Société Générale annonce dans le cadre de la publication de ses résultats du premier semestre avoir «déprécié de 200 millions d’euros l’écart d’acquisition de l’activité de gestion d’actifs principalement exercée par la filiale TCW». Cette société de gestion américaine, détenue à 80 % par la banque, fait en ce moment l’objet de rumeurs persistantes de cession.L'établissement explique cette décision par «la prise en compte de la situation du marché de la gestion d’actifs dans le contexte économique actuel».Depuis le début de l’année, les actifs sous gestion de TCW progressent de 10,0 milliards d’euros à 101 milliards d’euros, grâce à des souscriptions nettes de 1,8 milliard d’euros, un effet «marché» de 3,9 milliards d’euros, un effet «change» de 3 milliards d’euros et un effet périmètre de 1,4 milliard d’euros. A 74 millions d’euros, les revenus de la ligne métier gestion d’actifs (qui est donc principalement représentée par TCW) sont en retrait de 16,9% (-7,5% en données courantes) au deuxième trimestre 2012 par rapport à la période correspondante de l’année passée. Le résultat brut d’exploitation ressort à 12 millions d’euros au deuxième trimestre 2012 contre -7 millions d’euros au deuxième trimestre 2011. Après prise en compte de la contribution d’Amundi de 24 millions d’euros et de la dépréciation de l’écart d’acquisition de la filiale TCW à hauteur de 200 millions d’euros, la contribution de la ligne-métier au résultat net part du Groupe s’établit à -168 millions d’euros contre 25 millions d’euros au deuxième trimestre 2011, précise la SocGen. Le produit net bancaire des métiers de Banque Privée, Gestion d’Actifs et Services aux Investisseurs est en baisse (-5,7%) au deuxième trimestre 2012 par rapport au T2-11, à 533 millions d’euros, principalement en raison de la baisse des revenus de la Banque Privée. Les revenus du pôle au premier semestre 2012 ressortent à 1.086 millions d’euros, en repli de 3,6% et 6,1% par rapport au premier semestre 2011.

Lors d’une conférence téléphonique avec les analystes le 6 juillet, le directeur général de BlackRock, Laurence Fink, a reconnu que Vanguard, avec ses ETF à bas coûts, lui «piquait des clients», relate le Wall Street Journal. Certes, le géant reste leader des ETF avec plus de 270 fonds. Mais sa part de marché a chuté de 60 % en 2006 à 40 %. Plusieurs observateurs estiment que s’il ne réduit pas ses commissions, BlackRock risque sa place de numéro 1.

Le groupe KBC et Precision Capital, l’entité luxembourgeoise représentant les intérêts d’un investisseur de l’Etat du Qatar, ont annoncé hier la finalisation de leur accord sur la cession annoncée le 10 octobre 2011, de KBL European Private Bankers (KBL epb). L’opération qui a reçu l’aval des autorités de contrôle concernées a été réalisée pour un montant global de 1,05 milliard d’euros et assure à Precision Capital une participation de 99,9% dans KBL epb. La banque privée qui est implantée dans 55 villes réparties dans 9 pays européens affiche 44 milliards d’euros environ sous gestion.La transaction annoncée l’an dernier, inclut toutes les filiales de banque privée (Merck Finck, Richelieu Banque Privée, Brown, Shipley & Co et Theodoor Gilissen Bankiers), de même que les activités de dépôt de titres et d’assurance vie de KBL epb. La marque, l'équipe de management ainsi que les opérations de la société seront maintenues intégralement et resteront basées à Luxembourg. George Nasra, CEO de Precision Capital, a cependant indiqué qu’il comptait poursuivre le développement de KBL epb sur les marchés européens mais aussi en dehors de l’Europe, notamment en Asie et au Moyen-Orient. Precision Capital se dit également prêt à saisir des opportunités stratégiques de croissance externe en Europe. Avant de tomber dans l’escarcelle de Precision Capital, la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF), autorité luxembourgeoise de contrôle, avait bloqué en mars 2011 la cession de la banque pour 1,35 milliard d’euros à l’indien Hinduja.

