L'ordonnance du Trésor doit sortir en avril. Les gérants devront trancher entre le statut d’entreprise d’investissement, soumis à MIF 2, et celui de SGP.

Marc Romano, associé gérant de Rothschild & Cie Gestion, dans un entretien à Newsmanagers.

Roger Caniard, directeur financier du groupe MACSF dans un article paru dans Option Finance : La MACSF est aussi un investisseur en actions de plus long terme. La mutuelle détient par exemple plusieurs participations en direct dans des entreprises non cotées, y compris dans des sociétés de gestion. «Nous pensons qu’il peut parfois faire du sens d’accompagner dans la durée une société, explique Roger Caniard. Nous l’avions fait par le passé avec La Française des Placements, nous avons donc décidé de renouveler l’expérience en prenant une participation minoritaire dans Convictions Asset Management en début d’année. En parallèle, nous sommes aussi un actionnaire historique de Tikehau.» La MACSF conserve également une stratégie plus traditionnelle dans le private equity. « Nous investissons depuis longtemps dans les fonds de LBO, confie Roger Caniard. Nous travaillons avec une dizaine d’équipes, essentiellement françaises, avec lesquelles nous avons noué des relations de long terme, ce qui nous permet aujourd’hui de réaliser des co-investissements.» Une stratégie que la mutuelle souhaiterait encore développer à l’avenir.

La Place du Luxembourg a vu ses encours sous gestion atteindre 3.741 milliards d’euros au 31 décembre, soit une hausse de 6,7% sur un an, a annoncé aujourd’hui l’Association of the Luxembourg Fund Industry (Alfi). Les fonds domiciliés au Grand-Duché ont ainsi atteint un nouveau record. Lieu de domiciliation d’une large proportion des fonds Ucits, la Place a aussi constaté un intérêt croissant des gestionnaires de capital-investissement, d’immobilier et de hedge funds depuis l’entrée en vigueur de la directive européenne AIFM, indique l’Alfi.

Les actifs sous gestion de la banque cantonale de St-Gall se sont accrus l’an dernier de 6% pour s'établir à 38,3 milliards de francs suisses. Une progression due pour l’essentiel à une collecte nette de 1,6 milliard de francs, en hausse de 4,5% par rapport à l’année précédente.Le bénéfice net de la banque a progressé de 9,5% à 146 millions de francs tandis que le résultat d’exploitation a bondi de 31,8% à 186,5 millions de francs. La baisse des charges et la fin du litige fiscal aux Etats-Unis ont soutenu la rentabilité de la banque, précise l'établissement dans un communiqué.

Les caisses de pension suisses ont réalisé en janvier 2017 une performance de 0,20%, selon des données communiquées par UBS. Ce résultat est nettement inférieur à celui du mois précédent, où le gain s'était élevé à 1,15%. En janvier, la légère hausse des taux d’intérêt a fait tomber les rendements obligataires, en particulier ceux des obligations en monnaies étrangères, en territoire négatif. Par contre, à l’instar du mois précédent, aussi bien le marché suisse des actions que les placements immobiliers ont pu dégager une performance positive.

Les actifs sous gestion de la division Asset Management du groupe néerlandais NN ont diminué à 195 milliards d’euros au terme du quatrième trimestre 2016, contre 199 milliards d’euros à fin septembre 2016, a indiqué NN le 16 février à l’occasion de la publication de ses résultats. Ce recul des encours reflète un impact marchés négatif de 5,7 milliards d’euros, lié à la hausse des taux d’intérêt à long terme, seulement en partie compensé par une collecte nette totale de 1,3 milliard d’euros. La seule collecte nette externe ressort à 0,9 milliard d’euros, pour l’essentiel d’origine institutionnelle. Sur l’ensemble de l’année, les encours passent de 187 milliards d’euros à fin décembre 2015 à 195 milliards, grâce à un impact marchés positif de 10 milliards d’euros, en partie effacé par une décollecte nette de 2 milliards d’euros.Le résultat d’exploitation du quatrième trimestre s’est inscrit à 33 millions d’euros contre 21 millions un an plus tôt mais ce dernier chiffre prenait en compte une charge de restructuration de 13 millions d’euros. Sur l’ensemble de l’année, le résultat d’exploitation ressort à 133 millions d’euros, contre 129 millions d’euros l’année précédente. Le résultat avant impôt de l’exercice 2016 progresse de plus de 19% à 126 millions d’euros.Au niveau du groupe d’assurances, le bénéfice net annuel accuse une chute de 24% à 1,18 milliard d’euros.

