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26/04/2012

Le Conseil d'Etat désavoue l'AMF

Le Conseil d’Etat vient d’annuler la décision de la commission des sanctions de l’AMF pour manquement d’initié prononcée en janvier 2010 contre deux gérants de KBL Richelieu. L’affaire concernait des acquisitions de titres Completel réalisées juste avant le lancement d’une OPA sur la société. «C’est à tort que la commission des sanctions a estimé que les deux personnes poursuivies détenaient une information privilégiée» a estimé le Conseil d’Etat, qui a annulé les blâmes et les sanctions pécuniaires de 30.000 euros infligées aux deux gérants.
26/04/2012

La chute des crédits à la consommation s’accélère en mars

La baisse de la production de nouveaux crédits à la consommation par les établissements de crédit spécialisés, enregistrée de façon continue depuis juin 2011 , s’est brusquement accélérée en mars, atteignant, par rapport au même mois de l’année précédente, -14%, soit près du double du taux de contraction de janvier, indique l’ASF (Association française des sociétés financières). Cette chute de la production entraîne un recul de l’activité de -10,5% pour l’ensemble du premier trimestre, comparé à la même période de 2011, soit la plus forte contraction enregistrée depuis onze trimestres. En volume, la production cumulée des douze derniers mois s’établit à 37,3 milliards d’euros.
26/04/2012

Dexia a besoin d'être recapitalisée, rapporte un parlementaire belge

La banque franco-belge Dexia , qui a dû être renflouée par les Etats français, belge et luxembourgeois, a un besoin urgent de nouveaux capitaux pour se maintenir à flot, a déclaré mercredi le gouverneur de la banque nationale belge lors d’une commission parlementaire, selon des propos rapportés par un parlementaire belge. Le gouverneur de la banque nationale, Luc Coene, a fait cette déclaration lors d’une audition de la commission des Finances qui se tenait à huis-clos.
26/04/2012

Rendement en hausse et bonne demande pour le 6 mois italien

L’Italie a vu ses coûts d’emprunt à six mois atteindre leur plus haut niveau depuis janvier lors d’une adjudication jeudi, sur fond de craintes persistantes liées à la faible croissance et à l’endettement élevé des pays périphériques de la zone euro. Le taux de rendement moyen est ressorti à 1,77% contre 1,12% lors d’une adjudication tenue le mois dernier. Le marché attend surtout l’adjudication de papier obligataire à cinq et dix ans qui doit avoir lieu vendredi et qui devrait se traduire elle aussi par une montée du rendement. Le Trésor italien a placé le montant prévu de 8,5 milliards d’euros de bons arrivant à échéance le 31 octobre. Le ratio de couverture est ressorti à 1,7 contre 1,5 le mois dernier.
26/04/2012

SG Private Banking nomme un nouveau CIO en Suisse

Société Générale Private Banking (SGPB) vient de nommer Antoine Blouin en tant que chief investment officer de Société Générale Private Banking (Suisse) SA. en remplacement d’Olivier Aubenas nommé directeur commercial et membre du comité exécutif de la banque privée en Suisse. Le nouveau promu aura pour mission de gérer les équipes investissement de la banque privée, de superviser le comité d’allocation d’actifs local et d’assurer la gestion et le développement de l’offre de produits et services destinée aux clients de Société Générale Private Banking (Suisse) SA et de ses filiales, précise un communiqué. D’autre part, Mourtaza Asad-Syed est nommé deputy-CIO. Outre cette fonction, il aura la responsabilité transversale des thématiques d’investissement pour l’ensemble de la banque privée à travers le monde. Il s’assurera notamment que les clients bénéficient de conseils s’inscrivant dans le cadre de la stratégie d’investissement de la banque privée tout en étant adaptés à leurs besoins spécifiques.Antoine Blouin, qui a débuté sa carrière en 1999 à la Banque du Louvre, a rejoint SGPB en 2008 pour développer l’activité de conseil sur les fonds puis le Desk Conseil. De son côté, Mourtaza Asad-Syed qui a démarré sa carrière en tant qu’économiste chez JP Morgan en 1994, a intégré la SocGen en 2008 en tant que stratégiste pour Société Générale Private Banking (Suisse) S.A.
26/04/2012

