La croissance de l'économie américaine a nettement ralenti au quatrième trimestre, le tassement de l’investissement des entreprises et le creusement du déficit commercial ayant occulté la hausse de la consommation des ménages, montre la première estimation publiée vendredi. Le PIB a progressé de 2,6% en rythme annualisé sur octobre-décembre, après le bond spectaculaire de 5% enregistré sur les trois mois précédents, a indiqué le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 3,0%.

La Banque nationale suisse (BNS) prévoit de verser 2 milliards de francs suisses (1,91 milliard d’euros) à ses actionnaires au titre de 2014 mais n’est pas sûre à ce stade de pouvoir distribuer un dividende pour 2015 après l’abandon du lien entre le franc suisse et l’euro. Le dividende prévu est deux fois supérieur à celui que la banque centrale avait évoqué au début du mois devant ses actionnaires, à savoir la Confédération et les cantons.

Le nouveau gouvernement grec va annuler le projet de privatisation de la compagnie de gaz publique DEPA et s’oppose à l’exploitation d’un gisement d’or par le groupe canadien Eldorado Gold, l’un des plus gros projets d’investissement étranger dans le pays, a déclaré vendredi à Reuters le ministre de l’Energie Panagiotis Lafazanis.

Manulife AM a annoncé la nomination de Roger Renaud au poste de président, Canada. Il entrera en fonctions dès la conclusion de l’acquisition par Manulife des activités canadiennes de Standard Life plc. Après avoir annoncé l’entente relative à la transaction en septembre 2014, Manulife AM prévoit maintenant que la transaction sera conclue ce 30 janvier 2015 en soirée, précise un communiqué. Avant l’annonce de l’acquisition, Roger Renaud était président d’Investissements Standard Life Inc., poste qu’il occupait depuis 2005. Auparavant, il a agi à titre de vice-président principal, Régimes d'épargne et de retraite à la Compagnie d’assurance Standard Life du Canada en plus d’occuper le poste de vice-président, Ventes, à Fonds de placement Standard Life. Il évolue au sein du groupe depuis 1991. Le poste de président, Canada, est tout nouveau au sein de Manulife AM. Roger Renaud sera rattaché à Kai Sotorp, président et chef de la direction de Manulife AM, qui est aussi vice-président directeur et tête dirigeante mondiale, Gestion de patrimoine et d’actifs de Manulife. Par ailleurs, Roger Renaud fera partie du conseil de direction de Manulife AM. En plus de diriger l'élaboration et la mise en œuvre de la stratégie et des activités en matière de gestion d’actifs de Manuvie au pays, Roger Renaud participera à l’intégration des activités canadiennes de Standard Life Investments au sein de Manulife AM. Dans le cadre de ses responsabilités, il travaillera en étroite collaboration avec la division canadienne afin que continue la croissance des activités déjà bien établies de Manulife dans le secteur de la gestion de patrimoine. Les actifs sous gestion de Manulife AM s'élevaient à 309 milliards de dollars canadiens ou 276 milliards de dollars américains à fin septembre 2014.

Le conseil d’administration de l’Office d’investissement des régimes de pensions du secteur public (« Investissements PSP ») vient d’annoncer la nomination d’André Bourbonnais au poste de président et chef de la direction à compter du 30 mars 2015. Comptant plus de 20 ans d’expérience au sein de l’industrie, André Bourbonnais se joint à Investissements PSP après avoir occupé le poste de directeur général principal et chef du groupe mondial des placements privés à l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (« OIRPC »). À ce titre, il était responsable d’un portefeuille de placements privés d’une valeur totale excédant 65 milliards de dollars. Avant de joindre les rangs de l’OIRPC en 2006, il a supervisé en 2005 le premier appel public à l’épargne d’Addenda Capital Inc., un gestionnaire de placements à revenu fixe de premier plan, et géré des portefeuilles de placements privés pour la Caisse de dépôt et placement du Québec de 2001 à 2004. Selon Michael P. Mueller, président du conseil d’Investissements PSP, André Bourbonnais «constitue la personne toute désignée pour mener Investissements PSP vers la prochaine phase de son évolution, qui sera caractérisée par une augmentation de ses activités à l’échelle mondiale et une croissance soutenue, alors que l’actif sous gestion devrait excéder 200 milliards de dollars d’ici 2024 ».L’Office d’investissement des régimes de pensions du secteur public (« Investissements PSP ») est l’un des gestionnaires de placements de caisses de retraite parmi les plus importants au Canada avec un actif net sous gestion de 99,5 milliards de dollars au 30 septembre 2014.

