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Asset Management
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03/04/2012

Aviva Investors loses its global head of products

Jeremy Soulter, global head of products at Aviva Investors, has left the business following a restructuring, Investment Week reports. His duties will be taken over by the product strategy and product development teams.
03/04/2012

Aberdeen CEO sells GBP771,000 in shares

Martin Gilbert, CEO of Aberdeen Asset Mangement, has sold GBP771,000 worth of shares in the firm, with the proceeds of the sale to be reinvested in funds managed by Aberdeen, Investment Week reports. Assets at Aberdeen as of 29 February totalled GBP184.4bn, compared with GBP173.9bn as of the end of December 2011.
03/04/2012

UBP launches a pan-European equity fund

Rob Jones, formerly of Threadneedle, who joined Union Bancaire Asset Management (UBAM), an affiliate of UBP, 20 months ago as co-head of European equity, has been appointed by the firm to manage the new UBAM Equity Europe Dividend +, which will pay an annual return of 10% over a sliding 5-year period, using a covered call strategy to reduce volatility and increase revenues, Citywire reports. The fund will have a concentrated portfolio of about 22 positions, on securities selected for the sustainability of their dividends. The objective will be to generate returns of 5% per year for the equity portfolio, while exposure to derivatives is expected to bring in a net gain of about 6%.
03/04/2012

Chinese asset management shows losses in 2011

Last year, the Chinese asset management sector, affected by a 22% drop on the Shanghai stock exchange, underwent cumulative losses of over RMB500bn, or over USD79bn, Asian Investor reports. 28 asset management firms have posted losses of over RMB10bn, including AMC, with losses of over RMB43.7bn, E Fund (RNB34.7bn), and Harvest (RMB28.7bn). Statistics reveal that 812 mutual funds out of 970 finaished the year with losses, including equity funds (RMB314.7bn) and diversified funds (RMB152.3bn). The largest Chinese mutual fund, Harvest CSI 300 LOF, whose assets under management total slightly over RMB27bn (as of 29 March), has lost RMB7.35bn. Only money market and guaranteed funds posted gains last year, with cumulative gains of RMB5.8bn for the former and of RMB25.6bn for the latter.
03/04/2012

GM controls 7% of capital in PSA Peugeot Citroën, AMF reports

The US auto maker general Motors now controls 7% of capital and 5.78% of voting rights in PSA Peugeot Citroën, the French financial market authority (AMF) reported on 2 April. The AMF reports that GM acquired the position via a subscription to 20.4 million shares in a capial increase at Peugeot, and an off-market acquisition on the same date, of nearly 4.4 million shares from the French auto maker. Peugeot announced in late February that it was forming a strategic alliance with GM, which would have called for an entry into its capital of 7% and a capital increase of EUR1bn.
03/04/2012

FINRA investigates ETNs

Following a loss of 29% in one day for the Velocity Shares Daily 2x Long VIX Short-Term ETN from Credit Suisse, the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) has announced that it is investigating the entire ETN segment, the Börsen-Zeitung reports.
03/04/2012

Council of Institutional Investors elects a board member from CalPERS

The board of directors at the US pension fund and foundation council CII (Council of Institutional Investors) has elected Anne Simpson as a member of its board. Simpson has worked for the Californian pension fund CalPERS since 2009 as director of corporate governance. She worked to promote corporate governance at the International Corporate Governance Network (ICGN) and the World Bank. She is a visiting professor at Yale.
03/04/2012

Morningstar launches new indices used by BNP Paribas

For new structured bank notes from BNP Paribas, Morningstar is providing three Ultimate Stock-Pickers indices, the Ultimate Stock-Pickers, Ultimate Stock-Pickers Target Volatility 7 and Ultimate Stock-Pickers Target Volatility 10, for which the French bank has acquired a license.Morningstar in April 2009 began to study quarterly portfolios, purchases and sells by 26 star managers, the “ultimate stock-pickers.” The shares selected are then subjected to independent research by Morningstar in order to determine a conviction score; the shares with the best results are added to the index.The volatility 7 and 10 indices are constructed in the same way, but with an effort to control volatility by transferring from and to positions on cash in order to maintain standard deviations at 7 and 10, respectively. These indices are rebalanced on a monthly basis.
03/04/2012

