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27/01/2016

Le Brexit pourrait creuser le déficit courant britannique

Mark Carney, le gouverneur de la Banque d’Angleterre, a estimé devant le Parlement britannique qu’une sortie du Royaume-Uni («Brexit») pourrait creuser le déficit courant du pays. «L’environnement mondial a gagné en fébrilité et en volatilité: se reposer sur la gentillesse des [investisseurs] étrangers n’est pas optimal dans ce contexte et c’est le cas lorsque vous affichez un déficit courant à 4 ou 4,5% du PIB», explique-t-il. D’autre part, «l’éventualité qu’une prime de risque soit liée aux actifs britanniques, en raison de certaines évolutions, existe». Le coût du financement du déficit s’en verrait accru. Mark Carney indique toutefois que le Royaume-Uni pourrait réduire son déficit courant si l’amélioration de l’économie de la zone euro se confirmait. Il a répété que les conditions pour une hausse des taux d’intérêt n’était pas réunies.
27/01/2016

Bruxelles veut refondre les règles d’homologation dans l’automobile

La Commission européenne devrait proposer demain de nouvelles règles d’homologation dans l’automobile, pour éviter un nouveau scandale comparable à celui du trucage des tests antipollution par Volkswagen. Selon le projet que Reuters s’est procuré, Bruxelles souhaite donner à l’Union européenne les pouvoirs de superviser les autorités nationales et sanctionner les contrevenants. Mais la création d’un régulateur unique, sur le modèle américain, n’est pas prévu. L’exécutif communautaire souhaite aussi permettre aux Etats de rappeler des voitures approuvées par un autre Etat membre s’il est avéré qu’elles enfreignent la réglementation.
27/01/2016
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Camille Thommes, Alfi: "Nous allons être attentifs au projet d’analyse de la Commission de l’impact cumulatif de Mifid II, Ucits V et Priips"

À la tête de l’Alfi depuis 2007, Camille Thommes a contribué à faire de l’association un interlocuteur phare de la Place et un vecteur reconnu d’éducation financière. Mission en Afrique du Sud, préparation à Mifid II et Ucits V ou veille fintech, le cahier des charges de son équipe est déjà bien rempli pour cette année.
Gestion d'actifs
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27/01/2016
Gestion d'actifs

Aviva France va investir dans un fonds dédié à l'hôtellerie

Le groupe Aviva France sera le premier investisseur du fonds« Primotel Europe », lancé par Aviva Investors Real Estate France SGP (Airef SGP) et Algonquin. Avec la première acquisition de « Primotel Europe » financée en décembre 2015, son engagement représente déjà 40 millions d’euros. Algonquin sera par ailleurs investisseur minoritaire et operating partner du fonds. Ce fonds regroupera des hôtels situés au sein des principales métropoles françaises et européennes et visera principalement la détention d'établissements (murs seuls ou murs et fonds) de catégorie allant du 3 aux 5 étoiles. «L’hôtellerie est aujourd’hui un secteur qui voit son modèle totalement repensé, déclare Jonathan Moss, directeur général délégué et directeur financier d’Aviva France. Les importantes transformations affectant notre métier d’assureur nous incitent également à bien anticiper les mutations des autres secteurs clés de l’économie, en apportant des réponses via des initiatives ciblées en matière de financement et d’investissement, telles que la création de ce nouveau fonds». Primotel Europe a réalisé fin décembre sa première acquisition auprès d’un club deal d’investisseurs. Deux établissements ont ainsi été acquis par le support, le Renaissance et le Marriott Executive Appartement à Bruxelles, à proximité immédiate du Parlement Européen. Les deux actifs, exploités via un contrat de management avec le groupe Marriott, comptent 318 chambres et offrent différents services (piscine, salle de fitness, restauration, etc.).
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26/01/2016

