La société de participations Castle Alternative (CAI) a lancé un avertissement sur résultats. Elle s’attend à enregistrer au premier semestre 2016 une perte de 6,6 millions de dollars, après avoir réalisé un bénéfice de 3,4 millions l’année précédente à la même période, rapporte L’Agefi suisse. L’entreprise ne divulgue pas les raisons à l’origine de cette contreperformance. La valeur nette d’inventaire (VNI) de CAI avait baissé de 2,7% au 30 juin 2016. Elle était montée de 2,3% au 30 juin 2015. Le rapport semestriel sera publié le 12 août après la clôture de la Bourse.

La compagnie d’assurance britannique Old Mutual a annoncé la cession d’Old Mutual Wealth Italy à Ergo Italia, une société d’assurance italienne détenue par Cinven. Le montant de la transaction est de 278 millions d’euros en numéraire, plus les intérêts lors du bouclage de l’opération. La vente constitue la dernière étape du processus de cession par Old Mutual Wealth de ses activités en Europe continentale. Cela permet au groupe de se recentrer sur le marché britannique et sur ses marchés ”transfrontières”. Au 31 décembre, Old Mutual Wealth Italy gérait 7 milliards d’euros pour le compte de 53.000 clients fortunés. La société, créée en 1997, emploie 110 personnes.

M&G Real Estate, la division gestion d’actifs immobiliers de M&G Investments, ouvre un bureau à Stockholm et recrute Thorsten Slytå comme responsable pour l’Europe du Nord, rapporte le site suédois Realtid.se. L’intéressé sera responsable de la gestion active du portefeuille nordique et apportera son soutien à l’équipe européenne. Dans un premier temps, il s’intéressera principalement à la Suède, pour se tourner ensuite vers la Finlande et le Danemark. Thorsten Slytå travaillait dernièrement au sein de Vencom Property Partners où il était responsable de la gestion d’actifs et des acquisitions.

In first half 2016, BlackRock was the asset management firm to post the strongest net inflows to its funds in Europe, with EUR18.1bn, according to statistics from Thomson Reuters Lipper. Nordea takes second place, with EUR11.3bn, followed by Aviva (+EUR9.3bn). The seven groups that follow in the rankings are Legal & General, Credit Suisse, Union Investment, State Street, Ignis, Vanguard Group and UBS. In total, only 42 fund promoters in Europe posted net inflows of over EUR1bn in first half, with a total of EUR138.1bn, Thomson Reuters Lipper notes.As of the end of June, BlackRock remains the main fund promoter in Europe, with EUR593.8bn, more than the two groups in second and third place together, Amundi (EUR277.4bn) and JP Morgan (EUR267.6bn). In first half, European funds posted net subscriptions of EUR295bn, driven by inflows to bond funds (EUR38.8bn). However, equity funds saw outflows of EUR59.2bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The British insurance company Old Mutual has announced the sale of its Italian affiliate Old Mutual Wealth Italy to Ergo Italia, an Italian insurance company owned by Cinven. The sale price is EUR278m in cash, plus interest at the conclusion of the operation. The sale represents the final step in the process at Old Mutual Wealth of selling off its activities in continental Europe. This will allow the group to refocus on the British market and on “cross-border” markets. As of 31 December, Old Mutual Wealth Italy had EUR7bn in assets under management for 53,000 high net worth clients. The firm, founded in 1997, has 110 employees.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The Netherlands-based wealth management firm Van Lanschot has announced the acquisition of the private banking activities of Staalbankiers, a private banking affiliate of Achmea, with offices in the Hague, Osterbeek and Zwolle, for an initial total of EUR16m. The price may vary depending on the assets which are transferred, a statement says. Under the agreement, Van Lanschot will take over the assets under management of Staalbankiers, totaling EUR1.7bn, EUR280m in savings accounts, and a number of loans backed by securities. Additionally, 25 private bankers and investment experts from Staalbankiers will join Van Lanschot.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } M&G Real Estate, the real estate asset management division of M&G Investments, is opening an office in Stockholm and recruiting Thorsten Slytå as head for Northern Europe, the Swedish website Realtid.se reports. Slytå will be responsible for active management of the Scandinavian portfolio, and will support the European team. Initially, Slytå will focus primarily on Sweden, and will then focus on Finland and Denmark. Slytå had most recently worked at Vencom Property Partners, where he was head of asset management and acquisitions.

