte nette mensuelle de 135 millions de livres. Les fonds d’actions ont également mis fin à quatre mois consécutifs de rachats avec une collecte nette de 63 millions de livres. Au total, la collecte retail a totalisé 998 millions de livres en janvier, son plus haut niveau depuis août 2010. Ce montant est pourtant très inférieur à la moyenne mensuelle de 1,6 milliard de livres, relevée pour les douze derniers mois. Les actifs sous gestion s'établissaient fin janvier à 589,5 milliards de livres, en progression de 2% par rapport à janvier 2011.

KPMG vient de recruter deux professionnels dans son équipe dédiée aux fonds alternatifs. John Bydzyna a été nommé national leader, market development for alternative investments. Il était précédemment CEO de Cutting Hedge Consulting, une société de conseil pour les hedge funds. Maurice Holmes a été embauché en tant que managing director, market development for alternative investments. Il travaillait auparavant comme administrateur au sein de Credit Suisse Investment Banking Division.

En janvier, l’assurance vie a enregistré à nouveau une décollecte. Par rapport au mois précédent, les sorties nettes sont toutefois moins importantes. Ainsi, les demandes de rachats nets de se sont élevées à 1,1 milliard d’euros, contre -3,8 milliards d’euros en décembre 2011. L’encours total des contrats d’assurance vie est passé de 1.362 millions d’euros à la fin de l’année à 1.368,9 millions d’euros.Pour leur part, les versements effectués sur des contrats d’assurance vie en unités de compte (UC) se sont établis à 1,5 milliard d’euros, selon les statistiques communiquées par la FFSA (Fédération française des sociétés d’assurances) et le GEMA (Groupement des entreprises mutuelles d’assurances). La part des UC dans l’ensemble des cotisations est de 13% à fin janvier 2012, soit un point de moins qu’à la fin de l’année 2011. Les versements sur les supports euros sont quant à eux en progression de 2% pour la première fois depuis plus d’un an pour s’établir à 10,4 milliards d’euros.

BlackRock a annoncé que sa filiale iShares a lancé le 24 février sur NYSE Arca deux ETF d’actions émergentes mettant en œuvre une stratégie de dividendes élevées.Ces deux produits, chargés chacun à 0,49 %, sont le iShares Emerging Markets Dividend Index Fund (acronyme : DVYE) et le iShares Asia/Pacific Dividend 30 Index Fund (DVYA).Les deux nouveaux produits répliquent respectivement le Dow Jones Emerging Market Select Dividend Index et le Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 30 Index.

Le CEO de Wells Fargo, John Stumpf, a indiqué au Financial Times que son groupe envisageait de développer ses activités de gestion de fortune par acquisitions ou par achat d’actifs auprès de banques européennes révisant à la baisse leur périmètre d’activités.John Stumpf précise qu’il a notamment regardé les activités de gestion d’actifs de la Deutsche Bank qui a indiqué en novembre dernier avoir commencé d’explorer toutes les options stratégiques pour ses activités de gestion, y compris les activités de DWS aux Etats-Unis. Parmi les autres candidats évoqués figurent notamment Ameriprise, Guggenheim Partners, Macquarie, Power Financial ou encore State Street.

Fitch Ratings a confirmé la note M2- d’Eraam pour ses activités de fonds de hedge funds. Dans le même temps, l’agence annonce avoir retiré cette note, la société de gestion ne souhaitant plus «participer au processus de notation».

Le pôle gestion d’actifs de Wells Fargo & Co vend une participation majoritaire dans le gestionnaire alternatif Overland Advisors LLC (2,2 milliards de dollars d’encours) à une nouvelle société qui sera contrôlée par Gordy Holterman, le CEO d’Overland Advisors, et Derek Dunn, le CIO de la société, rapporte Bloomberg.Les modalités de la transaction n’ont pas été dévoilées ; Well Fargo conservera une participation minoritaire dans Overland qu’il a créée en janvier 2010 et dans laquelle il a investi 1,6 milliard de dollars.

Henry Kravis et Georges Roberts ont chacun obtenu une rémunération d’environ 94 millions de dollars grâce à KKR, la société qu’ils ont contribué à fonder et dont ils détiennent ensemble 25 %, rapporte le Financial Times. Ils ont chacun reçu 64,2 millions de dollars sous forme de dividendes et environ 30 millions grâce aux gains des investissements.

