L'assouplissement monétaire gagne la Chine
La baisse des taux, destinée à éviter un krach immobilier, s'accompagne d'une libéralisation du système.
Axa IM poursuit ses efforts d’efficacité opérationnelle
La filiale de gestion d’actifs d’Axa a atteint un coefficient d’exploitation de 70 % fin juin. Elle investit dans l'optimisation de son informatique.
Les mutuelles accèdent aux fonds de prêts
Un décret devrait permettre à celles qui dépendent du code de la mutualité d’accéder à ces véhicules qui sont accessibles aux assureurs depuis 2013.
L’inflation inquiète moins le patron de la Fed de Dallas
Alors qu’il doit prendre sa retraite en mars prochain, le président de la Fed de Dallas Richard Fisher se départit quelque peu de son attitude de «faucon» dans un entretien au quotidien britannique. Connu pour être un partisan acharné du combat contre l’inflation, il ne craint actuellement pas de risques inflationnistes à court terme et ne juge donc pas utile un relèvement prononcé des taux directeurs. Il considère même que le passage de l’inflation au-dessus de l’objectif annoncé de 2% «ne serait pas dérangeant, à condition que les anticipations ne soient pas modifiées». Il espère être remplacé par un praticien du monde bancaire plutôt que par un économiste.
Pékin va inciter les régions à investir dans le logement
Selon le South China Morning Post qui se réfère à des sources au sein du Ministère du logement, le gouvernement central va autoriser les provinces et les municipalités locales à acheter ou à louer des appartements. L’objectif est de lever les contraintes qui empêchent actuellement une grande partie de la population de se loger à des conditions abordables.
Marc Terras : Ancien Joker, mordu de Formule 3
« J'aime analyser l'information qui évolue en permanence, m'en servir pour imaginer ce que pourrait être l'avenir au niveau financier et agir en conséquence », se définit Marc Terras, CIO de Rothschild HDF Investment Solutions. C'est donc tout naturellement qu'il intègre en 1992 le Magistère Banque-Finance de l'université Panthéon-Assas et obtient un DESS en techniques financières et boursières. Nous noterons qu’à l’époque son goût pour l'actualité l'aura d'ailleurs effectivement mené à effectuer un stage au “Journal des finances” pour lequel il couvrit les assemblées générales des sociétés du Cac 40.
Une journée chez Rothschild HDF Investment Solutions
Rothschild HDF Investment Solutions est née en 2012 du mariage entre HDF Finance et le pôle multigestion de Rothschild & Cie. Ce rapprochement a permis à la société de David de Rothschild d’approfondir son expertise en sélection de fonds alternatifs dans une période de consolidation des sociétés de gestion d’actifs.
Le Fonds de dotation du Louvre continue d'utiliser la gestion passive
« Les études qui démontrent que la gestion passive surperforme la gestion active sont souvent biaisées car elles incluent tous les gérants dit « actifs » alors qu’une bonne partie d’entre eux sont quasi indiciels, a nuancé à Option Finance Philippe Gaboriau, directeur général du Fonds de dotation du musée du Louvre. Notre réel univers de sélection est constitué de seulement 10% des fonds disponibles sur le marché. Nous allons continuer à utiliser la gestion passive même s’il a été décidé d’en réduire progressivement le poids dans les portefeuilles. » Le fonds de dotation du Louvre conserve aujourd’hui 40% de son allocation à travers des fonds indiciels, mais, à terme, la gestion passive pourrait prendre vers 20% de ses encours. « Ce choix s’explique d’abord par mon expérience de multigérant qui me pousse à croire que la gestion active lorsqu’elle est bien sélectionnée offre une surperformance par rapport aux indices de référence, poursuit-il. Par ailleurs, en choisissant quasi exclusivement de la gestion indicielle, la performance du portefeuille financier va uniquement dépendre de notre allocation d’actifs. »
Mulliez retient un gérant obligataire à l'issue d'une mise en concurrence
Comme indiqué récemment, les entités de la galaxie Mulliez (Auchan, Adeo, Boulanger, Decathlon …) ont procédé à une mise en concurrence pour transformer 3 OPCVM monétaires existants en un OPCVM obligataires. Le mandat a pour objet de gérer 70 millions d’euros dans le cadre de l'épargne salariale du groupe, qui représente 25% des encours. Les 75% restants sont investis en actions des sociétés du groupe. Sur cette opération, le groupe Mulliez a travaillé avec le consultant Intersélection Actuariat Adviser. Les 3 gérants étaient Groupama AM, Amundi et Quilvest Gestion. Celui qui a été retenu étant Quilvest Gestion. Les 3 fonds monétaires actuels gèrent en tout 250 millions d’euros. Ecofi gère aussi un fonds obligataire de 150 millions d’euros.