La société de gestion espagnole Solventis a recruté Santiago Domingo au poste d’analyste et gérant actions, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé rejoint ainsi une équipe de gestion constituée de Juan Carlos Canudo, directeur des investissements pour les actifs non cotés, Xavier Brun, directeur des investissements pour les actifs cotés, et Georgina Sierra, responsable obligataire. Santiago Domingo arrive en provenance du groupe énergétique Endesa où il évoluait au sein du département Finance et Assurance.

Le groupe néerlandais NN a annoncé hier la nomination effective au 1er avril 2017 de Satish Bapat au poste de directeur général (CEO) de NN Investment Partners (NN IP) et de membre du conseil d’administration du groupe NN. L’intéressé remplacera ainsi Stan Beckers, qui occupait la fonction de directeur général de NN IP depuis le 1er juillet 2013. Après 38 ans de carrière dans l’industrie des services financiers, Stan Beckers a en effet décidé de prendre sa retraite le 1er avril prochain. Il restera néanmoins au sein de l’entreprise en tant que conseiller spécial (« special advisor ») auprès du conseil d’administration de NN Group afin d’assurer une transition en douceur.Satish Bapat, qui compte plus de 20 ans d’expérience professionnelle, était depuis 2013 directeur général de NN Life Japan. Auparavant, de 2011 à 2013, il avait occupé le poste de directeur général pour l’Asie Pacifique et de directeur financier à l’échelle mondiale de NN Investment Partners.En parallèle, NN Investment Partners (NN IP) a annoncé le recrutement de Hester Borrie, une ancienne de Robeco, en tant que responsable Client Group International, à compter du 1er mars. Elle succède à Martin Nijkamp, qui occupait temporairement ce poste. Hester Borrie a précédemment été membre du conseil de direction de Robeco Group pendant près de sept ans, où elle s’occupait principalement de marketing. Elle avait quitté le groupe néerlandais l’an dernier. Avant cela, elle était responsable de la distribution Europe, Moyen-Orient et Afrique de Morgan Stanley Asset Management. Chez NN IP, Hester Borrie sera rattachée au CEO de NN IP et rejoindra le comité de gestion international. Le Client Group International recouvre le marketing, la vente et le service clients dans les pays et les segments de marchés que NN IP cible dans le cadre de sa stratégie. Cela comprend toutes les activités commerciales à l’égard des clients institutionnels, wholesale, canaux de distribution dans le monde et le retail au Benelux et en Pologne en collaboration avec les canaux de distribution affiliés de NN Group.

Barings Real Estate Advisers vient de recruter Carlos de Oya en qualité de directeur de l’activité de gestion d’actifs en Espagne dans le cadre de sa stratégie de développement de son offre européenne. Il sera rattaché à Adolfo Favieres, responsable pays pour l’Espagne. L’intéressé, qui compte plus de 25 ans d’expérience professionnelle, arrive en provenance de Redevco, le gestionnaire d’investissements en immobilier commercial, où il officiait en qualité de gérant de portefeuille et d’investissements. Avant cela, il avait travaillé chez Knight Frank et Cushman & Wakefield.

Le fournisseur international d’indices MSCI a annoncé, ce 16 février, la nomination de Will Robson au poste de responsable mondial de la recherche appliquée en immobilier. L’intéressé, basé à Londres, sera ainsi chargé de fournir des points de vue et analyses sur les défis auxquels doivent faire face les investisseurs institutionnels dans le monde entier en matière d’immobilier privé et coté, et de traduire ces analyses dans des produits et services dont l’objectif sera d’améliorer la compréhension des investisseurs des marchés et des portefeuilles.Will Robson arrive en provenance du fonds souverain d’Abu Dhabi, la Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), où il officiait dernièrement en qualité de d’analyste senior (« senior research analyste») au sein du département dédié à l’immobilier à l’échelle internationale. Avant cela, il a travaillé en qualité d’économiste (« research economist ») chez M&G Real Estate et en tant qu’économiste chez Royal Mail Group.

