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Asset Management
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05/12/2013

Pershing Square earns 10% YTD

Despite his losses on Herbalife, William Ackman finished the month of November with further gains, the news agency Reuters reports. Its flagship fund, the Pershing Square L.P., whose assets under management total about USD12bn, has posted gains of 1.4%, after commissions, for the month of November, which brings returns in the first eleven months of the year to 10%, according to updated figures distributed to clients and obtained by Reuters.
05/12/2013

Pension fund coverage rate at highest level since 2008

The funded status of the typical U.S. corporate pension plan in November improved 2.1 percentage points to 93.9 percent, the highest level since September 2008, as higher interest rates lowered liabilities, according to the BNY Mellon Investment Strategy & Solutions Group (ISSG). The funded ratio for corporate pension plans is up 16.8 percentage points since the beginning of the year. For U.S. corporate plans, assets increased 0.4 percent and liabilities fell 1.8 percent. The decline in liabilities was due to a 15-basis-point increase in the Aa corporate discount rate to 4.85 percent. Plan liabilities are calculated using the yields of long-term investment grade bonds. Higher yields on these bonds result in lower liabilities.
05/12/2013

Erste AM releases EMD-SRI fund

The Austrian asset management firm Erste Asset Management has announced the launch of the Erste Responsible Bond Emerging Corporate Fonds, which will invest in corporate bonds from emerging countries selected according to environmental, social and governance (ESG) criteria from a universe comparable to that of the CEMBI index from JPMorgan.The portfolio of the fund, managed by Peter Varga, will not include any bonds rated less than B-, and all issues selected are required to have a higher-than-average volume, for reasons of liquidity.ISIN codes:AT0000A13EF9 (A, distribution share class)AT0000A13EG7 (T, accumulation share class)AT0000A13EH5 (VT total accumulation share class)
05/12/2013

CalPERS to scale up expertise on its board

The Californian pension fund CalPERS has adopted a set of core competencies that are desired for those that might serve as a member of the CalPERS board of administration. The complete list of competencies, recently adopted by the Pension Fund’s Board, specify more than 20 criteria in the areas of board governance, health care, pension plans, financial markets and communication, a statement from CalPERS released on 4 December states. The pension fund emphasises that the new initiative represents one more step in CalPERS efforts to strengthen the accountability, transparency and ethics of its board. Assets under management at CalPERS currently total over USD278bn.
05/12/2013

Another promotion for Hans Benenga at Aberdeen

The Dutchman Hans Benenga, who joined Aberdeen in 2005, and more than two years ago was appointed as director of development for continental Europe, after serving in the same role for Benelux (see Newsmanagers of 2 February 2010), has been promoted to deputy to the global head of sales, John Brett, Fonds Nieuws reports.
05/12/2013

Record assets in UK-domiciled funds

According to statistics from the Investment Management Association (IMA), total assets in UK domiciled funds set a new record at GBP765bn as of 31 October, compared with GBP739bn as of the end of September, GBP636bn one year previously, and a previous record of GBP743.9bn as of 31 July this year.Retail net subscriptions totalled GBP1.9bn in October, while institutional funds underwent outflows of GBP568m.Since the beginning of the year, net retail sales have totalled GBP16.3bn, compared with GBP11.7bn in the corresponding period of 2012.The IMA also notes that tracker funds have posted retail net subscriptions of GBP448m, the highest level ever recorded.Net retail sales of ethical funds have totalled GBP38m in October, their highest since April 2011. As of 31 October, assets in ethical funds totalled GBP9bn, 1.2% of total assets in UK-domicled funds.
05/12/2013

Western Asset launches global macro bond fund

Legg Mason Global Asset Management has launched a global macro bond fund via its bond affiliate Western Asset, Investment Week reports. The Legg Mason Western Asset Macro Opportunities fund is co-managed by Kenneth Leech, co-CIO of Western Asset, and Prashant Chandran.
05/12/2013

Morningstar launches a ratings range for passive funds

Morningstar has launched a range of ratings and qualitative research on passive funds covering the 25 most-popular index-based funds in the United Kingdom, Investment Europe reports. Morningstar is expected to gradually grow its range with other funds from the United Kingdom and other markets of continental Europe.
05/12/2013

