La banque centrale brésilienne a annoncé hier soir une baisse du taux Selic de 0,5 point à 8,50%, contre un niveau plancher de 8,75% en 2009

Alors que les marchés actions reculent (-1,10% pour le Dow Jones et –1,16% pour le Nasdaq en fin d’après-midi), le rendement des emprunts d’Etat américains à dix ans s’est replié jusqu’à un niveau historique de 1,64%. Wall Street doit par ailleurs digérer une statistique décevante: l’indice des promesses de vente de la National Association of Realtors a reculé de 5,5% à 95,5 en avril, après un bond de 3,8% en mars (révisé de 4,1%).

La Commission européenne a ouvert une enquête approfondie sur le financement de l’aéroport de Beauvais (Oise), afin de déterminer s’il est en règle avec la législation européenne sur les aides d’Etat. Les services de Bruxelles évoquent dans un communiqué des aides publiques de près de 25 millions d’euros reçues par l’aéroport entre 2000 et 2008, notamment pour financer ses infrastructures.

La Cour des comptes a certifié les comptes 2011 de l’Etat français avec sept réserves et appelé les autorités à une «vigilance accrue» sur quatre domaines cette année. Sont visées pour 2012, les dépenses de personnel, les dépenses fiscales, les dépenses d’intervention (les transferts sociaux) et le financement des opérateurs de l’Etat. «Sur ces quatre catégories de dépenses, l’exercice 2011 traduit tout au plus une stabilisation des dépenses qui rend encore lointains et incertains les objectifs de réduction nette affichés par la loi de programmation à l’horizon 2013», écrit la Cour des comptes.

Deux pays supplémentaires devraient présenter des candidats au poste de secrétaire général de l’Opep, a rapporté Reuters de sources au sein de l’organisation. L’Equateur, le plus petit producteur du cartel, a désigné un candidat potentiel à la succession de l’actuel secrétaire général, Abdoullah Al Badri, dont le mandat s’achève à la fin de cette année. L’Iran, deuxième producteur, devrait faire de même.

Selon le commissaire européen aux Affaires monétaires, Olli Rehn, la Commission européenne est prête à prolonger d’un an à partir de 2013 le délai accordé à l’Espagne pour ramener son déficit à 3% du PIB. Le pays devra toutefois montrer qu’il peut effectivement maîtriser les dépenses excessives, notamment celles des régions autonomes. Il devra également présenter un projet budgétaire sur deux ans «solide» pour 2013 et 2014.

Le numéro un mondial de l’assurance crédit a cessé d’assurer les exportations vers la Grèce en raison de la montée des risques d’impayés si la République hellénique quittait la zone euro. Les contrats déjà conclus seront respectés, mais aucun autre ne sera signé, a précisé un porte-parole de la filiale du groupe allemand Allianz, précisant que l’activité reprendrait si la situation s’améliorait.

La nouvelle phase de baisse d’activité enclenchée en juin 2011 pour les établissements de crédit spécialisés dans le crédit a la consommation s’est poursuivie en avril : la production de nouveaux financements s’est contractée de 5,7% par rapport à avril 2011 et de 9,9% en moyenne sur les trois derniers mois. A l’exception des financements de biens d’équipement du foyer, tous les secteurs sont orientés à la baisse, selon les données de l’Association française des sociétés financières.

Aucun des huit pays qui sont sur la liste d’attente pour entrer dans la zone euro ne remplit pour le moment les critères requis, a fait savoir la Banque centrale européenne dans son dernier rapport sur la convergence. Presque tous les Etats membres de l’Union européenne qui ne font pas partie de la zone euro souhaitaient adopter la monnaie unique avant la crise de la dette, mais seule la Lettonie est en mesure d’y parvenir d’ici deux ans.

Les recettes fiscales de l’Espagne pourraient se révéler cette année plus faibles que prévu, et les dépenses publiques plus fortes qu’anticipé, a prévenu le gouverneur de la Banque d’Espagne. Miguel Angel Fernandez Ordonez, qui a annoncé mardi qu’il démissionnerait le mois prochain, recommande au gouvernement espagnol de proposer une hausse de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) dans l'éventualité où le pays peinerait à atteindre son objectif de déficit pour 2012.

