Laurent Jacquier-Laforge, directeur de la gestion actions de La Française

Le Bharatiya Janata (BJP), le parti nationaliste du Premier ministre indien Narendra Modi, a enregistré dimanche une sévère défaite dans les urnes lors d’élections dans le Bihar, troisième Etat le plus peuplé de l’Inde, situé dans le nord-est du pays. Selon les décomptes de la commission électorale, une alliance anti-Modi emmenée par le gouverneur Nitish Kumar est assurée de remporter 179 des 243 sièges de l’assemblée locale. «Cela montre clairement que la popularité de Modi pourrait avoir atteint un plafond», observe Satish Misra, analyste politique à l’Observer Research Foundation, à propos du chef du gouvernement arrivé au pouvoir il y a dix-huit mois.

La zone euro est exposée aux risque d’une inflation trop faible et d’un ralentissement de la croissance mais les mesures de soutien commencent à porter leurs fruits et la Banque centrale européenne (BCE) dispose encore de marges de manœuvre, a déclaré François Villeroy de Galhau, l’un des membres du Conseil des gouverneurs, dans un entretien publié dimanche par le quotidien allemand Handelsblatt. Le nouveau gouverneur de la Banque de France, qui a succédé le 1er novembre à Christian Noyer, a ajouté que l’efficacité de la politique monétaire devait être jugée sur le moyen terme et non sur le court terme.

La Banque centrale européenne (BCE) ne voit aucune raison de resserrer sa politique monétaire, même si la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt, a déclaré Jens Weidmann, l’un des membres du Conseil des gouverneurs, dans un entretien publié dimanche. «La politique monétaire de l’Eurosystème n’évolue pas dans le sillage de la Fed», a dit le président de la Bundesbank au Tagesspiegel. «Ce n’est que lorsque la reprise économique dans la zone euro aura fait des progrès supplémentaires et que la hausse des prix sera plus prononcée que le taux de base de la zone euro pourra être relevé», a-t-il ajouté. «La Fed est sur la voie d’un resserrement de la politique monétaire; ce n’est pas le cas de la BCE dans un avenir prévisible», a conclu Jens Weidmann. «Cela ne changera pas en décembre».

Le président russe Vladimir Poutine assistera en décembre à Paris à la conférence sur le réchauffement climatique (COP21), a confirmé dimanche le Quai d’Orsay. Le président français, François Hollande, avait adressé une lettre le 27 octobre au chef du Kremlin pour lui renouveler son invitation. La Russie figure parmi les principaux émetteurs de gaz à effet de serre dans le monde. Plus de 60 ministres se retrouvent du 8 au 10 novembre à Paris pour tenter de dégager la voie d’un compromis sur plus d’une trentaine de questions en suspens dans les négociations sur la lutte contre le réchauffement climatique.

Les chiffres du commerce extérieur chinois diffusés dimanche ont largement déçu les attentes des économistes, confortant l’idée que la Chine devra stimuler davantage la demande intérieure pour compenser la morosité de ses marchés d’exportation. Selon les statistiques de l’administration générale des douanes, les exportations ont baissé en octobre de 6,9% par rapport à octobre 2014, diminuant pour le quatrième mois consécutif, tandis que les importations ont reculé de 18,8%. La balance commerciale affiche en conséquence un excédent record de 61,64 milliards de dollars. Les économistes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur une baisse de 3% des exportations libellées en dollars, et d’un recul de 16% des importations.

Maintenant que les Etats-Unis sont proches d’une situation de plein emploi et que l’inflation va vraisemblablement vers un niveau plus proche des l’objectif de la Réserve fédérale, la «prochaine étape» serait de commencer à relever progressivement les taux d’intérêt, a déclaré John Williams, président de la Fed de San Francisco. «Je pense que nous remplirons dans un avenir proche notre mandat de plein emploi et je suis de plus en plus confiant de voir l’inflation progressivement remonter vers notre objectif de 2%», selon le texte d’un discours prononcé dans l’Arizona. «De ce fait, cela a du sens de commencer à s’éloigner progressivement des incroyables mesures de soutien mises en place (...)», a-t-il ajouté.