Le pôle Asset and Wealth Management de Deutsche Bank a enregistré des revenus nets de 891 millions d’euros au deuxième trimestre, soit une baisse de 85 millions par rapport à la période correspondante de 2011. Cette réduction a notamment été liée à un effet marché négatif et à des performances plus faibles dans la gestion d’actifs.

Franklin Templeton a lancé le fonds Brazilian Opportunities investi sur les marchés brésiliens des actions, des obligations et des devises, rapporte Investment Week. Le produit sera géré par Stephen Dover, managing director de Local Asset Management group au sein de Franklin Templeton, et par Marco Freire et Frederico Sampaio, CIO obligations brésiliennes et actions brésiliennes respectivement, basés à Sao Paulo. Le produit a été lancé au Luxembourg le 27 juillet.

Le conseil de surveillance de Deutsche Bank a déclaré mardi que les premières conclusions d’une enquête interne sur la manipulation de taux d’intérêt dans le cadre du scandale du Libor montraient qu’aucun membre de la direction n’avait eu de comportement répréhensible, rapporte Les Echos.

Le fonds First State Asia Pacific Leaders géré par Angus Tulloch et affichant 3 milliards d’euros d’actifs sous gestion a fait l’objet d’un «soft closing» et n’accepte plus de facto d’investissements réalisés via des nouvelles plates-formes, selon Citywire. Le First State Global Emerging Markets Select fund géré par Jonathan Asante est également concerné par cette fermeture aux nouvelles souscriptions, ajoute le site, qui précise que les investisseurs individuels peuvent néanmoins continuer à acheter des parts de ces fonds.

Russell Investments a lancé un fonds de multigestion d’actions chinoises A, rapporte Investment Europe. Le produit s’appuiera sur une équipe d’analystes de gérants basée à Shanghai provenant de la joint venture Ping An Russell Investment Management. A son lancement, le fonds institutionnel se composera de deux gérants de conviction - Beijing Runhui Asset Management et Bank of Communications Schroder Fund Management - et d’un portefeuille de grandes capitalisations.

Lazard a fermé son hedge funds activiste investi en Corée, le Corporate Governance Fund, révèle AsianInvestor. Le fonds, lancé en 2006, avait attiré un investissement de 100 millions de dollars de CalPERS. Dans le même temps, China International Capital Corporation a fermé sa stratégie long/short actions asiatiques.

Franklin Templeton has launched the Brazilian Opportunities fund, which invests in the Brazilian equity, bond and currency markets, Investment Week reports. The product will be managed by Stephen Dover, managing director of the Local Asset Management group at Franklin Templeton, and Marco Freire and Frederico Sampaio, CIOs for Brazilian bonds and Brazilian equities, respectively, based in Sao Paulo. The product was launched in Luxembourg on 27 July.

The Government of Singapore Investment Corporation (GIC) yesterday published its 2011-2012 annual report (for its fiscal year ending 31 March), Agefi reports. The fund has considerably increased allocation of its assets to money markets, from 3% in the previous fiscal year, to 11% of overall assets under management, which total over USD100bn. However, investments in equities now represent only 45% of the portfolio of GIC, compared with 49% at the beginning of 2011. Allocation to bonds has declined from 22% to 17%. However, alternative investments (real estate, private equity, infrastructure, natural resources, hedge funds) have increased slightly (from 26% to 27%).

Aberdeen Asset Management has announced that it has recruited for its Emerging Market Debt (EMD) team. Deborah Confortini joins as a credit analyst. Confortini will be based in Sao Paulo, Brazil, and will focus on credit research. She will work in the EMD team, composed of 13 people, and managing over USD7.7bn in assets, of which USD750m are invested in corporate bonds. Confortini had previously worked at Standard & Poor’s Ratings Service, where she was a specialist in the ratings of South American companies.

The Asset and Wealth Management unit at Deutsche Bank has posted net earnings of EUR891m in second quarter, a decline of EUR85m compared with the corresponding period of 2011. This reduction is largely related to negative market effects and weaker performance in asset management.

