La société de gestion Axiom Alternative Investments (Axiom) envisage de lancer une nouvelle activité, Axiom European Financial Debt Fund Limited (AEFD), rapporte le site spécialisé Investment Europe. La nouvelle entité investira dans un portefeuille diversifié de titres réglementaires émis par des institutions financières européennes.AEFD vise une émission de plus de 100 millions de livres ou 138,2 millions d’euros par le biais du placement d’actions ordinaires auprès d’investisseurs institutionnels et sophistiqués. Les titres devraient être admis au négoce sur le marché des fonds spécialisés de la Bourse de Londres (LSE). L’opération devrait intervenir à la mi-octobre. La nouvelle entité sera structurée comme une société d’investissement fermée enregistrée à Guernesey, avec possibilité de poursuite de ses activités au bout de sept ans si les actionnaires le souhaitent. En tant que gestionnaire d’AEFD, Axiom recherchera des opportunités d’investissement liées aux contraintes réglementaires imposées par Bâle III et Solvabilité II en Europe. AEFD se concentrera sur le marché secondaire.

Rothschild Asset Management Inc, la filiale nord-américaine de gestion d’actifs du groupe Rothschild a annoncé, ce 21 septembre, trois nominations afin d’étoffer ses équipes nord-américaines. Ainsi, Drew Graser a été recruté en qualité de «managing director» et responsable pour l’Amérique du Nord de la distribution auprès des conseillers. L’intéressé arrive en provenance de Principal Global Investors.Pour sa part, Gerry Hoyme a rejoint Rothschild AM en qualité de «senior vice president», couvrant la distribution auprès des conseillers pour l’ouest des Etats-Unis. L’intéressé arrive en provenance de Guggenheim Partners où il était directeur de la division «Strategic Partners Group». Enfin, Steven Deroian a été nommé en qualité de «senior vice president» et de spécialiste produit pour l’Amérique du Nord pour la division «smart Beta Client Solutions». Il arrive en provenance de F-Squared Investments.

Erste Asset Management crée un nouveau fonds durable par la fusion de deux fonds existants. Le fonds Erste WWF Stock Umwelt et le Erste WWF Stock Climate Change deviennt ensemble le fonds Erste WWF Stock Environment. La fusion doit intervenir le 9 octobre 2015, selon Fondsprofessionell.Erste Asset Management est la principale société de gestion active dans l’investissement socialement responsable et durable sur le marché autrichien, avec des encours de 3,8 milliards d’euros investis sur des produits de ce type.

Paris Orléans tiendra demain une assemblée générale extraordinaire au cours de laquelle la holding de la banque d’affaires Rothschild & Cie doit faire approuver aux deux tiers de ses actionnaires son changement de nom en «Rothschild & Co», rapporte L’Agefi. Le vote se déroulera dans un contexte de tensions sans précédent avec la branche cousine Edmond de Rothschild (EdR). La maison du Faubourg-Saint-Honoré, menée par Ariane de Rothschild, a assigné les dirigeants de Paris Orléans au printemps devant le tribunal de grande instance (TGI) de Paris pour concurrence déloyale. Elle les accuse de vouloir faire main basse sur le célèbre patronyme, précise le quotidien.

L’économie française a stagné au deuxième trimestre sous l’effet d’une stabilisation de la consommation des ménages et d’un déstockage important des entreprises, a confirmé mercredi l’Insee. L’institut a de même confirmé la hausse de 0,7% du produit intérieur brut enregistrée au premier trimestre. L’acquis de croissance pour 2015, est relevé à +0,9% au 30 juin.

La croissance de l’activité du secteur privé s’est tassée en septembre dans la zone euro en raison de la baisse de la demande en provenance d’Asie, ce qui a limité les créations d’emplois et la production industrielle, même si les entreprises de services ont augmenté leur prix pour la première fois en plus de quatre ans, montre l’étude mensuelle Markit auprès des directeurs d’achat. L’indice PMI composite Markit, qui regroupe l’industrie et les services, s’est élevé à 53,9 en septembre après 54,3 le mois précédent. Cet indice est supérieur depuis mi-2013 au seuil de 50. Le sous-indice de l’emploi est tombé à un creux de huit mois.

