Dans son rapport mensuel publié hier, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) anticipe une croissance de la demande mondiale de 1,21 million de barils par jour (bpj) l’an prochain, soit 150.000 bpj de moins que la prévision du mois dernier. Dans le même temps, l’offre restera abondante malgré un recul de la production des pays hors-Opep en raison de la chute des prix. «Un ralentissement marqué de la croissance de la demande que l’on peut projeter l’an prochain et l’arrivée prévisible des barils iraniens, pour autant que les sanctions internationales soient assouplies, feront que le marché restera sans doute saturé tout au long de 2016», écrit l’organisme. L’Opep a augmenté l’offre en septembre de 90.000 bpj, à 37,12 millions bpj, estime l’AIE.

Le sentiment des investisseurs allemands s’est encore nettement dégradé en octobre et beaucoup plus que prévu, a montré hier l’enquête mensuelle de l’institut d’études Zew. L’indice du sentiment économique est tombé ce mois-ci à 1,9, son plus bas niveau depuis octobre 2014, contre 12,1 le mois dernier et un consensus Reuters nettement plus élevé, qui était à 6,0. «Le scandale des émissions chez Volkswagen et la faible croissance des marchés émergents refroidissent les perspectives économiques de l’Allemagne», explique le Zew dans un communiqué.

Norges Bank IM, en tandem avec le promoteur CapitaLand, serait entré en négociations exclusives avec BlackRock pour racheter la tour Asia Square Tower 1 à Singapour, selon Bloomberg. Le fonds souverain norvégien, qui a décidé d’accroître ses investissements directs en immobilier, aurait devancé un autre candidat, ARA Asset Management. Le bien pourrait être cédé plus de 3,5 milliards de dollars singapouriens (2,5 milliards de dollars américains).

Les exportations de la Chine se sont moins contractées que prévu en septembre, de 3,7% sur un an, mais les importations ont chuté de 20,4%, un 11ème mois consécutif de baisse. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à un recul de 6,3% des exportations et de 15% des importations. L’excédent commercial s’est établi à 60,34 milliards de dollars (53,11 milliards d’euros), ont précisé hier les douanes chinoises.

Le Mécanisme européen de stabilité (MES) a réalisé hier son premier emprunt benchmark à 30 ans. Le fonds de secours européen a levé 3 milliards d’euros de titres de maturité 2045, portant un coupon de 1,75%. Le spread à l’émission, de 25 points de base au-dessus des mid-swaps, fait ressortir un rendement de 1,785%. Le carnet d’ordres a atteint 3,5 milliards d’euros. BNP Paribas, Commerzbank et JPMorgan ont dirigé le placement.

Le produit intérieur brut (PIB) autrichien devrait augmenter en moyenne de 1,5% par an sur la période 2016-2020, en phase avec la zone euro dans son ensemble, contre une croissance annuelle de 1,0% sur 2011-2015, a annoncé mardi l’institut de recherches Wifo. Ce dernier a précisé qu’une mesure programmée de baisse de la fiscalité donnerait un coup de fouet à la consommation des ménages, tout en ajoutant que le taux de chômage poursuivrait sa hausse jusqu’en 2018.

L’Agence France Trésor a servi hier 95 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 12 octobre. Le montant total des BTF émis dans le cadre de cette opération s’élève à 7,671 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 3,794 milliards d’euros de BTF à 13 semaines, 1,932 milliard d’euros de bons à 22 semaines et 1,945 milliard d’euros de bons à 48 semaines.

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a engagé Agnès Belaisch afin de superviser son équipe de dette souveraine. Agnès Belaisch était depuis 2012 en charge de l’analyse économique et de marché au sein du Mécanisme européenne de stabilité (MES), un poste qu’elle avait rejoint après une expérience chez Threadneedle en tant que stratégiste obligataire sur les marchés émergents.

Il sera difficile pour la Réserve fédérale de relever ses taux d’intérêt à la fin de ce mois-ci, la banque centrale américaine n’ayant eu accès qu’à un mois de données macro-économiques supplémentaires depuis sa décision surprise d’observer un statu quo monétaire lors de sa réunion de septembre, a déclaré hier James Bullard, président de la Fed de St-Louis. Son collègue Daniel Tarullo, gouverneur de la Fed, a estimé pour sa part que la banque centrale devait attendre des «preuves tangibles» d’une remontée de l’inflation aux Etats-Unis pour relever ses taux d’intérêt. «Une hausse prématurée (des taux) risque d’être plus difficile à gérer que de simplement attendre un peu plus longtemps», a fait valoir Daniel Tarullo.

Fortress Investment Group a officialisé hier la liquidation de son fonds global macro dirigé par Michael Novogratz. Ce dernier, qui est actionnaire à hauteur de 13%, va d’ailleurs quitter le gérant alternatif. Fortress Macro Funds accuse une perte de plus de 17% à fin septembre, alors que des positions au Brésil ont fortement affecté sa performance.