Le gérant de portefeuille Holger Friedrich, ancien spécialiste de la dette émergente chez Lombard Odier Investment Managers (LOIM), a rejoint Nordea Investment Management fin 2014, rapporte Citywire Global. L’intéressé avait quitté LOIM en mai 2014, un an à peine après son arrivée en provenance de la boutique EM Quest. Holger Friedich a rejoint l’équipe «fixed income» internationale de Nordea à Copenhague et il travaille aux côtés de Martti Forsberg pour gérer le fonds Nordea 1 – Emerging Market Local Debt.

BNP Paribas Securities Services a été mandaté par Banco di Credito Popolare, Banca Popolare dell’Alto Adige, Banca Popolare di Vicenza et Veneto Banca pour fournir des services de conservation et de règlement-livraison. Ces mandats s’inscrivent dans le cadre du nouveau système unique pan-européen (Target 2 Securities, «T2S») qui sera mis en place en juin prochain, et qui permettra aux dépositaires de titres de confier la gestion de leur activité de règlement-livraison en monnaie banque centrale.En se connectant à la plateforme T2S via un dépositaire local comme BNP Paribas Securities Services, les banques peuvent tirer profit des nouvelles économies créées à l'échelle européenne. Ils peuvent également bénéficier de services «d’asset servicing» locaux, pour chaque marché.

Courant 2015, Franklin Templeton pourrait ouvrir d’autres bureaux en Italie, peut-être dans le Sud, afin de renforcer ses liens avec les réseaux de conseillers financiers sur tout le territoire, rapporte Bluerating, qui a interrogé Michele Quinto, directeur commercial retail de la société de gestion.

La société de gestion française Sycomore Asset Management (Sycomore AM) a enregistré auprès du régulateur espagnol, la CNMV, quatre de ses fonds actions et ISR sur le marché espagnol, rapporte le site spécialisé Funds People. Il s’agit des fonds Sycomore European Growth, qui investit dans les entreprises d’Europe continentale ayant un potentiel de croissance sans contrainte en termes de taille ou de secteur ; Sycomore L/S Opportunities, qui investit dans un portefeuille concentré de valeurs de convictions ; Sycomore Partners Fund, ui investit dans les meilleures idées d’investissement de la société de gestion en Europe, et, enfin, Sycomore Section Responsable Fund, un véhicule qui investit dans des entreprises qui respecte les critères ESG (environnement, social, gouvernance).

«2014 a été une année de records» a indiqué le groupe Robeco qui présentait jeudi 29 janvier ses résultats annuels. Les actifs sous gestion ont augmenté de 40,8 milliards d’euros portant l’encours à 246 milliards d’euros, dont 48% dans le secteur institutionnel. Cette augmentation s’explique pour une partie par un effet «investissement» de 35,1 milliards d’euros - dont 18,4 milliards d’euros résultant de l’appréciation du dollar américain - et pour une autre par des flux de trésorerie nets 6,2 milliards d’euros contre 1,5 milliard d’euros en 2013. Les capacités notamment en matière d’actions américaines, européennes et asiatiques ont suscité l’intérêt de nombreux investisseurs, répartis de manière égale entre les clients privés et institutionnels. Harbor International Fund a continué d'être le plus important fonds commun de Robeco, avec 39 milliards d’euros d’actifs sous gestion fin 2014, a indiqué le groupe dans un communiqué.Robeco a généré un bénéfice net d’un niveau record de 228 millions d’euros, soit une hausse significative par rapport au bénéfice de 123 millions d’euros de l’année précédente. Le résultat d’exploitation de 2014 s’est élevé à 330 millions d’euros, soit une progression de 165 millions d’euros par rapport à 2013.

La gestion d’actifs a le vent en poupe chez Banco Sabadell. A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe bancaire espagnol a annoncé que les actifs sous gestion de ses fonds communs de placements avaient atteint 15,7 milliards d’euros en 2014 contre 11 milliards d’euros en 2013, soit une croissance de 42,5% sur un an. Ainsi, sa part de marché dans la gestion d’actifs est passée en l’espace d’un an de 4,1% en 2013 à 5,1% en 2014.Dans le même temps, les encours de ses fonds de pension ont légèrement reculé de 0,5% sur un an pour s’établir à 4,33 milliards d’euros fin 2014 contre 4,35 milliards d’euros fin 2013.Lors de la présentation de ses résultats, le groupe Banco Sabadell a fait état d’un bond de 50 % de son bénéfice net annuel, à 371,7 millions d’euros fin 2014 contre 247,8 millions d’euros fin 2013.