US boutique makes its debut in Europe

The asset management boutique Smead Capital Management, based in Seattle, has made its first incursion into Europe with the launch of a UCITS-compliant value fund dedicated to US equities, Citywire reports. The Paretun Smead US Value Fund was formally launched at the end of November. The fund, domiciled in Luxembourg, combined the characteristics of two Smead mutual funds: the Smead Value Fund and its flagship fund, the US Large Cap. The management of the strategy will be supervised by the firm’s CIO, William Smead, who will be assisted by the co-portfolio manager and head of research, Tony Scherrer. The two will use a conviction-based appreoach, with 25 to 30 positions in the portfolio, with a preference for large caps of at least USD5bn in capitalisation. Assets under management at Smead Capital Management total about USD700m.
05/12/2013

Feri European rankings: Threadneedle leads

Feri EuroRating Services has released rankings of the asset management firms which as of the end of September had the highest percentage of well-rated funds (A and B) in seven European countries. Threadneedle leads in five countries (United Kingdom, Germany, Austria, Switzerland and Italy) and places second in France (after Schroders).The French firms are vegetating at the bottom of the rankings. Lazard AM is the only large actor (more than 25 funds rated) to place in the top 10 in France, in ninth place.Among firms with 8 to 25 funds rated, Lyxor, Natixis and Carmignac Gestion are in a tie for 10th place in Italy, while Comgest takes sixth place in France and ninth in Austria.
05/12/2013

Jupiter cooperating with Emirates NBD AM

According to Funds Europe, Jupiter Asset Management will serve as delegate investment adviser for a range of funds from Emirates NBD Asset Management, the fund management unit of the largest bank in Dubai. The London-based asset management firm will also serve in this role for the Emirates Global Quaerterly Income Fund, a sub-fund of the Lxuembourg Siacav from Emirates NBD AM.
05/12/2013

Wise launches Italian private debt fund

The Italian asset management firm Wise is launching Wise Private Debt, a fund which invests in non-publicly traded corporate bonds, until they mature, Bluerating reports. The fund is aimed at institutional investors, and will aim for a volume of EUR200m. The minimum investment is EUR5m to EUR20m, and the expected return is over 8%.
05/12/2013

City seeks to improve governance

London will set up a shareholders’ forum by June 2014, Les Echos reports. The aim of the forum is to allow British shareholders to coordinate with larger international investors who also hold shares in British firms, to combine forces to confront boards of directors. In other words, they seek to increase pressure to fight the excesses that have led some directors to be paid salaries considered excessive. The forum is supported by the British insurers’ association, the Investment Management Association (IMA) and the national pension fund association.
05/12/2013

Jupiter continues to build presence in Germany

Tobias Petz, head of Ethenea Independent Investors for Germany and Austria, has been recruited as director of distribution at Jupiter Asset Management for southern Germany. He will report to Andrej Brodnik, director of distribution for Germany, Austria and Switzerland, who himself joined the British asset management firm five months ago (see Newsmanagers of 27 June), from BlackRock.A few weeks ago, Jupiter recruited Peter Peterburs (see Newsmanagers of 14 October) as vice president, retail business for Northern Germany.The distribution team for Germany at Jupiter now includes five people.
05/12/2013

Sonja Laud quitte Schroders

La gérante de portefeuilles Sonja Laud va quitter Schroders avant la fin de cette année. Ian Kelly, gérant du Schroder ISF European Equity Yield reprendra ses responsabilités pour les fonds Schroder ISF Global Equity Yield et Schroder Global Equity Income, aux côtés de Jamie Lowry. Ce dernier gère le Schroder ISF European Equity Alpha.Ian Kelly et Jamie Lowry vont aussi prendre la responsabilité de la partie actions du Schroder ISF Global Dividend Maximiser, lequel est co-géré par Thomas See.
05/12/2013

Polar Capital double son dividende

La société d’investissement britannique Polar Capital, se propose de distribuer un dividende intérimaire de 4 pence contre 2 pence précédemment, rapporte Citywire.Le bénéfice avant impôts de Polar Capital sur les six mois à fin septembre s’est élevé à 10,1 millions de livres, en progression de 165% par rapport au semestre correspondante de l’année précédente. La collecte sur la période s’est élevée à 3,2 milliards de dollars, grâce notamment à la forte demande des investisseurs pour les stratégies sur le Japon. Les effets marchés et devises positifs ont représenté un montant de 955 millions de dollars. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 11,4 milliards de dollars fin septembre contre 7,2 milliards de dollars au 30 mars 2013. Le fonds Polar Capital Japan, géré par James Salter et Gerard Cawley, a dégagé une performance de 22,3% sur trois ans sur les trois ans au 3 décembre contre 18,6% pour l’indice de référence.
05/12/2013

Aviva Investors recrute le CIO de Friends Life

Aviva Investors a recruté Mark Versey, le directeur des investissements de Friends Life, en tant que nouveau directeur des solutions clients, rapporte Investment Week. Il sera placé sous la responsabilité directe du nouveau CEO Euan Munroy. Les deux arrivent en janvier.
05/12/2013
Fonds