L’impact du label STS, dont les conditions d’octroi sont contestées, ne devrait pas se faire sentir avant au moins deux ans.

La banque centrale élargit son programme pilote qui permet au secteur bancaire d’emprunter à son guichet à des conditions avantageuses.

Une enquête de l’AFG pointe que 75% des gérants incluent ces médias dans leur stratégie de communication, 45% les utilisant chaque jour.

La confusion qui règne autour de la formation d’un gouvernement après les élections a fait chuter la Bourse de 4,3% cette semaine.

La saison de publication de résultats pourrait servir de catalyseur pour permettre aux indices de retrouver leurs plus hauts d’ici à la fin de l’année.

Comme nous vous l’indiquions, la Fondation Daniel et Nina Carasso, créée en 2010, sous l’égide de la Fondation de France, a lancé, au premier semestre 2015, plusieurs appels d’offres en vue de sélectionner des gestionnaires financiers sur 4 classes d’actifs différentes. A l’issue de la procédure, les sociétés de gestion suivantes ont été sélectionnées : Edmond de Rothschild AM pour le lot Actions Europe (50 M€), Columbia-Threadneedle pour le lot Actions US (50 M€), Amundi pour le lot High Yield Europe (70 M€), Muzinich et Pimco pour le lot High Yield US (120 M€) Les fonds dédiés sont en cours de constitution. Pour rappel, au regard de l’importance de ses encours, la Fondation Daniel et Nina Carasso dispose d’un comité financier qui lui est entièrement dédié au sein de la Fondation de France.

Dans le cadre de la 7ème édition de l’Observatoire de la clientèle patrimoniale française, l’UFF et l’IFOP ont analysé les principales attentes des clients patrimoniaux français détenant plus de 30 000 euros de patrimoine financier (hors immobilier). Une année 2015 marquée par un moindre appétit pour le risque et une recherche de diversification intensifiée via des produits multisupports.

En 2014, l’industrie française de la gestion d’actifs connait un rebond significatif des actifs bruts gérés (+15,7%) après une légère baisse en 2013 (-0,5%). Cette évolution croissante des encours gérés n’est pas uniforme selon les différentes classes d’actifs. Elle résulte principalement de la captation de nouveaux acteurs soumis à la directive sur les gestionnaires de fonds alternatifs (AIFM), mais aussi de la hausse des marchés. Retour sur les volumes et la nature des encours gérés par les sociétés de gestion en 2014.

Jean-Baptiste Pracca et Laurent Delautre s'associent au groupe Primonial pour créer Mata Capital, société de gestion de fonds immobiliers indépendante.

L’AFG vient de réaliser une enquête sur l’utilisation des médias sociaux par les sociétés de gestion qui confirme un intérêt de plus en plus marqué et une implication croissante. Le document est disponible en téléchargement sur notre site.

Le pari de Hong Bin Qu, le directeur des études économiques de HSBC Chine, est audacieux. Selon cet économiste, basé à Hong Kong, le Renminbi, la devise chinoise, « deviendra probablement pleinement convertible d’ici la fin de l’année prochaine ». Une révolution après de longues décennies d’inconvertibilité, il est vrai moins stricte au fil du temps. Hong Bin Qu s’exprimait lundi 12 octobre, lors de la présentation d’une étude sur l’économie chinoise, « China : The Redback’s big bang ».

Norges Bank IM, en tandem avec le promoteur CapitaLand, serait entré en négociations exclusives avec BlackRock pour racheter la tour Asia Square Tower 1 à Singapour, rapporte Bloomberg en citant des sources proches du dossier. Le fonds souverain norvégien, qui a décidé d’accroître ses investissements directs en immobiliers, aurait devancé un autre candidat, ARA Asset Management. Située dans le district financier de Marina Bay, la tour de bureaux de 43 étages héberge notamment Citigroup. Elle pourrait être cédée plus de 3,5 milliards de dollars singapouriens (2,5 milliards de dollars américains, ce qui en ferait la plus grande transaction immobilière du pays. Les parties intéressées ne font pas de commentaires.

Le produit intérieur brut (PIB) autrichien devrait augmenter en moyenne de 1,5% par an sur la période 2016-2020, en phase avec la zone euro dans son ensemble, contre une croissance annuelle de 1,0% sur 2011-2015, a annoncé mardi l’institut de recherches Wifo. Ce dernier a précisé qu’une mesure programmée de baisse de la fiscalité donnerait un coup de fouet à la consommation des ménages, tout en ajoutant que le taux de chômage poursuivrait sa hausse jusqu’en 2018.