En 2014, SEB Wealth Management, la division de la banque suédoise dédiée à la gestion d’actifs, a enregistré des souscriptions nettes de 90,2 milliards de couronnes suédoises, soit 9,7 milliards d’euros, dont 54,8 milliards de couronnes auprès des institutionnels et 35,4 milliards de couronnes auprès de la banque privée.Cette collecte a permis de porter les encours de la division à 1.635 milliards de couronnes suédoises, ce qui représente environ 176 milliards d’euros, dont 65 % sont gérés pour le compte des clients institutionnels et 35 % pour le compte de la banque privée. Fin 2013, les encours ressortaient à 1.408 milliards de couronnes suédoises ou 151 milliards d’euros.

Mark Watson, responsable des ventes de Brooks Macdonald, rejoint Morningstar en qualité de directeur des ventes intermédiées au Royaume-Uni, rapporte Investment Week. Mark Watson va apporter son expertise aux services de portefeuilles gérés qui ont été lancés sur le marché britannique en mai 2013. Il est rattaché à Paul Malone, vice president pour les ventes chez Morningstar UK.Les Morningstar OBSR Managed Portfolios sont une gamme de stratégies actives et passives classées en fonction des risques gérés par des professionnels de l’investissement installés à Londres et Paris. La gamme s’est récemment enrichie de deux portefeuilles de rendement et de quatre portefeuilles gérés multi-classes d’actifs.

Mirabaud Asset Management vient de recruter quatre collaborateurs de Syntrus Achmea Asset Management, une société basée aux Pays-Bas, pour son équipe de gestion obligataire à Londres.Ce quatuor, composé d’André Broijl, Bert Hospers, Sai Kit Lam et George Luijkx, et spécialisé dans le crédit, est en activité depuis près de dix ans et a géré plus de 4 milliards d’euros de mandats institutionnels pour le compte de fonds de pension néerlandais.L’équipe sera placée sous la direction d’Andrew Lake et sera chargée de la gestion de divers mandats et solutions de fonds pour les clients de Mirabaud dans le domaine du crédit investment grade.Cet important recrutement fait suite aux nombreuses embauches des 36 derniers mois au sein du pôle Asset Management de Mirabaud.

Les actifs sous gestion de la Banque Cantonale Bernoise (BCBE) ont progressé l’an dernier de 8,7% pour s'établir à 21,1 milliards de francs suisses. Le portefeuille de produits de fonds de placement s’élève à 5,3 milliards de francs, en augmentation de 633,9 millions de francs par rapport à l’exercice précédent. Les mandats de gestion de fortune par lesquels les clients confient à la BCBE l’administration de leurs avoirs totalisent 4,2 milliards de francs contre 3,9 milliards de francs en 2013. Le bénéfice avant impôts s’est inscrit à 170,1 millions de francs suisses, en hausse de 0,6% par rapport à l’exercice précédent.

Les deux fonds immobiliers suisses ouverts à la souscription par la Fondation de placement Credit Suisse ont suscité l’intérêt des investisseurs. CSA Real Estate Switzerland Residential et CSA Real Estate Switzerland Commercial ont recueilli au total près de 220 millions de francs à l’échéance du délai, le 23 janvier, rapporte L’Agefi suisse. Le groupe CSA Real Estate Germany reste ouvert jusqu’au 31 mars. CSA Real Estate Switzerland Residential a recueilli 58,95 millions de francs. L’émission a été sursouscrite plus de 26 fois. Le total des souscriptions s’élève désormais à 1.560 millions de francs. Lancé en 2010, CSA Real Estate Switzerland Commercial a levé, pour sa troisième ouverture, un montant de 162,16 millions de francs et a été sursouscrit plus de 2 fois. Il totalise désormais 350 millions de francs.

L’un des plus gros fonds de capital risque en Suisse, le Novartis Venture Fund (NVF) dont l’encours s'élève à environ 1,2 milliard de francs, a enregistré en 2014 la meilleure année de son histoire, rapporte L’Agefi suisse. Basé à Bâle et à Boston, le fonds spécialisé dans les sciences de la vie à l’international a dégagé l’an dernier une plus-value de 300 millions de francs. Le fonds a réalisé cette plus-value grâce à la vente de parts de deux entreprises: la suisse Covagen (Zurich) et l’américaine Alios BioPharma (San Francisco). Les deux sociétés de biotechnologie ont été cédées au groupe américain Johnson & Johnson. De plus, trois entreprises américaines dans le portefeuille du NVF ont fait leur entrée sur le Nasdaq l’an dernier (Celladon, Akebia Therapeutics et Tokai Pharmaceuticals).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Cristina Bülow will at the end of February be stepping down as general director at Alceda Asset Management. The German asset management firm states that Bülow is leaving of her own accord, and that her successor will be announced soon. Bülow had been responsible for reporting and valuation in particular.

