Hartford Funds a fait appel à State Street pour des services de conservation et de valorisation d’actifs sous gestion pour un montant de 93,6 milliards de dollars, dont plus de 20 milliards de dollars de mutual funds. Les actifs sous conservation de State Street s'élèvent à 28.190 milliards de dollars.

A l’occasion de la publication des résultats annuels de l’assureur Old Mutual, sa filiale de gestion d’actifs Old Mutual Global Investors (OMGI) a annoncé avoir multiplié par deux son bénéfice au cours de l’exercice 2014. A fin 2014, la société de gestion a ainsi dégagé un bénéfice opérationnel de 33 millions de livres, en hausse de 120 % par rapport aux 15 millions de livres réalisés en 2013. Un bond en avant lié en partie à l’acquisition d’une participation de 50% au capital de la société Intrinsic Cirilium Investment Company, qui a apporté 2 millions de livres de bénéfice. Au cours de l’année, OMGI a également enregistré 9,2 milliards de livres de souscriptions brutes, soit une progression de 22% par rapport aux 7,6 milliards de livres engrangés en 2013. Pour sa part, sa collecte nette s’établit à 2,5 milliards de livres sur l’ensemble de l’année 2014, en hausse significative par rapport aux 700 millions de livres de souscriptions nettes enregistrées en 2013. Grâce à cette bonne dynamique, ses actifs sous gestion ont augmenté de 31 % pour atteindre 21 milliards de livres fin 2014 contre 16 milliards de livres fin 2013. Une croissance tirée également par Cirilium, qui a apporté 2 milliards de livres d’actifs supplémentaires. Old Mutual Wealth, le pôle de gestion d’actifs et de fortune dans lequel est logé OMGI, a pour sa part enregistré une croissance de 5% de ses encours, passant de 78,5 milliards de livres fin 2013 à 82,5 milliards de livres fin 2014. Cette progression est principalement liée à une collecte nette de 3,7 milliards de livres en 2014, en hausse de 61 % par rapport aux 2,3 milliards de livres de souscriptions nettes de 2013. Sa collecte brute ressort, quant à elle, à 16 milliards de livres en 204, contre 14,4 milliards de livres en 2013, soit une progression de 11% sur un an. Sur l’ensemble de l’exercice écoulé, Old Mutual Wealth a enregistré un bénéfice opérationnel de 227 millions de livres, en hausse de 5% par rapport aux 217 millions de livres réalisés en 2013.

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter a annoncé que la gestion de son fonds Global Managed est confiée à Stephen Mitchell à compter du 2 mars en remplacement de Simon Somerville, rapporte Investment Week. Stephen Mitchell a intégré Jupiter en février en provenance de Caledonia Investments et occupe le poste de responsable des actions mondiales et de la stratégie. Entré chez Jupiter en 2005 en provenance de Cazenove Fund Management, Simon Somerville est responsable de l’équipe actions Extrême Orient du groupe et membre de l’équipe actions internationales. Malgré cette décision, Simon Somerville reste au sein de la société de gestion où il continuera de gérer le fonds Japan Income.

Stephen Schwarzman, cofondateur et directeur général du fonds d’investissement Blackstone, a perçu en 2014 une rémunération globale de 690 millions de dollars (616,3 millions d’euros), a indiqué vendredi le premier fonds d’investissement mondial dans un document réglementaire, rapporte le quotidien économique Les Echos. En hausse de 50 % sur un an, ce montant ,le plus élevé dans l’histoire pour le fondateur d’un fonds coté en Bourse, tient aux performances de Blackstone en 2014. Le groupe affiche 290 milliards de dollars d’actifs sous gestion, contre 266 milliards un an plus tôt.

La lettre annuelle de Warren Buffett aux actionnaires de Berkshire Hathaway a soulevé une nouvelle vague de spéculation sur l’identité de son successeur en tant que directeur général, rapporte le Financial Times. Cette spéculation a surtout été alimentée par le vice-président, Charlie Munger, qui a indiqué que le prochain leader de la société pourrait être soit son patron de la réassurance Ajit Jain ou Greg Abel, qui gère la division «utilities». « En partant de l’hypothèse selon laquelle Buffett partirait bientôt, ses successeurs ne seraient pas dotés de capacités modérées. Par exemple, Ajit Jain et Greg Abel sont des performeurs éprouvés qui seraient probablement sous estimés si on les qualifiait d’expert mondiaux ».

