Le pôle gestion d’actifs d’Axa a accusé des rachats nets de 7,7 milliards d’euros au premier semestre, selon les résultats des six premiers mois de l’année de l’assureur publiés ce matin. La décollecte s’est élevée à 5,2 milliards d’euros chez AllianceBernstein, et a concerné principalement le segment institutionnels (-7 milliards d’euros). Axa IM a de son côté vu partir 2,5 milliards d’euros, principalement en raison de la sortie volontaire de plans d’actionnariat salarié non rentables (-4 milliards d’euros) et d’une décollecte nette chez Axa Rosenberg (-1 milliard d’euros). Mais grâce à des effets de marché et de change positifs, les encours sous gestion sont en hausse de 40 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2011 et s’établissent à 888 milliards d’euros, dont 346 milliards pour AllianceBernstein et 542 milliards pour Axa IM.Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs est en baisse de 10 % à 1.575 millions d’euros, principalement en raison de la baisse des commissions de gestion chez AllianceBernstein reflétant un changement du mix produit, combiné à une moindre base d’actifs sous gestion, ainsi que de moindres commissions de performance et commissions sur transactions immobilières chez AXA IM, indique le groupe Axa.

Le métier gestion d’actifs de Natixis a accusé au deuxième trimestre de 2012 des rachats nets de 5,7 milliards d’euros, dont 3,2 milliards d’euros de décollecte sur les supports monétaires, annonce la banque à l’occasion de la présentation jeudi soir de ses résultats semestriels. Cela a contribué à une baisse des encours, revenus de 562 milliards d’euros au 31 mars à 560 milliards fin juin. Les encours sous gestion s’établissent à 305 milliards d’euros en Europe et à 318 milliards de dollars aux Etats-Unis, où la collecte nette reste positive sur le marché retail (+1,2 milliard de dollars sur le trimestre). Les encours atteignent 5 milliards d’euros en Asie, détaille Natixis. Le PNB de la gestion d’actifs progresse de 14% par rapport au deuxième trimestre 2011 à 407 millions d’euros (+5% à change constant), tiré notamment par l’activité aux Etats-Unis. Le résultat net d’exploitation est en hausse de 25% sur 2011 à 100 millions d’euros (+14% à change constant).

Vanguard a mis un terme à un accord de 10 ans avec AllianceBernstein en vertu duquel ce dernier gérait trois de ses fonds, rapporte The Wall Street Journal. AllianceBernstein et d’autres sociétés de gestion conseillaient des portions de 5,2 milliards de dollars d’actifs répartis sur trois fonds : Vanguard Windsor Fund, Vanguard International Value Fund et Vanguard Global Equity Fund. Un porte parole de Vanguard n’a pas souhaité donner la raison de cette séparation.

La société de gestion Invest AD, détenue par l’Abu Dhabi Investment Council, vient de lancer deux fonds au format Ucits investis pour l’un en Afrique et l’autre dans les pays du Golfe, annonce un communiqué. Invest AD Emerging Africa Fund et Invest AD GCC Focus Fund sont enregistrés au Luxembourg, tandis que les gérants sont basés à Dubaï. «Nous avons créé ces fonds Ucits en réponse à la demande grandissante pour un accès de qualité élevée aux marchés frontières», explique Mohammed Al Hashemi, responsable de la gestion d’actifs chez Invest AD. Invest AD a l’intention de rendre ses fonds disponibles sur les plates-formes ciblant les investisseurs particuliers européens.

Carmignac Gestion vient de recruter Cora Pfab en tant que sales manager pour l’Allemagne du Sud et l’Autriche. Elle vient de F&C Thames River à Londres où elle était sales manager pour l’Allemagne. Elle a aussi passé trois ans chez ABN Amro Asset Management.Sa mission principale sera de développer les relations de la société de gestion française avec ses clients dans le Sud de l’Allemagne et l’Autriche. Elle sera placée sous la direction de Kai Volkmann, responsable de l’Allemagne et de l’Autriche et prendra ses fonctions début août.Carmignac Gestion précise que d’autres recrutements seront réalisés dans l’année en Allemagne où la société a récemment ouvert un bureau à Francfort et cherche à se développer.

Schroders generated net new business of GBP2.7 billion in the first half of 2012. These new business wins, together with modest but positive investment returns for clients overall, took assets under management at the end of June to GBP194.6 billion (31 December 2011:GBP187.3 billion). Profit before tax in the first half of the year, reflecting the lower level of markets and assets under management compared to a year earlier, was GBP177.4 million (H1 2011: GBP215.7 million).