L’opposition conservatrice a remporté les élections législatives de dimanche en Croatie devant de les sociaux-démocrates au pouvoir, mais en restant très loin de la majorité absolue, montrent les résultats préliminaires. D’après ces résultats, la «Coalition patriotique», le bloc conservateur constitué autour du parti HDZ, détiendrait 63 des 151 sièges au parlement, ce qui augure de longues tractations avec les petits partis en vue de la formation d’un gouvernement de coalition.

Les présidents chinois Xi Jinping et taïwanais Ma Ying-jeou se sont rencontrés samedi à Singapour, une première entre dirigeants des deux entités depuis la fin de la guerre civile en 1949. L’annonce de cette rencontre historique a provoqué cette semaine une vive polémique à Taïwan à deux mois des élections législatives et présidentielle, l’opposition favorable à l’indépendance y voyant une volonté de Pékin de peser sur le résultat.

Le gouvernement finlandais a annoncé samedi avoir trouvé un accord sur la réduction des coûts du système d’assurance-maladie du pays, en récession depuis 2012, ce qui évite à ce stade l’éclatement de l’équipe au pouvoir. Le Premier ministre Juha Sipila, un ancien dirigeant dans le secteur de télécoms, avait rompu jeudi avec la tradition de recherche de consensus en Finlande en menaçant de démanteler sa coalition gouvernementale de droite, en place depuis mai dernier, faute d’accord d’ici vendredi. Cette réforme, qui sera détaillée ce lundi, vise à baisser les coûts futurs de l’assurance-maladie de 3 milliards d’euros, dans un contexte de vieillissement rapide d’une population de 5,5 millions de personnes. De manière générale, le gouvernement veut arriver à un programme d’économies de 10 milliards d’euros pour équilibrer sur le long terme les finances du pays.

Les placements financiers à long terme de l’Institut Pasteur sont actuellement réalisés via des FCP dédiés. La conservation et la valorisation des FCP sont centralisées au sein d’un établissement financier unique : BNP Paribas Securities Services. Le gestionnaire sélectionné aura la charge d’un FCP dédié, avec un actif net initial de +/- 60 millions d’euros, régi par une convention signée avec l’Institut Pasteur. La société sélectionnée devra reprendre la gestion d’un portefeuille déjà constitué de titres obligataires de la zone euro détenus en direct, répondant aux contraintes de gestion énoncées précédemment. L’établissement sélectionné devra mettre en œuvre une gestion active ayant pour objectif, sur un horizon de moyen terme (3 ans), une performance supérieure à celle de l’indice Barclays Capital Euro Aggregate, en investissant principalement sur le marché des obligations de la zone euro. Aucune contrainte n’est imposée en termes d’écart de suivi (« tracking error ») par rapport à l’indice de référence. Le gestionnaire constituera un portefeuille d’obligations en titres vifs qui aura également pour objectif de distribuer annuellement un revenu dont le montant sera défini en début de chaque année par l’Institut Pasteur. Le gestionnaire pourra générer le revenu demandé (3,6% en 2014) à partir des revenus des titres détenus en portefeuille et des plus-values réalisées au sein du FCP. Le présent appel d’offres est restreint à sept sociétés de gestion, dont l’actuel gestionnaire du FCP. L’Institut Pasteur envisage d’organiser des entretiens complémentaires (« oral ») avec trois sociétés, pour finalement sélectionner, à l’issue de cette consultation, un établissement financier. Il est dès à présent demandé aux candidats de se tenir prêts pour une éventuelle présentation orale de leur dossier, le mardi 1er décembre 2015, dans les locaux de l’investisseur.