La Commission européenne pourrait proposer de lever la suspension du versement d’une aide de près d’un demi-milliard d’euros accordée à la Hongrie, écrit le quotidien Nepszabadsag, citant une source gouvernementale hongroise. Les ministres des Finances de l’Union européenne (Ecofin) ont gelé en mars 495 milliards d’euros d’aide provenant du Fonds de cohésion européen que la Hongrie devait recevoir en 2013, faute de discipline budgétaire suffisante.

La Chine a certes besoin d’investissements pour stimuler sa croissance économique mais Pékin ne devrait pas engager un deuxième plan massif de relance budgétaire, estiment des économistes influents, selon des propos rapportés mercredi par la presse officielle chinoise. Au début de la semaine, un responsable de la Commission nationale pour le développement et la réforme (NDRC) avait déjà jugé peu probable un plan de relance budgétaire de même ampleur que celui mis en œuvre durant la crise de 2007-2009.

La croissance annuelle de M3 a ralenti en avril dans la zone euro, à 2,5%, après 3,1% en mars. Selon les chiffres publiés par la Banque centrale européenne, la masse monétaire M3 a crû de 2,7% en moyenne mobile sur la période février-avril, après une hausse de même ampleur (+2,8% en première estimation) en janvier-mars. La BCE a établi un taux de référence de 4,5% pour cette moyenne mobile, au-delà duquel elle perçoit des dangers pour la stabilité des prix à moyen terme.

Le Trésor italien a adjugé pour 5,73 milliards d’euros de titres à 5 et à 10 ans pour une fourchette annoncée de 4,5 à 6,25 milliards, à des taux de rendement nettement plus élevés que lors de l’opération précédente. L’adjudication fait ressortir un rendement de 5,66% pour la nouvelle ligne à 5 ans échéance juin 2017, au plus haut depuis décembre, contre 4,86% lors de la précédente opération de ce type fin avril. Le rendement sur les titres à 10 ans s’est établi à 6,03%, au plus haut depuis janvier, contre 5,84% fin avril. Le ratio de couverture pour les titres à 5 ans a été de 1,35 et celui pour les titres à dix ans est ressorti à 1,4, l’opération ayant bénéficié d’une solide demande domestique. L’adjudication de ces deux lignes porte à 18,5 milliards d’euros les montants levés cette semaine par le Trésor italien.

Pour un montant non divulgué, Hauck & Aufhäuser Privatbankiers (H&A), qui dispose d’une filiale en propre à Luxembourg, a vendu sa participation dans le gestionnaire d’actifs Universal-Investment (138 milliards d’euros d’encours sous gestion ou administration) à deux des autres actionnaires, les banques privées Berenberg et Lampe, dont la participation passe ainsi de 26,6 % à 37,5 % chacun. L’autre actionnaire, la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), conserve ses 26,6 % dans Universal.

Le groupe irlandais de services financiers Davy Stockbrokers (courtage, gestion de fortune et conseil) vient de racheter la société de gestion irlandaise Bloxham Asset Management après une enquête récente faisant état d’irrégularités comptables, rapporte Investment Week. L'équipe d’investissement dirigée par Pramit Ghose, qui gère les fonds de Bloxham AM, est transférée chez Davy Stockbrokers avec effet immédiat. Les actifs gérés par l'équipe s'élèvent à plus de 700 millions d’euros. En mars dernier, Davy Stockbrokers avait déjà racheté les activités de banque privée du groupe Bloxham qui représentent des actifs sous gestion de 1,2 milliard d’euros.

Keren Finance vient de recruter Sébastien Ribeiro en tant que gérant actions. L’impétrant prendra ses fonctions à compter du mois de juin après sept années passées au sein de la Financière Arbevel comme co-gérant des fonds Pluvalca AllCaps et Pluvalca France Small Caps. L’arrivée de Sébastien Ribeiro doit permettre à Raphaël Elmaleh, président de Keren Finance, de se concentrer plus particulièrement sur les gestions flexible et obligataire qui ont pris ces dernières années une part prépondérante dans la stratégie et le développement de la société de gestion, précise un communiqué. A ce titre, l’équipe de gestion devrait annoncer à brève échéance le lancement de nouveaux fonds.

