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Asset Management
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29/09/2014

L'analyse financière défend son modèle

Des propositions formulées cet été par le régulateur européen (Esma) dans le cadre de l'élaboration de régulation MIF 2, pourraient, aux dires de nombreux acteurs, pénaliser le développement de la recherche financière sur les PME, au détriment de leur accès aux marchés financiers.
29/09/2014
Gestion d'actifs

La Caisse de pension du CERN recherche des produits multi-classes d'actifs

La Caisse de Pension du CERN, 2,7 milliards d’encours sous gestion, recherche des produits multi-classes d’actifs de type bêta. Concernant une éventuelle sélection de gérants, Théodore Economou, le PDG, a déclaré que les produits multi-classes d’actifs de type bêta représentaient à ce stade le principal domaine de recherche. Le second axe étant des mandats de produits de taux avec un objectif de rendement absolu. Voici la liste des mandats externes de l’institution au 31 mars 2014 : Par ailleurs, le fonds de pension a terminé son évaluation actuarielle. La due diligence a été effectuée par une équipe dédiée en interne et Aksia, basée à Londres. La Caisse de Pension du CERN a renforcé son exposition aux actifs réels. Nous avons injecté du cash dans notre poche immobilier, a indiqué Théodore Economou. Nous investissons principalement dans de l’immobilier commercial, situé en Europe. Composition du portefeuille immobilier au 30 juin 2014 En outre, la Caisse de Pension a décidé d’accroître les investissements dans le private equity, une classe d’actifs qui ne représentait précédemment que 2% du portefeuille. Théodore Economou a expliqué que le fonds de pension était maintenant montée en puissance à un rythme significatif à propos des investissements dans cette classe d’actifs. L’allocation d’actifs de la Caisse de pension du CERN au 31/12/2013 :
Gestion d'actifs
29/09/2014
ESG

ISR au Canada : hausse de 69,9 % des actifs depuis la crise

Entre 2013, les actifs des institutions de placement responsable s'élevaient à 274,5 milliards de dollars (G$), dont 214,1 G$ provenaient des investisseurs institutionnels et 60,4 G$ des gestionnaires d’actifs, selon un rapport de CAP finance, de l’Institut Karl Polanyi et de l’Institut de recherche en économie contemporaine (IRÉC). « Par rapport aux actifs du portrait de 2010, les résultats de 2013 signalent une hausse de 69,9 %, qui a permis d’effacer les pertes liées à la crise de 2007-2008, peut-on lire dans Portrait 2013 de la finance responsable au Québec. Au final, la baisse des actifs en 2010 a été importante, se chiffrant à 16,8 %, mais la hausse qui a suivi en 2013, de 69,9 %, a amplement effacé les dégâts de la crise.» Au Québec, 33,1 % des actifs sont gérés selon des pratiques de placement responsable. De ce nombre, 3,3 % est compris dans des fonds communs de placements, 19,2 % chez des sociétés de gestion, 81,9 % chez des caisses de retraite et 6,5 % chez des compagnies d’assurance. « Malgré les impacts majeurs qu’a provoqués la crise [...] sur les actifs de la finance socialement responsable au Québec, les acteurs du mouvement ont su répondre aux enjeux et aux besoin de clientèles de plus en plus préoccupées par les méfaits de la finance spéculative et par les importants défis environnementaux, sociaux et de gouvernance du 21e siècle », expliquent les auteurs du rapport. Lire la suite : cliquez ici
ESG
29/09/2014
Gestion d'actifs

Une journée chez Oddo AM

Sur les 14.3 milliards d’euros d’encours affichés par Oddo Asset Management, 3.5 milliards sont gérés au pôle de gestion diversifiée et multigestion. Ce pôle contient une cinquantaine de mandats dédiés pour des institutionnels représentant 53% des encours, et les 47% restant se répartissent dans une vingtaine de fonds ouverts à destination de la clientèle retail.
Gestion d'actifs
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26/09/2014

L'Espagne relève ses prévisions de croissance

Le gouvernement espagnol a révisé vendredi en hausse ses prévisions de croissance économique pour 2014 et 2015, portant son objectif pour l’année en cours de 1,2% à 1,3%. Pour 2015, Madrid attend désormais une progression du produit intérieur brut (PIB) de 2%, contre 1,8% auparavant, précise le communiqué publié à l’issue du conseil des ministres. Le ministre de l’Economie, Luis de Guindos, avait déclaré en juillet que la croissance espagnole pourrait atteindre 1,5% cette année et 2% l’an prochain.
26/09/2014

