La société de gestion TCW a annoncé ce mercredi 9 juillet la nomination de Raphaël Grimaud à la fonction de directeur du développement pour la France, la Belgique, le Luxembourg et Monaco. A ce titre, Raphaël Grimaud qui sera rattaché à Heinrich Riehl, directeur Europe, et sera basé à Londres aura pour mission de renforcer les liens avec les clients du Groupe TCW et l’ensemble de ses partenaires, de promouvoir la gamme des produits auprès d’investisseurs institutionnels, d’entreprises, de multi-gérants, de banquiers privés. Auparavant, Raphaël Grimaud a travaillé pendant 8 ans chez Invesco, où il a été responsable du développement commercial pour la France et Monaco. Précédemment il avait occupé chez Euronext (devenue NYSE-Euronext) plusieurs postes commerciaux pour la France, l’Europe et l’Asie.

NorthStarRealty Finance, un spécialiste américain de l’investissement immobilier, est sur le point d’acquérir son concurrent Griffin-American Healthcare Reit II, spécialiste des cliniques et des hôpitaux, rapporte le Financial Times. L’opération valoriserait Griffin-American autour de 4 milliards de dollars. D’après le quotidien britannique, les négociations entre les deux parties sont déjà bien avancées et elles pourraient aboutir d’ici à la fin de la semaine.

Jeffrey Mayer, responsable du «corporate banking and securities» pour l’Amérique du Nord chez Deutsche Bank, va quitter la banque allemande pour rejoindre la société de capital investissement Cerberus Capital Management, révèle Bloomberg qui cite deux sources proches du dossier. L’intéressé avait rejoint Deutsche Bank en 2010 au poste de responsable «global markets» pour l’Amérique du Nord, dirigeant ainsi les ventes et l’activité de trading de la banque dans la région. Précédemment, il était président exécutif (executive chairman) pour les activités obligataire, changes et matières premières et responsable des produits structurés complexes chez UBS. Avant cela, Jeffrey Mayer avait passé 19 ans chez Bear Stearns, où il était membre du conseil d’administration et où il avait occupé plusieurs postes dont celui de co-responsable mondial du fixed income.

XAnge Private Equity, filiale de La Banque Postale, a annoncé, le 8 juillet, le closing final de son deuxième fonds multicorporate à 62 millions d’euros, un montant en deçà de son objectif de collecte fixé initialement à 80 millions d’euros. Lancé en 2012, le fonds XAnge Capital 2 accompagne des sociétés innovantes dans le domaine des échanges numériques. Accompagnant les entreprises à tous leurs stades de développement, le fonds prend des participations minoritaires pour un montant moyen de 3 à 4 millions d’euros. L’équipe d’investisseurs expérimentés, basée à Paris, Munich et Berlin, sélectionne les projets entrepreneuriaux pour la vision novatrice de leurs dirigeants et leur potentiel de croissance.Le fonds a déjà constitué un portefeuille diversifié en France, en Allemagne, au Benelux et en Grande Bretagne dans les secteurs des FinTechs, des logiciels, du marketing digital, des places de marché et de l’économie collaborative. Désormais, XAnge dispose d’une capacité d’investissement dans l’innovation équivalente à 130 millions d’euros.

En souscrivant aux obligations convertibles émises mardi 8 juillet par le groupe Primonial, Crédit Mutuel Arkéa qui était en négociations exclusives depuis le début de l’année avec l’entité spécialisée dans la gestion de patrimoine, va détenir 45% de son capital. Dans un communiqué publié hier, les deux établissements ont précisé qu’un tiers investisseur complétera ce tour de table d’ici la fin de l’année 2014, comme Stéphane Vidal, directeur général de Primonial l’avait récemment annoncé à Newsmanagers (cf.19 mai 2014). Cette deuxième étape dans la restructuration du capital devrait démarrer courant juillet.En pratique, les deux entités entendent renforcer leur synergie commerciale tout en soutenant le plan de croissance du groupe Primonial. Les deux acteurs collaborent déjà via Suravenir, la filiale d’assurance-vie et de prévoyance du Crédit Mutuel Arkéa, pour la commercialisation du contrat Sérénipierre.

