La Banque nationale suisse (BNS) peut encore abaisser ses taux d’intérêt, déjà négatifs, si cela est nécessaire, a déclaré hier son président, Thomas Jordan lors d’une conférence à Bâle. Depuis janvier 2015 et l’abandon soudain du cours plancher du franc suisse face à l’euro, la BNS applique un taux de -0,75%. «Dans l’environnement actuel, il est nécessaire et judicieux de maintenir le taux d’intérêt négatif en Suisse. Une petite économie ouverte comme la Suisse ne peut se soustraire au bas niveau des taux d’intérêt à l'échelle mondiale. Sans le taux d’intérêt négatif, le franc se serait apprécié encore davantage, le chômage aurait augmenté, la croissance aurait chuté, et l’inflation aurait encore fléchi», a déclaré Thomas Jordan. Il a cependant ajouté que la BNS prenait «très au sérieux» les inquiétudes des fonds de pension et des assureurs-vie relatives à l’effet des taux négatifs

Le ministre russe de l’Energie, Alexandre Novak, a déclaré hier que l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) avait invité d’autres pays producteurs à sa réunion prévue à Vienne le 30 novembre. Cité par l’agence de presse russe Interfax, le ministre a ajouté que la démarche de la Russie en ce qui concerne la stabilisation du marché pétrolier «coïncid[ait] en grande partie» avec celle de l’Opep. «Nous travaillons sur un ensemble d’options et de mécanismes qui permettraient à des pays de l’Opep et hors Opep d’adhérer à des solutions communes», a-t-il expliqué. Le ministre russe n’a pas fourni de précisions sur les solutions envisagées. Il a indiqué que les risques d’offre excédentaire sur le marché restaient élevés jusqu'à l’hiver 2017.

Les cours du pétrole ont terminé en baisse hier sur le marché new-yorkais Nymex après le refus de l’Irak de contribuer à une réduction de la production de l’Opep, même si les pertes ont été limitées par les déclarations de l’Iran assurant qu’il encouragerait les autres pays membres à se joindre à un gel de leurs pompages. Le contrat décembre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a perdu 33 cents, soit 0,65%, à 50,52 dollars le baril, après être brièvement passé sous le seuil de 50 dollars. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent cédait 23 cents (-0,44%) à 51,55 dollars.

L’Espagne va rembourser un milliard d’euros supplémentaires des aides européennes reçues en 2012 pour renflouer son secteur bancaire, a annoncé hier soir le ministère de l’Economie. Madrid profitant de la faiblesse actuelle des coûts d’emprunts pour réduire la charge de sa dette. L’Espagne a reçu au total près de 41,3 milliards d’euros d’aides européennes pendant la crise alors que ses banques étaient menacées par l'éclatement de la bulle immobilière.

L’Autorité bancaire européenne (EBA) a publié hier sa réponse à la consultation de la Commission européenne concernant la revue des expositions importantes des banques prévue dans le Règlement sur les exigences de fonds propres (CRR). L’EBA conseille notamment de renforcer la couverture de ces expositions en ne rendant éligible que les fonds propres durs (capital tier 1). L’autorité recommande en outre de retirer trois des cinq exemptions proposées par Bruxelles.

Au sein de BNP Paribas Wealth Management, qui sert les banques privées du groupe à travers le monde, le département d’actifs non traditionnels, dirigé par Claire Roborel de Climens, est en charge de la sélection de fonds de gestion alternative et de fonds de private equity pour une clientèle composée en grande partie d’entrepreneurs. Le portefeuille modèle leur fait une part belle, la gestion alternative représentant 15% de l’allocation en moyenne, et le private equity entre 5% et 10%.

A partir du 1er janvier, le contrat d’assurance-vie de Boursorama assuré par Generali va uniformiser ses frais de gestion. Les frais sur le fonds en euros vont augmenter : ils vont passer de 0,60% à 0,75% par an, tandis que les frais de gestion sur unité de compte vont diminuer de 0,85% à 0,75%.