La Macif souhaite investir dans les infrastructures
La Macif s’intéresse à la dette infrastructures. Olivier Arlès à la rédaction d’Instit Invest : «Investir dans les infrastructures sous forme de prêt revêt un caractère relativement peu risqué avec un rendement intéressant, même si cette classe d’actifs connaît une certaine illiquidité. Il faut de plus être prêt à ne récupérer les fonds qu’à l’horizon d’une dizaine d’années. Ce type de placement convient à la MACIF, qui possède des passifs de long terme.» Notons que la Macif réalise déjà des investissements en capital dans les infrastructures, par l’intermédiaire d’OFI InfraVia. Cette structure a monté des fonds de plusieurs centaines de millions d’euros pour lesquels la MACIF était le principal sponsor.
Trois sociétés profitent des déboires de Pimco
Les fonds obligataires en dollars gérés par Schroders, Pioneer Investment Management et JP Morgan ont été les principaux bénéficiaires des rachats subis par Pimco en Europe le mois dernier, rapporte Financial News, qui cite Morningstar.
Deutsche Bank compte lancer un service de gestion d'actifs en ligne
La banque allemande travaille au lancement d’une société de gestion d’actifs 100% internet, destinée aux clients qui ne recherchent pas les services de conseil du groupe et sont capables de définir seuls leurs objectifs financiers. Le projet doit être présenté en janvier au comité de direction du groupe, a indiqué à Manager Magazin le responsable des activités numériques au sein de la filiale Deutsche Asset & Wealth Management, Baki Irmak.
La décollecte sur le Livret A s'accélère
La collecte du Livret A et du Livret de développement durable au titre du mois d’octobre 2014 a été négative de 3,81 milliards d’euros pour l’ensemble des réseaux distributeurs. Il s’agit de l’une des plus fortes décollectes mensuelles sur l'épargne réglementée, qui suit déjà des retraits nets de 3,16 milliards en septembre. Sur les dix premiers mois de l’année, la collecte s’élève en cumulé à - 4,60 milliards d’euros, une première depuis de nombreuses années. L’encours total sur les deux produits est ainsi ramené à 362,6 milliards d’euros au 31 octobre. La baisse du taux de rémunération du Livret A au 1er août, et les besoins des Français de puiser dans leur épargne liquide à la rentrée, notamment pour régler leurs impôts, expliquent ce phénomène de décollecte.
21/11/2014
La décision de CalPERS d’abandonner les hedge funds reste un cas isolé
Le fonds de pension californien avait fait sensation il y a quelques semaines en annonçant sa décision de mettre fin à son programme d’investissement dans les hedge funds, la bagatelle de 4 milliards de dollars, au motif que ces véhicules sont trop complexes et coûteux. L’émotion un peu retombée, il semble que les fonds de pension américains ne soient pas près de suivre l’exemple de CalPERS, indique l’agence Reuters. «Ce qui est intéressant, c’est que la décision de CalPERS a beaucoup d’écho du côté des fonds de dotation et des fondations, beaucoup moins du côté des fonds de pension», remarque Jane Buchan, CEO de PAAMCO (Pacific Alternative Asset Management), qui investit environ 10 milliards de dollars dans les hedge funds pour le compte de ses clients parmi lesquels des fonds de pension.En réalité, alors que la décision de CalPERS a suscité une avalanche de commentaires, certains fonds de pension envisagent d’augmenter leur exposition aux hedge funds, et plusieurs fonds souverains étudient la possibilité d’investir dans des hedge funds basés aux Etats-Unis, a souligné Jane Buchan à l’occasion d’une conférence organisée par Reuters.Cela dit, les investisseurs font pression sur les hedge funds pour qu’ils réduisent leurs frais au terme d’une année où les performances n’excèdent pas 2%. Selon Janee Buchan, les gérants de hedge funds seraient prêts à réduire leurs commissions de gestion à 1,6% contre 2% actuellement, et leurs commissions de surperformance à 17% contre 20%.