BBVA launches its 16th Solidez guaranty fund

The CNMV on 30 March issued a license for the BBVA Solidez XVI BP fund, a product which is set to mature on 28 December 2015, and which guarantees a redemption of 110.473% of its net asset value as of 27 April 2012, which represents an annual return of 2.75%.Subscriptions are open until 27 April; returns are lower than for the BBVA Solidez XV, which pays 3%.CharacteristicsName: BBVA Solidex XVI BP, FIISIN code: ES0110017003Minimal subscription: EUR50,000Front-end fee: 5%Management commission: 0.85%Penalty for early withdrawal: 1%
03/04/2012

Henderson Property opens an office in Sweden

Henderson Global Investors on 2 April announced that it has opened an office dedicated to real estate in Sweden, with the recruitment of Johan Aström as head of real estate, based in Stockholm. The recruitment marks a desire on the part of Henderson Property to develop its activities in Scandinavian countries and to profit from the dynamic created by the recent acquisition of a shopping centre in Sweden. Aström had previously worked as a manager at Nordic Real Estate Partners.
03/04/2012

M&G puts Phil Cliff in charge of a pan-European fund

M&G Investments announces that Phil Cliff, who joined M&G in January 2012 from Threadneedle, assumes management of the M&G Pan European Dividend Fund as of Monday.His appointment frees up the incumbent manager Richard Halle, who has been managing both the M&G European Strategic Value Fund and the M&G Pan European Dividend Fund, to concentrate full time on his European value portfolios.The M&G Pan European Dividend has EUR27,07 million assets under management as of 29 February 2012.
03/04/2012

BlackRock appoints a head of sales from JPMAM

Luis Martín, who had belonged to the sales team at J.P. Morgan Asset Management in Spain, has joined BlackRock as director of retail and institutional sales for the Iberian market, Funds People reports.Martín will report to Armando Senra, CEO of BlackRock Iberia and Latin America, and Dominik Rohe, head of retail and institutional in the same regions.BlackRock manages about USD49bn in the Iberian peninsula and Latin America. The group has recently confirmed the appointment of Alex Hoctor-Duncan as head of retail for Europe, the Middle East and Africa, replacing Maarten Slendebroek, who has moved to Jupiter (see Newsmanagers of 2 April).
03/04/2012

UCITS IV will kill off one out of two asset management firms in Italy

PricewaterhouseCoopers Advisory has sought to put a figure on the consequences of the UCITS IV directive on the six major Italian (or Italian-registered) groups, which manage a total of EUR231bn at 42 asset management firms affiliated to them, Plus24, the wealth supplement of Il Sole – 24 Ore reports. This represents 1,101 funds, of which 21% are Italian-registered, 54% are Italian but registered abroad, and 25% are foreign. PwC finds two potential outcomes. One is that six group will retain one asset management firm each in Italy or abroad. There would then be an 83% reduction in the number of asset management firms, from 42 to 7. In the second case, the six groups might merge asset management firms in countries of reference and specialist centres (Luxembourg and Ireland). Then, the reduction in the number of asset management firms would be 50%. This development would take place over three years, and PwC predicts that there would be a parallel reduction of 30% in the number of funds, from 1,010 to 731.
03/04/2012
Gestion d'actifs

La SHAM reste à l'écart des produits structurés et options de couverture

Proposées par les BFI, et dans une moindre mesure par les asset managers, les options de couverture des risques permettent de réduire l’exigence de fonds propres. La Sham a étudié des scénarios où un risque important se matérialise sur ses actifs. Elle souhaite construire elle-même (avec l’aide d’un consultant en finance) des stratégies de couverture, « mais nous ne les avons pas encore mises en ??uvre car aujourd’hui tout le monde cherche à se protéger contre les mêmes risques (baisse brutale du marché actions, hausse brutale des taux obligataires ), ce qui rend les couvertures très chères » note Dominique Godet, le directeur général de la Sham. Sur les produits structurés, les asset managers proposent des offres proches de celles des BFI. Ces produits financiers effrayent certains investisseurs : « Des banques ou des asset managers nous proposent des produits structurés qui sont moins consommateurs en fonds propres que les actifs sous-jacents, décrit Dominique Godet. Ce type de produits ne m’intéresse pas car le risque intrinsèque demeure. Si un sous-jacent me coûte trop cher en fonds propres, je préfère y renoncer. »
Gestion d'actifs
03/04/2012