L’AMF a publié un communiqué mettant en garde les investisseurs français à l’égard de l'OPCVM « Keystone Fund » géré par la société Keys Asset Management. En effet, ce fonds d’investissement alternatif (FIA) luxembourgeois, qui prend la forme d’une SICAV, n’est pas autorisé à la commercialisation en France.

La CAVOM vient de lancer un appel d’offres en vue de sélectionner un prestataire pour la gestion locative, technique, comptable et administrative d’?un patrimoine immobilier de placement situé à Paris et Neuilly-sur-Seine composé de 3 immeubles. Le marché recouvre les missions suivantes : la gestion locative (quittancement et encaissement des loyers et charges, gestion des baux, des contentieux...) ; la gestion technique (audit technique, pilotage des contrats de maintenance et de service dans le respect des procédures de passation des marchés publics, préparation des budgets d?investissements pluriannuels...) ; la gestion administrative (assurance, copropriété...) ; le contrôle et le reporting. Date limite de réception des offres: 4 novembre 2016 - 12:00 Lire l’avis complet ici

L’Autorité des marchés financiers a adressé lundi dans un communiqué une mise en garde aux investisseurs français à l’égard de Keystone Fund, un fonds d’investissement alternatif qui compte deux compartiments. «Ce produit a été proposé à des investisseurs français, particuliers et professionnels, notamment par l’intermédiaire de conseillers en investissements financiers (CIF)», indique l’AMF.

Les sociétés de gestion de portefeuille et les investisseurs institutionnels sont invités, par l’article 173 de la Loi sur la Transition Energétique pour la Croissance Verte, à expliquer comment ils prennent en compte les objectifs ESG dans leurs politiques d’investissement.

Rentrée chargée pour Axa Investment Managers. Outre la création d’une équipe dédiée à l’absolute return, basée à Hong Kong, la société de gestion française a également donné naissance à une nouvelle plateforme de crédit alternatif. Christophe Coquema, responsable mondial du Client Group chez Axa IM, revient pour NewsManagers sur ses deux projets. Il évoque également les développements internationaux de la société, annonçant notamment le projet de créer une société de gestion à 100% de capitaux étrangers dans la zone de libre-échange de Shanghai.

Le fonds souverain de Singapour GIC et le fournisseur d’entrepôts indonésien PT Mega Manunggal Property Tbk vont investir 1 milliard de dollars de Singapour, soit environ 720 millions de dollars, dans le secteur des entrepôts en Indonésie. Le fonds souverain s’est déjà engagé dans la construction de trois entrepôts représentant une superficie de plus de 115.000 m2. Il est prévu d’investir à terme dans 500.000 m2.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The net asset value of the Swedish investment company Investor ((Wallenberg famliy) has risen 12% in third quarter to SEK290.7bn as of the end of Septemnber. The net profits for the group totalled SEK24.48bn for the first nine months of the year, compared with SEK2.71bn in the corresponding period of 2015.

The British asset management firm M&G Investments on 21 October announced plans to reopen subscriptions to its real estate fund, M&G Property Portfolio, from Friday, 4 November 2016. “The decision has been taken in agreement with the depository, and the Financial Conduct Authority, the British regulator, has been informed,” the asset management firm says in a statement.The fund, with assets totalling about GBP4bn, had been frozen on 5 July this year following the results of the British referendum on the European Union, which led to a significant increase in redemptions by investors due to uncertainty regarding the commercial real estate market in the United Kingdom. M&G now esimtaes that “confidence has returned to the market.” Since 5 July, M&G has sold, exchanged or agreed to sell 58 properties, with a total value of GBP718m.In September, Columbia Threadneedle Investments had decided to reopen subscriptions to its real estate fund Threadneedle UK Property Authorised Investment Fund.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The US asset management specialist Eaton Vance, with assets totalling USD343bn, on Friday announced that it had acquired the asset management firm Calvert Investment Management, a specialist in socially responsible investment, from the Ameritas Holding Company group. The operation, neither the price nor the conditions of which have been disclosed, is expected to be completed by 31 December 2016. At the conclusion of the transaction, Calvert will become a wholly-owned affiliate, and will be renamed as Calvert Research and Management. As a part of this change, new investment advising agreements will be signed between the newly-created affiliate and common invesment funds from Calvert (Calvert Funds), Eaton Vance indicates in a statement. The Calvert Investment Management company, founded in 1976, specialised very early in socially responsible investment, with the launch of the Calvert Social Investment Fund in 1982 (now the Calvert Balanced Portfolio), the first mutual fund to oppose all investment in South Africa due to Apartheid. As of the end of September 2016, Calvert Investment Management had about USD12.3bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } After a series of six consecutive months of subscriptions which have exceeded redemptions, A Accounts and Sustainable development accounts (LDD) in September have posted negative inflows of EUR0.41bn, of which only EUR0.14bn is for A accounts, according to statistics released by the Caisse des dépôts et consignations. The two types of accounts posted positive inflows of EUR1.39bn in August. Since the beginning of the year, the balance remains positive, with inflows of EUR1.70bn for both types of account, including EUR2.25bn for A accounts, but -EUR0.55bn for LDD accounts. Overall assets total EUR358.9bn, of which EUR258.2bn are for A accounts in September, compared with EUR357.8bn one year ago.