Morningstar lance une offre de notation sur les fonds passifs

Morningstar vient de lancer une offre de notation et de recherche qualitative sur les fonds passifs couvrant les 25 fonds indiciels les plus populaires outre-Manche, rapporte Investment Europe. Morningstar devrait progressivement étoffer son offre à d’autres fonds du Royaume-Uni et d’autres marchés d’Europe continentale.
Fonds
05/12/2013
Fonds

Legg Mason GAM et Western Asset lancent un fonds

Legg Mason Global Asset Management a lancé un fonds obligataire global macro via sa filiale obligataire Western Asset, rapporte Investment Week. Le Legg Mason Western Asset Macro Opportunities est co-géré par Kenneth Leech, co-CIO de Western Asset, et Prashant Chandran.
Fonds
05/12/2013

Palmarès Feri : Threadneedle fait la course en tête en Europe

Feri EuroRating Services a publié ses classements des sociétés de gestion qui comptaient fin septembre la plus forte proportion de fonds bien notés (A et B) dans sept pays européens. Threadneedle arrive en tête dans cinq pays (Royaume-Uni, Allemagne, Autriche, Suisse et Italie) et deuxième en France (derrière Schroders).Les maisons françaises végètent dans le fond des classements. Lazard AM est le seul acteur de taille (plus de 25 fonds notés) à figurer parmi les dix premiers en France, à la neuvième place.Parmi les sociétés avec entre 8 et 25 fonds notés, Lyxor AM, Natixis AM et Carmignac Gestion sont 10èmes ex-aequo en Italie, tandis que Comgest se classe sixième en France et neuvième en Autriche.
05/12/2013

Jupiter coopère avec Emirates NBD AM

Selon Funds Europe, Jupiter Asset Management va prendre en charge le rôle de delgate investment adviser pour une gamme de fonds d’Emirates NBD Asset Management, le pôle gestion de fonds de la plus grande banque de Dubaï. Le gestionnaire londonien exercera également ce rôle pour l’Emirates Global Quarterly Income Fund, compartiment de la sicav luxembourgeoise d’Emirates NBD AM.
05/12/2013
Fonds

Muzinich propose un fonds crédit tactique mondial

Ainsi que l’annonçait à Newsmanagers George Muzinich (lire Newsmanagers du 7 octobre), Muzinich & Co entame la commercialisation du fonds de droit irlandais Global Tactical Credit Fund géré par Mike McEachern.Ce dernier s’efforcera de sélectionner les meilleurs investissements crédit sur les marchés obligataires du monde entier en s’appuyant sur les meilleures valeurs relatives en fonction de la notation, de la duration et de la zone géographique, le tout couplé à une analyse rigoureuse bottom-up des obligations et loans d’entreprises dans les univers de catégorie investissement et de catégorie spéculative.Le gérant aura la possibilité de mettre en œuvre des techniques de couverture du portefeuille pour diminuer la volatilité à court terme durant des périodes de hausse des taux ou d'écartement des spreads.Ce fonds ne dispose pas encore d’un agrément en France.CaractéristiquesDénomination : Muzinich & Co Global Tactical Credit FundCodes Isin :IE00BF5S8N25 (part de distribution en GBP)IE00BF5S8J88 (part de capitalization en GBP)IE00BF5S8R62 (parts de distribution en CHF)IE00BF5S8Q55 (parts de distribution en EUR)IE00BF5S8P49 (parts de distribution en USD)Droit d’entrée : 1 %Commission de gestion :0,55 % (part distribution en GBP)0,29 % pour toutes les autres parts
Fonds
05/12/2013

Une boutique américaine fait ses premiers pas en Europe

La boutique de gestion Smead Capital Management, basée à Seattle, vient de faire ses premiers pas en Europe avec le lancement d’un fonds coordonné value dédié aux actions américaines, rapporte Citywire.Le fonds Paretun Smead US Value Fund a été formellement lancé fin novembre. Domicilié au Luxembourg, ce fonds combine les caractéristiques de deux mutual funds de Smead, à savoir le Smead Value Fund et son fonds phare, le US Large Cap.La gestion de la stratégie sera supervisée par le CIO de la société, William Smead, qui sera secondé par le co-gérant de portefeuille et responsable de la recherche, Tony Scherrer.Le duo mettra en œuvre une approche de conviction, avec 25 à 30 lignes en portefeuille, de préférence de grosses capitalisations d’au moins 5 milliards de dollars de capitalisation.Les actifs sous gestion de Smead Capital Management s'élèvent à environ 700 millions de dollars.
05/12/2013