Le gestionnaire d’actifs britannique Heptagon Capital, dont les encours s’élèvent à 8 milliards de dollars, a annoncé le lancement de trois nouveaux fonds Ucits pour ses équipes de gestion basées à Chicago et en Californie. La société de gestion compte désormais 11 stratégies Ucits à destination des investisseurs, indique-t-elle dans un communiqué.Concrètement, le fonds Emerging Market Equity, lancé en décembre et géré par Driehaus Capital Management à Chicago, a réussi à lever 145 millions de dollars. En parallèle, la stratégie Driehaus US Micro Cap Equity a levé 25 millions de dollars.Heptagon a également annoncé un nouveau partenariat sur le terrain des actions internationales « long-only » avec WCM Investment Management, société fondée en 1976 et basée en Californie qui gère 15 milliards de dollars d’actifs. En janvier, Heptagon et WCM ont ainsi lancé un fonds Ucits de 20 millions de dollars, qui réplique une stratégie actions internationales gérée par WCM qui totalise 1,5 milliard de dollars d’actifs. Il s’agit d’un portefeuille concentré de 30 valeurs, sélectionnées à partir d’une approche fondamentale.Par ailleurs, Heptagon a recruté deux collaborateurs au sein de son bureau de Londres afin d’accompagner le développement commercial auprès des institutionnels sur les marchés britanniques et européens. Ainsi Michael Daly a rejoint la société de gestion en qualité de « vice president », après avoir passé cinq ans chez AllianceBernstein. David Bloch, un spécialiste des family offices, a également été recruté en qualité de « associate ».

La firme américaine de capital-investissement Blackstone a annoncé, ce 16 février, l’acquisition d’une participation majoritaire au capital de Cloudreach, une société spécialisée dans le « cloud computing » basée à Londres. Les termes de l’opération n’ont pas été dévoilés. Pontus Noren, co-fondateur de Cloudreach, va devenir le directeur général de la société tandis que Dave Johnson, « senior advisor » chez Blackstone, va être président du conseil d’administration.

Evenlode Investment envisage de lancer une stratégie global income, suite au succès de son fonds UK-focused Income de 1,2 milliard de livres, rapporte Investment Week. Elle répliquera la stratégie britannique avec un biais international.

Le groupe suisse Bellevue, spécialisé dans les services financiers, a sélectionné Caceis pour assurer la fonction de dépositaire de BB Healthcare Trust plc. Constitué sous la forme d’un Investment Trust et géré par Bellevue Asset Management AG, BB Healthcare Trust plc a été introduit à la Bourse de Londres le 2 décembre 2016 avec un programme d’émission initial de 150 millions de livres. Les services de dépositaire seront assurés par la succursale de Caceis au Royaume-Uni.

Banque Cramer a lancé un fonds de fonds obligataire en collaboration avec BlackRock, a appris Citywire Switzerland. Le BCC Fixed Income Opportunities est un véhicule Ucits qui sera disponible aux investisseurs suisses à compter de la mi-mars. Le fonds est une stratégie sans contrainte qui est investie uniquement dans des fonds BlackRock. « Banque Cramer est le gestionnaire du fonds et utilisera les données de portefeuille modèle fournies par BlackRock », explique le directeur des investissements (CIO), Placido Albanese. Les frais de gestion du fonds sont de 0,6 % pour le retail et de 0,4 % pour les institutionnels. Le coût total sera environ de 1,2 %.

Annoncé en octobre dernier par le groupe japonais SoftBank, historiquement spécialisé dans les télécoms et les technologies, le fonds Softbank Vision Fund mettrait actuellement la dernière main à son premier « closing », rapporte L’Agefi qui reprend une information de Bloomberg. Ce tour de table, qui pourrait être officialisé dès la fin février, réunirait dans un premier temps au moins 80 milliards de dollars (75,1 milliards d’euros). Le véhicule, dont l’objectif final est fixé à 100 milliards de dollars, impliquerait pour l’heure le Public Investment Fund saoudien à hauteur de 45 milliards de dollars, tandis que SoftBank entend pour sa part mobiliser 25 milliards. Apple a par ailleurs confirmé qu’il investirait 1 milliard de dollars, tout comme le fabricant américain de semi-conducteurs Qualcomm et le fondateur du groupe Oracle, Larry Ellison. La participation du fonds souverain d’Abou Dhabi Mubadala serait actée mais elle pourrait intervenir au premier closing ou ultérieurement. Le premier closing pourrait s’accompagner de l’annonce de plusieurs opérations. La stratégie du véhicule, qui s’intéressera aux nouvelles technologies comme l’internet des objets ou l’intelligence artificielle, demeure néanmoins encore floue.

