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Asset Management
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09/10/2012

Alfred Berg takes over management of funds of funds

On 15 November, the Swedish group Länsförsäkringar, specialised in insurance, will be outsourcing the management of its funds of funds to Alfred Berg, the Scandinavian affiliate of BNP Paribas. These activities represent assets of SEK4.8bn. The fixed income and asset allocation team, led by Stefan Gothenby, will be responsible for managing the funds.
09/10/2012

BGAM launches platform to accomodate UCITs hedge funds

HedgeWeek reports that Bryan, Garnier Asset Management (BGAM) has recently launched the Bryan Garnier Umbrella Fund SICAV plc domiciled in Malta and managed by Paris-based BGAM. This platform aims to introduce a range of US hedge funds into the UCITS universe. The first US sub-fund to join the platform is Denver-based Madison Street Partners (USD175m in AUM), an equity long/short shop
09/10/2012

Investec opens office in Singapore

Investec Asset Management has opened an office in Singapore and installed Tobie van Heerden as head of institutional sales for South-East Asia and Korea, Asian Investor reports.
09/10/2012

SSgA Jacqueline Pang as head of CM for SPDR ETFs

State Street Global Advisors (SSgA) announced it has appointed Jacqueline Pang as the Head of Capital Markets for SPDR ETFs, Asia Pacific.Based in Hong Kong, Pang will be responsible for overseeing and driving SSgA’s exchange traded funds (ETF) global capital markets’ group activities.
09/10/2012

RBC IS gets mandate from Italian PF

The Fondo Pensione per il Personale della Banca di Legnano, the pension fund of Banca di Legnano’s staff, announced it has recently awarded a custody, portfolio valuation and depositary bank mandate to RBC Investor Services.
09/10/2012

Internal promotions at Tressis

Following the departure of Ángel de Molina (see Newsmangers of 4 October), Tressis has promoted Javier Monjardin as director of analysis, and Montserrat Formoso as director of management, thus dividing the responsibilities of the outgoing man, who has joined Santander Asset Management as director of market intelligence.
09/10/2012

AGI single-handedly posts inflows twice higher than the industry

In January-August, asset management firms belonging to the German BVI association for the sector posted net subscriptions of EUR7.85bn for their security funds. With EUR12.35bn going to Pimco, the Allianz Asset Management group alone posted inflows of EUR15.41bn.The other big winner in the first two thirds of the year is Union Investment (Co-operative banks), with net subscriptions of EUR2.37bn.However, the other two top actors in the sector show outflows, with net redemptions of EUR3.57bn for Deka (savings banks) and EUR3.82bn for Deutsche Bank.ETFs posted outflows, aside from products from ETFlab (Deka group), which posted net inflows of EUR427.6m: the other three major promoters belonging to the BVI have seen outflows of more than EUR800m each: EUR879.7m from iShares (BlackRok), EUR807.8m from db x-trackers (Deutsche Bank), and EUR802.2m from ComStage (Commerzbank).
09/10/2012

Record AUM for German asset management industry

As of the end of August, assets under management by companies belonging to the German BVI trade group totalled a new record of EUR1.93698trn, compared with EUR1.92624trn as of the end of July, and EUR1.76221trn one year previously.Net subscriptions totalled EUR4.39bn in August, compared with EUR6.69bn the previous month, to a total of EUR48.99bn in the first eight months of the year, compared with EUR13.13bn in January-August 2011.However, in the first eight months of the year, open-ended equity funds underwent net outflows of EUR5.9bn, while net redemptions total EUR3.72bn for garanteed funds and EUR1.73bn for money market funds. Open-ended bond funds, however, benefited from net subscriptions of EUR18.44bn.Institutional funds had inflows of a net EUR40.375bn, compared with EUR20.379bn for the corresponding period of last year. Mandates managed outside funds underwent net redemptions of EUR1.81bn in January-August, compared with EUR3.64bn in the first eight months of 2011.
09/10/2012

Julius Baer: 80% of assets at Merrill Lynch will have been transferred by the end of 2013