Le gestionnaire d’actifs américain Janus Capital a annoncé, ce 8 juillet les recrutements de Myron Scholes et Ashwin Alankar, deux experts mondiaux reconnus dans les domaines des risques, de la finance et de l’économie. Les deux impétrants rejoignent l’équipe d’investissement de Janus Capital. Myron Scholes officiera en qualité de «chief investment strategist», un poste nouvellement créé, tandis qu’Ashwin Alankar sera responsable de l’allocation d’actifs («asset allocation») et de la gestion des risques tout en étant co-gérant du Janus Global Asset Allocation Funds. Ils auront également un rôle à jouer dans la promotion et le développement de la gamme de produits d’allocation d’actifs de Janus Capital et dans le développement de solutions personnalisées. Myron Scholes et Ashwin Alankar seront tous deux rattachés à Enrique Chang, «chief investment officer» pour les actions et l’allocation d’actifs.Dans ses nouvelles fonctions, Myron Scholes travaillera au sein de l’équipe d’investissement de Janus en apportant des éclairages macro-économiques et une analyse quantitative spécifique en matière de couverture, de gestion du risque et de construction disciplinée de portefeuilles. Il sera également en charge de piloter le développement des produits d’allocation d’actifs.Pour sa part, Ashwin Alankar definira les approches à court et long terme pour l’allocation d’actifs. Outre son rôle de gérant principal du Janus Global Allocation Funds, il aura aussi la responsabilité quotidienne de diriger et conseiller la gestion des risques.

Les actionnaires des sociétés de gestion italiennes Beni Stabili Gestioni SGR, Polaris Real Estate SGR et Investire Immobiliare SGR ont accepté de fusionner pour donner naissance à nouvelle entité qui affichera 7 milliards d’euros d’actifs institutionnels sous gestion et un portefeuille de plus de 30 fonds, rapporte IPE.com. La nouvelle compagnie restera fortement orientée sur l’immobilier et plus particulièrement sur le logement social.

En grande forme, la gestion d’actifs de Deutsche Bank. Désormais pilier à part entière de la banque allemande, sa filiale Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a contribué à hauteur de 14% des profits imposables du groupe en 2013, rapporte L’Agefi. Ce pôle de près de 6.000 salariés qui affichait fin mars 934 milliards d’euros d’encours a enregistré une hausse de ses revenus à hauteur de 6% entre 2012 et 2013 pour se monter à 4,7 milliards d’euros. Son bénéfice imposable qui a atteint 1,2 milliard d’euros l’an dernier, doit être porté à 1,7 milliard d’euros en 2015, selon les objectifs de son plan stratégique. Une ambition qui n’est pas hors de portée: la collecte nette s’est élevée à 2,6 milliards d’euros au premier trimestre. Dans ce cadre, concernant les «high net worth individuals» (HNWI), la division a prévu d’augmenter à hauteur de 15% ses effectifs de chargés de relations dans le monde. DeAWM ambitionne également de renforcer ses enseignes aux Etats-Unis et d’accélérer ses investissements dans la technologie.

Le gestionnaire d’actifs Legal & General Investment Management (LGIM) vient pour la première fois d’enregistrer les fonds de sa sicav luxembourgeoise pour la distribution en Allemagne, rapporte InvestmentEurope.Parmi les véhicules enregistrés le 3 juillet en Allemagne, on trouve notamment le L&G Euro Corporate Bond Fund, qui a été lancé en novembre 2013 comme une sicav conforme à la réglementation Ucits. Ce fonds affiche 313 millions d’euros d’actifs sous gestion et investit principalement dans une variété d’instruments à intérêt fixe libellés en euros, comme les obligations d’entreprises, des dettes à taux variable ou des titres de dettes à court terme.