La croissance des actifs des régimes à contributions définies (DC) a continué l’an dernier de dépasser celle des actifs des régimes à prestations définies (DB), les premiers représentant désormais plus de 48 % des actifs de fonds de pension mondiaux, contre environ 41 % en 2006. Les actifs des régimes à contributions définies ont progressé au rythme de 5,6 % ces dix dernières années, contre seulement 2,6 % pour les actifs des régimes à prestations définies, selon les derniers chiffres publiés dans l'étude Global Pension Assets Study de Willis Towers Watson. Parmi les sept principaux marchés (1), l’Australie a de nouveau affiché la plus forte proportion d’actifs de pension DC par rapport aux actifs DB, 87 % de l’ensemble de ses actifs de fonds de pension étant dans des fonds DC.L’an dernier, les actifs des fonds de pension institutionnels mondiaux de 22 grands marchés (2) ont augmenté pour atteindre 36 400 milliards de dollars à fin décembre 2016, soit une hausse de 4,3 % sur 12 mois. Le total des actifs des fonds de pension dans ces pays représente 62 % de leur PIB.L’étude révèle également que les actifs des fonds de pension ont progressé en moyenne de 3,8 % par an (en USD) ces cinq dernières années, le taux le plus élevé ayant été enregistré en Chine (20,3 %), où l’étude couvre le marché des rentes d’entreprises (Enterprise Annuities), et le taux le plus faible au Japon (-5,4 %). Cela dit, les États-Unis restent le premier marché pour les actifs de fonds de pension, suivis du Royaume-Uni et du Japon. À eux trois, ces marchés représentent plus de 77 % du total des actifs.L'étude a par ailleurs identifié une baisse des allocations actions et obligations ces vingt dernières années, compensée par une hausse des allocations aux actifs alternatifs. Willis Towers Watson confirme également la poursuite de la mondialisation, comme l’illustre la réduction du biais des fonds de pension en faveur des marchés boursiers domestiques, la pondération des actions domestiques ayant reculé en moyenne de 69 % en 1998 à 43 % en 2016. Parmi les marchés analysés, la Suisse, le Canada et le Royaume-Uni affichent le plus faible pourcentage d’allocation aux actions domestiques tandis que les fonds américains sont les plus exposés à ces titres.« La gestion des risques reste une priorité pour les fonds de pension à travers le monde. La principale stratégie utilisée consiste à renforcer la diversification, comme le reflètent la hausse des allocations aux actifs alternatifs et le désintérêt croissant pour les marchés d’actions domestiques. De plus en plus de fonds utilisent des techniques de couverture du passif plus sophistiquées (on parle souvent de gestion adossée au passif). Compte tenu des incertitudes alimentées par la situation géopolitique dans toutes les régions, ces tendances devraient se poursuivre. Pour réussir, il va donc falloir surmonter les risques mondiaux, régionaux et locaux tout en restant au fait des évolutions réglementaires et en améliorant les pratiques de gouvernance », commente Pierre Wendling, consultant senior de l’activité Investissement chez Willis Towers Watson France.De son point de vue, « cette étude suggère que les principales tendances à moyen terme pour les gestionnaires des fonds de pension restent la priorité portée au risque, la gouvernance, la multiplication des modèles de régimes à contributions définies, l’accent mis sur la qualités des équipes de gestion, la simplification de la chaîne de valeur et la prise en compte des facteurs ESG. Chacune de ces tendances constitue un défi important et, collectivement, elles constituent un formidable enjeu ».(1) Les 7 principaux marchés des fonds de pension (91,7 % des actifs couverts par l’étude) sont : Australie, Canada, États-Unis, Japon, Pays-Bas, Royaume-Uni et Suisse.(2) Ces 22 principaux marchés des fonds de pension couverts par l’étude sont : Allemagne, Afrique du Sud, Australie, Brésil, Canada, Chili, Chine, Corée du Sud, Espagne, États-Unis, Finlande, France, Hong Kong, Inde, Irlande, Italie, Japon, Malaisie, Mexique, Pays-Bas, Royaume-Uni et Suisse.