Le conseil de surveillance de Deutsche Bank a déclaré mardi que les premières conclusions d’une enquête interne sur la manipulation de taux d’intérêt dans le cadre du scandale du Libor montraient qu’aucun membre de la direction n’avait eu de comportement répréhensible, rapporte Les Echos.

The Global Asset Management unit of UBS has seen net redemptions in first half 2012 of CGF11.7bn, following net subscriptions of CHF6.7bn in the corresponding period of last year, according to semiannual results from the bank, published on Tuesday. Most of the edemption demands were for money market funds, which saw outflows of CHF10.3bn, compared with only CHF4bn one year earlier. Amnog the positive points, clients from outside the UBS group contributed to a net inflow of CHF1.4bn excluding money market funds, while real estate funds took on CHF0.7bn. As of the end of June, total assets under management in the UBS asset management unit totalled CHF569bn, compared with CHF559bn as of the end of March, and CHF536bn at the end of June 2011. Pre-tax profits at UBS GAM totalled CHF274m in first half, compared with CHF559m at the end of March, and CHF536bn at the end of June 2011. Overall, UBS has announced that its profits fell by CHF425m in second quarter, compared with CHF827m in first quarter 2012.

Société Générale announced this morning in its half year results «it was prompted to write down by EUR200m the goodwill of the TCW subsidiary to take account of the situation in the asset management market in the current economic environment».The US asset management firm, 80% controlled by the bank, is the subject of ongoing rumours of a sale. At EUR 101 billion, TCW’s assets under management increased by EUR +10.0 billion since the beginning of the year. This included an inflow of EUR +1.8 billion, a “market” effect of EUR +3.9 billion, a “currency” impact of EUR +3.0 billion and a “structure” effect of EUR +1.4 billion. At EUR 74 million, revenues were down -16.9% (-7.5% in absolute terms) vs. Q2 11. This trend was offset by a decline in operating expenses. Gross operating income came to EUR 12 million in Q2 12 vs. EUR -7 million in Q2 11. The business line’s contribution to Group net income was EUR -168 million (vs. EUR 25 million in Q2 11), including a EUR 24 million contribution from Amundi and the EUR -200 million goodwill write-down related to the TCW subsidiary. H1 net banking income totalled EUR 159 million, down -12.6% year-on-year. Operating expenses were 17.0% lower at EUR -146 million. The business line’s contribution to Group net income came to EUR -131 million (vs. EUR 65 million at end-June 2011), including a EUR 61 million contribution from Amundi and the goodwill write-down related to the TCW subsidiary (EUR -200 million). At EUR 533 million in Q2, the Global Investment Management and Services’ revenues were down -5.7% year-on-year (-2.6% in absolute terms). Gross operating income amounted to EUR 61 million, up +27.7% vs. Q2 11 (+27.1% in absolute terms). The division’s contribution to Group net income came to EUR -129 million, vs. EUR 59 million in Q2 11, due to TCW’s goodwill write-down. H1 net banking income totalled EUR 1,086 million, down -6.1% vs. the previous year. Operating expenses were 5.5% lower at EUR -956 million. The contribution to Group net income was EUR -48 million vs. a total of EUR 156 million at end-June 2011.

In a call with analysts on 6 July, the CEO of BlackRock, Laurence Fink, admitted that Vanguard was luring away clients with its low-cost ETFs, the Wall Street Journal reports. The giant remains the leader in ETFs with more than 270 funds, but its market share fell from 60% in 2006 to 40%. Several observers claim that if it doesn’t cut its fees, BlackRock may lose its first place in the market.

Insight Investment announces the appointment of Paul Lambert as head of currency. Working with Insight’s existing currency team, he will have responsibility for the GBP283m Absolute Insight Currency Fund which is co-managed by Max Wahl. Lambert joins Insight in September 2012 from UBS Global Asset Management where he was head of currency. He will report to Adrian Grey, Insight’s head of fixed income.