Credit Suisse Real Estate Management a décidé de transférer les fonctions de son pôle «Product & Business Developments» dédié à l’investissement immobilier de Zurich à Francfort, rapporte Finews. Grâce à cette démarche, les positions de Credit Suisse Real Estate Management en Allemagne doivent être renforcées, d’après la banque suisse.En parallèle, le groupe bancaire a nommé une nouvelle direction à la tête de Credit Suisse Real Estate Management en Allemagne. A compter du 1er août, la structure sera dirigée conjointement par Karl-Josef Schneiders et Frank Schäfer.

Octopus Investments, la société de gestion britannique spécialisée dans l’investissement dans les petites entreprises, a annoncé le 7 juillet, le départ d’un de ses trois co-fondateurs, Guy Myles. Il avait créé Octopus Investments en 2000 avec Simon Rogerson, CEO, et Chris Hulatt, CFO. « Guy a aidé à développer Octopus jusqu’au niveau auquel nous sommes aujourd’hui, 300 salariés, 50.000 clients, plus de 3,5 milliards de livres d’actifs sous gestion et encore plus important, une culture à travers laquelle tout le monde comprend que le client est la priorité. […] Je remercie Guy pour le travail difficile qu’il a fourni et pour les sacrifices qu’il a consentis au cours de ces 14 dernières années », a déclaré Simon Rogerson, CEO. Guy Myles conservera sa participation dans Octopus et restera un ambassadeur de la société en sa qualité de co-fondateur, précise le communiqué.

Henry Fischel-Bock, le responsable de l’activité gestion de fortune pour l’Europe et le Royaume-Uni chez Barclays, est sur le point de quitter le groupe bancaire britannique, rapporte Fundweb. Ce départ fait suite à celui de Peter Horrell, «chief executif» de Barclays Wealth & Investment Management, qui a quitté la société en juin après seulement un an à ce poste. En outre, le mois dernier, Barclays avait dévoilé la suppression de 100 postes de banquiers privés au sein de sa division Wealth et Investment.Interrogé par le site d’information britannique, un porte-parole de Barclays Wealth & Investment Management a confirmé la démission de Henry Fischel-Bock, tout en précisant que l’intéressé souhaite «poursuivre d’autres opportunités à l’extérieur du groupe».

Le gestionnaire d’actifs américain State Street Global Advisors (SSgA) renforce son équipe et son offre sur le terrain des retraites au Royaume-Uni avec l’embauche de quatre nouveaux collaborateurs seniors, révèle Financial News. Ainsi, Daniel Leuty, qui compte 17 ans d’expérience dans le secteur de la retraite et qui travaillait précédemment chez Friends Life, a rejoint SSgA en qualité de «senior relationship manager» pour la plateforme et les clients des produits à contributions définies («defined contribution»). En parallèle, Maiyuresh Rajah, ex-Mercer, a également rejoint la compagnie en tant que «senior relationship manager» pour l’activité contribution définie. En outre, Chris Vogtherr, qui officiait jusque-là chez Lazard Asset Management, est nommé lui aussi en qualité de «senior client relationship manager». Enfin, SSgA a recruté Mehvish Ayub au poste de «senior investment manager» au sein de son unité «investment solutions». Auparavant, elle travaillait chez Barings Asset Management.