La croissance du PIB américain est révisée à la hausse au deuxième trimestre

La première économie mondiale a crû de 4,6% en rythme annualisé au deuxième trimestre, a annoncé le département du commerce américain. Ce chiffre définitif représente 0,40 point de mieux que l’estimation publiée fin août et 0,60 point de plus que la première estimation. A l’exception du secteur de la consommation des ménages (dont le taux de croissance de 2,5% a été confirmé), toutes les composantes du PIB ont été révisées à la hausse. Il s’agit de la meilleure performance depuis le quatrième trimestre 2011, grâce à une reprise de l’investissement des entreprises (+11,2% en rythme annualisé, contre +10,7% lors de la précédente estimation) et des exportations (+11,1%, un record depuis le dernier trimestre 2010). L’annonce du département du commerce confirme le rebond de l’économie après un premier trimestre en recul de 2,1% en raison de l’hiver très rigoureux.
26/09/2014

TMI acquires wealth management business of Broadstone

Thomas Miller Investment, announces the acquisition of Broadstone’s wealth management business, for an undisclosed consideration. Thomas Miller Investment currently manages £2.4bn of funds under management.Broadstone provides wealth management services to private clients, pension funds, charities and companies. Broadstone manages and advises on approximately £400 million of assets. Combined with the acquired businesses, Thomas Miller Investment will manage and advise on circa £2.8bn of assets with approximately 90 staff across 7 locations in the UK. Broadstone’s Managing Director, Private Clients, Matthew Phillips, will take responsibility for Thomas Miller Investment’s wealth management operation in the UK and report to Mike Balfour, Chief Executive Officer, Thomas Miller Investment. Mike Balfour, Chief Executive Officer, Thomas Miller Investment, says: “The team at Broadstone share our philosophy and culture of providing a highly professional service for clients. They will be a valuable addition to our investment capability and provide a national wealth management offering in addition to our other offices. This is a clear demonstration of our ambition in the provision of private client wealth management.”
26/09/2014

Hermes and CSOP jointly launch a Chinese fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British asset management firm Hermes Investment Management and the asset management firm CSOP, based in Hong Kong, have formed an alliance to launch the CSOP Hermes China A-Share fund, a UCITS vehicle domiciled in Ireland, Financial News reports. The two partners have provided seed money for the new product, which will invest in Chinese equities listed on the Shanghai and Shenzhen stock markets, better known as “A-Shares.” The fund was launched this month and has raised a total of USD80m, the British website states. Management of the fund is entrusted to CSOP, which will take investment decisions on the basis of orientations from three Chinese asset management firms: Rosefinch Investment, Top Fund Investment Management and Huili Asset Management, all three based in Shanghai.
26/09/2014

Microfinance wins over institutionnals

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } One in two institutional investors in Switzerland may have invested in microfinance by 2020, according to the Swiss microfinance fund management firm Blueorchard, Agefi Switzerland reports. This is one of the main findings of a joint study by Blueorchard and the university of Zurich, which has had a microfinance research centre since 2009. Blueorchard anticipates strong growth in Europe and Central Asia. Switzerland is increasingly popular as a hub for the management of private microfinance funds, and controls one third of the global market. The two main motives for investment in this segment are sustainability and social responsibility, as well as financial performance.
26/09/2014

Italian funds post inflows of EUR12.7bn in August

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management industry has posted net inflows of EUR12.7bn in the month of August, according to statistics released by Assogestioni, the Italian asset management association. Open-ended funds posted inflows of EUR7.6bn, while institutional mandates took in EUR4.4bn. In the first eight months of the year, net subscriptions for the sector totalled EUR88.38bn. Due to this performance, assets under management total EUR1.510trn as of the end of August, compared with EUR1.480trn as of the end of June.
26/09/2014

Italian funds post inflows of EUR12.7bn in August

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management industry has posted net inflows of EUR12.7bn in the month of August, according to statistics released by Assogestioni, the Italian asset management association. Open-ended funds have posted inflows of EUR7.6bn, while institutional mandates have taken in EUR4.4bn. In the first eight months of the year, net subscriptions to the sector have totalled EUR88.38bn. Due to this performance, assets under management totalled EUR1.510trn as of the end of August, compared with EUR1.480trn as of the end of July.
26/09/2014