Gamco Investors, la société de gestion gérée par Mario Gabelli, envisage de lancer une activité indépendante de capital investissement, rapporte le Financial Times. Le directeur général le mieux payé de Wall Street avec 85 millions de dollars en 2013 a aussi déclaré qu’il gardait un œil sur les cibles d’acquisition potentielles. «Clairement, notre préférence irait à un partenaire avec quelqu’un qui a notre culture concernant le travail quotidien (…) », a t-il indiqué.

The Japanese pension fund GPIF (Government Pension Investment Fund), which has JPY137,000trn (EUR1.024trn) in assets under management, on 27 February announced that it stepped up its equity exposure while noticeably reducing the weight of government bonds as a part of its portfolio in the third quarter of the fiscal year ending on 31 December 2014. Bonds denominated in yen represented only 43.13% of the portfolio as of the end of December 2014, compared with 48.39 at the end of September 2014. Meanwhile, part of its japanese stocks increased significantly from 17.79% as of the end of September 2014 to 19.80% as of the end of December 2014. This evolution si equivalent to a decline of about EUR45m in bond assets, and an increase of about EUR24bn to participations in equities.The institution has also increased its exposure to international assets. As of the end of December 2014, the GPIF was 13.14% invested in foreign bonds, compared with 11.84% at the end of September 2014, and 19.64% in international equities, compared with 16.98% as of the end of September 2014.As part of its new investment policy, unveiled in early November 2014, the GPIF has set a goal of reducing the proportion of Japanese government bonds from 60% to 35%. Meanwhile, the proportion of Japanese equities is expected to rise from 12% to 25%, and international equities also to increase from 12% to 25%. The Japanese pension fund has also announced that it has posted returns of 5.16% for the third quarter of its fiscal year, after 2.87% in the previous quarter.

When they have to select an asset management firm, managers of pension funds base their decision largely on past performance and the recommendations of consultants, though this in practice has no bearing on future performance, a study by the University of Connecticut and Oxford University based on data from 1999 to 2011 has found.But the advantage of the two criteria is that they make it easy for managers to explain their decision to their superiors and colleagues.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its annual results for the insurer Old Mutual, the asset management affiliate of the group, Old Mutual Global Investors (OMGI) announced that it has doubled its profits in the 2014 fiscal year. As of the end of 2014, the asset management firm had earned operating profits of GBP33m, up 120% compared with GBP15m in 2013. This incease is partly related to the acquisition of a 50% stake in the capital of the Intrinsic Cirilium Investment Company, which brought in GBP2m in profits. During the year, OMGI also posted GBP9.2bn in gross subscriptions, for an increase of 22% compared with GBP7.6bn in 2013. Net inflows, for their part, totalled GBP2.5bn for the year 2014 as a whole, compared with GBP700m in 2013. Asset under management increased 31% to reach GBP21bn in 2014, compared with GBP16bn at the end of 2013. This growth was also driven by Cirilium, which brought in GBP2bn in additional assets. Old Mutual Wealth, the asset management and wealth management unit which OMGI is a part of, for its part, posted growth ot its assets of 5%, from GBP78.5bn as of the end of 2013 to GBP82.5bn as of the end of 2014. This growth is largely due to net inflows of GBP3.7bn in 2014, up 61% compared with GBP2.3bn in net subscriptions in 2013. For the past year as a whole, Old Mutual Wealth has earned operating profits of GBP227m, up 5% compared with GBP217m in 2013.

With the surge in passive investment set to continue, Cerulli Associates notes in an editorial that conviction funds represent the opposite end of the spectrum, offering an attractive alternative to «closet trackers» masquerading as active funds. «While tracker funds are investing in hundreds of stocks, as they follow the S&P 500 or the FTSE All-Share, a conviction fund chooses a relatively small number of holdings, often less than 30, and stays with them for longer. They tend to outperform,» says Barbara Wall, Europe research director at Cerulli.Cerulli cites two Jupiter funds--Jupiter European and Jupiter European Growth--as examples of successful conviction funds. Investing in 38 and 36 holdings respectively, these funds have beaten their benchmark handsomely over one, three, and five years. An obvious criticism of conviction funds is that they are higher risk. «But fans argue that the risk may lie in having too many holdings. Those with the necessary research capabilities, either because they are part of a big team, or are operating in a niche with specialist knowledge, can reap the benefits of the perceived mediocrity of the others, by going into the conviction space, notes Brian Gorman, an analyst at Cerulli.