The wealth management firm Bestinvest is working to develop a system of ratings for ETFs, which would allow clients to more easily compare products, Money Marketing reports. The ratings would take into account criteria such as liquidity, counterparty risk, tracking error, collateralisation, transparency of collateral, etc.

The UK asset management firm Aviva Investors on Thursday announced that it is transferring its socially responsible investment activity, which represents GBP1.2bn in assets, to its fellow British firm Alliance Trust Investments. The announcement follows a decision by Aviva Investors in January this year to focus on fixed income, multi-asset class solutions, real estate, and equities. The SRI team from Aviva Investors, led by Peter Michaelis, will join Alliance Trust Investmnts, where it will create an SRI capacity. The team will continue to provide investment advising for the eight current SRI funds from Aviva Investors via a management outsourcing contract. Each fund will be managed with the same objective and the same process. The funds concerned in the operation are as follows: Aviva Investors Sustainable Future Absolute GrowthAviva Investors Sustainable Future Corporate BondAviva Investors Sustainable Future European GrowthAviva Investors Sustainable Future Global GrowthAviva Investors Sustainable Future ManagedAviva Investors Sustainable Future UK GrowthAviva Investors UK EthicalAviva Investors Sustainable Future Pan European Equity

JPMorgan Asset Management will be closing the Global Catholic Ethical Balanced Fund, a fund which invests according to the principles of the Catholic religion, slightly more than one year after its launch, due to a lack of demand, the Financial Times reports. As of 31 May, assets in the fund totalled only EUR4.3m.

Schroders and Sloane Robinson have opted to liquidate the Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets fund, after numerous redemption demands, Citywire Global reports. The fund was launched in June 2010 on the Schroders GAIA platform, which offers investors alternative strategies in UCITS formats. Assets in the fund peaked at USD390m, and have recently fallen back to USD85m.

Abu Dhabi-based asset manager Invest AD, owned by the Abu Dhabi Investment Council, has launched two UCITS-compliant funds, which invest in Africa and the Arabian Gulf.The Invest AD Emerging Africa Fund and the Invest AD GCC Focus Fund are registered in Luxembourg, and the asset manager is regulated by the Dubai Financial Services Authority. Invest AD’s portfolio managers manage the funds from the Dubai International Financial Centre.“We’ve established these UCITS funds in response to growing demand for high-quality access to frontier markets,” said Mohammed Al Hashemi, head of asset management at Invest AD.Invest A.D. intends to continue attracting institutional investors, and plans to also make its UCITS-compliant funds available on fund platforms that target European retail investors.

AMP Capital has appointed Kerry Ching as managing director Asia (ex Japan). She joins AMP Capital from Fidelity Investment Management where she was country head, Hong Kong responsible for the institutional, wholesale and retail direct business. She is also the chair of the Hong Kong Investment Funds Association.Based in Hong Kong, Kerry Ching’s role will focus on managing key client relationships along with institutional sales and business development. She will report to AMP Capital Director International Business Anthony Fasso and started at AMP Capital yesterday.

Jupiter will be opening a new sales office in Hong Kong this year, as part of an expansion strategy, Financial News reports, citing the CEO of the firm.

Carmignac Gestion hires Cora Pfab as sales manager for Southern Germany & Austria. Before joining the French asset manager, she was sales manager for Germany at F&C Thames River in London. She also spent more than 3 years at ABN Amro Asset Management.Cora Pfab’s principal task will be to develop relations with clients in the South of Germany and Austria. She will be under the responsibility of Kai Volkmann, head of Country Germany and Austria, and will take up her position at the beginning of August.Carmignac adds that additional staff will be recruited through the year.

On 31 July 2012 Switzerland’s GAM (CHF44.8bn of AUM) completed the acquisition of 74.95% of Arkos Capital SA (CHF729m of AUM as at 30 June) announced on 28 February and closed agreements with the management of Arkos for the future purchase of the remaining 25.05%.It is expected that by year-end all of Arkos’s funds will be distributed under the GAM brand. Its range of low-volatility absolute return funds – offshore and onshore – includes long/short equity strategies covering Europe and emerging markets, as well as a specialist offering focusing on financial securities and an active convertible bond strategy. The management of all investment strategies will remain unchanged: the investment team will be fully retained and will continue to operate from its current base in Lugano, Switzerland. The transaction was approved by the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA). No significant integration costs are anticipated.