CIC et BlackRock vont s’unir en Chine

China Investment Corp, le fonds souverain chinois, et BlackRock vont lancer un fonds d’investissement commun centré sur la Chine, selon les informations du Financial Times. Liu Erfei, président des activités chinoises de Bank of America Merrill Lynch, quittera la banque pour gérer cette structure, qui devrait être dotée de plusieurs milliards de dollars sous gestion, selon des personnes proches du dossier.
26/04/2012

La vente d’Aberdeen dope le bénéfice de Credit Suisse AM

Le pôle Asset Management de Credit Suisse a dégagé un bénéfice avant impôts de 250 millions de francs suisses au premier trimestre, grâce notamment à la vente partielle d’une partie de sa participation dans Aberdeeen Asset Management (19,8 % à 9,8 %), qui lui a permis de gagner 178 millions de francs. Abstraction faite de ce gain, le bénéfice avant impôts s’est élevé à 72 millions de francs, en baisse par rapport aux 175 millions de francs du premier trimestre 2011 et aux 90 millions de francs du quatrième trimestre 2011. Les gains liés aux investissements sont ressortis à 101 millions de francs, soit une baisse de 37% par rapport au premier trimestre 2011, mais une hausse par rapport au quatrième trimestre de la même année. Les revenus basés sur les commissions se situent à 409 millions de francs, ce qui correspond à un recul de 9% par rapport au premier trimestre de l’année dernière, avec une diminution des commissions de placement, des commissions de gestion et des produits des participations sur actions. La marge basée sur les commissions était de 40 points de base, contre 41 points de base au premier trimestre 2011. Le total des charges d’exploitation s’est élevé à 413 millions de francs, un résultat en hausse de 12% par rapport au quatrième trimestre 2011 et stable par rapport au premier trimestre de la même année. Le pôle AM a par ailleurs a enregistré des sorties de capitaux pour un total de 13,7 milliards de francs, dues essentiellement à un seul mandat à faible marge, selon Credit Suisse.
26/04/2012

ABN Amro cible la gestion privée

Parmi les priorités du groupe ABN Amro figure la banque privée, rapporte Les Echos. Selon Gerrit Zalm, président du directoire de la banque néerlandaise, la banque privée offre l’avantage d’un risque faible, d’exigences de capital modérées, et fournit la banque en liquidités. Cette ambition en gestion privée ne devrait pas toutefois mener à des opérations de croissance externe, compte tenu des restrictions imposées par Bruxelles en échange des aides publiques reçues. Des acquisitions ponctuelles et de petite taille ne sont cependant pas exclues, note le quotidien.
26/04/2012

Standard Life Investments collecte hors groupe

Standard Life Investments a enregistré au premier trimestre de cette année des souscriptions nettes de 1,1 milliard de livres pour son activité dédiée aux clients extérieurs au groupe. Cette activité représente désormais un encours de 76,1 milliards de livres, soit un niveau record selon un communiqué financier du groupe.Sur le marché britannique «wholesale», les souscriptions nettes se sont montées à 475 millions de livres et la sicav de la société a enregistré une collecte nette de 253 millions de livres (contre 173 millions en 2011). Les fonds dédiés européens ont connu une croissance des souscriptions nettes de 354 % à 518 millions de livres. Le rendement moyen des revenus de l’activité third party a été maintenu à 37 points de base.
26/04/2012
Fonds