Le groupe bancaire américain Wells Fargo a accepté de céder sa participation majoritaire dans la société de gestion alternative Overland Advisors, rapporte l’agence Bloomberg. La participation de Wells Fargo sera vendue à une nouvelle société contrôlée par Gordy Holterman, le CEO d’Overland, et Derek Dunn, son chief investment officer. La banque de San Francisco conservera toutefois une participation minoritaire dans la société. Wells Fargo avait créé Overland en janvier 2010 afin de mettre en place une entité dédiée indépendante pour les activités pour compte propre de la banque qui représentaient à l'époque un encours de quelque 4,3 milliards de dollars. Les actifs sous gestion d’Overland Advisors s'élèvent actuellement à environ 2,2 milliards de dollars, dont un montant de 1,6 milliard de dollars investi par Wells Fargo.

L’assureur Ageas France a recruté Johan Attal depuis le 16 janvier 2012 en tant que directeur technique. Il devient ainsi membre du comité de direction, rattaché à Alain Régnault, directeur général d’Ageas France. L’intéressé aura en charge l’actuariat Produits, le reporting technique et l’ALM (Asset Liability Management) de l'établissement. Depuis 2009, Johan Attal occupait le poste de responsable Actuariat et Optimisation du pôle Axa France Vie Individuelle.

La Mutuelle Générale gère un actif côté d’environ 1,5 milliard d’euros. Afin de sécuriser cet actif, La Mutuelle Générale a lancé un appel à candidature afin de sélectionner les prestataires qui seront consultés dans le cadre d’un appel d’offres. Le prestataire retenu à l’issue de l’appel d’offres devra prendre en charge cette gestion dans le cadre d’un mandat unique. Le prestataire devra maîtriser Solvabilité II et ses implications. La mission portera sur les 6 thèmes suivants : la gestion proprement dite, l’allocation, la conservation, la valorisation, le reporting réglementaire, la comptabilité. Le candidat devra notamment: Être de droit français et exercer son activité à Paris Gérer un actif pour compte de tiers supérieur ou égal à 15 Mds € Exercer son activité depuis une durée minimum de 10 ans Gérer au moins un mandat diversifié pour le compte d’un institutionnel de l’assurance Démontrer une expertise sur toutes les classes d’actifs habituellement présentes dans une gestion de portefeuille d’assurance Démontrer une parfaite connaissance de Solvabilité II et de ses implications La candidature devra être accompagnée du questionnaire mis en place à cette fin par L’AFG et l’AF2I disponible sur le site de l’AFG http://www.afg.asso.fr/ et dénommé « Charte SGP - Investisseur / Questionnaire de référence AF2I/AFG». Voir le RFI en pièce jointe

La CPJU, Caisse de Pensions de la République et Canton du Jura (950 millions de francs suisses d’actifs sous gestion) est actuellement en train de choisir un gérant d’actions suisses qui sera en charge d’un mandat d'à peu près 80/100 millions de francs suisses. La décision devrait être prise avant fin mars. La Caisse n’a pas été épaulée par un consultant dans cette recherche. C’est un mandat qui est actuellement géré en interne et qui était 2 % en dessous de l’indice. C’est pour cette raison que le Fonds fait appel à un gérant externe. L’idée est d’avoir une tracking error de 1-2 %. De plus, le mandat est géré de manière passive. Le gérant sélectionné devra délivrer de la sur performance avec un mode de gestion active. Au second semestre, la CPJU remplacera certains fonds pour investir dans les actions internationales. Mais aucune décision n’a pour l’instant, été prise. La Caisse souhaite un c??ur sur des produits indiciels et du satellite qui ne soient pas corrélés au MSCI World. La CPJU attend aussi les résultats d’une étude ALM menée l’an dernier pour modifier son allocation stratégique. L’allocation d’actifs intègre : 11 % en obligations suisses, 14 % en obligations en autres devises, 15 % en actions suisses, 18 % en actions internationales, 4 % en actions pays émergents, 22 % en immobilier local, 3 % en immobilier international, 6 % en hedge funds, 7 % en matières premières (passif). DE Planification à Neuchâtel et CBR (La Compagnie Benjamin de Rothschild) à Genève sont les deux gestionnaires de couverture de change mandatés par la Caisse.

BNP Paribas Securities Services has announced that it has been awarded a mandate by the Chinese asset management firm Harvest Global Investments, which manages USD37bn in assets. BNPSS has been selected to provide custody and fund administration services, and forex services for a fund which invests in Mongolia.

GAM Group AG (GAM), a wholly-owned subsidiary of GAM Holding AG, announced on 28 February that it will soon be acquiring Arkos Capital SA, a Swiss independent wealth management firm, whose assets under management total CHF664m. The transaction will be completed by the end of second quarter 2012, pending approval from regulatory authorities. All key employees will be retained, including fund managers. They will continue to be based in Lugano, Switzerland. By the terms of the agreement, GAM will acquire 74.95% of share capital, once approval from the relevant regulatory authorities has been obtained, likely by the end of second quarter 2012. The remaining 25.05% stake, currently held by the management of Arkos, will be acquired via payments in various forms, depending on the future development of activities. The acquisition will have the effect of increasing profits at GAM from day one.