The asset management business line at Natixis has seen net redemptions in second quarter 2012 of EUR5.7bn, of which EUR3.2bn were outflows from money market funds, the bank announced at a presentation of its quarterly results on Thursday. The redemptions contributed to a decline in assets, from EUR562bn as of 31 March to EUR560bn as of the end of June. Assets under management at the firm total EUR305bn in Europe, and USD318bn in the United States, where inflows to the retail market remain positive (+USD1.2bn for the quarter). Assets total EUR5bn in Asia, Natixis reports. Net banking proceeds form asset management are up 14% compared with second quarter 2011, at EUR407bn (+5% at constant exchange rates), largely driven by activities in the United States. Net operating profits are up 25% compared with 2011 at EUR100m (+14% at constant exchange rates).

The asset management unit at Axa has posted net redemptions of EUR7.7bn in first half, according to semiannual results from the French insurer released this morning. Outflows totalled EUR5.2bn at AllianceBernstein, and largely concerned the institutional segment (-EUR7bn). Axa IM, for its part, has seen outflows of EUR2.5bn, largely due to a voluntary withdrawal of unprofitable employee shareholder plans (-EUR4bn) and net outflows from Axa Rosenberg (-EUR1bn). But due to positive market and currency effects, assets under management are up by EUR40bn compared with 31 December 2011, at EUR888bn, of which EUR346bn were at AllianceBernstein and EUR542bn for Axa IM. Revenues were down 10% to EUR1,575 million, mainly driven by lower management fees reflecting a shift in product mix as well as lower average assets under management at AllianceBernstein and by lower performance fees and real estate transaction fees at Axa IM.

Vanguard has ended a 10-year agreement with AllianceBernstein, by which the latter firm managed three of its funds, the Wall Street Journal reports. AllianceBernstein and other asset management firms had advised portions of USD5.2bn from three funds: Vanguard Windsor Fund, Vanguard International Value Fund, and Vanguard Global Equity Fund. A Vanguard spokesperson declined to give a reason for the separation.

A fund manager at Nordea in Sweden has been found guilty of selling assets of two clients and transferring the money to her own account, the Swedish legal publication Dagens Juridik reports. The employee is said to have embezzled SEK648,000. The woman has admitted the deeds, and says that she stole the money because her husband was having trouble keeping their monthly bills under control.

Les actifs gérés par le Groupe sont en croissance significative et régulière : 2,9 milliards fin 2007 ; 3,2 milliards fin 2008 ; 3,6 milliards fin 2009 ; 4,2 milliards fin 2010 ; et maintenant 5,3 milliards au 31 décembre 2011, malgré des marchés peu porteurs et la réduction des réserves des régimes de Retraite Complémentaire. De telles sommes nécessitent une gestion financière particulièrement rigoureuse et un contrôle attentif. C’est la raison pour laquelle le Groupe APICIL a opté pour une gestion financière internalisée et organisée à l’instar d’une société de gestion. L’internalisation permet de réduire les coûts et autorise une gestion financière plus libre et adaptée aux contraintes de notre Groupe. Nous nous sommes ainsi largement tenus à l'écart des emprunts souverains, ce qui nous permet de ne pas avoir à provisionner de titres grecs. L’organisation calquée sur celle d’une société de gestion garantit toute la rigueur et la transparence requises : La Commission Financière, à laquelle participent les Présidents et Vice-présidents du Groupe, la direction, le contrôle des risques et les gérants, définit en amont les principes généraux et contrôle le respect des règles de gestion, à raison d’une réunion toutes les six semaines. Le Comité de Portefeuille, bimensuel, qui rassemble les gérants et la responsable de la déontologie et des risques autour du directeur des activités financières, définit l’allocation tactique de gestion des différents portefeuilles en fonction de l'évolution de la situation macro-économique et de la situation des marchés financiers. Les orientations de gestion, les objectifs de sécurité des placements et les objectifs de rendement sont différents selon la nature de chaque portefeuille (portefeuille d'épargne, portefeuille de prévoyance, portefeuille de santé, retraite ou fonds propres). L’année 2011 a été particulièrement difficile sur les marchés financiers (les actions européennes ont terminé l’année à -17 %) alors que les marchés obligataires ont affiché une performance à peine positive (Euro MTS : +1,18 %), mais avec une volatilité accrue et des écarts de performance très importants entre les pays les plus « vertueux » (Allemagne, Suisse...) et les autres (Grèce, Portugal, Italie...). Dans ce contexte, la performance financière a permis de servir des taux toujours attractifs (entre 3,61 et 3,76% sur les contrats d’Assurance Vie) au bénéfice des clients, et de maintenir une première place sur cinq ans parmi les Institutions de Retraite Complémentaire. Au 31/12/2011, l’allocation d’actifs est la suivante : Obligations : 63% Capital développement : 1% Actions : 10% Divers et filiales : 4% Monétaire : 16% Immobilier : 6%