L’euro a cédé 1,35% face au billet vert, autour de 1,0734 dollar, après la publication de statistiques de l’emploi bien meilleures que prévu pour le mois d’octobre aux Etats-Unis. Sur le front obligataire, les rendements des Treasuries à 10 ans ont touché un pic de plus de trois mois à 2,338% (+10 points de base), tandis que le 2 ans s’écartait de 7 pb à 0,90%. Ces statistiques sont publiées deux jours après les déclarations de plusieurs membres de la Fed, dont la présidente Janet Yellen, qui ont permis d’ancrer à nouveau des anticipations d’une première hausse des taux américains dès décembre. Les marchés des Fed futures estiment désormais à 72% la probabilité d’un relèvement lors de la réunion du 16 décembre, contre 58% avant la publication des chiffres de l’emploi.

Lockheed Martin a annoncé vendredi avoir bouclé le rachat à United Technologies de sa filiale hélicoptères Sikorsky pour 9 milliards de dollars (8,3 milliards d’euros). Annoncée en juillet, la transaction est financée par un prêt bancaire de 6 milliards de dollars. Dan Schultz, vice-président de la division marine et aviation de Lockheed, prendra la présidence de Sikorsky, dont le siège restera à Stratford, dans le Connectictut. Le dirigeant a précisé que l’opération ne devrait pas entraîner de suppressions d’emploi.

Cette statistique pour le mois d'octobre plaide en faveur d'un relèvement des taux de la FED en décembre.

Le luxembourgeois Axxion va prochainement fermer provisoirement son fonds Squad European Convictions aux nouvelles souscriptions. Le soft closing de ce produit lancé en octobre 2014, qui pèse près de 50 millions d’euros, doit protéger la performance du fonds, précise Fondsprofessionnel. Le portefeuille du fonds est investi dans des valeurs moyennes européennes.

La banque italienne Banco Popolare lance une nouvelle solution d’assurance appelée Smart Brand 2.0, un contrat d’assurance vie qui utilise les ETF d’iShares, le pôle ETF de BlackRock.Le nouveau produit, conçu par Lawrence Life, société filiale du Gruppo Banco Popolare, a un profil de risque diversifié. Smart Beta Brand 2.0 investit au moins 45 % de ses encours dans des ETF d’iShares, tandis que le solde pourra être investi dans des fonds gérés activement et dans des obligations d’Etats ou d’entreprises.

Les actifs sous gestion du groupe Generali s’inscrivaient à 493,8 milliards d’euros au 30 septembre 2015, en progression de 2,9% par rapport à fin décembre 2014, a indiqué le groupe d’assurances italien à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Sur ce total, les actifs externes représentaient 49,5 milliards d’euros.

Flavio Valeri, le numéro un de Deutsche Bank en Italie, a démenti la cession du réseau de conseillers financiers Finanza & Futuro Banca, rapporte Bluerating. Les rumeurs rapportent que Domenico Siniscalco, l’ancien président d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion et numéro un de Morgan Stanley en Italie, s’occuperait de l’opération.

Banca Ifigest, banque privée indépendante active dans la gestion de patrimoine pour une clientèle privée et institutionnelle, vient de recruter Andrea Scauri à Milan. L’intéressé gérera un compartiment de la Sicav luxembourgeoise de Pharus Management, pour laquelle Banca Ifigest a obtenu un mandat de gestion et qui sera investie dans des actions d’Europe du Sud. L’arrivée d’Andrea Scauri s’inscrit dans le cadre d’un plan de croissance et de renforcement de Banca Ifigest qui a pour ambition de devenir une « boutique bancaire » de référence dans la gestion d’actifs. Andrea Scauri travaillait précédemment chez Mediobanca où il était dernièrement directeur dans l’équipe Industrial qui couvre les sociétés pétrolières et gazières et le secteur des biens d’équipement ménagers.

Sur les neuf premiers mois de l’année, la société de gestion italienne Azimut a enregistré des souscriptions nettes de 5 milliards d’euros. A fin octobre, la collecte s’élève à 5,3 milliards d’euros. Ses encours sont ressortis à 34,1 milliards d’euros, dont 29,3 milliards d’euros d’encours sous gestion. A fin octobre, les montants s’établissent à 35,3 milliards d’euros et 30,2 milliards.Le bénéfice net consolidé d’Azimut est ainsi ressorti à 208,1 millions d’euros, en hausse de 68 % par rapport à la période correspondante de 2014. Il s’agit du meilleur bénéfice de l’histoire d’Azimut.