Net inflows to bond funds in the month of January totalled GBP671m, their highest level since October 2010 and far above the monthly average of GBP376m in the past twelve months, according to statistics from the British Investment Management Association (IMA). Corporate bond funds in particular attracted GBP303m, their highest level since August 2010, and well above the monthly average of GBP17m. Diversified funds also did well, with monthly net inflows of GBP135m. Equity funds also ended four consecutive months of net redemptions, with net inflows of GBP63m. Overall retail inflows totalled GBP998m in January, their highest level since August 2010. This amount is, however, far lower than the monthly average of GBP1.6bn over the past twelve months. Assets under management as of the end of January totalled GBP589.5bn, up 2% compared with January 2011.

Jupiter Asset Management is planning to launch an offshore version of the Jupiter Strategic Bond fund, managed by Ariel Bezalel (GBP695m) in second half of the year, Money Marketing reports. The product will be included in the Jupiter Global Funds Sicav, based in Luxembourg.

Schroders is going to launch on 7 March the Schroder ISF European Total Return, a European equity product that aims to offer investors access to long-term capital growth while using derivatives and other instruments to lower the targeted volatility of those returns. The fund, which is launching on 7 March, will be managed by Nicholette MacDonald-Brown, Senior Portfolio Manager on the European Equities team. She joined Schroders on August 2011 from Goldman Sachs Investment Partners. She will seek to achieve returns through fundamental stock selection (40 to 60 stocks) but with lower volatility by adjusting the fund’s exposure to the market through the tactical use of cash, futures and derivatives.

Assets in cross-border funds have risen 182% in real terms between December 2001 and December 2011, to EUR2.25trn, doubling their market share to 43%, according to statistics from Lipper cited by Financial Times Fund Management. However, combined assets in domestic funds in Europe have risen by only 2.5% in real terms, to EUR2.98trn, and fell in the second part of the decade in some countries including France, Italy and Spain.

BBVA Asset Management has launched the BBVA Bonos España Largo Plazo, whose benchmark index is the BoA-ML 3-5y Spain Government Bond Index, a fund of bonds issued or guaranteed by the Kingdom of Spain, and by autonomous communities, Expansión reports. The securities will be rated at least A-, but the portfolio, whose average duration will be 2 to 5 years, will include up to 15% securities rated BBB-/BBB+.Management commission is 0.75%, and minimal subscription is set at EUR35,000.

BlackRock is seeking a new head for iShares in Asia-Pacific, after appointing Nick Good, who had previously served in this role, to the newly-created position of head of strategy and development for the region, Asian Investor reports.

BlackRock has announced that its affiliate iShares on 24 February launched two emerging markets ETFs relying on high yield strategies on NYSE Arca.The two products, both of which charge 0.49%, are the iShares Emerging Markets Dividend Index Fund (acronym: DVYE) and the iShares Asia/Pacific Dividend 30 Index Fund (DVYA).The two new products replicate the Dow Jones Emerging Market Select Dividend Index and the Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 30 Index, respectively.

Oddo Asset Management has licensed two more sub-funds for sale in Italy: Oddo Convertibles Taux and Oddo Proactif Europe, Bluerating reports. The funds will be available to retail clients. Oddo Valeur Rendement, meanwhile, has been licensed for sale to Italian institutional investors. Nine months after the launch of its activities in Italy, Oddo AM has 11 funds in the country, says Jurgen Mahler, head of Oddo AM for Italy.

Pioneer Investments is planning to enter Korea and to build a dedicated sales team in Singapore to target the institutional market place in Asia, the CEO of the firm, Roger Yates, announced in London at a presentation of a five-year business plan for the asset management firm of the UniCredit group. Developing in Asia is one of the major areas for development at Pioneer, which has also recruited a former employee of Janus Capital, Jack Lin, as its head for Asia and the Middle East. The UniCredit affiliate, which manages a total of EUR162bn in assets as of the end of December, is also hoping to accelerate its growth in Taiwan, where it posted net subscriptions in 2011 of more than EUR700m. Pioneer is also planning to increase its presence in the United States, a market in which it has long been present, particularly serving institutional and retail channels. In Europe, the asset management firm is planning to set up management capabilities in Germany, where the firm manages EUR19bn, and is planning to launch a Sicav in the United Kingdom, in order to support activities dedicated to private banks. In terms of investments, in addition to the creation of an emerging market management platform in London, which has already been unveiled, Pioneer Investments is planning to construct a high dividend centre in Dublin. In the United States, the firm is recruiting professionals in parallel for bonds and US equities, and is planning to develop international equities, an asset class which is popular in North America. Pioneer has also announced that it has overhauled its pay scales in order to “promote our performance-oriented culture,” according to a statement. A long-term incentive plan for “key personnel” will be launched as a part of this initiative. The objective for the five-year plan is to “accelerate organic growth,” Pioneer says. This follows several months of uncertainty at the firm, which has undergone a strategic review which considered several options, including a sale of the firm. This phase was completed in April last year, when UniCredit decided that the asset management firm would concentrate on organic growth.