21/11/2014
Securian Financial acquiert Asset Allocation & Management
L’assureur américain Securian Financial Group a annoncé, ce 20 novembre, avoir conclu un accord portant sur l’acquisition d’une participation majoritaire au capital du gestionnaire d’actifs Asset Allocation & Management auprès d’un fonds de private equity supervisé par Stone Point Capital. rapporte Bloomberg. Securian met ainsi la main sur 16,4 milliards de dollars d’actifs gérés pour le compte d’autres assureurs. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. A l’issue de la transaction, Asset Allocation & Management opérera en tant que filiale de Securian et conservera son équipe de direction, sa marque et son siège à Chicago, a précisé Securian dans un communiqué. La transaction devrait être finalisée au 31 décembre 2014, a indiqué Securian.
21/11/2014
Edmond de Rothschild se renforce pour séduire les fonds souverains
Edmond de Rothschild a annoncé, ce 20 novembre, l’arrivé depuis septembre de Marcus Money-Chappelle au sein de son pôle asset management au poste de responsable fonds souverains. Rattaché à Florence Dard, directeur institutionnels Europe et fonds souverains, l’intéressé sera basé à Londres sous la responsabilité de Charles Goodman, responsable de Edmond de Rothschild Asset Management (UK) Limited. Ce recrutement marque «la volonté du groupe de renforcer ses relations avec les fonds souverains, ces derniers occupant désormais une place essentielle dans le paysage financier international, notamment dans la capitale britannique», a commenté le groupe dans un communiqué. Marcus Money-Chappelle, 51 ans, compte 28 ans d’expérience dans les secteurs de la banque et de la gestion d’actifs où il a occupé différents postes de risk management et de trading avant d’orienter sa carrière vers des fonctions de marketing et de vente. Après avoir démarré sa carrière chez Barclays Bank en 1986, il a été amené à développer et encadrer des équipes et implantations internationales de Singapour à Londres en passant par Bahreïn pour le compte de plusieurs grands acteurs de l’industrie.
21/11/2014
Rothschild & Cie Gestion enregistre 5 fonds en Italie
Rothschild & Cie Gestion vient de lancer cinq fonds pour la clientèle de particuliers en Italie, rapporte le site Finance Community. Il s’agit des produits R Conviction Euro, R Club, R Alizès, R Euro Credit et R Credit Horizon. En outre, la société de gestion française a signé un accord de distribution avec Allfunds Bank.
Le secteur italien de la gestion d’actifs collecte au troisième trimestre
Au cours du troisième trimestre, le secteur italien de la gestion d’actifs a enregistré des souscriptions nettes de 36,7 milliards d’euros, dont 25,8 milliards d’euros pour les fonds ouverts, montrent les dernières statistiques d’Assogestioni (association italienne des professionnels de la gestion d’actifs). Depuis le début de l’année, la collecte dépasse les 98 milliards d’euros. La gestion collective reste le moteur principal avec plus de 26 milliards d’euros. Les gestions sous mandat contribuent avec 11,4 milliards d’euros. L’encours du secteur monte ainsi à 1.526 milliards d’euros, soit une augmentation de plus de 65 milliards d’euros par rapport au trimestre précédent.
Neuberger Berman dévoile un fonds de multigestion long/short
Neuberger Berman a lancé un fonds multigérants long short, rapporte Citywire Global. Le Neuberger Berman Long Short Multi-Manager allouera ses actifs à une séletion de sociétés de hedge funds employant des stratégies long/short distinctes. Le fonds, conforme à la directive OPCVM, investira principalement en actions internationales.