Pioneer Investments has confirmed plans to launch in August 2012, a Luxembourg-domiciled UK registered SICAV subject to regulatory approvals. Through a UCITS IV structure, the asset manager, an affiliate of Italy’s UniCredit, will offer UK investors greater access than before to a selection of its strategies.The SICAV will allow UK investors access to the same portfolio management capabilities as clients outside of the UK."Pioneer Investments’ existing main international umbrella is a Fonds Commun de Placement (FCP). While in general terms it is a mutual fund just like a SICAV, it is not common in the UK and for retail investors an FCP has certain tax drawbacks which do not apply to the SICAV», explains a press release.The new SICAV range will be important for Brian Clay who was hired at the beginning of July as head of its UK wholesale business, his role is to develop relationships with the leading UK Distribution networks, Multi-managers and Discretionary Managers.Once the SICAV is launched, it will be notified to the FSA for retail sale in the UK and reporting status will be sought from HMRC. 19 Pioneer SICAV sub-funds: Absolute Return Bond Euro Aggregate Bond Global Aggregate Bond Strategic Income Euro High Yield Global High Yield Emerging Markets Bond Euroland Equity Top European Players U.S. Fundamental GrowthU.S. Pioneer Fund U.S. Research European Research Euro Bond Euro Corporate Bond U.S. Dollar Aggregate Bond U.S. High Yield Euro Strategic Bond Commodity Alpha

Investor confidence is marginally up. The Global State Street Investor Confidence Index released yesterday rose by 0.7 points from June’s reading of 93.3 to reach 94.0. Confidence among both North American and European investors ticked downwards, while sentiment among Asian investors was slightly improved. The North American ICI declined 0.6 points from June’s revised reading of 93.7 to settle at 93.1, while the European ICI fell 0.5 points from June’s revised reading of 102.2 to reach 101.7. The Asian ICI was up 0.8 points from June’s revised figure of 90.2 to finish at 91.0. “Although there was a small uptick in Asian investor confidence this month, on a relative basis, the index for that region remains the most bearish, 9.0 points below the neutral level of 100,” said Paul O’Connell, one of the developers of the index. “Underlying this is a lack of enthusiasm for emerging markets and US equities in a world where economic growth is challenged. However, we did observe a modest uptick in purchasing of European equities this month, alongside some buying of stocks with commodities exposure.”

Lazard has closed its activist hedge fund investing in Korea, the Corporate Governance Fund, AsianInvestor reports. The fund, launched in 2006, had attracted an investment of USD100m from CalPERS. Simultaneously, China International Capital Corporation has shut down its Asian long/short equity strategy.

The First State Asia Pacific Leaders fund, managed by Angus Tulloch, with EUR3bn in assets under management, has undergone a soft closing, and is no longer accepting investments via new platforms, Citywire reports. The First State Global Emerging Market Select fund, managed by Jonathan Asante, is also affected by the closure of the fund to new subscriptions, the website adds. Individual investors may still buy shares in the fund.

Russell Investments has launched a multi-managed fund of Chinese A-class equities, Investment Europe reports. The product will be managed by a team of manager analysts based in Shanghai, from the joint venture Ping An Russell Investment Management. At launch, the institutional fund will be composed of two conviction-based managers – Beijing Runhui Asset Management and Bank of Communications Schroder Fund Management – and a portfolio of large caps.

KBC Group and Precision Capital today finalised their agreement on the sale, announced last October, of KBL European Private Bankers (KBL epb), after receiving authorization from the supervisory authorities concerned. This agreement, for a total consideration of approximately EUR 1 billion, guarantees Precision Capital a 99.9% interest in KBL epb. Precision Capital is a Luxembourg-based company governed by Luxembourg law. It represents the interests of a group of prominent Qatari private investors. KBL epb will retain its name and the agreement signed between KBC and Precision Capital guarantees that the KBL management team and operational structures will be maintained.