Peter Gabriele has been appointed as chief investment officer for private clients at J.P. Morgan in Europe, the Middle East and Africa (EMEA), Agefi Switzerland reports. He will report to James Walker, International Head of Investments and Capital Advisory for the group’s management bank. Gabriele has 25 years of experience at J.P. Morgan, in the investment bank and private management. He was previous based in Chicago, where he was chief investment officer for the south central United States.

The index provider S&P Indices on 27 February announced the launch of two new indices, the S&P UK High Yield Dividend Aristocrats and the S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats, which measure the performance of companies of the S&P Europe Broad Market high yield index in the United Kingdom and the euro zone. A statement says that businesses must have paid rising or stable dividends over a period of at least 10 years in order to be included in the indices. S&P has previously launched an index of this type based on the S&P 1500. State Street Global Advisors (SSgA) will offer SPDR ETFs based on these indices.

In the week ending on 22 February, equity funds underwent a net outflow of USD5.9bn, according to statistics from EPFR Global. Emerging market equity funds posted their lowest inflows in eight weeks, while US equity funds finished the period under review with outflows of nearly USD6bn, as investors took the occasion of a Dow Jones flirting with the 13,000 point threshold to take their profits. Investors turned to equity funds dedicated to frontier markets, however, which showed their highest inflows since July 2011. Bond funds have posted inflows of over USD5bn for the fifth consecutive week, while cumulative inflows since the beginning of the year totalled USD50.9bn. High-risk bond asset classes were favoured by investors, with net inflows of USD1.3bn for high yield bond funds, and USD701m for emerging market bond funds. Uncertainty about Greek debt weighed down European bond funds, which despite this, show net inflows of USD1.6bn since the beginning of the year. Money market funds attracted a net total of USD4.82bn, which brings outflows since the beginning of the year under the USD60bn level.

According to 400 investors surveyed in December 2011 by Deutsche Bank (who collectively have USD1.35trn in assets in hedge funds) for the 10th annual Alternative Investment Survey, hedge funds this year can expect net subscriptions of USD140bn, which would bring their assets at the end of 2012 to USD2.26trn.This growth is being driven by institutional investors, who currently represent about two thirds of assets in hedge funds, compared with less than 20% in 2003.Investors surveyed estimate that consolidation will continue, and that large funds which generate good results will grow further. About 44% of investors surveyed have already invested with managers that have over USD1bn in assets, compared with 25% in 2009, and nearly one third of respondents are planning to place further assets with managers that have over USD1bn in assets under management.Performance has remained the critical determining factor for selection of managers over the past ten years, and 80% of investors surveyed rank performance among the top five factors this year.

The European finance and asset management association (EFAMA), which in early December had already entered the fray to speak out against the introduction of a tax on financial transactions (see Newsmanagers of 1 December 2012), has decided to step up its activism with the publication on 27 February of concrete estimates of the impact of the tax. If the tax on financial transactions proposed by the European Commission had been applied from 1 January 2011, it would have brought in EUR15bn on subscriptions and redemptions from UCITS funds. On the basis of a turnover rate of 0.9 percent for long-term UCITS funds and 6.5% for money market funds, the financial transaction tax within portfolios would have brought in EUR23bn. On the basis of EFAMA’s central scenario, the total impact of the tax on financial transactions would have come to EUR38bn. In the event of a lower turnover rate, that amount could fall as low as EUR38bn, but might be as high as EUR45bn with a higher turnover rate. EFAMA concluded from these estimates that the potential impact of the tax would be much higher than the European Commission supposes. Taking into account the impact of the tax on the value of derivative transactions, the impact of the tax would be even higher. The competitive advantage of UCITS funds would be considerably reduced by the new tax, which would also sound the death knell for money market funds. The tax would also reduce the attractiveness of savings in equities, bonds and diversified funds, and would thus bite into a major long-term source of financing for the European economy. The professional association therefore invites the European Commission to revise its proposals in the light of its initial objectives.