La confiance des consommateurs américains s’améliore

La confiance du consommateur américain s’est nettement améliorée en janvier, montre l’enquête du Conference Board publiée mardi. L’indice de l’organisation patronale s’affiche à 98,1 après 96,3 en décembre, ce dernier chiffre ayant été révisé à la baisse après avoir été annoncé initialement à 96,5. Les économistes interrogés par Reuters attendaient cet indice à 96,5 pour le mois en cours. Le sous-indice du sentiment du consommateur sur la situation actuelle est inchangé à 116,4 points, celui qui reflète la situation à venir progressant à 85,9 après 83,0 en décembre.
26/01/2016

La Bosnie présentera sa demande d’adhésion à l’UE le 15 février

La Bosnie présentera officiellement sa demande d’adhésion à l’Union européenne (UE) le 15 février, a annoncé mardi le chef de la présidence collégiale bosniaque, le Croate Dragan Covic. Sarajevo a signé un accord de stabilisation et d’association avec l’UE en 2008 mais ce dernier n’a été ratifié qu’en juin dernier, avec des années de retard. Si la demande d’adhésion est acceptée, la Bosnie entamera des années de négociations. Les observateurs ne voient pas le pays, qui regroupe la Fédération de Bosnie-Herzégovine et la République serbe de Bosnie, rejoindre l’UE avant 2025.
26/01/2016

Les prix des maisons neuves ont encore progressé aux Etats-Unis

Les prix annualisés des maisons individuelles ont progressé plus vite qu’attendu en novembre, montre l’indice S&P/Case-Shiller paru mardi. Cet indice, qui mesure les variations de prix dans 20 agglomérations urbaines, a augmenté de 5,8% en novembre, contre 5,5% en octobre et 5,7% attendu par des économistes interrogés par Reuters. Il s’agit de la hausse la plus forte depuis juillet 2014. Les prix ont progressé de 0,9% en novembre comparé à octobre sur une base désaisonnalisée. Le marché attendait une hausse de 0,8%. Il s’agit de la croissance la plus rapide sur un mois depuis mars 2015.
26/01/2016

La majoration de 10% des heures supplémentaires sera maintenue

Lors des questions d’actualité à l’Assemblée nationale, la ministre du Travail Myriam El Khomri a tranché le débat en maintenant le taux plancher de majoration de 10% des heures supplémentaires au-delà du socle légal des 35 heures dans son projet de loi. Le ministre de l’Economie, Emmanuel Macron, avait laissé entendre vendredi dernier en marge du Forum de Davos que le texte en préparation permettrait de remettre ce taux minimum en cause. «Ce que va permettre le projet de loi, c’est de renvoyer la négociation du taux de majoration à l’accord d’entreprise et à défaut à l’accord de branche», a ajouté Myriam El Khomri. Un référendum pourra être organisé auprès des salariés afin de valider des accords d’entreprise signés par des organisations syndicales représentant 30% des salariés, ce qui permettra de contourner l’opposition de syndicats majoritaires, a-t-elle précisé sur France Inter.
26/01/2016

La Banque mondiale réduit sa prévision 2016 des prix pétroliers

La Banque mondiale a réduit sa prévision du cours du pétrole à 37 dollars le baril pour cette année, contre 51 auparavant. Elle l’explique par l’abondance de l’offre et de la faiblesse de la demande sur les marchés émergents. Dans son rapport annuel sur les perspectives du marché des matières premières, l’institution a abaissé ses prévisions de prix pour 37 de 46 produits des ressources de base, dont l’or noir, estimant que la faiblesse de la demande dans les économies émergentes devrait se poursuivre. Les économistes de la Banque mondiale relèvent que le marché est déjà saturé alors que l’Iran, fort de la levée des sanctions occidentales, va reprendre ses exportations de pétrole. En outre, les producteurs de pétrole de schiste américains n’ont pas réduit leurs extractions et l’hiver est particulièrement doux dans l’hémisphère Nord.
26/01/2016