BNP Paribas a annoncé jeudi 5 novembre qu’Andrea Munari est proposé en tant que directeur général de BNL. Cette décision a été prise par le comité des nominations de l'établissement, en accord avec la banque française. Le comité a également proposé de nommer Andrea Munari au conseil d’administration, lui conférant également les pouvoirs de CEO. Andrea Murani sera aussi membre du Comité Exécutif de BNP Paribas et responsable de BNP Paribas en Italie. Dans la pratique, le conseil d’Administration de BNL qui doit valider cette nomination se réunira le 26 novembre 2015. Andrea Murani est actuellement CEO de Credito Fondiario SpA et membre du Conseil du London Stock Exchange et Président Adjoint de Borsa Italiana. Précédemment, il était directeur général de Banca IMI après avoir été longtemps Managing Director de Morgan Stanley et Barclays à Londres.

Au troisième trimestre 2015, les actifs sous gestion de NN Investment Partners ont diminué de 2 % pour s'établir à 180 milliards d’euros à fin septembre, principalement en raison de remboursements nets. En effet, sur la baisse totale de plus de 4 milliards d’euros par rapport à fin juin, 3,2 milliards sont imputables à des sorties nettes et 1,3 milliard à un effet de marché négatif.

Au 30 septembre, les actifs sous gestion du groupe Allianz s’inscrivaient à 1.746 milliards d’euros contre 1.801 milliards d’euros à la fin de l’année 2014, selon les chiffres publiés ce matin par l’assureur allemand. Les actifs sous gestion externes se sont contractés à 1.259 milliards d’euros contre 1.313 milliards d’euros. Dans la division Asset Management, la décollecte sur les encours externes s’est ralentie à 14,8 milliards d’euros, contre des sorties nettes de 47,4 milliards d’euros au troisième trimestre de l’année précédente. Pimco a soldé le trimestre sur des sorties nettes de 16 milliards d’euros alors que Allianz Global Investors a attiré 1,3 milliard d’euros en net. «Les sorties nettes chez Pimco ont presque diminué de moitié par rapport au trimestre précédent et ont atteint leur plus bas niveau sur un trimestre depuis le début de la décollecte au troisième trimestre 2013", indique Dieter Wemmer, CFO d’Allianz SE, cité dans un communiqué. En revanche, Allianz Global Investors enregistre son onzième trimestre consécutif de collecte nette. Les revenus d’exploitation de la division Asset Management se sont élevés à 1,64 milliard d’euros contre 1,62 milliard d’euros précédemment, soit une progression de 1,1%. Une évolution liée au bon niveau des commissions de performance et à l’appréciation du dollar américain, ce qui a permis de compenser la baisse des encours externes. Le bénéfice d’exploitation a reculé de 13,5% à 600 millions d’euros. Affecté par les sorties nettes actuelles et passées, le coefficient d’exploitation s’est détérioré sur un an à 63,3% contre 57,1% mais il s’améliore par rapport à son niveau du deuxième trimestre (67,4%). Toutes activités confondues, le groupe affiche un résultat d’exploitation stable sur les neuf premiers mois de l’année à 8,15 milliards d’euros , contre 8,14 milliards d’euros précédemment. «Dans un environnement de marché volatil, les fondamentaux d’Allianz sont demeurés solides dans tous les segments d’activités au troisième trimestre. Le bénéfice d’exploitation sur l’ensemble de l’année devrait progresser et s’inscrire dans le haut de notre objectif de 10 milliards à 10,8 milliards d’euros», indique Dieter Wemmer.

La Banque cantonale du Tessin, BancaStato, Swiss Bank SA et Société Générale Private Banking (Suisse) viennent d’annoncer la conclusion d’un accord pour l’acquisition par une filiale de BancoStato, Axion Swiss Bank, d’une partie de la clientèle de la banque française en Suisse. L’opération devrait être bouclée d’ici au 31 décembre 2015. Un communiqué précise que Axion reprendra une partie des effectifs à l’occasion du bouclage de l’opération. En revanche, le communiqué ne fournit aucune précision sur le montant des actifs repris ou encore sur le montant de la transaction.