Lyxor AM et Finvex Group lancent le premier ETF actions ISR de faible volatilité
Lyxor AM et le concepteur indépendant de solutions d’investissement Finvex Group annoncent le lancement du Lyxor UCITS ETF Finvex Sustainability Low Volatility Europe, coté sur Euronext Paris depuis le 17 Octobre 2014. L’objectif de cet ETF est d’améliorer la stabilité d’un portefeuille d’actions européennes visant ainsi à optimiser sa performance. Pour ce faire, la stratégie de l’indice s’appuie sur une gestion du « risque qualitatif » par un filtrage de l’univers d’investissement selon des critères ISR, et du « risque financier » à travers un processus de sélection visant à identifier les titres à faible volatilité.L’indice Finvex Sustainability Low Volatility Europe, répliqué par cet ETF, est construit à partir du S&P Dow Jones Sustainability Europe, qui regroupe les 120 entreprises les plus avancées en matière de développement durable au sein des 600 plus grandes capitalisations européennes. L’indice est construit sur des techniques de réduction du risque visant à réduire la volatilité. Composé de 50 à 60 valeurs, ce dernier est rebalancé sur une base mensuelle et affiche des performances solides et régulières depuis son lancement en 2011. «Les actifs gérés par Lyxor sont en constante augmentation et notre gamme de produits s’étoffe sans cesse. Au 30 septembre 2014, nous ne comptions pas moins de 38 milliards d’euros d’actifs sous gestion et 195 ETF cotés. Forts de ce succès, nous ouvrons aujourd’hui notre modèle à certains partenaires, ce qui nous permet d'élargir nos stratégies d’investissement. Ainsi, nous sommes heureux de lancer un produit avec Finvex Group, pour mieux répondre aux attentes des investisseurs en matière d’investissement durable et de smart beta », commente Arnaud Llinas, responsable mondial ETF et gestion indicielle de Lyxor.
21/11/2014
Rothschild & Cie Gestion registers 5 funds in Italy
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Rothschild & Cie Gestion has launched five funds for retail clients in Italy, the website Finance Community reports. They are the R Conviction Euro, R Club, R Alizès, R Euro Credit and R Credit Horizon products. The French asset management firm has also signed a distribution agreement with Allfunds Bank.
21/11/2014
Edmond de Rothschild recruits a head of sovereign funds
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild has announced the arrival of Marcus Money-Chappelle from September as part of its asset management unit, in the position of head of sovereign funds. Money-Chappelle will report to Florence Dard, head for European institutionals and sovereign funds, and will be based in London, where he will report to Charles Goodman, head of Edmond de Rothschild Asset Management (UK) Limited. Money-Chappelle, 51, has 28 years of experience in the banking and asset management sectors, where he served in a variety of risk management and trading roles, before orienting his career to marketing and sales functions. After staring his career at Barclays Bank in 1986, he developed and managed teams and international locations including Singapore, London and Bahrain, for several major players in the industry.
21/11/2014
Assets at Close Brothers hold stable in first quarter
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After its first quarter, running from 1 August to 31 October 2014, Close Brothers Group has announced that assets in its asset management unit had remained stable at GBP9.7bn, compared with the end of July 2014 (US9.7bn as of 31 July). “Net inflows were offset by a negative market effect,” the group said in a statement, without divulging any figures.
21/11/2014
Aviva Investors recruits a new head of marketing
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aviva Investors has appointed Isla Mackensie as global head of marketing and external communication. Mackensie, who has over 14 years of experience in the asset management sector, joins from Aberdeen Asset Management, where she had served as head of marketing for the United Kingdom.
21/11/2014
GAM Holding restructures sales teams in Asia
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After seeing the departures of two sales staff for Banque Syz, the Swiss asset management firm GAM Holding is restructuring its sales teams in Asia, to target local talent more, the specialist website Asian Investor reports, citing a source familiar with the matter. According to the source, GAM is seeking to appoint managers not only to directly replace individuals who have left the group, but also to cover regions or specific markets. Where the group has separate distribution teams in the region for its GAM and Swiss Global Asset Management entities, it would appear that the Swiss group has decided to integrate them in the past few months under the leadership of Henry Choon, head of Asia ex Japan for GAM Holding. No other details have been revealed for the moment.