Jupiter lance un fonds multi-classes d’actifs

Jupiter a lancé mercredi le fonds Jupiter Strategic Reserve Fund qui sera géré par Miles Geldard et Lee Manzi au sein de l’équipe multi classes d’actifs. Ce «unit trust» est un portefeuille multi-classes d’actifs mondial qui vise une performance absolue. Il s’agit de la version «onshore» de la sicav Jupiter Strategic Total Return Fund qui a été lancée en octobre 2010. Miles Geldard et Lee Manzi, qui ont rejoint Jupiter en 2010 en provenance de RWC Partners, travaillent ensemble depuis 14 ans.
Fonds
26/04/2012
Fonds

Polar Capital recrute un gérant

Polar Capital Holdings a recruté Michael Hufton pour assister Robert Gurner et Andrew Marsh dans la gestion des fonds Polar Capital European Conviction Fund etPolar Capital European Forager, rapporte Hedge Week. L’intéressé était dernièrement gérant de fonds chez Sloane Robinson.
Fonds
26/04/2012

BlackRock recrute pour son équipe Multi-Asset Client Solutions

BlackRock vient de nommer Cliff Speed en tant que managing director et stratégiste senior au sein du groupe Multi Asset Client Solutions (BMACS) de BlackRock. Il travaillera dans l’équipe stratégie clients Europe, Moyen-Orient et Afrique et sera placé sous la direction de John Dewey, managing director au sein du groupe BMACS. Cette équipe, composée de 25 personnes, a la responsabilité de stratégies sous contrainte de passif (LDI) pour plus de 100 milliards de livres.Cliff Speed travaillait précédemment chez Bank of America Merrill Lynch où il était actuaire senior dans l’équipe solutions retraites et assurances.
26/04/2012

Un départ chez AllianceBernstein

Le responsable du trading pour la zone EMEA d’AllianceBernstein a quitté la société de gestion, rapporte Financial News. Et ce alors que le gestionnaire s’éloigne des actions en faveur des obligations.
26/04/2012
Fonds

Les fonds actions et diversifiés norvégiens décollectent en mars

Après deux mois de souscriptions nettes, les fonds actions et les fonds diversifiés commercialisés en Norvège ont accusé des sorties nettes, selon l’association norvégienne des fonds Verdipapirfondenes forening. Ainsi, en mars, les particuliers ont sorti, en net 628 millions de couronnes norvégiennes (soit 83 millions d’euros) des fonds actions et 151 millions de couronnes (20 millions d’euros) des fonds diversifiés. Au total, les particuliers norvégiens détiennent un peu plus de 100 milliards de couronnes (13 milliards d’euros) dans les fonds actions et 13,4 milliards (1,8 milliard d’euros) dans les fonds diversifiés.Depuis le début de l’année, les fonds actions vendus aux particuliers ont vu leurs encours augmenter de 9,9 milliards de couronnes (1,3 milliard d’euros), dont 0,6 milliard (0,08 milliard d’euros) de souscriptions nettes, le reste venant de l’appréciation des marchés.
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26/04/2012

Nomination chez BofA Merrill Lynch

Alex Wilmot-Sitwell a été nommé président Europe and Emerging Markets (sauf Asie) de BofA Merrill Lynch. Il sera basé à Londres sous l’autorité de Thomas Montag, co-chief operating officer, Bank of America Corporation. Alex Wilmot-Sitwell aura pour mission de veiller à ce que la stratégie intégrée pour la gestion et le développement de BofA Merrill Lynch dans ces deux régions soit effectivement mise en œuvre. Il concentrera ses priorités dans les domaines du contrôle de risques, de la gouvernance d’entreprise, et des relations avec les régulateurs, précise un communiqué. Avant de rejoindre BofA Merrill Lynch, Alex Wilmot-Sitwell était chairmand’UBS Investment Bank. Auparavant, il a occupé des postes de direction, dont co-CEO pour l’Asie Pacifique, chairman EMEA, co-CEO d’UBS Investment Bank et global co-head de l’investment banking. Il était également membre du Conseil exécutif du Groupe UBS.
26/04/2012
Fonds