Macquarie prépare un fonds nord-américain

Le numéro un mondial de la gestion d’infrastructures se prépare à lever 2 milliards de dollars cette année pour son troisième fonds dédié aux Etats-Unis et au Canada, a rapporté Reuters de sources proches du dossier. Son deuxième fonds dédié, de 1,6 milliard de dollars, est totalement investi. Fin septembre, le groupe disposait de 317 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
03/04/2012

ICAP rachète VIP Commodities

La société est sortie victorieuse de la bataille pour VIP Commodities, permettant la mise sur pied d’une équipe spécialisée sur le courtage du coton. «Nous pensons que c’est un bon assemblage», a déclaré Louis Barbera, l’un des trois courtiers de VIP Commodities. «Ils ont une base de clientèle élargie», a-t-il ajouté, soulignant que l’opération devrait permettre à la société de développer ses activités de dérivés, notamment OTC.
03/04/2012

La CFTC attaque RBC

Le régulateur américain des contrats à terme accuse Royal Bank of Canada d’avoir mis en œuvre au moins entre juin 2007 et mai 2010 un ensemble de transactions de plusieurs centaines de millions de dollars entre différentes filiales dans un but uniquement fiscal. RBC a «énergiquement» démenti les accusations de la CFTC, estimant notamment que les opérations concernées avaient été réalisées en toute transparence auprès des régulateurs.
03/04/2012

Jeffrey Gundlach transforme l’essai

Le principal fonds ouvert de DoubleLine, gestionnaire d’actifs fondé par l’ancien gérant vedette de TCW, affiche pour le premier trimestre 2012 une collecte nette de 6,4 milliards de dollars, selon les données préliminaires publiées par Morningstar. Le montant total des actifs sous gestion de la société passe en trois mois de 22 à 31 milliards.
03/04/2012

Markit met la main sur Data Explorers

La société de données financières a fait l’acquisition de Data Explorers Limited, qui fournit à une base de données de clients internationaux une évaluation quantitative quant à la rentabilité et aux risques du prêt-emprunt de titres. La transaction s’est effectuée auprès du fonds de private equity Bowmark Capital. Les modalités financières n’ont pas été précisées.
03/04/2012

Les fraudes comptables des sociétés chinoises dans le viseur de Hong Kong

L’autorité de régulation comptable de Hong Kong mène une enquête sur plusieurs sociétés chinoises cotées sur la Bourse locale concernant des suspicions de fraudes, indique le South China Morning Post qui cite la présidente de l’autorité, Sophia Kao. La démission de certains auditeurs et le report de la publication des résultats de plusieurs sociétés chinoises auraient alerté les autorités.
03/04/2012

TPG change de cible en Chine

De source non identifiée, le South China Morning Post avance que la chute du leader politique local de Chongqing Bo Xilai aurait «bouleversé les règles du jeu». Le fonds texan serait ainsi disposé à transférer quelque 4 milliards de yuans, l’équivalent de près de 480 millions d’euros, récoltés en vue d’être investis à Chongqing vers Pékin et Shanghai.
02/04/2012

Recul marqué des dépenses de construction aux Etats-Unis

Les dépenses de construction aux Etats-Unis ont subi en février leur recul le plus marqué en sept mois, ce qui pourrait conduire à une révision à la baisse des prévisions de croissance pour le premier trimestre. Ces dépenses ont diminué de 1,1% pour revenir à 808,86 milliards de dollars en données annualisées, leur plus bas niveau depuis octobre, a précisé le département du Commerce.
02/04/2012

L’ISM manufacturier américain supérieur aux attentes

La croissance du secteur manufacturier aux Etats-Unis a été plus marquée que prévu en mars, selon l’indice des directeurs d’achats publié lundi par l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice manufacturier s’est établi à 53,4 contre 52,4 en février et 54,1 en janvier, alors que les économistes interrogés par Reuters l’anticipaient en hausse plus modeste, à 53,0.
02/04/2012

L'économie grecque se contractera de 5% cette année

L'économie de la Grèce se contractera de 5% cette année et un actif sur cinq sera au chômage, ce qui compliquera les efforts d’Athènes pour réduire son déficit budgétaire, prédit l’institut d'études économiques le plus réputé du pays dans son bilan trimestriel publié lundi. D’après ce rapport, le taux de chômage devrait quant à lui s’envoler à 20%, alors qu’il avait déjà touché un niveau record en 2011, à 17,3%.

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