Jean Pierre Cave, trésorier général de Groupe Pasteur Mutualité dans un article paru dans Option Finance numéro 1179 : La définition même d’une euro-obligation n’est pas claire et chaque pays peut avoir sa propre interprétation. Demain les euro-obligations permettraient aux Etats périphériques méditerranéens, l’Italie et l’Espagne, de se financer sur les marchés dont ils ont perdu l’accès. Cette possibilité ne serait acceptable qu'à la condition d’un abandon de souveraineté budgétaire nationale et d’un amendement du traité de Lisbonne. Autant de conditions qui aujourd’hui sont loin d'être réunies. Nous avons donc devant nous au minimum plusieurs trimestres avant que nous nous posions la question d’investir sur les euro-obligations, d’autant que notre politique actuelle vise à réduire les dettes gouvernementales.

Le gestionnaire d’actifs américain contrôlé par Axa a accusé une décollecte nette de 2,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, son pire trimestre depuis début 2008. Ses actifs sous gestion ont chuté de 12% sur un an à 407 milliards, ses revenus de 12% à 642 millions et son résultat opérationnel de 32% à 79 millions.

Le gestionnaire britannique affiche une collecte nette positive de 2,7 milliards de livres au premier semestre. De quoi porter ses actifs sous gestion sur la période de 187,3 à 194,6 milliards. La volatilité des marchés a pourtant fait fondre le résultat net de 18% à 177,4 millions.

La Banque populaire de Chine (PBOC) a assuré qu’elle fera en sorte d’assurer une croissance régulière et adaptée de la masse monétaire et du crédit pour soutenir la croissance économique. Dans son rapport trimestriel consacré à la mise en œuvre de la politique monétaire, la PBOC précise qu’elle poursuivra les réformes relatives aux taux d’intérêt et accroîtra la flexibilité du yuan.

L’agence a confirmé le AAA de l’Allemagne, assortie d’une perspective qui reste stable. S&P salue une économie hautement diversifiée et compétitive, sa solide position de créancier net et sa tradition de discipline budgétaire. L’agence a également confirmé les notes BBB+ et BB assignées aux dettes souveraines irlandaise et portugaise, en maintenant ces notes sous perspective négative. Concernant le Portugal, l’agence salue le fait que «le gouvernement portugais a entrepris des réformes structurelles significatives au cours des 12 derniers mois», mais s‘inquiète des «forts liens commerciaux et financiers entre le Portugal et l’Espagne». S’agissant de l’Irlande, S&P estime que malgré le progrès que constitue l’émission par le pays de 4,2 milliards à 5 ans le 26 juillet, le rendement de 5,9% qui lui était associé montre que «l’accès de l’Irlande aux marchés de capitaux reste pour le moment limité».

Les inscriptions au chômage ont augmenté moins que prévu aux Etats-Unis lors de la semaine au 28 juillet, à 365.000 contre 357.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé hier le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 370.000 inscriptions au chômage.

Les autorités chinoises, cherchant à stopper les 14% de baisse enregistrés par le marché actions depuis son plus haut de l’année du 2 mars, ont annoncé qu’elles réduisaient les commissions sur le trading des actions de 20% dès le 1er septembre prochain.

L’action de l’assureur hypothécaire américain a chuté hier de 55% pour tomber à 1,10 dollar à la Bourse New-York, sa plus grosse chute en une séance, après avoir annoncé une perte nette de 273,9 millions de dollars au deuxième trimestre. «Il semble inévitable que la société finisse par une forme de mise en liquidation réglementaire», estime CreditSights.

Les nouvelles commandes à l’industrie aux Etats-Unis ont baissé de 0,5% au mois de juin, contre une hausse de 0,5% anticipée par le consensus Reuters, selon les chiffres publiés jeudi par le département du Commerce. Les commandes à l’industrie pour le mois de mai ont également été révisées en baisse, à +0,5% contre une progression de 0,7% annoncée précédemment.

La BCE achètera de la dette sur le marché seulement lorsque les fonds d'urgence seront activés