Wells Fargo Asset Management, with assets under management totalling about USD481bn, will acquire the quantitative asset management firm Analytic Investors, with assets under management totallling USD15bn. Analytic Investors, based in Los Angeles, offers international institutional clients equity investment solutions according to a quantitative approach.The terms of the transaction have not been disclosed. The operation is expected to be completed by 1 October 2016. Investment teams from Analytic Investors are expected to continue to work in Los Angeles.

In a complicated environment, the French asset management industry last year continued to create jobs. Personnel declared by all portfolio management companies totalled 15,931 people as of 31 December 2015, an increase of 2.6% compared with 2014, according to statistics released by the Autorité des marchés financiers (AMF). This growth in personnel is due to an overall increase in the number of managers, as well as to non-manager positions in 2015 (0.6% and 3.3%, respectively).In line with previous years, the proportion of managers as a part of total personnel remains stable at 27%. However, this percentage varies depending on the activity and the size of the asset management firms. Larger structured internalise support functions (accounting, administrative tasks, controlling, IT, etc.) unlike those firms of a smaller size which outsource these tasks to concentrate on their core professions. For the latter, the percentage of financial managers as a part of personnel is therefore higher.Asset management remains a highly concentrated industry in terms of personnel. The 30 largest firms in terms of the number of employees inclue 49.7% of personnel in the sector. However, most portfolio management firms (75.8%) have fewer than 20 employees, which is due to the large number of entrepreneurial asset management firms in this industry.

Deux ans après son arrivée au sein de la société norvégienne, Erik Bergöö quitte Skagen où il était gérant du fonds Skagen Vekst. L’intéressé va rejoindre A.P. Møller Holding à Copenhague en tant que gérant de portefeuille. ”Le départ d’Erik est un choix personnel”, commente un communiqué. Il ne fera plus partie des effectifs de Skagen fin septembre.Le fonds Skagen Vekst, investi sur des sociétés d’Europe du Nord et du monde, continuera d’être piloté par ses gérants principaux Ole Søeberg et Geir Tjetland, avec le soutien du gérant junior Alexander Stensrud. Le fonds, qui affiche un encours de 7,3 milliards de couronnes norvégiennes, a dégagé 14 % depuis son lancement le 1er décembre 1993.

Rothschild and Co, la société cotée regroupant les activités du groupe Rothschild, a vu ses revenus progresser de 15% au premier trimestre à fin juin de son exercice 2016/2017, tirés essentiellement par une plus-value réalisée en capital investissement, selon un communiqué publié le 9 août. Le chiffre d’affaires du groupe s’est ainsi établi à 390,2 millions d’euros, et ce malgré une évolution des taux de change défavorable par rapport à l’an dernier à la même période.Dans le détail, les revenus des activités de gestion d’actifs, qui regroupent dans sa globalité la banque privée, la gestion d’actifs et le capital investissement, ont enregistré un bond de 19%, à 145,2 millions d’euros. Ce résultat est surtout soutenu par un «carried interest» de 21 millions d’euros perçu sur un fonds de capital investissement propre au groupe. Ce gain fait plus que doubler les revenus de la branche capital investissement (+104%) à 55,8 millions d’euros. En revanche, les revenus de l’activité de Banque privée et gestion d’actifs au cours du premier trimestre 2016/2017 se sont élevés à 89 millions d’euros, en baisse de 5% par rapport à la même période de l’exercice précédent (94 millions d’euros) suite à une moindre activité des clients dans des marchés volatils. Les actifs sous gestion ont atteint 49,9 milliards d’euros au 30 juin 2016, en légère diminution de 0,5% par rapport à ceux au 31 mars 2016 (50,2 milliards d’euros). La collecte nette de 0,3 milliard d’euros qui n’a pas permis de compenser la dépréciation globale du marché et la variation négative des taux de change de 0,6 milliard d’euros. Par ailleurs, l’activité de conseil financier, qui regroupe le conseil en fusions et acquisitions et le conseil en financement, a vu ses revenus grimper de 15%, à 240,3 millions d’euros. Malgré ces bons résultats, le groupe estime que toute prévision «s’avère délicate» pour les neuf prochains mois de l’exercice compte tenu de l’incertitude liée au Brexit. Il garantit toutefois qu’en dehors de quelques changements «d’ordre organisationnel qui pourront être requis, pré et post-Brexit, ceux-ci ne devraient pas réellement affecter» leur activité. Dans la banque privée et la gestion d’actifs, il avertit que «toute baisse significative» de la valeur des actifs sous gestion pourrait peser sur ses revenus. A noter enfin que dans sa branche capital investissement, le groupe indique ne pouvoir «prétendre maintenir, sur l’ensemble de l’année, le niveau de carried interest enregistré au premier trimestre».