Assets under management and administration by the Ameriprise group (Columbia Management, Threadneedle) rose 5% in fourth quarter year on year, to a total of USD806bn, under the impact of inflows and market appreciation.Assets advised by the Advise & Wealth Management unit rose 9% to USD444bn, while assets integrated into mutual funds rose 14% to USD175bn, largely due to inflows of over USD3bn in fourth quarter.The Asset Management segment has seen 1% growth in its asstes, to USD506bn. Net inflows totalled USD5.7bn, largely due to dividends reinvested.Pre-tax operating profits for the Advice & Wealth Management unit rose 33% year on year to USD212m, while the Asset Management unit earned pre-tax operating profits of USD198m, up 6% year on year.Columbia Management and Threadneedle have recently announced that the two firms will be changing their names during first half to become Columbia Threadneedle Investments.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Emergence Sicav, launched in 2012 as an incubation fund for the Paris market, and NewAlpha AM as delegated manager, announced on Thursday, 29 January that at the end of last year they had made a total of EUR350m in seed money available to 10 young managers, in allocations of EUR30m to EUR40m each. The second sub-fund, “Emergence Actions,” for a total of EUR200m, targeting young asset management firms which invest in French and European equities, follows the closure in 2013 of the first sub-fund, Emergence “Performance Absolue,” with EUR150m already allocated to 5 entrepreneurial companies, Emergence states, adding that in total, more than 200 candidates were examined.

Profits for the hedge fund industry fell by nearly USD10bn in 2014, a decline of 30% year on year, according to estimates by Citi published in the third edition of its annual report on the sector (“2014-2015 Annual Hedge Fund Operating Metrics Survey.”) Profits at hedge funds totalled USD21.9bn in 2014, compared with USD31.2bn in 2013. This decline is largely tied to the weak performance of hedge funds during the past year, leading to low performance commissions. In the event, in 2013, the performance of hedge funds totalled between 8% and 13% for assets under management at six hedge funds covered by Citi. In 2014, this performance fell to 2.9% to 5.5%. However, according to calculations by Citi, performance commissions (after taxes and after bonus) fell 56% to a total of USD7.3bn in 2014, compared with USD17.6bn in 2013.According to the study, assets in the hedge fund industry totalled USD2.9trn at the end of 2014, compared with USD2.8trn at the end of 2013, for growth of 3.6%. Hedge funds thus represent 4% of total assets in the global asset management industry. However, this industry represents about 30% of profits for the entire asset management sector worldwide.The study is based on an analysis and detailed responses from 149 hedge finds, with cumulative assets of USD581bn under management, or 19.8% of total assets in the industry.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The international alternative investment management association (AIMA) and the CAIA Association, an organisation to promote information about hedge funds, have published the fisrt study in an instructional series on hedge funds aimed at trustees of pension funds. The first study, entitled “The Way Ahead: Helping Trustees Navigate the Hedge Fund Sector,” is a practical guide to how investors handle problems and challenges posed by investments in hedge funds which weaken the advantages associated with investment in hedge funds. The next studies in the series, which will run until first quarter 2016, will cover a number of subject such as hedge fund strategies, transparency, and governance. All of this work is done in collaboration with the investor consulting board at AIMA, which includes institutional investors whose exposure to hedge funds totals about USD150bn. The first study points out in particular that in the past ten years, investors engaged in hedge funds are estimated to have made a total of USD1.5trn after commissions.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } “2014 has been a record year,” the Robeco group stated on Thursday, 29 January at a presentation of its annual results. Asset sunder management rose by EUR40.8bn, bringing assets to EUR246bn, of which 48% were in the institutional sector. This increase is partly due to an “investment” effect of EUR35.1bn, of which EUR18.4bn arise from appreciation of the US dollar, and partly to net treasury inflows of EUR6.2bn, compared with EUR1.5bn in 2013. Capacities particularly for US, European and Asian equities sustained the interest of many investors, distributed roughly evenly between private and institutional clients. Harbor International Fund continued to be the largest investment fund from Robeco, with EUR39bn in assets under management at the end of 2014, the group indicated in a statement. Robeco generated net profits of a record EUR228m, a significant increase compared with profits of EUR123m the previous year. Operating profits in 2014 totalled EUR330m, a gain of EUR165m compared with 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In 2014, SEB Wealth Management, the division of the Swedish bank dedicated to asset management, recorded net inflows of SEK90.2bn, or EUR9.7bn, of which SEK54.8bn were from institutionals, and SEK35.4bn from the private bank. These inflows brought assets in the division to SEK1.635trn, which represents about EUR176bn, 65% of which are managed for institutional clients, and 35% for private banking. At the end of 2013, assets totalled SEK1.408trn, or EUR151bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Columbia Management has announced the launch of an alternative hedge fund, he Columbia Adaptive Alternatives Fund (CLAAX), which offers investors access to a multi-strategy fund from Blackstone Alternative Investment Advisers. The funds offer a range of hedge funds selected by Blackstone, as well as bets alternative strategies and non-traditional asset classes (commodities, REIT type real estate funds, inflation-linked bonds and publicly-traded private equity) managed by Columbia Management. The fund is managed by Jeffrey Knight, CFA, William Landes, PhD, and Marc Khalamayzer, CFA. The strategy aims for a reduction in volatility and positive returns over a complete market cycle with a low correlation to traditional asset classes (equities and bonds).