In the week to 19 October, real estate funds have posted outflows of USD1bn worldwide, the highest in the past 13 weeks, while index-linked strategies, known as TIPS, have attracted USD0.4bn, according to the weekly study by Bank fo America Merrill Lynch, on the basis of statistics released by the global flow monitoring specialist EPFR Global. Municipal bond funds have seen net outflows of USD0.2bn after 55 consecutive weeks of net inflows.For all categories combined, bond funds finished the week with net inflows of USD2.7bn, with net subscriptions of USD0.6bn to emerging market debt funds, but only USD0.1bn to high yield bond funds.For equities, the week brought net outflows of USD3.9bn. Funds investing in emerging market equities did attract USD1bn, but US equity funds saw net redemptions totalling over USD5bn. Continuing a trend from previous weeks, European equity funds have seen net outflows of USD1.6bn. British equity funds in particular have seen net outflows of over USD500m, as investors increasingly predicted a hard Brexit.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The Singapore sovereign fund GIC and the Indonesian warehouse provider PT Mega Manunggal Property Tbk will invest SEK1bn, or about USD720m, in the Indonesian warehouse sector. The sovereign fund has already engaged to construct three warehouses with an area of over 115,000 m2. There are plans eventually to invest in 500,000 m2.

Credit Suisse a réglé un différend fiscal avec l’Italie et versera à Rome 109,5 millions d’euros, rapporte L’Agefi suisse. La banque déboursera 101 millions d’euros d’amende et d’impôts, auxquels s’ajoutent 8,5 millions pour des infractions administratives lors d’activités transfrontalières «par le passé» avec des clients italiens. L’établissement tient à ses activités avec sa clientèle italienne, l’Italie étant un «marché important».Credit Suisse avait été accusé d’avoir aidé des clients italiens à cacher au fisc des sommes non déclarées à hauteur de 14 milliards d’euros. Selon le journal La Tribune de Genève, l’affaire avait commencé en décembre 2014, lors de perquisitions dans les locaux de Credit Suisse à Milan.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Businesses domiciled in the euro zone and Scandinavian countries in particular tend to have a high ESG performance compared with other geographicall regions, according to a study undertaken by Morningstar covering 35 countries. Morningstar has calculated the ESG score for these 35 countries on the bassi of ESG ratings for publicly-traded companies in the various countries, representing over 90% of global market capitalisation. Emerging countries, and Asia in particular, tend to have lower scores overall for all of the three pillars (environment, social, governance). France gets one of the highest ESG ratings (64.8), and places fourth out of the 35 countries, after Denmark (69), Protugal (67.9) and the Netherlands (65.7). The worst scores are for China (43.6), Indonesia (45.6) and Russia (45.8). For the environment criterion only, French companies take fifth place out of 35, with a rating of 63.4. Indonesia, Malaysia and China are among the worst-rated countries for this theme. For the social criterion alone, France takes fourth place, with a rating of 65.1. For the governance criterion, France falls back to 12th place, with a rating of 58.2. Many European countries, including Scandinavian countries, have far better scores in this area.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Columbia Pacific Management, a US provider of health care sector services, and the Singapore sovereign fund Temasek have teamed up to create a joint venture in China which whill provide health care services to the Chinese middle class and elderly. Under the agreement, Temasek will invest about USD250m in Columbia China, the Chinese affiliate of Columbia Pacific Management. Through this investment, Temasek will control 50% of the company, with the remainder controlled by Columbia Pacific Management.