2014 was a record year for the European investment fund industry. Net sales of European investment funds rose to an all-time high of EUR 634 billion in 2014 and assets under management broke through the EUR 11 trillion mark thanks to a growth rate of 16%, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA).This was all achieved despite sluggish growth, deflationary threats and geopolitical tensions in Europe. The overall positive outcome can be explained by four key factors: the quest for investment returns in a context of very low interest rates, the attractiveness of investment funds in terms of investor protection, the great variety of investment strategies and risk-return profiles available in the investment fund market, and the role of central bank actions to prevent deflation and foster economic growth. Net sales of UCITS reached EUR 472 billion: demand for UCITS reached its highest level ever in 2014. Long-term UCITS recorded net inflows of EUR 476 billion, compared to EUR 328 billion in 2013. Bond funds attracted EUR 191 billion of net inflows, closely followed by balanced funds (EUR 187 billion) and equity funds (EUR 61 billion). Money market funds recorded net outflows of EUR 5 billion, marking a significant decrease compared to 2013 when net outflows amounted to EUR 85 billion. Sales of non-UCITS reached EUR 162 billion: net sales of non-UCITS decreased in 2014 from EUR 169 billion in 2013. Special funds (funds reserved to institutional investors) attracted EUR 105 billion in net new money in 2014, thanks to high institutional demand from insurance companies, pension funds and other institutional investors. Investment fund assets in Europe increased by 15.7 percent to EUR 11,341 billion: overall, net assets of UCITS increased by 16.3 percent to EUR 7,979 billion. Net assets of non-UCITS increased by 14.3 percent to EUR 3,362 billion.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } As of the end of 2014, assets under management at Union Investment totalled EUR232bn, compared with EUR206bn as of the end of 2013. The increase in assets is the result of positive market effects, as well as strong net subscriptions of EUR16bn, compared with inflows of EUR10bn the previous year. Union Investment underscores the very strong dynamism of its institutional client base, from whom the asset management firm took in EUR11bn in 2014, 73% more than in the previous year. Retail saw net subscriptions of EUR5bn, up 38% compared with 2013. Pre-tax profits for the past year totalled EUR485m, compared with EUR399m for the 2013 fiscal year.

With Greece’s debt problems seemingly kicked four months down the road, investors continued to pile into European equities during late February. Europe equity funds took in over USD4 billion for the fourth time in the past five weeks during the seven days ending February 25, according to EPFR Global. Overall equity funds absorbed USD4.9 billion during the week ending February 25 while bond funds took in USD6.91bn. USD985 million flowed out of money market funds.While Europe has dominated recent headlines and Europe equity funds recent flow numbers, US bond funds remain by far the biggest money magnet year-to-date, having pulled in USD46.4 billion versus USD24.6 billion for Europe equity funds and USD14.9 billion for balanced funds.

L’arrivée de Bill Gross, l’ancien dirigeant de Pimco, chez Janus Capital a eu des retombées positives jusqu’en France, où la société de gestion américaine a ouvert un bureau en 2012, affirme Julien Froger, responsable Europe francophone. Dans un entretien à Newsmanagers, l’intéressé fait le point sur l’activité du bureau parisien et annonce un recrutement pour cette année…

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management by the Mercer group as of the end of December 2014 totalled USD115bn, compared with USD86bn one year previously, the US group has announced. Of this total. US assets represented USD46.6bn at the end of last year, compared with USD35.5bn one year previously. Europe represents only USD41.5bn, while Asia-Pacific accounts for USD21bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Spanish asset management firm Bestinver has seen a decline of 27.5% in its assets in 2014, its shareholder Acciona announced at a publication of its annual results. As of 31 December 2014, assets under management totalled EUR6.472bn, compared with EUR8.930bn as of 31 December 2013. This loss of GBP2.45bn is largely related to the departure of its star manager Francisco Garcia Paramés in September 2014. After the expiration of an institutional mandate for EUR1.1bn on 2 January, assets at Bestinver total EUR5.8bn. Despite these difficulties, Bestinver posted earnings of EUR135m in 2014, up 19.6% compared with 2013, and an EBITDA of EUR96m, up 22.2% year on year.