Selon nos informations, Sandrine Toulouse et Gilbert Nguyen, respectivement directeur du développement et directeur de la distribution pour la France et l'étranger chez OFI AM, quittent la société. Un recrutement serait en cours. Les deux anciens responsables du tierce partie marketeur parisien (TPM) Aloha Finance, dans laquelle OFI avait pris une participation, étaient arrivés fin 2013 au sein de l'équipe de direction de la société, et devaient accélérer son développement en France et à l’international.

Le groupe suisse renforce son pôle gestion de fortune au Royaume-Uni avec le recrutement de quatre conseillers senior, tous en provenance de la Deutsche Bank, actuellement en pleine restructuration. Les quatre recrues travailleront à partir de Londres à la consolidation et au développement de la clientèle fortunée, à savoir les segments High Net Worth (HNWI) et Ultra High Net Worth (UHNWI), et seront également responsables des relations avec les grandes familles. Ils seront tous les quatre rattachés à David Durlacher, responsable des relations avec la clientèle. Annabel Bosman, qui est nommée managing director senior advisor, a plus de 18 ans d’expérience dans le conseil auprès de la clientèle fortunée, dont les six dernières années à la Deutsche Bank. Damien Crommie, executive director, s’occupe depuis 13 ans de la clientèle HNWI et UHNWI, dont cinq ans auprès de la Deutsche Bank. Matthew Garnham, Director, gère le patrimoine de clients fortunés depuis une dizaine d’années, dont trois auprès de la Deutsche Bank. Jamie Banks, Executive Director, rejoint Julius Baer après sept années passées à la Deutsche Bank où il était responsable de la planification de patrimoine et des questions fiscales.

Will Fletcher-Roberts a quitté son poste de directeur commercial d’Amundi Asset Management, a appris Investment Week. L’intéressé travaillait au sein de la société de gestion française depuis décembre 2013, sous la direction du responsable de la distribution au Royaume-Uni, Jerry Devlin.

Sanlam FOUR a recruté Liz Adnitt chez Nordea en tant que directrice commerciale, suite au départ de James Southern chez Mirabaud Asset Management en début d’année, rapporte Investment Week. Chez Nordea, l’intéressée travaillait en tant que responsable des ventes discrétionnaires au Royaume-Uni.

Allianz Global Investors vient de recruter Tim Bird en tant que directeur dans son équipe ventes institutionnelles et services clients au Royaume-Uni. L’intéressé vient de T Rowe Price où il officiait dans l’équipe gestion des relations avec les institutionnels au Royaume-Uni et en Irlande. Il a également travaillé au sein de Goldman Sachs Asset Management, HSBC Asset Management et Mercury Asset Management.Chez Allianz GI, Tim Bird sera basé à Londres et travaillera sous la direction de Philip Dawes, responsable des institutionnels britanniques.

Sur les neuf premiers mois de l’année 2015, Schroders a enregistré des souscriptions nettes de 8,3 milliards de livres, en hausse par rapport aux 7 milliards de livres affichés sur la période correspondante de l’an dernier. Sur le seul troisième trimestre, la collecte a été négative, avec des rachats de 0,5 milliard de livres, contre une collecte de 2,2 milliards de livres au troisième trimestre 2014.Les encours sous gestion de Schroders au 30 septembre s’affichent à 294,8 milliards de livres, en baisse par rapport au début d’année. A fin décembre Schroders gérait 300 milliards de livres. La baisse des encours provient d’un effet marché négatif de 13,5 milliards de livres sur les neuf premiers mois de l’année et de 14,6 milliards sur le troisième trimestre.Dans le détail, la gestion d’actifs a drainé 8,1 milliards de livres de souscriptions entre janvier et fin septembre, et la gestion de fortune, 200 millions de livres.Le bénéfice avant impôts et éléments exceptionnels est ressorti à 453,2 millions de livres, en hausse par rapport aux 404,4 millions de livres constatés un an plus tôt.