ETF assets may top USD3.4trn by end 2016

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After posting exceptional net inflows last year (USD373.8bn), the ETF sector may see another strong year in 2016. Analysts at Deutsche Bank are predicting net inflows to ETFs of USD335bn, of which USD60bn will go to the European market. This figure may change depending on market conditions. Assets in ETFs may near the USD3.4trn mark by the end of 2016, for total growth of 17.8%, consisting of 11.6% in net inflows (USD335bn), and a positive market effect of 5.5%. The US market would be the main contributor to this growth, with an increase of 16.1% in assets, and net inflows of about USD230bn. In the case of a bull market, ETF assets may increase by 29.7%, to over USD3.7trn. ETPs (ETFs and other index-based products such as ETCs) may see a similar trend, with growth of USD3.46trn in the central scenario, and USD3.8trn in the bull market scenario. Last year, ETPs hit a record USD2.95trn, which is equivalent to net growth of 8.3% comapred with the previous year. In regional terms, the US ETP sector was the main driver of growth, like last year. It contributed net inflows of USD237bn to global growth, and, as in previous years, it represented the largest percentage of international growth. The US ETP sector has topped USD2trn in assets for the first time. The European ETP sector also continued to grow in 2015. Assets under management in ETFs in Europe increased by 10.6% to a total of USD507bn at the end of 2015. In euros, inflows to the European ETP market in 2015 totalled EUR71.9bn, after inflows of EUR45bn in 2014. As at the end of 2015, EUR467bn in ETPs were managed in Europe.
26/01/2016

Long-term open-ended funds hit EUR3.9bn in December

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Long-term open-ended funds (not including money market funds) on sale in Europe in December posted net inflows of EUR3.9bn, according to statistics released by Morningstar. Funds dedicated to equities topped subscriptions, with a net total of EUR10.7bn (of which EUR3.2bn were for funds specialised in European equities), followed by UCITS format alternative funds (EUR3.2bn), diversified funds (EUR1.5bn) and real estate funds (EUR0.4bn). The largest outflows were from bond funds, with net outflows of EUR10.7bn. Money market funds finished the month with net outflows of EUR20.1bn. Analysis by country reveals that Ireland topped subscriptions, with a net total of EUR7bn, just ahead of Luxembourg, which attracted EUR6.9bn. It was followed by Germany (EUR3.9bn), Belgium (EUR1.6bn) and Sweden (EUR1.5bn). However, the French market, penalised by outflows from money market products, saw net outflows of EUR35.6bn, far greater than Spain (-EUR3.5bn) and Denmark (-EUR1.1bn). The most popular fund provider in December was Goldman Sachs, which has posted net inflows totalling EUR6.1bn, followed closely by BlackRock with EUR5.8bn, and JP Morgan (EUR4bn). These are followed by Morgan Stanley (EUR1.83bn), Standard Life (EUR1.29bn), Pictet (EUR1.27bn) and Vanguard Group (EUR1.26bn).
26/01/2016

Reichmuth private bank reshuffles

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After 20 years in existence, the Swiss private bank Reichmuth is reorganizing. Three separate new units have been created within the business. The private bank (Reichmuth & Co Privatbankiers) will be directed by Jürg Staub. Asset management (Reichmuth & Co Investment Management) will ovver portfolio management services in the form of dedicated funds and mandates. The division will also provide access to infrastructure assets. It is managed by Marcel Schnyder. Lastly. PenExpert, which includes retirement planning solutions, will be directed by Jörg Odermatt. Christoph Reichmuth will remain as director and chairman of the group. At the end of 2015, the Reichmuth group had CHF8bn in assets under management.
26/01/2016

Axa IM recruits a former director from the Bank of Japan

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) on Monday, 25 January announced the appointment of Masanori Tanabe to the position of external director and president in Japan. “This appointment comes out of a desire on the part of the business to grow and develop its presence in the country,” the asset management firm says in a statement. For 30 years, from 1975 to 2005, Tanabe had served in a variety of management positions at the Bank of Japan (BoJ), primarily in the monetary policy and market operations division. After his career at the BoJ, Tanabe took over as director of the Japan Insurance Corporation of Japan. He is also non-executive director of the Enterprise Turnaround Initiative Corporation of Japan, and since 2015, of Axa Life Japan.
26/01/2016