La banque privée Valartis Bank (Liechtenstein), une ex-filiale du groupe bancaire Valartis, s’appelle désormais Bendura Bank, rapporte L’Agefi suisse. La nouvelle raison sociale a été inscrite dans le registre du commerce. Le groupe Valartis a vendu sa filiale liechteinsteinoise l’année dernière au hongkongais Citychamp Watch & Jewellery Group pour 93,5 millions de francs. L’évolution positive des activités observée en septembre a été confirmée pour le reste de l’exercice 2016, indique la banque qui compte publier ses résultats en avril.

La Caisse de dépôt et placement du Québec a annoncé que le mandat du président et chef de la direction, Michael Sabia, est renouvelé pour une période de quatre ans, soit jusqu’au 31 mars 2021. Elle indique que conformément à sa loi constitutive, la nomination a été faite par le conseil d’administration de la Caisse et a été approuvée par le gouvernement du Québec. « Au cours de son deuxième mandat, Michael Sabia a continué d’amener la Caisse plus loin, en lui donnant les moyens de saisir les meilleures occasions d’investissement. La mise en œuvre de plusieurs de ces stratégies importantes est toujours en cours. La mondialisation des activités de l’institution, l’évolution en continu des portefeuilles pour répondre aux défis de l’environnement de marché actuel et le projet de Réseau électrique métropolitain, pour ne citer que ceux-là, sont autant de projets porteurs pour la Caisse. C’est pour permettre à Michael de mener à bien ces stratégies que le conseil d’administration a décidé, de façon unanime, de renouveler son mandat jusqu’en mars 2021 », a déclaré Robert Tessier, président du conseil d’administration de la Caisse, cité dans un communiqué.

Le groupe de protection sociale AG2R La Mondiale a annoncé avoir obtenu le label ISR (investissement socialement responsable), lancé début 2016 par le ministère des Finances, pour trois fonds gérés par sa société de gestion Agicam. Les trois fonds concernés sont ALM Actions zone euro ISR (1,5 milliard d’euros d’encours), ALM Crédit euro ISR (884 millions d’euros) et, enfin, le FCPE ALM ES Actions euro ISR (39 millions d’euros).Le label ISR est attribué pour une période de 3 ans et il vise à offrir une meilleure visibilité aux épargnants sur les produits ISR. Il distingue des fonds qui investissent dans des entreprises disposant d’une bonne gouvernance et ayant des pratiques responsables en matière environnementale et sociale. « Les sociétés de gestion de fonds labellisés doivent avoir mis en place une méthodologie et des moyens suffisants d’analyse et également prendre en compte les résultats de ces analyses dans la construction de leur portefeuille », précise AG2R La Mondiale.Présente sur le terrain de l’ISR depuis 15 ans, Agicam compte une équipe dédiée composée de 3 spécialistes de l’analyse des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) et de 5 gérants ISR pour sa gamme d’OPC (organismes de placements collectifs) ISR qui couvre les principales classes d’actifs et stratégies de gestion. « Cette gamme capitalisait 9 milliards d’euros à fin décembre 2016 », indique AG2R La Mondiale.

La société de gestion portugaise IM Gestão de Ativos (IMGA) vient de lancer deux fonds dédiés au marché ibérique, rapporte InvestmentEurope. Le premier véhicule, baptisé IMGA Iberia Equities, investit dans des actions de sociétés portugaises et espagnoles cotées ou dans des actions de sociétés réalisant la plus grande partie de leur chiffre d’affaires sur ces deux marchés. Le fonds investira au minimum 85% de ses actifs dans des actions. Le second produit, baptisé IMGA Iberia Fixed Income, cible principalement les marchés du crédit et les obligations de la péninsule ibérique.