Le fonds souverain singapourien Temasek a dévoilé, le 8 juillet, ses chiffres annuels portant sur la période de 12 mois terminée le 31 mars 2014. A cette date, son montant d’actifs sous gestion était de 179 milliards de dollars, soit 223 milliards de dollars singapourien. Au cours de son exercice clôturé fin mars, le fonds souverain a enregistré une performance modeste ne progressant que de 1,5%, « principalement en raison de la faiblesse des marchés clés de Temasek en Asie », précise le communiqué. Sur les 10 dernières années, la performance moyenne annualisée du fonds Temasek (retraitée des flux entrants et exprimée dans la devise singapourienne), ressort néanmoins à 9%. En 10 ans l’encours global du fonds est passé de 90 milliards à 223 milliards de dollars singapourien. Au cours des 12 mois sous revue, Temasek a réalisé 24 milliards de dollars singapourien de nouveaux investissements et 10 milliards de dollars singapourien de cessions. Jamais le fonds souverains de Singapour n’avait dépensé autant en nouveaux investissements depuis 2007, selon le communiqué.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Macquarie Investment Management has appointed Steve Haswell as its new head of distribution for Europe, the Middle East and Asia, International Adviser reports. Haswell will be based in Munich, and joins from the US firm MFS Investment Management, where he served in a variety of roles, including global head of sales and head for continental Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Société Générale Securities Services (SGSS) has appointed Jean-Louis Bernardo as country head for South Africa. Bernardo will be based in Johannesburg and will report to Philippe Huerre, director of the international department at SGSS. Bernardo, deputy director of the firm in Russia, where Société Générale acts via its affiliate Rosbank, replaces Bertrand Blanchard, who has been appointed country head for SGSS in the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } A US court on Monday rejected a request seeking to recover money invested indirectly by foreign entities, including the banks Crédit Agricole and UniCredit, in funds from the fraudster Bernard Madoff, Le Figaro states, citing legal documents on its website. The legal liquidator, Irving Picard, responsible for recovering the money, had sought permission from judge Jed Rakoff to recover funds invested which were withdrawn by European banking affiliates before the fraud came to light. The affiliates of the two banks had placed their money in intermediated feeder funds, which were subsequently invested in Madoff funds, the newspaper reports.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In a report published on 7 July entitled “Confidence Among Asset Managers Will Drive Greater Industry Consolidation,” Moody’s predicts that there will be a measurable increase in merger and acquisition activity in the asset management industry. “Asset management firms are motivated to buy now, in light of the improving macroeconomic environment, combined with financial positions which have returned to their pre-crisis levels, or even higher,” says Robert Callagy, senior vice president of Moody’s in a statement. “Vendors are also probably more inclined to act now, since the fundamentals of their activities have improved in the past few years, and valuations are very high.” To support its thesis, the ratings agency lists recent merger and acquisition operations which have taken place in the asset management sector, such as the acquisition of Numeric Holdings by Man Group, the acquisition of Nuveen for USD6.25bn by TIAA-CREF, or the acquisition of Ignis Asset Management by Standard Life Investments. For all asset management firms, these operations aim to increase levels of assets under management, to improve economies of scale and diversification, to strengthen investment capacities, and to fill gaps in their business models, Moody’s points out. In this context, merger and acquisition activities in the asset management industry will be very likely to pick up and intensify in the next 12 to 24 months, the ratings agency says. Several factors support this consolidation: improving economic conditions, low volatility on capital markets, solid profits and cash flow, and lastly, favourable market financing. Meanwhile, Moody’s sees two types of vendors on the market: small asset management players who are seeking to reposition themselves, and very large players, such as banks and insurers, who are scaling back to rationalise costs or avoid certain regulatory requirements. The ratings agency also expects major players in the industry to continue to sell off their asset management activities, given the implementation of new financial regulations worldwide.