Solactive launches low carbon emissions indices

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The index provider Solactive, based in Frankfurt, has formed a partnership with the Canadian firm Corporate Knights Capital to launch a series of low carbon emissions indices. The indices permit an exposure to best-in-class companies in high carbon intensity sectors, while maintaining a standard exposure for companies active in all other sectors. The new indices are the Solactive CK Low Carbon U.S. Index, Solactive CK Low Carbon Europe Index, and Solactive CK Low Carbon Canada Index. The new family of indices is the first in the industry to use the Sustainable Industry Classification System (SICS), put in place fro the Sustainability Accounting Standards Board (SASB), which makes it possible to categorise industrial sectors according to resource intensity, impact on sustainability, and sustainability innovation potential. A defining feature of these Low Carbon Indices is that they ensure a minimum 50% reduction in carbon intensity against the market benchmarks, as verified by South Pole Carbon.
26/09/2014

Candriam granted AIFM license for management centres in France and Luxembourg

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The European multi-specialist asset management fimr Candriam on 25 September announced that it has obtained an AIFM license for its asset management centres in France and Luxembourg. “Few asset management companies currently have the same double license as Candriam, both UCITS and AIFM,” the firm says in a statement. Candriam Luxembourg and Candriam France have complied with directive 2011/61/EU, which came into force on 22 July 2014, which requires all European asset management firms which manage at least one alternative investment fund (meaning a fund which does not comply with the UCITS directive), with assets above a certain threshold, to obtain an AIFM license. Candriam Belgium is awaiting the issuance of this license. Fabrice Cuchet, head of alternative management at Candriam, comments: “This is good news for our clients. We are one of the few asset management firms which has opted for a double license, AIFM and UCITS. This specificity, coupled with the auality of our products and teams, who have been managing regulated funds for 18 years, represents a major competitive advantage in continuing to offer investors investment solutions which meet their needs.” “The implementation of the combined structure (both UCITS and AIFM) sometimes known as ‘Super ManCo’ is a logical choice of direction for a large asset management firm. This status of ‘Super ManCo’ allows for alternative investment funds to be extended the same ManCo services which we already offer to UCITS funds,” Candriam states.
26/09/2014

La Banque Postale and CNP Assurances promote responsible investment

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the SRI convention from 29 September to 5 October, La Banque Postale, with CNP Assurances, will raise awareness among clients about responsible investment, relying on a promotional product range deployed until 31 October. From 1 September until 31 October 2014, clients of La Banque Postale can receive a reduction of at least 50% on any payments to eligible supports from life insurance contracts of the “Investir Autrement” SRI product range from La Banque Postale. The funds are available from six life insurance policies (Vivaccio, GMO, Ascendo, Cachemire, Cachemire 2, Cachemire Patrimoine), which are sold by La Banque Postale and managed by BNP Assurances, which already have more than 5 million subscribers. This promotional offer also provides a way to raise awareness amongst policyholders about the approach and the attraction of socially responsible investment. Alongside the SRI promotion, as part of its “Investir Autrement” range of 5 Novethic-branded OPCVM funds, La Banque Postale has since September 2014 added to its responsible product range with the launch of the Intérêts Solidaires service and two formula funds whose final performance depends on the average evolutoin of the Ethical Europe Equity stock market index.
26/09/2014

Spanish manager leaves Santander AM to found a boutique

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The equity manager Ivan Martin Aranguez has left Santander Asset Management to start up a personal project, Citywire reports. The head of Spanish equities, who joined Santander AM in late 2012, has decided to found his own boutique, which will be based in Madrid and which will have the British hedge fund manager Crispin Odey and her husband, Nicholas Pease, former CEO of JO Hambro Capital Management, on its board of advisers. It is planning to launch two funds, which will have about EUR100m in assets.
26/09/2014

Partnership between Swiss stock exchange and Euroclear

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Six Securities Services, the post-market service provider for the Swiss stock exchange, and the international depositary Euroclear Bank have announced a cooperation agreement to provide better-performing services in terms of cost and efficiency. Through this agreement, routing and settlement will be united on a single platform for all categories of fund transactions. In addition, the new product range offers specialist expertise in hedge funds and integrated reporting for all asset classes.
26/09/2014