EdRAM étoffe sa gamme de fonds émergents

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM) lance deux nouveaux fonds dans sa gamme émergente : Edmond de Rothschild Eastern Europe et Edmond de Rothschild Latin America. Le premier est un fonds privilégiant des thématiques sources de croissance durable (consommation, investissements en infrastructures et approvisionnement en matières premières). Il est investi sur des actions de l’Europe émergente, offrant une croissance des résultats, une bonne visibilité et des valorisations attrayantes. L’OPCVM est géré par Gegham Ananyan secondé par Thomas Gerhardt, directeur de la gestion actions émergentes et matières premières. Le second est un fonds qui cherche à capter la croissance de l’Amérique latine en s’exposant aux principaux marchés actions – Brésil, Pérou, Colombie, Mexique et Chili – à travers trois principaux thèmes d’investissement : la consommation, les infrastructures et l’énergie. La gestion sélectionne les entreprises offrant les meilleurs taux decroissance et/ou qui sont à même de devenir les futurs leaders au sein de leur secteur. L’OPCVM est géré par Patricia Urbano, épaulée par Martin Fechtner, gérant spécialisé sur les marchés actions émergentes et une équipe de 10 gérants / analystes
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26/04/2012
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Viveris Management lance un FCPI dédié aux PME

Jusqu’au 14 juin, Viveris Management, gestionnaire de fonds de capital investissement pour compte de tiers, commercialise le FCPI (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation) Innoveris 2012 ISF. Le fonds investira de façon minoritaire à hauteur de 90% au moins dans des PME non cotées situées principalement en France et avec 40% minimum investi sous forme d’apports en fonds propres. Le fonds doit offrir une capacité d’investissement diversifié, couvrant une large gamme de secteurs d’activités, tels que l’environnement, les sciences de la vie, les nouvelles technologies de l’information et de la communication, les logiciels, les services et l’industrie. Plus spécifiquement, il ciblera trois thématiques d’investissement prioritaires : la sécurité informatique et le « Cloud Computing », l’économie verte et l’empreinte carbone, et la sécurité énergétique et industrielle.Caractéristiques : Réduction d’ISF de 50% sur le taux d’investissement dans des PME éligibles au dispositif, soit 45% du montant souscrit (hors droit d’entrée), dans la limite d’un avantage fiscal de 18 000 € ;Exonération d’ISF à hauteur de 90% de la valeur des parts souscrites pendant toute la durée de vie du fonds ;Exonération d’IR sur les produits et plus values (hors prélèvements sociaux).
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26/04/2012
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Le fonds DWS Invest China Bonds arrive en France

DWS Investments vient d’annoncer la commercialisation en France de son fonds DWS Invest China Bonds. Ce dernier propose une stratégie en obligations chinoises offshore libellées en renminbi et présentant des opportunités de croissance liées au développement du marché chinois. Le gouvernement chinois, les entreprises chinoises et les entreprises internationales ont déjà émis 23 milliards d’euros d’obligations libellées en renminbi, précise un communiqué de la société de gestion. Dans ce contexte, le fonds DWS Invest China Bonds permet aux investisseurs français de participer à la croissance chinoise grâce aux valeurs choisies dans la partie la mieux notée de l’environnement d’investissement. Par ailleurs, le yuan, qui n’est plus fixé au dollar depuis 2005, s’est apprécié depuis de 23%, et dispose encore d’un potentiel d’appréciation. Enfin, les rendements des obligations des grands groupes libellées en yuan sont plus élevés que les obligations comparables en euros ou en dollars.DWS Invest China Bonds est géré par Harvest Global Investments Ltd., filiale de Harvest Fund Management Co. Ltd., deuxième société de gestion chinoise. Caractéristiques :Code isin : LU0632805262Frais de gestion : 1,1 %Droits d’entrée : 3 % maximumEncours : 192 millions de dollars
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26/04/2012

Opération Icade-Silic : L'Adam invoque le non-respect de l'égalité des actionnaires