Au coeur de la démarche de responsabilisation des portefeuilles d’Agicam s’est développée une multigestion ISR avec en mai 2008 le lancement du premier « fonds de fonds » actions ISR (200 Millions), en 2010 celui du premier « fonds de mandats » obligataire ISR (200 millions) ainsi qu’en 2011 du premier « fonds de fonds » obligataire ISR européens, AG2R LA MONDIALE Sélection Taux ISR. La « multi gestion ISR » d’Agicam, qui capitalise près de 450 millions d’euros, est notamment articulée autour d’un partenariat de 4 ans avec Cedrus Partners et de plus de 2 ans avec Mercer Investment Consulting. L’extension d’une démarche de responsabilisation au domaine obligataire, compte tenu du poids de cette classe d’actif dans les portefeuilles d’une part et de ses « différences » par ailleurs (absence de droit de vote, liquidité du marché secondaire...), constitue sans doute le principal défi des trois prochaines années. Dans la foulée et la lignée de ces innovations qu’ont constitué en leur temps le passage en « mode responsable », intervenu à l'été 2006, d’un de nos fonds en titres vifs (AG2R LA MONDIALE Obligations ISR) et la construction, en partenariat avec Mercer du premier fonds multi-gérants ISR européen, AG2R LA MONDIALE Sélection Taux ISR l’un des premiers « fonds de fonds » obligataire ISR a été lancé en aout 2011 au terme d’un processus de gestation de près de 9 mois et en sympathie avec l’extension de l’univers investissable (171 fonds obligataire ISR au plan mondial dont 83 Fonds UCITS III). « AG2R LA MONDIALE Sélection Taux ISR », est ainsi un fonds de « fonds responsables et durables ». Il constitue l’une des expressions du partenariat vivant depuis 2008 entre Agicam et Cedrus Partners. Son objectif est de délivrer une performance supérieure à celle de son indice de référence, le « Barclays Capital Euro Aggregate Bond Index », tout en contribuant, avec les sociétés de gestion des fonds sous-jacents, à une démarche de progrès quant à la prise en compte des enjeux ESG (Environnement Social et Gouvernance) dans la gestion obligataire. Il est composé des fonds obtenant la meilleure évaluation financière et extra financière au terme du processus de sélection développé et mis en ??uvre avec notre partenaire Cedrus. Afin de transposer les orientations de gestion d’Agicam dans le domaine obligataire, dans le fonds de fonds, sont sélectionnés les produits pouvant donner une bonne flexibilité au portefeuille en termes de duration / positionnement sur la courbe.

L’agence a revu en baisse à 0,4% pour cette année et 1,8% pour 2013 sa prévision de croissance de l’économie britannique. La réduction de la dette selon le calendrier prévu par Londres fait face à des difficultés grandissantes, selon l’agence. Si Moody’s veut croire au ferme engagement du gouvernement de parvenir à ses objectifs, elle avertit qu’un dérapage sensible renforcerait les risques de dégradation de la note souveraine.

L’inflation dans la zone euro est restée inchangée à 2,4% en juillet, et reste supérieure pour le vingtième mois consécutif à l’objectif de 2% visé par la BCE, malgré une nouvelle baisse des prix de l'énergie. Elle a fortement ralenti en Italie à 3%, mais est légèrement repartie à la hausse en Belgique, à 2,32%, et en Espagne, à 2,2%, tout en restant loin de ses plus hauts.

La souscription par des milliers de ménages polonais de prêts immobiliers en francs suisses au milieu des années 2000, durant lesquelles la parité leur permettait d’emprunter 30% à 40% moins cher par mois qu’en zlotys, menace aujourd’hui la croissance du pays. Un risque important puisqu’aujourd’hui ce type d’emprunt représente 49% des prêts totaux, selon Reuters.

Le ministère de la Défense serait contraint de reporter pour 6 milliards d’euros de commandes prévues en 2012-2013, selon les lettres plafonds adressées par Matignon dans le cadre du budget 2013, indique le quotidien Les Echos. La Défense aurait obtenu une stabilisation de ses crédits en 2013 (31,4 milliards d’euros) et «les suppressions de postes seront conformes à ce qui était programmé: 7.200 en 2013.»

La Chine va prendre des mesures pour soutenir sa croissance économique au second semestre, même si l’économie montre des signes de stabilisation, a déclaré le Premier ministre Wen Jiabao, cité par Xinhua. Le gouvernement est néanmoins résolu à maintenir son contrôle sur l’immobilier, a-t-il ajouté. Ces mesures viseront à améliorer l’investissement intérieur et à diversifier les exportations.