L’activité dans le secteur manufacturier en Chine s’est contractée plus fortement que prévu en septembre, au point de toucher un creux de six ans et demi, montre l’étude mensuelle Caixin/Markit auprès des directeurs d’achat publiée mercredi. L’indice préliminaire auprès des directeurs d’achat (PMI) est tombé à 47,0 en septembre, son plus bas niveau depuis mars 2009, alors que les économistes attendaient un léger mieux par rapport au mois d’août, à 47,5 contre 47,3 le mois dernier. L’étude du mois de septembre indique en outre une détérioration généralisée, avec une accélération de la baisse de la production, des prix et de l’emploi et une chute des commandes.

Le départ du directeur général adjoint et directeur des gestions de Groupama AM, Antoine de Salins, a été annoncé hier en interne, révèle mercredi Newsmanagers (Groupe Agefi). Il «devrait être officialisé avant la fin de la semaine», précise Newsmanagers. Les raisons de ce départ ne sont pas connues. Arrivé chez Groupama AM en 2011, Antoine de Salins était auparavant membre du directoire du Fonds de réserve pour les retraites (FRR).

La Securities and Exchange Commission (SEC) a voté hier à l’unanimité de nouvelles règles demandant aux fonds communs de placement (mutual funds) et aux fonds indiciels cotés (ETF) de mettre en place de nouveaux programmes pour gérer les risques de liquidité. Autant de garde-fous supplémentaires pour un secteur qui fait l’objet d’une régulation croissante depuis la crise financière de 2007-2009.

Euclide Tsakalotos a été reconduit mardi au poste de ministre des Finances qu’il occupait dans le précédent gouvernement d’Alexis Tsipras. Il sera secondé par Georges Chouliarakis. Les deux hommes ont joué un rôle prépondérant dans les négociations qui ont abouti en août sur l’élaboration d’un nouveau programme d’aide à la Grèce d’un montant de 86 milliards d’euros. Euclide Tsakalotos était devenu ministre des Finances après le départ de Yanis Varoufakis, en désaccord avec Alexis Tsipras.

L’économie chinoise doit faire face à une pression baissière mais elle continue à fonctionner dans une marge satisfaisante, a déclaré le président chinois Xi Jinping au Wall Street Journal. Le développement des marchés financiers est un objectif clé pour les réformes, a ajouté Xi Jinping, en soulignant que cet objectif ne va pas être modifié simplement à cause de l’instabilité des marchés. La réforme des taux de change va se poursuivre et rien ne permet de justifier la dépréciation de yuan, a conclu le président.

Selon l’enquête de la Confédération de l’industrie britannique (CBI), la production manufacturière britannique n’a pas progressé sur les trois mois à septembre pour la première fois depuis le début 2013. Le solde des carnets de commandes a reculé à -7 en septembre contre -1 en août, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient en moyenne inchangé. Les anticipations pour la production sur les trois prochains mois sont au plus bas depuis octobre 2013.

La réforme de la carte des régions aura un effet limité sur leurs finances et leur notation à court terme, même si elle offre des perspectives de financement intéressantes, estime S&P dans une étude publiée hier. Leur niveau d’endettement est jugé «élevé», à 109% des recettes (hors Ile-de-France) en 2015 avec une progression attendue jusqu’à 134% en 2017, mais S&P rappelle que les régions comptent pour seulement 1,1% de la dette publique. Si la note de crédit des régions ne devrait pas bouger à court terme au vu de ces éléments, des questions se posent en revanche sur les perspectives à plus long terme.

La Bourse de Londres aurait repris langue avec plusieurs candidats évincés cet été par le conglomérat chinois.

La banque américaine lance six fonds indiciels «intelligents» pour faire croître rapidement sa division de gestion d’actifs.

L’Etat américain a jusqu’à la fin du mois pour éviter un tel scénario, avant un retour du débat sur le relèvement du plafond de la dette.

Le poids croissant des dettes non financières rapportées au PIB et de leur part en devises interpelle le Conseil de stabilité financière.

La demande pourrait chuter demain par rapport aux 96 milliards d’euros enregistrés en moyenne sur les quatre premières opérations.

Pour pouvoir être acquises par la banque centrale, les tranches mezzanines doivent être précisément garanties.