Deutsche Bank looks to reduce bonuses

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Bank, which is preparing to announce a record annual loss due to depreciations, and costs associated with legal action and restructuring, will be steeply reducing the bonuses it pays employees, Reuters has reported, citing three sources familiar with the matter. Employees will only find out the amount of their variable pay in March, but they have already been informed that the total payments made in each division will be reduced by at least 25% to 30%, sources say. “For employees, 2015 will probably be one of the worst years ever,” a manager at the banking group said on the condition of anonymity. Deutsche Bank has declined to comment on the reports.
26/01/2016

DoubleLine recruits a former Pimco manager

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } DoubleLine Capital, the bond management group led by Jeffrey Gundlach, on Monday, 25 January announced the appointment of Ryan Hart as senior head of consultant relationships. Hart joins from Pimco, where he had most recently served as senior vice president in charge of the relationships of the asset management firm with the largest global investment advising companies. He had worked at Pimco for 14 years. In his new role, Hart is responsible for the development and implementation of DoubleLine’s relationships with institutional investment advising companies regionally, nationally and internationally. He will report to Ignaco Sosa, director of the product solutions and consultant relations group division.
26/01/2016

Fidelity rebaptise l’un de ses fonds asiatiques

Fidelity a décidé de rebaptiser son fonds South East Asia, dont les encours s’èlèvent à 1,6 milliard de livres, afin de mieux refléter les pays dans lequel il investit à la suite du changement de son indice de référence en 2015, rapport FTAdviser. Ainsi, à compter du 23 mars 2016, le véhicule va s’appeler Fidelity Asia, douze mois après avoir abandonné l’indice MSCI AC Far East ex Japan pour adopter l’indice MSCI AC Asia ex Japan. Un changement d’indice dont l’objectif était d’inclure l’Inde et, surtout, d’élargir l’univers d’investissement du fonds. Ce produit est toujours géré par Teera Chanpongsang. De même, les objectifs d’investissement du fonds demeurent inchangés.
26/01/2016
Fonds

Eaton Vance va lancer une nouvelle catégorie de fonds

Une nouvelle catégorie de fonds, à mi-chemin entre les mutual funds et les ETF, devrait être lancée fin février. Mais ces fonds, les exchange-traded managed funds, seront initialement uniquement accessibles par le biais de sociétés de courtage. Le premier fonds du genre est le Eaton Vance Stock NextShares, un hybride conçu par NextShares Solutions, filiale d’Eaton Vance. Il sera coté sur le Nasdaq Stock Market le 26 février. Comme les ETF, les ETMF offriront de faibles coûts et des avantages fiscaux. Mais ils ne dévoileront pas leurs participations quotidiennement comme le font les ETF.
Fonds
26/01/2016

Axioma nomme son directeur de la recherche

La société Axioma, spécialisée dans les solutions de gestion de risque et de construction de portefeuille, a nommé William Morokoff en tant que vice-président en charge de la recherche. L’intéressé est basé à New York et rejoint, selon IPE.com, la société en provenance de Standard & Poor’s, où il était responsable du groupe de recherche d’analyse quantitative.
26/01/2016

Acadian AM renforce son équipe de recherche

Le gestionnaire d’actifs américain Acadian Asset Management (Acadian AM) a annoncé, ce lundi 25 janvier, le recrutement d’Ilya Figelman en qualité de «senior vice president» et «senior membre» au sein de son équipe de recherche. Basé à Boston, siège social de la société de gestion, l’intéressé se concentrera en particulier sur l’allocation d’actifs et la recherche macro-économique. Ilya Figelman a été l’un des membres fondateurs en 2009 «du Dynamic Asset Allocation Group» chez AllianceBernstein, où il a officié en tant qu’analyste quantitatif et gérant de portefeuille. Il est ensuite devenu en 2013 directeur de la recherche de l’activité de solutions multi-classes d’actifs d’AllianceBerstein. Au cours de sa carrière, Ilya Figelman a également travaillé chez General Motors Asset Management et American Express.
26/01/2016
Fonds