L’encours des placements des sociétés d’assurance vie et mixte a augmenté de 41,3 milliards au cours du deuxième trimestre pour atteindre 2.052 milliards d’euros à fin juin 2016, selon des statistiques publiées par la Banque de France ce 21 octobre. Cette forte croissance résulte principalement de « la progression de 33,9 milliards d’euros du portefeuille d’obligations sous l’effet conjugué d’investissements nets de 20,7 milliards et d’effets valorisations de 13,2 milliards », indique la banque centrale. Pour leur part, les portefeuilles de titres d’OPC non monétaires et d’actions cotées enregistrent des flux nets positifs de 6,5 milliards et 2,4 milliards d’euros respectivement. En revanche, ils bénéficient d’effets de valorisations moindres (+0,6 milliard pour les titres d’OPC non monétaires) voire négatifs pour les actions cotées (-2 milliards d’euros). Par ailleurs, les assureurs-vie sont vendeurs nets de titres d’OPC monétaires à hauteur de 0,7 milliard d’euros.Concernant les sociétés d’assurance non-vie, l’encours de leurs placements a enregistré une hausse de 3,4 milliards d’euros pour s’établir à 209 milliards d’euros à fin juin 2016. Le portefeuille obligataire connait une progression de 2,6 milliards d’euros, dont 1,6 milliard de flux nets positifs et 1 milliard lié aux effets de valorisation. Les portefeuilles d’actions cotées ont bénéficié d’une collecte nette de 1,4 milliard mais ils ont pâti d’un effet valorisation négatif à hauteur de 1,3 milliard.Au 30 juin 2016, les placements des sociétés d’assurance françaises, toutes activités confondues, comprennent plus de 60% de titres résidents, représentant 1.255 milliards d’euros d’encours. Ces titres sont émis principalement par les sociétés financières (743 milliards d’euros) et par les administrations publiques (412 milliards). La zone euro (hors France) bénéficie des placements des assureurs à hauteur de 576 milliards d’euros tandis que 266 milliards d’euros de ces placements financent le reste du monde hors zone euro.

Le gestionnaire d’actifs américain Eaton Vance, dont les encours s’élèvent à 343 milliards de dollars, a annoncé ce vendredi 21 octobre l’acquisition de la société de gestion Calvert Investment Management, spécialisée dans l’investissement socialement responsable, auprès du groupe Ameritas Holding Company. L’opération, dont ni le montant ni les conditions n’ont été dévoilés, devrait être finalisée d’ici au 31 décembre 2016. A l’issue de la transaction, Calvert va devenir une filiale à part entière et sera rebaptisée Calvert Research and Management. A ce titre, de nouveaux accords de conseil en investissements seront ainsi conclu entre cette filiale nouvellement créée et les fonds communs de placements de Calvert (Calvert Funds), indique Eaton Vance dans un communiqué.Fondée en 1976, la société Calvert Investment Management s’est très tôt spécialisée dans l’investissement socialement responsable avec, en 1982, le lancement du fonds Calvert Social Investment Fund (aujourd’hui Calvert Balanced Portfolio), premier « mutual fund » à s’opposer à tout investissement en Afrique du Sud en raison de l’Apartheid. A fin septembre 2016, Calvert Investment Management affiche environ 12,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Ersel lance le nouveau fonds Leadersel Event Driven, un fonds single manager qui offre, par le biais d’un véhicule Ucits, une exposition aux stratégies déjà mises en œuvre au sein de Hedgersel (hedge fund single manager présent dans l’offre du groupe depuis 2003), rapporte Funds People Italia. Le nouveau fonds est géré par Ersel Gestion Internationale S.A. et notamment par une équipe de professionnels composée de Giorgio Nicola, Alessandro Moretti et Riccardo Costa.