La SEMAPA ( Société d'étude, de maîtrise d’ouvrage et d’aménagement de la ville de Paris) a lancé un appel d’offres en vue de sélectionner un prestataire pour l’ouverture d’une (ou plusieurs) ligne(s) de trésorerie à titre de « back-up », pour garantir le financement à court terme, qui sera mis en place par émissions de billets de trésorerie. La présente consultation a pour objet la souscription d’un ou plusieurs contrats de 25 millions d’euros. Il y a possibilité de conclure jusqu'à 4 contrats pour un montant total de 100 millions d’euros. Les concurrents pourront présenter une proposition variante concernant le montant de la ligne de trésorerie qui pourra être compris entre 25 et 100 millions d’euros. La SEMAPA souhaite: disposer d’une ouverture de ligne de trésorerie en euros à titre de « back-up » avec des frais financiers partiellement liés au tirage des fonds; mobiliser cette ligne en fonction de ses besoins de trésorerie; disposer d’une sécurité dans l’hypothèse où le programme de billets de trésorerie (max. 150 Meuro(s)) ne pourrait pas être émis sur le marché, ou seulement partiellement. Lire l’avis complet ici

Le régulateur américain a voté mardi à l’unanimité de nouvelles règles demandant aux fonds communs de placement (mutual funds) et aux fonds indiciels cotés (ETF) de mettre en place de nouveaux programmes pour gérer les risques de liquidité. Des garde-fous supplémentaires pour un secteur qui fait l’objet d’une régulation croissante depuis la crise financière de 2007-2009.

Un label « Transition énergétique et climat » a été établi par le ministère de l'écologie pour le secteur financier. Lancé le 22 septembre 2015, ce label prévoit les dispositions suivantes:

Avec 2.500 milliards d’euros d’actifs, le marché allemand de la gestion institutionnelle constitue le premier marché d’Europe continentale. Plus important encore que celui de la France mais surtout, moins assurantiel et donc plus ouvert à l’externalisation de la gestion. De fait, cette dernière représente 18 % de l’ensemble contre 14 % dans l’Hexagone, soit plus de 400 milliards outre-Rhin contre 323 milliards en France. En outre, ce marché bénéficie d’une croissance endogène forte. « Les bons résultats de l’économie allemande profitent logiquement à ce marché », a expliqué sur Newsmanagers TV, Richard Bruyère, directeur associé de la société Indefi, à l’origine de l’étude publiée il y a quelques jours. La bonne santé de la gestion institutionnelle allemande n’empêche cependant pas cette dernière de devoir affronter les grands défis économiques et, notamment, la faiblesse des taux. « Elle est d’autant moins épargnée qu’elle doit, pour nombre d’institutions, respecter un taux minimum garanti à 1,25 % actuellement alors que le Bund de référence pointe… à 0,6 %», a rappelé Richard Bruyère. Pour répondre à cette problématique, les institutions allemandes ont fait évoluer leurs allocations d’actifs. A ce jeu, « la diversification obligataire constitue la classe d’actifs gagnante avec la présence d’émetteurs bien moins notés, une diversification internationale, mais pas de dette privée », a précisé Richard Bruyère. A cela s’ajoute de la diversification en actifs réels, (infrastructures et private equity) et aussi en actions , produits alternatifs liquides, gestion diversifiée, etc. Reste pour réussir en Allemagne, à bien connaître les règles locales. Notamment l’existence des spezial-AIF (ex Spezialfonds) qui est un standard de marché. ll faut savoir traiter avec ce type de délégation, a noté le dirigeant. En outre, le marché allemand est très fragmenté. Tant au niveau géographique qu’au niveau des clientèles. Dans ce contexte, et pour conclure, Richard Bruyère est revenu sur les atouts de la gestion française outre-Rhin. Solvabilité 2 a introduit une sorte de « level playing field », a indiqué le responsable et à cet égard en France ; un grand nombre de sociétés de gestion hexagonales sont aguerries et expertes avec des savoir-faire qui peuvent séduire sur le marché allemand. Par ailleurs, les sociétés de gestion françaises ont des atouts dans des classes d’actifs comme les actions; la gestion diversifiée ou les actifs réels.Pour regarder la vidéo, cliquez sur le lien suivant : http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/unexpertvousparle.aspx?id=1270