Le Mécanisme européen de stabilité (MES) a réalisé mardi son premier emprunt benchmark a 30 ans. Le fonds de secours européen a levé 3 milliards d’euros de titres de maturité 2045, portant un coupon de 1,75%. Le spread à l’émission, de 25 points de base au-dessus des mid-swaps, fait ressortir un rendement de 1,785%. Le carnet d’ordres a atteint 3,5 milliards d’euros. BNP Paribas, Commerzbank et JPMorgan ont dirigé le placement.

75% des sociétés de gestion sondées déclarent inclure les médias sociaux dans leur stratégie de communication et parmi elles 45% déclarent même intervenir quotidiennement sur les médias sociaux, selon une enquête de l’Association française de la gestion financière (AFG) sur l’utilisation des médias sociaux par les gérants. Ces résultats, publiés le 13 octobre, confirment «un intérêt de plus en plus marqué et une implication croissante», indique un communiqué de presse de l’association.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } In 2014, the French asset management industry showed a significant boom in the size of gross assets under management (+15.7%) after a slight decline in 2013 (-0.5%). This growth development in assets under management is not uniform over the various asset classes, and results largely from the capture of new players under alternative investment fund management (AIFM) legislation, and rising markets, according to the Autorité des Marchés Financiers (AMF). With the largest increase of the decade (+EUR449bn), the level of assets under management in the Paris marketplace totalled EUR3.301trn in 2014. The increase in gross assets under managemetn by portfolio management companies is 47.2% (or EUR2112bn) due to the addition of securitisation and civil real estate investment companies (SCPI) following the entry into force of the AIFM directive. The remaining 52.8% is due to dynamic growth in French assets under management (+EUR237bn).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AEW Europe on 12 October announced the arrival of Patrick Meutermans as head of Belgium and the Netherlands. Meutermans will respond to the rapid growth of AEW Europe in the markets of Benelux, including the acquisition of the Celsius portfolio in July this year. The mission of Meutermans as head of Belgium and the Netherlands will be to develop the activity of AEW Europe in these two countries, while ensuring management of existing assets in these markets, whose value is nearly EUR1bn. AEW Europe has posted strong growth in the past few months, and to assist this development, it has opened a second German office in Frankfurt. Before joining AEW Europe, Meutermans had been country manager and member of the European management and retail boards at CBRE Global Investors. He had been responsible for the management of USD1.5bn in assets, including the two Belgian properties in the Celsius portfolio.

A study carried out by Towers Watson finds that alternative credit is expected to occupy a more important place in the portfolios of institutional investors, to reduce their dependence on equity risk premiums, and to improve their returns. The study, entitled “Alternative credit: Credit for the modern investor,” finds that investments in alternative credit have been largely underutilized in recent years, both in terms of asset allocatoin and implementation, when they could strengthen the solidity and effectiveness of investment strategies in many portfolios.Towers Watson defines alternative credit simply by exclusion, and this category includes all that is not traditional government or corporate investment grade bonds. This includes, for liquid investments, high yield, bank loans, structured credits and securitizations from emerging markets. Illiquid alternative credit, for its part, includes direct loans, distressed debt, and specialist financing. Since 2010, Towers Watson has carried out 300 analyses of alternative credit investment, totalling USD21bn.Towers Watson finds that financing of allocations to alternative credit may be done to the detriment of investment in equities, traditional fixed income products, or a mixture of the two.

In its most recent annual report about corporate responsbility, Columbia Threadneedle Investments has released statistics concerning the diversity of men and women at the asset management firm. As of June 2015, a total of 22% of board of directors at the company were occupied by women, compared with 13% in December 2013. Women on the management committees represent 24% (compared with 8% in 2013), while those in the management team amount to 19% (compared with 11%). In the investment professions, the figure is 28% at Colubmia Threadneedle Investments, and overall, 37% of employees of the asset management firm are women. This figure was 35% two years ago.Mark Burgess, CIO, EMEA at Columbia Threadneedle Investments, says that these figures are “generally in line with the average at European asset management firms,” but that the asset management firm, like its counterparts, is “behind other professions, at a time when the percentage of women employed in the United Kingdom has never been higher.” A study entitled “Missing persons: Gender balance in asset management,” in which Burgess analyzes the importance of feminine representation, notes that at European asset management firms, women represent only 21% of boards of directors, and 15% of executive boards.At a time when numerous studies are showing that women make very good investment professionals, their absence in the world of asset management is a result of perception problems. Like all professions in the financial services sector, according to Burgess, asset management suffers from a difficult reputation: values which are ciriticised, long and inflexible working hours, lack of support for those who decided to take a break from their careers for some time… The study also notes that women generally tend not to apply for positions when they do not meet all of the criteria demanded for the position, unlike men.Burgess points out that in the past few years, Columbia Threadneedle has put practices in place to ensure the presence of men and women in the lists of candidates.