The Julius Baer private bank on 9 October released an informational supplement on the integration of wealth management activities of Merrill Lynch outside the United States. Baer states that 80% of assets under management related to this transaction will have been transferred by the end of 2013.At an investor day in London, Julius Baer will also announce that job cuts related to the operation will represent 15% to 18% of staff, and that the cost-income ratio for international wealth management (IWM) activities will come in at about 70%.The impact of the transaction on per-share profits is expected to be neutral in 2014, but to favour an increase of 15% in 2015.As of the end of August 2012, assets under management at Julius Baer total CHF184bn, up CHF14bn, or 8%, compared with the end of December 2011.
09/10/2012

Yves Thieffry appointed as CEO of Société Générale Private Banking (Switzerland)

As announced by Newsmanagers on 3 August 2012, the management of Société Générale Private Banking has this year undergone a reorganisation. As a part of this process, the appointment of Yves Thieffry as CEO of Société Générale Private Banking (Switzerland) has recently been announced by the firm. Thieffry is responsible for the management and development of Societe Generale Private Banking (Suisse) SA and its subsidiaries. Yves Thieffry succeeds Guillaume Lejoindre, who becomes chairman of the board of directors of Société Générale Private Banking (Switerland) SA, replacing Jean-François Mazaud, head of the Société Générale Private Banking, who remains a member of the board of director in Switzerland and becomes its vice president.
09/10/2012

EFG Financial Products launches IPO

The Zurich-based banking group EFG International is launching an IPO process on the Swiss stock exchange for its unit dedicated to structured investment products. The subscription price for equities will total between CHF40 and CHF50, with the first day of listing scheduled for 19 October.The placement operation for EFG Financial Products, announced on 25 Sptember, will bring in CHF51m to CHF64m for EFG International. If the full greenshoe option is activated, the total will be in a range from CHF63m to CHF78m, the company announced in a statement on 8 October.The proceeds will have no impact on profits at EFG International, insofar as the entity placed on the stock market will continue to be fully consolidated within the group, a statement says. Tier 1 equity will be improved with the move, with a BRI total capital ratio up to about 17%.Once the IPO is complete, EFG International will still control at least 20% of capital in EFG Financial Products Holding, compared with about 58% currently. The stake will continue to be locked in for a 12-month period starting from the first day of trading.The deal is based on a basic offering of a maximum of 2,937,137 shares. EFG International will sell 1,270,472 at most of the existing shares it holds. Subscribers may profit from a greenshoe option of 293,713 shares at most, within 30 days from 19 October.The bookbuilding began on Monday, and will complete on 18 October at noon. The issue price will be set on Friday, 19 October, before the market opens. The initial capitalisation will total between CHF267m and CHF333m, with a float of 44%, or 49% with the greenshoe option.
09/10/2012

MainFirst launches first bond fund

On 12 October, the German firm MainFirst Asset Management will launch its first bond fund, an emerging market corporate debt fund domiciled in Luxembourg, the MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced. The product has received a sales license from BaFin (Germany), FMA (Austria) and Finma (Switzerland).The portfolio, managed by Thomas Rutz and Cornel Bruhin, will invest in corporate bonds from Latin America, Eastern Europe, Africa and Asia. The fund will be “balanced,” because it will invest in high yield securities as well as in quality investment grade bonds, and because the weighting per country will be limited, as will be the weight of each holding (3%).Currency risks are hedged for all currencies, US dollars, euros or Swiss francs.CharacteristicsName: MainFirst Emerging Markets Corporate Bond Fund BalancedISIN codesRetailA shares (in USD) : LU0816909013A1 shares (in CHF) : LU0816909286A2 shares (in EUR) : LU0816909369Minimal subscription: USD/CHF/EUR2,500Management commission: 1.2%InstitutionalC shares (USD) : LU0816909955C1 shares (CHF) : LU0816910292C2 shares (EUR) : LU0816910375Minimal subscription: USD/CHF/EUR500,000Management commission: 0.8%
09/10/2012