German institutional investors increasingly interested in infrastructure

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } German institutional investors, retirement planning institutions, pension funds, and insurers-, are taking an increasing interest in investment in infrastructure, according to a survey carried out in mid-September by Yielco Investments, and presented in Absolut Report. More than 40% of institutionals have already invested in infrastructure, and 70% of them will develop or scale up their allocation to infrastructure. Institutionals are thus hoping to construct protection against inflation and stable long-term revenues. Allocation to infrastructure may in some cases reach 7%, but on average stands at around 3%. Geographical preferences are international (65%), Europe (55%) and the United States (40%). The most used investment strategies are diversified strategies (58%), followed by brownfield (Core) (40%) and Value Added (Core+) (40%). Since 2007, the perception of infrastructure by institutional investors has also evolved. Infrastructure, previously often limited to private equity or real estate, is now considered an asset class in its own right by more than two thirds of institutionals. The asset class is also generally managed internally, with only 1% of institutionals surveyed relying on an external provider.
26/09/2014

Le fonds TPG pourrait céder sa participation dans Saxo Bank d'ici à deux ans

Le fonds américain TPG qui est entré il y a trois ans au capital de Saxo Bank à hauteur de 30% pourrait en sortir d’ici à deux ans, annonce L’Agefi. le groupe danois pourrait opter pour une introduction en Bourse, une cession à une autre banque ou à un fonds, a déclaré hier à Bloomberg son nouveau directeur financier, Steen Blaaflak, qui évoque aussi la vente de titres hybrides. La recomposition du capital du courtier en ligne grand public, spécialiste du marché des changes, sera aussi dictée par son besoin de fonds propres additionnels, précise le quotidien.
26/09/2014

Résultats semestriels mitigés pour Miton

La société de gestion britannique Miton a fait état pour le premier semestre d’un bénéfice avant impôts de 1,8 millions de livres contre 3,4 millions de livres un an plus tôt. Toutefois, la société affiche une perte de 10 millions de livres, après élimination du goodwill et des actifs incorporels pour un montant de 16 millions de livres suite à la cession en mars dernier de ses activités basées à Liverpool, Miton Capital Partners.Les actifs sous gestion sont passés de 3,1 milliards de livres fin décembre 2013 à 2,6 milliards de livres fin juin en raison de la cession de Miton Capital Partners. Les fonds d’actions ont toutefois enregistré une collecte nette de plus de 200 millions de livres.La société, qui a racheté Darwin IM en juin dernier et va reprendre le Matterley Undervalued Assets fund de Charles Stanley, n’exclut pas de nouvelles acquisitions au cours des prochains mois.
26/09/2014

Le britannique TMI acquiert l’activité de gestion de fortune de Broadstone

La société d’investissement britannique Thomas Miller Investment (TMI) a annoncé avoir acquis l’activité de gestion de fortune de Broadstone, également implanté au Royaume-Uni pour un montant non divulgué.TMI affiche actuellement un montant d’actifs sous gestion de 2,4 milliards de livres alors que Broadstone gère et conseille environ 400 millions de livres d’actifs, selon un communiqué. Par cette acquisition, TMI porte ainsi à 2,8 milliards de livres son montant d’actifs gérés et conseillés. Le nouvel ensemble comptera 90 salariés répartis dans 7 villes du Royaume Uni. Matthew Phillips, Managing Director de la division dédiée à la clientèle privée chez Broadstone, prendra en charge l’activité gestion de fortune de Thomas Miller Investment au Royaume-Uni. Il travaillera directement sous la responsabilité de Mike Balfourn, Chief Executive Officer de Thomas Miller Investment. «L'équipe de Broadstone partage notre philosophie et notre culture d’exigence professionnelle à l’égard des clients. Cette acquisition représente une précieuse valeur ajoutée pour notre capacité d’investissement et notre offre nationale sur le segment de la gestion de patrimoine. […] Cela est une démonstration claire de notre ambition sur le marché de la gestion de fortune», déclare Mike Balfour.
26/09/2014

Les actifs sous gestion d'Atlantic Trust passent la barre des 25 milliards de dollars

Atlantic Trust, la société de gestion de fortune américaine appartenant au groupe canadien CIBC, a indiqué que ses actifs sous gestion avaient franchi la barre des 25 milliards de dollars américains pour atteindre 25,4 milliards de dollars au 31 juillet dernier, soit une hausse de 1 milliard de dollars par rapport au précédent trimestre fiscal terminé en avril.Cetté évolution est due à la fois à une forte collecte nette et à la bonne tenue des marchés, indique-t-on sans précision sur la répartition des flux.
26/09/2014