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) granted USD830m in qualified foreign institutional investor (QFII) quotas to eight foreign institutions in June, bringing total QFII quotas issued to 252 companies since the start of the program to USD56.5bn, Asia Asset Management reports. In the past month, Oppenheimer Funds, a new entrant in the QFII programme, was awarded a quota for USD200m. The other two new participants, Overlook Investments and Taishin International Bank, have each received a quota for USD100m. Several actors who are already part of the programme have received additional quotas, such as William Blair & Company, Prudential Financial Securities Investment Trust Entreprise and Neuberger Berman Europe, which received USD100m, USD50m and USD75m, respectively. Platinum Investment Company has received an additional quota for USD150m, while Aberdeen Asset Management Asia has received USD55m in additional quotas. Meanwwhile, SAFE distributed RMB4.4bn (USD704m) in renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) quotas to five new companies in June. Nikko Asset Management Asia, CMS Asset Management and Yue Xiu Asset Management each received an allocation for RMB1bn. Fullerton Fund Management and Pureheart Asset Management have received RMB1.2bn and RMB200m, respectively. At the end of June, SAFE awarded a total of RMB250.3bn in RQFII quotas to 71 financial entities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Belgian finance minister, Koen Greens, has asked Jean-Laurent Bonnafé, CEO of BNP Paribas, to meet him in Brussels soon. The politician would like to be informed of precisely what lessons the management and all qualified agencies of the bank are drawing “from what happened, including transparency for shareholders.” The invitation was confirmed in a letter which represents a part of the firestorm provoked by the nature and gravity of the deeds. In a statement dated Tuesday, 8 July, the minister also cites a need for discretion in statements concerning the future of the Belgian government’s stake in the capital of BNP Paribas. As it has already emphasized on several occasions, the government has no intention of remaining a shareholder in banking institutions. However, a decision to sell a stake of this type must be taken in a calm environment through the full exercise of government.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After subscribing to an issue of convertible bonds on Tuesday, 8 July by the Primonial group, Crédit Mutuel Arkéa, which had been in exclusive negotiations since the beginning of the year with the wealth management specialist entity, will hold a 45% stake in its capital. In a statement released yesterday, the two firms state that a third-party investor will join the capital by the end of 2014, as Stéphane Vidal, CEO of Primonial, recently told Newsmanagers (cf. 10 May 2014). This second step in the restructuring of the firm’s capital is expected to begin during July. In practice, the two entities plan to scale up their commercial synergy, while supporting the growth plans of the Primonial group. The two companies are already collaborating at Suravenir, a life insurance and retirement planning affiliate of Crédit Mutuel Arkéa, to sell the Sérénipierre policy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm Janus Capital on 8 July announced the recruitment of Myron Scholes and Ashwin Alankar, two global experts who are well-known in the field of risk management, finance and economy. The two recruits join the investment team at Janus Capital. Scholes will serve as chief investment strategist, a newly-created position, while Alankar will be responsible for asset allocation and risk management, while remaining co-manager of Janus Global Asset Allocation Funds. They will also play a role in the promotion and development of the asset allocation product range at Janus Capital, and in the development of personalised solutions. Scholes and Alankar will both report to Enrique Chang, chief investment officer for equities and asset allocation. In his new role, Scholes will work in the investment team at Janus, and will throw macroeconomic light on and provide quantitative analysis of coverage, risk management and the disciplines construction of portfolios. He will also be responsible for steering asset allocation product development. Alankar, for his part, will define the short- and long-term approaches for asset allocation. In addition to his role as principal manager of the Janus Global Allocation Funds, he will also be responsible for day-to-day management and for advising risk management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Singapore sovereign fund Temasek on 8 July announced its annual results for the 12-month period ending on 31 March 2014. On this date, its assets under management were USD179bn, or SGD223bn. During its fiscal year to the end of March, the sovereign fund has earned modest performance, with gains of only 1.5%, “largely due to the weakness of key Temasek markets in Asia,” a statement says. In the past 10 years, the average annual performance of the Temasek fund (after the subtraction of incomding flows and expressed in Singapore dollars) is now 9%. Over 10 years, total assets in the fund have risen from SGD90bn to SGD223bn. In the 12 months under review, Temasek made SGD24bn in new investments, and SGD10bn in sales. The Singapore fund had not spent so much on new investments since 2007, the statement says.