FSA plans to enforce rules for absolute return funds

The British Financial Services Authority (FSA) is planning to require of fund managers that information on absolute return funds contain warnings about the risks related to these funds, when their presentation implies that there are guaranteed returns or protection of capital, even though this is not necessarily the case.In its most recent quarterly consultation, published just before the weekend, the FSA announces that it would like to introduce additional information on absolute return and total return funds. “We have already in the past presented absolute return funds as a subject of potential concern, pointing out that clients may interpret the terms ‘absolute return’ and ‘total return’ as a guarantee of positive returns on their investments. We would like it to be absolutely clear to investors that their capital is at risk in these funds,” the FSA states.
08/10/2012

Vers un encadrement de la faillite des chambres de compensation

La Commission européenne pourrait promouvoir des règles sur le sauvetage et le démantèlement des chambres de compensation et des assureurs, alors que les régulateurs de la planète cherchent à éviter que les faillites aient des répercussions désastreuses sur les marchés financiers. Les services bruxellois ont annoncé avoir lancé une consultation sur le sujet.
08/10/2012

La BCE fermera son programme d'obligations sécurisées

La Banque centrale européenne (BCE) mettra fin début novembre, comme prévu, à son second programme d’achat d’obligations sécurisées même si elle a dépensé moins de la moitié des fonds qui lui étaient destinés, ont dit lundi des sources monétaires de la zone euro. Les obligations sécurisées sont garanties par des actifs, souvent immobiliers.
08/10/2012

La liste de candidats se resserre pour la Banque d’Angleterre

Le vice-gouverneur Paul Tucker paraît le mieux placé pour prendre la tête de l’institut d’émission britannique après le désintérêt exprimé par deux prétendants de poids. L’ancien responsable du service civil britannique, Gus O’Donnell, et l’économiste de Goldman Sachs Jim O’Neill, célèbre pour avoir inventé l’acronyme BRICs, ont en effet décliné le poste. La date limite de dépôt des candidatures était fixée à lundi matin.
08/10/2012

Aide européenne : Berlin soutient la position de l’Espagne

L’Espagne n’a pas besoin d’une nouvelle aide financière parce que ses problèmes sont imputables à son système bancaire et que le pays a déjà obtenu un prêt destiné à recapitaliser son secteur financier, a estimé lundi le ministre allemand des Finances. «L’Espagne fait tout ce qui est nécessaire, sur la politique budgétaire, sur les réformes structurelles. L’Espagne a un problème avec ses banques en raison des conséquences de la bulle immobilière des dernières années», a souligné Wolfgang Schäuble.
08/10/2012

Le Luxembourg disposé à accorder un délai à la Grèce

La Grèce fait beaucoup d’efforts pour résoudre la crise de sa dette et l’Eurogroupe la soutiendrait vraisemblablement s’il lui fallait plus de temps pour remplir ses objectifs de déficit, a déclaré lundi le ministre des Finances luxembourgeois, Luc Frieden. «Ce n’est pas à sens unique: cela exige de la part de la Grèce d’entreprendre et de poursuivre les réformes que le gouvernement a promises», a toutefois prévenu le responsable politique.
08/10/2012

Lisbonne présentera dans une semaine un budget 2013 «difficile»

Le gouvernement portugais présentera lundi prochain un projet de budget 2013 «difficile» qui devrait envoyer des «messages» pour la croissance et la création d’emploi tout en s’appuyant sur de fortes hausses d’impôts, a annoncé lundi le Premier ministre. Pedro Passos Coelho a également estimé que l’adjudication de dette de la semaine dernière était un bon signe pour l'économie, les entreprises et les banques.
08/10/2012

Quatre leaders du capital investissement lancent le réseau PEN

Activa Capital (France), Graphite Capital (Royaume-Uni), ECM (Allemagne) et MCH (Espagne) viennent de lancer PEN - Private Equity Network, un réseau pan-européen. Le Private Equity Network réunit l’expertise locale de leaders européens du capital investissement dans les entreprises de taille moyenne et poursuit comme principal objectif l’ouverture à l’international de leurs participations.
08/10/2012