Le fonds de pension public japonais GPIF (Governement Pension Investment Fund), qui gère 137.000 milliards de yens (soit 1.024 milliards d’euros) d’actifs, a annoncé le 27 février avoir accéléré son exposition aux actions tout en réduisant sensiblement le poids des obligations d’Etat dans son portefeuille au cours de son troisième trimestre fiscal clos au 31 décembre 2014. Ainsi, les obligations libellées en yen ne représentent plus que 43,13% de son portefeuille total fin décembre contre 48,39% fin septembre 2014. En parallèle, la part des actions japonaises a augmenté fortement, passant de 17,79 % fin septembre 2014 à 19,80% fin décembre 2014. Concrètement, cette évolution équivaut à une diminution d’environ 45 milliards d’euros de ses encours obligataires et une augmentation d’environ 24 milliards de ses participations en actions.L’institution a également accru son exposition aux avoirs internationaux. Ainsi, à fin décembre 2014, le GPIF était investi à 13,14% en obligations étrangères, contre 11,84% fin septembre 2014, et à 19,64% en actions internationales, contre 16,98% fin septembre 2014. Dans le cadre de sa nouvelle politique d’investissement, dévoilée début novembre 2014, le GPIF s’est fixé pour objectif de réduire la part des obligations d’Etat japonaises de 60% à 35%. En parallèle, la part des actions japonaises doit passer de 12% à 25% et celle des actions internationales de 12% à 25% également.Par ailleurs, le fonds de pension nippon a annoncé avoir enregistré un rendement de 5,16% au cours de son troisième fiscal, après 2,87% lors du trimestre précédent.

Le groupe Swiss Life veut poursuivre sa politique d’investissement dans l’immobilier. «Nous voulons acheter chaque année pour un milliard de francs de biens immobiliers», a déclaré Patrick Frost à SonntagsBlick. Le directeur général du groupe helvétique ne croit pas à une crise sur le marché de la pierre. «Depuis dix ans, on nous met en garde contre une crise. Jusqu’ici, nous n’en avons même pas vu un signe. Au contraire, la Suisse demeure un marché immobilier attractif», dit Patrick Frost. «Ce marché reste stable grâce aux taux bas.»

Les ETF obligataires ont enregistré des souscriptions nettes de 32 milliards de dollars dans le monde depuis le début de l’année au 26 février, selon des chiffres de Bloomberg cités par The Wall Street Journal. Il s’agit du plus fort début d’année depuis que ces fonds ont vu le jour en 2002. Plus de la moitié des 20 milliards de dollars qui se sont portés vers les ETF obligataires d’iShares (groupe BlackRock) sur les huit premières semaines de l’année sont venus d’investisseurs institutionnels comme les assureurs ou les fonds de dotation. Dans certains grands fonds, l’argent institutionnel a plus que doublé ces deux dernières années.

Lorsqu’ils doivent sélectionner une société de gestion, les gérants des fonds de pension se basent essentiellement sur les performances passées et les recommandations des consultants, alors même que cela ne préjuge en rien des performances à venir, montre une étude réalisée par l’Université du Connecticut et l’Université d’Oxford avec des données de 1999 à 2011 Mais l’avantage de ces deux critères est qu’ils permettent facilement aux gérants de se justifier auprès de leur hiérarchie et des parties prenantes.

Le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA), est devenu propriétaire à 100% du quartier d’affaires milanais Porta Nuova, annonce l’AFP. Le fonds détenait déjà 40% depuis 2013 selon la société italienne de développement immobilier Hines Italia. Le prix de la transaction n’a pas été révélé. La valeur de marché du quartier Porta Nuova, qui comprend 25 bâtiments, dépasse les 2 milliards d’euros.Les parts rachetées par le Qatar ont été acquises auprès de Hines, l’assureur UnipolSai et plusieurs fonds d’investissement. A terme, le capital de Porta Nuova pourra être ouvert de manière minoritaire à d’autres fonds souverains.

Le Kuwait Investment Office (KIO), branche londonienne du fonds souverain du Koweït, Kuwait Investment Authority (KIA), a commencé à surpondérer les actifs européens suite à la décision de la Banque centrale européenne (BCE) d’engager une politique d’assouplissement quantitatif pour soutenir la croissance. «Cette année nous commençons, après sept ans de surpondération du marché américain, à mettre en place une surpondération des marchés européens et à réduire progressivement notre surpondération des marchés américains», a expliqué son directeur général, Oussama al Ayoub. Le KIO s’est fixé pour objectif de doubler le montant de ses actifs sous gestion en dix ans.