Le Brexit a provoqué le pire exode des investisseurs particuliers des fonds immobiliers depuis la crise financière. Les clients britanniques ont ainsi retiré 3 milliards de livres du secteur depuis le début de l’année, observe le Financial Times fund management. Ces retraits sur les huit premiers mois de l’année représentent plus d’un dixième des encours sous gestion dans les fonds immobiliers ouverts, selon les chiffres de l’Investment Association. A titre de comparaison, lors de la crise financière de 2008, les rachats se sont montés à moins de 5 % des actifs des fonds immobiliers.

Daniel Godfrey, l’ancien directeur général de l’association britannique de la gestion d’actifs, va lancer un fonds dont l’objectif est de gagner 7 % par an sur sept ans, rapporte le Financial Times fund management. Il va passer par du financement participatif pour couvrir les coûts de création du fonds, appelé le People’s Trust, ce qui lui permettra de n'être attaché à aucune entité commerciale. Il veut lever 100.000 livres auprès de 5.000 fondateurs avant une entrée en Bourse. Les fondateurs éventuels devront donner 20 livres. Daniel Godfrey sera le directeur général du trust et ses gérants seront sélectionnés par Willis Towers Watson. Le fonds sera en effet géré selon une approche de multigestion. Orbis Investments, First State Investments et Big Issue Invest ont été choisies pour être les trois premières sociétés de gestion du fonds. Au final le fonds aura entre cinq et 10 sociétés de gestion. L’ancien dirigeant de l’Investment Association, qui s'était fait limoger, ne paiera pas de bonus à ses employés. Il espère que le contrat de sept ans permettra aux gérants de travailler sur le long terme, sans se soucier des indices de référence. Le lancement de ce fonds par Daniel Godfrey sera sans doute regardé de près par ses anciens collègues de l’IA, dont M&G et Schroders, qui n’aimaient pas ses principes trop orientés sur les consommateurs.

Le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Smith & Williamson a nommé Daniela Glover au poste de responsable des services financiers au sein de son équipe basée à Londres, rapporte le site spécialisé Fundstrategy. L’intéressée, qui officie au sein de la société depuis 2002, a été promue associée (« partner ») en 2006. Elle occupait jusque-là le poste de planificateur financier (« financial planner »). L’équipe de Londres de Smith & Williamson compte 34 personnes, dont 9 associés et directeurs.

Le gestionnaire d’actifs britannique M&G Investments a annoncé, ce 21 octobre, son intention de rouvrir à la souscription son fonds immobilier, M&G Property Portfolio, à compter du vendredi 4 novembre 2016. « La décision a été prise en accord avec le dépositaire et la Financial Conduct Authority, le régulateur britannique, en a été informée », indique la société de gestion dans un communiqué. Ce fonds, dont les encours s’élèvent environ à 4 milliards de livres, avait été gelé le 5 juillet dernier à la suite du résultat du référendum britannique sur l’Union Européenne qui avait engendré une hausse significative des rachats de la part des investisseurs en raison des incertitudes su le marché immobilier commercial au Royaume-Uni. Désormais, M&G estime que « la confiance est revenue sur le marché ». Depuis le 5 juillet, M&G a vendu, échangé ou accepté de vendre 58 biens immobiliers pour un montant total de 718 millions de livres.Courant septembre, Columbia Threadneedle Investments avait déjà décidé de rouvrir à la souscription son fonds immobilier Threadneedle UK Property Authorised Investment Fund.

La société de conseil de Condoleezza Rice, l’ancienne secrétaire d’Etat aux Etats-Unis, est devenue un partenaire stratégique de la société de gestion RWC, détenue en partie par Schroders, rapporte le Financial Times fund management. Elle fournira une analyse des risques géopolitiques sur les marchés émergents à la maison londonienne. RiceHadleyGates a été fondée en 2009 par Condoleezza Rice, avec Stephen Hadley, l’ancien conseiller national sur la sécurité de George W Bush, et Robert Gates, ancien secrétaire à la défense. Plusieurs sociétés de gestion se sont déjà tournées vers d’anciennes personnalités politiques.