Deux des plus connues dynasties en Europe et aux Etats-Unis vont s’unir, avec l’acquisition par RIT Capital Partners, trust d’investissement présidé par Lord Jacob Rothschild, d’une participation de 37% dans les activités de conseil en gestion de fortune et de gestion d’actifs de la famille Rockefeller (34 milliards de dollars sous gestion), selon le Financial Times. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. Le partenariat sera centré sur la création de fonds d’investissement destinés à réaliser des acquisitions communes dans le secteur de la gestion d’actifs.

La société de gestion alternative Armajaro Asset Management (AAM), spécialisée dans les matières premières, envisage de se diversifier dans les actions afin de doubler son portefeuille de fonds au cours des sept prochaines années, rapporte l’agence Reuters. Le patron de la société, Harry Morley, a précisé qu’il lancerait cette année un hedge fund dédié aux valeurs financières internationales, un fonds long/short qui sera le premier véhicule maison exclusivement dédié aux actions. L’objectif à long terme de la société de gestion est de porter ses actifs sous gestion, actuellement 1,6 milliard de dollars distribués dans six fonds, à 10 milliards de dollars dans dix à quinze fonds.

Dans un communiqué boursier du 29 mai, Kabel Deutschland Holding indique avoir été informé que BlackRock Hodco et BlackRock Financial Management avait franchi le seuil des 10 % de son capital et détenait 10,02 % des droits de vote à la date du 17 mai.

Mercredi soir, Deutsche Börse AG a notifié dans un communiqué boursier qu’elle va procéder en Bourse au rachat d’actions pour environ 100 millions d’euros d’ici au 31 juillet, dans le cadre du programme de 200 millions d’euros prévu pour 2012.

Berenberg Bank a confié à sa filiale Universal-Investment le lancement d’un fonds obligataire de droit allemand Berenberg-1590-Sicherheit-Universal, un fonds d’obligations de qualité (donc présumées «sûres») de catégorie investissement lancées par des émetteurs européens (obligations d’Etat, Pfandbriefe et obligations d’entreprise, plus instruments monétaires). Le portefeuille se focalise sur les échéances courtes à moyennes et Universal compte pratiquer une gestion «active et dynamique» de la duration. Le fonds est disponible en une classe distribution (A) et une classe capitalisation (T).CaractéristiquesDénomination : Berenberg-1590-Sicherheit-UniversalCodes Isin : DE000A1JUV45 (parts A)DE000A1JUV52 (parts T)Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion: 0,65 %Banque dépositaire : State Street Bank GmbH

Royal London Asset Management (RLAM) a annoncé le 29 mai la nomination de Azhar Hussain en qualité de responsable du pôle Global High Yield. Dans ses nouvelles fonctions, Azhar Hussain devrait concentrer ses efforts sur le développement des capacités de Royal London dans le segment du high yield.Azhar Hussain travaillait précédemment chez Insight Investment Management, où il était responsable du high yield et des prêts à effet de levier.

David Borjani, présidentdu colombien GrupoSura, a indiqué qu’il examine la possibilité d’acquérir tout ou partie des actifs latino-américains que le BBVA pourrait vendre, à savoir son pôle d’administration de fonds de pension au Chili (30,2 milliards d’euros), au Mexique (13,1 milliards), en Colombie 6,75 milliards) et au Pérou (5,4 milliards), rapporte Funds People. Apparemment, David Borjani préférerait étudier les possibilités pays par pays plutôt que d’acquérir la totalité des actifs.

D’ici au 31 mai, Baring Asset Management (Barings) va lancer le fonds Baring Asia Dynamic Asset Allocation géré par Khiem Do, head of Asian multi asset, et chargé à 1,25 %, avec une souscription minimale de 5.000 dollars,rapporte Fundweb.L’objectif est de générer une performance similaire à celle des actions asiatiques sur le long terme avec une volatilité inférieure à cette classe d’actif, en gérant activement l’exposition aux titres de croissance et défensifs. L’essentiel du portefeuille sera investi en Asie, mais Barings se réserve la possibilité d’effectuer des placements ailleurs pour gérer les risques de volatilité et de marché.

Directeur général par intérim depuis le départ de Rupert Clarke (lire Newsmanagers du 24 novembre 2011), le directeur des investissements d’Hermes Fund Management, Saker Nusseibeh, a été officiellement nommé CEO du gestionnaire d’actifs britannique. Il avait rejoint Hermes, qui gère notamment le fonds de pension de British Telecom, en 2009, en provenance de Fortis Investments ; il avait auparavant été responsable des investissements en actions internationales et head of marketing de SGAM UK.Saker Nusseibeh cumulera ses nouvelles fonctions avec celles de head of investment.

iShares annonce avoir lancé en collaboration avec Bloomberg un indicateur de liquidité pour l’ensemble des ETF européens d’iShares. La nouvelle vue d’ensemble permettant l’accès aux données est fourni par le service des European Composite tickers de Bloomberg.