AllianceBernstein se renforce dans le secteur des pensions

AllianceBernstein vient de recruter trois professionnels qui vont venir renforcer l'équipe dédiée aux retraites à contributions définies, à la tête de plus de 30 milliards de dollars d’actifs.Mark Brown a rejoint la société en qualité de managing director, chargé d’accompagner le développement des activités liées aux contrats à contributions définies. Franchesca Maddalena rejoint la société en tant que vice presidente, responsable du marketing des produits à contributions définies. Enfin, Heather Balley va rejoindre la société en qualité de vice president, responsable de la communication auprès des participants aux programmes de retraite.Mark Brown travaillait précédemment chez Goldman Sachs Asset Management (GSAM) tandis que Franchesca Maddalena et Heather Balley arrivent de chez Pimco.
26/09/2014

Omnes Capital cède ses parts dans Legoupil à Bpifrance et Capitem

Omnes Capital a annoncé le 25 septembre la cession de sa participation dans le groupe Legoupil Industrie à un consortium de fonds d’investissements mené par Bpifrance et Capitem. Installé à Vire (14) depuis sa création en 1976, le groupe Legoupil Industrie est spécialisé dans la conception, la fabrication, la location et la vente de bâtiments industrialisés à usage de stockage ou de production et de constructions modulaires. Le groupe est également présent sur le marché de l’aménagement intérieur. Omnes Capital est entré au capital du groupe en 2007 dans le cadre d’une opération de LBO primaire. En sept ans, Omnes Capital a accompagné le développement de la société dont le chiffre d’affaires a progressé de 56%. Avec le soutien d’Omnes Capital, Legoupil Industrie a structuré son équipe commerciale, élargi sa gamme de produits avec le lancement de nouvelles offres sur la location courte durée et la construction industrielle et renforcé sa stratégie marketing et de communication. En 2013, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 25 millions d’euros. Elle dispose aujourd’hui d’un parc installé de 170 000 m2 en progression de 80% par rapport à 2007 et compte 135 employés.
26/09/2014

Elaïs Capital réalise sa première opération

Elaïs Capital, nouvel acteur du capital-Investissement, annonce son entrée au capital de France Elévateur, leader français des élévateurs à nacelles sur porteurs aux côtés d’Argos Expansion et de Capital Export.Il s’agit de la première opération pour la toute jeune société Elaïs Capital fondée début 2014 par Thibaut de Chassey avec l’appui de Bucephale Finance et agréée en juillet 2014 par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en qualité de société de gestion de portefeuille. Elaïs Capital réalise toutes opérations en fonds propres et quasi-fonds propres, en majoritaire ou minoritaire, sur les PME de croissance valorisées entre 20 millions et 100 millions d’euros.
26/09/2014

KKR restructure son activité en Asie

La société de capital investissement KKR (Kohlberg Kravis Roberts) a restructuré sa division asiatique alors que le groupe américain cherche actuellement à accroître sa présence dans la région dans des classes d’actifs au-delà du private equity, rapporte le Wall Street Journal. Dans le cadre de cette démarche, David Liu et Ming Lu ont été nommés co-responsable du private equity asiatique au sein de KKR, tout en conservant leur responsabilité respective sur la Grande Chine (« Greater China ») et l’Asie du Sud-Est. Les deux intéressés continueront donc de superviser d’autres classes d’actifs incluant l’immobilier, le crédit et les infrastructures. D’autres mouvements sont d’ores et déjà planifiés au sein de cette division asiatique.Comme l’indique le quotidien, KKR marche ainsi sur les pas de TPG Capital qui, l’année dernière, avait également restructuré son équipe asiatique avant que la société boucle un fonds de 3,3 milliards de dollars dédié à l’Asie.
26/09/2014

Un gérant espagnol quitte Santander AM pour créer sa boutique

Le gérant actions Ivan Martin Aranguez a quitté Santander Asset Management pour démarrer un projet personnel, rapporte Citywire. Le patron des actions espagnoles, qui avait rejoint Santander AM fin 2012, a décidé de créer sa propre boutique, qui sera basée à Madrid et qui comptera dans son comité consultatif le gérant de hedge funds britannique Crispin Odey et son épouse Nicholas Pease, l’ancienne CEO de JO Hambro Capital Management. Il envisage de lancer deux fonds qui auront environ 100 millions d’euros d’actifs.

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