Le gestionnaire d’actifs américain Gramercy, spécialisé dans les marchés émergents, a recruté Bradshaw McKee, ancien trader de Deutsche Bank, en qualité de « managing director » et gérant de portefeuille « distressed », rapporte Reuters. L’intéressé rejoint l’équipe « capital solutions » de la société de gestion et il est directement rattaché à Robert Koenigsberger, « managing partner » et directeur des investissements de Gramercy. Auparavant, Bradshaw McKee officiait en tant que « trader » en charge du crédit structuré des marchés émergents chez Deutsche Bank.

La société de gestion Gestion 21 a dépassé la barre des 200 millions d’euros d’encours courant 2016 pour s’établir à 228 millions d’euros au 15 février 2017. Au 31 décembre 2015, les encours ressortaient à 158 millions d’euros. Cela est notamment le résultat d’une collecte de 61 millions d’euros sur l’ensemble de l’année dernière. Le FCP Actions 21 a notamment doublé de taille pour arriver à 50 millions d’euros au 15 février 2017, contre 23 millions d’euros fin 2015, après une collecte 2016 de 13 millions d’euros. Depuis le début de l’année, il a encore réuni 11 millions d’euros. L’autre fonds, Immobilier 21 a vu ses encours passer de 128 millions d’euros fin 2015 à 137 millions au 15 février.

ACG Management annonce le lancement de «Corsica Innova», un appel à projets destiné au développement des jeunes entreprises innovantes corses qui recherchent des fonds propreset répondent aux conditions de recevabilité du programme. Les projets retenus bénéficieront d’un ticket d’investissement correspondant à leurs besoins pouvant aller jusqu’à 500.000 euros, d’un accompagnement d’ACG Management durant la durée de l’investissement et de la possibilité de lever une dette supplémentaire auprès de partenaires bancaires ou autres, précise un communiqué.La société, implantée à Marseille, a déjà accompagné des entreprises corses, comme Mycoach et imusic-school, y compris à travers des fonds dédiés, et grâce à une équipe basée à Ajaccio. Ses neuf FIP Corse à date ont levé 171 millions d’euros, soit une taille cible moyenne de 20 millions d’euros par véhicule.

Fidelity a dégagé un bénéfice d’exploitation record de 3,5 milliards de dollars en 2016, selon son dernier rapport annuel, qui montre que la société s’est éloignée de son activité historique de fonds gérés activement, rapporte le Financial Times. Alors que Fidelity a vu sortir 9,3 milliards de dollars des produits qu’elle gère, elle a enregistré 209,3 milliards de dollars de collecte dans ses plans de retraite et ses comptes de courtage pour les particuliers qu’elle administre, mais qui incluent aussi des fonds d’autres sociétés. En tout, les actifs sous administration de Fidelity ont bondi de 10,6 % à 5.700 milliards de dollars, dont 2.130 milliards sont gérés en interne. Les revenus sont ressortis à 15,9 milliards de dollars, en hausse de 3,4 % par rapport à 2015, mais le bénéfice d’exploitation a augmenté de 19,5 % grâce à une forte maîtrise des coûts.

Neuflize OBC, la banque française de gestion collective et privée du néerlandais ABN Amro, prépare un plan de sauvegarde de l’emploi qui pourrait se solder par environ 150 suppressions de postes, soit 15% de l’effectif, voire toucher jusqu'à 300 personnes, soit 30% des équipes, assurent plusieurs sources proches à L’Agefi. Cette fourchette large reflète les incertitudes des salariés depuis que la direction a annoncé en interne, en décembre dernier, un possible plan social cette année. «A ce stade, aucun décision n’a été arrêtée. Il s’agit de pures spéculations», assure une porte-parole de la banque. Le chiffre de 300 personnes a déjà été cité la semaine dernière par le site Distrib Invest qui a révélé l’information. Par ailleurs, plusieurs cadres assez seniors ont déjà quitté le groupe ces dernières semaines, plus ou moins volontairement, indiquent plusieurs sources concordantes. Les détails du plan pourraient être connus dans les semaines qui viennent, mais le chiffrage définitif doit être validé au siège du groupe, à Amsterdam. Avec 56 milliards d’euros d’encours gérés conseillés à fin 2015, Neuflize OBC doit aussi se préparer à la directive MIF 2 qui va bouleverser l’activité de conseil et rendre plus transparente la tarification des banques privées.