Dans un environnement très compliqué, l’industrie de la gestion d’actifs française a continué l’an dernier de générer des emplois. Les effectifs (y compris les personnes détachées ou mises à disposition) déclarés par l’ensemble des sociétés de gestion de portefeuille s’établissent à 15 931 personnes au 31 décembre 2015, soit une augmentation de 2,6% par rapport à 2014, selon des données communiquées par l’Autorité des marchés financiers (AMF). Cette croissance des effectifs s’explique par une hausse combinée des gérants mais aussi des effectifs hors gérants en 2015 (respectivement 0,6% et 3,3%). Elle atteste également «de la pertinence du modèle économique français, place forte de la gestion financière mondiale avec un nombre de gérants financiers stable, dans un contexte économique difficile», souligne l’AMF. Dans la lignée des années précédentes, la part des gérants dans les effectifs totaux reste stable et s’établit à 27%. Toutefois, cette proportion varie en fonction de l’activité et de la taille des sociétés de gestion. En effet, les structures de taille plus importante internalisent les fonctions « support » (comptabilité, tâches administratives, fonction de contrôle, informatique etc.) contrairement à celles de taille plus réduite qui recourent à l’externalisation de ces tâches, se concentrant ainsi sur leur cœur de métier. Pour ces dernières, la proportion des gérants financiers dans l’effectif est donc plus importante.La gestion d’actifs reste une industrie très concentrée en termes d’effectifs. En effet, les 30 sociétés les plus importantes en termes de nombre de salariés regroupent 49,7 % des effectifs du secteur. Cependant, la majorité des sociétés de gestion de portefeuille (75,8%) ont un effectif inférieur à 20 personnes, ce qui s’explique par le nombre important de sociétés de gestion entrepreneuriales dans cette industrie.A noter également que les sociétés de gestion de portefeuille françaises génèrent aussi des emplois auprès de prestataires, puisque comme indiqué, ces dernières externalisent certaines fonctions liées à leur activité.

Wells Fargo Asset Management, dont les actifs sous gestion totalisent quelque 481 milliards de dollars, va racheter la société de gestion quantitative Analytic Investors, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 15 milliards de dollars. Basée à Los Angeles, Analytic Investors propose à une clientèle institutionnelle internationale des solutions d’investissement actions selon une approche quantitative.Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées. L’opération devrait être bouclée d’ici au premier octobre 2016. Les équipes d’investissement d’Analytic Investors devraient continuer de travailler à Los Angeles.

Sur les sixpremiers mois de l’année, Patrizia Immobilien AG a enregistré de très bons résultats sur les marchés immobiliers européens. Au total, la société a signé pour 2,8 milliards d’euros de transactions immobilières : 1,5 milliard d’acquisitions et 1,3 milliard de ventes, dont le portefeuille Harald (13 500 appartements d’une valeur totale d’un milliard d’euros). La société a levé 900 millions d’euros en capital auprès de clients institutionnels et privés, soit plus du double que pendant la première moitié de l’année 2015. Le résultat opérationnel a significativement augmenté pendant les six premiers mois de l’année 2016 pour atteindre 231,8 millions d’euros. Comparés au premier semestre de 2015, ceux-ci ont augmenté de plus de 34% (73,1 millions d’euros), grâce à un volume de transactions beaucoup plus élevé et une croissance des actifs sous gestion. Au 30 juin 2016, ils sont passés à 17,2 milliards d’euros, contre 16,6 milliards d’euros à fin 2015. Suivant son objectif d’expansion à l’international, qui a été la priorité de ce début d’année 2016, Patrizia a négocié la construction d’un immeuble de bureaux à Manchester pour l’un des plus grands fonds de pension britanniques. En mars, la Tour Astro à Bruxelles a été achetée pour le compte d’un consortium coréen. De même, en mars, un portefeuille de 1 275 appartements a été acheté au bénéfice de l’un des plus grands investisseurs institutionnels allemands. En juin, Patrizia a acheté un projet d’environ 200 logements à Londres et a effectué des acquisitions immobilières au Danemark, en Irlande et en Espagne. Compte tenu de son très bon développement pendant les six premiers mois, Patrizia confirme ses projections pour la totalité de l’année 2016. Les encours sous gestion devraient augmenter de 2 milliards d’euros et s'élever ainsi à 18,6 milliards d’euros, et le résultat opérationnel à au moins 250 millions d’euros, après 155 millions d’euros en 2015. Le développement des activités en Europe devrait également se poursuivre.