21/11/2014
Psigma IM launches a new strategy
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Psigma Investment Management has launched an income-based version of its Cautious MPS strategy. The fund aims for returns 2% higher than inflation. The fund, whose total expense ratio is set at 1.35%, is very diversified, with a limit of 30% of its investments in equities. During the financial crisis in 2008, the Cautious strategy lost only 6.3%, at a time when the FTSE All Share index lost nearly 30%.
21/11/2014
Italian asset management sector posts inflows in third quarter
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In third quarter, the Italian asset management sector has posted net subscriptions of EUR36.7bn, of which EUR25.8bn were for open-ended funds, the most recent statistics from Assogestioni (Italian association of asset management professionals) reveals. Since the beginning of the year, inflows have exceeded EUR98bn. Collective management remains the largest driver, with more than EUR26bn. Mandated management contributes with EUR11.4bn. Assets in the sector thus total EUR1.526trn, in increase of more than EUR65bn since the previous quarter.
21/11/2014
Lyxor AM and Finvex Group launch the first ETF of European low-volatility SRI equities
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor AM and the indepdenent designer of investment solutions Finvex Group have announced the launch of the Lyxor UCITS ETF Finvex Sustainability Low Volatility Europe fund, which has been listed on Euronext Paris since 17 October 2014. The objective for the ETF is to improve the stability of a portfolio of European equities, with the objective of optimising their performance. To achieve that, the strategy makes use of qualitative risk management, based in filtering of the investment universe according to SRI criteria, and financial risk management based in a selection process to identify securities with low volatility. The Finvex Sustainability Low Volatility Europe index, replicated by this ETF, is constructed from the S&P Dow Jones Sustainability Europe index, which includes the 120 most advanced business in terms of their sustainable development from among the 600 largest European large caps. The index is constructed using risk reduction techniques to reduce volatility. With 50 to 60 positions, the index is rebalanced on a monthly basis, and has had solid and regular returns since its launch in 2011.
21/11/2014
Allianz Global Investors hires from Natixis AM
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Vincent Marioni has joined Allianz Global Investors in Paris as a high yield manager on the team lex by Alexandre Caminade, director of credit investment for Europe, which has 8 members. As of the end of October, the team had EUR5bn in assets under management, EUR2bn of it in the high yield segment. Marioni, 40, began his career in 1998 as a credit analyst at CDC Marchés. In 2002, he joined Sogeposte as a credit manager/analyst. He then became manager of the Total Return Credit fund at the Caisse Nationales des Caisses d’Epargne from 2005. In late 2009, he joined Natixis Asset Management, where he was manager of the High Yield line, before joining Allianz Global Investors.
21/11/2014
La Française and Acofi launch an alternative financing platform for the economy
In a context of compressed interest rates and economic developments which have driven banks to revise their financing policies downward, La Française and Acofi have decided to invest together in a project to create a top-calibre actor in the area of alternative financing for the economy in the service of investors.The development of fund lending and real asset fund activties at Acofi, a sector in which the firm has acquired renowned expertise, comes as part of a strategic partnership with the La Française group, as part of its fourth pillar of global direct financing, in which Acofi is now an affiliate.The objectives of the La Française Acofi partnership are to develop a platform dedicated to the management of fund lending which meets the expectations of French and international institutional investors.The partnership will also allow new investment solutions which generate predictable cash flows over the long term backed by real assets to be developed, particularly in the infrastructure sector (production of renewable energy, energy efficiency, etc.)Under the final agreements between La Française and Acofi on 31 October this year, the partnership will involve the acuqisition of a stake of 20% by La Française alongside Acofi Holding (80%) in a joint holding company which will control management and consulting activities (Alfafinance) contributed by Acofi; that stake will be increased to 55% by 2020.Other key elements in the partnership include the contribution by Acofi to real estate mortgage funds from La Française. The partnership also provides for a participation in the CMNE group a a sponsor for he launch of the next Acofi funds and a participation in selling these funds by sales teams at La Française.