OppenheimerFunds lance une gamme d’ETF factoriels

Le gestionnaire d’actifs américain OppenheimerFunds fait ses premiers pas sur le terrain du smart beta avec le lancement d’une nouvelle gamme d’ETF factoriels. «Ces produits et ces solutions offrent une approche unique aux clients cherchant à avoir accès au marché des ETF, explique la société de gestion dans un communiqué. En pondérant chaque titre dans l’indice sur la base du chiffre d’affaires, les stratégies factorielles offrent la possibilité de réduire la surexposition à des actions et des secteurs potentiellement surévalués tout en fournissant de la diversification à travers chaque titre inclus dans l’indice.»La gamme d’ETF factoriels d’OppenheimerFunds comprend les fonds suivants: - Oppenheimer Large Cap Revenue ETF- Oppenheimer Mid Cap Revenue ETF- Oppenheimer Small Cap Revenue ETF- Oppenheimer Ultra Dividend Revenue ETF- Oppenheimer Global Growth Revenue ETF- Oppenheimer ADR Revenue ETF- Oppenheimer Financials Sector Revenue ETF- Oppenheimer Navellier Overall A-100 Revenue ETF
Fonds
26/01/2016

Trian Fund Management recrute un nouvel associé consultant

Trian Fund Management, le hedge fund fondé et dirigé par Nelson Peltz, a recruté Michael D. White pour renforcer son équipe de «Advisory Partners» (associé consultant), a annoncé la société. L’intéressé rejoint une équipe composée de William R. Johnson, Dennis M. Kass et Dennis Reilley dont la mission est d’identifier les opportunités d’investissement potentielles, d’aider dans les «due diligence», de formuler des initiatives stratégiques et opérationnelles pour les entreprises dans lesquelles Trian Fund Management investit. Cette équipe est également chargée de nouer des relations avec les équipes dirigeantes d’entreprises, les conseils d’administration, les actionnaires et les conseillers externes.Michael D. White est l’ancien «chairman» (président du conseil d’administration) et PDG de DIRECTV, un service de télévision par satellite. Avant de rejoindre DIRECTV en 2010, il avait dirigé PepsiCo International en tant que directeur général et «vice-chairman» de PepsiCo de 2003 à 2009.
26/01/2016

Aviva Investors France va s’installer dans de nouveaux locaux

Soucieuse de sortir de son relatif anonymat et de se rapprocher de ses clients finaux, la société de gestion Aviva Investors France s’apprête à se doter de nouveaux locaux plus dignes de son standing. «Nous allons quitter nos locaux de la rue de la Pépinière pour aller au 14, rue Roquépine» (dans le 8ème arrondissement), a dévoilé à NewsManangers Jean-François Boulier, président du directoire d’Aviva Investors France. Ce déménagement devrait intervenir mi-mai.» Cette initiative s’inscrit dans le cadre d’une stratégie plus globale, la société de gestion souhaitant placer l’année 2016 sous le signe des clients. «C’est extrêmement important pour une société comme la nôtre qui a été à ses débuts un département d’Aviva de se mettre dans la perspective d’avoir de nombreux clients, a expliqué Jean-François Boulier. Cette nouvelle tendance change la culture d’entreprise, les habitudes de travail, le niveau de qualité requis et, aussi, l’accueil des clients». A ce titre, les nouveaux locaux d’Aviva Investors France disposeront «d’un accueil direct des clients avec un dispositif efficace pour recevoir nos hôtes et nos clients», indique le dirigeant. «C’est un projet important pour l’entreprise, a ajouté Jean-François Boulier. Ce déménagement traduit notre volonté de donner la priorité aux clients. Cette orientation a déjà fait évoluer le niveau d’exigence tant au niveau des équipes de gestion que du reporting, domaine dans lequel nous avons investi pour adapter et faire évoluer nos outils de reporting.»

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