Le nombre de hedge funds va probablement diminuer cette année, les performances décevantes du secteur contraignant un contingent croissant de sociétés à mettre la clé sous la porte, selon une étude de Barclays, rapporte Reuters. Au terme de l’année 2016, le secteur devrait constater la disparition de 340 hedge funds, soit une diminution d’environ 4% d’une année sur l’autre, après des reculs de 4% en 2009 et de 11% l’année précédente. Selon les statistiques de HFR, on dénombrait 10.007 hedge funds dans le monde en juillet dernier.

Québec (CDPQ) a a annoncé le 9 août la conclusion d’un accord pour l’acquisition de 20 % du capital-actions de Plenary Group Holdings (Plenary), qui contrôle l’ensemble des activités et les actifs d’infrastructures de Plenary Group en Australie. Dans le cadre de la transaction, Plenary émet de nouvelles actions afin d’obtenir du capital supplémentaire pour financer sa participation dans de futurs projets.La Caisse est un partenaire de long terme de Plenary, ayant investi plus de 200 millions de dollars australiens dans sept de ses projets d’infrastructures sociales depuis 2012, dont le Victorian Comprehensive Cancer Centre à Melbourne. Ce centre de recherche et de traitement de pointe sur le cancer de 1 milliard de dollars australiens a ouvert ses portes en juin dernier. «Grâce à la présence déjà établie de la Caisse dans des actifs australiens et celle croissante de Plenary sur les marchés mondiaux, cette transaction est bénéfique pour les deux organisations», souligne un communiqué.

Les stocks des grossistes ont, contre toute attente, augmenté en juin aux Etats-Unis. Ils progressent de 0,3%, selon le département du commerce, notamment soutenus par les produits agricoles et les autres biens non durables. Les données pour le mois de mai ont également été revues en hausse. Ces nouveaux chiffres pourraient entraîner une révision du PIB américain au deuxième trimestre dont la première estimation a été de 1,2%, une croissance jugée décevante par le marché et les économistes qui tablaient sur 2,6%. Or ce chiffre reposait sur des stocks inchangés.

Pour le troisième trimestre consécutif, la productivité a diminué aux Etats-Unis, contrairement aux attentes des économistes interrogés par Reuters. Elle a encore reculé de 0,5% au deuxième trimestre, en rythme annualisé, selon le département du travail. Sur un an, elle baisse de 0,4%, son retrait le plus important depuis trois ans. A l’instar d’autres pays développés, les Etats-Unis sont confrontés à une baisse structurelle des gains de productivité qui interrogent sur la capacité des entreprises à augmenter leur rentabilité et à embaucher.

La production industrielle britannique n’a pas été pénalisée avant le référendum pour le Brexit. Cette dernière a même progressé de 0,1% en juin, a rapporté l’Office national de la statistique, et a augmenté de 2,1% sur l’ensemble du deuxième trimestre, son rythme le plus soutenu depuis 1999. Mais les dernières enquêtes Markit montrent un effondrement de l’activité industrielle après le Brexit. Le dernier indice manufacturier a basculé sous la barre des 50, à 48,2 en juillet contre 52,4 en juin.

Les effectifs des gestionnaires ont augmenté de 2,6% en 2015, selon l'AMF, malgré l’externalisation renforcée de certaines fonctions.

L’Agence France Trésor a annoncé mardi avoir servi 501 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication de bons du Trésor (BTF) du 8 août. Le montant total de BTF émis dans le cadre de cette opération s'élève à 5,482 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 3,222 milliards d’euros de BTF à 12 semaines, 1,265 milliard de bons à 23 semaines et 995 millions de bons à 49 semaines.

Sans surprise, le Conseil européen a décidé de ne sanctionner ni l’Espagne ni le Portugal pour déficits budgétaires excessifs et de leur accorder des délais supplémentaires pour se mettre dans les clous, suivant ainsi les recommandations de la Commission. En 2015, les deux pays ont largement dépassé le seuil des 3% de déficit budgétaire. L’Espagne a désormais jusqu’en 2018 pour le ramener à 3% et le Portugal à 2,5% d’ici 2016. Les deux pays doivent désormais prendre des mesures et présenter un état des lieux d’ici le 15 octobre à leurs partenaires européens. La Commission décidera en septembre si elle gèle certains fonds structurels.