Le recul des prix au mois de février a été publié lundi à -0,3% en première estimation, contre -0,6% en janvier et un consensus Reuters à -0,4%. La publication de chiffres meilleurs que prévu en Espagne, en Italie et en Allemagne vendredi laissait prévoir cette décélération dans le mouvement de baisse des prix.

L'économie italienne s’est contractée pour la troisième année d’affilée en 2014, avec une baisse de 0,4% du PIB, selon l’institut national de statistiques Istat. Le PIB italien avait baissé de 1,7% (chiffre révisé par rapport à 1,9% annoncé précédemment) en 2013 et de 2,8% (révisé par rapport à 2,3%) en 2012. Le déficit budgétaire du pays s'élève à 3% du PIB, contre 2,9% (révisé par rapport à 2,8%) en 2013, précise l’Istat. La dette italienne en 2014 s’est élevée à 132,1% du PIB en 2014 contre 128,5% (révisé) en 2013.

«Nous ne sommes pas responsables de la frustration générée par le parti de la gauche radicale grecque qui a fait aux Grecs des promesses qu’il ne peut pas tenir», a déclaré hier le président du gouvernement espagnol Mariano Rajoy. Le premier ministre grec Alexis Tsipras avait déclaré samedi que Madrid et Lisbonne redoutaient un «effet Syriza» lors de leurs élections législatives cette année et qu’ils avaient «fait monter les enchères» lors des négociations avec l’Eurogroupe qui ont abouti à la prolongation du plan d’aide à Athènes.

Le ministre des Finances Michel Sapin a déclaré hier s’attendre à ce que le système de régularisation des comptes dissimulés à l'étranger rapporte, comme en 2014, deux milliards d’euros à l’Etat en 2015, soit 0,1 point de PIB. Bruxelles a demandé à la France de réduire son déficit structurel de 0,5 point de PIB cette année, contre 0,3 estimé actuellement. «Plutôt que d’augmenter les impôts, je préfère lutter contre la fraude fiscale», a souligné Michel Sapin.

La prolongation de quatre mois de l’aide financière européenne à la Grèce a été approuvée vendredi au Bundestag, la chambre basse du parlement allemand. Malgré des relations tendues entre Athènes et Berlin ces derniers jours, le ministre des Finances, Wolfgang Schäuble, avait invité les élus à surmonter leur scepticisme à l'égard des promesses d’Athènes. Le texte a emporté les suffrages de 542 des 631 députés.

Dans sa très attendue lettre annuelle aux actionnaires de Berkshire Hathaway, Warren Buffett a déclaré avoir trouvé son successeur à la tête de la société d’investissement, sans toutefois révéler son identité. «Nous pensons aujourd’hui avoir la bonne personne pour me succéder en tant que directeur général», déclare-t-il dans la lettre publiée samedi. Warren Buffet, 84 ans, ajoute que cette personne prendra ce poste pendant au moins une décennie. Berkshire a également annoncé une baisse de 17% de son résultat net du quatrième trimestre 2014, à 4,16 milliards de dollars (3,72 milliards d’euros), soit 2.529 dollars par action de classe A, en raison, notamment de moindres gains sur des investissements. Pour l’année, le résultat net a progressé de 2% à 19,87 milliards et le bénéfice opérationnel de 9%, à 16,55 milliards. La valeur comptable par action a augmenté de 8,3% à 146,186 dollars en 2014 - faisant moins bien que le S&P 500 pour la cinquième fois en six ans.

Le sentiment du consommateur américain a reflué en février, après avoir atteint un sommet de 11 ans, montre l’indice de l’Université du Michigan dans sa version définitive publié vendredi. L’indice ressort à 95,4, au-dessus de l’estimation initiale de 93,6 et du consensus le donnant à 94,0. Il est inférieur à l’indice de janvier qui était de 98,1.

Le PIB des Etats-Unis a crû de 2,2% en rythme annualisé, contre 2,6% en première estimation le mois dernier, a annoncé le département du Commerce vendredi. La croissance avait atteint 5% au troisième trimestre. Le consensus donnait un taux de croissance révisé de 2,1% pour les trois derniers mois de 2014. L’investissement des entreprises a donné lieu à une révision marquée, avec une croissance ramenée de 1,9% en première estimation à 0,9%.