Mirabaud Asset Management has recruited four employees from Syntrus Achmea Asset Management, a company based in the Netherlands, for its bond management team in London.The team of four, André Broijl, Bert Hospers, Sai Kit Lam and George Luijkx, is specialised in credit, has been active for nearly ten years, and managed over EUR4bn in institutional mandates for Netherlands pension funds.The team will report to Andrew Lake, and will be resopnsible for the management of various mandates and fund solutions of Mirabaud clients in the area of investment grade credit.This important recruitment follows a series of recruitments over the past 36 months for the asset management unit at Mirabaud.

Allianz Real Estate a annoncé le 29 janvier la nomination avec effet immédiat d’Olivier Téran au poste de chief investment officer. En tant que membre du comité exécutif, Olivier Téran a été responsable de projets, avant de prendre les fonctions de responsable mondial de la gestion de portefeuille et du contrôle des investissements. Olivier Téran, qui avait rejoint Allianz Real Estate en 2008, remplace Charles Pridgeon qui quitte la société.

Quatre anciens dirigeants de la banque privée allemande Sal Oppenheim ont été jugés coupables d’abus de confiance relatif à des investissements ayant mal tourné par un tribunal de Cologne, rapporte le Financial Times. Trois d’entre eux risquent des peines de prison, même si la Cour a considéré que ces actes n'étaient pas accompagnés d’enrichissement personnel.

Cristina Bülow va quitter fin février le poste de directrice générale d’Alceda Asset Management. La société de gestion allemande précise que l’intéressée part de son propre chef et que la nomination de son successeur sera très prochainement annoncée. Cristina Bülow était notamment responsable du reporting et de la valorisation.

PhiTrust Active Investors vient de lancer une campagne d’engagement en vue des assemblées générales de 2015 sur les conséquences pour les actionnaires minoritaires de la loi française dite «loi Florange» du 29 mars 2014, annonce la société de gestion.« La communauté des investisseurs a depuis longtemps promu le principe de proportionnalité entre le capital et les droits de vote («une action - une voix») et celui de neutralité des dirigeants des sociétés cotées en période d’offre publique », rappelle PhiTrust dans un communiqué.Or, la «loi Florange» renverse ces principes en faisant du droit de vote double, pour les seuls actionnaires inscrits au nominatif le régime de droit commun et en autorisant le conseil, en cas d’offre publique, à prendre toute décision pour faire échouer l’offre. « Elle porte ainsi atteinte aux droits des actionnaires minoritaires », estime la société de gestion.La loi permet à chaque société de garder le principe «une action-une voix» en le proposant à l’assemblée générale des actionnaires.Afin de rétablir les principes nécessaires au respect de l’égalité de traitement des actionnaires, PhiTrust Active Investors a rédigé une lettre qui a été cosignée par dix-neuf investisseurs de plusieurs pays représentant au total 2.300 milliards d’euros d’actifs.Cette lettre a été envoyée le 27 janvier 2015 à chacun des présidents des treize sociétés du CAC 40 disposant encore de droits de vote simple. Les droits de vote double leurs seront automatiquement applicables à partir de 2016 sauf si ces sociétés modifient leurs statuts cette année.« Nous espérons que les conseils d’administration, qui se réuniront pour déterminer l’ordre du jour des assemblées générales 2015, prendront en compte les attentes de leurs actionnaires et proposeront des résolutions rétablissant le principe «une action-une voix» et maintenant le principe de neutralité en période d’offre publique », conclut Phitrust.