Arkema émet 250 millions d'obligations à échéance 2020

Arkema a procédé à un abondement de 250 millions d’euros de sa souche obligataire arrivant à échéance le 30 avril 2020, la portant ainsi à 480 millions d’euros. Cette nouvelle tranche, avec un rendement annuel légèrement inférieur à 3%, s’inscrit dans la politique de financement à long terme du groupe de chimie.
08/10/2012

Recul tout relatif du déficit budgétaire américain

Le déficit budgétaire américain de l’exercice 2011-2012 achevé le 30 septembre a diminué de 207 milliards de dollars. Il s’agit néanmoins du quatrième exercice au-dessus de la barre des 1.000 milliards, selon l’Office du budget du Congrès (CBO). A 1.090 milliards de dollars, il représente 7% environ du PIB contre 8,7% en 2011 (1.297 milliards de dollars), 9% en 2010 et 10,1% en 2009.
08/10/2012

Les discussions en Grèce vont se prolonger

Deux semaines de discussions seront encore probablement nécessaires pour parvenir à un accord entre la Grèce et ses bailleurs de fonds internationaux sur de nouvelles mesures d’austérité, a déclaré samedi un responsable grec. Le gouvernement espère que les ministres des Finances de la zone euro feront état aujourd’hui, à l’occasion de la réunion de l’Eurogroupe, de progrès dans ces discussions, a-t-il ajouté.
08/10/2012

Les Britanniques se préparent à une austérité accrue

Interrogé hier sur la BBC, David Cameron a déclaré que son gouvernement de coalition était déterminé à respecter sa promesse de combler entièrement le déficit public d’ici 2015. Cet effort d’austérité «interviendra même avant parce que nous devons trouver 16 milliards de livres sterling (20 milliards d’euros) de réductions de dépenses pour l’exercice 2015-2016», a souligné le Premier ministre britannique.
08/10/2012

Madrid remboursera directement les créanciers des régions

Le ministère espagnol du Budget a indiquéqu’il rembourserait directement les créanciers des régions sollicitant le soutien du fonds d’aide aux régions, doté de 18 milliards d’euros, selon le quotidien El Mundo. Les détails du mécanisme doivent être présentés aujourd’hui aux parlementaires par le gouvernement. Dernière région en date, les îles Canaries ont fait part vendredi de leur intention de demander une aide de 756,8 millions.
08/10/2012

L’union bancaire n’est pas la priorité, selon l’IIF

Phil Suttle, chef économiste de l’Institute of International Finance, a estimé que le projet d’union bancaire ne pouvait pas être mis en place dans une période de temps limitée. «La priorité devrait porter sur des mesures permettant d’éviter la fragmentation de la zone euro», a-t-il déclaré dans les colonnes d’El Pais. «L’heure n’est pas aux expérimentations» et l’union bancaire ne pourrait venir qu’une fois la zone unifiée, a-t-il martelé.
08/10/2012

40 à 50 milliards d’euros d’actifs pour la bad bank espagnole

La structure de défaisance sera dotée de fonds propres apportés par l’Etat espagnol et des investisseurs privés à hauteur de 4 à 5 milliards d’euros, a rapporté Expansion citant des sources proches du dossier. Le reste proviendra d’émissions d’obligations garanties par le gouvernement.
08/10/2012

L'idée d'un budget propre à la zone euro fait son chemin

Le débat sur la création d’un budget séparé pour les pays de la zone euro prend de l’ampleur dans la perspective de la réunion du Conseil européen qui se tiendra ce mois-ci. Selon le Financial Times Deutschland, un budget d’une vingtaine de milliards d’euros, représentant 0,2% environ du PIB de la zone euro, serait ainsi à l'étude. «La contribution de l’Allemagne se monterait à un peu moins de six milliards d’euros par an», précise le quotidien.
08/10/2012

Rebond de l’indice PMI des services en Chine

L’indice PMI d’activité du secteur des services en Chine calculé par HSBC a rebondi à 54,3 points au mois de septembre, après 52 points en août. Il s’agit de son plus haut niveau depuis mai dernier. «Cela devrait marquer une amélioration progressive des conditions de consommation intérieure grâce aux mesures d’assouplissement antérieures» estime Hongbin Qu, chef économiste chez HSBC pour la Chine.

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