Le Bureau néerlandais d’analyse économique (CPB) a réduit mardi ses prévisions de croissance en raison de la décision de la Grande-Bretagne de quitter l’Union européenne. Pour 2016, le CPB a révisé sa prévision à 1,7%, au lieu de 1,8% anticipé précédemment. Sa projection pour 2017 est réduite de 2,1% à 1,6%. «La reprise sous-jacente de notre économie se poursuit mais l’incertitude consécutive au référendum sur le Brexit a des effets négatifs sur la consommation et l’investissement, ainsi que sur le commerce extérieur qui est si important pour les Pays-Bas», explique le CPB.

Deutsche Bank affiche le plus important déficit potentiel de fonds propres, parmi 51 banques européennes soumises à des tests de résistance selon la méthode de la Réserve fédérale américaine (Fed), a déclaré mardi l’institut allemand de recherches économiques ZEW. Le ZEW a collaboré avec la Stern School of Business et l’Université de Lausanne pour effectuer des tests avec les méthodes employées par la Fed en 2016 et par l’Autorité bancaire européenne en 2014 afin de les comparer. Avec la méthode de la Fed, ces 51 banques européennes affichent un déficit cumulé de fonds propres de 123 milliards d’euros, avec en tête de liste Deutsche Bank (19 milliards), Société Générale (13 milliards) et BNP Paribas (10 milliards). Les deux banques françaises ont des capitalisations boursières nettement supérieures à ces manques théoriques. La situation est différente pour Deutsche Bank, dont la capitalisation est inférieure à 17 milliards d’euros.

L’Energy Information Administration (EIA) américaine a annoncé mardi avoir revu en hausse de 10.000 barils par jour (bpj) son estimation de la croissance de la demande mondiale de pétrole en 2016, à 1,45 million de bpj. L’EIA a en revanche révisé à la baisse sa prévision de la croissance pour 2017, de 40.000 bpj, à 1,45 million de bpj. La production de pétrole brut des Etats-Unis devrait baisser moins que prévu cette année, de 700.000 bpj à 8,73 millions de bpj, annonce parallèlement l’agence, qui tablait sur un recul de 820.000 bpj, à 8,61 millions de bpj.

Les importations allemandes ont progressé davantage que les exportations en juin, montrent les données de Destatis, confirmant la décélération de la première économie européenne au deuxième trimestre après un solide début d’année. En données CVS, les exportations ont augmenté de 0,3% sur le mois, après leur chute de 1,8% en mai (laquelle était sans précédent depuis neuf mois). Les importations ont quant à elles progressé de 1%. L’excédent commercial a ainsi diminué à 21,7 milliards d’euros contre 22,1 milliards en mai. Le consensus Reuters le donnait à 22,4 milliards.

Le déficit du budget de l’Etat français s'élevait à 61,8 milliards d’euros fin juin, en augmentation de 3,3 milliards sur un an, selon le secrétariat d’Etat au Budget. Il intègre une avance exceptionnelle de 5,4 milliards octroyée à l’Agence de services et de paiement (ASP) au titre du préfinancement des aides communautaires de la politique agricole commune. «Le solde retraité de cette avance exceptionnelle est en amélioration de 2 milliards d’euros par rapport à l’année précédente», précise Bercy. Le déficit, principalement dû au fonctionnement du compte d’avances aux collectivités territoriales, est appelé à se résorber au dernier trimestre, ajoute le ministère.

La Commission européenne a autorisé mardi un projet français d’aides aux installations de cogénération de chaleur et d'électricité en faisant valoir qu’il permettra d’augmenter la production d'énergie renouvelable tout en respectant les règles en matière de concurrence. Les installations de cogénération d’une puissance maximale de 1 mégawatt bénéficieront d’aides sous la forme d’une prime de rachat s’ajoutant au prix du marché et celles d’une puissance maximale de 300 kW recevront des aides sous la forme d’un tarif de rachat.

Dans le cadre de son projet de scission confirmé en juin dernier, Old Mutual a annoncé son intention de vendre sa filiale de gestion de fortune italienne à Ergo Italia, contrôlé par le fonds d’investissement Cinven, pour 278 millions d’euros en numéraire. Old Mutual Wealth Italy affichait un encours sous gestion de 7 milliards d’euros fin 2015 et a dégagé un bénéfice imposable de 22 millions d’euros, indique le groupe de services financiers anglo-sud-africain.

Le groupe Advenis (anciennement Avenir Finance) a annoncé la cession à Ageas France de ses participations de 35% dans Sicavonline et Sicavonline Partenaires. Cette cession d'actifs octroie à Advenis des moyens supplémentaires pour se recentrer sur ses coeurs de métiers.