L’offre d’Icade sur Silic a été déclarée conforme par l’AMF au grand dam de Colette Neuville, présidente de l’Adam, l’Association de défense des actionnaires minoritaires, rapporte L’Agefi. L’Adam a adressé une série de lettres au régulateur contestant le caractère équitable de l’offre pour les minoritaires. Pour sa part, le régulateur rappelle que l’expert indépendant Bellot Mullenbach & Associés a jugé l’offre équitable. L’Adam se réserve le droit de faire appel de cette décision, précise le quotidien. D’autres minoritaires lésés pourraient également saisir la cour d’appel de Paris.
26/04/2012

Barclays recrute un ancien de Nomura en Asie

Barclays vient de recruter Tsukasa Miyachi en tant que managing director pour couvrir le marché indonésien, rapporte Asian Investor. Il était précédemment responsable de la gestion de fortune pour Singapour chez Nomura.
26/04/2012

Finance professionals disappointed in pay scales

How are finance sector professionals in France taking the changes to their fixed salaries and bonuses in 2011? Poorly, it appears. According to an annual survey of jobs in the banking and finance sectors by the website eFinancialCareers.fr, fixed salaries have not risen. More than half (55%) of professionals in the financial sector report stagnating salaries, compared with 42% of professionals who have had a raise. As a result, 44% say they are dissatisfied with their monthly income, compared with 26% who say they are rather or very satisfied. The picture is even gloomier in the area of bonuses. In 2011, bonuses fell overall, with more than half of respondents (53%) receiving a lower bonus than last year, compared with only 28% who received a higher bonus. As a result, nearly half of professionals surveyed say they are dissatisfied, while 24% say they are relatively dissatisfied, and 25% are very dissatisfied. 62% of respondents say the bonuses they received were disappointing and did not meet their expectations. Unsurprisingly, 44% of professionals are considering changing employers during 2012, while 67% say that a decline in their bonuses is related to the performance of their company.
26/04/2012

Sale of Aberdeen shares boosts profits at Credit Suisse AM

The Asset Management unit of Credit Suisse has earned income before taxes of CHF 250 million in first quarter largely due a partial sale of its investment in Aberdeen Asset Management (reduced from 19.8% to 9.8%), which resulted in a gain of CHF 178 million. Excluding this gain, income before taxes was CHF 72 million, down from CHF 175 million in 1Q11 and from CHF 90 million in 4Q11. Investment-related gains of CHF 101 million decreased 37% from 1Q11 but increased significantly compared to 4Q11. Fee-based revenues of CHF 409 million decreased 9% compared to 1Q11, with a decline in placement fees, asset management fees and equity participations income. Our fee-based margin was 40 basis points compared to 41 basis points in 1Q11. Total operating expenses of CHF 413 million were up 12% compared to 4Q11 and remained stable compared to 1Q11. Asset Management recorded net asset outflows of CHF 13.7 billion, primarily from a single low margin mandate.
26/04/2012

CIC and BlackRock to team up in China

China Investment Corp, the Chinese sovereign fund, and BlackRock will jointly launch an investment fund focused on China, according to reports in the Financial Times. Liu Erfei, chairman of Chinese activities at Bank of America Merrill Lynch, will be leaving the bank to manage the firm, which will have several billion US dollars under management, according to sources familiar with the matter.
26/04/2012

SG Private Banking appoints a new CIO in Switzerland

Societe Generale Private Banking has appointed Antoine Blouin as chief investment officer of Societe Generale Private Banking (Suisse) SA. He replaces Olivier Aubenas, who becomes commercial director and member of the executive committee of the private bank in Switzerland.Antoine Blouin will be responsible for managing the private bank’s investment teams and supervising the local asset allocation committee. He will also be in charge of the management and development of the product and services offering for the clients of Societe Generale Private Banking (Suisse) SA and its subsidiaries, a statement says. Meanwhile, Mourtaza Asad Syed is appointed deputy CIO. He will also have transversal responsibility for the investment themes for the entire private bank worldwide. In this respect, he will ensure that clients benefit from advice which corresponds to the investment strategy of the private bank and respond to their specific needs. Antoine Blouin began his career in 1999 at the Banque du Louvre, now HSBC Private Bank France (Paris), as relationship manager, before taking responsibility for the Large Corporate, Institutional Investors and Family Holdings desk. He moved to HSBC Private Bank Switzerland (Geneva) in 2005 as product specialist and marketing manager for Discretionary Management. He joined Societe Generale Private Banking in 2008 to develop the funds advisory activity then the Advisory Desk.
26/04/2012