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AltaRocca AM, a company specialised in convertible bonds and bond return strategies backed by Primonial, is launching Génération Rendement 2022, a dated bond fund which has coverage for interest rate risks and a flexible allocation. Génération Rendement 2022 invests in high yield corporate bonds “to ensure high and recurrent returns,” a statement says. In light of the new market configuration, the managers have sought to introduce two innovations: the implementation of hedging for interest rate risks, and the introduction of a flexible bond allocation.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Goldman Sachs Asset Management on 21 Septemnber announced the launch of its first ETF, the ActiveBeta® US Large Cap Equity ETF (Ticker:GSLC), the first in a series of ETFs which will replicate the house index, the Goldman Sachs ActiveBeta® index, a methodology which aims to outperform the market. The new ETF, which initially has USD50m in institutional assets, has fees of 9 basis points, the same commission charged for the largest ETF in terms of assets, the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Other ETFs derived from the ActiveBeta methodology are expected to be launched in the next few months. As of the end of June 2015, assets under supervision by Goldman Sachs Asset Management totalled USD1.020trn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } DNCA, which is now part of Natixis Global Asset Management, has temporarily closed its DNCA Invest Miura fund to new subscriptions. The measure, which has been in effect since 16 September, was taken because the assets in the fund excceeded EUR900m. “The asset management team feels that beyond that amount, assets may gradually dilute the desired returns,” a letter to investors says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management in open-ended funds domiciled in Finland posted a decline of EUR4.5bbn in August, for a total fo EUR94.2bn, according to statistics released by Investment Research Finland. The decline in assets is largely due to the negative impact of the markets, with net outflows totalling only EUR386m. Bond funds saw a net outflow of EUR478m, but equity funds attracted a net EUR196m.

UCITS experienced a sharp increase in net sales which totalled EUR 63 billion, compared to net outflows of EUR 17 billion in June. This rebound can be attributed to a turnaround in net sales of money market funds, according to the European Fund and Asset Management Association’s latest Investment Fund Industry Fact Sheet. Money market funds recorded net inflows of EUR 24 billion, compared to net outflows of EUR 35 billion in June. Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) registered net inflows of EUR 39 billion, up from EUR 18 billion in June. Bond funds recorded net inflows of EUR 4 billion, compared to net outflows of EUR 7 billion in June. Net sales of balanced funds increased to EUR 18 billion, compared to EUR 15 billion in June. Equity funds also enjoyed stronger net sales of EUR 12 billion, up from EUR 7 billion in June. Total non-UCITS net sales amounted to EUR 8 billion in July, down from EUR 19 billion in June. Net sales of special funds (funds reserved to institutional investors) totaled EUR 7 billion, compared to EUR 17 billion. Net assets of UCITS stood at EUR 9,070 billion at end July 2015, representing an increase of 1.8 percent during the month, whilst net assets of non-UCITS increased by 0.8 percent to stand at EUR 3,594 billion at month end. Overall, total net assets of the European investment fund industry rose by 1.5 percent to stand at EUR 12,663 billion at end July 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Skandia has recruited Helena Larson for its socially responsible investment team, as a senior sustainable development analyst, a statement says. Larson joins from Swedbank Robur, one of the largest asset management firms in Sweden, where she had also been a sustainable development analyst. Skandia has also recruited Caroline Sjösten for its sustainable investment team. Lastly, Skandia has announced that it has signed new agreements with three SRI research partners: Sustainalytics, GES Investment Services and Ethix Advisors (which has just been acquired by ISS).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Julius Baer has concluded its integration of the international wealth management (IWM) activities of the US firm Merrill Lynch. The banking group on 21 September announced the transfer of the Indian activities, which were viewed as an important stage in the operation. The volume of assets transferred in this stage represented over CHF6bn. Assets under management transferred under the agreement with Merrill Lynch reached the target defined as CHF52bn to CHF72bn, but at the bottom of the range. “This transaction represents a long-term investment in our future and marks an additional stage in the expansion of our franchise in Asia,” CEO Boris Collardi states. The takeover of the international wealth management activities of Merrill Lynch outside the United States was announced in August 2012. The sale price will represent 1.2% of the assets under management transferred, which will come to CHF620bn to CHF860bn.