Pimco retrouve des couleurs. La division Asset Management du groupe Allianz a enregistré au quatrième trimestre une collecte nette de 1,7 milliard d’euros, grâce à des entrées nettes de 5,9 milliards d’euros pour Pimco, en partie effacées par une décollecte de 4,2 milliards d’euros chez Allianz Global Investors. Les actifs sous gestion externes se sont accrus au quatrième trimestre de 34 milliards d’euros pour s'établir à 1.361 milliards d’euros à fin décembre. Une évolution due pour beaucoup à des effets de change favorables. Sur l’ensemble de l’année les encours externes affichent une progression de 85 milliards d’euros, en raison là aussi d’effets de change positifs. «Le redressement de Pimco est en bonne voie, le quatrième trimestre étant le deuxième trimestre consécutif avec une collecte nette externe positive. Les réductions de coûts ont permis de compenser la baisse des revenus et d’augmenter légèrement le résultat opérationnel du trimestre», commente Dieter Wemmer, directeur financier d’Allianz SE. Les actifs sous gestion totaux se sont accrus de 6,1% sur l’ensemble de l’année à 1.871 milliards d’euros grâce principalement à des effets de marché positifs. Le résultat d’exploitation a reculé de 4% à 2,2 milliards d’euros en raison de la baisse des commissions mais les bons résultats sur le front des coûts ont entraîné une amélioration du coefficient d’exploitation à 63,4% contre 64,5%. Au cours du seul quatrième trimestre, le coefficient d’exploitation s’est amélioré chez Pimco de plus de trois points de pourcentage pour passer sous la barre des 60% à 56,9%. Au niveau du groupe, le résultat d’exploitation progresse de 0,9% à 10,8 milliards d’euros et le bénéfice net attribuable aux actionnaires augmente de 4% à 6,9 milliards d’euros. Allianz se propose de relever son dividende à 7,60 euros et d’engager un programme de rachat d’actions sur douze mois jusqu'à concurrence de 3 milliards d’euros, représentant 4,2% de son capital.

Le fonds de pension californien CalPERS, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 310 milliards de dollars, a annoncé avoir approuvé un nouveau plan stratégique pour les cinq prochaines années 2017-2022 dont la mise en œuvre débutera le premier juillet prochain. Le plan s’articule autour de cinq grands objectifs dont la soutenabilité à long terme du fonds de pension, la réduction de la complexité, la prise en compte du risque dans l’organisation et la promotion de collaborateurs très performants et répondant aux exigences de la diversité.L’objectif de la soutenabilité à long terme passe par exemple par l’attention au taux de couverture qui ne devrait pas tomber à moins de 50% sur trente ans, par le maintien de la volatilité attendue à 8% ou moins, et par la prise en compte des critères ESG sur 100% des encours.

Face au tassement attendu de son rendement, la Norvège a proposé le 16 février d’augmenter sensiblement les investissements en actions de son fonds souverain et de réduire la possibilité de le ponctionner, rapporte l’AFP. Le fonds de 7.509 milliards de couronnes (847 milliards d’euros) devrait porter de 60 à 70% la part des actions dans son portefeuille et le rendement réel attendu devrait être abaissé à 3% contre 4% jusqu’alors, a suggéré le gouvernement de droite.La première proposition reviendrait à prendre un peu plus de risques et à acheter pour plusieurs dizaines de milliards d’euros d’actions supplémentaires (près de 85 milliards à la valorisation actuelle). Et la seconde à limiter dans la pratique la marge de manoeuvre de l’exécutif, autorisé pour équilibrer son budget à puiser dans le fonds dans les limites du rendement attendu. «La toile de fond pour cet ajustement à la baisse, c’est la perspective de rendements moindres sur les marchés financiers internationaux», a déclaré la Première ministre, Erna Solberg, lors d’une conférence de presse à Oslo.À côté des 60% en actions, le fonds doit, selon son mandat actuel, être placé à hauteur de 35% en obligations et de 5% dans l’immobilier, l’intégralité de ces investissements devant avoir lieu hors de Norvège pour ne pas surchauffer l'économie nationale. Les propositions annoncées jeudi seront détaillées dans des documents qui seront présentés le 31 mars au Parlement. Le gouvernement y étant minoritaire, les changements proposés nécessiteront l’appui d’autres partis.