Les mesures de politique monétaire annoncées en juin par la Banque centrale européenne devraient suffire à soutenir l'économie de la zone euro même si elle se tient prête à faire davantage si nécessaire, a déclaré mercredi Benoît Coeuré, membre du directoire de la BCE. Lors de sa réunion monétaire du 5 juin, la banque centrale a passé le taux de sa facilité de dépôt en territoire négatif et a annoncé des injections de liquidités à long terme cibles (TLTRO) pour lutter contre la faiblesse de l’inflation et relancer le crédit. «Nous avons pris une action décisive en juin. Si ce n’est pas suffisant nous en ferons davantage mais nous n’avons aucune raison de croire que ce ne sera pas suffisant» a déclaré Benoît Coeuré lors d’une conférence à Athènes.

La création d’une banque de développement des Brics dotée de 100 milliards de dollars et destinée à financer des projets d’infrastructure sera officialisée par les dirigeants du Brésil, de la Russie, de l’Inde, de la Chine et de l’Afrique du Sud lors d’un sommet les 15 et 16 juillet à Fortaleza, au Brésil, a déclaré mercredi le ministre russe des Finances, Anton Silouanov. Le lancement a longtemps été retardé en raison de désaccords sur son financement et sa structure de direction. La capitalisation de la banque se précise avec dans un premier temps 10 milliards de dollars de liquidités sur sept ans, équitablement répartis entre les pays fondateurs, et 40 milliards de dollars de garanties, a fait savoir le ministre russe. Cette somme sera progressivement portée à 100 milliards de dollars. La banque pourra commencer à prêter en 2016, a-t-il ajouté.

Le Sénat a rejeté mardi le projet de loi de finances rectificative pour 2014 qui prévoit 4 milliards d’euros d'économies, dont 1,6 milliard du budget de l'État, pour poursuivre la réduction du déficit public. Les sénateurs n’ont pas adopté la première partie du projet de loi de finances, avec 187 voix contre et 154 pour. Par conséquent, «l’ensemble du projet de loi est considéré comme rejeté», précise la haute assemblée sur son site. Les voix des sénateurs communistes se sont jointes à celles de la droite pour voter contre la première partie du texte qui porte sur les recettes, contrairement aux socialistes, écologistes et RDSE (à majorité PRG) qui ont voté pour. Les députés avaient adopté ce texte début juillet. Le groupe communiste a fait échouer au Sénat tous les textes budgétaires présentés depuis l’arrivée de François Hollande à l’Elysée. Le PS, majoritaire à l’Assemblée, ne l’est pas au Sénat et doit compter sur toutes les voix de gauche pour pouvoir faire voter ses textes.

Pour le président de la Fed de Minneapolis, Narayana Kocherlakota, la forte contraction de l’activité économique américaine au premier trimestre, couplée à une forte croissance de l’emploi au cours des derniers mois, constitue une combinaison «inhabituelle».

La présidente de la Réserve fédérale, Janet Yellen, sera auditionnée devant la Commission bancaire du Sénat le 15 juillet prochain afin de communiquer un état des lieux de la politique monétaire. Ces auditions se tiennent deux fois par an. L’audition devant la Chambre des représentants est généralement fixée le lendemain de celle devant le Sénat.

L’encours global du crédit à la consommation a crû de 19,6 milliards de dollars en mai à 3.190 milliards, a annoncé la Réserve fédérale mardi. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une augmentation de 20 milliards. Le crédit revolving, qui mesure principalement les paiements par cartes de crédit, a augmenté de 1,8 milliard sur un mois. Le crédit non-revolving, qui inclut entre autres les crédits automobiles et les prêts étudiants, a augmenté de 17,8 milliards de dollars.

Dans le cadre du pôle commun, l’ACPR et l’AMF ont mené une action conjointe sur les conventions entre producteurs et distributeurs de contrats d’assurance vie ou d’instruments financiers. Les deux autorités recommandent la mise en place d’une convention entre intermédiaires ou entre une «plate-forme», d’un côté, et entre le distributeur (prestataire de service d’investissement ou conseiller en investissement financier), de l’autre. Elles précisent également leurs attentes concernant le contenu de ces conventions.