RBS et S&P sont poursuivis par des investisseurs

Royal Bank of Scotland et l’agence de notation Standard & Poor’s font l’objet d’une plainte déposée par un groupe de 16 investisseurs institutionnels européens devant la justice néerlandaise. Ces derniers leur reprochent des pertes accusées sur des produits financiers complexes au plus fort de la crise financière, et réclament jusqu'à 250 millions de dollars de dédommagements. La plainte concerne les fameux CPDO (constant proportion debt obligations), des produits de crédit à effet de levier créés en 2006 par ABN Amro et présentés à l'époque comme le nec plus ultra de l’innovation financière. Ces produits, dont la qualité suscitait déjà un vif débat entre agences de notation, avaient été notés AAA par S&P, avant d’exploser en vol en 2007-2008.
05/12/2013

La Banque de France met en garde contre le Bitcoin

La Banque de France a publié jeudi une étude sur «les dangers liés au développement des monnaies virtuelles» en prenant pour exemple le Bitcoin. Elle rappelle que ce dernier permet de contourner les règles anti-blanchiment et n’offre aucune garantie de remboursement à son porteur. «Même si le Bitcoin ne remplit pas à ce jour les conditions pour devenir un support d’investissement crédible et poser ainsi un risque significatif pour la stabilité financière, il représente un risque financier certain pour les acteurs qui le détiennent», ajoute le rapport.
05/12/2013

UBS change le patron mondial de sa gestion d'actifs

UBS a annoncé que John Fraser, PDG de l’activité de gestion d’actifs du groupe depuis 2001, allait quitter ses fonctions opérationnelles pour garder le titre de président. Ulrich Koerner, actuel directeur des opérations (COO), qui a supervisé le programme de recentrage et de réduction de coûts de la banque suisse, prendra la direction générale d’UBS Global Asset Management le 1er janvier 2014. Ses fonctions seront reprises par Tom Naratil, qui reste directeur financier.
05/12/2013

La BCE maintient ses taux inchangés

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne a maintenu inchangé le taux d’intérêt des opérations principales de refinancement à 0,25%. Ceux de la facilité de prêt marginal et de la facilité de dépôt sont également inchangés, à respectivement 0,75% et 0,00%. Mario Draghi, le président de la BCE, commentera ces décisions lors d’une conférence de presse en début d’après-midi à Francfort. Il en profitera pour mettre à jour les prévisions de croissance et d’inflation pour la zone euro. Pour 2014, la BCE table jusqu'à présent sur une croissance du PIB de 1%. Elle prévoit un taux d’inflation de 1,5 % pour 2013.
Illustration: PHB
05/12/2013

L'Espagne lève 3,5 milliards d'euros

L’Espagne, dont la perspective de la note a été relevée mercredi soir à stable par Moody’s après des mouvements similairees chez S&P et Fitch, a placé jeudi matin 3,5 milliards d’euros d’obligations 2017 et 2018, avec des taux de couverture respectifs de 3,6 fosi et 2,2 fois.
05/12/2013

La Norvège ne remontera pas ses taux avant l'été 2015

La banque centrale norvégienne a reporté d’un an l'échéance à partir de laquelle elle prévoit de remonter son taux directeur. La Norges Bank, qui a maintenu son principal taux à 1,5%, précise que la première hausse devrait intervenir durant l'été 2015 alors qu’elle évoquait jusqu'à présent l'été 2014. «Les perspectives de croissance de l'économie norvégienne se sont quelque peu détériorées. Les prix immobiliers ont récemment baissé alors que la dette des ménages reste élevée», a reconnu la banque centrale.
05/12/2013

La Grande-Bretagne relève sa prévision de croissance

Le ministre britannique des Finances, George Osborne, a annoncé une révision à la hausse des prévisions de croissance du gouvernement pour 2013 et 2014. L’Office for Budget Responsibility, l’organisme chargé d'établir les prévisions économiques utilisées pour préparer le budget, table sur une hausse du produit intérieur brut de 1,4% cette année, soit plus du double du chiffre évoqué en mars. La croissance doit monter à 2,4% en 2014, contre 1,8% auparavant attendu. Dans son discours semestriel sur la situation économique et budgétaire au parlement, George Osborne a toutefois prévenu que le gouvernement ne relèvera pas ses efforts d’austérité dans l’objectif d'équilibrer le budget en 2018-2019. Par ailleurs, la Banque d’Angleterre a laissé sa politique monétaire inchangée.

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