Fidelity Worldwide Investments vient de recruter trois personnes en Italie, rapporte Bluerating. Matteo Buonomini, un ancien de Banca Esperia et BNP Paribas, est nommé senior manager – fund selection units. Alessandro Furrer (ex Aviva Investors et Aletti Gestielle) et Gianluca Cerone (ex Société Générale et Morgan Stanley Investment) renforceront la structure commerciale dédiée aux réseaux de conseillers financiers et aux banques privées. Ils seront respectivement senior sales manager et sales manager.

Pioneer, la société de gestion du groupe italien Unicredit, compte profiter de la directive Ucits IV pour lancer des fonds de droit français. La nouvelle réglementation européenne permet en effet de le faire sans ouvrir de société de gestion locale, grâce au passeport européen. Le bureau parisien de Pioneer, dirigé par Fabien Madar, pourra ainsi créer des fonds dédiés pour les investisseurs institutionnels français, ce qui jusqu’à présent lui est impossible et «qui lui a fait rater quelques opportunités».L’obtention du passeport européen, qui est en cours, va prendre un peu de temps – sans doute une année. Cela devrait sans doute contribuer à atteindre l’objectif de 2 milliards dans les deux prochaines années sur la zone couverte par Fabien Madar, qui inclut aussi la Belgique, Monaco, la Suisse, le Luxembourg, les Pays-Bas et les pays nordiques. Aujourd’hui, les encours se montent à 1,6 milliard d’euros, après une collecte de 120 millions depuis le début de l’année. Et en 2011, Pioneer France avait enregistré des souscriptions nettes de 200 millions d’euros et vu ses encours passer de 1,35 milliard à 1,5 milliard. Et ce alors que le groupe à l'échelle mondiale voyait ses encours décliner de 13,2 % à 162,1 milliards d’euros, en raison notamment des difficultés du marché italien. Néanmoins, dans les cinq années qui viennent Pioneer compte accroître ses encours de 15 % par an, grâce à son plan stratégique lancé il y a six mois.Ce plan, qui représente un investissement de 20 % des bénéfices, vise notamment à augmenter la part des actifs gérés pour le compte d’une clientèle externe de Pioneer, qui est aujourd’hui à égalité avec celle des actifs venant de la maison mère. «Nous voulons que cette part représente la majorité de nos encours», explique Sandro Pierri, le nouveau responsable de l’asset management d’UniCredit et prochain CEO de Pioneer, de passage à Paris.Il passe d’une part par une extension de la présence à l’étranger et notamment en Asie et en Amérique latine et par un renforcement des capacités d’investissement. Côté développement géographique, Sandro Pierri souligne qu’un bureau au Mexique va bientôt être ouvert et que le dirigeant pays sera prochainement recruté. Concernant les équipes d’investissement, plusieurs personnes ont d’ores et déjà été embauchées, notamment pour le centre de gestion marchés émergents créé à Londres, mais aussi pour celui actions mondiales à Boston. D’autres sont à attendre.Enfin, une nomination sera probablement annoncée prochainement pour remplacer Sandro Pierri dans ses fonctions de responsable de l’Europe occidentale et de l’international de Pioneer Investments, après sa promotion en tant que CEO de Pioneer.

Comme Abante et son Smart-ISH lancé il y a un an (lire Newsmanagers du 7 juin 2011), Gesconsult vient de mettre sur le marché avec Banco Inversis un fonds de fonds qui sélectionnera entre 10 et 12 produits des meilleurs gérants (principalement) espagnols, le Gesconsult Talento, dont l’indice de référence est actuellement l’Euribor 12 mois (cet indice pourra être remplacé par un autre si le portefeuille se déforme beaucoup). Le fonds, qui sera diversifié avec en principe une dominante actions, a été enregistré le 25 mai par la CNMV.Caractéristiques Dénomination : Gesconsult Talento,FICode Isin : ES0141991002Commission de gestion : 1,35 %Commission de performance : 9 %