Departure from AllianceBernstein

The head of trading for the EMEA region at AllianceBernstein has left the asset management firm, Financial News reports. The news comes at a time when the asset management firm is moving away from equities in favour of bonds.
26/04/2012

Standard Life Investments posts inflows for its third party business

In the first quarter of this year, Standard Life Investments posted net inflows of GBP1.1bn for its third party business. This activity now represents assets of GBP76.1bn, a record level, according to a financial statement from the group. On the UK wholesale market, net inflows totalled GBP475m, and the firm’s Sicav posted net inflows of GBP253m (compared with GBP173m in 2011). European dedicated funds have seen 354% growth in net subscriptions, to GBP518m. The average revenue yield across our third party business has been maintained at 37bps (1 January 2012: 37bps).
26/04/2012

BlackRock recruits for its Multi-Asset Client solutions team

BlackRock on Wednesday announced the appointment of Cliff Speed as managing director and a senior strategist within BlackRock’s Multi Asset Client Solutions (BMACS) group. He will work in BMACS’ Europe Middle East and Africa (EMEA) Client Strategy team and will report to John Dewey, Managing director within the BMACS group. The team, which supports BlackRock’s market leading Liability-Driven Investing (LDI) offering, is 25 strong with focused LDI responsibilities as well as broader asset-liability and asset allocation modeling resources and strategic advice capabilities. Overall the team is responsible for more than GBP100bn of LDI strategies for clients in EMEA. Cliff Speed joins from Bank of America Merrill Lynch, where he was senior actuary in the Pensions and Insurance Solutions team. In this role he was responsible for proposing relevant client solutions taking account of risks and market opportunities.
26/04/2012

Yann de Saint-Meleuc: “UCITS doesn't resolve operational difficulties”

In a study entitled “Management takes aim at Europe with UCITS IV,” which appears in Agefi Weekly on 26 April, Yann de Saint-Meleuc, associate director fo the Finance unit at Euroland Consulting, explains that the UCITS IV directive does not eliminate borders in Europe. Product sales may be easier, but that does not eliminate operational difficulties, such as fund processing, which remains complex whenever working in several countries. “There is still a lot to do to improve the administrative chain between various players based in different countries, particularly if the asset management firm wants to be able to identify foreign subscriptions,” the head explains. Also, he says, the real winners out of the changed introduced in the UCITS IV directive are small and mid-sized asset management firms, which are just beginning to diversify their sales into channels beyond their home countries. “UCITS IV reduces the cost of entering international markets,” de Saint-Meleuc explains.
26/04/2012

Jupiter launches a multi-asset class fund

Jupiter launches the Jupiter Strategic Reserve Fund, managed by multi-asset specialists Miles Geldard and Lee Manzi. This unit trust is a global multi-asset portfolio with a total return objective, and is the onshore version of the established Jupiter Strategic Total Return Fund Sicav, which launched in October 2010. With its emphasis on capital growth and low volatility, it aims specifically to meet investors’ requirements in these more difficult and volatile times.Miles and Lee joined Jupiter in 2010 from RWC Partners and have worked together for 14 years.
26/04/2012

Polar Capital recruits a manager

Polar Capital Holdings has recruited Michael Hufton to assist Robert Gurner and Andrew Marsh to manage the Polar Capital European Conviction Fund Polar Capital European Forager, Hedge Week reports. Hufton had previously been a fund manager at Sloane Robinson.

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